Проспект ценных бумаг ОАО “Территориальная генерирующая компания №15″ – часть 3

Архивы документов (Проспекты - документы) [Проспекты акций и ценных бумаг]      Постоянная ссылка | Все категории

Таблица 1. Кредитные рейтинги Российской Федерации

Вид рейтинга

В иностранной валюте

В национальной валюте

По национальной шкале

Агентство «Standard & Poor’s»

http://www. standardandpoors. ru

от 21.12.2009

BBB/ Стабильный / А-3

ВВВ+/ Стабильный / А-2

ruААA

Агентство Fitch Ratings

http://www. fitchratings. ru

от 08.09.2010

BBB/ Позитивный / F3

ВВВ/ Позитивный

ruААА

В сентябре 2010 г. агентство Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный», что говорит о положительных тенденциях в развитии экономики Российской Федерации. Рост реального ВВП составил 3,7% за январь-август 2010 г. после снижения на 7,9% по итогам 2009 г. По итогам текущего года Fitch ожидает рост российского ВВП на 4,3% и по 4% – в следующие два года.

Таким образом, эмитент оценивает экономическую ситуацию в Российской Федерации как стабильную.

Региональные риски:

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания № 15» (ОАО «ТГК-15») планирует вести свою деятельность на территории Ульяновской области, Самарской области и Республике Татарстан. Ухудшение политической и экономической ситуации в указанных регионах также может оказать существенное влияние на деятельность Эмитента.

Данные регионы находятся в группе регионов с пониженным и незначительным потенциалом.

Данные регионы являются развитыми субъектами Российской Федерации в политическом и экономическом отношении, о чем свидетельствуют различные инвестиционные и кредитные рейтинги и основные социально-экономические показатели.

За долгие годы инвестиционный потенциал стал ведущим фактором инвестиционной привлекательности регионов. В кризисный и посткризисный период конкурентоспособность регионов на инвестиционном рынке будет зависеть не только и не столько от рисков, сколько от мощности потенциала, его разнообразия и технологического уровня.

Негативные тенденции, сформировавшиеся под влиянием мирового финансового кризиса в 2009 г., оказали свое влияние на развитие реального сектора экономики регионов.

Однако за 9 месяцев 2010 года ситуация значительно улучшилась. Основные социально-экономические показатели развития Кировской области, Удмуртской и Чувашской Республик, а также Республики Марий Эл имеют тенденцию к росту. Индекс промышленного производства в Кировской области в январе-сентябре 2010 г. составил 108% от аналогичного периода прошлого года, в Чувашской республике – 114,2%. Наблюдается значительный рост объема производства в Удмуртской республике (18,3%) и Республике Марий Эл (17,6%) в сравнении с общероссийским ростом (8,9%). Наиболее быстрыми темпами восстанавливаются обрабатывающие производства – там, где произошел самый существенный спад в 2009 году. Наибольший рост наблюдается у предприятий лёгкой, металлургической и химической промышленности и лесопромышленного комплекса.

Следует отметить что, несмотря на наметившийся положительный тренд в развитии регионов, финансово-экономическое положение основных участников еще является сдерживающим фактором.

В случае отрицательного влияния изменения ситуации в регионах на деятельность компании Эмитент предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.

В случае возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок, а также террористических актов Эмитент несет риски выведения из строя основных средств и другого имущества, а также причинения вреда жизни и здоровью персонала Компании. В настоящий момент данные риски оцениваются как маловероятные, однако для минимизации возникновения и/или отрицательного воздействия данных рисков на деятельность Компании в структуре Эмитента функционирует Департамент безопасности и режима.

Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т. п.

Ульяновская область, Самарская область и Республика Татарстан расположены в умеренно-континентальном поясе. Климат всех трех регионов характеризуется продолжительной зимой.

Таким образом, в условиях продолжительных низких температур в регионах присутствия Эмитента одной из важнейших и ответственных задач его функционирования является обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей.

Одной из ключевых мер по нивелированию данного риска, особенно в период осенне-зимне го максимума является создание резервов генерирующих мощностей.

Региона присутствия имеют удобное географическое расположение и обладают развитой транспортной сетью, представленной всеми видами транспорта: автомобильным, водным, воздушным, железнодорожным. В связи с этим риск прекращения транспортного сообщения для Эмитента является минимальным.

Прочие риски, связанные с повышенной опасностью стихийных бедствий, рассматриваются как маловероятные.

3.5.3. Финансовые риски

Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков.

