БизнесНаукаПромышленностьДомЗдоровьеПланетаРоссияОбществоДокументыБлогиTOP 100ГидФотоПомощьРассылкаРекламаКарта сайтаПраваКонтакты


Программа дисциплины «Бизнес-планирование городских проектов (девелопмент)»

 просмотров

Правительство Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Национальный исследовательский университет

«Высшая школа экономики»

Высшая Школа Урбанистики

Программа дисциплины

«Бизнес-планирование городских проектов (девелопмент)»

для направления 271000.68 «Градостроительство»

подготовки магистра

Магистерской программы «Управление пространственным развитием городов»

Автор: Столярик А.

*****@***com

Москва

1.  Область применения и нормативные ссылки

Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.

Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 271000.68 «Градостроительство», обучающихся по магистерской программе «Управление пространственным развитием городов» изучающих дисциплину «Бизнес-планирование городских проектов (девелопмент)».

Программа разработана в соответствии с:

-  Образовательным стандартом Федерального государственного автономного образовательного учреждения Высшего профессионального образования Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» по направлению подготовки 271000.68 «Градостроительство», уровень подготовки: Магистр.

-  Образовательным стандартом НИУ ВШЭ магистерской программы «Управление пространственным развитием городов» по направлению 271000.68 «Градостроительство».

-  Рабочим учебным планом университета подготовки магистра по направлению 271000.68 «Градостроительство» магистерской программы «Управление пространственным развитием городов», утвержденным в 2012 г.

-  Концепцией магистерской программы «Управление пространственным развитием городов» от 25 марта 2011 года

2.  Цели освоения дисциплины

Изучение базовых принципов ведения проектной деятельности в условиях городских поселений. Ознакомление с фундаментальными процессами, формирующими современный рынок недвижимости в России и за рубежом. Приобретение опыта оценки риска различных решений в инвестировании, строительстве и управлении недвижимостью. Знакомство с ведущими специалистами рынка, анализ деятельности инвестиционно-девелоперских компаний и разбор наиболее ярких проектов.

3.  Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины

В результате освоения дисциплины студент должен:

Знать и понимать:

-  основные составляющие рынка недвижимости и функционал участников;

-  особенности проектной работы в современных условиях;

-  когда инвестиции в строительство имеют смысл и почему;

-  как работают инвестиционно-девелоперские компании;

-  как формируется бюджет проекта;

-  базовые принципы, формирующие рынок помещений;

-  базовые принципы, формирующие рынок инвестиционных активов;

-  рынки капитала и основы инвестиционного анализа в недвижимости.

Уметь:

-  идентифицировать основные категории недвижимости по типу и классу и определять наилучшее использование земельных участков в привязке к различным типам недвижимости;

-  оценивать риски инвестиционного вложения в сектор недвижимости в сравнении с другими инвестиционными инструментами;

-  оценивать инвестиционную привлекательность проекта строительства;

-  формировать план-график работ девелоперского проекта;

-  сравнивать и обосновывать показатели доходности различных проектов;

-  обосновывать стратегию развития инвестиционно-девелоперской компании;

-  управлять базовым процессом девелопмента.

Владеть:

-  навыками критического анализа различных типов и классов недвижимости в привязке к заданным локациям;

-  методологией инвестиционного анализа (качественного и количественного);

-  методологией оценки проектов строительства;

-  технологией эффективного управления процессом девелопмента.

Приобрести компетенции:

-  в анализе рисков и извлечении максимальной прибыли на вложенный капитал в условиях городской среды;

-  в инвестиционном анализе и эффективном структурировании проектов девелопмента.

4.  Место дисциплины в структуре образовательной программы

Для направления подготовки 271000.68 «Градостроительство» магистерской программы «Управление пространственным развитием городов» настоящая дисциплина является дисциплиной по выбору.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

-  Основы экономики;

-  Методы анализа и обработки данных;

-  Методы пространственного анализа;

-  История урбанистики и культурология города;

-  Экономика общественного сектора;

-  Социально-демографические вопросы развития городов;

-  Теория пространственной организации города и формирование городской среды;

-  Культурный ландшафт города;

-  Морфология городской застройки.

Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:

-  владеть понятийным аппаратом экономической теории и основными теоретическими подходами к изучению экономических процессов;

-  уметь анализировать основные законы и взаимосвязи экономического развития страны, отдельного региона и города;

-  знать основные принципы функционирования экономических субъектов;

-  знать основные теории пространственной организации городов и формирования городской среды;

-  владеть методами выявления пространственной структуры и исследования среды сложившихся городов;

-  уметь анализировать основные взаимосвязи элементов города, определяющие качество городской среды и жизни в современном городе;

-  иметь представление об основных вехах в развитии социологической теории города и урбанистических исследований;

-  знать классические теории города, урбанизации и урбанизма в контексте их общетеоретических и методологических оснований;

-  понимать конструктивную роль городской мифологии, фольклорных и метафизических процессов, их влияние на реальное развитие городов;

-  иметь представление об образном восприятии города, об образах, целенаправленно формируемых профессионалами и бытующих в обыденном сознании горожан;

-  знать экономические факторы развития городов и основные функции города;

-  понимать основные модели роста и развития городов и городских систем;

-  разбираться в отечественных и зарубежных тенденциях развития городов;

-  понимать закономерности функционирования отдельных подсистем городской экономики;

-  знать демографические процессы, характерные для городов, и факторы, определяющие их формирование;

-  знать основы теории и практики формирования градостроительных систем (ландшафт, функциональная организация и транспорт, социальная среда и территория общего пользования, охрана и использование памятников истории культуры, природы; репрезентативные комплексы и городские ансамбли);

-  уметь анализировать планировочные решения на основе применения современных прототипов пространственной организации планировочной структуры городов; оценивать параметры и свойства планировочных элементов современного города;

-  владеть методикой формирования программ развития территории и локальной градостроительной политики для районной городской застройки;

-  знать цели и задачи территориального планирования и планировки территории, состав и содержание документов и документации градостроительного проектирования, их связь с архитектурным проектированием, строительством и реконструкцией объектов;

-  иметь представление о теоретических основах и методических принципах оценки функционально-планировочной организации территории города;

-  владеть практическими приемами анализа состояния и использования территории города, выявления дефицитов и диспропорций в развитии отдельных функциональных подсистем, планировочно обособленных частей и территории города в целом.

5.  Тематический план учебной дисциплины

п/п

наименование

разделов и тем

всего часов

лекции

семинары

самостоя-тельная

работа

1

Рынок недвижимости и классы активов

Рынок недвижимости, особенности различных секторов рынка недвижимости; рынок инвестиционных активов, понятие и типы; спрос и предложение в экономике недвижимости

Спрос: пользователи рынка недвижимости и макрофакторы спроса (плотность и занятость населения, стоимость нефти и валютный курс)

Ставки вакансий как показатель объема предложений

Чистый операционный доход (ЧОД/NOI) как отправная точка расчетов

Управление, страхование и эксплуатация недвижимости

Доходность на рынках недвижимости – ставки капитализации для различных типов активов

26

4

2

20

2

Основные принципы инвестиционного анализа

Базовая схема оценки девелоперского проекта (сопоставление расходов и доходов во времени), основные компоненты оценки (спецификации доходов, расходов, кредиты, активы), схема расчетов

Прогноз ставок, вакансий, операционных издержек и налогов: допущения в расчетах, анализ вероятностей и оценка риска путем перебора показателей

Индексация договоров аренды; ставки дисконтирования; IRR и NPV - положительные и отрицательные показатели

«Риск пропорционален возврату» и отличие ставок дисконтирования на разных этапах проекта

Оценка земли и определение цены актива по «остаточному» принципу (Residual Land Value); фокусы девелопмента, или в погоне за полезными площадями (Building Owners & Managers Association)

