На правах рукописи

ОБЕСПЕЧЕНИЕ финансовой УСТОЙЧИВОСТИ
РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ПРЕОДОЛЕНИЯ ПОСЛЕДСТВИЙ ГЛОБАЛЬНОГО
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Специальность: 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону – 2012

Диссертационная работа выполнена на кафедре «Финансы и кредит» ФГАОУ ВПО «Южный федеральный университет».

Научный руководитель:

доктор экономических наук, доцент

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор

Анесянц Саркис Артаваздович

доктор экономических наук, профессор

Ведущая организация:

ФБГОУ ВПО «Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)»

Защита состоится «16» февраля 2012 г. в 9-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.208.02 по экономическим наукам при
Южном федеральном университете г. Ростов-на-Дону, ул. М. Горького, 88, ауд. 118.

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке
Южного федерального университета г. Ростов-на-Дону, , на официальном сайте Министерства образования и науки РФ: http://*****.; на официальном сайте Южного федерального университета: http://www. *****.

Автореферат разослан «16» февраля 2012 г.

Отзывы на автореферат в двух экземплярах, подписанные и заверенные печатью, просим направлять , ауд. 209. Ученому секретарю.

Ученый секретарь

диссертационного совета

д. э.н., профессор


Общая характеристика работы

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Актуальность темы исследования. В условиях глобализации финансовых рынков и активизации трансграничного процесса формирования мировой финансовой системы, развитие банковской сферы должно строиться с учетом влияния на функционирование финансовых институтов факторов внешней среды. Обеспечение ликвидности и финансовой устойчивости имеет для коммерческих банков определяющее значение как на стадиях кризиса и выхода из него, так и на стадии посткризисного экономического подъема.

После глобального финансово-экономического кризиса обострилась конкуренция на рынке финансово-кредитных услуг и для отечественных банков актуализировались задачи управления ликвидностью и финансовой устойчивостью, от эффективности решения которых, в полной мере, зависит благополучие самих банков, формирование резервов и фондов, функционально ориентированное на содействие их развитию.

В условиях финансовой глобализации и макроэкономической нестабильности, усложняется решение проблем обеспечения финансовой устойчивости и надежности коммерческих банков и других экономических агентов. Возникающие в финансово-кредитной системе риски рыночным механизмом «автоматически» не устраняются, поэтому современная финансово-кредитная сфера нуждается в новых инструментах обеспечения финансовой устойчивости, следовательно, в новой модели регулирования.

Рыночная нестабильность оказывает негативное влияние не только на финансовую устойчивость, но и на динамику кредитования, темпы и объемы которого снижаются. На российском рынке отмечается снижение прибыльности в финансово-кредитном секторе и дефицит достаточности капитала у отдельных коммерческих банков. В условиях финансовой нестабильности и низкой кредитной активности экономических агентов отечественные банки пытаются сохранить интерес населения к размещению средств на депозитах.

Задачи стратегии управления финансовой устойчивостью коммерческих банков, учитывающей мировой опыт и особенности России, актуализируют значимость обобщения и осмысления прогрессивных отечественных и зарубежных достижений в этом направлении. Эволюция форм и методов регулирования финансовой устойчивости в условиях рыночно - экономической неопределенности многоаспектна и противоречива.

Степень научной разработанности проблемы определяется мерой формирования и развития фундаментальных теоретических концепций управления финансовой устойчивостью банковских институтов. Вопросы теории и методологии развития банковской системы рассматривались в работах как зарубежных, так и отечественных авторов, которые можно условно сгруппировать, согласно исследуемой проблематике, следующим образом:

-  основополагающие идеи теории сбережения, денег и кредита в условиях рыночной экономики, представлены в трудах Кейнса Дж. М., Маршалла А., Милля Дж. С., -Б., Хикса Дж. и других. Теоретические проблемы банковской системы получили развитие в моделях и разработках Сакса Дж., [1].

– выявление субъектно-объективной определенности структурно-функциональных связей экономических агентов российского финансового и нефинансового секторов осуществлено в работах
Паппэ Я[2].

-  эволюционный анализ инструментария роста финансового капитала, эффективности его функционирования, оценки стратегий управления финансовой устойчивостью коммерческих банков нашел отражение в программах, разрабатываемых на федеральном уровне, в научных трудах отечественных ученых и практиков, исследующих проблемы организации банковской системы страны: и др.[3]

Значительную практическую ценность для разработки системы мер обеспечения финансовой устойчивости коммерческих банков имеют научные труды [4] в которых представлены технологии и инструменты управления устойчивым развитием отдельных банков в условиях финансового кризиса и экономической нестабильности.

Вместе с тем, труды вышеназванных ученых, в значительной мере, посвящены теоретическим и методологическим аспектам устойчивости коммерческих банков и банковской системы в целом, а также стратегии ее докризисного развития, в связи с чем, их исследования и рекомендации не охватывают специфики обеспечения устойчивости и надежности банков в условиях преодоления последствий глобального финансового кризиса. Все вышеозначенное актуализирует тематику диссертационного исследования, направленность основополагающих концепций, цель и задачи диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в концептуальной разработке и эмпирической верификации инструментов, факторов и механизмов, обеспечивающих финансовую устойчивость коммерческих банков в условиях преодоления последствий глобального финансово-экономического кризиса.

Реализация данной цели предполагает решение совокупности взаимосвязанных задач:

– выделить концептуальные основы исследования устойчивости кредитных организаций и проанализировать результаты воздействия глобального финансового капитала на устойчивость российских коммерческих банков;

- обозначить признаки и идентифицировать факторы обеспечения финансовой устойчивости коммерческого банка;

- провести сравнительный анализ финансовой устойчивости и надежности коммерческих банков, входящих в состав интегрированных бизнес-групп;

- выявить влияние финансовой устойчивости на стратегию развития банков;

- установить взаимосвязь финансовой устойчивости кредитной организации с устойчивостью национальной банковской системы;

– представить стратегию обеспечения финансовой устойчивости банков, а также предложить инструменты и методы обеспечения финансовой устойчивости финансово-кредитных организаций в условиях неопределенности перспектив развития финансовой глобализации

Объект и предмет диссертационного исследования. Объектом исследования являются российские коммерческие банки, входящие в состав региональных интегрированных бизнес - групп. Предметом исследования выступают факторы, экономические условия, инструменты и механизмы обеспечения финансовой устойчивости коммерческих банков в условиях высокой неопределенности развития финансового рынка и перспектив преодоления последствий глобального финансового кризиса.

