Конвертируемость валюты и проблема конвертируемости рубля

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Московский институт лингвистики»

Факультет туризма и гостеприимства

Специальность: Социально-культурный сервис и туриз

МЯГКОВА

Анна Дмитриевна

Группа Т-202

Курсовая работа

Конвертируемость валюты и проблема конвертируемости рубля.

Кафедра туризма

Научный руководитель:

Д. э.н.

Москва

2011

Содержание

Содержание. 2

Введение. 3

1 Понятие и виды конвертируемости валют. 6

1.1 Конвертируемость валют. 6

1.2 Формы и условия конвертируемости валют. 11

2 Особенности конвертируемости рубля: этапы перехода, проблемы.. 21

2.1 Этапы перехода к конвертируемости рубля. 21

2.2 Проблемы и направления развития конвертируемости рубля. 24

Заключение. 32

Список литературы.. 34


Введение

Глобальный финансово-экономический кризис ( гг.) вновь выявил противоречия существующей мировой валютной системы, прежде всего, указав на ее неспособность обеспечивать относительную стабильность международных валютно-экономических отношений. В связи с этим в мировом научном сообществе и на уровне правительств ряда стран, прежде всего, входящих в «Группу 20», особую значимость приобрели дискуссии, посвященные выработке коллективных мер по преодолению последствий мирового финансово-экономического кризиса и, как следствие, реформированию Ямайской валютной системы.

В то же время увеличивается число стран, стремящихся к использованию национальной валюты в международных расчетах, а также к приобретению в дальнейшем отечественной валютой статуса резервной. В этой связи актуальным становится вопрос об интернационализации использования российского рубля как одной из региональных валют. Однако официальная установка на ускорение процесса использования рубля в международных расчетах, в частности по российскому экспорту нефтегазового сырья, требует более детальной и взвешенной оценки. В антикризисной программе Правительства Российской Федерации меры по повышению международной привлекательности рубля и его использованию в международных расчетах ограничены сферой обращения. Тем не менее, для этого потребуются существенное улучшение макроэкономических показателей, снижение темпов потребительской инфляции, повышение конкурентоспособности российской экономики, диверсификация внешней торговли. Только при выполнении этих условий возможен переход к реальной конвертируемости российского рубля.


Таким образом, актуальность темы работы обусловлена необходимостью: обобщения мирового опыта поэтапного перехода от валютного протекционизма к либерализму в странах с формирующимися рынками, введения свободной конвертируемости валют развитых стран с целью его использования в российской практике валютного регулирования; исследования научно-практических проблем конвертируемости валют как проявления современного (посткризисного) этапа реформирования мировой валютной системы; разработки концептуальных подходов к введению реальной конвертируемости российского рубля и перспектив его использования на международном финансовом рынке с целью приобретения статуса региональной валюты; оценки возможных последствий достижения российским рублем реальной конвертируемости и приобретения статуса региональной валюты.

Цель работы – исследовать значение конвертируемости валюты и выявить проблемы конвертируемости рубля.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

-  отразить понятие конвертируемости валют;

-  рассмотреть формы и условия конвертируемости валют;

-  выявить этапы перехода к конвертируемости рубля;

-  исследовать проблемы и направления развития конвертируемости рубля.

В настоящее время большинство отечественных и зарубежных теоретиков, обращающихся к вопросам конвертируемости валют в своих исследованиях, признают, что отмена валютных ограничений, несмотря на последствия мирового финансово-экономического кризиса гг., – это тенденция современного развития мировой экономики. Они едины во мнении, что установление свободной обратимости валют – это, прежде всего, результат процесса экономического развития, к которому в итоге придут все страны, предлагая лишь различные варианты и способы достижения полной конвертируемости.

Указывая на несомненные выгоды, которые приносит конвертируемость национальной валюты для государства, многие экономисты подчеркивают, что для получения этих выгод страна, прежде всего, должна достичь определенного уровня экономического развития, иметь конкурентоспособную экономику и «сильную» валюту, пользующуюся доверием в мире, а также учесть возможность трансмиссии кризисных явлений из банковского сектора на валютный рынок.

Несмотря на имеющиеся по данной теме работы, остается много нерешенных и достаточно дискуссионных вопросов, связанных с введением полной конвертируемости национальной валюты, в особенности с учетом последствий современного финансово-экономического кризиса.

Методологической основой исследования послужили диалектические принципы изучения экономических процессов и явлений в их взаимообусловленности и взаимозависимости, логический и системный анализы экономической информации и практического опыта. Применение указанных методов позволяет обеспечить достоверность полученных результатов исследования и обоснованность выводов и предложений.

В работе использованы аналитические и информационные материалы Банка России, Минэкономразвития и Минфина России, ФСФР, НВА, ММВБ, материалы и методические разработки российских кредитных организаций и бирж; данные о результатах операций, проводимых российскими и международными валютными биржами, российскими нефинансовыми и кредитными организациями; материалы зарубежной и отечественной периодической печати, посвященные проблемам функционирования мирового валютного рынка и введения реальной конвертируемости национальных валют. Значительная статистическая часть материалов получена из сети Интернет.


1 Понятие и виды конвертируемости валют

1.1 Конвертируемость валют

Участие в международном разделении труда непременно сопровождается развитием разного рода внешнеэкономической деятельности. При этом за границами страны обычно теряют силу законы и обычаи, управляющие экономикой на национальной территории. И не в последнюю очередь это касается денег, которые в качестве обязательного посредника присутствуют практически во всех видах и формах международного обращения и обмена. Возникает проблема признания иностранной валюты (валюты другого государства) законным платежным средством на территории своей страны.

Данное противоречие разрешается через механизм обратимости (конвертируемости) валют. Он обеспечивает необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие или на какие-то третьи валюты, если последние используются для международных расчетов и платежей.

При существовании классического золотого стандарта, связанного с неограниченной чеканкой полноценных металлических монет, их широкой циркуляцией во внутреннем денежном обращении и беспрепятственном размене бумажных денег на золото по твердым паритетам проблемы конвертируемости фактически не было. Это было связано с тем, что международные денежные операции свободно совершались как в своих, так и чужих валютах, поскольку для расчетов и платежей использовалось в самых разнообразных формах и обличиях золото.

При этом оплата внешнеэкономических сделок могла непосредственно производиться национальными денежными знаками (монетами и банкнотами), так как золотая основа автоматически обеспечивала их признание и приемлемость за рубежом.