Отрицательная динамика ставок капитализации как сигнал к строительству (stock increase); спрос, диктуемый арендными ставками – их связь с рынком активов (Development)

38

6

2

30

3

Выбор площадки на основе рыночного анализа, и управление девелоперским проектом

Типы и особенности девелоперских проектов:

продажа земельных участков на основе наращивания стоимости земли, или спекуляция

Новое строительство коммерческой недвижимости

Инфраструктурные проекты

Старение и замена – stock redevelopment

Примеры рыночного становления процесса ценообразования участков в Москве (заводы, последние тренды)

Заказчик и административные барьеры; сети и техусловия

Архитектурная концепция, инженерия и “cost management” на ранних этапах проекта

Строительство – материалы и труд

Основные инвестиционные стратегии и участники рынка девелопмента:

-  девелоперы и их стратегии

-  инвесторы и их стратегии

-  другие участники рынка

Оценка месторасположения проекта и определение наилучшего использования территории по типам активов

Организация девелоперского проекта:

-  проектная группа

-  консультанты

-  стадии реализации проекта

Стратегии развития инвестиционно-девелоперских компаний; ошибки в приоритетах (фокус-стройка, финансы)

66

12

10

44

4

Финансовая и корпоративная организация девелоперского проекта

Проектное бюджетирование, примеры построения cash-flow анализа, разрывы финансирования и недостаток оборотных средств

Кредитование и инфляция; стоимость чужих денег, или как заимствуют банки; средневзвешенная ставка стоимости денег с кредитом

Налоги и их минимизация – возврат на вложенный капитал до и после налогообложения; транзакционные издержки

Управленческая отчетность, корпоративное управление и бизнес-планирование

Мотивация участников проекта и синдикация

14

2

2

10

Итого:

144

24

16

104

6.  Формы контроля знаний студентов

Тип контроля

Форма контроля

1 год

Параметры

4 модуль

Текущий

активность на занятиях

каждое занятие

Устные ответы на вопросы, участие в дискуссиях, доклады

Эссе

срок сдачи эссе не позднее чем за неделю до даты последнего занятия

Объем - 3 тыс. слов. Критерии оценки и темы эссе содержатся в разделах 6.1. и 9.1. соответственно

Итоговый

зачет

-

Презентация проекта. Доклад 10 мин., ответы на вопросы 10 мин. Критерии оценки доклада с презентацией и возможные тематики проектов содержатся в разделах 6.1. и 9.1. соответственно

6.1.  Критерии оценки знаний, навыков

Критерии оценки эссе:

«отлично» - эссе соответствует всем требованиям, предъявляемым к такого рода работам. Тема эссе раскрыта полностью, четко выражена авторская позиция, имеются логичные и обоснованные выводы. Эссе написано с использованием кейсов из практики градорегулирования России или зарубежных стран, в процессе собеседования автор свободно ориентируется в материале, аргументировано отстаивает свою точку зрения, оперирует научной терминологией по рассматриваемой проблеме. Оформление работы на высоком уровне.

«хорошо» - тема эссе в целом раскрыта; прослеживается авторская позиция, сформулированы необходимые выводы; использованы соответствующая основная и дополнительная литература и нормативно-правовые акты. Автор уверенно ориентируется в материале. Имеются замечания по ответам магистранта и отдельные недостатки по оформлению работы.

«удовлетворительно» - тема раскрыта недостаточно полно; использовались только основные источники; имеются ссылки на литературные источники и нормативные правовые акты, однако не выражена авторская позиция; выводы не обоснованы; материал изложен непоследовательно, без соответствующей аргументации и анализа правовых норм. Имеются недостатки в оформлении.

«неудовлетворительно» - тема эссе не раскрыта; материал изложен без собственной оценки и выводов; отсутствуют ссылки на литературные источники и нормативные правовые источники. Имеются недостатки в оформлении работы. Автор плохо ориентируется в представленном материале. Содержание эссе заимствовано из какого-либо источника.

