СИСТЕМА СТРАХОВАНИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ КАК ИНСТРУМЕНТ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В УСЛОВИЯХ НОВОЙ ЭКОНОМИКИ
аспирант кафедры «Банки и банковский менеджмент»
Финансового университета
при Правительстве РФ
На пути стремительного перехода мировой экономики в информационный век в экономической деятельности ее участников встречаются новые, все более сложные, мало управляемые риски, вызванные широким применением новых информационных технологий.
С точки зрения освоения новых информационных технологий финансовый сектор экономики, являющийся местом серьезной конкуренции, всегда представляется лидером среди остальных секторов экономики. Западные страны, имплементируя в финансовом секторе новейшие достижения в области информационных технологий, повышают эффективность своих финансовых рынков[1], обеспечивающих перелив и распределение финансовых ресурсов в экономике. Однако повышая эффективность деятельности финансовых рынков с одной стороны, они увеличивают риски кризисных явлений в финансовых системах с другой.
Достижения в информационных технологиях и их освоение экономикой создает благоприятные условия для создания новых типов бизнеса в различных секторах экономики, в том числе и в финансовом секторе. Новые финансовые институты, полностью созданные с помощью Интернет и мобильной связи, являются альтернативой действующим банкам, страховым компаниям, пенсионным фондам и другим финансовым институтам, традиционно осуществляющим свою деятельность. Они способны и начинают предоставлять почти тот же самый ассортимент услуг (осуществлять расчеты, хранить сбережения, предоставлять кредиты), что и их предшественники, но быстрее и самое главное выгоднее для клиентов.
При этом необходимо отметить, что на начальном этапе своего функционирования данные новые типы финансовых институтов действуют, как правило, вне рамок государственного финансового регулирования и надзора. Появление и последующее функционирование новых типов финансовых институтов вне действующей, так называемой, government financial safety net (система государственных антикризисных мер в финансовом секторе) обусловливают возникновение и повышение системного риска в финансовой системе.
Принимая это в учет и тот факт, что по своей природе финансовые системы являются нестабильными и подверженными кризисам, а также то, что на финансовых рынках процесс возникновения кризисов имеет лавинообразный характер, государство должно оперативно реагировать на новые риски, угрожающие стабильности финансовой системы, а, следовательно, и экономике в целом.
Одним из основных инструментов обеспечения стабильности финансовой системы является страхование вкладов, которое впервые было применено в США в период Великой депрессии ( гг.) как эффективное средство предотвращения банковских паник. Сегодня данный инструмент используется в большинстве развитых стран мира и во многих развивающихся странах, поскольку он показал себя как один из наиболее эффективных инструментов предотвращения возникновения финансовых кризисов[2]. При этом, необходимо отметить, что, как правило, страхованием вкладов занимается государственное учреждение. Данное учреждение может страхвать не только вклады в банках, но и пенсионные сбережения в некоммерческих пенсионных фондах, а также резервы страхователей по страхованию жизни в страховых компаниях.
Повышение доверия к финансовой системе путем страхования вкладов, как правило, обеспечивает не только предотвращение банковских паник, но и стабильное привлечение сбережений населения в финансовый сектор экономики и, соответственно, увеличению инвестиций в реальный сектор экономики при надлежащем функционировании финансовых посредников. Таким образом, благодаря системе страхования вкладов отчасти решается проблема трансформации сбережений в инвестиции, и, соответственно, частично проблема экономического роста.
С развитием новых форм сбережений, предоставляемых новыми типами финансовых институтов, возникнет необходимость их защиты (страхования), ибо всегда будет существовать риск возникновения «лавинообразных» паник, которые могут быть вызваны либо ложными слухами, либо реальными неблагоприятными событиями, происходящими в экономике, политике и т. д. Новыми формами сбережений могут выступать средства на мобильных и интернет счетах, которые на сегодняшний день широко распространяются во всем мире, не только в развитых странах, но и в развивающихся странах, в том числе в странах СНГ. Например, в России широкое распространение получили интернет счета (электронные-интернет деньги)[3]. Данные счета, функционируют таким же образом, как и безналичные счета, только в рамках систем интернет и мобильной связи.
С 2004 года в России действует система страхования вкладов, размещенных в коммерческих банках. Средства по долгосрочному накоплению средств в страховых и пенсионных компаниях пока не защищаются страхованием, в отличие от стран с развитой экономикой, где данные формы сбережений также как и вклады страхуются в общем порядке. Данная система пока не покрывает средства, размещенные в платежных системах нового типа. Взамен этого российским законодательством регламентируется создание гарантийного фонда в рамках объединений (платежных систем) новых типов финансовых институтов. Такая форма взаимного страхования сбережений (вкладов, пенсионных и страховых накоплений) также используется в некоторых странах мира и показала свою эффективность[4].
Когда данные новые формы расчетов и сбережений получат широкое распространение в России, потребуется государственное участие в защите сбережений, поскольку данный вопрос уже будет иметь важное экономическое значение для страны. Данная позиция не исключает возможности взаимной системы гарантирования (страхования) средств[5], которая является ничем не хуже государственной системы страхования и уже имплементирована в России.
С моей точки зрения, на начальном этапе развития данных новых типов финансовых институтов, когда в основном спросом пользуются услуги по осуществлению платежей, взаимное страхование (гарантирование) является наиболее подходящим инструментом обеспечения стабильности их функционирования.
Однако с развитием спроса на услуги по хранению сбережений в таких институтах, а оно, скорее всего, будет в связи с присущей данным финансовым институтам гибкости, и, соответственно, способности конкурирования на финансовом рынке, представляется более эффективным организацию страхования в рамках государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов». Причиной этому является то, что экономические отношения, складывающиеся в процессе сбережения, становятся социально и экономически значимыми страны в целом. Соответственно, представляется, что принцип обязательности защиты (страхования) таких форм сбережений будет является критически важным для обеспечения устойчивости финансовой системы государства в целом.
Бытует мнение, что самое страхование сбережений, которое активно применяется вот уже почти 80 лет и управляет рисками финансовых паник, само по себе усугубляет риски наступления финансовых кризисов.[6]
К примеру, в США в течение десяти лет после повышения лимита возмещения по вкладу на случай банкротства банка до 100 000 долларов США количество банкротств банков составило в 4 раза больше того количества банкротств, которые происходили в течении пятидесяти лет после внедрения системы страхования вкладов банков в США. Иными словами, исходя из статистических данных, можно отметить, что расширение страхования привело к повышению количества неблагоприятных событий в финансовой системе.
Проблема заключается в моральном риске (moral hazard). Известно, что страхование изменяет поведение людей. Имея защиту, застрахованный теряет свою осмотрительность. Так же происходит и в финансовой системе: зная то, что в любом случае защищенные вкладчики (сберегатели) получат свои деньги, они теряют стимул контролирования деятельности своих финансовых институтов, зная то, что в любом случае они получат свои деньги. Понимая это, финансовые институты, управляющие их сбережениями, принимают бόльшие риски, чем они обычно бы принимали. Соответственно, получается так, что система страхования вкладов, управляя риском возникновения паник в финансовой системе, создает новый риск, связанный с более частым принятием финансовыми институтами агрессивной рискованной политики.
В итоге снижение контроля внешних наблюдателей (клиентов) приводит к снижению стабильности и устойчивости финансовой системы. Большинство экономических и финансовых историков считают, что государственное страхование сбережений в финансовых институтах непосредственно приводит к повышению риска неустойчивости финансовой системы[7].
Проблема морального риска может быть устранена, с моей точки зрения, просто ужесточением государственного регулирования и надзора, а также контроля со стороны страховщика в ответ на снижение контроля со стороны клиентов (финансового института). Ужесточение государственного регулирования можно осуществить путем снижения уровня максимального левереджа, который финансовые институты могут принять в своей деятельности. А контроль со стороны страховщика после принятия риска на страхование является повсеместной практикой в коммерческом страховании. Таким образом, можно отметить, что проблема морального риска, которая является единственным отрицательным моментом, по мнению многих экономистов, в страховании как инструмента обеспечения устойчивости финансовой системы в новой экономике с новыми формами финансовых институтов может быть без существенных затруднений устранена.
Подводя итог, можно отметить, что стремительное развитие новых информационных технологий и их имплементирование субъектами экономики создает новые риски, которые могут угрожать не только их экономической деятельности, но и экономике страны в целом. Повышение спроса на новые формы финансовых услуг, предоставляемых новыми финансовыми институтами, объективно обусловливают необходимость обеспечения их безопасности и эффективности для клиентов новых финансовых институтов, финансовой системы и экономики страны. Инструмент страхования сбережений клиентов финансовых институтов, который уже используется в практике обеспечения устойчивости финансовых систем более 80 лет, должен далее совершенствоваться и расширятся для того, чтобы своевременно и эффективно отвечать существенным изменениям, складывающимся в процессе модернизации экономики.
[1] (кредитный, валютный, фондовый, страховой рынки)
[2] На сегодняшний день в 111 странах мира действуют системы страхования вкладов. Семь стран СНГ, в том числе Российская Федерация, имеют действующие системы страхования вкладов, обеспечивающие защиту вкладчиков банков. Источник:
Deposit Insurance Systems Worldwide [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – International association of deposit insurers Copyright © 2011. – Режим доступа: http://www. iadi. org/di. aspx? id=67
[3] Например, WebMoney, Яндекс. Деньги
[4] Журнал "Итоги" о системе страхования банковских вкладов во Франции [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – Агентство по страхованию вкладов. – Режим доступа: http://www. asv. *****/arc/show/?id=8290
[5] Данная система предполагает взаимное страхование, в рамках которого участники страхования либо участвуют в возмещении после возникновения страхового случая, либо заранее создают страховой фонд, управляют им и затем при возникновении страхового случая осуществляют возмещение.
При государственной системе страхования страховщиком выступает государственное учреждение.
[6] Stephen G. Cecchetti (Brandies University). Money, Banking, and Financial Markets.– 2nd edition. – NY.: The McGraw-Hill Companies, Inc. 2008.– 337 p.
[7] Stephen G. Cecchetti (Brandies University). Money, Banking, and Financial Markets.– 2nd edition. – NY.: The McGraw-Hill Companies, Inc. 2008.– 337 p.