Так же свободно совершались международные расчеты с помощью денежных документов, разменных на золото. Например, должник мог приобрести на валютном рынке вексель, банковский чек или другое обязательство, выписанное в валюте кредитора. Отослав любой из данных документов кредитору, должник совершал таким путем требуемый платеж. Можно было погасить долг аналогичным документом в национальной валюте должника. В этом случае кредитор получал необходимые ему законные платежные средства путем продажи полученного обязательства на валютном рынке в своей стране или за рубежом. Можно было воспользоваться также валютой третьей страны. В то время привилегия почти монопольного расчетного и платежного средства с общепризнанным международным статусом принадлежала английскому фунту стерлингов. Международные денежные обязательства можно было погасить также поставками благородного металла [13, c.52].

Мировой экономический кризис 1929—1933 гг. является тем историческим рубежом, который сделал конвертируемость глобальной экономической проблемой. В условиях экономического кризиса, сопровождавшегося свертыванием производства, биржевых и банковских крахов, сокращения торговли и расстройства платежных балансов подавляющему большинству государств пришлось покончить даже с ущербными формами разменности национальных валют на золото и ликвидировать оставшиеся возможности его использования для денежных целей. Распространившиеся меры государственного валютного контроля и валютного регулирования устранили из практики прежние классические способы расчетов по внешнеэкономическим сделкам, опиравшиеся на свободное обращение и обмен золотых монет, в том числе их куплю-продажу на валютных рынках. В этих условиях международная платежная система развалилась, а валюты в своем большинстве стали неконвертируемыми.

Проблема конвертируемости возникает тогда и только тогда, когда, во-первых, речь идет о внешних (международных) расчетах и платежах, т. е. о том, что принято называть валютными операциями, и когда, во-вторых, в связи с этим появляется потребность в обмене одних денежных единиц (национальных) на другие денежные единицы.

Таким образом, потребность в конвертируемости валюты возникает вследствие интенсивного развития внешнеэкономических связей, когда принимается политическое решение открыть национальную экономику мировому рынку для того, чтобы активнее использовать фактор международного разделения труда. Конвертируемая валюта может выполнять внешнюю функцию или функцию мировых денег, но не сразу и обязательно. Иными словами, она (конвертируемая валюта) не сразу и не всегда может использоваться в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства или выполнять в международном масштабе функцию накопления.

Такой способностью в той или иной мере обладают не просто конвертируемые валюты, а резервные валюты — денежные единицы, свободно обратимые, как правило, в любые товары экономически сильных государств с мощным финансовым потенциалом, с развитой и разветвленной по всему миру банковской системой. Другие государства в этих валютах создают свои резервы. В настоящее время конвертируемых валют более 60, а резервных — свободно обратимых несколько: доллар США, марка ФРГ, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена и некоторые другие. В то же время роль мировых денег в значительной мере выполняет одна валюта — доллар США [10, c.33].

Обычно эмитентами резервных валют выступают промышленно развитые страны, имеющие перепроизводство товаров, свободные производственные мощности, безработицу, что вынуждает вести борьбу за рынок сбыта своей продукции и вывоз капитала. Поэтому "вводя свободную конвертируемость национальных валют, они преследуют главным образом цель продвинуть собственные товары на рынки других стран и добиваются, чтобы последние также ввели хотя бы ограниченную конвертируемость своих национальных валют. Вот почему в числе конвертируемых валют значатся денежные единицы экономически и политически зависимых государств от промышленно развитых капиталистических стран. Названные страны, будучи экономически слабыми, решаясь на конвертируемость своих валют, рассчитывают в какой-то мере обновить некоторые отрасли собственной экономики, ибо в данном случае конвертируемость открывает национальную экономику капиталистическим монополиям. Местная валюта для стран с сильной экономикой самостоятельного интереса не представляет. Потребность в ней можно удовлетворить и за счет ее целевой покупки"'.

Механизм конвертируемости валют обеспечивает необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие или на какие-либо третьи валюты, если последние используются для международных расчетов и платежей. Когда отдельные конвертируемые валюты применяются в качестве общепризнанных средств международных расчетов и платежей (доллар США, в какой-то мере германская марка, японская иена, швейцарский франк и ряд других валют), то это обусловлено тем, что выполнять функцию мировых денег способны лишь национальные денежные единицы наиболее экономически развитых, стабильных, богатых и влиятельных государств. В данном случае страна-эмитент такой валюты получает возможность пользоваться фактически неоплачиваемым импортом товаров и услуг, а поэтому может позволить себе в течение продолжительного времени иметь пассивный торговый и платежный баланс без каких-либо нежелательных последствий для внутренней экономики [4, c.33].

Это связано с тем, что разрыв в платежах данного государства покрывает ее собственными национальными деньгами в той мере, в какой они оседают в международном платежном обороте и, соответственно, не предъявляются обратно в виде требований на поставку товаров или для обмена на валюты других государств.

К тому же, использование валюты того или иного государства как средства международных расчетов и платежей всегда сопровождается ее накоплением на счетах нерезидентов в банках страны-эмитента этой валюты. По своему экономическому содержанию для страны-эмитента это равнозначно получению из-за рубежа кредита в своей валюте. При этом такой кредит представляется автоматически, является сравнительно дешевым, не связывается ни с какими политическими, экономическими и другими условиями, а его объем зависит только от масштаба участия данной валюты в обслуживании мирового платежного оборота. Фактически этот кредит является долгосрочным и даже бессрочным, поскольку на практике постоянно возникает потребность в оборотных средствах для ведения внешнеэкономических операций и постоянном пополнении этих оборотных средств.

Опыт свидетельствует, что этот процесс является достаточно длительным. Так, в Западной Европе после второй мировой войны до 1953 г. использовалась клиринговая система Европейского платежного союза (ЕПС) на основе трансфера двусторонних внешнеторговых сальдо. В данном случае трансфер внешнеторговых сальдо представляет собой первую ступень конвертируемости, обусловленную тем, что внешнеторговые сальдо двусторонних клирингов взаимопогашаются на уровне центральных банков и только крупные остаточные сальдо должны оплачиваться золотом, конвертируемой валютой или покрываться кредитами.

