Понятие и структура кредитной системы

11.1.  Понятие и структура кредитной системы.

Кредитный рынок функционирует в рамках трех систем:

1.  Кредитование.

2.  Кредитная система.

3.  Информационная система.

Кредитная система – это совокупность банков и других финансово-кредитных институтов, целью деятельности которых является сбор, аккумулирование и перераспределение свободных денежных сред­ств.

Банковская система может быть одноуровневая, когда выделяют только ЦБ или только ком­мер­чес­кие банки; двухуровневая, выделяют и ЦБ, и банки; трехуровневая банковская система – ЦБ, коммер­ческие банки, а также почтово-сберегательные учреждения обслуживающие средства физлиц (Япония).

Россия.

Этапы развития кредитной системы:

1.  Условное выделение до 1917 года.

Существовали госбанки, коммерческие банки, среди которых можно выделить дворянские, земс­кие банки, банки крупных промышленников, крестьянские банки (в настоящее время – ипотечные), бан­ки по связям с удаленными территориями.

Существовала страховая деятельность, были биржи, меняльные конторы, ломбарды.

2.  1917 – 1921 года.

В период гражданской войны кредитная система не существовала вообще. Всеми финансовыми вопросами занимался Наркомфин. Деньги – керенки, а также деньги отдельных территорий.

3.  1921 – конец 20-х годов.

НЭП. Кредитная система восстановлена в том же виде, в каком была до 1917 года.

Создан Госбанк. Сначала Госбанк РСФСР, а затем – СССР.

Разрешается создание коммерческих банков на акционерной и частной основе.

Разрешается создание бирж, существует рынок драгметаллов и валютный рынок.

В 1921 году проводится денежная реформа. Выпускается золотой червонец.

4.  Начало 30-х – конец 80-х годов.

1 уровень. Госбанк СССР.

2 уровень. Сеть специализированных банков: Внешторгбанк, Промбанк, Стройбанк, Сельхозбанк, Электробанк.

Число банков и их отраслевые направленности меняются.

3 уровень. Госстрах.

4 уровень. Создана сеть сберкасс.

5.  Начало 90-х годов – по настоящее время.

Формирование двухуровневой банковской системы с 1987 по 1988 года, когда начинается акциони­рование специализированных банков.

Законодательно данный процесс закреплен в 1990 году, когда были приняты Законы «О Централь­ном Банке России», «О банках и банковской деятельности».

Активный рост банков, пик которого приходится на 1994 год. Свыше 5 000 банков.

Первый кризис в 1995 году на рынке межбанковских кредитов.

Октябрь 1997 года – крупнейший мировой фондовый кризис, когда стоимость ценных бумаг упала в несколько раз.

Август 1998 года. Дефолт на рынке ГКО, ОФЗ. Девальвация рубля. Девяностодневный мораторий на совершение срочных валютных операций и погашение валютных кредитов.

1998 год. Деноминация.

Наблюдается активный рост НСК, предлагается широкий выбор услуг.

Восстановление института бирж.

Появляются брокерские конторы, инвестиционные компании, ПИФы, ломбарды, негосударствен­ные пенсионные фонды.

11.2. Информационная система

Информационная система (ИС) – это совокупность предприятий и организаций, занимающихся сбором, аккумулированием, обработкой, анализом и передачей информации.

К организациям, входящим в ИС относят:

1.  Сами банки, которые накапливают информацию о своих заемщиках и формируют банк кредит­ных историй.

2.  Информационные агентства. Их функции:

a.  концентрация информации, которая может быть в виде простого накопления, в виде базы данных, а может быть подбор по заказу клиента

b.  снижение издержек на поиск информации

c.  сглаживание информационного неравенства участников рынка.

К информационным агентствам относят:

·  Интерфакс

·  ИТАРТАСС

·  РБК

·  Финмаркет

·  другие

3.  Рейтинговые агентства. Рейтинг – это система оценки деятельности организаций, основанная на финансовых показателях работы и данных баланса, способности организации отвечать по своим обязательствам, и данным агентства об уровне надежности организации. Рейтинговые агентства:

·  Moody’s

·  Standard&Poors

·  Fitch

Российские рейтинговые агентства:

·  Рейтинг аналитического центра финансовой информации. РАЦФИ рассчитывает рейтинг банков московского региона, составляемый на основе ежемесячной отчетности банков.

·  Рейтинг «Оргбанка» составляется на основе 100 показателей, среди которых история соз­дания и развития банка, имидж банка, наличие фирменного стиля.

·  Рейтинг «Интерфакс». Дается информация о 100 крупнейших организациях.

·  Рейтинги журналов «Эксперт» и «Коммерсант Дэйли».

Рейтинг отечественных агентств строится на анализе исключительно балансовых показателей бан­ка, либо, кроме отчетности банков, используется статистический и математический анализ, а также экс­пертные оценки.

4.  Международная система межбанковских коммуникаций и результатов:

·  Агентство Reuter. Основано в Лондоне в 1851 году. В настоящее время работает более чем в 82 странах мира. Позволяет проводить переговоры и заключать сделки.

·  Система Swift. Основано в 1973 году. Создано, как АО.

11.3. Кризис банковской системы в РФ.

Банк России целенаправленно занимается разработкой комплекса мер по реструктуризации банковской системы на длительную перспективу с учетом финансовых возможностей по поддержке российских банков, опыта работы Банка России по нормализации деятельности финансово-нестабильных банков, а также опыта зарубежных стран по реструктуризации банковских систем.

Исходными причинами, обусловившими кризис банковской системы России 1998 года, является неудовлетворительное состояние реального сектора экономики и государственных финансов, которое выразилось в спаде производства и хроническом дефиците государственного бюджета.

Основными проблемами российской банковской системы являются:

1) низкий уровень банковского капитала;

2) значительный объем невозвращенных кредитов, в результате чего существенная часть банковских активов оказалась обесцененной и иммобилизованной;

3) высокая зависимость ряда банков от состояния государственных и местных бюджетов;

4) недостаточное внимание к кредитованию реального сектора и чрезмерная концентрация усилий на развитии тех направлений банковской деятельности, которые приносили немедленный, в основном, "спекулятивный" доход;

5) высокая зависимость банков от их крупных акционеров, которые одновременно являются клиентами банков и участниками их финансово-промышленных групп;

6) низкий профессиональный уровень руководящего ряда банков, а в отдельных случаях и личная заинтересованность банковских руководителей в проведении операций, не соответствующих экономическим интересам клиентов и акционеров;

7) масштабное использование ресурсов для решения политических целей, выходящих за пределы собственно банковского дела;

8) недостаточная жесткость надзорных требований;

9) недостатки действующего законодательства, неурегулированность многих юридических аспектов деятельности банков, осуществления банковского надзора, отсутствие системы страхования вкладов граждан, организации процедур санирования, реструктуризации и банкротства банков.

Все эти проблемы во многом усугубили действие неблагоприятных внешних и внутренних факторов, в том числе ошибок в экономической политике, и предопределили возникновение предкризисной ситуации в банковской сфере России в ноябре-декабре 1997, а также развитие кризиса в августе 1998 года.

Финансовые власти России, начиная с 17 августа 1998 года, отступили от кардинальных принципов осуществления денежно-кредитной политики. Расширение валютного коридора и отказ от своевременного погашения ГКО-ОФЗ привело:

1)к смене экономических ориентиров, что выразилось в более высоких инфляционных ожиданиях при ускоренном росте обменного курса;

2)к отказу от массивных валютных интервенций, а также невозможности проведения операций на открытом рынке.

Предоставление стабилизационного кредита МВФ также не привело к улучшению ситуации и повышению доверия участников финансового рынка к политике Банка России. В результате получения кредита в сумме 4,8 млрд. долл США, международные ликвидные резервы Банка России увеличились только на 2, 2 млрд. долл. США. Остальные средства были израсходованы на валютные интервенции.

Отказ от погашения ранее выпущенных ГКО-ОФЗ привел к обесценению активов банков, от 5 до 25 процентов которых были вложены в государственные ценные бумаги.

Отказ от выпуска новых ГКО-ОФЗ привел к тому, что банки, в связи с обесценением их активов и жесткой денежно-кредитной политикой, направили свои рублевые средства на доходный валютный рынок. Рублевая масса значительно превысила валютную, что, с учетом отказа Банка России осуществлять интервенции на валютном рынке, привело к обвалу рубля.

В то же время ухудшение финансового положения банков вызвало неплатежи на межбанковском рынке, а затем и прекращение его функционирования вследствие взаимного недоверия банков. Реструктуризация ценные бумаги
" href="/text/category/gosudarstvennie_tcennie_bumagi/" rel="bookmark">государственных ценных бумаг привела к тому, что банки ввели ограничения по обслуживанию клиентов, мотивируя эти ограничения недостатком наличности.

Центральный Банк РФ в целях поддержания ликвидности коммерческих банков несколько смягчил денежно-кредитную политику, либерализовав доступ к своим кредитам и снизив 24 августа 1998 года нормативы по обязательным резервам с 11% до 10%.

Однако банки вновь направили оказавшиеся в их руках рублевые средства на валютный рынок, что опять привело к превышению рублевой массы над валютной и неконтролируемому росту курса доллара. Банк России, израсходовав в период с 14 по 26 августа валютных резервов на сумму 2,3 млрд. долл. США, отказался с 26 августа контролировать обменный курс путем участия на валютных торгах.

Последствия кризиса банковской системы:

1) резкое обесценение банковских активов, находившихся в виде государственных ценных бумаг;

2) ликвидация основного финансового инструмента
, который банки использовали для краткосрочного инвестирования (ГКО-ОФЗ) ;

3) увеличение обязательств банков (в рублевом выражении) по внешним кредитам и форвардным контрактам
;

4) резкое уменьшение межбанковского кредита в связи С неплатежеспособностью большинства банков, в том числе и системообразующих;

5) дестабилизация денежного обращения (задержка платежей, рост расчетов в наличной форме, снижение объемов инкассации, резкий отток вкладов населения из банковской системы);

6) кризис системы расчетов, вызванный кризисом банковской системы, привел к снижению налоговых платежей в федеральный бюджет.

Меры по преодолению кризиса в банковской системе:

1) ликвидация несостоятельных банков;

2) реструктуризация банковской системы;

3) либерализация деятельности иностранных кредитных институтов в РФ;

4) ужесточение требований Банка России к минимальному объему капиталов банков;

5) проведение переговоров с международными финансовыми институтами по вопросу финансовой поддержки реструктуризации банковской системы;

6) корректировка реструктуризации государственных обязательств.

Цели реструктуризации:

1) восстановление способности банковской системы оказывать базовый комплекс услуг;

2) увеличение капитала жизнеспособного ядра банковской системы, улучшение качества активов, создание долгосрочной ресурсной базы для банковского обслуживания потребностей реального сектора экономики и платежной

системы;

3) реструктуризация отдельных крупных неплатежеспособных банков, ликвидация которых принесла бы значительные социальные и экономические издержки;

4) восстановление доверия к банкам со стороны частных вкладчиков, кредиторов и клиентов, в том числе иностранных партнеров;

5)недопущение утраты банковских технологий и имущественных комплексов, которые могут быть использованы для ведения конкурентноспособной банковской деятельности;

6) отстранение неспособного к конструктивной работе банковского управленческого персонала, его замена на управленцев, добросовестно защищающих интересы всех кредиторов, клиентов и акционеров банка;

7) привлечение к участию в капталах банков новых собственников, в том числе иностранных инвесторов;

8) восстановление нормального функционирования финансовых рынков, в т. ч. межбанковского кредитного рынка.

Модуль 3

Тема 12. Понятие банковской системы. Организационная основа ее построения.

12.1. Понятие и признаки банковской системы

В Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (1995 г.) отмечается, что ба­нковская система включает Центральный банк и кредитные организации.

Вместе с тем термины «система» и «банковская система» определя­ют не только состав банков. По содержанию понятие «банковская сис­тема» более широкое, оно включает:

• совокупность элементов;

• достаточность элементов, образующих определенную целостность;

• взаимодействие элементов.

Признаки банковской системы:

1. Банковская система прежде всего не является случайным много­образием, случайной совокупностью элементов. В нее нельзя механически включать субъекты, также действующие на рынке, но подчиненные другим целям.

2. Банковская система специфична, она выражает свойства, харак­терные для нее самой, в отличие от других систем, функционирующих в народном хозяйстве. Специфика банковской системы определяется ее составными элементами и отношениями, складывающимися между ними.

Когда рассматривается банковская система, то, прежде всего имеется в виду, что она в качестве составного элемента включает банки.

Сущность банковской системы направлена на взаимодействие составляющих элементов.

Из этого следует, что сущность банковской системы влияет на состав и сущность ее отдельных элементов.

