Глава 5. Денежный рынок

 просмотров

Глава 5. Денежный рынок.

Основные понятия

Основные участники денежного рынка

¨  Коммерческие банки.

¨  Центральные банки.

¨  Министерство Финансов.

¨  Дилеры и Брокеры.

¨  Компании.

Денежный рынок. Определение 1. В широком смысле, денежный рынок – это рынок краткосрочных финансовых инструментов со сроком погашения не более одного года.

Денежный рынок. Определение 2. Денежный рынок, следовательно, представляет собой рынок краткосрочных ликвидных финансовых инструментов.

Денежный рынок Определение 3.– это рынок краткосрочного заемного капитала

Денежный рынок - Определение 4 - денежный рынок – это рынок краткосрочного заемного капитала, на котором обращаются ликвидные финансовые инструменты со сроком погашения до трех месяцев.

Краткосрочные государственные облигации. (Short-term government securities). Дисконтные облигации, выпускаемые федеральным правительством, сроком погашения до одного года.

Кассовый разрыв представляет собой временное несовпадение объема поступления средств в бюджет и объема использования этих средств для финансирования бюджетных расходов.

Краткосрочные ценные бумаги федеральных (центральных) ведомств, агентств, министерств. Government agency short-term securities Дисконтные и купонные облигации, выпускаемые федеральным органами власти (министерствами и ведомствами) для целей финансирования определенных государственных программ, сроком погашения до одного года.

Федеральные агентства Federal Agency – самостоятельные государственные учреждения или корпорации, учреждаемые Конгрессом и находящиеся в собственности федерального правительства или действующие под его контролем.

Облигации банка России – краткосрочные дисконтные облигации, эмитируемые ЦБ в целях поддержания ликвидности кредитных институтов.

Муниципальные краткосрочные ценные бумаги (Municipal bonds)- В основном дисконтные облигации, выпускаемые территориальными органами власти для целей финансирования определенных государственных программ местного значения, сроком погашения до одного года.

Вексель (Draft) - это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

Векселедатель. Лицо, выписавшее вексель (должник)

Векселедержатель. Лицо, в чью пользу был выписан вексель (кредитор)

Индоссамент. Endorsement передаточная надпись, совершаемая на ценной бумаге с целью передачи прав требования по этому документу

Индоссант. (Endorser). Лицо, передающее вексель по индоссаменту.

Индоссат или индоссатор. (Еndorsee). Лицо, получающее вексель по индоссаменту.

Индоссирование, индоссация векселя Действие, связанное с процессом передачи векселя.

Аллонж Allonge. Добавочный лист к векселю, на котором ставится передаточная надпись

Простой вексель (promissory note, sole draft) представляет собой ордерную ценную бумагу, отражающую взаимоотношения только двух сторон векселедателя и векселедержателя.

Переводной вексель (или тратта), (bill of exchange) представляет собой финансовый инструмент, в котором векселедатель предлагает («платите приказу») некоторому третьему лицу (акцептанту) заплатить вместо себя определенную сумму денежных средств своему контрагенту (векселедержателю) по некоторой сделке.

Трассат. Drawee. Лицо, выписавшее переводной вексель (должник, векселедатель)

Ремитент. Remitter. Лицо, в пользу которого выписан переводной вексель

Акцепт. Acceptance. Согласие плательщика на оплату по представленному векселю

Трассант или Акцептант. Acceptor. Drawer. Плательщик по переводному векселю

Банковский акцепт . Bankers acceptances. Это переводной вексель банковского клиента, который банк согласился акцептовать.

Коммерческая бумага. Commercial paper. Простой необеспеченный вексель, выпускаемый крупнейшими финансовыми и нефинансовыми корпорациями с высокой кредитоспособностью для привлечения финансовых ресурсов на короткий срок.

Еврокоммерческие бумаги. Eurocommercial paper. Это простой вексель, который может быть на предъявителя или в форме именной бумаги, выпускаемый международным заемщиком и представляющий из себя его безусловное самостоятельное обязательство заплатить держателю номинальную стоимость (а также процент, если он существует) векселя в определенный момент времени.