При получении неудовлетворительной оценки работа подлежит повторному написанию с обязательной сменой тематики.

Эссе оценивается по 10-балльной шкале.

Эссе сдается преподавателю не позднее чем за неделю до даты последнего занятия.

Критерии оценки доклада с презентацией (зачет):

Примерные тематики / направления проектов, предлагаемых студентам для выполнения, представлены в разделе 9.1. настоящей программы.

Конкретная тема и параметры проекта задаются преподавателем. Время презентации проекта не более 10 минут, для презентации необходимо подготовить не менее 5 слайдов. Презентация проекта оценивается по десятибалльной шкале.

Критерии оценки доклада с презентацией

№ п/п

Показатель оценки

Кол-во баллов

1

Определение роли выбранного проектного задания на рынке недвижимости в целом

1 балл

2

Структура работы (имеются: введение, цель работы, постановка задачи, решение поставленных задач, выводы, список литературы)

1 балл

3

Соответствие результатов работы поставленным задачам

1 балл

4

Новизна предложений, отражающая собственный вклад автора и оригинальность работы

1 балл

5

Глубина изучения состояния проблемы

1 балл

6

Использование современной научной литературы при подготовке работы

1 балл

7

Качество презентации: структура, оформление, содержание

1 балл

8

Логика изложения доклада, убедительность рассуждений, оригинальность мышления

1 балл

9

Соблюдение временных рамок, отведенных на презентацию: не более 10 минут

1 балл

10

Ответы на вопросы слушателей семинара

1 балл

ИТОГО:

10 баллов

Таблица соответствия оценок по десятибалльной и пятибалльной системам:

По десятибалльной шкале

По пятибалльной шкале

1 – неудовлетворительно

2 – очень плохо

3 – плохо

Неудовлетворительно – 2

4 – удовлетворительно

5 – весьма удовлетворительно

Удовлетворительно – 3

6 – хорошо

7 – очень хорошо

Хорошо – 4

8 – почти отлично

9 – отлично

10 – блестяще

Отлично – 5

7.  Содержание дисциплины

Раздел 1. Рынок недвижимости и классы активов

Тема 1.

Факторы, формировавшие рынок коммерческой недвижимости на разных этапах развития. Доходные дома, торговые лавки, земля – определение арендного потока. Покупка актива «под себя» или для инвестиционных целей. Управление, страхование и эксплуатация недвижимости. Продажа арендного потока: кто больше? Портрет пользователя и портрет инвестора.

Основная литература[1]:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Тема 2.

Определение различных секторов рынка недвижимости. Отличия, сходства и закономерности. Анализ предложений текущего рынка, экскурс в предыдущие экономические циклы. Коррекции рынка, их основные факторы и влияние на недвижимость. Вакантность площадей и скорость поглощения площадей рынком (rate of absorption). Net Operating Income, или Чистый Операционный Доход – для всех разный?

Выдаются темы для семинара 1. В ходе данного аналитическо-поискового задания студенты делятся на 4 группы: офисная недвижимость, торговая недвижимость, складская недвижимость, гостиничная недвижимость. Задача студентов - сбор информации о стоимости активов различных сегментов рынка и их операционнных доходах/ издержках (студентам помогают консультанты из ведущих консалтинговых агентств).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Раздел 2. Основные принципы инвестиционного анализа

Тема 3.

От котлована до заселения – все о девелопменте. О чем стоит подумать. Расходы на проект, строительство и операционные расходы пост-проектного периода. Построение графика-прогноза расходов. Построение графика доходов на период проекта и стабилизация доходов пост-проектного периода. Откуда и как берутся расходные данные для инвестиционного анализа, как они обрабатываются.

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 1.

В ходе семинара студенты представляют доклады о стоимости активов в различных секторах недвижимости на сегодняшнем рынке. На семинаре разбирается пропорция Чистого Операционного Дохода к Рыночной цене. Закрепляется понятие Ставки Капитализации актива (приглашенный гость – специалист одной из ведущих консалтинговых компаний).