Выделяют несколько типов банковской системы (см. Таблицу):

• распределительная централизованная банковская система;

• рыночная банковская система;

• система переходного периода.

В противоположность распределительной системе банковская система рыночного типа характеризуется отсутствием монополии государства на банки. Каждый субъект воспроизводства самой разнообразной фор­мы собственности (не только государственной) может образовать банк. В рыночном хозяйстве функционирует множественность банков с де­централизованной системой управления. Эмиссионные и кредитные функции разделены ими между собой. Эмиссия сосредоточена в Центральный банк (цб), кредитование предприятий и населения осуществляют различные деловые банки - коммерческие, инвестиционные, инновационные, ипотечные, сберегательные и др. Деловые банки не отвечают по обязательствам государства, так же как государство не отвечает по обязательствам деловых банков; деловые банки подчиняются своему Совету, решению акционеров, а не административному органу государства.

3. Банковскую систему можно представить как целое, как многооб­разие частей, подчиненных единому целому. Это означает, что ее отдель­ные части (различные банки) связаны таким образом, что могут при необходимости заменить одна другую.

Таблица 16.1

4. Банковская система не находится в статическом состоянии, напротив, она постоянно в динамике. Здесь выделяются два момента.

Во-первых, банковская система как целое все время находится в движении, она дополняется новыми компонентами, а также совершенствуется.

Во-вторых, внутри банковской системы постоянно возникают новые связи. Взаимодействие образуется как между центральным банком и коммерческими банками, так и между ними.

5. Банковская система является системой «закрытого» типа. В полном смысле ее нельзя назвать закрытой, поскольку она взаимодействует с внешней средой, с другими системами. Кроме того, система пополняется новыми элементами, соответствующими ее свойствам.

6. Банковская система - «самоорганизующаяся», поскольку измене­ние экономической конъюнктуры, политической ситуации неизбежно приводит к «автоматическому» изменению политики банка.

7. Банковская система выступает как управляемая система. Цент­ральный банк, проводя независимую денежно-кредитную политику, в различных формах подотчетен лишь парламенту либо исполнительной власти. Деловые банки, будучи юридическими лицами
, функциониру­ют на базе общего и специального банковского законодательства, их деятельность регулируется экономическими нормативами, устанавли­ваемыми центральным банком, который осуществляет контроль за де­ятельностью кредитных институтов (в ряде стран функции надзора за деятельностью коммерческих банков возложены на другие специаль­ные государственные органы).

Все эти признаки свойственны и российской банковской системе.

Признаки банковской системы:

• включает элементы, подчиненные определенному единству, отве­чающие единым целям;

• имеет специфические свойства;

• способна к взаимозаменяемости элементов;

• является динамической системой;

• выступает как система «закрытого» типа;

• обладает характером саморегулирующейся системы;

• является управляемой системой.

Элементами банковской системы являются банки, некоторые спе­циальные финансовые институты, выполняющие банковские операции. но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные уч­реждения. образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов.

На практике функционирует многообразие банков. В зависимости от того или иного критерия их можно классифицировать следующим образом.

Банки можно классифицировать по разным признакам.

1.По объему и разнообразию операций выделяют:

- универсальные банки (осуществляющие разнообразные виды операций) ;

-специализированные (осуществляют специализированные операции).

2. По наличию филиальной сети:

- банки, имеющие филиалы;

-  банки, не имеющие филиалов.

3. По территориальному характеру действия:

- региональные банки (деятельность ограничена территорий, например, муниципальные банки).

-экстерриториальные банки (деятельность на ограничена определенной территорией).

4. По сфере деятельности:

- специальные банки (банки развития), созданные для финансирования отдельных целевых, региональных и других программ;

- банки, не ограниченные деятельностью в определенных отраслях и программах.

5.По форме создания:

- акционерные банки (созданные в форме акционерных обществ);

паевые банки (созданные в форме товариществ с ограниченной ответственностью).

6.По размеру уставного капитала:

- крупные;

- средние;

- мелкие.

По форме собственности выделяют - государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. Капитал Банка России принадлежит государству. Подобная ситуация сложилась у центральных банков таких стран, как Германия, Франция, Великоб­ритания, Бельгия. Доля государства в капитале центрального банка Японии составляет 50%, остальная часть принадлежит банкам; в Швей­царии государству принадлежат 47% капитала центрального банка (ос­тавшиеся 53% принадлежат кантонам); в Австрии - 50% капитала Ав­стрийского национального банка владеет государство, другой полови­ной - частные лица.

Коммерческие банки в рыночном хозяйстве чаще всего являются частными (по международной терминологии понятие частного банка относится не только и даже не столько к банкам, принадлежащим от­дельным лицам, сколько к акционерным и кооперативным банкам). В централизованной системе хозяйства коммерческие банки, как прави­ло, бывают государственными.

По законодательству большинства стран на национальных банков­ских рынках допускается функционирование иностранных банков. В ряде стран (во Франции и др.) деятельность иностранных банков не ог­раничивается. В России, Канаде и других странах для иностранных бан­ков вводится определенный коридор, в количественных рамках кото­рого они могут развертывать свои операции. В России совокупный капитал иностранных банков не должен превышать 15%.

По правовой форме организации банки можно разделить на общества открытого и закрытого типов ограниченной ответственности.

По функциональному назначению банки можно подразделить на эмиссионные, депозитные и коммерческие.

Эмиссионными являются все центральные банки, их классической операцией выступает выпуск наличных денег в обращение. Они не за­няты обслуживанием индивидуальных клиентов. Депозитные банки спе­циализируются на аккумуляции сбережений населения. Депозитная операция (прием вкладов) служит для данных банков основной опера­цией. Коммерческие банки заняты всеми операциями, дозволенными банковским законодательством. Коммерческие банки составляют ос­новное ядро второго яруса банковской системы рыночного хозяйства.

По характеру выполняемых операций банки делятся на универсаль­ные и специализированные. Универсальные банки могут выполнять весь набор банковских услуг, обслуживать клиентов независимо от направ­ленности их деятельности, как физических, так и юридических лиц. В числе специализированных банков находятся банки, специализирую­щиеся на внешнеэкономических операциях, ипотечные банки и др. В отличие от универсальных банков они специализируются на определенных видах операций.

Виды банков можно классифицировать и по обслуживаемым ими отраслям. Это могут быть банки многоотраслевые и обслуживающие преимущественно одну из отраслей или подотраслей (авиационную, ав­томобильную, нефтехимическая
промышленность" href="/text/category/himicheskaya_i_neftehimicheskaya_promishlennostmz/" rel="bookmark">нефтехимическую промышленность, сельское хозяйство). В России преобладают многоотраслевые банки, что более предпочти­тельно с позиции снижения банковского риска. Вместе с тем в стране достаточно представительна прослойка банков, созданных группой предприятий отраслей. Они обслуживают преимущественно потребно­сти своих учредителей; у таких банков существенно возрастают риски невозврата кредитов.

По числу филиалов банки можно разделить на бесфилиальные и многофилиальные.

По сфере обслуживания банки делятся на региональные, межрегио­нальные, национальные, международные. К региональным банкам, обслуживающим главным образом какой-либо местный регион, отно­сятся и муниципальные банки.

По масштабам деятельности можно выделить малые, средние, круп­ные банки, банковские консорциумы, межбанковские объединения.

В ряде стран функционируют учреждения мелкого кредита. К ним относятся ссудо-сберегательные банки, строительно-сберегательные кассы, кредитная кооперация и др.

В банковской системе действуют также банки специального назна­чения и кредитные организации (не банки).

Банки специального назначения выполняют основные операции по указанию органов исполнительной власти, являются уполномоченны­ми банками, осуществляют финансирование определенных государ­ственных программ. Наряду с данными операциями уполномоченные банки выполняют и другие операции, вытекающие из их статуса как банка.

Некоторые кредитные организации не имеют статуса банка, они выполняют лишь отдельные операции, в связи с чем не получают от центрального банка лицензию на осуществление совокупной банковс­кой деятельности.

К элементам банковской системы относят банковскую инфраструк­туру. В нее входят различного рода предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банковская инфра­структура включает информационное, методическое, научное, кадро­вое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и др.

В условиях рынка банки, прежде всего, нуждаются в широкой и опе­ративной информации о состоянии экономики, ее отраслях, группах пред­приятий, отдельных предприятиях, обращающихся в банк за кредитом и другими услугами. Для оценки кредитоспособности клиентов, эконо­мического и делового рынка, для консультирования предприятий и на­селения, управления имуществом клиента банки нуждаются в подроб­ной информации.

Необходимым компонентом банковской инфраструктуры выступа­ет методическое обеспечение.

Также к банковской инфраструктуре относят научное обеспечение. Оно затрагивает как функционирование банковской системы в целом, так и отдельных банков. В структуре отдельных коммерческих банков, как правило, отсутство­вали аналитические подразделения, осуществляющие исследование рынка банковских услуг, эффективность банковских операций.

Важнейшим элементом банковской инфраструктуры выступает кад­ровое обеспечение. В России существует сеть специальных высших учеб­ных заведений, факультетов, техникумов, в которой подготавливаются кадры финансово-банковского профиля; формируется сеть начальных учебных заведений - финансово-банковских школ, колледжей, где пре­подавание общенаучных дисциплин сочетается с преподаванием основ специальных предметов - финансов, банковского дела, бухгалтерского учета и др. Переподготовка кадров, повышение их квалификации со­средоточены в различных специальных коммерческих школах, курсах, а также учебных центрах, создаваемых при крупных банках.

Тема 13. Центральный банк – его структура, органы управления, основные положения деятельности.

13.1. Понятие и виды Центральных банков.

Центральные эмиссионные банки возглавляют кредитную систему. Первые из центральных банков возникли более трехсот лет назад в результате развития кредитной системы. Они выделились из среды коммерческих банков, которые широко использовали выпуск банкнот. Процесс централизации банкнотной эмиссии в надежных крупных коммерческих банках привел к закреплению за ними монополии на эмиссию денег, а также ряда особых функций, в том числе, в области денежно-кредитной полигики. Такие банки стали называться эмиссионными или центральными. Огромное влияние, которое центральные банки оказывали на экономическую жизнь всей страны, повлекли за собой их частичную или полную национализацию.

В мировой практике существуют различные формы организации центральных банков: государственные, акционерные, смешанные. Однако в большинстве стран центральные банки являются государственными. Во всех странах центральные банки обладают определенной независимостью от исполнительных органов, что способствует более эффективному их функционированию. В большинстве стран центральные банки подотчетны законодательным органам власти. Центральные банки не являются абсолютно независимыми, так как их экономическая политика определяется приоритетами макроэкономического курса правительства и согласована с ним.

Основные функции центральных эмиссионных
банков:

1) эмиссионный центр страны;

2) банк банков;

3) банкир правительства;

4) орган денежно-кредитного регулирования. Центральный банк владеет такими ресурсами, которыми не в состоянии обладать ни один коммерческий банк. Это объясняется тем, что он обладает монопольным правом выпуска банкнот (что обеспечивает ему постоянную ликвидность), а также организует их обращение.

Центральный банк выступает кредитором в последней инстанции для коммерческих банков. Коммерческие банки получают кредиты в центральном банке, когда не имеют возможности пополнить свои ресурсы из других источников.

Центральный банк является банкиром правительства, что означает взаимные права и взаимные обязанности. В качестве банкира правительства центральный банк выступает как его кассир и кредитор, в центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств, в большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Центральный банк от имени правительства управляет государственным долгом, т. е. размещает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагам
, выпущенными правительством. От имени правительства центральный банк регулирует резервы иностранной валюты и золота, а также является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Центральный банк осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота, представляет свою страну в международных валютно-кредитных организациях.

Важнейшей функцией центрального банка является разработка и осуществление совместно с правительством единой денежно-кредитной политики.

Создание центрального эмиссионного банка было обусловлено про­цессами концентрации и централизации капитала, переходом к единым национальным денежным системам.

Во всех развитых странах действует несколько законов, в которых сформулированы и закреплены задачи и функции центрального банка, а также определены инструменты и методы их осуществления. В неко­торых государствах главная задача центрального банка излагается в конституции. Как правило, основным правовым актом, регулирующим деятельность национального банка, служит закон о центральном банке страны; он устанавливает организационно-правовой статус последне­го, процедуру назначения или выборов его руководящего состава, ста­тус во взаимоотношениях с государством и национальной банковской системой. Данным законом закрепляются полномочия центрального банка как эмиссионного центра страны.

Наряду с законом о центральном банке взаимодействия между цен­тральным банком и банковской системой регулируются законом о бан­ковской деятельности. Такой закон определяет основные права и обя­занности кредитных институтов по отношению к центральному банку.

Центральные банки развитых стран классифицируются по степени их независимости в решении вопросов денежной политики с помощью различных объективных и субъективных факторов.