Исследование выполнено в рамках паспорта специальности 08.00.10 – Часть 1. Финансы: разд. 10. Банки и иные кредитные организации: п. 10.5. Устойчивость банковской системы РФ и стратегии ее развития; п. 10.13. Проблемы оценки и обеспечения надежности банка.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования основывается на предположении о том, что опасность возникновения новых кризисных явлений в кредитной системе во многом связана с ростом глобальных дисбалансов в финансовой сфере, вызванных системным кризисом, до развития которого для многих российских банков внешние займы были доминирующим источником формирования пассивов, что позволяло им наращивать объемы активных операций. В условиях существующей макроэкономической неопределенности и дефицита ликвидности между участниками интегрированной бизнес-группы (ИБГ) происходит своеобразный взаимовыгодный обмен конкурентными преимуществами, посредством чего и реализуются выгоды интеграции финансовых и нефинансовых институтов. Формирование ИБГ повышает финансовую устойчивость региональных коммерческих банков за счет более высокой мобильности капитала, вследствие чего, опыт функционирования кредитных организаций в рамках интеграционных объединений представляется репрезентативным, с точки зрения стратегии формирования механизма обеспечения финансовой устойчивости банков, включающего последовательность действий, инструментов и правил ее достижения, что и определяет надежность коммерческих банков, входящих в состав ИБГ, содействует консолидации ресурсов, конкурентных преимуществ, оптимизации структуры активов и снижению трансакционных издержек привлечения капитала.

Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования представляют принципиальные положения и методологические подходы, с помощью которых, формируются теория организации, функционирования и развития интегрированного взаимодействия экономических агентов, коммерческих банков и предприятий реального сектора в условиях неопределенности экономической динамики, порождаемой финансовой глобализацией и макроэкономическими дисбалансами; такая методология объединяет совокупность методов, основанных на системном анализе, экономической синергетике, институциональном и экономико-аналитическом подходах к обеспечению устойчивости банковского сектора в условиях посткризисного развития.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики, в том числе ее территориального органа по Ростовской области, информационно-аналитические и статистические данные Банка России, материалы первичной отчетности , , «Донинвест», Ассоциации российских банков (АРБ), результаты исследований зарубежных и отечественных ученых, аналитические материалы фокус - групп, расчеты автора и материалы Интернет-ресурсов.

Инструментарно - методический аппарат исследования представлен комплексом общенаучных методов гносеологии, таких как: системно-функциональный подход, логический, статистический и ситуационный анализ; методы экспертных оценок финансовой устойчивости и достаточности капитала, интервьюирование, группировка, сравнение, концептуальное моделирование, монографическое обследование, программно-прогнозные разработки. Комплексное использование этих методов и инструментов обеспечило надежность выводов проведенной разработки проблемы.

Положения, выносимые на защиту:

1.Финансовая устойчивость коммерческой организации детерминируется как расширенный рост собственных активов и финансов других экономических субъектов, выступающих клиентами банка, а также комплекс мер по обслуживанию их финансовых операций. Оценка финансовой устойчивости банка тестируется несколько равновесием его активов и пассивов, сколько результативностью деятельности, обеспечивающей устойчивость финансов кредитного института. Усиление финансовой глобализации, рост неопределенности перспектив экономического развития финансовых институтов, увеличение системных рисков глобальной финансовой системы инициируют снижение финансовой устойчивости коммерческих банков.

2. Ликвидность банка играет определяющую роль в обеспечении финансовой устойчивости коммерческого банка, а опережающим фактором ослабления последней являются затруднения в исполнении обязательств финансово-кредитной организации перед контрагентами, что может являться следствием несбалансированности денежных потоков, неудовлетворительности качества активов, неустойчивости ресурсной базы или необеспеченности доходами расходов банка. В этих условиях необходим индикатор ликвидности кредитного портфеля банка, которым может служить коэффициент, определяющий долю ссудной задолженности и неликвидных ценных бумаг по отношению к средним остаткам на депозитных счетах кредитной организации.

3. Стимулом для интеграции региональных банков и предприятий нефинансового сектора могут выступать дополнительные конкурентные преимущества, так как в интегрированной бизнес-группе происходит взаимообогащение организационными, финансовыми и сетевыми ресурсами, посредством которых реализуются выгоды интеграции; в условиях усиления глобальных дисбалансов и дефицита ликвидности формирование развитие интегрированных бизнес - групп обеспечивает повышение конкурентоспособности и финансовой устойчивости коммерческих банков и взаимодействующих с ними фирм, отдельных предприятий и всего региона, в котором осуществляют свою деятельность эти экономические агенты.

4. В условиях финансовой глобализации и роста неопределенности перспектив экономического развития банки, входящие в состав интегрированных бизнес-групп, аккумулируя денежные капиталы и диверсифицируя риски, создают важные предпосылки для расширения и ускорения развития производства в реальном секторе; от финансового потенциала коммерческих банков во многом зависит динамика развития реального сектора экономики. В свою очередь, развитие предприятий реального сектора укрепляет надежность интегрирования с ними банков поэтому, с позиции системного подхода существенным для определения стратегии развития коммерческого банка выступает взаимосвязь его финансовой устойчивости и системы интеграционных связей с клиентами и контрагентами, определяющей динамику увеличение рыночной стоимости кредитной организации.

5. Функционирование в составе интегрированных бизнес-групп, позволяет коммерческим банкам более эффективно управлять ликвидностью и финансовой устойчивостью на основе системной оценки тех направлений, которые прямо или косвенно могут изменить финансовое положение кредитной организации или состояние конкурентной среды; выявление причин, воздействующих на финансовую устойчивость, позволяет выделить наиболее важные индикаторы, дающие возможность комплексно оценить вероятность и масштаб внешних и внутренних рисковых событий, которые потенциально могут негативно повлиять на финансовую устойчивость банка и интегрированной бизнес-группы, в целом.

6. Механизм обеспечения финансовой устойчивости банков основан на финансовой стратегии и включает последовательность действий, состояний, инструментов и правил, определяющих процесс достижения финансовых целей; выбор стратегии и приоритетов развития, прогнозирование динамики финансовых индикаторов стабильной деятельности, обеспечение достаточности капитала как основы финансовой устойчивости являются для коммерческого банка инструментами, оказывающими существенное влияние на его надежность; российские региональные банки, пытаясь сохранить финансовую устойчивость, создают резервы, которые сглаживают отрицательные последствия неудачных финансово-кредитных операций, что определяет необходимость консолидации активов в целях повышения надежности банков и создания предпосылок для формирования на российском рынке конкурентных субъектов финансовой индустрии.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке механизма обеспечения финансовой устойчивости коммерческих банков, включающего последовательность императивов действий, состояний, инструментов, определяющих процесс достижения их надежности в условиях посткризисного развития, а также в обосновании целесообразности введения новых элементов в процедуру оценки их финансовой устойчивости.