Товарный вексель – это вексель, составленный в пользу поставщика векселедателя в качестве средства расчетов за поставленный товар. Товарный вексель – это чисто экономическая категория. Несмотря на название «товарный», в векселе должна быть указана денежная форма. Ни в коем случае в векселе не может быть указано, что платить по нему надо товаром. Товарный вексель выдается просто в качестве отсрочки оплаты за поставленный товар.

Финансовый вексель – это вексель, используемый для привлечения денежных средств. Чаще всего его выпускают банки. Однако векселя Газпрома – тоже являются финансовыми. Векселедатель продает вексель с дисконтом, а потом гасит его по номиналу. То есть по такому векселю нет движения товара, только есть движение финансовых платежей – сначала платеж в пользу векселедателя – номинал векселя минус дисконт. Потом (при наступлении срока платежа) – векселедатель выплачивает номинал векселедержателю.

Обеспеченными являются векселя, составленные в результате реальной сделки связанной с передачей реальных или финансовых активов (например, с поставкой товара или заимствованием денежных средств).

Дружескими являются векселя, в основе которых не лежат реальные сделки и платеж в пользу первого векселедержателя не предполагается. Т. е. основным мотивом при составлении такого рода векселей является возможность получить финансирование под эти векселя в случае, если на векселедателя (одного из «друзей») имеется соответствующий лимит кредитования.

Бронзовыми являются векселя, эмитированными предприятиями не располагающими соответствующими активами, зачастую на вымышленные лица.

Депозитный сертификат (Certificate of deposit) - это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

Непередаваемый или необращаемый банковский депозитный сертификат. Nonnegotiable certificate of deposit хранится у вкладчика и предъявляется в банк при наступлении срока платежа.

Обращаемый или передаваемый negotiable банковский депозитный сертификат. Negotiable certificate of deposit. Срочный депозит с фиксированной доходностью, который может быть продан вторичном рынке.

Сберегательный сертификат банка – это ценная бумага, выпускаемая банком о том, которая удостоверяет внесение во вклад в банк определенную сумму денег. В принципе, депозитный сертификат по своей сути равнозначен вкладу в банк, однако этот вклад удостоверен ценной бумагой – сберегательным сертификатом.

Депозитный сертификат банка - ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако его держателем может быть только юридическое лицо.

Цессия. Уступка требования кредитором принадлежащих ему прав другому лицу

Межбанковские кредиты – МБК. Federal funds. Разновидность срочных кредитов предоставляемых банками друг другу

Корреспондентские счета. Correspondent balances. Депозиты банка в других банках, называемых банками-корреспондентами.

Соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом – РЕПО. Repurchase agreement. Продажа ценной бумаги с условием, что через определенное время продавец выкупит их обратно по заранее оговоренной цене

Соглашение о покупке ценных бумаг с обратной продажей – обратная операция РЕПО. Reverse repurchase agreement. Покупка ценной бумаги с условием, что через определенное время покупатель продаст их обратно по заранее оговоренной цене

Евродолларовые депозиты. Eurodollar deposits. Рынок вкладов, выраженных в долларах США, но принадлежащих банкам или другим владельцам за пределами США.

Рынок евродолларовых депозитов. Eurodollar deposits market. Рынок, на котором продаются и покупаются евродолларовые депозиты

Евровалюта. Eurocurrency. Любая валюта, находящаяся на срочных депозитах банков других стран

Дисконтные и процентные векселя.

Важнейшей характеристикой любой ценной бумаги является вид получаемого дохода. По данному параметру векселя подразделяются на дисконтные[1] и процентные.

Следует отметить, что основная масса векселей является дисконтными. Можно утверждать, что векселя являются классической дисконтной бумагой, так как учетные операции банков неразрывно связаны с получением дохода в результате дисконтирования. Как было подробно рассмотрено в Главе 4, под дисконтом понимается скидка с номинальной вексельной суммы, которая будет получена в виде дохода при условии полного погашения векселя. Указанная скидка зависит от учетной ставки, выраженной в годовом измерении, и оставшегося срока до погашения векселя. Т. е. величина дисконта выражается формулой:

Формула 5.6 Дисконт.