Тема 4.

Дисконтирование денежного потока во времени. Риск и ставка капитализации. IRR и NPV - положительные и отрицательные показатели. Отличие ставок дисконтирования на разных этапах проекта. Нулевой отсчет возврата вложенных инвестиций, или точка «0». Оценка земли по остаточному принципу, или Residual Land Value.

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 2.

В ходе семинара студенты анализируют графики-бюджеты предложенных проектов на проецируемом экране. Прогноз ставок, вакансий, операционных издержек и налогов; допущения в расчетах, анализ вероятностей и оценка риска путем перебора показателей (приглашенный гость – старший аналитик).

Тема 5.

Фокусы девелопмента, или в погоне за полезными площадями; плотность застройки и обмеры по ВОМА (Building Owners & Managers Association). Отрицательная динамика ставок капитализации как сигнал к строительству (stock increase). Спрос, диктуемый арендными ставками; их связь с рынком активов – механизм “Development”.

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 3 – (Проектная работа 1)

Студенты получают и разбирают свое первое проектное задание. В ходе данного проектного задания студенты должны будут определить стоимость вложений уровня «0» по предложенным им проектам. Задание включает в себя самостоятельные интервью со строительными компаниями и брокерскими агентствами. Определение первичных вложений по проекту даст студентам возможность оценить доходность рынка недвижимости обратным методом через процесс девелопмента (приглашенный гость – специалист по анализу девелоперских проектов).

Раздел 3. Выбор площадки на основе рыночного анализа и управление девелоперским проектом

Тема 6.

Организация девелоперского проекта и стадии его развития. Оценка месторасположения проекта и определение наилучшего использования территории по типам активов. Что такое маркетинговая концепция. Соответствуют ли виды использования земельных участков, диктуемые рынком, с ген. планом градобразований? (приглашенный гость – маркетолог).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Тема 7 .

Проектная группа и консультанты проекта. Архитектурная концепция, плотность застройки, инсоляция, инфраструктура, коммуникации, экология, инженерия и “cost management” (приглашенный гость –архитектор и специалист по бюджетированию проектов девелопмента).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Тема 8.

Продажа и аренда жилой и коммерческой недвижимости, брокеридж; структура арендного договора – что важно. Сроки проведения сделок; транзакционные издержки. Структура договора купли-продажи крупных коммерческих активов (приглашенный гость – брокер).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 4 – (Проектная работа 1)

В ходе семинара студенты представляют доклады-презентации о Реальной Стоимости первичных вложений по предложенным проектам (приглашенный гость – специалист по анализу девелоперских проектов).

Семинар 5 – (Проектная работа 2)

Студенты получают и разбирают свое второе проектное задание. В ходе данного проектного задания студенты должны будут разработать концепцию застройки предложенных земельных участков в соответствии с собственным маркетинговым и градостроительным анализом (приглашенный гость – градостроитель).

Тема 9.

Примеры рыночного становления процесса ценообразования участков в Москве: stock redevelopment, заводы, последние тренды. Строительство – материалы и труд; заказчик и административные барьеры; сети и техусловия (приглашенные гости – строитель, юрист, регистратор).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Тема 10.

Продажа земельных участков на основе наращивания стоимости земли, или спекуляция. Развитие земельного рынка в Москве и Московской области. Загородные поселения и коттеджное строительство. Инфраструктурные проекты (приглашенный гость – консультант по загородной недвижимости).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 6 – (Проектная работа 2)

Коллективное обсуждение второго проектного задания. Ответы на вопросы, промежуточные результаты. Выдаются и обсуждаются темы для эссе.

Тема 11.

Основные участники и инвестиционные стратегии рынка девелопмента:

•  девелоперы и их стратегии;

•  инвесторы и их стратегии;

•  другие участники рынка

Стратегии развития инвестиционно-девелоперских компаний; ошибки в приоритетах (приглашенный гость – девелопер-собственник).