Риск изменения процентных ставок.

Отрасль электроэнергетики относится к числу капиталоемких отраслей промышленного производства. Тем не менее, Общество подвержено риску изменения процентных ставок при привлечении краткосрочных кредитных ресурсов. В рамках планируемой финансово-экономической политики общество собирается привлекать заемные средства и своевременно осуществлять погашение обязательств. Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что Общество будет вынуждено привлекать более дорогие средства для финансирования деятельности. Кроме того, с ростом процентных ставок увеличиваются выплаты по процентам за пользование кредитами коммерческих банков и, соответственно снижается чистая прибыль Общества.

Риск изменения валютного курса.

Часть расходов и затрат Общества на капитальные вложения могут быть выражены в иностранной валюте или связаны с ней, тогда как практически все эксплуатационные расходы выражены в рублях. В связи с мировым финансовым кризисом, происходящим в настоящее время, возможно обесценивание валюты Российской Федерации – рубля. В результате обесценивание рубля по отношению к иностранной валюте может оказать неблагоприятное воздействие на Общество путем увеличения расходов в валюте в рублевом эквиваленте. Если Общество не сможет увеличить свои рублевые цены параллельно с обесцениванием рубля по отношению к иностранной валюте, в связи с конкуренцией, это может привести к потере прибыли и доходов в иностранной валюте. Более того, если покупательная способность рубля снизится, а цены не увеличатся и, таким образом, не будут компенсированы расходы, понесенные в результате обесценивания рубля, Общество может испытывать сложности при выплате задолженности, выраженной в иностранной валюте.

Хеджирование, как инструмент управления финансовыми рисками, в деятельности Общества не используется.

Подверженность финансового состояния Общества, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т. п. изменению валютного курса (валютные риски).

Производимые в будущем Обществом электрическая и тепловая энергии будет реализуются на внутреннем рынке Российской Федерации с фиксацией цен на них в валюте Российской Федерации. В связи с этим, финансовое состояние Общества, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности не будут зависеть от изменений валютного курса.

Предполагаемые действия Общества на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность Общества.

В случае отрицательных изменений валютного курса, Общество планирует проводить жесткую политику по снижению затрат.

Для предотвращения отрицательного влияния изменения процентных ставок Общество предполагает привлечение долгосрочных кредитов и займов с целью негативного влияния краткосрочных колебаний процентных ставок, а также снижения доли кредитов и займов в общей сумме обязательств.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам. Критические, по мнению Общества, значения инфляции, а также предполагаемые действия Общества по уменьшению указанного риска.

В настоящее время наблюдается рост инфляции за отчетный период. Отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность Общества может быть ограничено следующими рисками:

6. риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;

7. риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за увеличения цены на энергоносители, транспортных расходов, заработной платы и т. п.;

8. риск уменьшения реальной стоимости средств по инвестиционной программе.

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам: Так как акции Общества номинированы в национальной валюте, доход по акциям (как дивидендный, так и доход от прироста рыночной стоимости акций) подвержен влиянию инфляции. С одной стороны, в том случае, если инфляция окажет существенное негативное влияние на деятельность Общества, у него могут возникнуть трудности с исполнением обязательств по осуществлению дивидендных выплат по ценным бумагам. Однако, с другой стороны, рост инфляции снизит для Общества стоимость обслуживания его долговых обязательств, в том числе, и выраженных в ценных бумагах.

По мнению Общества, критические значения инфляции (25-30%) лежат значительно выше темпов инфляции, прогнозируемой Правительством РФ на ближайшие годы. Риск превышения указанных критических значений оценивается Обществом как низкий. Тем не менее, Общество при росте инфляции планирует повысить оборачиваемость оборотных средств за счет изменения договорных отношений с потребителями.

Показатели финансовой отчетности Общества, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков. Риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности. Основными показателями, наиболее подверженными изменению, связанным с финансовыми рисками, является прибыль компании, себестоимость и дебиторская задолженность.

Риски

Вероятность их возникновения

Характер изменений в отчетности

Рост процентных ставок

Средняя

Снижение прибыли

Риск роста темпов инфляции

Средняя

Рост себестоимости товаров, продукции, работ, услуг дебиторской задолженности. Также инфляция приведет к обесцениванию реальной стоимости рублевых обязательств.