К субъективным факторам относятся сложившиеся взаимоотноше­ния между центральным банком страны и правительством с учетом не­формальных контактов руководителей.

Среди множества объективных факторов оценки независимости цен­тральных банков можно выделить пять важнейших:

• участие государства в капитале центрального банка и в распреде­лении прибыли;

• процедура назначения (выбора) руководства банка;

• степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;

• права государства на вмешательство в денежно-кредитную поли­тику;

• правила, регулирующие возможность прямого и косвенного фи­нансирования государственных расходов центральным банком страны.

Что касается первого фактора оценки, то состав собственников ка­питала центрального банка при проведении денежно-кредитной поли­тики существенно не влияет на его независимость.

В соответствии со вторым фактором порядок выбора (назначения) и, главным образом, отзыва руководства центрального банка страны влияет на степень политической независимости последнего от органов государственного управления.

Третий фактор определяет, с одной стороны, рамки свободы дея­тельности центрального банка; с другой - его законодательно установ­ленные полномочия. В большинстве развитых стран (Австрии, Герма­нии, Дании, Нидерландах, России, Франции, Швейцарии, Японии) основные цели и сфера деятельности центрального банка отражены в конституции или подробно изложены в законах о центральном банке и банковской деятельности.

В ряде стран (например, в США, Швеции и Италии) формулировка задач центрального банка в законодательстве дана только в общих чер­тах. Тем не менее это несущественно для определения степени незави­симости центрального банка. Фактор подробности определения законодательством целей и задач центрального банка играет второсте­пенную роль, и его влияние необходимо рассматривать только в сово­купности с анализом традиций и условий функционирования централь­ного банка.

От четвертого фактора (наличия установленного законодательством права государственных органов отклонять решения руководства цент­рального банка, а со стороны центрального банка - обязательства координировать проводимые мероприятия с общей стратегией государ­ственного регулирования) прежде всего зависит политическая незави­симость центрального банка.

Наиболее низкой степенью независимости от вмешательства госу­дарственных органов в денежно-кредитную политику обладают цент­ральные банки Франции и Италии. В этих странах право определения направлений вмешательства законодательным путем передано прави­тельству. Центральный банк выступает в роли консультанта и призван руководствоваться решениями правительства. Со времен второй миро­вой войны руководство Банком Франции находится под влиянием ми­нистерства финансов.

В законодательстве Великобритании, Нидерландов, Швеции и Япо­нии четко установлена возможность государственных органов вмеши­ваться в политику центрального банка, инструктировать его, отменять его решения.

Несколько на более высокой ступени независимости находятся цен­тральные банки Австрии и Дании. Законодательство этих стран не со­держит формального права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику центрального банка, однако обязывает его координировать свою стратегию с политикой правительства.

Центральные банки ФРГ и Швейцарии являются наиболее незави­симыми. В законодательстве этих стран отсутствует право государства на вмешательство в денежную политику центрального банка.

Пятый фактор независимости центрального банка выражается в наличии законодательного ограничения кредитования правительства и влияет как на экономическую, так и на политическую независимость центрального банка. Данный фактор имеет значение только при нали­чии системы непосредственного финансирования правительства цент­ральным банком. Такая система распространена в большинстве развитых стран мира. Исключение составляют США и Великобритания, где государственные займы распределяются на открытом рынке. Наиболее независимы центральные банки Австрии, Германии и Нидерландов.

13.2. Понятие и операции Центрального банка России

2 декабря 1990 г. Верховным Советом РСФСР был принят Закон о Центральном банке РСФСР (Банке России), согласно которому Банк России являлся юридическим лицом, главным банком РСФСР и был подотчетен Верховному Совету РСФСР. В законе были определены функции банка в области организации денежного обращения, денежно-кредитного регулирования, внешнеэкономической деятельности и регулирования деятельности акционерных и кооперативных банков.

В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и упразднением союзных структур ВС РСФСР объявил Центральный банк РСФСР единственным на территории РСФСР органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики республики. ЦБ РСФСР предписывалось до 1 января 1992 г. принять в свое полное хозяйственное ведение и управление материально-техническую базу и иные ресурсы Госбанка СССР, сеть его учреждений и организаций, все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР.

В течение гг. под руководством Банка России в стране была создана широкая сеть коммерческих банков, была изменена система счетов, создана сеть расчетно-кассовых центров (РКЦ) Центрального банка и началась их компьютеризация.

В гг. в порядке поддержания стабильности банковской системы Банк России создал систему надзора и инспектирования коммерческих банков, а также систему валютного регулирования и валютного контроля.

Деятельность Центрального Банка РФ (ЦБР) регулируется Федеральным законом “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)”, который был принят Государственной Думой 02 декабря 1990 г.

В законе зафиксировано, что имущество Банка находится в собственности государства, и в своей деятельности он подотчетен законодательным и исполнительным органам государственной власти.

Центральный банк Российской Федерации представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему входят: центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения и учебные заведения, хранилища, а также другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для успешной деятельности банка.

Национальные банки республик, входящих в состав Российской Федерации, являются территориальными учреждениями Банка России. Они не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров Банка России.

Задачи и функции территориальных учреждений Банка России определяются Положением об этих учреждениях, утверждаемым Советом директоров. В настоящее время ЦБ РФ прорабатывается вопрос о том, что они могут создаваться по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов Российской Федерации.

Высший орган Банка России - Совет директоров. Это коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и управляющий ею. В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12 членов Совета.

Председатель и члены совета назначаются Государственной Думой на 4 года. Кандидатуру для назначения на должность Председателя Банка России представляет Президент Российской Федерации. Одно и то же лицо не может занимать должность Председателя Банка России более трех сроков подряд (ст. 12). Председатель и Совет директоров:

• разрабатывают и осуществляют необходимые меры по реализации денежно-кредитной политики государства;

• устанавливают общий размер эмиссии денег и нормы обязательных резервов кредитных учреждений;

• утверждают процентные ставки рефинансирования коммерческих банков;

• принимают решения о структурных подразделениях центрального аппарата и местных органов Банка;

• определяют правила работы кредитных учреждений;

• утверждают смету расходов и отчет о годовой деятельности Банка;

• осуществляют оперативное руководство денежно-кредитной системой страны.

Таким образом, Совет директоров не только возглавляет и организует работу Банка России, но и регулирует деятельность коммерческих банков страны.

Наряду с ним функционирует вне банка Национальный банковский совет. В его состав включаются представители Президента, представители высших органов законодательной и исполнительной власти и эксперты. Общая численность совета не превышает 15 человек. Члены совета утверждаются Государственной Думой по представлению Председателя Банка России.

Национальный банковский совет:

• разрабатывает концепцию развития денежно-кредитной системы страны;

• определяет методы денежно-кредитного регулирования экономики;

• осуществляет контроль за устойчивостью покупательной способности рубля и денежного обращения;

• осуществляет меры по поддержанию валютного курса национальной денежной единицы и платежного баланса;

• разрабатывает принципы кредитования, безналичных расчетов, денежного обращения и кассовых операций банков;

• производит экспертизу проектов законов в области кредитно-расчетных отношений;

• вносит предложения по совершенствованию денежно-кредитной системы и ее отдельных звеньев.

Рекомендации Совета учитываются при рассмотрении в Федеральном Собрании законодательных актов по вопросам банковской деятельности, а также принимаются во внимание при подготовке решений Совета директоров банка.

Банк России осуществляет свою деятельность во взаимодействии с органами государственной власти и местного самоуправления (ст. 19).

Он участвует в разработке экономической политики Правительства РФ.

Банк России в пределах полномочий, предоставленных ему Конституцией РФ и федеральными законами, независим в своей деятельности от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Они не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России по реализации законодательно закрепленных за ним функций и полномочий, а также принимать решения, противоречащие законодательству о нем.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации ( ст. 5 ), что выражается в принятии Думой следующих актов:

• назначение на должность и освобождение от должностных обязанностей Председателя Банка;

• назначение на должности и освобождение от занимаемых должностей членов Совета Банка;

• проведение парламентских слушаний о деятельности Банка с участием Председателя и членов Совета;

• обсуждение докладов Председателя об итогах годовой деятельности Банка и реализация основных направлений денежно-кредитной политики правительства;

• определение аудиторской фирмы для проверки основных участков работы Банка;

• рассмотрение и утверждение годового отчета и аудиторского заключения по данному отчету.

Отчетный период Банка установлен с 1 января по 31 декабря каждого календарного года. Срок представления годового отчета Государственной Думе - до 15 мая следующего года.

Годовой отчет Банка содержит:

• анализ состояния экономики, денежного обращения, финансирования, кредитования, расчетов и валютного положения;

• мероприятия по реализации денежно-кредитной политики правительства;

• бухгалтерский баланс по состоянию на 1 января очередного года;

• счет прибылей и убытков за отчетный год;

• распределение прибыли отчетного периода;

• формирование и использование уставного, резервного и других фондов;

• заключение аудиторской фирмы об итогах деятельности Банка за отчетный год.

Государственная Дума рассматривает отчет Банка до 1 июля очередного года и направляет его со своим заключением Совету Министров и Президенту Российской Федерации. Отчетный баланс Банка публикуется в центральной печати страны до 15 июля очередного года.

Согласно Конституции РФ (пп.1,2 ст.75), а также ст.3 Закона "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" основными целями деятельности Банка России являются:

• защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

• развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

• обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Определив цели деятельности Банка России, рассмотрим функции, которые Банк выполняет для осуществления этих целей.

Функция центрального банка - это его деятельность как отдельного субъекта, как отдельного юридического лица по отношению к другим субъектам; функции определяются как разнообразные виды деятельности, установленные законом и выполняемые банком для реализации поставленных перед ним задач.

Согласно ст. 4 Федерального закона "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России выполняет следующие функции:

• во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

• устанавливает правила осуществления расчетов в РФ,

• устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского и учета и отчетности для банковской системы;

• осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;

• осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

• организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки
в соответствии с законодательством РФ;

• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;

• в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные;

• осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Эти функции можно классифицировать исходя из специфики целевой ориентации и с учетом назначения Банка России. Таких функций пять:

1)  функция денежно-кредитного регулирования (регулирующая);

2)  функция нормативного регулирования (нормативно-творческая);

3)  операционная функция;

4)  информационно-аналитическая функция;

5)  надзорная и контрольная функции.

В рамках денежно-кредитного регулирования Банк России в соответствии с федеральным законом, определяющим его деятельность, выполняет следующие функции:

§  во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

§  монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

§  выступает кредитором последней инстанции для всех кредитных организаций, организует систему их рефинансирования.

Функция нормативного регулирования (нормативно-творческая функция) предусматривает:

§  разработку правил ведения банковских операций;

§  определение порядка и правил бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

§  определение правил ведения расчетов в Российской Федерации;

§  разработку правил расчетов с международными организациями, государствами, а также с юридическими и физическими лицами.

Деятельность Банка России по созданию нормативных актов (положений, инструкций, приказов), регулирующих банковские операции, порядок учета и отчетности коммерческих банков, дает ему возможность упорядочить и развивать работу кредитных учреждений, создать общую методическую базу, единые стандарты деятельности кредитных организаций, позволяющие им в рамках действующего законодательства осуществлять обслуживание своих клиентов.

Операционная функция позволяет Банку России:

§  осуществлять самостоятельно либо по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок;

§  управлять своими золотовалютными резервами;

§  обслуживать счета бюджетов всех уровней бюджетной системы страны посредством ведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов.

Полномочия, определяемые данной функцией, позволяют Банку России вести широкий круг деятельности, обслуживать разнообразный перечень потребностей экономических субъектов, при необходимости выступать в качестве уполномоченного агента государства по ведению расчетов по финансовым операциям.

В соответствии с информационно-аналитической функцией Банк России:

§  проводит анализ и прогнозирование состояния экономики в целом по стране и регионам, прежде всего в области денежно-кредитных и валютно-финансовых отношений, ценообразования, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

§  участвует в разработке прогноза платежного Балана страны, организует его составление;

§  устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к национальной денежной единице.

Для Банка России данная функция имеет особое значение. Без ее выполнения практически невозможно регулирование денежного оборота, основанного на материальных и финансовых потоках. Анализ и прогнозирование экономического развития страны является той интеллектуальной базой, которая дает возможность определить динамику и структуру денежно-кредитных отношений. Сведения Банка России о тенденциях экономического развития страны, развитии отдельных секторов экономики, динамике платежного баланса, валютном курсе, основных показателях банковской деятельности, предоставляемые экономическим субъектам, в том числе банковскому сообществу, составляют важную информацию, позволяющую им при необходимости скорректировать направления своего развития.