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 7 – (Проектная работа 2)

Презентация второго проектного задания (приглашенный гость – генеральный директор одной из ведущих девелоперских компаний).

Раздел 4. Финансовая и корпоративная организация девелоперского проекта

Тема 12.

Понятие доходности проекта с использованием рычага – заимствование чужих денег. Точка отсчета возврата долга – игра на время. Проектное бюджетирование, примеры построения cash-flow анализа, разрывы финансирования и недостаток оборотных средств. Управленческая отчетность, корпоративное управление и бизнес-планирование (приглашенный гость – финансовый директор девелоперской компании).

Выдаются темы для семинара 8 (зачетная работа; проектная работа 3) – в ходе третьего проектного задания студенты должны будут просчитать доходность своего предыдущего проектного задания с учетом предложенных вариантов кредитования.

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Семинар 8 – (Зачетная работа)

Обсуждение темм: Кредитование и инфляция; стоимость чужих денег, или как заимствуют банки; средневзвешенная ставка стоимости денег с кредитом. Налоги и их минимизация – возврат на вложенный капитал до и после налогообложения; транзакционные издержки. Мотивация участников проекта и синдикация.

Презентация третьего проектного задания (приглашенный гость - коммерческий директор девелоперской компании и банкир). Разбор полученного опыта аналитическо-поисковых и проектных работ прослушанного курса.

8.  Образовательные технологии

Технологии, используемые в рамках данного курса - это активные и интерактивные формы проведения занятий: разбор практических задач и кейсов, интервью с участниками рынка, круглые столы в ведущих консалтинговых компаниях, проведение групповых презентаций, посещение строящихся объектов, сбор рыночных данных «в полях».

9.  Оценочные средства для текущего контроля и аттестации студента

9.1.  Тематика заданий текущего контроля

Примерная тематика письменных работ (эссе):

1.  На рынке Х происходит падение ставок капитализации. Проанализируйте влияние падения ставок капитализации на рост спроса на коммерческую недвижимость. Детально опишите картину возможного развития событий в строительной отрасли и банковском секторе. Объясните, когда девелопмент имеет смысл.

2.  Зачем нужны убыточные проекты. Предложите 5 вариантов ответа и объясните свою позицию. Приведите примеры.

3.  Предложите свой вариант развития городской среды в новой черте города Москвы по предложенным вам участкам. Спрогнозируйте и обоснуйте изменение спроса вокруг ключевых поселений и пересадочных пунктов на присоедененной территории. Предложите свой вариант наилучшего использования предложенных участков; оцените и обоснуйте стоимость первоначальных вложений в предлагаемом вами варианте.

Примерная тематика проектов (зачет):

1.  Анализ графиков-бюджетов предложенных проектов.

2.  Оценка инвестиционной привлекательности предложенных проектов.

3.  Маркетинговый и градостроительный анализ предложенных земельных участков.

4.  Разработка концепции застройки предложенных земельных участков.

5.  Финансовый анализ предложенных концепций застройки.

10.  Порядок формирования оценок по дисциплине

Контроль знаний студентов осуществляется в следующих формах:

Текущий контроль:

Оактивность – результирующая оценка по 10-ти балльной шкале за работу на семинарских и практических занятиях. Преподаватель оценивает активность студентов в деловых и ролевых играх, дискуссиях, правильность решения задач на семинаре, выступления на семинарах с докладом, посещаемость занятий и т. д. Оценки за активность на семинарских и практических занятиях преподаватель выставляет в рабочую ведомость и учитывает при определении итоговой оценки работы студента.

Оэссе – результирующая оценка по 10-ти балльной шкале за выполнение эссе. Оценивается полнота и обоснованность раскытой темы; критерии оценки эссе содержатся в разделе 6.1. настоящей программы.

Итоговый контроль:

Озачет – результирующая оценка по 10-ти балльной шкале формируется исходя из оценок за презентации на семинарских занятиях выполняемых студентами проектов, а также оценки итоговой презентации проекта в ходе зачета. Оценивается полнота и обоснованность презентаций проектов, способность студента отстаивать собственную позицию, аргументированность выводов, качество и логика изложения и пр.; критерии оценки презентаций содержатся в разделе 6.1. настоящей программы.