Приращение научного знания, полученное в диссертационном исследовании, представлено следующими основными элементами:

1. Установлено, что неблагоприятные изменения экономической среды, кризисные спады, внешние шоки, помимо прямого воздействия на депозитную базу, через реальные трансформации в структуре и объемах финансовых потоков негативно воздействуют на финансовую устойчивость коммерческих банков, искажая потоки информации, что затрудняет реализацию механизмов управления финансовой устойчивостью. В отличие от ранее полученных научных результатов (Е. Герасимов, И. Ларионов, Д. Панов, В. Тиханин, Г. Фетисов) данный подход основан на том, что банк в условиях экономической нестабильности является достаточно рискованным экономическим агентом, который осуществляя различные денежные операции, принимает на себя риски своих клиентов, что определяет необходимость создания дополнительных резервов.

2. Выявлены факторы, влияющие на финансовую устойчивость коммерческих банков, которые тесно связаны с реализацией их стратегических преимуществ на основе использования технологических и организационных инноваций, обусловлены ориентацией стратегии развития на поиск новых технологий управления рисками. При этом, в отличие от ранее полученных научных результатов (Г. Меликьян, Т. Парамонова, А. Полищук, В. Тиханин), определено, что за счет более высокой мобильности капитала происходит обеспечение финансовой устойчивости банков, а получение прибыли выступает одним из целевых ориентиров финансово-кредитных организаций, реализующих комплекс мероприятий обеспечения надежности интегрированной бизнес-группы в целом.

3. Показано, что интеграционное взаимодействие участников бизнес-группы становится особенно важным для коммерческих банков и предприятий, стремящихся обеспечить финансовую устойчивость, а также удержать свою рыночную нишу. Это дало возможность в отличие от ранее полученных научных результатов (Л. Андреева, Г. Буряков, С. Лушкин, О. Свиридов), определить интегрированные бизнес-группы как «мягкие» объединения, позволяющие коммерческим банкам и предприятиям в их составе сохранять юридическую и отчасти хозяйственную самостоятельность, для последующей реализации конкурентных преимуществ интеграции.

4. Доказано, что управление финансовой устойчивостью лежит в основе формирования вотума доверия не только к отдельному банку, но и к банковской системе, в целом, поскольку проблема ликвидности выходит за рамки отдельного финансово-кредитного учреждения, так как нехватка ликвидности в одном банке может отразиться на состоянии всей банковской системы. В результате повышения рисков снижения ликвидности и усложнения технологий банковского дела предложены направления новой стратегии управления надежностью банков, позволяющей, в отличие от ранее полученных научных результатов (В. Мехряков, А. Мурычев, Г. Тосунян), определить, что финансово устойчивый банк – это не обязательно крупный банк, а финансовая организация с ограниченными, но устойчивыми финансовыми оборотами не обязательно является универсальным денежно-кредитным институтом.

5. Определены группы показателей финансовой устойчивости и их пороговые значения, что позволило, в отличие от ранее полученных научных результатов (В. Букато, Е. Герасимов, Ю. Львов), идентифицировать и комплексно оценить рисковые события, способные негативно повлиять на устойчивость финансового положения кредитной организации или состояние конкурентной среды, степень жесткости которой, заставляет коммерческие банки расширять линейку продуктов, повышать качество предоставляемых услуг, компетентность специалистов и уровень культуры банковской деятельности, а также оценить взаимосвязь между финансовой устойчивости отдельной кредитной организации и устойчивостью национальной банковской системы в целом.

6. Предложен механизм обеспечения финансовой устойчивости банков, основанный на выверенной финансовой стратегии развития, включающий функционально увязанную последовательность действий, инструментов и правил, определяющих процесс достижения финансовой устойчивости банков, входящих в интегрированные бизнес-группы, а также инструментарные средства его реализации, среди которых выделены следующие: новая модель регулирования эффективности банковского сектора, расширение сферы собственно финансовой деятельности, за счет освоения новых банковских продуктов, обеспечение равновесия направлений деятельности. Это позволило, в отличие от ранее полученных научных результатов (Э. Долан, С. Ильясов, К. Кэмпбелл., Р. Кэмпбелл, А. Никулина, А. Петров, В. Петрова) доказать необходимость консолидации активов в целях повышения надежности банков и создания предпосылок для формирования на российском рынке конкурентных субъектов финансовой индустрии в условиях посткризисного развития.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

Теоретическая значимость диссертационного исследования определяется масштабностью решаемых задач, достигнутой степенью разработанности тематики, синергетическим синтезом достижений зарубежного и российского опыта управления финансовой устойчивостью и надежностью коммерческих банков, а также разработкой инструментов регулирования достаточности капитала и надежности банков, основанных на системной оценке финансовой устойчивости банков, алгоритмизации основных этапов проведения оценки конкурентоспособности и финансовой устойчивости кредитных организаций, стратегии консолидации капитала, определении приоритетных направлений развития интеграционных форм взаимодействия экономических агентов российского рынка на ближайшую перспективу; обоснованием технологий, стимулирующих развитие национального банковского сектора, моделированием условий, форм и инструментов использования потенциала системы финансово-кредитных отношений в интересах развития реального сектора.

Практическую значимость представляют конкретные рекомендации, направленные на совершенствование нормативно-правовой базы в целях обеспечения формирования среды интереса отечественных финансово-кредитных институтов и их интеграционных объединений, а также предлагаемые способы реализации императивов финансовой устойчивости банков; факторы, обусловливающие достоверность ее оценки; методы выявления перспективных трендов в целях консолидации активов и обеспечения конкурентных преимуществ интегрированных (в бизнес-группы) агентов рынка.

Публикации результатов исследования. Основные результаты диссертационной работы представлены в 15 научных публикациях, объемом 6, 8 п. л., из них, лично авторский вклад составил 6, 4 п. л., в т. ч., 3 коллективные монографии и 4 статьи в научных журналах, рекомендованных ВАК.

Апробация результатов исследования. Концептуальные положения и обоснованные в ходе исследования практические рекомендации в форме докладов и выступлений апробировались на всероссийских, международных научно-практических конференциях (конференции Южного федерального университета, г. Ростов-на-Дону, апрель 2010 г., VI Международной Интернет-конференции экономического факультета Южного федерального университета «Трансформация институциональной среды в глобализирующемся мире», г. Ростов-на-Дону, 2009 г., Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы экономики и совершенствования правового регулирования в экономике», г. Пятигорск 2010г., Международной научно-практической конференции «Посткризисный мир: глобализация, многополярность, модернизация, институты», г. Ростов-на-Дону, май 2010 г., Международной научно-практической конференции «Проблемы и перспективы развития предпринимательства в России» г. Ростов-на-Дону, май 2010г.)

Основные положения и выводы диссертационного исследования включены в программу учебно-методического комплекса кафедры «Финансы и кредит» Южного федерального университета. Результаты исследования используются в учебном процессе по дисциплинам «Банковское регулирование», «Банковское дело», «Финансы».

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, последовательно раскрывающих означенные задачи исследования, заключения, списка использованных источников.
Объем диссертационной работы 221 стр.