D = N * rd / (360 * 100) * t,

где N – номинальная вексельная сумма в денежных единицах;

rd – учетная ставка, выраженная в процентах годовых;

t - срок до погашения векселя в днях;

360 – условное количество дней в году;

D - абсолютная величина дисконта в денежных единицах.

Тогда учетная цена (цена покупки) векселя рассчитывается по формуле:

Формула 5.7 Расчет цены покупки векселя.

P = N – D;

где N – номинальная вексельная сумма, выраженная в денежных единицах;

D – абсолютная сумма дисконта в денежных единицах;

Р – учетная цена векселя.

Пример 5.7.

Определение цены векселя

Учетная ставка банка, действующая на текущий период, составляет 20% годовых. Клиент хочет получить финансирование под вексель своего контрагента номиналом 1 млн. руб. Срок, оставшийся до погашения данного векселя составляет 90 календарных дней. Определить учетную цену векселя, которую предложит банк своему клиенту.

Решение. D = 1 000 000 * 20 / (360 *100) * 90 = 50 000 рублей

Р = 1 000 000 – 50 000 = 950 000 рублей.

Пример 5.8

Учет банковского акцепта.

Клиент решил учесть вексель в тот же день в своем банке. Время до погашения – 1 год

Учетная ставка банка Dr– 10 %

D = (N x Dr)/100%

Дисконт = номинал х учетную ставку / 100% = 1200 х10/ 100% = 120 долларов

P = N - D

Цена векселя = Номинал – дисконт = 1200 – 120 =1080

Прошел месяц банк решил учесть его в другом банке

Осталось 11 месяцев до погашения

Мы должны ввести в формулу время до погашения

D = (N x Dr x n)/365 x 100%

Дисконт = номинал х учетную ставку х количество дней до погашения/ 365 х 100 % = 108.5 дол

Цена = 1200 – 108.5 = 1091.5

Доход для банка 1 = 1091.5 –1080 = 11.5

Доход для банка 2 = 1200 –1091.5= 108.5

Однако необходимо отметить, что участники российского вексельного рынка практически не применяют дисконтных процентных ставок. При расчете доходности, по которой продаются и покупаются векселя, применяется формула простых процентов. Т. е. в качестве процентной базы принимается не номинал векселя, а сумма денежных средств, инвестированная в его покупку. Понятно, что существует вполне формализуемая связь между указанными процентными ставками: дисконтной и ставкой простых процентов. Эта связь вытекает из формулы:

Формула 5.8 .Взаимоотношение между дисконтом и номиналом.

i = (D) / (N – D) *(360 * 100) / t,

Тогда из Формула 5.8 , следует, что

Формула 5.9 Взаимоотношение между процентной и учетной ставками.

i = rd / (1- rd) * (360 *100) / t

где i – ставка доходности, рассчитываемая по формуле простых процентов,

rd – учетная ставка в процентах годовых,

t – срок до погашения векселя в днях.

Что касается, собственно расчета процентного дохода по процентному векселю, то он производится по формуле простых процентов:

Формула 5.10 Начисление простых процентов по векселю

где

I - сумма процентов;

N - номинал векселя;

d - срок векселя в днях; i - процентная ставка для начисления процентов на вексельную сумму, указанная в тексте векселя.

Следует отметить, что в отличие от многих других финансовых инструментов при расчете процентного дохода по векселям в качестве базы начисления процентов используется 360 дней, а не фактическое число дней в календарном месяце. Это положение закреплено во многих нормативных актах.[2] При этом для защиты интересов инвесторов – векселедержателей Положением о переводном и простом векселе предусмотрено, что при начислении процентов число дней в месяце принимается за 30.

Задание 6

Доходности финансовых векселей на 14 декабря 2001 г.