Результирующая оценка:

Орез - формируется исходя из результатов активности работы студентов на лекциях и семинарских занятиях (Оактивность), результатов написания эссе (Оэссе) и результатов зачета (Озачет). Средневзвешенная результирующая оценка формируется с учетом следующих оценок относительной важности: Wактивность = 0,2; Wэссе = 0,3; Wзачет = 0,5.

Расчет результирующей оценки:

Орез = Оакт * W активность (0,2) + Оэссе * Wэссе (0,3) + Озачет * Wзачет (0,5)

11.  Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

Основная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Commercial Real Estate Analyses and Investments»; South-Western, 2001.

Дополнительная литература:

1.  David Geltner and Norman G. Miller «Real Estate Principles for the New Economy»; South-Western, 2005.

2.  Denise DiPasquale and William C. Wheaton «Urban Economics and Real Estate Markets»; Prince-Hall, 1996.

3.  William J. Poorvu and Jeffrey L. Cruikshank «The Real Estate Game»; Simon & Schuster, 1999.

Периодические издания:

1.  CRE – Commercial Real Estate/ Коммерческая Недвижимость; www. *****

Электронные ресурсы:

1.  http://www.joneslanglasalle.ru/Russia/RU-RU/Pages/Research.aspx

2.  http://www.colliers.ru

3.  http://www.cushwake.com/cwglobal/jsp/localHome.jsp?Country=1900180&Language=RU

4.  http://www. *****

5.  http://www. *****

6.  http://www. *****

7.  http://www.miel.ru

12.  Материально-техническое обеспечение дисциплины

Для проведения аудиторных занятий используется видеопроектор. Для проведения практических занятий используются компьютерный класс с программным обеспечением: MS Office, раздаточные материалы для домашних работ и тестирования.

[1] Конкретные главы и разделы текстов уточняются в конце каждого лекционного занятия

Прокомментируйте:

Чтобы комментировать: Войти | Регистрация
Мы в соцсетях:


Подпишитесь на рассылку:
Посмотрите по Вашей теме:

Девелопмент

Проекты по теме:

