19. Долгосрочные кредиты

	2007 млн. долл. США	2006 млн. долл. США
Кредитный договор с ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад"	131.1	38.0
Кредитный договор с -Банк»	-	28.7
Долгосрочные обязательства перед Европейским Инвестиционным Банком	60.2	52.9
Долгосрочные обязательства перед Северным Инвестиционным Банком	70.0	8.7
Долгосрочные обязательства перед ЕБРР	73.1	19.0
Долгосрочные обязательства перед БНП «Парибас»	28.0	21.7
Долгосрочные обязательства перед -Банк»	30.8	-
	393.2	169.0

Европейский Банк Реконструкции и Развития

Первый кредит ЕБРР (операционный номер 554) первоначально составлял DM 35 млн. и предоставлялся двумя траншами на сумму DM 17 млн. и DM 18 млн., и подлежал погашению 29 ежеквартальными платежами, начиная с 15 августа 2003 г. Второй транш кредита был отозван, согласно изменениям к кредитному договору от 01.01.01 г. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 3.5млн. (5.1 млн. долл. США).

Сумма, которая должна быть погашена в течение 12 месяцев с конца года, представляет собой четыре платежа по основной сумме долга в соответствии с пунктом 3.07 кредитного договора с ЕБРР. Проценты по кредиту должны выплачиваться в те же кварталы, что и основная сумма долга, на основе межбанковской ставки (Interbank Rate) плюс 3.75% годовых, и дополнительно 2% годовых на просроченную сумму. Кредит обеспечен гарантией Администрации Санкт-Петербурга.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Еще один кредитный договор с ЕБРР (операционный номер 21962) был подписан в декабре 2003 г., изменен в декабре 2004 г. в отношении частичного финансирования договора для реконструкции Северной станции аэрации и строительства завода по сжиганию осадка, и пересмотрен 20 декабря 2005. В течение 2005 года получены первые перечисления в сумме €12.1 млн. (14.4 млн. долл. США) из первого транша в размере €23.8 млн. (в 2006 г. поступлений по данному траншу не было). Финансирование этого проекта также привело к перераспределению € 1.4 млн. из первого кредита. Кредит должен погашаться 20 равными полугодовыми платежами, начиная с 15 марта 2007 года. Проценты начисляются по ставке на основе межбанковской ставки (Interbank Rate) плюс 4.05% годовых, и дополнительно 2% годовых на просроченную сумму. Выплата процентов производится 15 марта и 15 сентября каждого года. Начисленные проценты по данному кредиту составляют 0.4 млн. долл. США на дату баланса. По второму траншу в размере 20 млн. евро в 2006 г. было получено и погашено 19 млн. евро. Условия кредитования по второму траншу были аналогичные первому траншу, на 31.12.2006 обязательств по второму траншу перед ЕБРР у Предприятия не было. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 16.9 млн. (24.7 млн. долл. США).

В 2006 г. с ЕБРР было заключено еще одно кредитное соглашение (операционный номер 37152) датируемое 25.10.2006. Цель кредита заключается в предоставлении средств заемщику для финансирования досрочных выплат в счет погашения заемщиком обязательств перед ООО «Норвод» в рамках договора купли-продажи очистных сооружений. Сумма кредита не должна превышать 41 млн. евро Проценты начисляются по ставке на основе межбанковской ставки плюс 2,2 % (маржи). Погашение кредита осуществляется 20 полугодовыми платежами, окончательный срок погашения 22 сентября 2017 г. В 2007 году кредит получен полном объеме в размере 41 млн. евро. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 37.6 млн. (55 млн. долл. США).

Nordic Investment Bank

Стр. 31 Непогашенная сумма кредита Северного инвестиционного банка (Nordic Investment Bank), предоставленного по договору от 01.01.01 г., составляет € 3,7 млн. (5,4 млн. долл. США). Кредит должен погашаться 23 квартальными платежами, начиная с 15 февраля 2005 г. Проценты начисляются по ставке EURIBOR плюс 3.75% годовых. Кредит обеспечен гарантией Администрации Санкт-Петербурга.