После 1953 г. страны ЕПС перешли на ограниченную рыночную конвертируемость, при которой банки или торговцы валютой могли скупать валютные требования экспортеров по рыночным ценам и продавать их импортерам также по рыночным ценам. При этом центральные банки были обязаны при отклонениях на 3—4% от согласованного среднего курса выступать на рынке в роли продавца и покупателя (для стабилизации валютного курса).

Особой ступенью конвертируемости западноевропейских валют стал переход к системе трансферных счетов, при которой обмен валют производился непосредственно на уровне хозяйственных единиц отдельных государств. Данная система была внедрена путем распространения трансферных счетов на базе фунта стерлингов на все недолларовое экономическое пространство. При такой системе юридические и физические лица приобретали подлежащие обмену валютные требования, которые заносились им в кредит на особые трансферные счета.

Также осуществлялись расчеты во внешней торговле между государствами, перешедшими к системе трансферных счетов. Однако обмен на доллары при этом был невозможен.

1.2 Формы и условия конвертируемости валют

Исторически конвертируемость последовательно претерпела три основные формы, в которых выразилась суть таких процессов, как:

-  усложнение мирохозяйственных связей;

-  усиление интернационализации производства и повышение на этой основе интегрированности национальных хозяйственных систем в мировую экономику;

-  усиление роли международных финансовых институтов, являющихся инструментами управления развитием международной финансовой сферы [6, c.42].

Рассмотрим эти три последовательные формы.

При золотом стандарте конвертируемость (обмен) опосредуется золотом, т. е. конвертируемость означает различные формы обмена банковских билетов на золото. Здесь у различных валют есть более или менее жесткий соизмеритель. Этот соизмеритель как бы держит каркас валютной системы и служит ограничением для произвола валютных спекулянтов. Сам соизмеритель, являясь товаром и, будучи подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры, может колебать всю систему, но колебания системы по одному параметру (цене золота) более или менее предсказуемы (прогнозируемы), хозяйствующие субъекты могут подготовиться к возможным изменениям, спекулятивные аппетиты ограничены ценой физического золота и объемами его предложения на рынке.

При фиксированных валютных курсах конвертируемость — это обмен валюты по взаимной договоренности государств по заранее определенным коэффициентам (фиксированные валютные курсы и есть такие коэффициенты), и рынок в этих операциях обмена участвует опосредованно, через правила о валютном обмене и регулировании, где оговариваются условия применения валютного курса. Здесь влияние рынка возрастает, но пока еще не сказывается на краткосрочных операциях, горизонт принятия решений достаточно широк, чтобы успеть подготовиться к возможным изменениям. Принятие решения о ревальвации или девальвации национальной валюты заранее обсуждается в печати, размеры девальвации не столь масштабные, как при плавающих валютных курсах. Соизмеритель валют сохраняет свою жесткость, но уже теряет непосредственную связь с главным носителем функции мировых денег — золотом. Число параметров, от которых зависит динамика валютного курса, возрастает.

При плавающих валютном курсе основой для обмена валют практически исключительно становятся экономические расчеты, базирующиеся на макроэкономических показателях (прежде всего показателях инфляции, экономического роста, сальдо торгового и платежного балансов и т. п.). Золото из валютной системы как соизмеритель валют исключается. Основой для краткосрочной динамики валютного курса становится непосредственно соотношение между предложением данной валюты на рынке и спросом на нее.

С одной стороны, такая система отражает высокую степень настройки мировой экономики и финансовых взаимосвязей государств, являющихся основными участниками международного обмена. С другой стороны, огромное число параметров, определяющих движение ВК, их недостаточная надежность. Но главное — такая расчетная база превращается в мощнейшее орудие конкурентной борьбы на макроуровне.

По существу, сегодня в виде системы плавающих валютных курсов имеем сложный комплекс инструментов конкурентной борьбы, настроенный на интересы стран-держателей ведущих валют мира, обладающих не только подавляющей экономической мощью, но и всем набором информационных и финансовых средств для управления международной валютной системой. Поэтому предложение о полной конвертируемости рубля по существу является предложением о встраивании его в эту управляемую (не нами) систему, то есть предложением о полном подчинении экономики страны такому внешнему валютному управлению [8, c.31].

В современных условиях задача установления и поддержания режима конвертируемости не может реализовываться иначе, как в рамках прерогатив и волеизъявления государства. Поэтому в практическом плане реальное продвижение по пути к конвертируемости будет непосредственно зависеть от соответствующей официальной политики, которая должна быть нацелена на сужение сферы государственного вмешательства во внешнеэкономическую деятельность. При этом в зависимости от допускаемых пределов свободы выбора и действий участников внешнеэкономических отношений (степени либерализации валютного контроля и валютного регулирования) существует множество разновидностей и вариантов (форм) режима конвертируемости.

По мере того, как менялась международная валютная система, менялось и понятие самой конвертируемо­сти. В начале XX в. конвертируемость предполагала право свободного обмена денежной единицы на золото по определенному курсу.

В настоящее время валюта считается полностью конвертируемой, если ее можно конвертировать в одну из основных международных резервных валют (рис. 1.).

Одним из наиболее важных элементов процесса реформ в странах с формирующимися рынками является конвертируемость национальной валюты в иностранные, так как она способствует продвижению указанной группы стран к мировым ценам и увеличивает конкурентоспособность отдельно взятой страны.

Рис. 1. Формы конвертируемости валюты

В последние два десятилетия подавляющее количество исследований, посвященных проблеме обратимости валют, ведется в рамках МВФ. Большинство отечественных и зарубежных теоретиков, касающихся вопросов конвертируемости в своих исследованиях, признают, что отмена валютных ограничений является процессом, к которому нужно стремиться и который становится неизбежным при современных тенденциях развития мировой валютной системы. Указывая на несомненные выгоды, которые приносит процесс конвертируемости национальной валюты для страны, тем не менее, многие экономисты указывают, что для получения этих выгод страна должна достичь определенного уровня экономического развития, иметь конкурентоспособную экономику и «сильную» валюту, имеющую определенное товарное обеспечение и пользующуюся доверием в мире.

Достижение и поддержание конвертируемости национальной валюты – это сложная экономическая проблема, связанная с глубокими качественными изменениями как во внутренней экономике страны, так и в ее экономических отношениях с внешним миром. Поэтому введение режима конвертируемости валюты требует серьезной подготовки и создания необходимых экономических условий и предпосылок (табл. 1).