Основное содержание диссертации

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, определен уровень разработанности проблемы в научной литературе, структурированы цель и задачи, объект, предмет, область исследования, теоретико-методологическая основа, инструментарно-методический аппарат, представлена рабочая гипотеза диссертационной работы, определены положения, выносимые на защиту, раскрыты элементы научной новизны, аргументирована теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

В первой главе «Теоретические и методологические основы оценки финансовой устойчивости кредитной организации» раскрыто содержание дефиниции «финансовая устойчивость» банка, определены факторы, оказывающие влияние на её обеспечение. В ходе категориального анализа выявлено, что «финансовая устойчивость» банка находится в тесной причинно-следственной связи с его ликвидностью, которая представляет собой способность коммерческого банка в полном объеме финансировать свою деятельность в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Финансовая устойчивость коммерческого банка, входящего в интегрированную бизнес-группу, формируется на основе его собственных финансов и финансов предприятий-партнеров. От того, насколько успешным является банковское обслуживание финансов предприятий, зависит не только устойчивость предприятий бизнес-группы, но и собственная финансовая устойчивость банков. Поэтому оценку финансовой устойчивости интегрированного банка необходимо соотносить не с равновесием его активов и пассивов, что имеет существенное значение, а с тем, насколько в результате этой деятельности в рамках бизнес-группы устойчивы собственно его финансы. Наиболее распространенной в зарубежной и российской банковской практике трактовкой финансовой устойчивости банка является ее сопряженность с экономической устойчивостью, поскольку банк выступает как экономический (денежно-кредитный) институт. Занимая ключевое положение в видовом составе устойчивости, финансовая устойчивость позволяет банку обеспечивать долговременное стабильное функционирование и развитие на рынке.

Развитие становится возможным, если банк принимает соответствующие меры, выверено строит свою стратегию, не допуская деструктивных действий, вызывающих диспропорции между отдельными видами деятельности. Кратковременные успехи, достигнутые банком, могут свидетельствовать лишь о позитивной тенденции, но не обеспечивать его длительную финансовую устойчивость.

Большое значение для финансовой устойчивости банков имеет идентификация его позиций по фазам траектории экономического цикла. На каждой стадии развития (оживление – подъем – кризис – депрессия) у банков имеются разные возможности, связанные с реализацией финансовой стратегии.

Механизм формирования финансовой устойчивости в работе представлен как выверенная финансовая стратегия развития, включающая последовательность действий, состояний, инструментов и правил, определяющих процесс достижения финансовых целей коммерческого банка. На основе исследования общих подходов и принципов формирования стратегии компании в этой части исследования выделены этапы процесса разработки и реализации стратегии обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Определяющим целевым ориентиром управления финансовыми ресурсами коммерческого банка является максимизация его рыночной стоимости. Стоимостная концепция управления имманентна ориентации на обеспечения финансовой устойчивости и предполагает определенную конкретизацию инструментов и методов с учетом специфики задач предстоящего этапа финансового развития коммерческого банка и бизнес-группы, в которую входит этот банк.

В качестве целей финансовой деятельности коммерческого банка, входящего в состав интегрированной бизнес - группы, можно выделить:

– формирование необходимого уровня финансовых ресурсов для достижения надежности и обеспечения финансовой устойчивости;

– обеспечение ликвидности и эффективного использования финансовых ресурсов для различных видов и сфер деятельности коммерческого банка;

– оптимизация денежного оборота коммерческого банка;

– обеспечение эффективного уровня прибыли;

– формирование оптимальной структуры капитала.

В ходе исследования были сделаны выводы, помогающие понять логику развития событий в российском банковском секторе и в российской экономике в целом в период кризиса, а также причины медленного восстановления финансово-кредитного сектора после реализации глобальных рисков. Результатом глобального кризиса для России стало не только существенное падение экономики, отбросившее ее на несколько лет назад, но и очевидный слом старой экономической модели развития промышленных предприятий, коммерческих банков, интегрированных бизнес-групп и всей финансово-кредитной системы. Финансовые ресурсы, потраченные в рамках антикризисной программы, не смогли вернуть экономику на траекторию устойчивого роста.

Обострившийся осенью 2011 г. долговой кризис в Европе показал хрупкость равновесия на финансовых рынках и определил необходимость системного регулирования финансовой устойчивости банков, учитывая высокую зависимость экономики России от конъюнктуры внешних рынков. Медленное послекризисное восстановление, обострившее проблемы в ряде секторов экономики, высокая динамика оттока капитала, снижение инвестиционной активности экономических агентов, угроза долгосрочной несбалансированности бюджета и неустойчивости платежного баланса – проблемы, которые оказывают негативное влияние на развитие российских коммерческих банков, их интеграционных объединений с другими субъектами рынка и контрагентов.

Факторы, определившие глубину кризисного спада в России, в этой части работы дифференцированы на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: сокращение спроса мировой экономики на российскую экспортную продукцию (главным образом, энергоносители и сырье) и принципиальное изменение ситуации на мировых рынках капитала в условиях глобального финансового кризиса, обострение проблем, связанных с ликвидностью и финансовой устойчивостью предприятий и организаций финансового и нефинансового сектора, что практически лишило российские банки и компании возможностей привлекать ресурсы внешнего финансирования. В числе внутренних факторов: перегрев экономики; несовершенство системы банковского надзора; слабость институтов и незавершенность структурных реформ; низкий объем прямых иностранных инвестиций и наличие избыточных запасов в экономике.

Инструментами управления финансовой устойчивостью российских банков, как показал опыт антикризисного регулирования, выступили субординированные кредиты Внешэкономбанка (ВЭБ). Управление устойчивостью является одной из наиболее насущных задач социально-экономического развития в условиях преодоления последствий финансового кризиса. Факторы системного финансового кризиса представлены на рис. 1.

Рисунок 1. Факторы системного экономического кризиса 2007 – 2009 гг.[5]

Важным фактором развития кризиса, оказавшим значительное влияние на финансовую устойчивость банков, выступила существенная перекредитованность российской экономики. Отечественный бизнес привлек значительное количество иностранных кредитов непосредственно перед кризисом. Сочетание этих факторов сделало отечественную экономику уязвимой в период кризиса, когда резко снизились цены на сырье, сжался кредитный и упал фондовый рынок. В результате у российских компаний не только снизились текущие доходы, но и обесценились залоги, обеспечивающие их займы.

Мировые банки-кредиторы получили юридическое право требовать досрочного возврата своих средств, а в случае отказа забирать залоги и немедленно воспользовались этим правом, не входя в положение российских заемщиков. Иностранные банки не очень доверяли ни российским предприятиям, ни коммерческим банкам. В условиях обострения проблем с ликвидностью не смогли помочь ни отечественная банковская система, ни финансовые рынки, мощность которых была и остается ниже потребностей российской экспортно ориентированной промышленности. Синхронность глобального кризиса была вызвана и тем, что на развитых и формирующихся рынках работают одни и те же международные инвесторы, которые при возмущениях на одном рынке автоматически начали уходить с других рынков, переводя финансовые ресурсы в более стабильные регионы или в менее рискованные финансовые инструменты западных стран. На формирующихся рынках в период глобального кризиса может возникнуть банковская паника (рис. 2).

