УТВЕРЖДЕН
приказом Минэкономразвития России
от «___» _______ 2007 г. № ____
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ
Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности[1] (ФСО № 6)
I. Общие положения
1. Настоящий федеральный стандарт оценки, разработанный с учетом международных стандартов оценки и Федеральных стандартов оценки ФСО №1, ФСО №2, ФСО №3 содержит требования к проведению оценки нематериальных активов.
2. Настоящий федеральный стандарт оценки является обязательным к применению при осуществлении оценки нематериальных активов для всех субъектов оценочной деятельности (далее - Оценщиков).
3. Для целей настоящего федерального стандарта оценки под нематериальными активами понимается имущество предприятия, которое не обладает физической сущностью, но даёт права и привилегии его собственнику, оно непосредственно используется в основной деятельности предприятия, приносит доход и имеет документально подтверждаемое происхождение.
II. Объекты оценки
1. Нематериальные активы могут быть поделены на категории следующим образом:
- активы, возникающие в силу действия прав;
- активы, возникающие в силу действия взаимоотношений;
- группа неидентифицируемых активов, неотделимых от предприятия;
- интеллектуальная собственность.
2. Права возникают в соответствии с условиями контрактов, представляющих экономическую выгоду для сторон (контракты на поставки, контракты на сбыт продукции, контракты на снабжение, лицензионные соглашения и т. п.).
3. Взаимоотношения между сторонами обычно не носят договорного характера. Они могут быть кратковременными и представлять большую ценность для сторон (собранная вместе квалифицированная рабочая сила, взаимоотношения с клиентами, взаимоотношения с поставщиками, взаимоотношения с дистрибьюторами и т. п.).
4. Неидентифицируемые активы, неотделимые от предприяти, представляют собой группу остаточных нематериальных активов, после того, как будет установлена и вычтена из общей суммы нематериальных активов стоимость всех идентифицируемых активов. Такие сгруппированные активы называют гудвиллом.
5. Интеллектуальная собственность представляет собой нематериальные активы, охраняемые законом от неразрешенного использования другими. К числу таких активов относятся патенты, товарные знаки, коммерческие тайны или ноу‑хау, авторские права и др.
III. Общие требования к процессу оценки
1. Оценщик осуществляет оценку в соответствии с требованиями и условиями задания на оценку, являющегося неотъемлемой частью договора на проведение оценки. Задание на оценку нематериального актива должно включать:
- идентификацию нематериального актива или интереса собственности в нем, подлежащих оценке;
- идентификацию собственника объекта оценки;
- указание цели оценки и предполагаемого использования результатов оценки;
- вид и определение стоимости;
- дату оценки
(дату определения стоимости);
- период проведения оценки;
- перечень информации, представляемой заказчиком для проведения оценки.
2. Оценщик собирает информацию из различных источников в объеме, достаточном для однозначного толкования сущности оцениваемого нематериального актива. Оценщик осуществляет сбор следующей информации:
- данные о текущей рыночной ситуации, экономических процессах и тенденциях в стране и регионе, в котором располагается компания, использующая объект оценки;
- данные о состоянии и перспективах развития отрасли, в которой функционирует компания, характеризующие положение компании в отрасли;
- данные о состоянии рынка продукции, выпускаемой с применением объекта оценки;
- данные характеризующие деятельность компании, использующей объект оценки.
3. Полученную информацию Оценщик должен проанализировать на предмет её достаточности и соответствия цели оценки. При этом анализируется необходимость проведения корректировок в интересах нормализации финансовой отчетности, которая проводится для обеспечения сопоставимости показателей оцениваемой компании со среднеотраслевыми показателями. Оценщик анализирует собранную информацию в интересах применения трех стандартных подходов к оценке нематериального актива.
4. При проведении оценки нематериального актива Оценщик обязан использовать затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке или обосновать отказ от использования того или иного подхода. При этом Оценщик вправе самостоятельно определять конкретные методы оценки в рамках применения каждого из подходов.
IV. Применение подходов к оценке
1. При применении доходного подхода в оценке нематериального актива Оценщик учитывает следующие особенности.
1.1. В рамках доходного подхода стоимость нематериального актива определяется как текущая стоимость будущих денежных потоков на основе ожидаемых доходов от его использования. При определении стоимости нематериального актива доходным подходом Оценщик вправе определить его стоимость с применением метода дисконтированных
денежных потоков и/или с использованием метода прямой капитализации денежного потока.
1.2. При определении стоимости нематериального актива с использованием методов доходного подхода Оценщик должен выполнить следующие операции:
- проанализировать ретроспективную информацию о деятельности предприятия;
- рассмотреть и учесть макроэкономические и отраслевые тенденции;
- провести анализ и прогнозирование доходов, расходов и инвестиций компании, использующей объект оценки;
- определить ставку дисконтирования/капитализации;
- произвести расчеты стоимости нематериального актива с применением всех уместных процедур;
- провести согласование полученных результатов в интересах получения итоговой стоимости нематериального актива.
1.3. При определении рыночной стоимости объекта оценки Оценщик обязан выделить реально образующийся экономический эффект, являющийся следствием конкурентного преимущества, обеспечиваемого объектом оценки своему владельцу. В самом общем случае этот эффект может образовываться по следующим направлениям:
§ преимущество в цене единицы продукции, выпускаемой с использованием НМА;
§ выигрыш в себестоимости единицы продукции в части переменных затрат;
§ выигрыш в себестоимости в части условно-постоянных затрат;
§ преимущество в объеме реализации продукции;
§ получение прибыли, превышающей среднеотраслевые показатели;
§ получение лицензионных платежей от фактически имеющихся лицензиатов.
1.4. Оценщик имеет право применить в рамках доходного подхода процедуры искусственного построения денежного потока, генерируемого объектом оценки. Для этого могут быть применены метод «освобождения от роялти» и метод выделения доли лицензиара в прибыли лицензиата, которые строятся на том, что в себестоимость продукции, выпускаемой с использованием объекта оценки, не включаются лицензионные платежи за право использования прав, обеспечиваемых интеллектуальной собственностью. Такой выигрыш в себестоимости ложится в основу расчета денежного потока.
1.5. Период прогнозирования ожидаемых денежных потоков зависит от времени действия прав, обеспечиваемых интеллектуальной собственностью, а также от интенсивности процессов обновления в рассматриваемой отрасли. Расчеты проводятся с применением обычной технологии, применяемой в оценке бизнеса.
1.6. Оценщик вправе использовать иную методологию расчетов и самостоятельно определять методы оценки в рамках применения доходного подхода, основываясь на принципах обоснованности, однозначности, проверяемости и достаточности. В отчете должно содержаться описание выбранного Оценщиком метода/методов, позволяющее пользователю отчета об оценке понять логику процесса определения стоимости и значимость выбранного Оценщиком метода/методов.
2. При применении сравнительного подхода в оценке нематериального актива Оценщик учитывает, что для определения рыночной стоимости может использоваться только достаточно свежая (актуальность рыночных данных) информация о сделках с сопоставимыми нематериальными активами на том же региональном отраслевом рынке, к которому относится объект оценки. Объем выборки должен обеспечивать возможность корректировки цен объектов-аналогов с учетом их существенных отличий от объекта оценки. Технология корректировки цен и расчета стоимости объекта оценки не отличается от той, которая применяется при оценке материальных активов предприятий.
3. При применении затратного подхода в оценке нематериального актива Оценщик учитывает то, что структура и последовательность применяемых методов не отличаются от того, что применяется при оценке материальных активов предприятий. Прежде всего, Оценщик рассчитывает стоимость создания нового нематериального актива в ценах, соответствующих дате оценки. При этом он обязательно учитывает прибыль предпринимателя на уровне, соответствующем доходности альтернативных инвестиций. А затем, учитывая реальный возраст объекта оценки, Оценщик снижает стоимость нового актива на величину накопленного износа (устаревания), и, таким образом, получает величину рыночной стоимости объекта оценки.
3.1. В рамках затратного подхода для определения стоимости нового актива Оценщик при наличии фактических бухгалтерских данных применяет метод индексации исходных (исторических) затрат и/или метод стоимости воспроизводства. При отсутствии таких данных Оценщик применяет метод стоимости замещения.
3.2 Под стоимостью воспроизводства понимается стоимость создания новой точной копии оцениваемого актива, исходя из современных (действующих на дату оценки) цен на товары, услуги и стоимость рабочей силы в том регионе и в той отрасли экономики, в которых этот актив используется.
3.3. Под стоимостью замещения понимается стоимость создания нового актива, эквивалентного оцениваемому по назначению (вариантам использования) и его функциональным возможностям. При этом допускаются отличия во внешнем оформлении актива и в построении его структуры (не требуется полная идентичность строения объекта и образующих его частей).
3.4. В отличие от материальных объектов интеллектуальная собственность и другие НМА считаются неподверженными физическому износу, и поэтому снижение их стоимости с течением времени на практике объясняется действием двух факторов: функционального устаревания и экономического устаревания. Под функциональным устареванием следует понимать нарастающее несоответствие функциональных возможностей объекта оценки современным рыночным представлениям о характеристиках собственности такого типа. Экономическое устаревание (внешний износ) вызывается изменением общей экономической ситуации в стране, регионе и отрасли, перестройкой инфраструктуры в месте расположения предприятия и другими факторами, подходящими под определение «внешние условия».
3.5. В рамках затратного подхода Оценщик вправе использовать иную методологию расчетов и самостоятельно определять методы оценки, основываясь на принципах обоснованности, однозначности, проверяемости и достаточности. В отчете должно содержаться описание выбранного Оценщиком метода/методов, позволяющее пользователю отчета об оценке понять логику процесса определения стоимости и значимость выбранного Оценщиком метода/методов.
VI. Согласование результатов применения различных
подходов и методов оценки
1. Оценщик для получения итоговой стоимости объекта оценки осуществляет согласование (обобщение) результатов расчета стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки.
1.1. При определении стоимости объекта оценки Оценщик может установить необходимость внесения итоговых корректировок (применения скидок или премий) к стоимости, полученной в рамках применения каждого из использованных им в оценке подходов.
1.2. Если Оценщиком использовано более одного подхода к оценке нематериального актива, результаты применения подходов должны быть согласованы с целью определения итоговой величины стоимости объекта оценки.
2. Выбранный Оценщиком способ согласования, а также все сделанные Оценщиком при осуществлении согласования результатов суждения, допущения и использованная информация должны быть обоснованы. В случае применения для согласования процедуры взвешивания Оценщик должен обосновать выбор использованных весов.