Этим и объясняется разновременность перехода зарубежных стран по мере их готовности к режиму конвертируемости своих национальных валют, а также разная степень или форма конвертируемости, которой обладают эти валюты.

Таблица 1 - Специфика национальной экономики и форма конвертируемости валюты

Страна / группа стран

Ключевые особенности экономики -> возможный сценарий дальнейшего экономического развития

Форма конвертируемости валюты / наличие статуса резервной валюты

США

фундаментальные и прикладные научные исследования / обязательное практическое внедрение результатов исследований →

ре-индустриализация экономики

Доллар США - мировая резервная валюта

Страны ЕС

прикладные научные исследования и производство различных видов высокотехнологичной продукции →

формирование производственных мощностей в Восточной Европе

Евро - мировая резервная валюта

Китай

массовый выпуск низко-технологичной продукции→

индустриальная модернизация

Юань – поэтапный переход к свободной конвертируемости

Россия

производство и экспорт нефтегазового сырья, избыток трудовых ресурсов недостаточной квалификации→

переход на инновационный путь развития?

Де-юре конвертируемый рубль

В настоящее время из 156 государств-членов МВФ национальные денежные единицы только примерно около 70 из них обладают статусом конвертируемых валют. Это те страны, которые, согласно уставу МВФ (статья VIII), взяли на себя обязательства воздерживаться от введения торговых и платежных ограничений по текущим коммерческим операциям, не совместимых с режимом конвертируемости валюты, и тем самым поддерживать этот режим своих валют [5, c.31].

Таким образом, полная конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.

Частичная конвертируемость связана с тем, что на отдельные отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет случай, когда свободный обмен национальной валюты на иностранную валюту разрешается только в отношении текущих операций (к платежам по текущим операциям относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на "бытовые семейные расходы") и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими международными перемещениями капиталов.

При внешней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают. Международный опыт показывает, что переход к конвертируемости начинается именно с внешней конвертируемости.

При режиме внутренней конвертируемости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются только резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не располагают.

Непосредственную выгоду от введения конвертируемости национальной денежной единицы могут получить в качестве потребителей белорусские предприятия и объединения, поскольку они смогут свободно использовать национальные деньги для приобретения в любой зарубежной стране необходимой им продукции и товаров. В данном случае многократное расширение крута возможных поставщиков за счет импорта позволяет получить нужные виды сырья, полуфабрикатов, оборудования, машин, комплектующих изделий и потребительских товаров на наиболее выгодных для потребителя условиях, а импорт становится реальной альтернативной приобретению товаров на внутреннем рынке. В таких условиях белорусские товаропроизводители будут вынуждены реально конкурировать с зарубежными производителями продукции, что несомненно, благоприятно, отразится на качественных показателях выпускаемой в республике продукции, будет способствовать снижению производственных издержек и проведению экономически целесообразных изменений структуры производства и внешнеэкономических связей.

Внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы должна распространяться не только на предприятия и объединения (юридических лиц), но и на отдельных граждан (физических лиц). Она приносит им такие прямые выгоды, как отмена ограничений и лимитов при обмене национальной денежной единицы на иностранную валюту при выезде за границу, предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров по каталогам зарубежных посылочных фирм и т. п., что существенно может повысить уровень жизни белорусского народа.

Что касается внешней конвертируемости национальной денежной единицы, то в ней заинтересованы прежде всего зарубежные инвесторы, связывающие с ней возможности более широкого вложения своих капиталов в белорусскую экономику. В данном случае для них важен вопрос о том, что делать с полученной ими как совладельцами совместных предприятий прибылью в белорусских деньгах? При отсутствии конвертируемости последних они не уверены в том, что во всех случаях могут свободно распоряжаться ими, т. е. перевести за границу, купить на нее нужные товары и т. п. Заинтересованность иностранных фирм в конвертируемости белорусских денег вытекает также из того, что конвертируемость позволяет значительно увеличить экспорт в РФ для нужд совместных предприятий.

Внешняя или полная конвертируемость означает отказ от двухстороннего клирингового порядка расчетов и осуществление валютных расчетов на многосторонней основе. Применяемый в настоящее время (в рамках отдельных государств СНГ) строго двухсторонний порядок взаимной торговли и расчетов вынуждает отдельные государства стремиться к сбалансированности стоимостных объемов взаимного экспорта и импорта, сдерживать в одних случаях экспорт, чтобы не кредитовать партнера на невыгодных для себя условиях, в других — импорт, чтобы не оказаться в положении должника. Данное обстоятельство является серьезным тормозом на пути расширения взаимовыгодных внешнеэкономических связей, совершенствования их товарной и региональной структур.

При ориентации национальной денежной единицы на ее конвертируемость надо учитывать не только положительные моменты этого мероприятия, но и возможные отрицательные последствия в целом для республики и для отдельных социальных групп общества, знать реальные возможности, которыми располагает государство.

Основополагающими целями конвертируемости национальной денежной единицы являются:

а) усиление взаимодействия национальной экономики с рынками других государств и мировым рынком;

б) повышение эффективности использования валютных ресурсов [6, c.33].

С введением конвертируемости национальной валюты внешнеэкономическая деятельность предприятий становится органичной частью их общей хозяйственной деятельности. Конвертируемость национальной валюты соединяет национальный рынок с мировым, позволяет достовернее оценивать результаты экономического сотрудничества с зарубежными странами.

Переход к конвертируемости национальной валюты надо рассматривать не как единовременный акт, а как процесс, в ходе которого снимаются в определенной последовательности валютные ограничения. Поэтому непременным требованием конвертируемости национальной валюты должно быть выяснение степени подготовленности экономики к осуществлению этой акции. Если валюта не золотая, а кредитного происхождения, то при любом общественном строе для того, чтобы она реально была конвертируемой, надо соблюсти ряд непременных требований, нарушать которые не должна ни одна экономическая политика, не впадая в волюнтаризм.

Такие требования сводятся к способности государства:

а) бесперебойно в необходимом количестве и ассортименте удовлетворять спрос обладателей валюты на товары и услуги;

б) постоянно поддерживать возможность обмена своей валюты на иностранную;

в) обеспечивать реальный курс собственной денежной единицы.

Все это предполагает соответствующую структуру, технико-экономический уровень производства и качественные характеристики его развития.

Условия к введению конвертируемости национальной валюты можно подразделить на две группы:

а) общие (народнохозяйственные);

б) специфические (валютно-финансовые).

Главные народнохозяйственные условия:

а) определенная децентрализация планирования и управления экономикой;

б) переход к широкому использованию товарно-денежных отношений на национальном и международном уровнях.

Среди валютно-финансовых условий особо важное значение имеют:

а) равновесие платежного баланса;

б) сбалансированность государственного бюджета;

в) реальный валютный курс.

Эти условия являются определяющими, их создание нельзя отнести на потом или на будущее.

Надо располагать определенным запасом различных иностранных валют, чтобы иметь возможность обменивать национальную денежную единицу на иностранные валюты. Их же можно заработать на внешнем рынке путем продажи товаров и оказанием услуг. Тем не менее можно выделить четыре главные предпосылки перехода к конвертируемости национальной денежной единицы.

Первая — стабилизация и оздоровление финансового положения страны, насыщение товарами ее внутреннего рынка, сдерживание инфляции и завоевание доверия к национальной денежной единице.

Вторая — проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым.

Третья — придание (восстановление) национальной валюте всех функций денег.

Четвертая — создание в государстве конкурентоспособной базы экспорта, необходимой для поддержания платежного баланса республики и стабильного курса национальной валюты на мировых денежных рынках.

Введение конвертируемости национальной валюты диктуется прежде всего необходимостью создания предпосылок к постепенному формированию действительного объединенного рынка различных государств.

2 Особенности конвертируемости рубля: этапы перехода, проблемы

2.1 Этапы перехода к конвертируемости рубля

После распада в 1991 г. Советского Союза Россия вслед за странами Центральной и Восточной Европы стремительно двинулась по пути демонтажа социалистической хозяйственной системы и перехода к рыночно-капиталистическим методам хозяйствования. Одной из «несущих конструкций», так называемых гайдаровских реформ, была ликвидация валютной монополии государства, свободный доступ предприятий и граждан к иностранной валюте.

Формальное вступление России в мировую финансовую систему – это начало июня 1992 года, вступление в члены МВФ и подписание XIV статьи Устава этой организации. Там речь шла, в том числе, о конверсионных операциях в рамках валютного законодательства, действовавшего в стране. В России была введена частичная конвертируемость рубля, то есть его внутренняя конвертируемость по экспортно-импортным операциям для резидентов. Обмен рублей на иностранные валюты (и наоборот) для других целей осуществлялся с ограничениями, в том числе с разрешения Банка России. Норматив обязательной продажи части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке был установлен в размере 50%, введен единый курс рубля, который определялся Банком России по итогам валютных торгов на основе спроса и предложения на доллары США. Именно тогда стало возможным перевести обменные операции из области уголовного права в область общегражданского законодательства, появились первые обменные пункты, произошла отмена соответствующей статьи Уголовного Кодекса. С тех пор валютные ограничения постепенно ослаблялись, особенно на текущие операции [4, c.42].

Международно-правовые обязательства по обеспечению конвертируемости рубля были закреплены в июне 1996 г., когда Россия официально присоединилась к статье VIII Устава МВФ, предусматривающей отказ от всех ограничений в использовании национальной валюты при совершении текущих операций. Председатель ЦБР выпустил письмо, где говорилось, что с этого момента введение в России каких-либо ограничений по конвертируемости иностранной валюты по операциям, которые ассоциируются с текущим счетом платежного баланса, должны осуществляться по согласованию с МВФ и на сроки, ограниченные в процессе согласования. Это не означает, что нельзя вводить никаких ограничений на конвертируемость по текущим операциям. Норматив обязательной продажи экспортной выручки в иностранной валюте был постепенно снижен с 75 до 10%.

В послании 2003 г. Президент РФ поставил задачу обеспечения конвертируемости рубля к 1 января 2007 г.

В 2004 г. с принятием новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» вместо разрешительного введен уведомительный порядок осуществления операций движения капитала в иностранной валюте. По этому закону (ст. 12 «Счета резидентов в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации»), с 19 июля 2005 г. резиденты получили право открывать без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территориях иностранных государств, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (ФАТФ).

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики» на 2005 г. (с. 4) говорится о создании необходимых условий для обеспечения полной конвертируемости рубля «в ближайшие годы». Напомню, что ранее, согласно посланию президента 2003 г., правительство и Центральный банк решить такую задачу намеревались к 2007 г.

C 1 мая 2006 г. снижены в 2 раза требования по резервированию средств при осуществлении валютных операций. Норматив обязательной продажи экспортной выручки в иностранной валюте с 7 мая 2006 г. установлен на нулевом уровне.

В ежегодном послании Президента России Федеральному Собранию РФ от 01.01.01 г. предложено обеспечить полную конвертируемость рубля к 1 июля 2006 г. С точки зрения большинства экспертов, ускорение процесса по отмене ограничений на капитальные операции связанно с конъюнктурно-политическими моментами, а именно июльским Саммитом стран большой восьмерки, и обсуждением проблем вступления России в ВТО.

На заседании правительства РФ 29 июня 2006 г. были одобрены поправки в закон «О валютном регулировании и валютном контроле».

8 июля 2006 г. Госдума приняла во втором и третьем чтении Федеральный Закон «О внесении изменений в федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле», отменяющий ограничения для свободной конвертируемости рубля. При необходимых 226 голосах за законопроект проголосовал 251 депутат, против – 47, воздержавшихся не было.

14 июля 2006 г. закон одобрен Советом Федерации, 26 июля 2006 г. подписан Президентом Путиным.

Документ направлен на обеспечение свободной конвертируемости рубля. Он отменяет с 1 июля 2006 г. возможность установления требования о резервировании денежных средств на счетах Центрального банка РФ при проведении внешнеторговых операций, а также операций с внешними и внутренними ценными бумагами. При этом до 1 января 2007 г. будет сохранено действие нормы о досрочном возврате резидентами и нерезидентами сумм резервирования. В то же время, в целях соблюдения принципов международной практики борьбы с отмыванием денег сохранены ограничения по объемам осуществляемых операций.

Как пояснили в пресс-службе Минфина, после принятия этого закона каждый гражданин сможет открывать счета и размещать вклады в банках за рубежом. Сводятся к минимуму ограничения на совершение операций по валютным счетам граждан, открытым ими в России и за границей. Так, счета могут открываться без необходимости получать какие-либо разрешения или регистрировать эти счета. Кроме того, с принятием закона снимаются ограничения на приобретение российскими гражданами долей и вкладов в капиталы иностранных компаний, паев в их имуществе, акций иностранных акционерных обществ.

