Новости

новостИ

06.05.2005. Коммерсантъ-Daily. Group MENATEP подала иск к "Юганскнефтегазу"

5 мая Group MENATEP сообщила, что подала в Международный арбитражный суд в Лондоне иск к ОАО "Юганскнефтегаз" (ЮНГ), требуя погасить $655 млн остатка по кредиту на сумму $1,6 млрд, выданному в сентябре 2003 года ЮКОСу под гарантии ЮНГ. Представители "Роснефти", которая с конца прошлого года владеет контрольным пакетом акций ЮНГ, заявили, что "Юганскнефтегаз" пока не получал копию этого искового заявления Group MENATEP.

06.05.2005. Время новостей. ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров

ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров, который должен быть переизбран 23 июня. 5 мая компания распространила заявление, подписанное председателем правления холдинга Стивеном Тиди и главой нынешнего совета директоров Виктором Геращенко. Они сообщают, что намерены воспользоваться своим правом самостоятельно выдвинуть кандидатов в совет. Согласно законодательству любой акционер, владеющий более чем 2% акций компании, обладает правом выдвижения кандидатов в совет, и такие предложения должны были поступить в компанию не позднее 22 апреля 2005 года. Group MENATEP контролирует порядка 70% ЮКОСа, еще около 10% принадлежит "Сибнефти", остальные бумаги -- миноритариям. Однако Group MENATEP, являющаяся крупнейшим владельцем холдинга, объявила, что не будет выдвигать кандидатов. "Предложений от других акционеров ЮКОСа получено не было", -- отмечается в сообщении. Согласно уставу ЮКОСа количество членов совета директоров не может быть менее девяти человек. Однако партнер в юридической фирме "Вегас Лекс" Юрий Борисенко отмечает, что по решению собрания акционеров в устав могут быть внесены изменения, в частности касающиеся численности совета. Сообщение о проведении общего собрания должно быть сделано не позднее чем за 20 дней. Если повестка содержит вопрос о реорганизации -- за 30 дней, а если вопрос об избрании совета директоров -- за 50 дней. Таким образом, еще 3 мая компания должна была разослать бюллетени для голосования, содержащие информацию о повестке со списком кандидатур. Судя по всему, этого не случилось, и теперь результаты собрания могут быть оспорены в суде или собрание отменено вовсе. Впрочем, в ЮКОСе рассчитывают, что этого не случится.

06.05.2005. Время новостей. Access Industries совместно с The Chatterjee Group объявили о покупке Basell

Холдинг Леонарда Блаватника Access Industries совместно с компанией The Chatterjee Group (TCG, считается связанной с Фондом Джорджа Сороса) 5 мая объявили о покупке нидерландского концерна по производству синтетических материалов Basell, принадлежащего сейчас на паритетных началах Royal Dutch/Shell и BASF. Сумма сделки составит приблизительно 4,4 млрд евро. Такой исход сделки стал неожиданным: до сих пор наиболее вероятным покупателем считалась государственная иранская National Petrochemical Company (NPC). Ее поражение в переговорах эксперты, а также иранские представители объясняют "политическим давлением США". Американцам, утверждают эксперты, в данном случае стоило лишь намекнуть, что продавцы будут рассматриваться в качестве профилератора (нарушителя режима нераспространения оружия массового уничтожения). К Basell американцы имеют прямое отношение: значительное число заводов этого нидерландского концерна расположено в США. Из осведомленных источников в начале прошлой недели появилась информация о том, что крупнейший в мире производитель продуктов из полипропилена и полиолефина, находящийся в Нидерландах, перейдет в руки индийской Haldia Petrochemicals -- одной из крупнейших интегрированных нефтехимических
компаний, пользующихся технологиями Basell. Кстати, председатель TCG доктор Пурненду Шаттержи владеет контрольным пакетом Haldia Petrochemicals. Однако официальные представители BASF не комментировали сообщения на этот счет, предпочитая лишь повторять прежние формулировки о том, что "концерн находится в стадии переговоров", которые завершатся "до середины года".

06.05.2005. Время новостей. Налоговики снизили претензии к "Уренгойгазпрому" в 8 раз

Межрегиональная инспекция ФНС по крупнейшим налогоплательщикам N1 уменьшила сумму налоговых требований к "Уренгойгазпрому" за 2001 год с 2,3 млрд до 300 млн руб. Как рассказал адвокат компании ФБК (представляет интересы "Уренгойгазпрома" в этом деле) Юрий Воробьев, соответствующее уведомление получено. Первоначально инспекторы вменили одной из крупнейших "дочек" "Газпрома" неуплату налогов на сумму около 2 млрд руб. в связи с получением ею части имущества в безвозмездную аренду, 294 млн руб. -- в связи с неполной уплатой НДПИ с газового конденсата и 6 млн руб. -- за однодневное отсутствие договора аренды на все имущество. После получения возражений от "Уренгойгазпрома" налоговики отказались от первой претензии, оставив в силе требования доплатить НДПИ. По словам г-на Воробьева, клиент ФБК не согласен с этим: "Мы подаем иск о признании незаконным этого требования, так как считаем, что НДПИ по конденсату был выплачен в полном объеме". Суть противоречий связана с разным пониманием того, какой продукт должен облагаться налогом на добычу полезных ископаемых. Налоговые органы посчитали, что это стабильный газовый конденсат (продукт более высокого уровня переработки), а "Уренгойгазпром" платил от стоимости нестабильного конденсата. На сегодня пени, начисленные инспекцией, составляют еще около 200 млн руб., штраф на "Уренгойгазпром" не наложен.

06.05.2005. Ведомости. Усманов и Анисимов сделают Михайловский ГОК центром своего холдинга

Владельцы Михайловского ГОКа Алишер Усманов и Василий Анисимов передумали строить металлургический холдинг на базе “Уральской стали”. Центром капитализации их группы теперь станет сам ГОК. Он уже купил 49,99% долей в “Уральской стали” и купит еще 50% до конца года. Общая сумма сделок составит $600 млн. Эксперты отмечают, что акционеры отдают ГОКу меткомбинат по дешевке. Ведь “Уральская сталь”, по их оценке, стоит как минимум вдвое дороже.

Михайловский ГОК – второе по величине железорудное предприятие в России. В 2004 г. выручка комбината по РСБУ составила 23,6 млрд руб., чистая прибыль – 6,9 млрд руб. Около 97,6% акций ГОКа контролируют компании Василия Анисимова и Алишера Усманова. ООО “Уральская сталь” является восьмым по величине в России производителем стали. Производственные мощности – около 4 млн т стали в год, в прошлом году он выпустил около 3,3 млн т. Выручка в 2003 г. составила $650 млн. 100% долей структуры, близкие к Усманову.

Алишер Усманов и Василий Анисимов никак не определятся с конфигурацией металлургического холдинга, который они строят на базе Михайловского ГОКа, “Уральской стали” и долей в “Тулачермете” и Молдавском метзаводе. Сразу после выкупа в январе у Бориса Иванишвили 97% акций Михайловского ГОКа за $1,6 млрд Усманов и Анисимов объявили, что все 97% акций горнорудного предприятия будут переведены на баланс “Уральской стали”, принадлежащей Усманову. Перевод пакета из собственности офшорных компаний на баланс российского юридического лица
является условием кредита на $1 млрд, который партнеры привлекли на покупку ГОКа у кипрской “дочки” ВТБ — Русского коммерческого банка. Предполагалось, что меткомбинат будет и владельцем управляющей компании ГОКа, хотя акции находятся в залоге у ВТБ. В феврале такую сделку по просьбе “Уральской стали” одобрила и Федеральная антимонопольная служба.

Но теперь партнеры передумали. Как рассказали “Ведомостям” менеджеры самой “Уральской стали”, ГОКа и ЗАО “Металлоинвест”, управляющего этими активами, уже в этом году Михайловский ГОК купит 99,99% долей “Уральской стали”. Половину комбинат уже выкупил: решение об этом было принято акционерами ГОКа на внеочередном собрании акционеров ГОКа в декабре. А еще в начале апреля ГОК отчитался о том, что он является собственником 49,99% долей “Уральской стали”.

А в среду совет директоров ГОКа принял решение о покупке у Decagon Avionics Limited еще 50% долей меткомбината за 8,55 млрд руб. По словам собеседника “Ведомостей” на ГОКе, консолидация первой половины обошлась примерно в ту же сумму, т. е. всего на покупку долей в “Уральской стали” ГОК потратит более $600 млн. “Сделки по покупке оставшихся долей меткомбината комбинат должен завершить до 1 марта 2006 г., и они будут проходить по мере накопления средств у ГОКа”, — пояснил собеседник. Одобрить эту сделку акционерам Михайловского ГОКа предстоит на годовом собрании 3 июня.

А вот 97% акций самого ГОКа вряд ли появятся на балансе “Уральской стали”, как предполагалось ранее. “Михайловский ГОК будет центром капитализации холдинга, — рассказал “Ведомостям” источник, близкий к одному из акционеров. — По условиям кредита ВТБ мы должны перевести пакет ГОКа на российские компании. Мы это сделаем, но скорее всего теперь это будет не “Уральская сталь”. ГОК стоит более $1 млрд, добавляет собеседник “Ведомостей”: “У "Уральской стали" нет столько свободных денег”. Еще один источник в “Металлоинвесте” говорит, что перевести 100% долей “Уральской стали” на ГОК было решено еще для упрощения структуры собственности двух предприятий. Сами Усманов и Анисимов вчера были недоступны для журналистов.

“Михайловский ГОК гораздо крупнее, чем "Уральская сталь", поэтому логично присоединять к нему более мелкое металлургическое предприятие”, — хвалит принятое собственниками ГОКа решение управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что такая сделка серьезно повысит стоимость и самого ГОКа, тем более что акционеры позволяют ГОКу купить меткомбинат вдвое дешевле. По его оценке, “Уральская сталь” стоит около $1,2-1,4 млрд. Нуштаев считает, что ВТБ тоже должен быть доволен, ведь стоимость заложенного актива — ГОКа тоже взлетит с нынешних $2 млрд до $3 млрд.

06.05.2005. Ведомости. “Евразхолдинг” хочет инвестировать в уголь

“Евразхолдинг” решил изменить ограничения, накладываемые на группу условиями дебютного выпуска евробондов, размещенных в 2003 г. Согласие инвесторов компания готова оплатить компенсацией в $1,75 млн. Но это того стоит, отмечают эксперты. Ведь условия выпуска не позволяют группе консолидировать на балансе 50% акций своего крупнейшего угольного актива — “Южкузбассугля”.

“Евразхолдинг” управляет Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким меткомбинатами. В 2004 г. они выпустили почтит стали. Консолидированная выручка группы в 2003 г. составила $2,9 млрд, а чистая прибыль – $527 млн. Головной компанией группы является кипрская Mastercroft, через свою “дочку” – Crosland Ltd контролирующая контрольные пакеты акций предприятий “Евразхолдинга”.

“Евразхолдинг” начал привлекать деньги на западных фондовых рынках два года назад — в сентябре 2003 г. одна из компаний группы, ЕvrazSecurities S. A., разместила трехлетние облигации на сумму $175 млн под 8,875% годовых. Деньги были потрачены на консолидацию акций Высокогорского ГОКа, покупку активов Новокузнецкого меткомбината, доли в Новороссийском порте и 50% в компании Corber Enterprises, контролирующей 81,16% акций шахты Распадская.

Но условия этого выпуска, наложенные на компанию организатором займа — ING Bank, казавшиеся два года назад вполне приемлемыми, сейчас уже мешают деятельности группы. “Тогда мы были незнакомы инвесторам, поэтому согласились на жесткие условия выпуска”, — поясняет представитель “Евразхолдинга”. По ним компании группы не могут покупать менее контрольного пакета акций других компаний, инвестировать в развитие таких активов, продавать активы, направлять на дивиденды более 50% от консолидированной чистой прибыли. “Наиболее существенная часть ограничений касается инвестиций в партнерские проекты с 50%-ным участием”, — отмечает представитель “Евразхолдинга”. В частности, из-за этого ограничения группа не может консолидировать на своем балансе 50% акций “Южкузбассугля”. К тому же на инвестиции в Распадскую до погашения облигаций
“Евраз” может потратить лишь $50 млн, а в “Южкузбассуголь” — до $80 млн. Такие ограничения записаны в меморандуме выпуска. Есть и более мелкие неудобства. “К примеру, компании группы не могут открывать депозиты в банках с рейтингом по шкале Standard & Poor's ниже А1, а многие российские "дочки" иностранных банков не соответствуют этому требованию”, — сетует представитель “Евразхолдинга”.

Но теперь группа хочет отказаться от таких драконовских условий. В начале этой недели компания разместила на Люксембургской фондовой бирже сообщение о том, что 31 мая состоится собрание владельцев облигаций. На нем инвесторам будет предложено изменить ограничения, накладываемые на компанию. По словам директора отдела синдикации долговых выпусков ING Bank Рея Ресси, условия предполагается сделать такими же, как во втором выпуске еврооблигаций ЕvrazSecurities S. A., размещенного двумя траншами в 2004 г., и не содержащими ограничений по инвестициям. По словам представителя “Евразхолдинга”, такое решение должны одобрить две трети кредиторов. Причем за свою свободу “Евразхолдинг” готов платить. Каждому проголосовавшему “за” компания предоставит компенсацию в размере 1% от номинальной стоимости имеющихся у него бумаг (по $100 на облигацию). Всего на эти цели компания может потратить $1,75 млн.

Для российского эмитента евробондов изменение ограничений выпуска — почти что прецедент, отмечают аналитики. Павел Мамай из “Ренессанс Капитала” и Михаил Галкин из “Траста” смогли вспомнить лишь “Роснефть”. “Да и то она сначала нарушила условия, взяв большой кредит на покупку "Байкалфинансгрупп", и лишь потом задумалась об изменении условий облигационного выпуска”, — отмечает Мамай. “Евразхолдинг” делает себе кредитную историю, — отмечает Галкин. — И то, что они порядочно обходятся с инвесторами, — залог новых успешных размещений“.

У “Евразхолдинга” есть и еще одна причина не обижать инвесторов. Источники в двух крупных инвесткомпаниях, работающих с “Евразхолдингом”, утверждают, что уже летом группа может провести IPO на Лондонской бирже. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что накануне этого события портить отношения с инвесторами было бы недальновидно. К тому же успеху размещения консолидация доли в “Южкузбассугле” только помогла бы, считает он. “Для этого $80 млн недостаточно. Вся компания стоит $600-800 млн”, — заключает Нуштаев.

06.05.2005. Ведомости. “Нортгаз” просит мира

Судебные баталии между “Газпромом” и “Нортгазом” не мешают компаниям вести переговоры о продаже монополии контрольного пакета акций его оппонента. Правда, пока диалог между компаниями осложняется тем, что акционеры “Нортгаза” претендуют на получение компенсации за этот пакет. А “Газпром” намерен получить его даром, поскольку несколько лет назад эта доля уже принадлежала ему, но была размыта.

“Нортгаз” разрабатывает часть Северо-Уренгойского газоконденсатного месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе с запасами более 353 млрд куб. м газа, 62 млн т конденсата и 12,5 млн т нефти. В прошлом году добыл 4 млрд куб. м газа. По прогнозу “Нортгаза”, его выручка в 2004 г. составила $150 млн, EBITDA – около $83 млн. Участники рынка считают, что компанию контролирует член Совета . “Нортгаз” создан в 1993 г. американской Bechtel Energy (44%) и “дочкой” “Газпрома” – “Уренгойгазпромом” (51%). В 1994 г. лицензия была переоформлена на “Нортгаз”. В 1996 г. Bechtel Energy продала 44% акций фирме Farco Group, действующей в интересах Ахмедова, тогда президента “Нортгаза”. А в 1999 г. “Нортгаз” провел допэмиссию акций: “Уренгойгазпром” оплатил свою долю скважинами, а Farco — деньгами. Позднее Farco доказала в суде, что внесенные “Уренгойгазпромом” скважины не являются оплатой эмиссии, и его доля снизилась до 0,5%.

“Газпром” уже давно воюет с “Нортгазом”. Еще в прошлом году монополия отключала оппонента от трубы. А 18 апреля Московский арбитражный суд по иску “Газпрома” предписал Минприроды отозвать у “Нортгаза” лицензию на освоение Северо-Уренгойского месторождения и вернуть ее “Уренгойгазпрому”. В ответ “Нортгаз” 26 апреля подал иск в тот же суд к Минфину с требованием компенсировать ему убытки от отзыва лицензии почти на 120 млрд руб.

Но вчера “Интерфакс” сообщил, что “Газпром” и владельцы “Нортгаза” вернулись к переговорам по получению “Газпромом” 51% акций “Нортгаза”. Источник в “Нортгазе” сообщил, что переговоры начались во второй половине апреля. Агентами “Газпрома” и “Нортгаза” в переговорах являются “Ренессанс Капитал” и ОФГ соответственно. Источник, близкий к переговорам, рассказал “Ведомостям”, что они начались по инициативе “Нортгаза”. Речь идет о создании СП для разработки Северо-Уренгойского месторождения. “Газпром” получил бы в нем 51%, а “Нортгаз” — 49%. “Да, мы ведем переговоры, но разговаривать готовы лишь о восстановлении нашей доли [в "Нортгазе"]”, — парирует представитель “Газпрома”. По его словам, “Газпром” не намерен платить за восстановление своей доли в “Нортгазе”. В инвесткомпаниях отказались комментировать ход переговоров.

По словам аналитика “Тройки Диалог” Анны Матвеевой, у “Газпрома” достаточно оснований требовать бесплатного возвращения актива. Но и “Нортгаз” вполне мог быть прав, оспаривая адекватность оценки внесенных “Уренгойгазпромом” скважин. “Докопаться до истины сложно, каждая сторона по-своему права”, — отмечает Матвеева. Аналитик напоминает, что свое имущество без лицензий “Нортгаз” оценил в $300 млн. А в июне прошлого года консалтинговая компания DeGolyer & MacNaughton оценила все активы компании в $1,8 млрд.

Матвеева допускает, что благодаря административному ресурсу “Газпром” может в итоге добиться своего. Но судебные тяжбы могут длиться бесконечно долго. Поэтому, вполне возможно, сторонам и придется идти на компромисс. По мнению аналитика “Совлинк Секьюритиз” Льва Сныкова, в случае продолжения противостояния добыча “Нортгазом” может быть прекращена. А это совсем невыгодно “Газпрому”, который отвечает как за снабжение внутренних потребителей, так и за выполнение экспортных контрактов.

Впрочем, и “Нортгаз”, возможно, понимает, что “Газпром” не даст ему спокойно работать, говорит Сныков. Поэтому сделка с монополией была бы полезна “Нортгазу”, поскольку в любом случае им не избежать сотрудничества в будущем. “Если в компанию войдет "Газпром", то это значительно снизит бизнес-риски компании”, — резюмирует аналитик.

06.05.2005. Ведомости. “Сибнефть” скупает недра

“Сибнефть” продолжает скупать лицензии на освоение недр. Вчера компания победила сразу в двух аукционах на право разведки и разработки нефтяных месторождений
 — в Тюмени и Красноярске. Правда, запасы сырья на этих участках невелики, но пока это все, что предлагает нефтяникам государство.

“Сибнефть” в 2004 г. добыла около 34 млн т нефти. Компании Millhouse Capital, представляющей интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и его партнеров, принадлежит 57,5% акций компании, “ЮКОСу” – 34,5% акций. Выручка “Сибнефти” по стандартам US GAAP за первое полугодие 2004 г. составила более $4 млрд, чистая прибыль – $992 млн. На конец 2003 г. (более поздних данных нет) углеводородные запасы компании составляли 4779 млн баррелей (655 млн т) нефтяного эквивалента.