Векселедатель:

Срок погашения

Доходность покупки

Доходность продажи

,

Газпромбанк

Декабрь 01

16,5%

15,0%

Январь 02

22,9%

22,0%

Февраль 02

23,3%

22,5%

Март 02

24,5%

23,0%

Апрель 02

24,5%

23,8%

Май 02

25,0%

24,0%

Июнь 02

25,4%

24,3%

Июль 02

25,7%

24,5%

Август 02

25,8%

24,7%

Сентябрь 02

25,9%

25,2%

Октябрь 02

26,0%

25,5%

Ноябрь 02

26,1%

25,6%

Декабрь 02

26,2%

25,7%

Январь 03

26,6%

26,1%

Февраль 03

26,7%

26,2%

Март 03

26,8%

26,3%

Апрель 03

26,5%

25,0%

Собинбанк

Декабрь 01

21,0%

19,0%

Январь 02

23,0%

22,0%

Май 02

26,0%

24,0%

Июнь 02

27,0%

25,0%

ГУТА - банк

Декабрь 01

20,0%

18,5%

Январь 02

22,5%

20,0%

Февраль 02

23,0%

21,0%

Межтопэнергобанк

Декабрь 01

20,0%

18,0%

Башкредитбанк

Май 02

24,0%

19,0%

Росбанк

Декабрь 01

19,0%

16,0%

Международный Банк СПб

Январь 02

22,0%

20,0%

Февраль 02

23,0%

21,0%

Альфа - ЭКО М

Декабрь 01

22,0%

18,0%

Февраль 02

25,0%

23,5%

Март 02

26,0%

25,0%

Апрель 02

27,0%

26,0%

Май 02

28,0%

26,5%

Июль02

29,0%

27,0%

Сентябрь 02

30,0%

28,0%

Импэксбанк

Декабрь 01

21,0%

20,5%

ИАПО

Декабрь 01

21,0%

17,0%

Январь 02

23,0%

21,0%

Февраль 02

24,0%

22,0%

Март 02

24,5%

23,3%

Апрель 02

25,0%

24,2%

Газэнергопромбанк

Декабрь 01

20,5%

17,0%

Январь 02

21,8%

20,0%

Сибур

Февраль 02

150,0%

30,0%

Вопросы

1.  Проанализируйте основные факторы, повлиявшие на изменение доходности векселей во временном разрезе.

2.  Объясните, почему, векселя с одинаковыми сроками погашения имеют разную доходность?

3.  Выясните, на основе какого способа исчисления доходности была составлена данная таблица?

Задание 8

Краткосрочная облигация куплена 20.12.99 по цене 89.41 от номинала, погашена 20.03.2000. Рассчитайте все виды доходности от данного инвестирования.

Задание 9

Определите дисконтную доходность (доходность на основе дисконта) простого векселя номинальной стоимостью 200’000 руб. со сроком платежа «В 90 дней от составления», если вексель был продан на момент составления с дисконтом 5% от номинальной стоимости.

Задание 10

Определите дисконтную доходность (доходность на основе дисконта) простого векселя номиналом 500 000 рублей со сроком платежа в 180 дней от составления, если вексель был продан на момент составления с дисконтом 20 %.

Задание 11

Какова абсолютная сумма процентов, которую коммерческий банк должен будет выплатить держателю его простого векселя номинальной вексельной суммой 1 млн. руб., если в тексте предусмотрено начисление процентов по ставке 25% годовых, вексель составлен 1 марта 2000 года, а срок платежа «1 июля 2000 года»?

б)Каков будет ответ, если в том же векселе будет указан срок платежа «по предъявлении, но не ранее 1 июля 2000 года»?

Задание 12

У коммерческого банка имеется два возможных направления инвестиций: 1) предоставить предприятию А кредит в сумме 1 млн. руб. под 25% годовых сроком на 1 календарный год с учетом выплаты процентов в момент получения кредита; 2) учесть под 26% годовых простой вексель предприятия В номиналом в 1 млн. руб., сроком погашения через 1 календарный год. Какое из направлений является более привлекательным (предполагается, что кредитный риск обоих предприятий является одинаковым)?

Задание 13

Какова абсолютная сумма дисконта при учете векселя номиналом в 500 000 рублей, сроком платежа через три месяца от даты учета, если учетная ставка составляет 20% годовых?

Задание 14

Коммерческий банк учел вексель предприятия номинальной суммой 1 млн. руб., срок платежа через 3 месяца от даты учета под 24% годовых и через месяц переучел его в Центральном Банке под 20% годовых. Какова абсолютная сумма дохода и полная доходность, полученная коммерческим банком от данной операции?

Задание 15

Коммерческий банк учел вексель предприятия номинальной суммой 1 млн. руб., срок платежа через 6 месяцев от даты учета под 25% годовых и через 35 дней переучел его в в другом коммерческом банке под 22% годовых. Какова абсолютная сумма дохода, полученная коммерческим банком от данной операции? Какова доходность банка от этой операции на основе простых и сложных процентов?

Задание 16

Банк, используя механизм коротких денег на межбанковском рынке, фондирует (использует эти деньги на вложения) активные операции длительностью 30 дней. Определите годовую доходность банка, если доходность активных операций составляет 25 % годовых, ставка по привлеченным для этой операции кредитам «овернайт» составляет 22 % (используя формулу простых и сложных процентов).

Задание 17

Банк, используя механизм коротких денег на межбанковском рынке, фондирует (использует эти деньги на вложения) активные операции длительностью 30 дней. Определите минимальную потенциальную стоимость фондирования за период 30 дней, если ставка кредитов «овернайт» составляет 20 % годовых, а причитающиеся к уплате проценты рефинансируются банком.

Задание 19

Допустим, имеется 100 евро и существует две альтернативы: можно положить эти деньги под трехмесячный депозит в банк в Германии с процентной ставкой 5%, а можно перевести эти деньги в США в $ по курсу 1евро=0,95$ и положить в банк, где ставка по аналогичному депозиту составляет 10%. Какая операция выгоднее для клиента, если через 3 месяца курс изменился и составил 1евро=1,05$.).

Темы для рефератов

1.  Характеристика основных эмитентов на денежном рынке России.

2.  Характеристика основных инвесторов на денежном рынке России.

3.  Основные виды рисков на денежном рынке.

4.  Особенности регулирования денежного рынка.

5.  История формирования и развития рынка МБК в России

6.  История возникновения и развития векселя.

7.  Перспективы развития рынка государственных краткосрочных обязательств

8.  Особенности осуществления операций РЕПО.

9.  Причины становления и развития рынка коммерческих бумаг в США.

10.  Национальные особенности формирования и развития денежных рынков (на примере отдельных стран)

11.  Проблемы развития вексельного обращения в России?

12.  Роль вексель в решении проблемы неплатежей в России

13.  Инвестиционная привлекательность банковских депозитных сертификатов.

Литература

кономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. Учебное пособие для вузов. - М.: Аспект Пресс, 1999. стр. 37- 41, 91, 93-97, Кидуэлл Д., Петерсон Р., инансовые институты, рынки и деньги. - СПб.: Издательство "Питер", 2000. Стр. 190 – 211 , Чалдаева ценных бумаг и биржевое дело. М., Юрист, 2000, Глава 2, пар. 2.4, пар. 2.6. стр. 146-150, 157 и др. Фондовый рынок. М., Вита - Пресс, 2000. Глава 3. Пар. 3.2, 3.3, глава 5. Пар. 5.2 Миркин бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995, гл. О депозитных и сберегательных сертификатах банков. Письмо ЦБ России от 10 февраля 1992 года № 14-3-20 в редакции писем ЦБ РФ от 18 декабря 1992 года № 23, от 24 июня 1993 г. № 40.

О простом и переводном векселе. Федеральный закон от 11 марта 1997 года .