Второй кредит Северного инвестиционного банка поступал траншами в течение 2гг. по договору от 01.01.01 г. Кредит предназначен для финансирования проекта по строительству, оснащению и вводу в эксплуатацию завода по сжиганию осадка на Северной Станции Аэрации Предприятия. Проценты начисляются по ставке EURIBOR плюс 3.25% годовых, и дополнительно 2% годовых на просроченную сумму. Выплата процентов производится 15 апреля и 15 октября. В 2007 г. кредит получен на сумму 3,4 млн. евро. Погашение кредита в течение 2007г. произведено на сумму 0,5 млн. евро. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 6,3 млн. (9,2 млн. долл. США), в т. ч. основной долг - € 6,1 млн.

В 2006 г. с Северным инвестиционным банком было заключено еще одно кредитное соглашение (операционный номер MIL 4750) датируемое 25.10.2006. Цель кредита заключается в предоставлении средств заемщику для финансирования досрочных выплат в счет погашения заемщиком обязательств перед рамках договора купли-продажи очистных сооружений. Проценты начисляются по ставке на основе межбанковской ставки плюс 1,90 % (маржи). Погашение кредита осуществляется 20 полугодовыми платежами, окончательный срок погашения 22 сентября 2017 г. В 2006 г. выборки средств по данному кредитному соглашению не осуществлялось. В 2007 году кредит получен полном объеме в размере 50 млн. евро. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 45,8 млн. (67,1 млн. долл. США).

European Investment Bank

Непогашенная сумма кредита и процентов Европейского инвестиционного банка (European Investment Bank) по договору от 2003 г. составляет €25,1 млн. (36,7 млн. долл. США) по состоянию на 31 декабря 2007 года. Проценты, начисляемые по этому траншу, представляют собой переменную ставку EURIBOR плюс 0.5% годовых. Кредит должен погашаться 18 полугодовыми выплатами, начиная с 15 июня 2009. Первые 17 платежей составляют по 5.5% общей суммы кредита каждый, окончательный платеж составляет 6.5% общей суммы. Кредит гарантирован одним из российских банков.

По кредитному договору, заключенному с Европейским инвестиционным банком в 2006 г. был полностью получен кредит в размере € 20.0 млн. для финансирования проекта по реконструкции системы обработки осадка на Северной станции аэрации Санкт-Петербурга с применением технологии сжигания осадка. Кредит погашается два раза в год, начина с 15.03.2007 г. по 5,5 % от общей суммы. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 18,0 млн. (26,4 млн. долл. США).

БНП Парибас

БНП Парибас заключил 30 марта 2005 года с Водоканалом Соглашение о кредите, гарантированном Национальным Экспортно-кредитным агентством Дании (ЭКФ), Общая сумма кредита € 23.5 млн., в том числе € 21.6 млн. – для выполнения проекта по реконструкции системы обработки осадка на Северной станции аэрации Санкт-Петербурга с применением технологии сжигания осадка, € 1.9 млн. – для финансирования комиссионного сбора по гарантии ЭКФ. Проценты начисляются по ставке EURIBOR плюс маржа 1.2% годовых, подлежат уплате каждые 6 месяцев. Кредит должен погашаться 20 равными полугодовыми выплатами, начиная с 15 апреля 2007.

Стр. 32 В 2007 г. кредит получен на сумму 5,1 млн. евро. Погашение кредита в течение 2007г. произведено на сумму 2,2 млн. евро. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет € 21,4 млн. (31,4 млн. долл. США), в т. ч. основной долг - € 21,2 млн.

ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад"

Кредит, предоставленный ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад" по договору/05 от 01.01.01, представляет собой кредитную линию с лимитом выдачи 600.0 млн. руб. (20.8 млн. долл. США). По состоянию на 31 декабря 2006 г. получено 550 млн. руб. (20.9 млн. долл. США). Срок погашения кредитной линии 31 августа 2007 года. Кредиты в счет кредитной линии предоставляются для пополнения оборотных средств Предприятия. Процентная ставка по кредитной линии составляет 13.5% годовых. Обязательство по кредиту обеспечено предоставлением залога основных средств в размере 684.4 млн. руб. (23.8 млн. долл. США). В 2007 г. кредит полностью погашен.

Второй кредит, заключенный с ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад" в 2006 г. по договору 118/06 представляет собой кредитную линию с лимитом выдачи 1 500 млн. руб. (57 млн. долл. США). На 31.12.2007 г. по кредитной линии получено 1 500 млн. руб. (58,6 млн. долл. США). Срок погашения кредитной линии 04 декабря 2009 г. Кредиты в счет кредитной линии предоставляются для пополнения оборотных средств Предприятия. Процентная ставка по кредитной линии составляет 10,2 % годовых. Кредитная линия предоставлена без обеспечения. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет 61,3 млн. долл. США.