Согласно распространенному вчера “Сибнефтью” пресс-релизу компания выиграла аукционы по двум участкам недр — Зимнему на юге Тюменской области и Среднетаймуринскому в Эвенкии.

Зимний участок расположен в районе с развитой инфраструктурой, всего в 60 км от магистрального трубопровода “Транснефти”. До 2002 г. лицензией на него владел “ЮКОС”. Но три года назад компания сочла его разработку нерентабельной и вернула лицензию государству. Аукцион по Зимнему уже проводился. В декабре прошлого года в нем приняли участие семь компаний, в том числе “Самотлорнефтегаз” (“дочка” ТНК-ВР) и “Сургутнефтегаз”. Однако победителем вышла малоизвестная компания “НГК “Энергосистема”, предложившая за лицензию 390 млн руб. Эту сумму она оплатить не смогла, и тогда аукционная комиссия готова была признать победителем “Самотлорнефтегаз”, обещавший вторую по величине сумму в 387 млн руб. Однако и эта компания отказалась платить предложенную сумму.

А вчера состоялись новые торги. Его устроители учли предыдущий опыт и подняли стартовую цену более чем в семь раз до 180 млн руб. Участников набралось всего трое — “Самотлорнефтегаз”, “ТНК-Уват” и “Сибнефть-Хантос”. Последняя и победила, предложив за лицензию 828 млн руб. Первый вице-президент “Сибнефти” Александр Корсик заявил журналистам, что это “безумно высокая” цена. По его словам, хотя это месторождение и невелико, с учетом того, что в последнее время на торги почти ничего не выставлялось, оно неплохое. А представитель ТНК-ВР сказал “Ведомостям”, что аукционная цена оказалась выше разумных пределов.

Согласно сообщению “Сибнефти”, объем извлекаемых запасов Зимнего участка по категориям С1+С2+С3 составляет 8,66 млн т, а ресурсные запасы оцениваются в 6,94 млн т. Исходя из этого, свои затраты компания оценивает в

новостИ

06.05.2005. Коммерсантъ-Daily. Group MENATEP подала иск к "Юганскнефтегазу"

5 мая Group MENATEP сообщила, что подала в Международный арбитражный суд в Лондоне иск к ОАО "Юганскнефтегаз" (ЮНГ), требуя погасить $655 млн остатка по кредиту на сумму $1,6 млрд, выданному в сентябре 2003 года ЮКОСу под гарантии ЮНГ. Представители "Роснефти", которая с конца прошлого года владеет контрольным пакетом акций ЮНГ, заявили, что "Юганскнефтегаз" пока не получал копию этого искового заявления Group MENATEP.

06.05.2005. Время новостей. ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров

ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров, который должен быть переизбран 23 июня. 5 мая компания распространила заявление, подписанное председателем правления холдинга Стивеном Тиди и главой нынешнего совета директоров Виктором Геращенко. Они сообщают, что намерены воспользоваться своим правом самостоятельно выдвинуть кандидатов в совет. Согласно законодательству любой акционер, владеющий более чем 2% акций компании, обладает правом выдвижения кандидатов в совет, и такие предложения должны были поступить в компанию не позднее 22 апреля 2005 года. Group MENATEP контролирует порядка 70% ЮКОСа, еще около 10% принадлежит "Сибнефти", остальные бумаги -- миноритариям. Однако Group MENATEP, являющаяся крупнейшим владельцем холдинга, объявила, что не будет выдвигать кандидатов. "Предложений от других акционеров ЮКОСа получено не было", -- отмечается в сообщении. Согласно уставу ЮКОСа количество членов совета директоров не может быть менее девяти человек. Однако партнер в юридической фирме "Вегас Лекс" Юрий Борисенко отмечает, что по решению собрания акционеров в устав могут быть внесены изменения, в частности касающиеся численности совета. Сообщение о проведении общего собрания должно быть сделано не позднее чем за 20 дней. Если повестка содержит вопрос о реорганизации -- за 30 дней, а если вопрос об избрании совета директоров -- за 50 дней. Таким образом, еще 3 мая компания должна была разослать бюллетени для голосования, содержащие информацию о повестке со списком кандидатур. Судя по всему, этого не случилось, и теперь результаты собрания могут быть оспорены в суде или собрание отменено вовсе. Впрочем, в ЮКОСе рассчитывают, что этого не случится.

06.05.2005. Время новостей. Access Industries совместно с The Chatterjee Group объявили о покупке Basell

Холдинг Леонарда Блаватника Access Industries совместно с компанией The Chatterjee Group (TCG, считается связанной с Фондом Джорджа Сороса) 5 мая объявили о покупке нидерландского концерна по производству синтетических материалов Basell, принадлежащего сейчас на паритетных началах Royal Dutch/Shell и BASF. Сумма сделки составит приблизительно 4,4 млрд евро. Такой исход сделки стал неожиданным: до сих пор наиболее вероятным покупателем считалась государственная иранская National Petrochemical Company (NPC). Ее поражение в переговорах эксперты, а также иранские представители объясняют "политическим давлением США". Американцам, утверждают эксперты, в данном случае стоило лишь намекнуть, что продавцы будут рассматриваться в качестве профилератора (нарушителя режима нераспространения оружия массового уничтожения). К Basell американцы имеют прямое отношение: значительное число заводов этого нидерландского концерна расположено в США. Из осведомленных источников в начале прошлой недели появилась информация о том, что крупнейший в мире производитель продуктов из полипропилена и полиолефина, находящийся в Нидерландах, перейдет в руки индийской Haldia Petrochemicals -- одной из крупнейших интегрированных нефтехимических компаний, пользующихся технологиями Basell. Кстати, председатель TCG доктор Пурненду Шаттержи владеет контрольным пакетом Haldia Petrochemicals. Однако официальные представители BASF не комментировали сообщения на этот счет, предпочитая лишь повторять прежние формулировки о том, что "концерн находится в стадии переговоров", которые завершатся "до середины года".

06.05.2005. Время новостей. Налоговики снизили претензии к "Уренгойгазпрому" в 8 раз

Межрегиональная инспекция ФНС по крупнейшим налогоплательщикам N1 уменьшила сумму налоговых требований к "Уренгойгазпрому" за 2001 год с 2,3 млрд до 300 млн руб. Как рассказал адвокат компании ФБК (представляет интересы "Уренгойгазпрома" в этом деле) Юрий Воробьев, соответствующее уведомление получено. Первоначально инспекторы вменили одной из крупнейших "дочек" "Газпрома" неуплату налогов на сумму около 2 млрд руб. в связи с получением ею части имущества в безвозмездную аренду, 294 млн руб. -- в связи с неполной уплатой НДПИ с газового конденсата и 6 млн руб. -- за однодневное отсутствие договора аренды на все имущество. После получения возражений от "Уренгойгазпрома" налоговики отказались от первой претензии, оставив в силе требования доплатить НДПИ. По словам г-на Воробьева, клиент ФБК не согласен с этим: "Мы подаем иск о признании незаконным этого требования, так как считаем, что НДПИ по конденсату был выплачен в полном объеме". Суть противоречий связана с разным пониманием того, какой продукт должен облагаться налогом на добычу полезных ископаемых. Налоговые органы посчитали, что это стабильный газовый конденсат (продукт более высокого уровня переработки), а "Уренгойгазпром" платил от стоимости нестабильного конденсата. На сегодня пени, начисленные инспекцией, составляют еще около 200 млн руб., штраф на "Уренгойгазпром" не наложен.

06.05.2005. Ведомости. Усманов и Анисимов сделают Михайловский ГОК центром своего холдинга

Владельцы Михайловского ГОКа Алишер Усманов и Василий Анисимов передумали строить металлургический холдинг на базе “Уральской стали”. Центром капитализации их группы теперь станет сам ГОК. Он уже купил 49,99% долей в “Уральской стали” и купит еще 50% до конца года. Общая сумма сделок составит $600 млн. Эксперты отмечают, что акционеры отдают ГОКу меткомбинат по дешевке. Ведь “Уральская сталь”, по их оценке, стоит как минимум вдвое дороже.

Михайловский ГОК – второе по величине железорудное предприятие в России. В 2004 г. выручка комбината по РСБУ составила 23,6 млрд руб., чистая прибыль – 6,9 млрд руб. Около 97,6% акций ГОКа контролируют компании Василия Анисимова и Алишера Усманова. ООО “Уральская сталь” является восьмым по величине в России производителем стали. Производственные мощности – около 4 млн т стали в год, в прошлом году он выпустил около 3,3 млн т. Выручка в 2003 г. составила $650 млн. 100% долей структуры, близкие к Усманову.

Алишер Усманов и Василий Анисимов никак не определятся с конфигурацией металлургического холдинга, который они строят на базе Михайловского ГОКа, “Уральской стали” и долей в “Тулачермете” и Молдавском метзаводе. Сразу после выкупа в январе у Бориса Иванишвили 97% акций Михайловского ГОКа за $1,6 млрд Усманов и Анисимов объявили, что все 97% акций горнорудного предприятия будут переведены на баланс “Уральской стали”, принадлежащей Усманову. Перевод пакета из собственности офшорных компаний на баланс российского юридического лица является условием кредита на $1 млрд, который партнеры привлекли на покупку ГОКа у кипрской “дочки” ВТБ — Русского коммерческого банка. Предполагалось, что меткомбинат будет и владельцем управляющей компании ГОКа, хотя акции находятся в залоге у ВТБ. В феврале такую сделку по просьбе “Уральской стали” одобрила и Федеральная антимонопольная служба.

Но теперь партнеры передумали. Как рассказали “Ведомостям” менеджеры самой “Уральской стали”, ГОКа и ЗАО “Металлоинвест”, управляющего этими активами, уже в этом году Михайловский ГОК купит 99,99% долей “Уральской стали”. Половину комбинат уже выкупил: решение об этом было принято акционерами ГОКа на внеочередном собрании акционеров ГОКа в декабре. А еще в начале апреля ГОК отчитался о том, что он является собственником 49,99% долей “Уральской стали”.

А в среду совет директоров ГОКа принял решение о покупке у Decagon Avionics Limited еще 50% долей меткомбината за 8,55 млрд руб. По словам собеседника “Ведомостей” на ГОКе, консолидация первой половины обошлась примерно в ту же сумму, т. е. всего на покупку долей в “Уральской стали” ГОК потратит более $600 млн. “Сделки по покупке оставшихся долей меткомбината комбинат должен завершить до 1 марта 2006 г., и они будут проходить по мере накопления средств у ГОКа”, — пояснил собеседник. Одобрить эту сделку акционерам Михайловского ГОКа предстоит на годовом собрании 3 июня.

А вот 97% акций самого ГОКа вряд ли появятся на балансе “Уральской стали”, как предполагалось ранее. “Михайловский ГОК будет центром капитализации холдинга, — рассказал “Ведомостям” источник, близкий к одному из акционеров. — По условиям кредита ВТБ мы должны перевести пакет ГОКа на российские компании. Мы это сделаем, но скорее всего теперь это будет не “Уральская сталь”. ГОК стоит более $1 млрд, добавляет собеседник “Ведомостей”: “У "Уральской стали" нет столько свободных денег”. Еще один источник в “Металлоинвесте” говорит, что перевести 100% долей “Уральской стали” на ГОК было решено еще для упрощения структуры собственности двух предприятий. Сами Усманов и Анисимов вчера были недоступны для журналистов.

“Михайловский ГОК гораздо крупнее, чем "Уральская сталь", поэтому логично присоединять к нему более мелкое металлургическое предприятие”, — хвалит принятое собственниками ГОКа решение управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что такая сделка серьезно повысит стоимость и самого ГОКа, тем более что акционеры позволяют ГОКу купить меткомбинат вдвое дешевле. По его оценке, “Уральская сталь” стоит около $1,2-1,4 млрд. Нуштаев считает, что ВТБ тоже должен быть доволен, ведь стоимость заложенного актива — ГОКа тоже взлетит с нынешних $2 млрд до $3 млрд.

06.05.2005. Ведомости. “Евразхолдинг” хочет инвестировать в уголь

“Евразхолдинг” решил изменить ограничения, накладываемые на группу условиями дебютного выпуска евробондов, размещенных в 2003 г. Согласие инвесторов компания готова оплатить компенсацией в $1,75 млн. Но это того стоит, отмечают эксперты. Ведь условия выпуска не позволяют группе консолидировать на балансе 50% акций своего крупнейшего угольного актива — “Южкузбассугля”.

“Евразхолдинг” управляет Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким меткомбинатами. В 2004 г. они выпустили почтит стали. Консолидированная выручка группы в 2003 г. составила $2,9 млрд, а чистая прибыль – $527 млн. Головной компанией группы является кипрская Mastercroft, через свою “дочку” – Crosland Ltd контролирующая контрольные пакеты акций предприятий “Евразхолдинга”.

“Евразхолдинг” начал привлекать деньги на западных фондовых рынках два года назад — в сентябре 2003 г. одна из компаний группы, ЕvrazSecurities S. A., разместила трехлетние облигации на сумму $175 млн под 8,875% годовых. Деньги были потрачены на консолидацию акций Высокогорского ГОКа, покупку активов Новокузнецкого меткомбината, доли в Новороссийском порте и 50% в компании Corber Enterprises, контролирующей 81,16% акций шахты Распадская.

Но условия этого выпуска, наложенные на компанию организатором займа — ING Bank, казавшиеся два года назад вполне приемлемыми, сейчас уже мешают деятельности группы. “Тогда мы были незнакомы инвесторам, поэтому согласились на жесткие условия выпуска”, — поясняет представитель “Евразхолдинга”. По ним компании группы не могут покупать менее контрольного пакета акций других компаний, инвестировать в развитие таких активов, продавать активы, направлять на дивиденды более 50% от консолидированной чистой прибыли. “Наиболее существенная часть ограничений касается инвестиций в партнерские проекты с 50%-ным участием”, — отмечает представитель “Евразхолдинга”. В частности, из-за этого ограничения группа не может консолидировать на своем балансе 50% акций “Южкузбассугля”. К тому же на инвестиции в Распадскую до погашения облигаций “Евраз” может потратить лишь $50 млн, а в “Южкузбассуголь” — до $80 млн. Такие ограничения записаны в меморандуме выпуска. Есть и более мелкие неудобства. “К примеру, компании группы не могут открывать депозиты в банках с рейтингом по шкале Standard & Poor's ниже А1, а многие российские "дочки" иностранных банков не соответствуют этому требованию”, — сетует представитель “Евразхолдинга”.

Но теперь группа хочет отказаться от таких драконовских условий. В начале этой недели компания разместила на Люксембургской фондовой бирже сообщение о том, что 31 мая состоится собрание владельцев облигаций. На нем инвесторам будет предложено изменить ограничения, накладываемые на компанию. По словам директора отдела синдикации долговых выпусков ING Bank Рея Ресси, условия предполагается сделать такими же, как во втором выпуске еврооблигаций ЕvrazSecurities S. A., размещенного двумя траншами в 2004 г., и не содержащими ограничений по инвестициям. По словам представителя “Евразхолдинга”, такое решение должны одобрить две трети кредиторов. Причем за свою свободу “Евразхолдинг” готов платить. Каждому проголосовавшему “за” компания предоставит компенсацию в размере 1% от номинальной стоимости имеющихся у него бумаг (по $100 на облигацию). Всего на эти цели компания может потратить $1,75 млн.

Для российского эмитента евробондов изменение ограничений выпуска — почти что прецедент, отмечают аналитики. Павел Мамай из “Ренессанс Капитала” и Михаил Галкин из “Траста” смогли вспомнить лишь “Роснефть”. “Да и то она сначала нарушила условия, взяв большой кредит на покупку "Байкалфинансгрупп", и лишь потом задумалась об изменении условий облигационного выпуска”, — отмечает Мамай. “Евразхолдинг” делает себе кредитную историю, — отмечает Галкин. — И то, что они порядочно обходятся с инвесторами, — залог новых успешных размещений“.

У “Евразхолдинга” есть и еще одна причина не обижать инвесторов. Источники в двух крупных инвесткомпаниях, работающих с “Евразхолдингом”, утверждают, что уже летом группа может провести IPO на Лондонской бирже. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что накануне этого события портить отношения с инвесторами было бы недальновидно. К тому же успеху размещения консолидация доли в “Южкузбассугле” только помогла бы, считает он. “Для этого $80 млн недостаточно. Вся компания стоит $600-800 млн”, — заключает Нуштаев.

06.05.2005. Ведомости. “Нортгаз” просит мира

Судебные баталии между “Газпромом” и “Нортгазом” не мешают компаниям вести переговоры о продаже монополии контрольного пакета акций его оппонента. Правда, пока диалог между компаниями осложняется тем, что акционеры “Нортгаза” претендуют на получение компенсации за этот пакет. А “Газпром” намерен получить его даром, поскольку несколько лет назад эта доля уже принадлежала ему, но была размыта.

“Нортгаз” разрабатывает часть Северо-Уренгойского газоконденсатного месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе с запасами более 353 млрд куб. м газа, 62 млн т конденсата и 12,5 млн т нефти. В прошлом году добыл 4 млрд куб. м газа. По прогнозу “Нортгаза”, его выручка в 2004 г. составила $150 млн, EBITDA – около $83 млн. Участники рынка считают, что компанию контролирует член Совета . “Нортгаз” создан в 1993 г. американской Bechtel Energy (44%) и “дочкой” “Газпрома” – “Уренгойгазпромом” (51%). В 1994 г. лицензия была переоформлена на “Нортгаз”. В 1996 г. Bechtel Energy продала 44% акций фирме Farco Group, действующей в интересах Ахмедова, тогда президента “Нортгаза”. А в 1999 г. “Нортгаз” провел допэмиссию акций: “Уренгойгазпром” оплатил свою долю скважинами, а Farco — деньгами. Позднее Farco доказала в суде, что внесенные “Уренгойгазпромом” скважины не являются оплатой эмиссии, и его доля снизилась до 0,5%.

“Газпром” уже давно воюет с “Нортгазом”. Еще в прошлом году монополия отключала оппонента от трубы. А 18 апреля Московский арбитражный суд по иску “Газпрома” предписал Минприроды отозвать у “Нортгаза” лицензию на освоение Северо-Уренгойского месторождения и вернуть ее “Уренгойгазпрому”. В ответ “Нортгаз” 26 апреля подал иск в тот же суд к Минфину с требованием компенсировать ему убытки от отзыва лицензии почти на 120 млрд руб.

Но вчера “Интерфакс” сообщил, что “Газпром” и владельцы “Нортгаза” вернулись к переговорам по получению “Газпромом” 51% акций “Нортгаза”. Источник в “Нортгазе” сообщил, что переговоры начались во второй половине апреля. Агентами “Газпрома” и “Нортгаза” в переговорах являются “Ренессанс Капитал” и ОФГ соответственно. Источник, близкий к переговорам, рассказал “Ведомостям”, что они начались по инициативе “Нортгаза”. Речь идет о создании СП для разработки Северо-Уренгойского месторождения. “Газпром” получил бы в нем 51%, а “Нортгаз” — 49%. “Да, мы ведем переговоры, но разговаривать готовы лишь о восстановлении нашей доли [в "Нортгазе"]”, — парирует представитель “Газпрома”. По его словам, “Газпром” не намерен платить за восстановление своей доли в “Нортгазе”. В инвесткомпаниях отказались комментировать ход переговоров.

По словам аналитика “Тройки Диалог” Анны Матвеевой, у “Газпрома” достаточно оснований требовать бесплатного возвращения актива. Но и “Нортгаз” вполне мог быть прав, оспаривая адекватность оценки внесенных “Уренгойгазпромом” скважин. “Докопаться до истины сложно, каждая сторона по-своему права”, — отмечает Матвеева. Аналитик напоминает, что свое имущество без лицензий “Нортгаз” оценил в $300 млн. А в июне прошлого года консалтинговая компания DeGolyer & MacNaughton оценила все активы компании в $1,8 млрд.

Матвеева допускает, что благодаря административному ресурсу “Газпром” может в итоге добиться своего. Но судебные тяжбы могут длиться бесконечно долго. Поэтому, вполне возможно, сторонам и придется идти на компромисс. По мнению аналитика “Совлинк Секьюритиз” Льва Сныкова, в случае продолжения противостояния добыча “Нортгазом” может быть прекращена. А это совсем невыгодно “Газпрому”, который отвечает как за снабжение внутренних потребителей, так и за выполнение экспортных контрактов.

Впрочем, и “Нортгаз”, возможно, понимает, что “Газпром” не даст ему спокойно работать, говорит Сныков. Поэтому сделка с монополией была бы полезна “Нортгазу”, поскольку в любом случае им не избежать сотрудничества в будущем. “Если в компанию войдет "Газпром", то это значительно снизит бизнес-риски компании”, — резюмирует аналитик.

06.05.2005. Ведомости. “Сибнефть” скупает недра

“Сибнефть” продолжает скупать лицензии на освоение недр. Вчера компания победила сразу в двух аукционах на право разведки и разработки нефтяных месторождений — в Тюмени и Красноярске. Правда, запасы сырья на этих участках невелики, но пока это все, что предлагает нефтяникам государство.

“Сибнефть” в 2004 г. добыла около 34 млн т нефти. Компании Millhouse Capital, представляющей интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и его партнеров, принадлежит 57,5% акций компании, “ЮКОСу” – 34,5% акций. Выручка “Сибнефти” по стандартам US GAAP за первое полугодие 2004 г. составила более $4 млрд, чистая прибыль – $992 млн. На конец 2003 г. (более поздних данных нет) углеводородные запасы компании составляли 4779 млн баррелей (655 млн т) нефтяного эквивалента.

Согласно распространенному вчера “Сибнефтью” пресс-релизу компания выиграла аукционы по двум участкам недр — Зимнему на юге Тюменской области и Среднетаймуринскому в Эвенкии.

Зимний участок расположен в районе с развитой инфраструктурой, всего в 60 км от магистрального трубопровода “Транснефти”. До 2002 г. лицензией на него владел “ЮКОС”. Но три года назад компания сочла его разработку нерентабельной и вернула лицензию государству. Аукцион по Зимнему уже проводился. В декабре прошлого года в нем приняли участие семь компаний, в том числе “Самотлорнефтегаз” (“дочка” ТНК-ВР) и “Сургутнефтегаз”. Однако победителем вышла малоизвестная компания “НГК “Энергосистема”, предложившая за лицензию 390 млн руб. Эту сумму она оплатить не смогла, и тогда аукционная комиссия готова была признать победителем “Самотлорнефтегаз”, обещавший вторую по величине сумму в 387 млн руб. Однако и эта компания отказалась платить предложенную сумму.

А вчера состоялись новые торги. Его устроители учли предыдущий опыт и подняли стартовую цену более чем в семь раз до 180 млн руб. Участников набралось всего трое — “Самотлорнефтегаз”, “ТНК-Уват” и “Сибнефть-Хантос”. Последняя и победила, предложив за лицензию 828 млн руб. Первый вице-президент “Сибнефти” Александр Корсик заявил журналистам, что это “безумно высокая” цена. По его словам, хотя это месторождение и невелико, с учетом того, что в последнее время на торги почти ничего не выставлялось, оно неплохое. А представитель ТНК-ВР сказал “Ведомостям”, что аукционная цена оказалась выше разумных пределов.

Согласно сообщению “Сибнефти”, объем извлекаемых запасов Зимнего участка по категориям С1+С2+С3 составляет 8,66 млн т, а ресурсные запасы оцениваются в 6,94 млн т. Исходя из этого, свои затраты компания оценивает в $0,47 за баррель запасов, или в $0,26 за баррель извлекаемых ресурсов. Однако аналитик “Тройки Диалог” Валерий Нестеров более корректным считает учет только реальных запасов (С1+С2), которых набирается 4,6 млн т. Исходя из этого, говорит он, “Сибнефть” заплатила около $0,9 за баррель. “По нашим временам это нормальная цена, — говорит эксперт. — Ведь "Татнефть" в Самарской области недавно заплатила по $4,2 за баррель”. За рубежом же, отмечает Нестеров, цены доходят до $9-10 и даже $15 за баррель запасов. Эксперт также удивлен тем, что за Зимний участок не стала бороться ТНК-ВР, ведь он примыкает к Уватской группе месторождений, которой владеет эта компания.

На аукционе в Красноярске “Сибнефть” выиграла право пользования недрами Среднетаймуринского участка с прогнозными запасами 166,9 млн т нефти и 429,7 млрд куб. м природного газа. Компания заплатила за него около $990 000. Столь невысокая цена объясняется тем, что на участке не пробурено ни одной скважины и реальные запасы сырья пока не обнаружены. Кроме того, в Эвенкии отсутствует необходимая инфраструктура. По мнению Нестерова, приобретение этого участка для “Сибнефти” скорее пиаровский шаг: компания хочет засветиться в Восточной Сибири, которую теперь принято считать самым перспективным регионом нефтедобычи. Впрочем, добавляет он, о серьезности намерений “Сибнефти” в этом регионе можно будет судить после проведения аукционов еще по трем участкам в Эвенкии — Кординскому, Байкитскому и Чамбинскому. Они намечены на текущий месяц.

В принципе же, полагает эксперт, активность “Сибнефти” в приобретении новых лицензий легко объяснима. При нынешних темпах добычи текущих резервов “Сибнефти” хватит на 20 лет, тогда как “ЛУКОЙЛ” обеспечен сырьем на 28 лет вперед. В среднем же для российских компаний этот показатель составляет 23 года.

,47 за баррель запасов, или в

новостИ

06.05.2005. Коммерсантъ-Daily. Group MENATEP подала иск к "Юганскнефтегазу"

5 мая Group MENATEP сообщила, что подала в Международный арбитражный суд в Лондоне иск к ОАО "Юганскнефтегаз" (ЮНГ), требуя погасить $655 млн остатка по кредиту на сумму $1,6 млрд, выданному в сентябре 2003 года ЮКОСу под гарантии ЮНГ. Представители "Роснефти", которая с конца прошлого года владеет контрольным пакетом акций ЮНГ, заявили, что "Юганскнефтегаз" пока не получал копию этого искового заявления Group MENATEP.

06.05.2005. Время новостей. ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров

ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров, который должен быть переизбран 23 июня. 5 мая компания распространила заявление, подписанное председателем правления холдинга Стивеном Тиди и главой нынешнего совета директоров Виктором Геращенко. Они сообщают, что намерены воспользоваться своим правом самостоятельно выдвинуть кандидатов в совет. Согласно законодательству любой акционер, владеющий более чем 2% акций компании, обладает правом выдвижения кандидатов в совет, и такие предложения должны были поступить в компанию не позднее 22 апреля 2005 года. Group MENATEP контролирует порядка 70% ЮКОСа, еще около 10% принадлежит "Сибнефти", остальные бумаги -- миноритариям. Однако Group MENATEP, являющаяся крупнейшим владельцем холдинга, объявила, что не будет выдвигать кандидатов. "Предложений от других акционеров ЮКОСа получено не было", -- отмечается в сообщении. Согласно уставу ЮКОСа количество членов совета директоров не может быть менее девяти человек. Однако партнер в юридической фирме "Вегас Лекс" Юрий Борисенко отмечает, что по решению собрания акционеров в устав могут быть внесены изменения, в частности касающиеся численности совета. Сообщение о проведении общего собрания должно быть сделано не позднее чем за 20 дней. Если повестка содержит вопрос о реорганизации -- за 30 дней, а если вопрос об избрании совета директоров -- за 50 дней. Таким образом, еще 3 мая компания должна была разослать бюллетени для голосования, содержащие информацию о повестке со списком кандидатур. Судя по всему, этого не случилось, и теперь результаты собрания могут быть оспорены в суде или собрание отменено вовсе. Впрочем, в ЮКОСе рассчитывают, что этого не случится.

06.05.2005. Время новостей. Access Industries совместно с The Chatterjee Group объявили о покупке Basell

Холдинг Леонарда Блаватника Access Industries совместно с компанией The Chatterjee Group (TCG, считается связанной с Фондом Джорджа Сороса) 5 мая объявили о покупке нидерландского концерна по производству синтетических материалов Basell, принадлежащего сейчас на паритетных началах Royal Dutch/Shell и BASF. Сумма сделки составит приблизительно 4,4 млрд евро. Такой исход сделки стал неожиданным: до сих пор наиболее вероятным покупателем считалась государственная иранская National Petrochemical Company (NPC). Ее поражение в переговорах эксперты, а также иранские представители объясняют "политическим давлением США". Американцам, утверждают эксперты, в данном случае стоило лишь намекнуть, что продавцы будут рассматриваться в качестве профилератора (нарушителя режима нераспространения оружия массового уничтожения). К Basell американцы имеют прямое отношение: значительное число заводов этого нидерландского концерна расположено в США. Из осведомленных источников в начале прошлой недели появилась информация о том, что крупнейший в мире производитель продуктов из полипропилена и полиолефина, находящийся в Нидерландах, перейдет в руки индийской Haldia Petrochemicals -- одной из крупнейших интегрированных нефтехимических компаний, пользующихся технологиями Basell. Кстати, председатель TCG доктор Пурненду Шаттержи владеет контрольным пакетом Haldia Petrochemicals. Однако официальные представители BASF не комментировали сообщения на этот счет, предпочитая лишь повторять прежние формулировки о том, что "концерн находится в стадии переговоров", которые завершатся "до середины года".

06.05.2005. Время новостей. Налоговики снизили претензии к "Уренгойгазпрому" в 8 раз

Межрегиональная инспекция ФНС по крупнейшим налогоплательщикам N1 уменьшила сумму налоговых требований к "Уренгойгазпрому" за 2001 год с 2,3 млрд до 300 млн руб. Как рассказал адвокат компании ФБК (представляет интересы "Уренгойгазпрома" в этом деле) Юрий Воробьев, соответствующее уведомление получено. Первоначально инспекторы вменили одной из крупнейших "дочек" "Газпрома" неуплату налогов на сумму около 2 млрд руб. в связи с получением ею части имущества в безвозмездную аренду, 294 млн руб. -- в связи с неполной уплатой НДПИ с газового конденсата и 6 млн руб. -- за однодневное отсутствие договора аренды на все имущество. После получения возражений от "Уренгойгазпрома" налоговики отказались от первой претензии, оставив в силе требования доплатить НДПИ. По словам г-на Воробьева, клиент ФБК не согласен с этим: "Мы подаем иск о признании незаконным этого требования, так как считаем, что НДПИ по конденсату был выплачен в полном объеме". Суть противоречий связана с разным пониманием того, какой продукт должен облагаться налогом на добычу полезных ископаемых. Налоговые органы посчитали, что это стабильный газовый конденсат (продукт более высокого уровня переработки), а "Уренгойгазпром" платил от стоимости нестабильного конденсата. На сегодня пени, начисленные инспекцией, составляют еще около 200 млн руб., штраф на "Уренгойгазпром" не наложен.

06.05.2005. Ведомости. Усманов и Анисимов сделают Михайловский ГОК центром своего холдинга

Владельцы Михайловского ГОКа Алишер Усманов и Василий Анисимов передумали строить металлургический холдинг на базе “Уральской стали”. Центром капитализации их группы теперь станет сам ГОК. Он уже купил 49,99% долей в “Уральской стали” и купит еще 50% до конца года. Общая сумма сделок составит $600 млн. Эксперты отмечают, что акционеры отдают ГОКу меткомбинат по дешевке. Ведь “Уральская сталь”, по их оценке, стоит как минимум вдвое дороже.

Михайловский ГОК – второе по величине железорудное предприятие в России. В 2004 г. выручка комбината по РСБУ составила 23,6 млрд руб., чистая прибыль – 6,9 млрд руб. Около 97,6% акций ГОКа контролируют компании Василия Анисимова и Алишера Усманова. ООО “Уральская сталь” является восьмым по величине в России производителем стали. Производственные мощности – около 4 млн т стали в год, в прошлом году он выпустил около 3,3 млн т. Выручка в 2003 г. составила $650 млн. 100% долей структуры, близкие к Усманову.

Алишер Усманов и Василий Анисимов никак не определятся с конфигурацией металлургического холдинга, который они строят на базе Михайловского ГОКа, “Уральской стали” и долей в “Тулачермете” и Молдавском метзаводе. Сразу после выкупа в январе у Бориса Иванишвили 97% акций Михайловского ГОКа за $1,6 млрд Усманов и Анисимов объявили, что все 97% акций горнорудного предприятия будут переведены на баланс “Уральской стали”, принадлежащей Усманову. Перевод пакета из собственности офшорных компаний на баланс российского юридического лица является условием кредита на $1 млрд, который партнеры привлекли на покупку ГОКа у кипрской “дочки” ВТБ — Русского коммерческого банка. Предполагалось, что меткомбинат будет и владельцем управляющей компании ГОКа, хотя акции находятся в залоге у ВТБ. В феврале такую сделку по просьбе “Уральской стали” одобрила и Федеральная антимонопольная служба.

Но теперь партнеры передумали. Как рассказали “Ведомостям” менеджеры самой “Уральской стали”, ГОКа и ЗАО “Металлоинвест”, управляющего этими активами, уже в этом году Михайловский ГОК купит 99,99% долей “Уральской стали”. Половину комбинат уже выкупил: решение об этом было принято акционерами ГОКа на внеочередном собрании акционеров ГОКа в декабре. А еще в начале апреля ГОК отчитался о том, что он является собственником 49,99% долей “Уральской стали”.

А в среду совет директоров ГОКа принял решение о покупке у Decagon Avionics Limited еще 50% долей меткомбината за 8,55 млрд руб. По словам собеседника “Ведомостей” на ГОКе, консолидация первой половины обошлась примерно в ту же сумму, т. е. всего на покупку долей в “Уральской стали” ГОК потратит более $600 млн. “Сделки по покупке оставшихся долей меткомбината комбинат должен завершить до 1 марта 2006 г., и они будут проходить по мере накопления средств у ГОКа”, — пояснил собеседник. Одобрить эту сделку акционерам Михайловского ГОКа предстоит на годовом собрании 3 июня.

А вот 97% акций самого ГОКа вряд ли появятся на балансе “Уральской стали”, как предполагалось ранее. “Михайловский ГОК будет центром капитализации холдинга, — рассказал “Ведомостям” источник, близкий к одному из акционеров. — По условиям кредита ВТБ мы должны перевести пакет ГОКа на российские компании. Мы это сделаем, но скорее всего теперь это будет не “Уральская сталь”. ГОК стоит более $1 млрд, добавляет собеседник “Ведомостей”: “У "Уральской стали" нет столько свободных денег”. Еще один источник в “Металлоинвесте” говорит, что перевести 100% долей “Уральской стали” на ГОК было решено еще для упрощения структуры собственности двух предприятий. Сами Усманов и Анисимов вчера были недоступны для журналистов.

“Михайловский ГОК гораздо крупнее, чем "Уральская сталь", поэтому логично присоединять к нему более мелкое металлургическое предприятие”, — хвалит принятое собственниками ГОКа решение управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что такая сделка серьезно повысит стоимость и самого ГОКа, тем более что акционеры позволяют ГОКу купить меткомбинат вдвое дешевле. По его оценке, “Уральская сталь” стоит около $1,2-1,4 млрд. Нуштаев считает, что ВТБ тоже должен быть доволен, ведь стоимость заложенного актива — ГОКа тоже взлетит с нынешних $2 млрд до $3 млрд.

06.05.2005. Ведомости. “Евразхолдинг” хочет инвестировать в уголь

“Евразхолдинг” решил изменить ограничения, накладываемые на группу условиями дебютного выпуска евробондов, размещенных в 2003 г. Согласие инвесторов компания готова оплатить компенсацией в $1,75 млн. Но это того стоит, отмечают эксперты. Ведь условия выпуска не позволяют группе консолидировать на балансе 50% акций своего крупнейшего угольного актива — “Южкузбассугля”.

“Евразхолдинг” управляет Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким меткомбинатами. В 2004 г. они выпустили почтит стали. Консолидированная выручка группы в 2003 г. составила $2,9 млрд, а чистая прибыль – $527 млн. Головной компанией группы является кипрская Mastercroft, через свою “дочку” – Crosland Ltd контролирующая контрольные пакеты акций предприятий “Евразхолдинга”.

“Евразхолдинг” начал привлекать деньги на западных фондовых рынках два года назад — в сентябре 2003 г. одна из компаний группы, ЕvrazSecurities S. A., разместила трехлетние облигации на сумму $175 млн под 8,875% годовых. Деньги были потрачены на консолидацию акций Высокогорского ГОКа, покупку активов Новокузнецкого меткомбината, доли в Новороссийском порте и 50% в компании Corber Enterprises, контролирующей 81,16% акций шахты Распадская.

Но условия этого выпуска, наложенные на компанию организатором займа — ING Bank, казавшиеся два года назад вполне приемлемыми, сейчас уже мешают деятельности группы. “Тогда мы были незнакомы инвесторам, поэтому согласились на жесткие условия выпуска”, — поясняет представитель “Евразхолдинга”. По ним компании группы не могут покупать менее контрольного пакета акций других компаний, инвестировать в развитие таких активов, продавать активы, направлять на дивиденды более 50% от консолидированной чистой прибыли. “Наиболее существенная часть ограничений касается инвестиций в партнерские проекты с 50%-ным участием”, — отмечает представитель “Евразхолдинга”. В частности, из-за этого ограничения группа не может консолидировать на своем балансе 50% акций “Южкузбассугля”. К тому же на инвестиции в Распадскую до погашения облигаций “Евраз” может потратить лишь $50 млн, а в “Южкузбассуголь” — до $80 млн. Такие ограничения записаны в меморандуме выпуска. Есть и более мелкие неудобства. “К примеру, компании группы не могут открывать депозиты в банках с рейтингом по шкале Standard & Poor's ниже А1, а многие российские "дочки" иностранных банков не соответствуют этому требованию”, — сетует представитель “Евразхолдинга”.

Но теперь группа хочет отказаться от таких драконовских условий. В начале этой недели компания разместила на Люксембургской фондовой бирже сообщение о том, что 31 мая состоится собрание владельцев облигаций. На нем инвесторам будет предложено изменить ограничения, накладываемые на компанию. По словам директора отдела синдикации долговых выпусков ING Bank Рея Ресси, условия предполагается сделать такими же, как во втором выпуске еврооблигаций ЕvrazSecurities S. A., размещенного двумя траншами в 2004 г., и не содержащими ограничений по инвестициям. По словам представителя “Евразхолдинга”, такое решение должны одобрить две трети кредиторов. Причем за свою свободу “Евразхолдинг” готов платить. Каждому проголосовавшему “за” компания предоставит компенсацию в размере 1% от номинальной стоимости имеющихся у него бумаг (по $100 на облигацию). Всего на эти цели компания может потратить $1,75 млн.

Для российского эмитента евробондов изменение ограничений выпуска — почти что прецедент, отмечают аналитики. Павел Мамай из “Ренессанс Капитала” и Михаил Галкин из “Траста” смогли вспомнить лишь “Роснефть”. “Да и то она сначала нарушила условия, взяв большой кредит на покупку "Байкалфинансгрупп", и лишь потом задумалась об изменении условий облигационного выпуска”, — отмечает Мамай. “Евразхолдинг” делает себе кредитную историю, — отмечает Галкин. — И то, что они порядочно обходятся с инвесторами, — залог новых успешных размещений“.

У “Евразхолдинга” есть и еще одна причина не обижать инвесторов. Источники в двух крупных инвесткомпаниях, работающих с “Евразхолдингом”, утверждают, что уже летом группа может провести IPO на Лондонской бирже. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что накануне этого события портить отношения с инвесторами было бы недальновидно. К тому же успеху размещения консолидация доли в “Южкузбассугле” только помогла бы, считает он. “Для этого $80 млн недостаточно. Вся компания стоит $600-800 млн”, — заключает Нуштаев.

06.05.2005. Ведомости. “Нортгаз” просит мира

Судебные баталии между “Газпромом” и “Нортгазом” не мешают компаниям вести переговоры о продаже монополии контрольного пакета акций его оппонента. Правда, пока диалог между компаниями осложняется тем, что акционеры “Нортгаза” претендуют на получение компенсации за этот пакет. А “Газпром” намерен получить его даром, поскольку несколько лет назад эта доля уже принадлежала ему, но была размыта.

“Нортгаз” разрабатывает часть Северо-Уренгойского газоконденсатного месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе с запасами более 353 млрд куб. м газа, 62 млн т конденсата и 12,5 млн т нефти. В прошлом году добыл 4 млрд куб. м газа. По прогнозу “Нортгаза”, его выручка в 2004 г. составила $150 млн, EBITDA – около $83 млн. Участники рынка считают, что компанию контролирует член Совета . “Нортгаз” создан в 1993 г. американской Bechtel Energy (44%) и “дочкой” “Газпрома” – “Уренгойгазпромом” (51%). В 1994 г. лицензия была переоформлена на “Нортгаз”. В 1996 г. Bechtel Energy продала 44% акций фирме Farco Group, действующей в интересах Ахмедова, тогда президента “Нортгаза”. А в 1999 г. “Нортгаз” провел допэмиссию акций: “Уренгойгазпром” оплатил свою долю скважинами, а Farco — деньгами. Позднее Farco доказала в суде, что внесенные “Уренгойгазпромом” скважины не являются оплатой эмиссии, и его доля снизилась до 0,5%.

“Газпром” уже давно воюет с “Нортгазом”. Еще в прошлом году монополия отключала оппонента от трубы. А 18 апреля Московский арбитражный суд по иску “Газпрома” предписал Минприроды отозвать у “Нортгаза” лицензию на освоение Северо-Уренгойского месторождения и вернуть ее “Уренгойгазпрому”. В ответ “Нортгаз” 26 апреля подал иск в тот же суд к Минфину с требованием компенсировать ему убытки от отзыва лицензии почти на 120 млрд руб.

Но вчера “Интерфакс” сообщил, что “Газпром” и владельцы “Нортгаза” вернулись к переговорам по получению “Газпромом” 51% акций “Нортгаза”. Источник в “Нортгазе” сообщил, что переговоры начались во второй половине апреля. Агентами “Газпрома” и “Нортгаза” в переговорах являются “Ренессанс Капитал” и ОФГ соответственно. Источник, близкий к переговорам, рассказал “Ведомостям”, что они начались по инициативе “Нортгаза”. Речь идет о создании СП для разработки Северо-Уренгойского месторождения. “Газпром” получил бы в нем 51%, а “Нортгаз” — 49%. “Да, мы ведем переговоры, но разговаривать готовы лишь о восстановлении нашей доли [в "Нортгазе"]”, — парирует представитель “Газпрома”. По его словам, “Газпром” не намерен платить за восстановление своей доли в “Нортгазе”. В инвесткомпаниях отказались комментировать ход переговоров.

По словам аналитика “Тройки Диалог” Анны Матвеевой, у “Газпрома” достаточно оснований требовать бесплатного возвращения актива. Но и “Нортгаз” вполне мог быть прав, оспаривая адекватность оценки внесенных “Уренгойгазпромом” скважин. “Докопаться до истины сложно, каждая сторона по-своему права”, — отмечает Матвеева. Аналитик напоминает, что свое имущество без лицензий “Нортгаз” оценил в $300 млн. А в июне прошлого года консалтинговая компания DeGolyer & MacNaughton оценила все активы компании в $1,8 млрд.

Матвеева допускает, что благодаря административному ресурсу “Газпром” может в итоге добиться своего. Но судебные тяжбы могут длиться бесконечно долго. Поэтому, вполне возможно, сторонам и придется идти на компромисс. По мнению аналитика “Совлинк Секьюритиз” Льва Сныкова, в случае продолжения противостояния добыча “Нортгазом” может быть прекращена. А это совсем невыгодно “Газпрому”, который отвечает как за снабжение внутренних потребителей, так и за выполнение экспортных контрактов.

Впрочем, и “Нортгаз”, возможно, понимает, что “Газпром” не даст ему спокойно работать, говорит Сныков. Поэтому сделка с монополией была бы полезна “Нортгазу”, поскольку в любом случае им не избежать сотрудничества в будущем. “Если в компанию войдет "Газпром", то это значительно снизит бизнес-риски компании”, — резюмирует аналитик.

06.05.2005. Ведомости. “Сибнефть” скупает недра

“Сибнефть” продолжает скупать лицензии на освоение недр. Вчера компания победила сразу в двух аукционах на право разведки и разработки нефтяных месторождений — в Тюмени и Красноярске. Правда, запасы сырья на этих участках невелики, но пока это все, что предлагает нефтяникам государство.

“Сибнефть” в 2004 г. добыла около 34 млн т нефти. Компании Millhouse Capital, представляющей интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и его партнеров, принадлежит 57,5% акций компании, “ЮКОСу” – 34,5% акций. Выручка “Сибнефти” по стандартам US GAAP за первое полугодие 2004 г. составила более $4 млрд, чистая прибыль – $992 млн. На конец 2003 г. (более поздних данных нет) углеводородные запасы компании составляли 4779 млн баррелей (655 млн т) нефтяного эквивалента.

Согласно распространенному вчера “Сибнефтью” пресс-релизу компания выиграла аукционы по двум участкам недр — Зимнему на юге Тюменской области и Среднетаймуринскому в Эвенкии.

Зимний участок расположен в районе с развитой инфраструктурой, всего в 60 км от магистрального трубопровода “Транснефти”. До 2002 г. лицензией на него владел “ЮКОС”. Но три года назад компания сочла его разработку нерентабельной и вернула лицензию государству. Аукцион по Зимнему уже проводился. В декабре прошлого года в нем приняли участие семь компаний, в том числе “Самотлорнефтегаз” (“дочка” ТНК-ВР) и “Сургутнефтегаз”. Однако победителем вышла малоизвестная компания “НГК “Энергосистема”, предложившая за лицензию 390 млн руб. Эту сумму она оплатить не смогла, и тогда аукционная комиссия готова была признать победителем “Самотлорнефтегаз”, обещавший вторую по величине сумму в 387 млн руб. Однако и эта компания отказалась платить предложенную сумму.

А вчера состоялись новые торги. Его устроители учли предыдущий опыт и подняли стартовую цену более чем в семь раз до 180 млн руб. Участников набралось всего трое — “Самотлорнефтегаз”, “ТНК-Уват” и “Сибнефть-Хантос”. Последняя и победила, предложив за лицензию 828 млн руб. Первый вице-президент “Сибнефти” Александр Корсик заявил журналистам, что это “безумно высокая” цена. По его словам, хотя это месторождение и невелико, с учетом того, что в последнее время на торги почти ничего не выставлялось, оно неплохое. А представитель ТНК-ВР сказал “Ведомостям”, что аукционная цена оказалась выше разумных пределов.

Согласно сообщению “Сибнефти”, объем извлекаемых запасов Зимнего участка по категориям С1+С2+С3 составляет 8,66 млн т, а ресурсные запасы оцениваются в 6,94 млн т. Исходя из этого, свои затраты компания оценивает в $0,47 за баррель запасов, или в $0,26 за баррель извлекаемых ресурсов. Однако аналитик “Тройки Диалог” Валерий Нестеров более корректным считает учет только реальных запасов (С1+С2), которых набирается 4,6 млн т. Исходя из этого, говорит он, “Сибнефть” заплатила около $0,9 за баррель. “По нашим временам это нормальная цена, — говорит эксперт. — Ведь "Татнефть" в Самарской области недавно заплатила по $4,2 за баррель”. За рубежом же, отмечает Нестеров, цены доходят до $9-10 и даже $15 за баррель запасов. Эксперт также удивлен тем, что за Зимний участок не стала бороться ТНК-ВР, ведь он примыкает к Уватской группе месторождений, которой владеет эта компания.

На аукционе в Красноярске “Сибнефть” выиграла право пользования недрами Среднетаймуринского участка с прогнозными запасами 166,9 млн т нефти и 429,7 млрд куб. м природного газа. Компания заплатила за него около $990 000. Столь невысокая цена объясняется тем, что на участке не пробурено ни одной скважины и реальные запасы сырья пока не обнаружены. Кроме того, в Эвенкии отсутствует необходимая инфраструктура. По мнению Нестерова, приобретение этого участка для “Сибнефти” скорее пиаровский шаг: компания хочет засветиться в Восточной Сибири, которую теперь принято считать самым перспективным регионом нефтедобычи. Впрочем, добавляет он, о серьезности намерений “Сибнефти” в этом регионе можно будет судить после проведения аукционов еще по трем участкам в Эвенкии — Кординскому, Байкитскому и Чамбинскому. Они намечены на текущий месяц.