Рисунок 2. Факторы развития глобального финансового кризиса
на формирующихся финансовых рынках[6]

Ограничения контрольных функций банковского надзора стали продолжением несбалансированной макроэкономической политики, обусловившей и перегрев, и резкое наращивание внешнего долга. Многие крупные банки к моменту перехода кризиса в острую фазу оказались в неустойчивом положении по причине увлечения долгосрочными вложениями и/или кредитованием своих собственников при отсутствии долгосрочных пассивов. Для значительной части российской банковской системы внешние займы оказались важнейшим источником формирования пассивов, при этом, только постоянное привлечение ресурсов с глобального финансового рынка позволяло коммерческим банкам наращивать объемы активных операций, а у большинства агентов отсутствовал запас ликвидности; многие банки и компании активно привлекали внешние займы, значительная часть которых шла на финансирование не инвестиционных проектов, а сделок по слияниям и поглощениям; при этом, активы с глобального финансового рынка часто приобретались по завышенным ценам, синергетические эффекты таких сделок были неочевидными.

Во второй главе «Методические подходы к формированию стратегически ориентированных программ управления надежностью и финансовой устойчивостью коммерческого банка дается определение управления надежностью и финансовой устойчивостью коммерческого банка, а также финансовой стратегии, обеспечивающей достижение этого результата, рассматриваются основные элементы этой стратегии, выделяются критерии оценки эффективности реализации финансовой стратегии, обеспечивающей финансовую устойчивость и надежность банка с учетом ограничений по ликвидности.

Формирование стратегически ориентированных программ развития коммерческих банков требуется для того, чтобы снизить риски деятельности, обеспечить прогнозирование перспектив, оценить внутренний потенциал и ресурсные возможности обеспечения их устойчивого развития, основной целью которой является обеспечение надежности банка и долгосрочной конкурентоспособности интегрированной бизнес-группы (ИБГ), в которую он входит.

В этой части работы стратегия обеспечения финансовой устойчивости банка представлена системой долгосрочных целей и методов обеспечения ресурсами банка в процессе его деятельности, определяемой его миссией, масштабными задачами развития и финансовой политикой интегрированной бизнес-группы, в которую входит этот банк. На основании сравнительного анализа действующих методик оценки финансовой устойчивости коммерческого банка предложена система методов, средств, организационных механизмов и инструментов достижения финансовой устойчивости с помощью эффективного управления процессами распределения и расходования финансовых ресурсов, а также финансовыми отношениями банка с контрагентами в условиях ограниченности ресурсов и риска ликвидности. Финансовая стратегия банка определяется его финансовой политикой и требует обобщения и систематизации их взаимосвязи и выделения особенностей в выработке и финансовой политики, и финансовой стратегии. В этой части работы финансовая политика банка определяется как составная часть общей экономической политики и выражает совокупность базовых направлений эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов для достижения стратегических целей обеспечения финансовой устойчивости. Финансовая политика является основой для разработки финансовой стратегии.

В этой части исследования дается определение финансовой стратегии развития банка, а также выделяются ее основные элементы: долгосрочные финансовые цели; пути их достижения; финансовые ресурсы; условия внешней среды; финансовые отношения банка с контрагентами. Финансовая стратегия представлена как система долгосрочных целей финансовой деятельности банка, определяемых общими задачами его развития и финансовой политикой, а также система методов, средств, организационных механизмов и инструментов их достижения с помощью эффективного управления процессами формирования распределения и использования финансовых ресурсов, а также финансовыми отношениями коммерческого банка в условиях нестабильности факторов внешней среды и ограниченности ресурсов. Целью финансовой стратегии является выработка и реализация конкретных действий в системе выбранных направлений по улучшению финансовых параметров с учетом существующих и потенциальных условий и ограничений на ресурсы, способы деятельности и достижимость целей.

В условиях ограниченности ресурсов и финансового кризиса участие кредитных организаций в крупных интегрированных структурах создает дополнительные возможности для поддержания требуемого уровня устойчивости банка, функционирующего на рынке финансово-кредитных услуг. Глобальный финансовый кризис гг. охарактеризовался беспрецедентностью его масштабов и разнообразием инструментов регулирования, он спродуцировал ситуацию необходимости своеобразных «инъекций ликвидности», производимых государством и стейкхолдерами кредитных организаций. В этой части работы выделены основные этапы процесса разработки финансовой стратегии коммерческого банка, нацеленной на обеспечение его финансовой устойчивости и надежности, а также инструменты оценки объема финансовых ресурсов и методы оптимизации их состава, оценена приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления деятельности банка и т. п.

Проведена оценка влияющих на финансовую устойчивость факторов внешней и внутренней среды коммерческого банка. Анализ факторов внешней финансовой среды произведен на основе изучения и оценки институциональных условий финансовой деятельности банка, анализа конъюнктуры мирового и отечественного финансового рынка и факторов, определяющих их развитие, а также на выявлении и оценке возможных рисков.

Интегрированная бизнес-группа (ИБГ) - объединение юридических лиц, взаимодействующих на основании концепции «головное - дочернее общество» полностью или частично соединившие свои нематериальные и материальные активы (система участия) для экономической либо технологической интеграции в целях реализации различных программ и проектов, в том числе инвестиционных, повышающих конкурентоспособность, ориентированных на расширение сегмента рынка сбыта производимых товаров и услуг, рост эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Анализ факторов внутренней финансовой среды отечественных коммерческих банков проведен на основе оценки уровня их ликвидности и финансового потенциала. Проведенный анализ позволил определить потребности в финансовых ресурсах коммерческих банков, в собственном и заемном капитале, условий их привлечения и стоимости. Сделан вывод о том, что финансовая стратегия коммерческих банков, входящих в состав ИБГ, должна быть согласована с корпоративной стратегией и предполагаемыми изменениями финансовой среды, особенно в условиях экономической нестабильности.

Организационная структура ИБГ должна соответствовать:  функциональной и технологической структурам группы; потокам информационно-аналитической информации, финансово-материальным потокам, производственно-техническим решениям; регламентам взаимодействия и субординации; механизмам формирования решений, механизмам обратной связи и контроля качества и ресурсов. Чаще всего ИБГ являются крупными производственными конгломератами, имеющими сложную систему управления операционной деятельностью, представляющими крупный бизнес, проводящими активную инвестиционную политику, развивающими собственные аффилированные финансовые институты. Если инициатором формирования ИБГ становилось крупное промышленное предприятие в отрасли или регионе, то для обеспечения непрерывности финансовых потоков создавался коммерческий банк, а затем организуются или покупаются другие структурные единицы: торговые дома, страховые компании и т. д.

В третьей главе «Управление рисками и капитализацией коммерческих банков в системе инструментария обеспечения их финансовой устойчивости» охарактеризованы процессы рыночной капитализации как приоритетный фактор формирования финансовой устойчивости коммерческих банков, обоснована взаимозависимость устойчивости банковской системы и отдельно взятого банка. В качестве факторов обеспечения финансовой устойчивости банков выделены: расширение собственно финансовой деятельности, развитие новых банковских продуктов и услуг, непрерывность и равновесие направлений деятельности, снижающей риски, и т. д. они же характерны и для финансовой устойчивости банковской системы, в целом. Финансовая устойчивость банков и финансовая устойчивость банковской системы в этом разделе рассматриваются как сопряженные категории, поэтому для сквозной оценки финансовой устойчивости используются идентичные показатели.

Финансовая устойчивость банков зависит от устойчивости банковской системы в целом. Привлекая дополнительные денежные ресурсы, банк получает возможность расширить свою финансовую базу. В случае несостоятельности банков, за счет средств резервных фондов, гарантирующих вклады граждан, могут быть покрыты их потери, что может сохранить доверие клиентов к банковской системе, в целом, и повысить ее финансовую устойчивость.

Последние время активность коммерческих банков на рынке кредитования увеличивалась, однако не был сформирован механизм пополнения ликвидности как фундамент для развития высоко капитализированной банковской системы, вследствие отсутствия механизма мотивации финансирования производственного сектора кредитными организациями. Результатом отсутствия отработанной системы банкротства коммерческих банков, является возрастание недоверия к ним, и как итог – потеря финансовых ресурсов.

По уровню капитализации российская банковская система делится на две составные части: региональную и столичную. Такое деление снижает возможности предприятий привлекать банковские ресурсы. Управление банками имеет существенные изъяны, в кредитно-денежной системе можно отметить наличие слабых банков (особенно на региональном уровне), несбалансированное развитие которых снижает не только их устойчивость и надежность, но и потенциал системы, в целом.

Одна из основных проблем, превращающих кредитование в России в рискованную процедуру – ограниченность «длинных» финансовых ресурсов. Потребность в долгосрочных кредитах на рынке растет. Поиск источников «длинных» ресурсов продуцирует интеграционные процессы между российскими банками и небанковскими компаниями и привлечение иностранных инвестиций, зачастую, путем размещения ценных бумаг на фондовом рынке.

В аффилированных банках используется именно этот принцип, за счет чего им удается сохранять объемы деятельности, генерировать финансовые потоки, обеспечивая деятельность предприятий, входящих в ИБГ, выполнять нормативы и требования Банка России по обеспечению устойчивости и надежности. Вследствие этого, три региональных банка, входящих в состав различных интегрированных бизнес - групп, избраны объектом исследования для выявления особенностей развития региональных коммерческих банков в части повышения финансовой устойчивости и надежности.

Для исследования уровня устойчивости и надежности банков избрана методика дистанционного анализа [7] Эксперты рекомендуют ориентироваться на показатель мгновенной ликвидности, поскольку он наиболее точно отражает способность банка устоять перед оттоком капитала. С учетом этого, методика Кромонова имеет преимущества перед аналогичными: возможность определять приоритеты в анализе устойчивости через расстановку системы весов коэффициентам надежности и адекватная трудоемкость группировок и расчетов, позволяющая получать актуальные результаты.

Существующие методики оценки надежности ЦБ РФ и системы страхования вкладов среди недостатков имеют: применение большого количества анализируемых показателей, что вводит в заблуждение неподготовленного пользователя; использование экспертных оценок, что делает их субъективными; ранжирование банков происходит по отдельным показателям, а не единому интегрированному. В целях исчисления текущего индекса надежности по методу Кромонова берется сумма взвешенных значений некой функции от отнормированных коэффициентов. В качестве расчетных данных для составления аналитического баланса в работе были использованы материалы балансов банка (баланс банка по счетам второго порядка), которые при помощи метода экономических группировок консолидируются в однородные группы: уставный капитал, собственный капитал, обязательства до востребования, суммарные обязательства, ликвидные активы, рисковые активы, защита капитала, фонд обязательных резервов. Просчитанные коэффициенты, такие как: генеральный коэффициент надежности, мгновенной ликвидности, защищенности капитала, позволили получить следующие результаты (табл.1)

Таблица 1. - Показатели надежности банков, %[8]

01.01.2009

01.01.2010

01.01.2011

45,95

22,00

46,91

«Донинвест»

49,11

26,03

48,12

55,36

40,97

54,71

Проведенный анализ показал четкую корреляцию уровня надежности банка с его типом. Например, не занимается розничными операциями, а обслуживает финансы материнской структуры, «Донинвест» имеет портфель розничных продуктов, однако основные финансовые потоки генерируются головной структурой ИБГ, а в своей стратегии ориентируется на модель универсального банка.

Рисунок 3. Сравнительная динамика надежности банков, %[9]

Таким образом, установлено, что уровень финансовой устойчивости и надежности региональных банков – участников интегрированных бизнес - групп во многом определяется объемом операций на розничном рынке: банки, взаимодействующие с клиентами, внешними по отношению к интегрированной группе, абсорбируют часть их рисков, что снижает их надежность. Наиболее высокий показатель надежности из исследуемых банков - у , обслуживающего только копании, входящие в группу «Юг Руси». Однако отметим, что клиентоориентированная стратегия позволяет формировать лояльность, а значит, ориентировать на себя отложенный спрос, что в конечном итоге, упрочивает финансовую устойчивость банка в период посткризисного оживления экономики.

Рост доли «плохих» долгов в общем объеме банковских ссуд продолжаался в течение двух лет после начала кризиса, в настоящее время происходит снижение проблемных активов коммерческих банков, что привело к сокращению резервов под возможные потери, прирост которых в 2010 г. составил около 700 млрд. руб., т. е. меньше, чем в 2009 г. почти на 360 млрд. руб.(рис. 4).

Более низкие расходы банков на создание резервов под возможные потери и обесценение привели к росту банковской прибыли. Однако, достаточно значимая группа банков продолжит сталкиваться с нехваткой собственного капитала для сохранения показателей финансовой устойчивости. Объем потребности таких уязвимых банков в рекапитализации для выполнения нормативов достаточности капитала в 2010 г. оценивался в сумме 130 млрд. руб.

Рисунок 4. Прирост резервов банков под возможные потери и
обесценение активов («высокий» и «стрессовый» сценарии), млрд. руб.[10]

При складывающемся уровне инвестиционной активности банков можно рассчитывать на покрытие за счет взносов их частных собственников банков примерно 1/4 потребности в докапитализации. Как следствие, увеличивается запрос на докапитализацию банков за счет государства. Вследствие роста требований, акционеры одного из крупнейших банков Ростовской области, входящего в ИБГ «Донкомбанка» (ДКБ), 11 мая 2011 г. приняли постановление об увеличении уставного капитала на 200 млн. руб. посредством размещения 6,565 млн. привилегированных и 13,435 млн. обыкновенных акций, номиналом 10 руб., в целях увеличения объемов бизнеса.[11]

Коммерческие банки, входящие в состав ИБГ, отличаются финансовой стратегией и механизмом обеспечения устойчивости. Так, в случае кризисных деструкций в экономике, подобные банки получают от головных структур «инъекции ликвидности», что позволяет им сохранять свою жизнеспособность. Часто аффилированные банки расширяют бизнес, стремясь к статусу банков универсальных. Однако, не у всех региональных коммерческих банков, входящих в интегрированные бизнес-группы (ИБГ), динамика изменения балансовых показателей коррелирует с целью расширения бизнеса (рис. 5).

Рисунок 5. Сравнительная динамика агрегированных статей баланса
, «Донинвест» и [12]

Например, (ЗКБ), входящий в ИБГ «Юг Руси» (торговые марки «Злато», «Золотая семечка», «Аведов» и т. д.) показывает понижательную динамику агрегированных статей, что свидетельствует о проблемах в самом холдинге, поскольку банк работает в розничном сегменте только в части привлечения депозитов. Другой исследуемый банк - «Донинвест» (ДиТ), входящий в ИБГ («Hyundai Ascent», группа компаний по производству легковых и грузовых автомобилей, сельхозмашин, металла и др.), наращивает и активы, и обязательства при незначительной динамике собственных средств, что говорит о расширении взаимодействия с розничным сегментом банковских услуг, поскольку ИБГ не открывала новых направлений деятельности.

Из исследуемых банков наиболее ориентирован на розничный рынок, поскольку одной из стратегических задач банка является получение статуса банка универсального.

Исследование прибыльности банков, представляющих объекты исследования, позволяет заключить, что ни ориентация только на финансовые потоки группы (ЗКБ), ни ориентация на розничный рынок (ДКБ) не дают стабильной динамики прибыли. Однако, рост операционной прибыли (Опр) при положительном значении массы прибыли (убытка) до формирования резервов и налогов (Пр(Уб)доРиН) у позволяют говорить об эффективности избранной стратегии на фоне убытков Земкомбанка и Донинвеста (рис. 6).

Рисунок 6. Сравнительная динамика показателей прибыли
, «Донинвест» и [13]

Анализ финансовых коэффициентов показал, что к 2011 г. все три банка имеют значение коэффициентов одного порядка, при этом, установлено, что:

-  рентабельность активов у банков, работающих в розничном сегменте, существенно ниже, чем у банков, обслуживающих только ИБГ;

-  финансовый леверидж у банков, ориентированных на розничный сегмент, выше, чем у банков, ориентированных на обслуживание потребностей материнской группы компаний;

-  доходность активов регионального аффилированного банка при расширении розничного сегмента возрастает;

-  чистый спрэд у банка, ориентированного на розничный сегмент, в разы ниже, чем у банка, не выходящего в своей деятельности за формат группы;

-  отношение чистого процентного дохода к чистому комиссионному доходу тем ниже, чем эффективнее банк развивает розничный сегмент и управляет привлеченными средствами (например, у «Донинвест» чистый комиссионных доход примерно равен чистому процентному доходу, что доказывает специализацию банка на обслуживании текущих расчетных операций группы компаний).

Потенциал для роста у региональных банков есть, т. к. крупные банки зачастую недостаточно активно работают с малым бизнесом, поэтому кредитование малого и среднего бизнеса – это ниша для региональных банков и важнейший инструмент расширения их рыночной доли, а также фактор обеспечивающей рост финансовой устойчивости.

В заключении диссертационного исследования представлены результаты, полученные в ходе исследования.

Список публикаций по теме диссертационной работы:

Статьи в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК:

1.  Соломатина управления ликвидностью российских банков// Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. – том 6, № 4, часть 3. – С.149-153 (0,5 п. л.).

2.  Соломатина и факторы повышения инвестиционной привлекательности банковского сектора// Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. - том 6, № 4, часть 4. – С.77-81 (0,5 п. л.).

3.  К вопросу об устойчивости и надежности российских банков в посткризисных условиях// Финансовые исследования. 2011. - №1(30). – С.42-47(0,6 п. л.).

4.  Соломатина и стратегии развития банковской системы в условиях посткризисного становления экономики// Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). 2011. - №2(34). - С.141-145 (0,5 п. л.).

Монографии:

5.  Соломатина капитализации экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг/Организационные формы управления знаниями в посткризисной экономике. Коллективная монография / Под ред. . Москва: Изд-во Вузовская книга, 2010. – С.77–83 – 352 с. (24,4 / 0,4 п. л.)

6.  Соломатина системного риска финансовой глобализации на изменение модели регулирования банковской системы / Механизм экономико-правового обеспечения национальной безопасности: опыт, проблемы, перспективы. Коллективная монография/Под ред. .
Краснодар: Изд-во НИИЭ ЮФО, 2010. – С. 149-157 – 304 с. (18,4/0,6 п. л.)

7.  , Свиридов процессов реорганизации, слияний и поглощений банков в условиях финансовой глобализации / Маркетинг банковских корпораций в условиях интренационализации сферы финансовых услуг. Коллективная монография / Под ред. . Ростов-на-Дону: Изд-во ЮФУ, 2009. – С. 96-1с. (25,9/0,7/0,5 п. л.)

Статьи в периодических научных изданиях,

материалах конференций и сборниках научных трудов:

8.  Соломатина банковского надзора для обеспечения стабильности банковской системы // Труды аспирантов и соискателей Южного федерального университета / Под общ. ред. Е.К. Айдаркина. Ростов-на-Дону.: ИПО ПИ ЮФУ, 2009.- том 14 – С.199-202 (0,2 п. л.)

9.  , Белокрылова регулирования банковских кризисов: международный опыт // Экономическое развитие России в условиях мирового кризиса / Под ред. , , . Ростов-на-Дону: Изд-во АкадемЛит, 2009 - С.49-53 (0,5 п. л.)

10.  Соломатина управления ликвидностью банка в условиях финансового кризиса // Трансформация институциональной среды в глобализирующемся мире: материалы VI Международной Интернет-конференции Южного федерального университета/ Под общей ред.
. Ростов-на-Дону: Содействие – XXI век, 2009. –
С.333-342 (0,4 п. л.)

11.  Соломатина антикризисного регулирования системы банковского кредитования в условиях глобального финансового кризиса//Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях: материалы 3 Международной науч.-практ. конференции / Под ред. . Пятигорск.: МАФТ, 2009. – С.8-12 (0,3 п. л.)

