Ежедневный обзор рынка акций

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР РЫНКА АКЦИЙ

Основные мировые индикаторы Динамика индекса ММВБ и объема торгов Изменение отраслевых индексов за день

СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ Сегодня на рынке не ожидается однозначной динамики. Рост стоимости нефти и металлов на сырьевом рынке будут подогревать спрос на акции сырьевых компаний. в то же время, возникшие коррекционные настроения в Европе продолжат оказывать давление на динамику российских акций. В первой половине дня вероятен отскок вверх на фоне очередного снижения инфляции в Китае и ожидания применения мер поддержки экономики китайскими властями. В течение дня важным фактором станут данные по рынку труда США, внешнеторговому балансу, объему запасов на оптовых складах. Среди корпоративных событий можно отметить вчерашнюю информацию об оплате украинской стороной газовых поставок, которые остаются ниже контрактных в два раза. Прогноз снижения украинских закупок по итогам 2012г. может оказать давление на акции Газпрома. Сильнее рынка ожидается динамика металлургического сектора на фоне спроса на акции этого сектора в мире. Ситуация на рынке (стр. 2) Новости дня (стр.3) -Менеджмент Распадской признает, что ориентир добычи в 10,5 млн тонн преувеличен, и прогноз капзатрат в объеме $151 млн также требует корректировки -Украина рассчиталась за поставки российского газа в июле БЛИЖАЙШИЕ СОБЫТИЯ 09.08.2012 НЛМК Публикация отчета US GAAP за 2кв. 2012г. 10.08.2012 Новатэк Публикация консенсус-прогноза результатов за 2кв. 2012г 15.08.2012 Акрон Публикация консенсус-прогноза результатов за 2кв. 2012г Источник: Bloomberg СТАТИСТИКА НА СЕГОДНЯ Источник: Bloomberg СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ Вчера Российские индексы консолидировались вокруг уровней по индексу ММВБ после утренней просадки на фоне формирования коррекционных движений на мировых рынках. Изменению позитивной динамики способствовали локальные факторы в течение дня в виде данных по промышленному производству Германии слабее ожиданий, низкого показателя экспорта, а также снижение прогноза по ВВП Великобритании на гг. Для европейского рынка также негативом стало ухудшение S&P прогноза суверенного рейтинга Греции. Кроме того, с рынка США поступили настораживающие комментарии главы ФРБ Далласа, заявившего о том. что текущего объема средств для поддержки экономики США сейчас достаточно. При этом, поддержкой для российских акций во второй половине дня стала новая волна роста цен на нефть после выхода данных по запасам нефти в хранилищах США за неделю. Стоит отметить более сильную вчерашнюю динамику рынка США по сравнению с европейским на фоне в целом позитивной статистики по производительности труда, стоимости рабочей силы и запасам нефти. Российские акции не демонстрировали единой динамики в течение дня. Из основных ликвидных акций ростом закрылись бумаги эмитентов с наиболее благоприятным корпоративным фоном, такие как Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпромнефть, а также Роснефть. Также спросом пользовались акции ряда электроэнергетических компаний. Сегодня Сегодня на рынке не ожидается однозначной динамики. Рост стоимости нефти и металлов на сырьевом рынке будут подогревать спрос на акции сырьевых компаний. в то же время, возникшие коррекционные настроения в Европе продолжат оказывать давление на динамику российских акций. В первой половине дня вероятен отскок вверх на фоне очередного снижения инфляции в Китае и ожидания применения мер поддержки экономики китайскими властями. В течение дня важным фактором станут данные по рынку труда США, внешнеторговому балансу, объему запасов на оптовых складах. Среди корпоративных событий можно отметить вчерашнюю информацию об оплате украинской стороной газовых поставок, которые остаются ниже контрактных в два раза. Прогноз снижения украинских закупок по итогам 2012г. может оказать давление на акции Газпрома. Сильнее рынка ожидается динамика металлургического сектора на фоне спроса на акции этого сектора в мире. НОВОСТИ ДНЯ Распадская: ориентир добычи в 10,5 млн тонн преувеличен. Менеджмент Распадской признает, что ориентир добычи в 10,5 млн тонн преувеличен, и прогноз капзатрат в объеме $151 млн также требует корректировки. Основной причиной компания называет слабый спрос на внутреннем рынке и на рынке Украины, а также то, что подписание экспортных контрактов началось лишь недавно. В настоящее время Распадская реализует 300-350тыс. тонн концентрата коксующегося угля в месяц. Компания отмечает возросший импорту угля из США - 2 млн тонн по сравнению с 1,7 млн тонн в 2011 году - а такжевысокий уровень запасов у российских меткомпаний. Распадская в 1 полугодии 2012 года снизила добычу рядового угля на 1% относительно аналогичного периода прошлого года, до 3,434 млн тонн. Генеральный директор "Распадской" Геннадий Козовой ранее озвучивал прогноз добычи на I квартал в объеме 2,35 млнтонн, а на весь год - 10,5 млн тонн. Негативно Украина рассчиталась за поставки российского газа в июле Украина рассчиталась за поставки российского газа в июле, заплатив $930 млн. "Объем приняли, согласно контракту и согласно нашим планам по накоплению на зиму для наших нужд", - сообщил Бойко. Позднее национальная акционерная компания "Нафтогаз Украины" сообщила, что объем закупки российского газа в июле составил около 2,18 млрд куб., цена в третьем квартале выросла 0,2% - с 425 до 426 долларов за тыс. куб. "Нафтогаз" ожидает снижения цены импортного газа в четвертом квартале до 417 долларов за тысячу кубометров. Прежде НАК "Нафтогаз Украины" прогнозировал, что среднегодовая цена на российский газ для Украины в 2012 году может составить 440 долларов за тысячу кубометров вместо заложенных в госбюджете 416 долларов. Министр энергетики вновь подтвердил намерение Украины в 2012 году закупить у России 27 млрд куб. газа против предусмотренных контрактом 52 миллиардов кубометров. Ранее в Киеве заявляли о намерении закупить не более 27 млрд куб газа и в 2013 году. Умеренно негативно

* Акциям компании присвоена прогнозная цена и рекомендация Лайф Капитал. Целевые цены других бумагам представляют оценку консенсуса Bloomberg.

·  Зеленый цвет в графе «Потенциал роста/падения» отражает потенциал роста акций более 15%, что соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ»

·  Красный в графе «Потенциал роста/падения» отражает потенциал снижения акций более 15%, что соответствует рекомендации «ПРОДАВАТЬ»

·  Белый в графе «Потенциал роста/падения» отражает потенциал роста/снижения акций в пределах 15%, что соответствует рекомендации «ДЕРЖАТЬ»

Словарь терминов и определений
YTD	Динамика движения цены с начала года, %
Mcap	Рыночная капитализация компании (количество акций * рыночная стоимость одной акции)
EV	Стоимость бизнеса компании (рыночная капитализация + чистый долг + доля миноритариев)
EBITDA	Операционная прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации
OI	Операционная прибыль
NI	Чистая прибыль
EV/EBITDA	Отношение стоимости бизнеса к прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации
P/SALES	Отношение стоимости акционерного капитала к обороту
P/E	Отношение стоимости акционерного капитала к чистой прибыли
P/CF	Отношение стоимости акционерного капитала к чистому денежному потоку
P/B	Отношение стоимости акционерного капитала к балансовой чистых активов" href="/text/category/stoimostmz_chistih_aktivov/" rel="bookmark">стоимости чистых активов
Dividend per share	Размер дивидендов на одну акцию
Dividend yield	Дивидендная доходность, %
CF/S	Денежный поток на одну акцию
EPS	Чистая прибыль на одну акцию
5y average sales growth	Средние темпы роста выручки за последние 5 лет, %
EBITDA margin	Рентабельность EBITDA, %
OI margin	Рентабельность операционной прибыли, %
NI margin	Рентабельность чистой прибыли, %
ROE	Рентабельность акционерного капитала, %
ROA	Рентабельность активов, %
ROIC	Доход на инвестированный капитал, %
NET DEBT	Чистый долг (совокупный процентный долг за вычетом высоколиквидных активов на балансе и доли миноритариев)
NEBT DEBT/EBITDA	Отношение чистого долга к EBITDA
Current ratio	Коэффициент текущей ликвидности (Оборотные активы/Краткосрочные обязательства)
Total debt/Total capital	Отношение совокупного долга к активам
WACC	Стоимость капитала = Стоимость долга+Стоимость акционерного капитала
Cost of equity	Стоимость акционерного капитала (безрисковая ставка + (бэта*премия за страновой риск), %
Cost of debt	Стоимость долга, %

Департамент Финансовых рынков
Руководитель Департамента
Николай Сапронов
Управление ценных бумаг
Отдел брокерских операций	7 (4
Алан Дзарасов Алексей Труняев
Артем Страшный
Кирилл Кондратьев
Отдел продаж	7 (4
Владислав Копыцкий
Аналитический отдел
Валерий Пивень
Ирина Ладыгина
Вахид Валиев

Информация об ограничении ответственности

Наши отчеты и комментарии созданы на основе информации, полученной из публичных источников информации, которым мы доверяем, однако мы не можем гарантировать ее точность и полноту. Все высказанные оценки и мнения представляют собой независимое суждение аналитика. Они могут не совпадать с мнением Пробизнесбанка и могут быть изменены без уведомления. Кроме того, мы оставляем за собой право не обновлять информацию на основе новых данных или прекратить ее освещение.

Все отчеты и комментарии предоставляются для информационных целей и не являются предложением о покупке того или иного актива. Некоторые инвестиционные идеи могут не подходить для конкретных инвесторов исходя из их инвестиционных предпочтений.

Инвестиционные инструменты, упоминаемые в данном документе подвержены ценовым колебаниям, и вложения в них связаны с риском, который инвестор должен принимать на себя самостоятельно.