Изменение валютного курса

Низкая

Появление курсовых разниц, снижение прибыли

Кредитный риск (вероятность того, что партнеры (участники контракта) окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства)

Низкая

Договоры за поставляемую электрическую энергию заключены на условиях оплаты текущего потребления в текущем и последующем периоде, соответственно невыполнение контрагентом своих обязательств ведет к прекращению поставок со стороны Общества.

3.5.4. Правовые риски.

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков):

Правовые риски, связанные с изменением валютного законодательства:

Эмитент будет осуществляет импорт товаров, работ и услуг, осуществляет расчеты в иностранной валюте и несет риски, связанные с изменением курса иностранной валюты по отношению к рублю и изменением порядка проведения и учета валютных операций.

Изменения, внесенные в валютное законодательство, не увеличивают риски эмитента в данной сфере.

Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства:

Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, Эмитент является участником налоговых отношений. Налоговое законодательство Российской Федерации постоянно претерпевает изменения.

Руководство Эмитента будет максимально соблюдать налоговое законодательство, касающееся его деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию.

В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.

Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:

Эмитент предполагает осуществлять свою деятельность по импорту товаров (работ, услуг). Изменения правил таможенного контроля и пошлин может повлечь риски повышения цены импортируемых товаров (работ, услуг) и риски, связанные с изменением порядка таможенного контроля при ввозе товаров на территорию Российской Федерации.

Внесенные изменения в правила таможенного контроля не увеличивают риски Эмитента в данной сфере.

Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности Эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

Будущая деятельность Эмитента связана с необходимостью получения лицензий на отдельные виды деятельности. Осуществление Эмитентом деятельности в отсутствие специальных разрешений (лицензий) может повлечь негативные последствия в виде применения в отношении Эмитента штрафных санкций и выдачи государственными органами предписаний о приостановлении осуществления отдельных видов деятельности.

Внесенные изменения в законодательстве о лицензировании отдельных видов деятельности не увеличивают риски Эмитента в данной сфере.

Правовые риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в т. ч. по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.

Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью Эмитента, существует и способна оказать влияние на деятельность Эмитента.

В случае изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента, Эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений

Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в т. ч. по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.

Изменения судебной практики по вопросам деятельности эмитентов ценных бумаг возможны в связи со вступлением в силу новой редакции закона “Об акционерных обществах”, изменений нормативных актов органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, в частности “О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг”. Поэтому возможны изменение судебной практики, как в сторону эмитента, так и в сторону его оппонентов. Также есть риск возникновения качественно новых видов судебных процессов. В целом принятие нового законодательства направлено на устранение существующих пробелов и, по мнению эмитента, на снижение общего количества судебных разбирательств.

Что касается правовых рисков связанных с деятельностью эмитента на внешнем рынке, эмитент не осуществляет внешнеторговой деятельности и не импортирует сырье из-за границы, в связи с этим правовые риски на внешнем рынке, отсутствуют.

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента

Рисков, связанных с текущими судебными процессами, в которых участвует Эмитент, нет.

Рисков, связанных с отсутствием возможности получения лицензии Эмитента: нет.

Рисков, связанных с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента нет, так как эмитент не отвечает по долгам третьих лиц и дочерних обществ не имеет.

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента отсутствуют, т. к. эмитент на данный момент не оказывает услуг потребителям, на оборот с которыми приходится не мене 10 процентов выручки.

3.5.6. Банковские риски

Так как эмитент не является кредитной организацией, то данный риск указать не представляется возможным.

IV. Подробная информация об эмитенте

4.1. История создания и развитие эмитента

4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента

Полное фирменное наименование эмитента на русском языке:

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №15».

Сокращенное фирменное наименование эмитента на русском языке:

ОАО «ТГК-15».

Полное и сокращенное фирменное наименование эмитента не является схожим с наименованием другого юридического лица.

Фирменное наименование эмитента не зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания. Изменений в наименовании и организационно-правовой форме не было.

4.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента

Основной государственный регистрационный номер: 1117325000363

Дата регистрации: 28.01.2011

Наименование регистрирующего органа, в соответствии с данными, указанными в свидетельстве о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц: ИФНС России по Ленинскому району г. Ульяновска.

4.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента

Срок существования эмитента с даты государственной регистрации по дату утверждения проспекта: 42 дня.

Срок, до которого эмитент будет существовать: Эмитент создан на неопределенный срок.

Краткое описание истории создания и развития эмитента: ОАО «ТГК-15» образовано 19 января 2011 года решением его учредителей. Деятельность эмитента направлена на обеспечение системного подхода и проведение общей технической политики в целях повышения эффективности использования научно-технического потенциала в области энергетики.