Надзорная и контрольная функции возлагают на Банк России:

§  надзор за деятельностью банков и банковских групп;

§  государственную регистрацию банков, выдачу им лицензий на осуществление банковских операций, приостановку их действий и отзыв их;

§  регистрацию банками эмиссий ценных бумаг;

§  валютное регулирование и валютный контроль.

Данные полномочия позволяют Банку России выполнять целевые ориентиры, направленные, в том числе, на развитие и укрепление банковского сектора страны. Осуществляя надзор за деятельностью коммерческих банков путем постоянного наблюдения и проверок на предмет ее соответствия законодательно установленным правилам и нормативным актам, Банк России защищает интересы вкладчиков и кредиторов, обеспечивает стабильность деятельности кредитных организаций. Контроль со стороны Банка России как самостоятельная форма наблюдения за обеспечением законности не основан на отношениях подчиненности между ним и коммерческими банками, поэтому его вмешательство в их оперативную деятельность строго ограничено законом; оно осуществляется только в случаях нарушения правил, установленных Банком России, а также при наличии угрозы интересам вкладчиков (кредиторов). В соответствии с законом Банк России не должен принуждать коммерческие банки выполнять операции, не предусмотренные учредительскими документами, законодательством и нормативными актами.

В области банковских операций Банк России (согласно ст. 45) имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями:

• предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;

• покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя, имеющие, как правило, товарное происхождение, со сроками погашения не более шести месяцев;

• покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

• покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты
и иные ценные бумаги со сроками погашения не более 1 года;

• покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

• покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

• проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности;

• выдавать гарантии и поручительства;

• осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

• открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на

территории РФ и иностранных государств;

• выставлять чеки и векселя в любой валюте;

• осуществлять другие банковские операции от своего имени, если это не запрещено законом.

При этом обеспечение для кредитов Банка России могут выступать только:

·  золото и другие драгоценные металлы в различной форме;

·  иностранная валюта;

·  векселя в российской и иностранной валюте со сроками погашения до шести месяцев;

·  государственные ценные бумаги.

Таким образом, список операций, осуществляемых Центральным банком достаточно большой, однако, соблюдая закон, Банк России не имеет права:

-  осуществлять банковские операции с юридическими лицами, не имеющими лицензий на проведение банковских операций, и физическими лицами;

-  приобретать акции кредитных и иных организаций (за исключением случаев, предусмотренных Законом о Банке России)

-  проводить операции с недвижимостью, за исключением случаев, связанных с обеспечением деятельности Банка России и его организаций;

-  заниматься торговой и производственной деятельностью, за исключением случаев, предусмотренных Законом о Банке России;

-  пролонгировать предоставленные кредиты. Исключение может быть сделано по решению Совета директоров.

Структура управления Банка России установлена Законом "О Центральном банке Российской Федерации" и включает в себя следующие подразделения:

1)руководство Банка России;

2)административный департамент;

3)юридический департамент;

4)департамент исследований, информации и статистики;

5)сводный экономический департамент;

6)департамент регулирования денежного обращения;

7)департамент эмиссионно-кассовых операций;

8)департамент бухгалтерского учета и отчетности;

9)департамент методологии и организации расчетов;

10)департамент организации исполнения госбюджета и внебюджетных фондов;

11)департамент банковского надзора;

12)департамент иностранных операций;

13)ревизионный департамент;

14)департамент информатизации;

15)департамент полевых учреждений;

16)департамент подготовки персонала;

17)главное управление инспектирования коммерческих

банков;

18)главное управление валютного регулирования;

19)главное управление безопасности и защиты банковской информации;

20)управление ценных бумаг;

21)управление строительства и материально-технического снабжения;

22)главный центр информатизации. Банк России возглавляет председатель, который несет персональную ответственность за выполнение возложенных на Банк России задач. Совет директоров представляет собой коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка. Совет директоров осуществляет руководство и управление Банком России.

Тема 14. Основы денежно-кредитной политики Банка России

Разработка денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря – основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России.

Государственная дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики[1].

Денежно-кредитная политика представляет собой принципы целенаправленного воздействия на объем и структуру денежной массы, доступность кредита и валютный курс с помощью определенных инструментов с целью регулирования экономического роста, сдерживания инфляции, обеспечения занятости и выравнивания платежного баланса.

Денежно-кредитная политика осуществляется с помощью определенных методов и инструментов.

Методы денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики – центральный банк как государственный орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки как «проводники» денежно-кредитной политики – воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые и косвенные методы.

Прямые методы – это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

Применение прямых методов денежно-кредитной политики позволяет непосредственно влиять на денежные агрегаты, распределение ссуд и издержки заимствований. Они наиболее привлекательны для государственных органов как методы регулирования и перераспределения денежных ресурсов, особенно в условиях экономического кризиса. Прямые методы легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.

Вместе с тем прямые методы денежно-кредитной политики являются грубыми методами внешнего воздействия на функционирование субъектов денежного рынка, затрагивают основы их экономической деятельности. Они могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово устойчивых институтов на банковском рынке.

Таким образом, негативные последствия прямых методов денежно-кредитной политики зачастую превалируют над преимуществом их применения в условиях рынка, поскольку деформируют рыночный механизм.

Поэтому центральные банки стран с развитой рыночной экономикой практически отказались от прямых методов денежно-кредитной политики и прибегают к ним в исключительных случаях, когда необходимо принять «быстрые меры реагирования», например, в условиях резкого развития экономического кризиса.

В России также происходил постепенный отказ от прямых методов проведения денежно-кредитной политики (с 1995 года Банк России прекратил использование прямых кредитов для финансирования дефицита федерального бюджета и перестал предоставлять целевые централизованные кредиты отраслям экономики, были отменены ограничения на объем вкладов населения, центральный банк отказался от подавления инфляции только одним способом – сжатием денежной массы в обращении).

Практика формирования рыночной экономики и ее развития доказали низкую эффективность прямых методов денежно-кредитной политики. Как следствие, происходит повсеместное вытеснение прямых методов денежно-кредитной политики косвенными.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют больший временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако их применение не приводит к деформациям рынка.

Помимо деления методов денежно-кредитной политики на прямые и косвенные различают также общие и селективные методы.

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер.

Классификацию методов денежно-кредитной политики можно также провести в зависимости от объекта воздействия. Это – методы денежно-кредитной политики, воздействующие непосредственно на денежное предложение, и методы, регулирующие спрос на денежном рынке.

В зависимости от причин, вызвавших изменение спроса на деньги и денежного предложения, могут меняться методы денежно-кредитной политики (жесткая или гибкая, или выбор варианта такой монетарной политики, при которой допускается свободное колебание массы денег в обращении и процентной ставки).

Выбор методов денежно-кредитной политики центральным банком, зависит от того, что является приоритетным ее объектом: спрос или предложение денег, процентная ставка или количество денег. В свою очередь, выбор приоритетов объектов денежно-кредитной политики зависит от того, что «сильнее» воздействует на экономику – спрос не деньги или их предложение, а фактически – процентная ставка или количество денег.

К первичным инструментам относят:

1. Процентные ставки по операциям центрального банка

Центральный банк имеет право устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам проводимых им операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

Важнейшими элементами регулирования денежного обращения и кредита являются, так называемые, “официальные ставки” центральных банков, среди которых основными являются:

-  ставка рефинансирования (ставка кредитования коммерческих банков у центрального банка);

-  учетная ставка (процентная ставка, которую центральный банк взимает в свою пользу при учете (покупке) ценных бумаг, например, векселей).

В основном центральные банки многих стран предпочитают фиксировать на определенное время свои “официальные ставки”, тем самым, оставляя рынку возможность определять количество денег в обращении.

Как правило, взаимосвязь между ставками центрального банка и ставками по кредитам кредитных учреждений достаточно устойчива.

Изменяя процентные ставки, центральный банк выполняет “сигнальную” миссию для экономики. При повышении ставок дается сигнал для субъектов экономики о проведении политики “жестких” денег. В результате этого “сигнала” может сформироваться, так называемый, “эффект объявления”, когда участники финансового рынка начинают определенным образом трактовать изменения учетной политики и оперативно принимать финансовые решения, основываясь на новой ситуации.

Среди задач проведения процентной политики выделяют:

1) Поддержание низкого реального положительного уровня процентных ставок, что способствует снижению номинальных процентных ставок в экономике, удешевление кредитных ресурсов для реально сектора экономики.

2) Стимулирование склонности к сбережению временно свободных средств экономическими агентами.

2. Рефинансирование кредитных организаций

Рефинансирование банков осуществляется посредством предоставления внутридневных кредитов, кредитов овернайт и проведением ломбардных кредитных аукционов на срок до 7 календарных дней. С октября 2003 года проводятся ломбардные кредитные аукционы на срок 2 недели и аукционы прямого РЕПО на срок 3 месяца.

3. Нормативы обязательного резервирования, депонируемые в центральном банке (резервные требования)

Данный инструмент может использоваться как для регулирования кредитной эмиссии, так и текущей ликвидности банковского сектора.

Резервные требования заключаются в том, что коммерческие банки обязаны помещать в центральный банк минимальную сумму своих резервов на специальный счет. Нормы обязательных резервов устанавливаются в виде процентного отношения суммы обязательных резервов, образуемых по отдельным статьям банковских пассивов, к объему обязательств по соответствующим статьям. Норма дифференцируется в зависимости от видов привлеченных депозитов.

Необходимость применения данного инструмента обосновывается целью обеспечения надежности возврата наличных средств клиентам банков, а также поддержания определенного уровня конкурентоспособности каждого банка.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов.

4. Операции на открытом рынке

К операциям Центрального банка на открытом рынке относятся операции по:

-  покупке-продаже государственных ценных бумаг;

-  покупке-продаже Центральным банком корпоративных ценных бумаг;

-  краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением обратной сделки.

Операции на открытом рынке подразделяются на активные и защитные.

5. Валютное регулирование и валютные интервенции

Валютное регулирование следует рассматривать с двух сторон. С одной стороны, Центральный банк должен следить за законностью проведения валютных операций, с другой стороны, за изменением валютного курса национальной денежной единицы по отношению к другим валютам, не допуская существенных колебаний.

Валютная интервенция – это продажа или покупка Центральным банком иностранной валюты на валютном рынке с целью воздействия на валютный курс и на суммарный спрос и предложение денег. Выделяют два типа валютных интервенций: нестерилизованная (Центральный банк не компенсирует изменения денежной массы на рынке); стерилизованная (Центральный банк компенсирует изменение денежной массы на рынке).

Наряду с очевидным преимуществом валютных интервенций, можно выделить ряд недостатков их использования.

Как показывает практика, валютные интервенции Центральных банков непостоянны и во многом случайны и неожиданны для участников рынка, что автоматически приводит к быстрому краткосрочному изменению валютных курсов. Из-за этого участникам рынка приходится нести большие расходы для защиты своих открытых валютных позиций.

Основные задачи политики валютного курса в России – это укрепление доверия к национальной валюте и пополнение золотовалютных резервов. .

6. Установление ориентиров роста денежной массы.

Центральный банк таргетирует один или несколько показателей – агрегатов денежной массы. В России основными агрегатами являются: денежный агрегат М2 и денежная база.

М2 включает в себя наличные деньги в обращении, средства на счетах до востребования в банках хозяйствующих субъектов и населения, а также средства юридических и физических лиц на срочных вкладах в банках.

Основой формирования денежной массы является денежная база. Различают широкую и узкую денежную базу.

Денежная база в широком смысле включает в себя:

-  наличные деньги в обращении, в том числе в кассах коммерческих банков;

-  средства в фонде обязательного резервирования;

-  средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России.

Денежная база в узком смысле включает в себя наличные деньги, в том числе в кассах коммерческих банков, и средства фонда обязательных резервов в Банке России.

7. Привлечение денежных средств коммерческих банков в депозиты

Центральный банк привлекает свободные средства коммерческих банков в депозиты на следующий срок: overnight; tom-next; spot-next; 1 неделя; 2 недели; 1 месяц; 3 месяца. Депозитные аукционы проводятся с использованием системы «Рейтерс-дилинг».

Сам Центральный банк считает проведение депозитных операций наиболее интенсивно используемым инструментом денежно-кредитной политики в настоящее время.

8. Эмиссия облигаций от своего имени.

Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций
, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

9. Прямые количественные ограничения

Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

Жесткий тип денежно-кредитной политики предполагает активное применение данного инструмента, устанавливается максимально возможное число операций кредитного характера, проведение которых ограничивается или запрещается центральным банком. Мягкий тип денежно-кредитной политики предполагает умеренное применение данного инструмента, устанавливается незначительное число операций кредитного характера, проведение которых ограничивается или запрещается центральным банком.

[1] Банки и банковское дело. . – СПб 2006.