Вопросы для обсуждения

В чем состоят экономические причины возникновения денежных рынков? Какие виды финансовых рисков уменьшает использование финансовых инструментов денежного рынка? Какие виды финансовых рисков увеличивает использование финансовых инструментов денежного рынка? Рассмотрите основных участников денежных рынков в западной и российской экономике. Выявите основные отличия и факторы, повлиявшие на это отличия. Как правительство использует денежный рынок? Почему денежный рынок рассматривается в виде крупнооптового рынка? Почему мелкие заемщики и кредиторы оказываются исключенными из прямого участия в его деятельности? Проанализируйте объем и ликвидность российского денежного рынка. Рассмотрите ключевые ставки межбанковского кредитного рынка России и западных стран. В мировой практике банковские депозитные сертификаты являются обращаемой ценной бумагой. Однако в России вторичных рынок этих ценных бумаг практически отсутствует, почему? Проанализируйте условия, при который этот рынок мог бы сформироваться? Какова процедура определения дисконта в процессе ценообразования векселей? Объясните, почему частные компании выпускают коммерческие бумаги? В результате чего произошел резкий рост выпуска коммерческих бумаг в середине 60-ых годов? Подумайте, существуют ли коммерческие бумаги в России или есть их аналог? Рассмотрите схему применения банковского акцепта. Почему банковские акцепты обычно используются при экспортно-импортных операциях? Рассмотрите причины, почему рынок банковских акцептов практически не развит в России. Объясните, каким образом операции РЕПО используются фирмами для получения краткосрочного кредита? Определите разницу между товарными и финансовыми векселями. Опишите направления использования векселей Рассмотрите принципиальную разницу между простым и переводным векселем. Рассмотрите основные способы установления сроков погашения векселя (по предъявлению, во столько-то времени от составления, во столько-то времени от составления, на определенный день), проблемы использования процентного векселя. Обсудите, как используются векселя в российской экономике? Почему в России практически не получили развития переводные векселя? Почему в экономике США векселя используются в основном во внешнеторговых операциях? В дореволюционной России широко использовалась практика выписывания векселей физическими лицами. В настоящее время физические лица практически не используют вексель для оформления отношений займа. Объясните, может ли в настоящее время физическое лицо выписывать вексель? Каково основное различие между депозитным сертификатом и векселем?

15.  Проблемы существования института потребительского кредита в России

16.  Рынок векселей в России: историческая и законодательные причины широкого распространения

17.  Существуют ли коммерческие бумаги в России или какой-либо их аналог.

18.  Каково влияние рынка РЕПО на развитие других финансовых рынков.

19.  Почему в России в банковской сфере не развито использование чековых книжек?

20.  Зачем нужны потребительские кредиты? И почему в России они не получают должного развития?

21.  Какие виды кредитов вы знаете?

22.  Денежный рынок состоит из 2-х секторов (официального и неофициального). Охарактеризуйте их.

23.  Что такое институт аваля.

24.  Что такое коносамент и для чего он используется?

25.  Какую роль играет ЦБ РФ на рынке МБК?

26.  Назовите преимущества, которые депозитарные расписки дают эмитентам.

27.  Дайте определение чека и назовите его основные виды.

28.  В чем преимущества сделок РЕПО по сравнению с операциями по кредитованию под залог ценных бумаг в России.

[1] Отметим, что согласно действующему Налоговому кодексу РФ любой доход по долговой ценной бумаге, в том числе в виде дисконта, признается процентным доходом.

[2] См. например, Письмо ЦБР от 23 февраля 1995 г. N 26 "Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями"



Мы в соцсетях:


Подпишитесь на рассылку:

Проекты по теме:

Основные порталы, построенные редакторами

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: • АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика
История: СССРИстория РоссииРоссийская Империя
Окружающий мир: Животный мирДомашние животныеНасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовПриказыКонтрактыВыполнение работПротоколы рассмотрения заявокАукционыПроектыПротоколыБюджетные организации
МуниципалитетыРайоныОбразованияПрограммы
Отчеты: • по упоминаниямДокументная базаЦенные бумаги
Положения: • Финансовые документы
Постановления: • Рубрикатор по темамФинансыгорода Российской Федерациирегионыпо точным датам
Регламенты
Термины: • Научная терминологияФинансоваяЭкономическая
Время: • Даты2015 год2016 год
Документы в финансовой сферев инвестиционнойФинансовые документы - программы

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихся
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказ
Регионы РоссииПрограммы регионовЭкономика

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумаги: • УправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги - контрольЦенные бумаги - оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудит
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства