Инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере

Образование и науки | Эта статья также находится в списках: , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , | Постоянная ссылка

Якушевский Александр Вячеславович

Инструменты стратегического управления

инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере

Специальность:

08.00.05 - 

Экономика и управление народным хозяйством

(по отраслям и сферам деятельности: управление

инновациями)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва – 2010

Работа выполнена в филиале ГОУ ВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» в городе Смоленске на кафедре менеджмента и информационных технологий в экономике

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Зайцевский Игорь Владимирович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Серов Виктор Михайлович;

кандидат экономических наук

Сахаров Дмитрий Михайлович

Ведущая организация: Институт региональных экономических

исследований.

Ведущая

Защита состоится “ 24 ” июня 2010 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.157.18 при ГОУВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, ауд. Ж-200.

Отзыв на авторефератдвух экземплярах, заверенных печатью) просим присылать по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, Ученый совет МЭИ

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МЭИ.

Автореферат разослан “______” мая 2010 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.157.18

к. э.н., доцент А. Г. Зубкова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Для обеспечения динамичного развития российской экономики в долгосрочной перспективе и ее перехода от преимущественно экспортно-сырьевого к инновационному типу необходимо решить ряд проблем, связанных с формированием благоприятного инвестиционного климата, стимулированием инновационной активности компаний, развитием финансовой инфраструктуры, обеспечивающей возможность финансирования инновационных процессов.

В последние годы рост российской экономики имеет преимущественно экстенсивный характер, используемые основные фонды имеют высокую степень морального и материального износа, применяются устаревшие технологии, что приводит к низкому качеству производимой продукции с высокой степенью ресурсоемкости производства, низкой производительности труда и, в конечном итоге, неконкурентоспособности, как отдельных российских предприятий, так и экономики в целом.

Решение задачи коренной модернизации экономики осложняется нерешенными проблемами при организации эффективного финансирования инновационных процессов. Существенная роль в решении данной проблемы принадлежит финансово-кредитной сфере, которая может стать основным источником финансовых ресурсов для осуществления требуемых инновационных преобразований экономики.

В 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной деятельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору на начало 2009 г. составила 59% по отношению к общим активам (на начало 2008 г. этот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, предоставленных реальному сектору, составляет менее 40% . Другим следствием кризиса является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, таких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предметом залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособности заемщиков. В результате, обладая достаточным объемом ресурсов, финансовые структуры пока не выполняют в полном объеме задачу финансирования инновационных проектов.

Проблемы управления инновациями рассмотрены работах таких ученых как: Ансофф И., Аньшин В. М., Артемьев И. Е., Валдайцев С. В., Глазьев С. Ю., Дудченко В. С., Ильенкова С. Д., Молчанова О. П., Санто Б., Сурин А. В.

В данных публикациях особое место занимают вопросы финансирования инновационной деятельности на основе привлечения частного и государственного капитала.

Существующие подходы к организации финансирования инновационной и инвестиционной деятельности рассмотрены в трудах таких отечественных ученных как Ковалев Г. Д., Гончаренко, Л. П., Катасонов В. Ю., Киселева В. В., Хотяшева О. М., а также зарубежных ученых – Беренс В., Бирман Г., Бромвич М., Ван Хорн Дж. К., Дамодаран А., Майер Э., Хавранек П. М., Хосака Наоки, Хучек М.

На решение задач участия предприятий финансовой сферы в инвестиционных и инновационных процессах были направлены диссертационные исследования Беляевой В. Г., Берегового В. А., Веселовского В. В., Воловика И. С., Воробьева С. А., Воронцова Б. В., Идрисова А. Б., Щетинина И. А., Яковлевой Н. В.

Результаты данных исследований и анализ инновационной среды РФ показывают, что недостаточность государственного финансирования и нехватка собственных средств предприятий должны восполняться внешним инвестированием частных банковских структур. Кроме того, потребность поиска наиболее перспективных направлений вложения инвестиционных ресурсов и обеспечение последующего возврата вложенных средств при условии получения необходимого уровня прибыли заставляет коммерческие банки разрабатывать и применять наиболее эффективные методы управления инвестиционными ресурсами с целью достижения требуемого результата.

Очевидно, что решение задачи обеспечения требуемого уровня финансирования инновационных процессов возможно только на основе скоординированных действий федеральных и региональных органов власти, частных и государственных финансовых структур, а также предприятий инновационной инфраструктуры. В то же время, используемые в настоящее время инструменты обеспечения участия финансовых структур в инновационных процессах, в том числе региональных, не позволяют в полной мере использовать имеющиеся активы при реализации инновационных проектов, что, с одной стороны, приводит к дефициту ресурсов для инноваций, а, с другой стороны, препятствует развитию банковских структур в условиях снижения спроса на рынке кредитования и роста объемов непрофильных активов.

Изложенное определяет актуальность решаемой в диссертации научной задачи разработки инструментов стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере на основе создания инновационно-финансовых групп и использования непрофильных активов, имеющей существенное значение для развития методического аппарата управления финансированием инновационной деятельности.

Цель исследования заключается в разработке инструментов стратегического управления процессами ресурсного обеспечения инноваций со стороны коммерческих банков, включающих процедуры формирования инновацинно-финансовых групп (ИФГ), выбора их инновационных стратегий в регионах, а также модель принятия решений по отбору инновационных проектов, обеспечивающих снижение уровня кредитного и инновационного риска и более широкое вовлечение банковской сферы в инновационные процессы региона.

Для реализации этой цели были поставлены и решены следующие основные задачи исследования.

1. Анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций, определение роль и места коммерческих банков в системе поддержки инновационных процессов в экономике в условиях мирового финансового кризиса.

2. Оценка влияния финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации, проведение опроса руководителей и сотрудников банков с целью выявления основных препятствий для их участия в финансировании инновационных процессов.

3. Разработка набора инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций.

4. Разработка нечетко-логической позиционной игровой модели для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ.

5. Определение вариантов региональных организационных структур ИФГ.

6. Выработка практических рекомендаций по привлечению банковской сферы в инновационные процессы Смоленской области.

Объектом исследования являются коммерческие банки и другие финансовые структуры, функционирующие в условиях снижения спроса на кредитные ресурсы.

Предметом исследования являются процессы стратегического управления финансовыми и материальными потоками при реализации инновационных проектов на региональном уровне при участии банковской сферы.

Теоретической и методологической базой исследования являются системный подход к анализу экономических явлений и процессов, теория рыночной экономики, методы экономического анализа, инновационного менеджмента, теории систем и системного анализа, научные положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых по теории инновационного менеджмента и проектного финансирования.

Информационной базой исследования являются данные Росстата, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации, результаты опроса руководителей и сотрудников коммерческих банков.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, заключаются в следующем.

1. Конкретизировано определение «инновационно-финансовая группа» и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона, которая отличается возможностью учета особенностей этапов инновационного процесса и ограничений по участию кредитных организаций в инвестиционной деятельности, а также наличие у банковских структур непрофильных активов, что позволяет обеспечить активное участие ИФГ в реализации региональных инновационных программ.

2. Разработан набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих, в отличие от известных, специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса, а также предложена процедура их выбора, что позволяет повысить обоснованность стратегических решений по участию ИФГ в финансировании инноваций.

3. Предложена модель для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированную иерархическую процедуру определения возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта.

4. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

Достоверность и обоснованность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением теорий инновационного менеджмента и управления инвестициями, методов финансового и экономического анализа, механизмов управления банковской деятельностью. Выводы и предложения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых в области экономики, организации и управления финансированием инновационных процессов.

Научная новизна работы состоит в разработанных наборе инновационных стратегий и вариантах региональных организационных структур ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций и характеристики имеющихся непрофильных активов, а также нечетко-логической игровой модели для отбора инновационных проектов

Значение полученных результатов для теории и практики. Разработанные в диссертации набор инновационных стратегий и нечетко-логическая игровая модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ вносят вклад в развитие теории и практики управления инновациями в части развития форм и способов организации инновационной деятельности и формирования инновационных стратегий.

Предложенные варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и рационального использования непрофильных активов способствуют совершенствованию способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные программы и проекты.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов.

Предложенный вариант организационной структуры ИФГ и модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ реализуются в Банке «Возрождение» (ОАО) при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

Предложенный набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций, может использоваться банками и другими финансовыми организациями для повышения обоснованности решений по инвестированию инновационных проектов и программ.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на Межвузовской конференции «Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы» (2008 г., Смоленск), VI Международной научно-технической конференции «Современный российский менеджмент» (2009 г. Пенза), VII Межрегиональной научно-технической конференции «Информационные технологии, энергетика и экономика» (2010 г., Смоленск), Международной научно-практической конференции «Управление экономическим и социальным развитием: инновационные и стратегические подходы» (2010, Гатчина), а также научных семинарах филиала МЭИ (ТУ) в г. Смоленске и Российской экономической академии В. Г. Плеханова.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ общим объемом 5,4 п. л., в том числе лично автору принадлежит 4,6 п. л.

Структура и объем работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных литературных источников, включающего 116 наименований, и пяти приложений. Диссертация содержит 195 страниц машинописного текста, 9 рисунков и 9 таблиц.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность решаемой в диссертации научной задачи, определены цель и задачи, предмет и объект исследования, сформулирована научная новизна и практическая значимость результатов, приведены общие сведения об апробации работы и публикациях по теме диссертации.

В первой главе «Анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций» приведена классификация видов инвестиционной деятельности финансовых организаций, связанной с инновациями, определены роль и место банков в системе поддержки инновационных процессов в экономике в условиях мирового финансового кризиса, представлены результаты анализа существующего методического аппарата стратегического управления инвестициями в инновации.

Модернизация российской экономики осложняется, в частности, нерешенными проблемами эффективного финансирования инновационных процессов. Существенная роль в решении данной проблемы принадлежит финансово-кредитной сфере, которая может стать основным поставщиком ресурсов для осуществления требуемых инновационных преобразований экономики. Следует отметить, что развитие банковской системы России до наступления кризиса имело достаточно динамичный характер. Так, совокупные активы банковского сектора на начало 2009 г. составили более 28 трлн. руб., что в процентном отношении к ВВП составляет 67,5% (в 2000г. этот показатель составлял 32%).

Однако в 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной деятельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору на начало 2009 г. составила более 16 трлн. руб. (59% по отношению к общим активам, на начало 2008 г. этот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, предоставленных реальному сектору составляет менее 40% от суммы банковских активов, то есть имеет место уменьшение кредитного портфеля коммерческих банков и снижение дохода от активных операций. По данным Центрального Банка РФ, объем просроченных кредитов на 1 января 2010г. составил 1 трлн. руб. или 5,1% от общего размера кредитного портфеля. По мнению главы Сбербанка Германа Грефа, к концу 2010 г. доля проблемных кредитов в целом по банковской системе может достигнуть 20%. Следствием является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, таких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предметом залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособности заемщиков.

Однако эксперты отмечают, что к настоящему времени как в банковской сфере, так и в реальном секторе экономики наблюдается определенная стабилизация: выявлены проблемные точки, начали работать антикризисные программы, осуществляется реструктуризация активов, снижается ставка рефинансирования. Тем не менее, процессы активизации кредитования реального сектора экономики и, в частности, инновационных проектов, пока затруднены в связи с опасениями банков относительно высоких рисков невозврата предоставленных кредитных ресурсов.

В данных условиях необходима активизация деятельности банков как основных субъектов финансирования инновационной деятельности. Возрастающая роль банков объясняется следующими факторами:

-способность российских банков привлекать и использовать значительные финансовые ресурсы при реализации инновационных проектов;

-в условиях кризиса банки располагают не только финансовыми, но и материальными активами, которые были предметами залога и остались в их распоряжении вследствие неплатежеспособности заемщика. По оценкам экспертов, к настоящему времени объем непрофильных активов оценивается в сумму порядка 900 млрд. руб.;

-возможность формирования сложных организационных структур, направленных на реализацию инновационной деятельности посредством стратегического управления всеми ресурсами, находящихся в распоряжении финансовых структур.

Банки являются достаточно консервативными организациями, поэтому одной из важнейших задач при организации участия банков в финансировании инновационной деятельности является минимизация рисков. Для этого необходимо в максимальной степени использовать ресурсный потенциал финансовых структур при разработке инновационной стратегии, исследования инновационных рынков, отбора инновационных проектов, контроля реализации всех этапов инновационного процесса, в том числе создания условий для внедрения инновации.

Для комплексной реализации данного подхода представляется целесообразным создание инновационно-финансовых групп как совокупности юридических лиц или дочерних структур, объединивших свои финансовые и иные ресурсы в целях осуществления полного комплекса финансовых услуг для реализации инновационных проектов и программ. Участниками инновационной финансовой группы могут быть банки, инвестиционные компании, венчурные фонды, управляющие компании, структуры пенсионного фонда, консалтинговые фирмы, брокерские конторы, внешнеэкономические, информационно-рекламные подразделения, страховые фирмы.

Инновационно-финансовая группа предполагает четкое распределение полномочий и ответственности между ее участниками, применение механизма принятия согласованных управленческих решений, наличие специальной структуры (например, венчурный центр), которая осуществляет анализ, отбор и координацию управления инновационными проектами (рис. 1).

 

Рисунок 1 – Основные функции инновационно-финансовой группы

Следует учитывать, что определенный консерватизм банков предполагает их участие, в первую очередь, в инновационных процессах, реализуемых на основе использования модели «вызова со стороны спроса» (market-pull model).

Вторая глава «Инструменты управления инвестициями коммерческих банков в инновационной сфере с учетом нестабильности внешней среды» посвящена оценке влияние мирового финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации, разработке базовой системы инвестиционных стратегий коммерческого банка в инновационной сфере в условиях нестабильности внешней среды, а также методика отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ с использованием нечетко-логической игровой модели.

Экономический кризис подтвердил наличие проблем российской экономики: низкий уровень технологического развития, сырьевая ориентация и зависимость от мировой конъюнктуры цен на энергоносители, решение которых возможно на основе активизации инновационной деятельности. В тоже время, к инновационно-активным относятся около 10% отечественных предприятий (во Франции – более 40%, в Германии – более 50%). Удельный вес новой или значительно усовершенствованной продукции в общем объеме промышленного производства в РФ составляет около 3% (во Франции – около 30%, в Германии – 50%, в Финляндии – 60%).

В целях преодоления сложившегося отставания Правительством РФ был разработан инновационный сценарий развития страны, на основе которого были предложены программы развития стратегических наукоемких отраслей промышленности: авиастроение, радиоэлектронная промышленность, электроэнергетика и др. На региональном уровне также принимаются программы инновационного развития экономики, которые поддерживаются законодательными решениями, кадровым и финансовым обеспечением. Однако, несмотря на стимулирование инновационной активности на всех уровнях интеграции субъектов экономической деятельности, доля промышленных предприятий, участвующих в реализации федеральных и региональных инновационных программ, составляет не более 15%. Среди основных причин, препятствующих развитию инновационной активности, является неразвитость инновационной инфраструктуры, в частности, сферы финансирования инновационного процесса, которая должна обеспечивать ресурсами реализацию всех его стадий. Например, доля инвестиций, направляемых коммерческими банками на инновации, не превышает 1-2%. При этом, в условиях недостатка собственных средств предприятий, вызванных последствиями мирового финансового кризиса, возникает острая потребность в заемных средствах. Однако их привлечение сопряжено с рядом проблем, и в результате в научно-технической сфере они составляют около 7% общего объема средств, затрачиваемых на финансирования НИОКР.

В ходе диссертационного исследования был проведен опрос менеджмента и специалистов коммерческих банков с целью выявления основных причин, препятствующих их участию в инновационных процессах (исследование охватывало 16 банков и их филиалов в г. Москве и г. Смоленске). В результате опроса были определены следующие проблемы и их приоритетность (перечисляются в порядке важности):

·  высокий риск кредитования инновационных проектов;

·  отсутствие высоколиквидного залогового обеспечения;

·  недостаточный уровень поддержки со стороны государственных структур, которая может выражаться, в частности, в придании банкам статуса организаций, поддерживаемых федеральными и региональными властями в рамках осуществления программ инновационного развития страны, регионов и отдельных территорий, субсидировании процентных ставок, предоставлении государственных гарантий;

·  отсутствие высококвалифицированных специалистов, которые могут осуществлять оценку эффективности и отбор инновационных проектов;

·  недостаточный уровень платежеспособного спроса на продукцию инновационной сферы;

·  слабая степень развитости отдельных элементов региональной инновационной инфраструктуры; отсутствие координирующих структур, позволяющих объединять разрозненные инновационные ресурсы региона;

·  отсутствие достаточно широкого предложения перспективных инновационных проектов, проработанных по всем стадиям жизненного цикла, недостаточный уровень их технико-экономического обоснования;

·  отсутствие достаточного объема долгосрочных кредитных ресурсов;

·  недостаточный уровень капитализации банков и концентрации банковского капитала.

Рассчитанный коэффициент конкордации составил 0,76.

Очевидно, что решение указанных проблем возможно на основе использования стратегического подхода к управлению инвестиционной деятельности банков в инновационной сфере. В рамках данного подхода предполагается возможность использования, с одной стороны, в качестве залога по кредитам оборудования для реализации инновационных проектов и самих результатов инноваций. С другой стороны, финансовые структуры могут предоставлять при реализации инновационных процессов непрофильные активы, полученные в результате утраты платежеспособности кредитуемых предприятий различного типа.

Для повышения эффективности инновационной деятельности предложены варианты стратегии участия ИФГ в региональных инновационных процессах, выбор и реализация которых определяются тремя основными факторами: объем и структура ресурсов ИФГ, инновационный потенциал и степень развитости региональной инновационной инфраструктуры, спрос на региональном рынке инноваций. В зависимости от значений указанных характеристик предложены стратегии и их модификации: посевных инноваций; поддержки фундаментальных разработок; аутсорсинга инноваций; инсорсинга инноваций; трансфера инноваций; организации региональной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной); функциональных (горизонтальных) разработок (модифицированных и специализированных, в том числе в области ресурсо-энергосбережения); организации национальной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной и инновационного лидерства); инфраструктурной межрегиональной кооперации; открытых инноваций (инновационного заимствования).

При реализации данных стратегий предполагается участие ИФГ в различных этапах реализации инновационных проектов и использования в качестве залога по кредитам оборудования для инновационных разработок, которое будет обладать высокой ликвидностью, а также уже полученные результаты инновационной деятельности. Гарантией ликвидности выступает широта возможного использования данного оборудования, что, в свою очередь, определяется степенью соответствия реализуемых инновационных проектов федеральным и региональным инновационным программам. Анализ данных программ показывает, что большинство из них включают решение задач в сфере нанотехнологий; ресурсо – и энергосбережения и использования информационных технологий.

В рамках первого направления обычно используются приборы и оборудование для определения структуры веществ и материалов (электронный микроскоп, лабораторный микроскоп, цифровой микроскоп); спектральные приборы, анализаторы спектра и оборудование для спектрометрии; оборудование термостатирующее (лабораторные печи, муфельные и камерные печи). В качестве результатов инноваций в сфере энергосбережения обычно рассматриваются высоковольтные и низковольтные преобразователи частоты; теплоутилизаторы и пароутилизаторы; автоматизированные насосные установки с частотным регулированием. Очевидно, что для оценки степени ликвидности инновационных продуктов необходимо учитывать степень их завершенности.

В диссертации предложена процедура отбора инновационных проектов, запрашиваемых финансирование со стороны ИФГ. В основе процедуры лежит использование модели нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов. Под опционном понимается возможность прекращения участия ИФГ в инновационном проекте на каждом из этапов его реализации при неблагоприятном его исходе. На рис. 2 приведена структура модели позиционной игры в виде «дерева решений».

На рис. 2 под понимается возможность «неблагоприятного исхода» при реализации i-го альтернативного решения на j-м этапе инновационного проекта; - результат реализации j-м этапа инновационного проекта при реализации i-го решения на первом этапе и k- решения на втором этапе проекта при «благоприятном исходе».

При описании результата реализации инновационного проекта и возможности его получения используются нечетко-логические терм-множества треугольного типа, которые строятся в результате применения модифицированной иерархической процедуры экспертного оценивания. В рамках данной процедуры создается три экспертных группы, относящиеся соответственно к корпоративному, функциональному и оперативному уровню управления ИФГ (см. рис 2). В результате на оперативном уровне осуществляется экспертная оценка возможности возникновения проблем (неблагоприятного результата) при реализации инновационного проекта, в рамках которой формируется совокупность оценок , характеризующая мнения экспертов.

 

Рисунок 2 – Структура модели позиционной игры в виде «дерева решений» для оценки инновационных проектов

Максимальное значение треугольного терм-множества определяется как медиана ряда или максимальная частота совпадений мнений экспертов, а крайние значения – как и соответственно. При втором варианте определения формы данного терм-множества предлагается в качестве угла наклона боковых сторон функции от вершины использовать выражение , где W – коэффициент конкордации.

Для определения результата реализации альтернативного решения при реализации инновационного проекта используются известные процедуры нечетко-логической свертки .

В третьей главе «Результаты практического применения предложенных инструментов для управления инвестициями коммерческих банков» описаны варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах; программные инструменты для поддержки принятия решений по управлению инвестициями в инновационные программы, а также предложения по применению разработанных инструментов в Банке «Возрождение» (ОАО).

В диссертации предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют рационально использовать непрофильные активы.

Качественный и количественный состав ресурсов ИФГ, который включает не только финансовые ресурсы, но и материальные и нематериальные активы, во многом определяет направления и возможности их использования. Участие федеральных и региональных государственных структур в финансировании инновационных проектов, предоставление ими гарантий позволяет снизить риски участия в инновационной деятельности коммерческих банков и существенно расширить возможности реализации инновационных проектов. Уровень развития региональной инновационной инфраструктуры определяется степенью развитости и взаимодействия систем информационной, финансово-экономической, кадровой, производственно-технологической поддержки инновационной деятельности, а также наличие системы экспертизы научно-технических и инновационных программ и проектов, системы сертификации научно-технических разработок и наукоемкой продукции, системы их продвижения на рынок, а также системы координации и регулирования инновационных процессов. И, наконец, спрос на региональном рынке инноваций определяет масштабы и направление инновационной деятельности.

В настоящее время, помимо непосредственно инвестиционного кредитования, возможны такие формы участия банков в инновационной деятельности, как приобретение доли в уставном капитале организации, инициирующей инновационную деятельность; финансовый лизинг; в качестве учредителей малых предприятий (например, при вузах) с распределением долей между банком, инициаторами проекта и привлеченными инвесторами.

На рис. 3 представлена одна из возможных структур организации ИФГ.

Рисунок 3 – Структура организации функционирования ИФГ на региональном уровне

Для реализации предложенных инновационных стратегий и модели для отбора инновационных проектов предложена архитектура корпоративной информационной системы, которая позволяет обеспечить взаимодействия всех участников ИФГ.

Результаты диссертационной работы практически использовались при проектировании ИФГ с участием Банка «Возрождение» (ОАО).

В последние годы одним из наиболее динамично развивающихся направлений деятельности Банка «Возрождение» является инвестиционное кредитование. Так, за период с 2006 по 2009 гг. произошло увеличение объема предоставленных инвестиционных кредитов почти в 5 раз (с 4 979,1 млн. руб. до 21469,51 млн. руб.), при этом доля инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка увеличилась от 15,3% в 2006 г. до 21,63% в 2009 г. В 2009 г. произошло существенное снижение темпов роста объема выдаваемых инвестиционных кредитов. Изменение структуры кредитного портфеля связано со значительным сокращением объемов кредитования физических лиц. Банк «Возрождение», как и многие другие российские банки в период кризиса, столкнулся с проблемой просроченных кредитов. Так, объем кредитов, не погашенных в срок, за период с 1.01.09 до 1.01.10 увеличился в 2,8 раза и составил 8,44% объема выданных кредитов (данный показатель в 2008 г. составлял 2,99% ). В результате объем непрофильных активов, поступающих в распоряжение банка от заемщиков, увеличивался (рис. 4).

Рисунок 4 – Основные показатели деятельности Банка «Возрождение» (ОАО)

В диссертации предложен вариант создания ИФГ в Смоленской области. Анализ ресурсного потенциала ИФГ, спроса на региональном рынке инноваций, а также региональных инновационных инфраструктур позволил обосновать выбор стратегии функциональных (горизонтальных) разработок в области ресурсо-энергосбережения. В состав ИФГ кроме Банка «Возрождение» было предложено включить венчурный центр и страховую компанию. В качестве одного из реализуемых инновационных проектов рассматривался проект инвестирования центра трансфера инноваций в области энергосбережения, включающего передвижные лаборатории с дистанционными измерителями энергетических характеристик исследуемых объектов. Потребителями инноваций являются промышленные и электроэнергетические предприятия региона. Реализация данного проекта позволит использовать такие непрофильные активы банка, как помещения и автотранспорт, а также расширить номенклатуру залоговой базы по кредитам за счет лабораторного и научно-исследовательского оборудования. Ликвидность данного оборудования и возможность его использования при реализации других проектов определяется основными положениями Государственной программы энергосбережения и повышения энергетической эффективности на период до 2020 года.

Результаты применения предложенной модели позиционной игры в виде «дерева решений» показали, что реализация данного проекта без учета опциона позволит получить к 2013 г. NPV= 15052043 руб. (с учетом опциона – 16838975 руб.).

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИИ

1. Проведен анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций, а также оценка влияния финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации. В ходе опроса руководителей и сотрудников банков выявлены основные препятствия для участия банковской сферы в финансировании инновационных процессов.

2.  Конкретизировано понятие «инновационно-финансовая группа» и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона.

3.  Разработан базовый набор инновационных стратегий ИФГ и процедура их выбора, учитывающая специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса.

4.  Предложена процедура для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированная иерархическая процедура оценки возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта. Последняя использует зависимость вида функции принадлежности к нечетким множествам, характеризующим результат инновационного проекта, от значений коэффициента конкордации мнений экспертов, участвующих в оценке.

5. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

6. Выбранный вариант структуры ИФГ и модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ практически реализуются в Банке «Возрождение» при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

7. Результаты диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при преподавании дисциплин «Инновационный менеджмент» и «Банковское дело».

Основные работы, опубликованные по теме диссертации

1.  Якушевский А. В. Инвестиционные стратегии банка // Вестник Российской академии естественных наук (серия экономическая) – 2009. – № 4. – С.74-77.

2.  Якушевский А. В. Механизмы участия финансовых организаций в инновационной деятельности // Вестник Российской академии естественных наук (серия экономическая) – 2010. – № 2. – С. 56-61.

3.  Якушевский А. В., Алексеева А. В. Стратегическое управление деятельностью инновационно-финансовых групп // Ученые записки Российской Академии предпринимательства – 2010. – Вып.23 – С. 15-24.

4. Зайцевский И. В., Якушевский А. В. Банки как участник инновационных процессов // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы. – Межвуз. сб. науч. тр. (Вып. 3) – Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2008. – С. 28- 36.

5. Якушевский А. В. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере. – Смоленск: Изд-во «Смоленская городская типография», 2009. – 86 с.

6. Якушевский А. В. Управление инвестиционной деятельностью в банковской сфере // Современный российский менеджмент: Сб. тр. VI Международной научно-технической конференции: Пенза, октябрь, 2009 г. – С.14-18.

7. Якушевский А. В. Роль финансовых структур в региональных инновационных процессах // Информационные технологии, энергетика и экономика. Сб. трудов VII Межрег. науч.-техн. конф. студентов и аспирантов. Т.3. – Смоленск: Универсум – 2010. – С.34-37.

8. Якушевский А. В. Механизмы управления рисками инновационной деятельности // Управление экономическим и социальным развитием: инновационные и стратегические подходы. Сб. тр. Межд. науч.-практ. конф. – Гатчина. – 2010. – С.16-19.



Архивы pandia.ru
Алфавит: АБВГДЕЗИКЛМНОПРСТУФЦЧШЭ Я

Новости и разделы


Авто
История · Термины
Бытовая техника
Климатическая · Кухонная
Бизнес и финансы
Инвестиции · Недвижимость
Все для дома и дачи
Дача, сад, огород · Интерьер · Кулинария
Дети
Беременность · Прочие материалы
Животные и растения
Компьютеры
Интернет · IP-телефония · Webmasters
Красота и здоровье
Народные рецепты
Новости и события
Общество · Политика · Финансы
Образование и науки
Право · Математика · Экономика
Техника и технологии
Авиация · Военное дело · Металлургия
Производство и промышленность
Cвязь · Машиностроение · Транспорт
Страны мира
Азия · Америка · Африка · Европа
Религия и духовные практики
Секты · Сонники
Словари и справочники
Бизнес · БСЕ · Этимологические · Языковые
Строительство и ремонт
Материалы · Ремонт · Сантехника