Бизнес-Архивы
Алфавит
ААвторское правоАгентские договораАгентстваАгентства недвижимостиАгробизнесАктивАктуарийАкционерАкционерные обществаАкцияАнкетыАнтикризисАренда недвижимостиАрендная платаАффилированные лицаАудитАудиторАукционы
ББалансБанкиБанковская системаБанковский капиталБанкоматыБанкротствоБартерБезопасность объектовБезработицаБизнесБизнес-планыБизнес-центрыБиржиБрокерБухгалтерский учетБюджетные ассигнованияБюджетыБюллетени
ВВакансияВВПВНПВиды деятельностиВлияниеВыпискиВыполнение работ
Выставки: • Выставки в РоссииВыставки в УкраинеВыставки в БеларусиМеждународные выставки
ГГруппировки
ДДевелопментДеловое мышлениеДеньгиДепозитыДилерДилерские договораДилерствоДоверенностиДоговораДокументыДокументоведениеДупликация
ЖЖилая недвижимость
ЗЗакрытые Акционерные Общества (ЗАО)Закупочная документацияЗалогЗалоговый транспортЗапросы предложенийЗолотоЗолотые стандарты
ИИздательские домаИздержкиИзвещенияИнвестицииИнвестиционные меморандумыИнвестиционные паспорта и планыИнвестиционные программыИнвестиционные товариществаИндивидуальное предпринимательствоИндивидуальные предприятияИнкассацияИнновацииИнтеллектуальная собственностьИнформационные бюллетениИнформационные технологииИпотекаИпотечное кредитованиеИсточники финансирования
ККапиталКейнсианский подход (финансы)КоммерцияКоммерческая недвижимостьКоммерческая тайнаКоммерческий директорКомпенсацияКонкурсная документацияКорпоративное законодательствоКорпоративное управлениеКорпоративные финансыКотировочные ценыКоэффициентыКредитыКризисКруглые столы
ЛЛидерствоЛизингЛицензииЛоты
ММаклер биржевойМакроэкономикаМалое предпринимательствоМаркетологМеморандумы сотрудничестваМикроэкономикаМенеджмент гостиничного, курортного и туристического сервисаМенеджмент и консалтингМенеджмент организацийМенеджмент организаций городского хозяйстваМенеджмент организаций местного самоуправленияМенеджмент строительных организацийМенеджмент услугМенеджер по работе с клиентамиМеханизмыМикроэкономикаМоделирование процессовМонетаризмМонетизация (в экономике)Монетизация (общая)МониторингМотивация трудаМошенничествоПрактика менеджментаМенеджмент организаций
ННалогиНациональные хозяйстваНаучно-практические конференцииНебанковские кредитыНедвижимостьНейросетиНепродовольственные товарыНефтегазовое производствоНефть
ООборотОбращенияОбщества с дополнительной ответственностью (ООО)Общества с ограниченной ответственностью (ООО)Общие описанияОбщинная собственностьОбъекты незавершенного строительстваОвердрафтОлигополияОплата трудаОпределенияОпросные листыОрганизация событий и праздниковОснова (упоминания)Отказы в заключениях контрактаОткрытые акционерные обществаОфисОффшорыОценка объектов недвижимости
ППенсионный фондПластиковые картыПлатежиПлатежные балансы (бухгалтерия)Покупка бизнесаПолиграфияПокупка-продажа недвижимостиПорядок ипотеки и общего кредитованияПосуточная арендаПрайс-листыПрессаПриказыПрогнозированиеПрогнозыПроцентПроцентные ставкиПромышленные журналыПрофессии
РРазведкаРасходыРеклама, маркетинг, дизайнРезультаты (общая)РезюмеРеинжинирингРецессияРыночная стоимость
ССбербанкСборники тарифовСдача объектов в арендуСельское хозяйствоСемейные предприятияСистемаСобеседованияСобственностьСовместная программаСпросСреднее предпринимательствоСтатистикаСтоимость денегСтрахованиеСтраховой агентСтруктурная оценкаСтупени развитияСубсидии
ТТаможняТарифыТелекоммуникацииТелефонограммыТендерыТеория ценностиТехнологии управленияТоргиТорговые представителиТребованияТрудовые контрактыТрудоустройство и поиск персоналаТуристический бизнес
УУправление недвижимостьюУправление рискамиУправление объектамиУслуги связиУставы открытых акционерных обществУчет
ФФилиалФинансовое мошенничествоФинансовый менеджментФинансыФинансы и банковские услугиФирмаФормирование
ХХозяйственные партнерства
ЦЦелевые показателиЦенные бумагиЦенообразованиеЦены
ЧЧерт, черта (упоминания)
ЭЭконометрикаЭкономикаЭкономика высоких технологийЭкономика предприятий городского хозяйстваЭкономика предприятий строительстваЭкономика предприятияЭкономика РоссииЭкономическая проблематикаЭкономическая теорияЭкономическая эффективностьЭкономические закономерностиЭкономические формацииЭкономическое управлениеЭкспертизаЭлектронная торговляЭлектронные биржиЭффективность
ЮЮридические консультации
Смежный контент
Бизнес
Основные порталы, построенные редакторами

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумагиНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалоги
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьер

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказЭкономикаРегионы РоссииПрограммы регионов
История: СССРИстория РоссииРоссийская ИмперияВремя2016 год
Окружающий мир: Животные • (Домашние животные) • НасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШкола
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовМуниципалитетыМуниципальные районыМуниципальные образованияМуниципальные программыБюджетные организацииОтчетыПоложенияПостановленияРегламентыТермины(Научная терминология)

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства