Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски

Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски.

Задача № 1.

Выберите наименее рисковый вариант вложения капитала по критерию математического ожидания.

Вариант	Результаты деятельности (прибыль)
1(0,2)	2(0,5)	3(0,3)
А	80	90	110
В	70	40	30
С	40	60	70

Задача № 2.

Рассчитайте наименее рисковый вариант вложения капитала по критерию Лапласа и Гурвица.

Вариант	Результат деятельности и их вероятность
А (0,4)	В (0,3)	С (0,3)
I	100	150	120
II	120	100	140
III	130	120	160

Задача № 3.

Выберите наименее рисковый вариант вложения капитала.

Данные для расчета. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 20 случаях, 30 тыс. руб. была получена в 80 случаях, прибыль 40 тыс. руб. была получена в 100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев прибыль 30 тыс. руб. была получена в 144 случаях, прибыль 35 тыс. руб. была получена в 72 случаях, прибыль 45 тыс. руб. была получена в 24 случаях.

Задача № 4.

Партию товара, которая была куплена за 300 тыс. руб., торговая фирма собирается на предстоящих торгах продать значительно дороже и получить прибыль.

По мнению экспертов фирмы, вероятность продажи товара по цене выше 650 тыс. руб. вообще равна нулю.

Продажа данной партии товара по цене ниже 300 тыс. руб. принесет торговой фирме прямые убытки. В случае его не реализации возможный размер убытка составит 10% от цены реализации товара

Какой уровень продажной цены за данную партию товара можно считать оптимальным?

Управление издержками производства.

Задача № 1.

№\№ п\п	Наименование показатели	Всего. руб.	На единицу изделий, руб.	Процент %
1	Объем продаж (100 тыс. ед.)
2	Переменные затраты
3	Постоянные затраты

1.  Найти точки равновесия в единицах изделия и в рублях.

2.  Определить объем продаж, обеспечивающий получение прибыли в размерерублей.

3.  Найти уровень операционного левериджа компании.

4.  Расходы на финансирование равны 80 тыс. руб., причем 30% составляют расходы на выплату процентов и 70% - дивиденды по привилегированным акциям. Ставка налога на прибыль компании –24%. Найти уровень финансового левериджа.

5.  Найти общий леверидж компании.

Задача № 2.

По нижеприведенным данным определите:

1.  Какую величину прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%?

2.  При каком уровне рентабельности предприятие полностью лишится прибыли и станет на порог рентабельности?

3.  На какую величину (в %) следует сократить постоянные издержки производства, чтобы при сокращении выручки на 25% и при полученном значении силы воздействия операционного рычага, предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли?

4.  Уровень эффекта финансового рычага. Уровень ставки налогообложения прибыли 24%.

5.  Исходные данные:

№\№ п\п	Показатели	Сумма, тыс. руб.
1 2 3 4 5 6 7	Выручка от реализации Переменные издержки Постоянные издержки Собственные средства Долгосрочные кредиты Краткосрочные кредиты Средняя расчетная ставка % за кредит	80 000 81 000 35 000 30%

Задача № 3.

Произведите дифференциацию издержек разными методами исходя из следующих данных:

Месяц	Объем производства, тыс. штук	Расходы на Эл/энергию, тыс. руб.
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь	10,0 8,0 10,0 11,0 12,0 9,0 7,0 7,5 8,0 10,0 12,0 13,0	3750 3500 3700 3750 3800 3430 3350 3350 3420 3700 3800 3860

Цена и структура капитала.

Задача №1.

Для организации нового бизнеса требуется сумма в $ 200000. Имеются два варианта:

1)  выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму $ 100000 под 10 % годовых плюс $ 100000 обыкновенных акций номиналом $ 1;

2)  выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму $ 20000 под 10 % годовых плюс 180000 обыкновенных акций номиналом $ 1.

Прибыль до выплаты процентов, налогов и дивидендов прогнозируется по годам в следующем объеме ($ тыс.): 1997 г. – 40; 1998 г. –60; 1999 г. – 80. Ставка налога на прибыль составляет 30 %.

Определите доход на акцию, на который могут рассчитывать акционеры в каждом из вариантов.

Задача №2.

1. Предприятие выпускает облигации нарицательной стоимостью 10 тыс. руб. со сроком погашения 10 лет и ставкой процента 14 %. Расходы по выпуску облигаций в среднем составляют 3 % их нарицательной стоимости.

2. Рыночная цена обыкновенной акции составляет 1000 руб. Дивиденд, планируемый к выплате к концу будущего года, равен 80 руб. Ожидается, что он будет расти с постоянным годовым приростом в размере 5 %.

3. Компания планирует продать пакет новых акций, стоимость размещения которых составит 8 %. Определите цену этого источника.

4. Сумма нераспределенной прибыли предприятия равна 550 тыс. руб.

5. Определите средневзвешенную цену капитала данного предприятия, если удельные веса каждого источника в общей их сумме составляют:

1. Облигации -25%

2. Обыкновенные акции, всего - 40 %

- из них нового выпуска - 20 %

3. Нераспределенная прибыль - 15 %.

Управление оборотными средствами.

Задача № 1.

В течение года предприятие произвело 7 изделий, причем затраты на их производство увеличивались:

Номер изделия	1	2	3	4	5	6	7	Всего
Затраты, тыс. руб.	80	100	120	140	160	180	200

На начало года запасов готовой продукции на складе не имелось. В течение года были проданы изделия 2, 4, 6 и 7.

Оцените запасы готовой продукции различными методами и определите их влияние на финансовое положение фирмы, если выручка от реализации продукции в целом за год составила по этому предприятию 1260 тыс. руб.

Задача № 2.

Компания покупает сталь для своих производственных нужд. Производственный отдел предоставил следующую информацию:

	Годовая потребность, тонн	Продолжительность выполнения заказа, Дней
Максимум	1	15
Минимум		5
Средний		10
Стоимость выполнения заказа, $	5 000
Затраты по хранению 1 тонны, $	2
Число рабочих дней в году	310

Рассчитайте:

1.  Оптимальный уровень заказа.

2.  Максимальный размер запаса.

3.  Минимальный размер запаса.

4.  Уровень запасов, при котором необходимо делать заказ.

Дивидендная политика фирмы.

Задача №1.

Акционерный капитал предприятия состоит из 5000 акций номиналом 1000 руб., размер дивиденда составляет 100 руб. на акцию.

Фирма планирует получить в следующем году чистую прибыль в размере 2300 тыс. руб. Капитальные расходы по плану должны составить 2000 тыс. руб.

Определите:

Размер дивиденда на акцию и объем внешнего финансирования, если дивидендная политика строится по остаточному принципу. Объем внешнего финансирования, если выплаты дивидендов остаются на прежнем уровне. Размер дивидендов на акцию и объем внешнего финансирования, которые имели бы место при показателе дивидендного дохода, равном 50%. При каком из трех вышеуказанных вариантов дивидендной политики фирма максимизирует:

а) объем выплачиваемых дивидендов;

б) объем внешнего финансирования.

Задача № 2.

Компания имеет следующую структуру собственного капитала:

1. Обыкновенные акции (номинал 10 руб.тыс. руб.

2. Добавочный капитал - 100 тыс. руб.

3. Нераспределенная прибыль - 800 тыс. руб.

Итого собственный капитал - 1100 тыс. руб.

Текущая рыночная цена акции составляет 20 руб.

Определите:

Что произойдет с собственным капиталом и числом акций компании при выплате дивидендов в размере 20% акциями. При дроблении акций в соотношении 2 к 1. При обратном сплите в соотношении 1 к 2.