12.  Соломатина программы центральных банков: сравнительный анализ эффективности//Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях: материалы 4 Международной науч.-практ. конференции / Под ред. . Пятигорск.: МАФТ, 2009. – С.69,5 п. л.)

13.  Соломатина направления государственного регулирования банковской деятельности в условиях макроэкономической нестабильности// Посткризисный мир: глобализация, многополярность, модернизация, институты: материалы международной научно-практической конференции (ЮФУ, май 2010 г.) / Под общей ред. , ,
. М.: Вузовская книга, 2010. – С.392-398 (0,4 п. л.)

14.  Соломатина программы центральных банков: de facto и de jure//Государственные антикризисные программы поддержки бизнеса: мировой, российский и региональный опыт: материалы VII Международной Интернет-конференции Южного федерального университета / Под общей ред. . Ростов-на-Дону.: Содействие – XXI век, 2010. – С.27-37 (0,5 п. л.)

15.  Соломатина модернизация системы государственного регулирования банковского сектора // Труды аспирантов и соискателей Южного федерального университета / Под общей ред. . Ростов-на-Дону.: ИПО ПИ ЮФУ, 2010. - том 15 – С.328-331 (0,2 п. л.)

[1] Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978; Маркс. К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 3. Кн. 3. Ч. 2./Издан под ред. Ф. Энгельса. М.: Политиздат, 1986; Принципы экономической науки/ пер. с англ. М.: ЭКСМО, 2007; Милль Дж. Ст. Основы политической экономии. В 3-х т. М.: Прогресс, 1980; Д. Рикардо. Начала политической экономии и налогового обложения.// Сочинения. М., 1995. Т.1; Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: ЭКСМО, 2007; - Б. Трактат по политической экономии. М.: Директ-Медиа, 2007; Фишер. С., Макроэкономика. М.: ИНФРА-М, 1997; Если бы деньги заговорили. М.:Дело,1998; Денежная теория и финансовая политика. М.: Дело, 2006; Денежная теория. М.: Прогресс, 1990; Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. М., 1988; Дж., , Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с англ. М.: Туран, 1996; Сакс Дж. Д., Ларрен . Глобальный подход. М.:Дело, 1996; Rose P. S. Bank Management & Financial Services.. McGraw-Hill College. 2005; Hоuthakker H., The Economics of Financial Markets. Oxford University Press, 2001

[2] Андреева модели финансового поведения экономических агентов в условиях кризиса // Сборник научных статей к 15-летию МИПП РГУПС. Рост. гос. ун-т путей сообщения. Ростов н/Д., 2010; , , Лушкин информационно-компетентностной стратегии акторов финансово-инвестиционного комплекса в условиях финансовой глобализации // Шахты: Изд-во «ЮРГУЭС», 2009; Валенцева дело. М.:КНОРУС, 2008; Головин и банковские услуги в России: вопросы теории и практики. М.: Финансы и статистика, 1999; Дынкин бизнес-группы - прорыв к модернизации страны. М.: Центр исследований и статистики науки, 2001; Совершенствование системы финансовых институтов развития как важнейшего элемента национальной инновационной системы: проблемы, уроки и риски. //Экономическое развитие России. ноябрь–декабрь 2010. Т. 17. № 11.; Осипов Постмодерна. М.:ТЕИС, 2004; Паппэ крупный бизнес как экономический феномен: специфические черты, модели его организации. // Проблемы прогнозирования. 2002. №2.

[3] , Анесянц финансовый кризис: причины и следствия//Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса.2009. № 9; , Львов и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика. 1996; Герасимов анализа финансовой устойчивости кредитной организации. М.: Финансы и статистика. 2006; Мировой кризис: Общая теория глобализации. М.: ИНФРА-М, 2003; Иванов надежности банка. М.: Русская деловая литература, 1996; Жуков менеджмент. М.: Юнити-Дана. 2009; Красавина инфраструктуры финансового российского рынка в условиях глобализации//Управление риском. 2008. №5; Лаврушин система России //Банковское дело. М: Финансы и статистика. 2002; Ларионова банковской системы в условиях переходной экономики. М. 2001; Мамонова коммерческого банка//Банковское дело. М.:КНОРУС, 2005; Меликьян банковской системы России и инвестиции: достижения и проблемы // Деньги и кредит, 2006. № 1; Панов стабильность банков в условиях глобализации. М.: Бухгалтерский учет. 2008; Новые подходы к развитию процессов капитализации финансово-кредитных институтов//Банковское обозрение. 2005. № 4; Полищук система: Опыт. Новые явления. Прогнозы и перспективы. М.: Финансы и статистика. 2005; Свиридов совершенствования региональной банковской системы в условиях трансформационной экономики. Ростов-н/Д: Изд-во Южного федерального университета. 2008; Семенюта банков в кредитовании предприятий малого бизнеса// Рыночная экономика и финансово-крединые отношения: ученые записки/ РГЭУ «РИНХ» Ростов н/Д. 2009. №15; Тиханин финансовой устойчивости коммерческого банка. Казань 2002; Шенаев и кредитная система : Наука. 1998.

[4] Геращенко система в условиях перехода к регулируемой рыночной экономике//Деньги и кредит. 1991. № 1; Дж., , Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с англ. М.: Туран. 1996.; Ильясов банковской системы. М.: ЮНИТИ, 2001; Кромонов B. C. Методика составления рейтинга // Деньги. 1995.№ 47-48; Мехряков глобализации. М.: Банковское обозрение. 2002. №3(33); Мурычев управление кредитными организациями. М.: Юнити-Дана. 2010; , Петрова анализ финансовой деятельности банка. М.: Финансы и статистика. 2007; Сысоева , функции и проблемы формирования банковского капитала // Экономика – пути развития : Сб. статей. Воронеж : Изд-во ВГУ. 2000. . Ч. V.; А, , Экмалян право Российской Федерации. М. 2002; Тосунян великого перелома. Идея банкизации России от замысла до воплощения М.: Банк Пресс. 2007 г.; Тосунян России: право, экономика, политика. М.: Олимп-бизнес. 2008.; Тосунян саморегулирование. М.: Спец-Адрес. 2009.; Усоскин коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ Вазар-Ферро. 2006; Фетисов коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. М.: Финансы и статистика. 1999.

[5] Составлен автором по материалам диссертационного исследования

[6] Составлен автором по материалам диссертационного исследования

[7] Кромонов B. C. Методика составления рейтинга // Деньги. 1995.№ 47-48

[8] Составлена автором на основе данных Банка России (www. *****)

[9] Составлен автором по материалам диссертационного исследования

[10] Составлен автором на основе данных Банка России (www. *****)

[11]Официальный сайт [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www. *****/?v_page=news&page=1&show=1&new_to_show=130

[12] Составлен автором по материалам диссертационного исследования

[13] Составлен автором по материалам диссертационного исследования