По существу, российский гражданин становится равноправным и конкурентоспособным инвестором на международных рынках капитала, подчеркнули в Минфине.

2.2 Проблемы и направления развития конвертируемости рубля

Кризисные явления на мировых финансовых рынках ( гг.) привели к резкому повышению волатильности обменных курсов ведущих мировых валют. Спред между максимальным и минимальным значением курса евро/доллар США за последние три года составлял около 35%. При этом ситуация усугублялась резкими изменениями курсов в течение относительно коротких промежутков времени.

Представляется затруднительным оценить масштабы убытков и число участников международной торговли, пострадавших от неустойчивости курсов валют, с учетом того, что цены практически на все сырьевые товары и энергоносители устанавливаются в долларах США, а евро выполняет важнейшую роль в ценообразовании на продукцию машиностроения и потребительские товары. Актуальность и значимость данной проблемы подтверждается ее обсуждением на высоком межгосударственном уровне. На последних саммитах стран «Группы 20» неоднократно озвучивались идеи о необходимости реформирования международной валютно-финансовой системы, расширения перечня резервных валют, активно используемых в сфере расчетов по внешнеэкономическим связям. В связи с этим особое значение имеет обсуждавшаяся в ходе саммита стран БРИК в Екатеринбурге (июль 2010 г.) инициатива по поводу использования в международных расчетах национальных валют стран БРИК, в частности российского рубля.

Между тем, согласно мировой практике введения свободной конвертируемости национальной валюты, для приобретения российским рублем де-факто обратимости должны были реализоваться два основных условия:

1. валютная либерализация (юридическое и фактическое снятие валютных ограничений на международные операции, связанные с российским рублем),

2. обеспечение заинтересованности зарубежных кредитных организаций или кредитных организаций-нерезидентов в накоплении рублевой массы, а также в увеличении объемов финансовых операций с этой массой [2, c.31].

В настоящее время все ограничения на движения капитала через границу Российской Федерации отменены (в частности, требования о резервировании при проведении отдельных видов валютных операций, обязательное использование счетов при осуществлении отдельных видов валютных операций).

С юридической точки зрения, с либерализацией валютного законодательства российский рубль стал конвертируемой валютой. Однако для достижения его реальной конвертируемости необходимо, чтобы существенно укрепилось доверие к российской валюте на мировом валютном рынке и спрос на рубли обеспечивался его широким использованием в системе международных расчетов.

Мировая практика показывает, что условия, которые являются залогом успешной валютной либерализации и достижения свободной обратимости национальной валюты, свидетельствуют о том, что модель макроэкономического развития государства, основанная преимущественно на экспорте нефтегазового сырья, не способна сформировать предпосылки для востребованности мировой финансовой системы в валюте данной страны.

Кроме того, для обеспечения реальной конвертируемости рубля также необходима потребность кредитных организаций-нерезидентов в накоплении в ими значительных объемов рублевой массы. Она связана с тем, чтобы кредитные организации-нерезиденты были заинтересованы в осуществлении операций по рублевому кредитованию импортеров российских углеводородов.

Также кредитные организации-нерезиденты должны испытывать доверие не только к возможности приобретения углеводородного сырья на территории России и за рубежом, но и к российской экономике в целом.

Конвертируемость рубля станет реальной при условии, если Россия выйдет на международный рынок с конкурентоспособной продукцией, а не только с сырьевыми товарами.

Необходим целый комплекс мер, направленных на сближение номинального курса рубля и курса по паритету покупательной способности. К тому моменту, когда все участники мирового валютного рынка признают российский рубль как очередную мировую валюту, эта разница должна составлять не более 20%. Это может быть осуществлено как снижением номинального курса рубля, так и ростом паритета покупательной способности.

Вместе с тем, достижение реальной конвертируемости рубля может привести на национальный финансовый рынок самых консервативных западных портфельных инвесторов (пенсионные и другие фонды), которых будет привлекать устойчивое развитие российской экономики. Объектом же их вложений являются государственные ценные бумаги, бумаги субъектов Федерации и муниципальных образований. Вследствие этого, в среднесрочной перспективе можно не ожидать сильного отрицательного эффекта для российского фондового рынка в целом.

В настоящее время российская экономика не обладает полной конкурентоспособностью. В российской экономике только ее отдельный фактор, который состоит в сырьевых товарах, является конкурентоспособным, но это конкурентоспособность «ценовая», а не «качественная».

Для того, чтобы обеспечить конкурентоспособность продукции обра­батывающих отраслей промышленности, единственно возможным путем является переход российской экономики на инновационный путь развития. Это означает, что в ближайшие годы необходимо обеспечить на основе новых технологий подъем промышленного производства, создание нового продукта, аналога которого нет на мировых рынках.

Использование новых наукоемких технологий должно обеспечить конкурентоспособность по отношению к той продукции, которой не существует на мировом рынке (табл. 1).

Таблица 1 - Сценарии экономического развития российской экономики во взаимосвязи с конвертируемостью национальной валюты

Индустриальная модернизация

Постиндустриальный сценарий

Либерально-консервативный сценарий

Основные положения

–  Достижение высокотехнологичности производимой продукции на основе результатов фундаментальных и прикладных исследований;

–  создание условий для модернизации массовых производств;

–  плодотворное взаимодействие государства, бизнеса, научного и экспертного сообществ;

–  повышение эффективности национальной экономики в целом;

–  формирование среднего класса, предъявляющего спрос на отечественные (высококачественные) товары и услуги.

–  Активное инвестирование в развитие человеческого капитала (сферы образования, здравоохранения и науки);

–  увеличение расходов на фундаментальные и прикладные исследования;

–  разработка и реализация программ поддержки развития инновационной сферы и экспорта;

–  создание новых высокотехнологичных производств, продукция которых будет непосредственно востребована на мировом рынке.

–  Всестороння экономическая либерализация;

–  акцент на первичных конкурентных преимуществах;

–  «жесткая» курсовая политика наряду с масштабной либерализацией экономики может привести к притоку прямых иностранных инвестиций, обеспечивающих современные технологии и доступ на рынки.

Возможные риски

–  «Избыток» частных инвестиций и мер государственного стимулирования экономики -> риски «перегрева» в инвестиционной сфере и рост дефицита федерального бюджета;

–  недостаточный уровень компетентности для реального достижения высоких конкурентных позиций на рынках, ускоренный рост импорта, риск кризиса платежного баланса.

–  Развитие «новых» высокотехнологичных производств может оказаться недостаточным для стимулирования модернизации экономики и преодоления фронтального разрыва с другими странами -> расширение спроса населения будет наполняться импортными товарами и услугами;

–  возникновение и нарастание дефицита государственных и частных инвестиций для модернизации экономики.

–  Недостаточность стимулов для диверсификации российской экономики (сохранение экспорто-сырьевой модели экономики);

–  нарастание кризисных явлений в финансовой сфере (в связи с этим проведение контрциклической бюджетной политики);

–  в случае оттока спекулятивного капитала возможен дефицит ресурсов внутри страны.

Принципы бюджетной политики

Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (фискальная экспансия): значительные объемы госинвестиций, налоговые льготы для отдельных секторов экономики, объем Резервного фонда минимален, высокий уровень госзаимствований.

Умеренно сдерживающая бюджетная политика (сокращение госинвестиций наряду с увеличением социальной составляющей бюджета), возникновение дефицита бюджета (около 1% ВВП).

Преимущественно сдерживающая бюджетная политика (сокращение расходов, увеличение налогового бремени, формирование резервных фондов).

Особенности валютной политики

Относительно слабый рубль, «призванный защитить» российские рынки от внешней конкуренции. Некоторая стагнация процесса перехода к реальной конвертируемости национальной валюты.

Нейтральный реальный валютный курс. В случае успешной реализации указанного сценария возможно использование российского рубля в международных расчетах со странами СНГ и приобретения им статуса региональной валюты.

Сильный рубль (режим свободного плавания), необходимость снижения темпов инфляции и привлечения прямых иностранных инвестиций. Риск вынужденных девальваций. Неоднозначная оценка перспектив реальной конвертируемости рубля.

Вторичный признак конвертируемости валюты конкурентоспособной экономики – использование ее в качестве резервной. Между тем, при достижении реальной конвертируемости российского рубля Банк России на внешней эмиссии сможет «привлечь» дополнительные средства без инфля­ционных последствий.

Так, эмиссия центральным банком резервной валюты и ее использование на мировом валютном рынке выступают в форме предоставления продавцом (страной – торговым партнером) беспроцентного товарного или имущественного кредита владельцу данной валюты, а в конечном итоге – и ее эмитенту. В широком смысле этот доход можно рассматривать как сеньораж от эмиссии резервной валюты.

Для достижения реальной конвертируемости российского рубля, приобретения им статуса региональной резервной валюты и получения российской экономикой дополнительного дохода от эмиссии новой резервной валюты должны одновременно произойти несколько качественных изменений:

1.  Приобретение российским рублем статуса резервной валюты в странах СНГ как результат определенных политических усилий.

2.  Превращение России в площадку для оборота прав на капитальные активы, находящиеся в странах СНГ. Речь может идти, прежде всего, о формировании полноценного рынка российских депозитарных расписок.

3.  Переход Банка России к монетизации экономики под расширяющийся оборот капитальных активов как российских, так и обращающихся на рынке прав на иностранную собственность.

4.  Создание регионального, а затем и мирового финансового центра в г. Москва.

Прогнозируя сроки введения конвертируемости российского рубля, эксперты рассматривают варианты от 30 до 15-20 лет. Существует множество причин, препятствующих более быстрому решению данного вопроса. Это и отсутствие должного товарного покрытия рубля, и неразвитость оптовой торговли, и необходимость осуществления мер по оздоровлению финансовой системы страны и экономики в целом. Однако конвертируемость рубля – это условие для интеграции российской экономики в мировое хозяйство. Она обеспечит отечественным предприятиям, осуществляющим внешнеторговые операции, финансовую самостоятельность и полный хозрасчет, создаст оптимальные условия для функционирования совместных предприятий, облегчит внешнеэкономические связи в целом. Конвертируемость рубля предоставит возможность соизмерять национальную экономику с зарубежной, издержки российской экономики с издержками других стран и, наконец, иметь объективный показатель экономического веса России в мировом хозяйстве, поэтому конвертируемость рубля не только нужна, но и крайне необходима для дальнейшего экономического развития страны.

Переход к свободной (де-факто) конвертируемости рубля должен осуществляться поэтапно. В случае неподготовленного должным образом введения конвертируемости рубля его курс на валютном рынке будет стремительно падать, так как накопленные в государственном и частном обороте сотни миллиардов непокрытых товарным обеспечением рублей будут активно и в больших объемах обмениваться на иностранную валюту, имеющую более полное товарное наполнение.

Таким образом, конвертируемость может быть рассмотрена в разных пла­нах. Обеспечение конвертируемости любой валюты, в том числе и рубля, – это длительный процесс перехода от одного этапа к другому этапу, поскольку только конкурентоспособная экономика может иметь реально (де-факто) конвертируемую валюту, при этом конвертируемость является не только инструментом обеспечения конкурентоспособности, но и ее следствием. Конвертируемость валюты как отсутствие валютных ограничений и как наличие постоянного спроса на нее на мировых рынках является минимально необходимым условием повышения национальной конкурентоспособности в условиях финансово-экономической глобализации.

Заключение

Мировой экономический кризис 1929—1933 гг. является тем историческим рубежом, который сделал конвертируемость глобальной экономической проблемой.

Потребность в конвертируемости валюты возникает вследствие интенсивного развития внешнеэкономических связей, когда принимается политическое решение открыть национальную экономику мировому рынку для того, чтобы активнее использовать фактор международного разделения труда.

Механизм конвертируемости валют обеспечивает необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие или на какие-либо третьи валюты, если последние используются для международных расчетов и платежей.

В настоящее время валюта считается полностью конвертируемой, если ее можно конвертировать в одну из основных международных резервных валют.

Полная конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.

Введение конвертируемости национальной валюты диктуется прежде всего необходимостью создания предпосылок к постепенному формированию действительного объединенного рынка различных государств.

В настоящее время все ограничения на движения капитала через границу Российской Федерации отменены (в частности, требования о резервировании при проведении отдельных видов валютных операций, обязательное использование счетов при осуществлении отдельных видов валютных операций).

Конвертируемость рубля станет реальной при условии, если Россия выйдет на международный рынок с конкурентоспособной продукцией, а не только с сырьевыми товарами.

В настоящее время российская экономика не обладает полной конкурентоспособностью.

Для того, чтобы обеспечить конкурентоспособность продукции обра­батывающих отраслей промышленности, единственно возможным путем является переход российской экономики на инновационный путь развития.

Прогнозируя сроки введения конвертируемости российского рубля, эксперты рассматривают варианты от 30 до 15-20 лет.

Список литературы:

1.  Введение золотого стандарта сейчас окажет медвежью услугу в будущем // Эксперт // http://www. /news/10318.html

2.  Данильцев торговля: инструменты регулирования: учебно-практическое пособие. -3-е изд, перераб. – М: Юнити-Дана - М. 2008.

3.  Всемирный банк предлагает привязать валюты к золоту // Эксперт // http://www. /news/10277.html

4.  «Международные экономические отношения»: Учебник. – М.: Велби», 2009 г

5.  Ершов направления экономической политики. «Вопросы экономики»г.- №12, с.31-33.

6.  Журавлева опыт введения конвертируемости национальной валюты. // Экономика и технологии. Научные труды ГОУ ВПО «РЭА им. », Выпуск 22, 2009.

7.  Журавлева предпосылки для введения реальной конвертируемости российского рубля. // 21-ые Международные Плехановские чтения (г. Москва, 1-4 апреля 2008 г.)

8.  Навой, А. Предпосылки конвертируемости рубля [Текст] / А. Навой // Экономист. – 2009. - №11. – С. 66-71.

9.  Тарасов , кредит, банки: Курс лекций. Мн.: 000 "Мисанта", 20с.

10.  Фетисов, Г. Условия достижения полной конвертируемости рубля [Текст] / Г. Фетисов // Вопросы экономики. – 2008. – № 6. – С. 25-34.

11.  Хмыз, национальной валюты [Текст] / // Эко. – 2008. – № 8. – С. 103-116.

12.  Чапчиков, международного опыта конвертируемости валют [Текст] / // Банковское дело. – 2009. – № 11. – С. 60-64.

13.  www.

14.  www.

15.  www. imf.

Подпишитесь на рассылку:

Проекты по теме:

Основные порталы (построено редакторами)

Домашний очаг

ДомДачаСадоводствоДетиАктивность ребенкаИгрыКрасотаЖенщины(Беременность)СемьяХобби
Здоровье: • АнатомияБолезниВредные привычкиДиагностикаНародная медицинаПервая помощьПитаниеФармацевтика
История: СССРИстория РоссииРоссийская Империя
Окружающий мир: Животный мирДомашние животныеНасекомыеРастенияПриродаКатаклизмыКосмосКлиматСтихийные бедствия

Справочная информация

ДокументыЗаконыИзвещенияУтверждения документовДоговораЗапросы предложенийТехнические заданияПланы развитияДокументоведениеАналитикаМероприятияКонкурсыИтогиАдминистрации городовПриказыКонтрактыВыполнение работПротоколы рассмотрения заявокАукционыПроектыПротоколыБюджетные организации
МуниципалитетыРайоныОбразованияПрограммы
Отчеты: • по упоминаниямДокументная базаЦенные бумаги
Положения: • Финансовые документы
Постановления: • Рубрикатор по темамФинансыгорода Российской Федерациирегионыпо точным датам
Регламенты
Термины: • Научная терминологияФинансоваяЭкономическая
Время: • Даты2015 год2016 год
Документы в финансовой сферев инвестиционнойФинансовые документы - программы

Техника

АвиацияАвтоВычислительная техникаОборудование(Электрооборудование)РадиоТехнологии(Аудио-видео)(Компьютеры)

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт (Боевые искусства)ТранспортТуризм
Войны и конфликты: АрмияВоенная техникаЗвания и награды

Образование и наука

Наука: Контрольные работыНаучно-технический прогрессПедагогикаРабочие программыФакультетыМетодические рекомендацииШколаПрофессиональное образованиеМотивация учащихся
Предметы: БиологияГеографияГеологияИсторияЛитератураЛитературные жанрыЛитературные героиМатематикаМедицинаМузыкаПравоЖилищное правоЗемельное правоУголовное правоКодексыПсихология (Логика) • Русский языкСоциологияФизикаФилологияФилософияХимияЮриспруденция

Мир

Регионы: АзияАмерикаАфрикаЕвропаПрибалтикаЕвропейская политикаОкеанияГорода мира
Россия: • МоскваКавказ
Регионы РоссииПрограммы регионовЭкономика

Бизнес и финансы

Бизнес: • БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумаги: • УправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги - контрольЦенные бумаги - оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудит
Промышленность: • МеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетика
СтроительствоАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Каталог авторов (частные аккаунты)

Авто

АвтосервисАвтозапчастиТовары для автоАвтотехцентрыАвтоаксессуарыавтозапчасти для иномарокКузовной ремонтАвторемонт и техобслуживаниеРемонт ходовой части автомобиляАвтохимиямаслатехцентрыРемонт бензиновых двигателейремонт автоэлектрикиремонт АКППШиномонтаж

Бизнес

Автоматизация бизнес-процессовИнтернет-магазиныСтроительствоТелефонная связьОптовые компании

Досуг

ДосугРазвлеченияТворчествоОбщественное питаниеРестораныБарыКафеКофейниНочные клубыЛитература

Технологии

Автоматизация производственных процессовИнтернетИнтернет-провайдерыСвязьИнформационные технологииIT-компанииWEB-студииПродвижение web-сайтовПродажа программного обеспеченияКоммутационное оборудованиеIP-телефония

Инфраструктура

ГородВластьАдминистрации районовСудыКоммунальные услугиПодростковые клубыОбщественные организацииГородские информационные сайты

Наука

ПедагогикаОбразованиеШколыОбучениеУчителя

Товары

Торговые компанииТоргово-сервисные компанииМобильные телефоныАксессуары к мобильным телефонамНавигационное оборудование

Услуги

Бытовые услугиТелекоммуникационные компанииДоставка готовых блюдОрганизация и проведение праздниковРемонт мобильных устройствАтелье швейныеХимчистки одеждыСервисные центрыФотоуслугиПраздничные агентства