Портрет предприятия: ОАО "Татнефть" имени (Республика Татарстан)
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Татнефть" имени
Сокращенное наименование: ОАО "Татнефть" им.
Орган государственной регистрации: Министерство Финансов Республики Татарстан
Дата государственной регистрации: 21.01.1994
Юридический адрес: Россия, Республика Татарстан,
Почтовый адрес: Россия, Республика Татарстан,
Тел.: (85,
Факс: (85
E-mail: *****@***ru
Веб-сайт: www. *****
Руководство: генеральный директор -
Численность работающих: 52908
Регистрационная компания: ОАО "Акционерный Капитал"
Тел.: (0
Аудитор: ЗАО "Прайс Вотерхаус Куперс Аудит"
Тел.: (0
Характеристика компании
ОАО "Татнефть" ведет свою историю с 1943 г., когда в Шугуровском районе было открыто месторождение нефти промышленного значения. В 1950 г. было создано объединение “Татнефть”. В 1994 г. предприятие было акционировано.
Основной деятельностью ОАО "Татнефть" является разведка и добыча нефти, которая осуществляется 12 подразделениями, именуемыми нефтегазодобывающими управлениями. - НГДУ. Каждое НГДУ отвечает за разведку и добычу на конкретных участках нефтяных месторождений
.
В настоящее время ОАО “Татнефть” занимает пятое место по объему добычи нефти среди российских нефтяных компаний. Ее доля в суммарной добыче нефти в РФ составляет свыше 8%. В мировом нефтяном бизнесе ОАО “Татнефть” занимает 30-е место по объемам добычи и 18-е - по запасам нефти. Последние годы характеризуются и расширением географии деятельности компании в области освоения нефтяных ресурсов, экспорта передовых технологий и услуг. Стратегическим направлением развития компании является строительство Нижнекамского НПЗ.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет руб. и разделен на обыкновенных и привилегированных акций номиналом 0,1 руб. На очередном собрании акционеров по итогам 2000 г. было принято решение об увеличении уставного капитала ОАО "Татнефть" в 10 раз путем увеличения номинальной стоимости акций. После увеличения УК составит руб., номинальная стоимость каждой обыкновенной и привилегированной акции общества увеличится с 0,1 руб. до 1 руб.
Эмиссионная история
Дата | Кол-во обыкн. акций, шт. | Количество привел. акций, шт. | Номинал, руб. | Способ размещения |
21.01.1994 | 1475085 | 10 | В соответствии с планом приватизации | |
13.04.1998 | 0.1 | Конвертация |
Крупнейшие акционеры
Наименование | Почтовый адрес и место нахождения | Доля в УК (%) |
Государственный Комитет Республики Татарстан по управлению государственным имуществом | Россия, Республика Татарстан, | 31.32 |
ОАО "Татаро-американские инвестиции и финансы" | Россия, Республика Татарстан, а | 5.87 |
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
Стоимость чистых активов, млн долл. | 3456.43 | 705.01 | 794.02 | 1614.41 |
Капитализация, млн долл. | 3137.31 | 204.19 | 949.36 | 814.78 |
Чистая прибыль (убыток), тыс. долл. | 248952.43 | -233329.03 | 147498.33 | 822451.10 |
Прибыль на акцию, долл. | 10.7021 | -0.1003 | 0.0634 | 0.3536 |
Дивиденды, % от чистой прибыли | 0.10 | -2.12 | 6.03 | 3.20 |
b/p | 1.10 | 3.45 | 0.84 | 1.98 |
d/p | - | 0.087 | 0.107 | 0.105 |
р/е | 12.60 | -0.88 | 6.44 | 0.99 |
Справочно: | ||||
Дивиденд по ОА, руб. | 0.06 | 0.04 | 0.1 | 0.3 |
Дивиденд по ПА, руб. | 0.1 | 0.1 | 0.15 | 0.6 |
Котировка ОА на конец периода, долл. | 144 | 0.08993 | 0.43223 | 0.36018 |
Котировка ПА на конец периода, долл. | - | 0.056 | 0.05193 | 0.20381 |
Курс доллара на конец года | 5.97 | 20.6 | 27 | 28.16 |
Балансовая стоимость акции, долл. | 148.59 | 0.30 | 0.34 | 0.69 |
Стоимость чистых активов после резкого снижения в 1998 г. растет. Капитализация компании несколько снизилась на начало 2001 г. в связи со снижением котировок обыкновенных акций. Акции компании на конец 2000 г. недооценены рынком, о чем свидетельствует коэффициент b/p (соотношение балансовой и рыночной стоимости акций). Дивиденды компания выплачивает регулярно, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, постоянно возрастает. Дивиденды выплачивались, в том числе и за 1998 г., несмотря на последствия финансового кризиса. По итогам 2000 г. чистая прибыль ОАО "Татнефть" выросла в 5,5 раз, что позволило компании значительно увеличить размер выплаченных дивидендов. По итогам 1-го полугодия 2001 г. балансовая прибыль компании составила 365 млн долл., а чистая прибыль по итогам года ожидается в объеме 500 млн долл. В 1-м полугодии 2001 г. ОАО "Татнефть" погасило задолженность по валютным займам на сумму 111,3 млн долл., в том числе 104,8 млн долл. клубу кредиторов.
Акции «Татнефти» являются одними из наиболее ликвидных акций. 26 января 1998 г. обыкновенные акции "Татнефти" вошли в котировальный лист первого уровня РТС, а с 9 февраля 1998 г. - в список ценных бумаг, допущенных к торговле в РТС, вошли также привилегированные акции ОАО "Татнефть". С 23 августа 1999 г. начались торги на Московской межбанковской валютной бирже обыкновенными и привилегированными акциями ОАО "Татнефть".
Динамика котировок обыкновенных акций ОАО "Татнефть" в РТС
В 1996 г. компания одной из первых в России выпустила ADR первого уровня и разместила их на Лондонской фондовой бирже. Интерес, проявленный инвесторами к программе ADR "Татнефти", дал мощный потенциал росту стоимости акций компании на внутреннем рынке. В марте 1998 г. "Татнефть" получила листинг на Нью-йоркской фондовой бирже и начала регулярные торги акциями в форме ADR второго уровня. С ноября 2000 г. по сентябрь 2001 г. доля держателей ADR в уставном капитале компании уменьшилась с 30% до 21,16%, что специалисты "Татнефти" объясняют ростом интереса к компании со стороны российских инвесторов.
Cписок ОАО, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия | Доля эмитента в УК компании |
ОАО "Татнефтегеофизика" | 88.1 |
ОАО "НИЖНЕКАМСКИЙ ЗАВОД ТЕХНИЧЕСКОГО УГЛЕРОДА" | 77.06 |
ОАО" НИЖНЕКАМСКИЙ НЕФТЕПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИЙ ЗАВОД" | 63 |
ОАО "ТатНИИнефтемаш" | 55 |
ОАО "Торговый дом Татнефть-Нижний Новгород" | 35 |
ОАО "НИЖНЕКАМСКШИНА" | 34.59 |
15 | |
14.95 | |
ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД» | 14.7 |
СПИРТЗАВОД» | 14.7 |
ОАО "СУВАР" | 14.625 |
ОАО "АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ" | 8.89 |
-ОЙЛ» | 8.4 |
7.7 | |
ОАО "НОРСИ" | 5.5 |
Производственная деятельность компании
По данным аудита запасов, проведенного компанией "Миллер энд Лентц", запасы нефти ОАО "Татнефть" по состоянию на 01.01.2001 г. составили:
- достоверные запасы - 834,6 млн т;
- достоверные освоенные запасы -772,9 млн т.
В 2000 г. был обеспечен прирост запасов нефти в объеме 44 млн т. Обеспеченность запасами - около 40 лет.
В настоящее время в разработке находятся 52 месторождения, основным из которых является Ромашкинское месторождение - одно из крупнейших в мире. ОАО "Татнефть" имеет практически все лицензии на разведку и добычу нефти на территории Республики Татарстан.
ОАО "Татнефть" имеет 40750 нефтяных скважин, из которых, по состоянию на середину 2001 г., 19388 находится в эксплуатации. За 9 месяцев 2001 г. ОАО “Татнефть” объем эксплуатационного бурения составил 628,5 тыс. м, в том числе сверх планового задания было пробурено 64.5 тыс. м. За 9 мес. 2001 г. построено и сдано заказчикам 383 скважины, что на 151 скважину больше, чем за соответствующий период 2000 г. До конца 2001 г. компания планирует пробурить еще 290.7 тыс. м, что составляет 23.3% от годового задания, и сдать заказчикам 240 скважин. В 2001 г. в целях повышения эффективности внедрения методов увеличения нефтеотдачи пластов на месторождениях в ОАО "Татнефть" создано управление по методам увеличения нефтеотдачи пластов (МУН).
Ввод новых нефтяных скважин ОАО "Татнефть", ед.
Компания | 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | 2000 г. | 9 мес. 2001 г. |
Татнефть | 473 | 418 | 318 | 296 | 413 | 711 | 383 |
В 2000 г. добыча нефти компании вместе с сервисными АО составила 24,4 млн т, за 10 мес. 2001 г. компания добыла 10,5 млн т нефти. В 2002 г. ОАО "Татнефть" планирует добыть 24,06 млн т нефти, 704 млн куб. м газа.
Динамика добычи нефти с газовым конденсатом ОАО "Татнефть", тыс. т
Компания | 1994 г. | 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1999 г. | 2000 г. | 10 мес. 2001 г. |
«Татнефть» | 23609,7 | 25022,1 | 24778,6 | 24538,3 | 24439,6 | 24064 | 24336,7 | 20501.0 |
Доля в общероссийский добыче, % | 7,4 | 8,2 | 8,2 | 8,0 | 8,0 | 7,9 | 7,5 | 7,1 |
ОАО "Татнефть" не имеет собственных мощностей по переработке нефти. Чтобы ликвидировать этот недостаток, в настоящее время продолжается строительство Нижнекамского НПЗ.
Инвестиционная деятельность
В 2001 г. ОАО "Татнефть" планирует направить на капитальные вложения 17,3 млрд руб. Из них 3,6 млрд руб. планируется направить на бурение, 9,3 млрд руб. - на капстроительство, 2,4 млрд руб. - на техническое перевооружение производства. Кроме того, компания планирует инвестировать средства в развитие Нижнекамского НПЗ, а также в строительство новых АЗС. За шесть месяцев 2001 г. компания освоила 7,1 млрд руб. инвестиций. Основная доля инвестиций была направлена на обустройство нефтяных месторождений и внедрение новой техники и технологий.
Перспективы деятельности компании
В числе перспективных проектов ОАО "Татнефть" стоит назвать освоение месторождений в Ираке и в Иране. В частности, в Республике Ирак компании предстоит пробурить 78 скважин, из них 45 - по контракту с АО "Зарубежнефть". По контракту готовится отправка оборудования, которую планируется осуществить до конца ноября 2001 г., а в декабре в Ирак будут направлены специалисты. В декабре будет осуществлена отгрузка оборудования для бурения 33 скважин.
Компания также реализует проекты в Иране. В первую очередь иранских специалистов интересовал опыт добычи "тяжелой", высокосернистой нефти.
В 2001 г. совет директоров ОАО "Татнефть" принял решение об участии компании в создании ЗАО "Завод по производству стеклопластиковых труб" с 51% долей "Татнефти" в уставном капитале создаваемого общества. Производство стеклопластиковых труб позволит снизить затраты, связанные с проведением работ по исследованию скважин, и в 4-5 раз продлит срок службы насосно-компрессорных труб (НКТ) по сравнению со стальной трубой.
Рынки сбыта
ОАО "Татнефть" имеет три рынка сбыта добываемой нефти:
- внутренний российский рынок;
- рынок экспортных поставок в республики бывшего СССР, не включая Россию и страны Балтии;
- рынок экспортных поставок в страны за пределами бывшего СССР.
Помимо реализации своей нефти НПЗ и посредникам, компания перерабатывает часть своей нефти в соответствии с давальческими договорами и сама реализует получаемые в результате этого нефтепродукты.
ОАО "Татнефть" активно развивает собственную сбытовую сеть. Так, по состоянию на начало 2001 г. компания имела 300 АЗС на территории бывшего СНГ, в том числе 30 - в странах ближнего зарубежья. В 2001 г. компания планирует построить еще 130 собственных АЗС.
Экспорт нефти ОАО "Татнефть", млн т
Компания | 1999 г. | 2000 г. | 10 месяцев 2001 г. |
Татнефть | 8,9 | 9,9 | 7,7 |
Доля в общероссийском экспорте, % | 8 | 7,9 | 6,1 |
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов ОАО "Татнефть"
Оборотные активы | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
Запасы | 2098105 | 1960224 | 4529520 | 9007618 |
Товары отгруженные | 172450 | 316535 | 929052 | 1931797 |
Расходы будущих периодов | 4143 | 5187 | 78064 | 278451 |
НДС по приобретенным ценностям | 690005 | 900264 | 855054 | 1484263 |
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.) | 211246 | 265362 | 368256 | 379428 |
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) | 6200151 | |||
Краткосрочные финансовые вложения | 44860 | 15397 | 731286 | 1719982 |
Денежные средства | 2192688 | 687771 | 1533005 | 2585817 |
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность с оплатой в течение 12 месяцев - почти 60%. Это связано с увеличением задолженности покупателей и заказчиков, что в свою очередь связано с продолжавшимся в 2000 г. ростом цен на нефть и нефтепродукты. Данная тенденция прослеживается с 1999 г., но в 2000 г. темпы роста дебиторской задолженности снизились.
Резкое снижение коэффициентов ликвидности в 1998 г. связано с последствиями финансового кризиса - резко увеличившимся объемом краткосрочных обязательств. Впоследствии данные коэффициенты демонстрировали рост. Так, на начало 2000 г. коэффициент текущей ликвидности вырос до 2,56, что свидетельствует о достаточном объеме оборотных средств, имеющихся в распоряжении компании, для погашения краткосрочных обязательств. Рост коэффициента текущей ликвидности был связан с увеличением оборотных средств с одной стороны и снижением краткосрочных обязательств - с другой.
Показатели финансовой устойчивости ОАО "Татнефть"
Наименование показатели | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
Коэффициент автономии | 68.07 | 34.79 | 40.98 | 56.40 |
Коэффициент заемных средств | 0.50 | 1.95 | 1.44 | 0.77 |
Коэффициент обеспеченности материальных запасов | 1.97 | -2.05 | 1.74 | 2.97 |
Коэффициент покрытия запасов | 3.30 | 4.21 | 5.45 | 4.36 |
Коэффициент маневренности собственного капитала | 0.25 | -0.36 | 0.36 | 0.54 |
Коэффициент автономии (удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала) после резкого снижения в 1998 г. до 34,8% вырос к началу 2001 г. до 56%. Это свидетельствует о довольно высокой финансовой устойчивости компании.
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
Рентабельность активов, % | 8.87 | -10.49 | 12.04 | 36.64 |
Рентабельность продукции EBITDA, % | 24.51 | 29.88 | 50.27 | 28.19 |
EV/EBITDA (Капитализация +долг / валовую прибыль) | 2.53 | 5.65 | 1.38 | 1.18 |
Рентабельность продаж по чистой прибыли | 0.09 | -0.29 | 0.09 | 0.22 |
Общая, % | 15.95 | -29.05 | 13.41 | 26.62 |
Рентабельность активов и общая рентабельность в 2000 г. увеличились, что говорит об увеличении эффективности управления производством на данном предприятии. В то же время снижение рентабельности продукции свидетельствует о снижении объема прибыли, приходящегося на единицу реализованной продукции.
Основные показатели эффективности производства ОАО "Татнефть"
Показатели эффективности производства | 01.01.98 | 01.01.99 | 01.01.00 | 01.01.01 |
Оборачиваемость активов или коэф. капиталоотдачи | 0.55 | 0.36 | 0.85 | 1.31 |
Оборачиваемость собственного капитала | 0.81 | 1.16 | 2.08 | 2.33 |
Оборачиваемость материально-производственных запасов, дней | 6.01 | 6.01 | 4.76 | 6.97 |
Оборачиваемость текущих активов, дней | 246.41 | 299.89 | 231.71 | 139.93 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 2.61 | 1.61 | 2.12 | 4.02 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | 3.17 | 2.49 | 6.13 | 10.04 |
Срок товарного кредита, дней | 138.13 | 223.55 | 169.93 | 89.61 |
Эффективность производства компании повышается. Так, возросла оборачиваемость материально-производственных запасов, что свидетельствует о более быстром, чем ранее, превращении запасов в денежные средства, и, следовательно, об увеличении ликвидности запасов. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности является положительным моментом, но превышение темпов роста оборачиваемости кредиторской задолженности над темпами роста дебиторской задолженности может негативно повлиять на финансовое состояние предприятия.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании
