Октябрьские поступления: рекорд с оговорками
В октябре федеральный бюджет пополнился на 971 миллиард рублей благодаря нефтегазовому сектору. Эта сумма выглядит внушительно: за последние полтора года подобного не наблюдалось, а по сравнению с сентябрем поступления удвоились. Однако за этим рекордом стоят не только рыночные условия: значительная часть результата обусловлена особенностями налогового администрирования, и значительная доля этих средств затем возвращается обратно в отрасль.
Почему именно октябрь оказался «рекордным»
Механизм формирования бюджетных поступлений достаточно прост и понятен тем, кто следит за бюджетной статистикой: компании топливно-энергетического комплекса (ТЭК) уплачивают налоги с месячным лагом, что означает, что октябрьские поступления отражают ситуацию на рынке в сентябре, когда цена нефти Urals составляла 92 доллара за баррель. Кроме того, в начале квартала проявляется квартальный налог на дополнительный доход, что также приводит к временным всплескам в отчетности, которые затем исчезают из месячной статистики. Таким образом, мы не наблюдаем перелом тренда, а лишь совпадение благоприятной ценовой ситуации с фискальными особенностями.
Демпферный механизм и обратные компенсации
Одним из ключевых факторов, уменьшающих эффект от экспортной выручки, стал демпферный механизм: в октябре компенсации нефтяным компаниям достигли рекордных 415 миллиардов рублей, что составляет более 40% от общего объема собранного налога на добычу полезных ископаемых. Фактически бюджет принял средства от сектора и сразу же вернул значительную их часть, чтобы поддержать внутренние цены на топливо.
Тенденции за год и пересмотр прогнозов
Годовые показатели выглядят менее оптимистично: за десять месяцев поступления от нефтегазового сектора оказались на 14% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, в то время как выплаты по демпферу удвоились и достигли 1,6 триллиона рублей. Разрыв между доходами и обязательствами продолжает расти — даже рекордный месяц не меняет общей картины, а лишь временно скрывает сжатие ресурсной базы.
Это особенно заметно в проекте бюджета на 2026 год, где изначально планировалось собрать 8,9 триллиона рублей от нефтегазовых доходов. Однако Министерство финансов пересмотрело эту оценку до 7,6 триллиона. Разница в 1,3 триллиона рублей свидетельствует о завышенных первоначальных параметрах. При этом по итогам октября бюджет недобрал 78 миллиардов рублей по сравнению с прогнозом Минфина — рекорд был достигнут не благодаря выполнению плана, а вопреки ему.
Как будут устранять разрыв
Закрыть образовавшийся разрыв придется за счет ненефтегазовых доходов и заимствований. Оба эти пути имеют свои последствия: увеличение внутренних поступлений приведет к более высокой налоговой нагрузке на несырьевые отрасли, которые уже испытывают давление из-за высоких процентных ставок и слабого спроса. Заимствования же при текущих ставках превращают недоборы в отложенные обязательства, обслуживание которых ляжет на будущие бюджеты. Ни один из этих вариантов не создаёт новых реальных ресурсов — они лишь перераспределяют нагрузку во времени и между секторами экономики.
Итог
Если оценивать октябрь в отдельности, сумма в 971 миллиард рублей кажется положительной. Однако в контексте десяти месяцев, объема возвратов и пересмотра годового прогноза она скорее подчеркивает уязвимость сырьевой модели бюджета: роль сырья как амортизатора ослабла, и теперь оно само нуждается в «амортизации». Устойчивость бюджета зависит не столько от цен на нефть, сколько от способности экономики генерировать стабильные доходы независимо от колебаний мировых цен — на этот вопрос октябрьская статистика ответа не даёт.