В 2007 г. был заключен кредитный договор с ОАО "Банк "ВТБ Северо-Запад" №94/07 от 01.01.2001, который представляет собой кредитную линию с лимитом выдачи 1 979 млн. руб. (80,6 млн. долл. США). На 31.12.2007 по кредитной линии получено 1 719 млн. руб. (70 млн. долл. США). Срок погашения кредитной линии 31 августа 2009 г. Кредиты в счет кредитной линии предоставляются для пополнения оборотных средств Предприятия. Процентная ставка по кредитной линии составляет 8,5 % годовых. Кредитная линия предоставлена без обеспечения.

ЗАО "Номос-Банк"

В 2006 г. по кредитной линии от -Банк» был получен кредит на пополнение оборотных средств в размере 754,9 млн. руб. (28,7 млн. долл. США). В связи с изменением условий договора от 01.01.2001 срок погашения кредита продлен до 24.12.2009. Кредитная линия открыта без обеспечения. Процентная ставка 10,5 % годовых. По состоянию на 31 декабря 2007 года задолженность по кредиту составляет 30,8 млн. долл. США.

20. Прочая долгосрочная кредиторская задолженность.

	2007 млн. долл. США	2006 млн. долл. США

Долгосрочная задолженность перед	-	130.8

	-	130.8

21. Финансовые инструменты

Финансовые инструменты Предприятия в основном включают денежные средства и их эквиваленты, торговую дебиторскую задолженность, торговую кредиторскую задолженность, задолженность по финансовой аренде и производные финансовые обязательства.

Производные финансовые инструменты

С целью снижения степени подверженности риску изменения валютных курсов евро к рублю, а также плавающих процентных ставок по кредитным обязательствам Предприятие заключило ряд валютно-процентных сделок своп с фиксированным курсом евро/руб. и фиксированными процентными ставками по кредитным обязательствам. Сделки своп заключались на основании рамочного соглашения с банком БНП Париба от 01.01.2001 г., с Приложением, уточняющим детали сделки, между банком и Предприятием, разработанные на основе правил Международной ассоциации по свопам и деривативам (ISDA).

В соответствии с заключенными сделками своп в 2007 г., на период с 2007 г. по 2010 г., Предприятие цену исполнения по своим обязательствам зафиксировало: по обмену валюты в интервале 34,53 – 35,39 рублей за евро, по процентным ставкам в пределах 6,79 % - 10,37 %.

На 31.12.2007 г. Предприятие хеджировало кредитные соглашения по проектам ВКХ, ЮЗОС и ССА. Общая сумма подписанных сделок своп составляет 192,5 млн. евро. В 2007 г. Предприятие выплатило хеджирующему банку 950,4 млн. руб. (37,2 млн. долл.), получив взамен 24,5 млн. евро для расчетов с кредиторами. Убыток по операциям своп (хеджирования) в 2007 г. составил 111 млн. руб. (4,3 млн. долл.).

На конец года справедливая стоимость по сделкам своп включает чистые обязательства в размере 2.6 млн. долл. (краткосрочные обязательства - 0.7 млн. долл., долгосрочные обязательства - £1.9 млн).

Риск потери ликвидности

Основные финансовые риски компании определены как риск несоответствия объема денежных средств, имеющихся в наличии, требованиям к размеру оборотного капитала и как риск финансовой несостоятельности других сторон по договорам. Руководство Компании регулярно проводит анализ ожидаемых денежных потоков с целью определения достаточности резервов денежной наличности группы для удовлетворения требований к размеру оборотных фондов и выявления выгодных финансовых возможностей.

Предприятие также управляет риском ликвидности путем поддержания определенного объема денежных средств и банковских депозитов, и мониторинга денежных потоков и соблюдения графиков погашения заемных средств.

Срок погашения долгосрочных кредитов:

	2007 млн. долл. США	2006 млн. долл. США

Подлежащие оплате в течение периода:
более одного, но менее двух лет	188.5	39.1
более двух, но менее трех лет	29.5	51.6
более трех, но менее четырех лет	26.7	12.5
более четырех, но менее пяти лет	28.6	10.2
более пяти лет	119.9	55.6
	393.2	169.0

Кредитный риск

К торговой дебиторской задолженности относятся непроизводные активы, отраженные по справедливой стоимости, и соответствующие резервы на ожидаемое обесценение. Риск обесценения управляется путем регулярного проведения анализа дебиторской задолженности по срокам оплаты и проверки ее уменьшения. Любые изменения по обесценению сразу же списываются в расходы или отражаются в отчете о прибылях и убытках. Стоимость просроченной торговой дебиторской задолженности, могущей быть взысканной, но не погашенной по состоянию на 31 декабря 2007 года составила 26.5 млн. долл. США. При этом размер задолженности, просроченной на 30 или более дней составил 14.6 млн. долл. США (2006: 20.5 млн. долл. США, в т. ч. просроченной на 30 или более дней - 10.5 млн. долл. США).

Концентрация кредитного риска, связанного с заказчиками и клиентами, ограничивается клиентурной базой группы, которая является обширной и несвязанной. Заказчики оцениваются на предмет их кредитоспособности и, при необходимости, группе предоставляется обеспечение в качестве защиты от риска невыполнения обязательств. Для заказчиков также устанавливается лимит кредита, соблюдение которого отслеживается на регулярной основе.

Любые избыточные денежные средства размещаются в банках только по результатам оценки кредитоспособности.

К торговой кредиторской задолженности относятся непроизводные обязательства, отражаемые по справедливой стоимости. Торговая кредиторская задолженность, как правило, погашается в течение 125 дней и поэтому является краткосрочной по своему характеру.

Стр. 35 Все кредиты, за исключением средств, полученных от VTB North West, Nomos-Bank и транши European Investment Bank с фиксированной процентной ставкой приносят проценты по процентным ставкам Interbank и, как таковые, подвержены риску, связанному с покрытием процентов денежными потоками. Данные заемные средства также деноминированы в Евро и, соответственно, подвержены риску, связанному с колебаниями валютного курса. Предприятие контролирует уместность деноминирования заемных средств в иностранной валюте, несмотря на то, что в последние годы уровень валютного риска снизился, благодаря тому, что все большая часть заемных средств теперь деноминируется в рублях.

Компания не использует производные финансовые инструменты в спекулятивных целях.

Управление капиталом

Предприятие устанавливает размер капитала пропорционально степени риска. Оно гарантирует, что структура капитала соответствует экономическим условиям, риски оцениваются в соответствии с базовыми активами. Для целей поддержания или регулирования структуры капитала Предприятие может изменять структуру капитала, возвращать капитал собственникам, выпускать новые ценные бумаги или продавать активы с целью сокращения долгов.

Капитал Предприятия состоит из уставного капитала, резервного капитала, резерва по переоценке активов и нераспределенной прибыли.

Анализ финансовых активов и обязательств

В представленной ниже таблице показано состояние всех финансовых активов и обязательств Предприятия на 31 декабря 2007 года в соответствии с МСА (ISA) 39. Все суммы отражены по их балансовой стоимости.

На 31 декабря 2007 г.

	Кредиты и дебиторская задолженность	Обязательства, учитываемые по амортизированной стоимости	Обязательства, учитываемые по справедливой стоимости	Итого
млн. долл. США	млн. долл. США	млн. долл. США	млн. долл. США
Денежные средства и их эквиваленты	31.0			31.0
Заемные средства, подлежащие оплате в течение одного года		(61.3)		(61.3)
Заемные средства, подлежащие оплате по истечении одного года		(362.4)		(362.4)
Производные обязательства			(2.6)	(2.6)
Прочие финансовые активы	98.9			98.9
Прочие финансовые обязательства		(155.7)		(155.7)
	129.9	(579.4)	(2.6)	(452.1)

На 31 декабря 2006 г.

	Кредиты и дебиторская задолженность	Обязательства, учитываемые по амортизированной стоимости	Обязательства, учитываемые по справедливой стоимости	Итого
млн. долл. США	млн. долл. США	млн. долл. США	млн. долл. США
Денежные средства и их эквиваленты	30.5	-	-	30.5
Заемные средства, подлежащие оплате в течение одного года	-	(34.4)	-	(34.4)
Заемные средства, подлежащие оплате по истечении одного года	-	(169.0)	-	(169.0)
Производные обязательства	-	-	-	-
Прочие финансовые активы	106.4	-	-	106.4
Прочие финансовые обязательства	-	(287.1)	-	(287.1)
	136.9	(490.5)	-	(353.6)