Цель создания – предоставление юридическим и физическим лицам полного комплекса услуг в области тепловой и электрической энергии.

Миссия Открытого акционерного общества «Территориальная генерирующая компания №15»:

«Следуя принципам ответственности, этики и взаимной выгоды изучать и обеспечивать потребности наших клиентов в энергии».

Ценности Открытого акционерного общества «Территориальная генерирующая компания №15»:

· ответственность;

· честность;

· открытость;

· способность к совершенствованию;

· профессионализм.

·

4.1.4. Контактная информация

Место нахождение эмитента

РФ, Ульяновская область, г. Ульяновск, ул. Советская д.3 офис 102

Номер телефона, факса

(8553) 30-04-41

Адрес электронной почты

отсутствует

Адрес страницы (страниц) в сети Интернет, на которой (на которых) доступна информация о организации – эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых ею ценных бумагах

http://tgk15.ru

Специальное подразделения Эмитента (третьего лица) по работе с акционерами и инвесторами эмитента не создавалось.

4.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика

Присвоенный эмитенту налоговыми органами идентификационный номер налогоплательщика:

7325101822

4.1.6. Филиалы и представительства эмитента

Филиалы и представительства отсутствуют.

4.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

4.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента

Коды основных отраслевых направлений деятельности эмитента согласно ОКВЭД:

40.10.11 – Производство электроэнергии тепловыми электростанциями.

4.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента

Основной вид хозяйственной деятельности (виды деятельности), обеспечивающий не менее 10 % выручки эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

В связи с тем что на момент подписания проспекта ценных бумаг ни один из отчетных периодов не наступил информация по основной хозяйственной деятельности приводится ипо данным вступительного бухгалтерского отчета составленного на 28.01.2011г.

Наименование

28.01.2011

Хоз. деятельность: не осуществлялась

Объем выручки

0,0

Доля объема выручки от данного вида деят-ти в общем объеме, %

0%

По данным вступительной отчетности составленной на 28.01.2011 г. предприятие не осуществляло хозяйственной деятельности соответственно приводить данные по хозяйственной деятельности предприятия не представляется возможным.

4.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента.

Природный газ являются значимым материальным ресурсом имеющим место в производственном цикле эмитента. Так как эмитент только начинает свою хозяйственную деятельность на сегодняшний день нет заключенных договоров на газоснабжение и поставку иных материалов.

Импортных поставок у Открытого акционерного общества «Территориальная генерирующая компания №15» нет, однако в будущем импорт оборудования предусмотрен.

4.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

Основной рынок, на котором Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №15» будет осуществляет свою деятельность – Ульяновская область, Самарская область и Республика Татарстан.

Возможные факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния.

К негативным тенденциям, которые могут существенно повлиять на сбытовую деятельность компании можно отнести следующие:

- развитие генерирующих источников промышленными потребителями (для собственного обеспечения);

Для снижения вероятности наступления данных факторов будет осуществляться работа с крупными промышленными предприятиями в разрезе заключения долгосрочных договоров на поставку тепловой энергии. Совместно с администрациями городов и районов разрабатываются мероприятия, направленные на оптимизацию теплоснабжения муниципальных образований.

Архивы документов (Проспекты - документы) [Проспекты акций и ценных бумаг]      Постоянная ссылка | Все категории
Мы в соцсетях:




Архивы pandia.ru
Алфавит: АБВГДЕЗИКЛМНОПРСТУФЦЧШЭ Я

Новости и разделы


Авто
История · Термины
Бытовая техника
Климатическая · Кухонная
Бизнес и финансы
Инвестиции · Недвижимость
Все для дома и дачи
Дача, сад, огород · Интерьер · Кулинария
Дети
Беременность · Прочие материалы
Животные и растения
Компьютеры
Интернет · IP-телефония · Webmasters
Красота и здоровье
Народные рецепты
Новости и события
Общество · Политика · Финансы
Образование и науки
Право · Математика · Экономика
Техника и технологии
Авиация · Военное дело · Металлургия
Производство и промышленность
Cвязь · Машиностроение · Транспорт
Страны мира
Азия · Америка · Африка · Европа
Религия и духовные практики
Секты · Сонники
Словари и справочники
Бизнес · БСЕ · Этимологические · Языковые
Строительство и ремонт
Материалы · Ремонт · Сантехника