В принципе же, полагает эксперт, активность “Сибнефти” в приобретении новых лицензий легко объяснима. При нынешних темпах добычи текущих резервов “Сибнефти” хватит на 20 лет, тогда как “ЛУКОЙЛ” обеспечен сырьем на 28 лет вперед. В среднем же для российских компаний этот показатель составляет 23 года.

,26 за баррель извлекаемых ресурсов. Однако аналитик “Тройки Диалог” Валерий Нестеров более корректным считает учет только реальных запасов (С1+С2), которых набирается 4,6 млн т. Исходя из этого, говорит он, “Сибнефть” заплатила около

новостИ

06.05.2005. Коммерсантъ-Daily. Group MENATEP подала иск к "Юганскнефтегазу"

5 мая Group MENATEP сообщила, что подала в Международный арбитражный суд в Лондоне иск к ОАО "Юганскнефтегаз" (ЮНГ), требуя погасить $655 млн остатка по кредиту на сумму $1,6 млрд, выданному в сентябре 2003 года ЮКОСу под гарантии ЮНГ. Представители "Роснефти", которая с конца прошлого года владеет контрольным пакетом акций ЮНГ, заявили, что "Юганскнефтегаз" пока не получал копию этого искового заявления Group MENATEP.

06.05.2005. Время новостей. ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров

ЮКОС не смог найти желающих работать в своем совете директоров, который должен быть переизбран 23 июня. 5 мая компания распространила заявление, подписанное председателем правления холдинга Стивеном Тиди и главой нынешнего совета директоров Виктором Геращенко. Они сообщают, что намерены воспользоваться своим правом самостоятельно выдвинуть кандидатов в совет. Согласно законодательству любой акционер, владеющий более чем 2% акций компании, обладает правом выдвижения кандидатов в совет, и такие предложения должны были поступить в компанию не позднее 22 апреля 2005 года. Group MENATEP контролирует порядка 70% ЮКОСа, еще около 10% принадлежит "Сибнефти", остальные бумаги -- миноритариям. Однако Group MENATEP, являющаяся крупнейшим владельцем холдинга, объявила, что не будет выдвигать кандидатов. "Предложений от других акционеров ЮКОСа получено не было", -- отмечается в сообщении. Согласно уставу ЮКОСа количество членов совета директоров не может быть менее девяти человек. Однако партнер в юридической фирме "Вегас Лекс" Юрий Борисенко отмечает, что по решению собрания акционеров в устав могут быть внесены изменения, в частности касающиеся численности совета. Сообщение о проведении общего собрания должно быть сделано не позднее чем за 20 дней. Если повестка содержит вопрос о реорганизации -- за 30 дней, а если вопрос об избрании совета директоров -- за 50 дней. Таким образом, еще 3 мая компания должна была разослать бюллетени для голосования, содержащие информацию о повестке со списком кандидатур. Судя по всему, этого не случилось, и теперь результаты собрания могут быть оспорены в суде или собрание отменено вовсе. Впрочем, в ЮКОСе рассчитывают, что этого не случится.

06.05.2005. Время новостей. Access Industries совместно с The Chatterjee Group объявили о покупке Basell

Холдинг Леонарда Блаватника Access Industries совместно с компанией The Chatterjee Group (TCG, считается связанной с Фондом Джорджа Сороса) 5 мая объявили о покупке нидерландского концерна по производству синтетических материалов Basell, принадлежащего сейчас на паритетных началах Royal Dutch/Shell и BASF. Сумма сделки составит приблизительно 4,4 млрд евро. Такой исход сделки стал неожиданным: до сих пор наиболее вероятным покупателем считалась государственная иранская National Petrochemical Company (NPC). Ее поражение в переговорах эксперты, а также иранские представители объясняют "политическим давлением США". Американцам, утверждают эксперты, в данном случае стоило лишь намекнуть, что продавцы будут рассматриваться в качестве профилератора (нарушителя режима нераспространения оружия массового уничтожения). К Basell американцы имеют прямое отношение: значительное число заводов этого нидерландского концерна расположено в США. Из осведомленных источников в начале прошлой недели появилась информация о том, что крупнейший в мире производитель продуктов из полипропилена и полиолефина, находящийся в Нидерландах, перейдет в руки индийской Haldia Petrochemicals -- одной из крупнейших интегрированных нефтехимических компаний, пользующихся технологиями Basell. Кстати, председатель TCG доктор Пурненду Шаттержи владеет контрольным пакетом Haldia Petrochemicals. Однако официальные представители BASF не комментировали сообщения на этот счет, предпочитая лишь повторять прежние формулировки о том, что "концерн находится в стадии переговоров", которые завершатся "до середины года".

06.05.2005. Время новостей. Налоговики снизили претензии к "Уренгойгазпрому" в 8 раз

Межрегиональная инспекция ФНС по крупнейшим налогоплательщикам N1 уменьшила сумму налоговых требований к "Уренгойгазпрому" за 2001 год с 2,3 млрд до 300 млн руб. Как рассказал адвокат компании ФБК (представляет интересы "Уренгойгазпрома" в этом деле) Юрий Воробьев, соответствующее уведомление получено. Первоначально инспекторы вменили одной из крупнейших "дочек" "Газпрома" неуплату налогов на сумму около 2 млрд руб. в связи с получением ею части имущества в безвозмездную аренду, 294 млн руб. -- в связи с неполной уплатой НДПИ с газового конденсата и 6 млн руб. -- за однодневное отсутствие договора аренды на все имущество. После получения возражений от "Уренгойгазпрома" налоговики отказались от первой претензии, оставив в силе требования доплатить НДПИ. По словам г-на Воробьева, клиент ФБК не согласен с этим: "Мы подаем иск о признании незаконным этого требования, так как считаем, что НДПИ по конденсату был выплачен в полном объеме". Суть противоречий связана с разным пониманием того, какой продукт должен облагаться налогом на добычу полезных ископаемых. Налоговые органы посчитали, что это стабильный газовый конденсат (продукт более высокого уровня переработки), а "Уренгойгазпром" платил от стоимости нестабильного конденсата. На сегодня пени, начисленные инспекцией, составляют еще около 200 млн руб., штраф на "Уренгойгазпром" не наложен.

06.05.2005. Ведомости. Усманов и Анисимов сделают Михайловский ГОК центром своего холдинга

Владельцы Михайловского ГОКа Алишер Усманов и Василий Анисимов передумали строить металлургический холдинг на базе “Уральской стали”. Центром капитализации их группы теперь станет сам ГОК. Он уже купил 49,99% долей в “Уральской стали” и купит еще 50% до конца года. Общая сумма сделок составит $600 млн. Эксперты отмечают, что акционеры отдают ГОКу меткомбинат по дешевке. Ведь “Уральская сталь”, по их оценке, стоит как минимум вдвое дороже.

Михайловский ГОК – второе по величине железорудное предприятие в России. В 2004 г. выручка комбината по РСБУ составила 23,6 млрд руб., чистая прибыль – 6,9 млрд руб. Около 97,6% акций ГОКа контролируют компании Василия Анисимова и Алишера Усманова. ООО “Уральская сталь” является восьмым по величине в России производителем стали. Производственные мощности – около 4 млн т стали в год, в прошлом году он выпустил около 3,3 млн т. Выручка в 2003 г. составила $650 млн. 100% долей структуры, близкие к Усманову.

Алишер Усманов и Василий Анисимов никак не определятся с конфигурацией металлургического холдинга, который они строят на базе Михайловского ГОКа, “Уральской стали” и долей в “Тулачермете” и Молдавском метзаводе. Сразу после выкупа в январе у Бориса Иванишвили 97% акций Михайловского ГОКа за $1,6 млрд Усманов и Анисимов объявили, что все 97% акций горнорудного предприятия будут переведены на баланс “Уральской стали”, принадлежащей Усманову. Перевод пакета из собственности офшорных компаний на баланс российского юридического лица является условием кредита на $1 млрд, который партнеры привлекли на покупку ГОКа у кипрской “дочки” ВТБ — Русского коммерческого банка. Предполагалось, что меткомбинат будет и владельцем управляющей компании ГОКа, хотя акции находятся в залоге у ВТБ. В феврале такую сделку по просьбе “Уральской стали” одобрила и Федеральная антимонопольная служба.

Но теперь партнеры передумали. Как рассказали “Ведомостям” менеджеры самой “Уральской стали”, ГОКа и ЗАО “Металлоинвест”, управляющего этими активами, уже в этом году Михайловский ГОК купит 99,99% долей “Уральской стали”. Половину комбинат уже выкупил: решение об этом было принято акционерами ГОКа на внеочередном собрании акционеров ГОКа в декабре. А еще в начале апреля ГОК отчитался о том, что он является собственником 49,99% долей “Уральской стали”.

А в среду совет директоров ГОКа принял решение о покупке у Decagon Avionics Limited еще 50% долей меткомбината за 8,55 млрд руб. По словам собеседника “Ведомостей” на ГОКе, консолидация первой половины обошлась примерно в ту же сумму, т. е. всего на покупку долей в “Уральской стали” ГОК потратит более $600 млн. “Сделки по покупке оставшихся долей меткомбината комбинат должен завершить до 1 марта 2006 г., и они будут проходить по мере накопления средств у ГОКа”, — пояснил собеседник. Одобрить эту сделку акционерам Михайловского ГОКа предстоит на годовом собрании 3 июня.

А вот 97% акций самого ГОКа вряд ли появятся на балансе “Уральской стали”, как предполагалось ранее. “Михайловский ГОК будет центром капитализации холдинга, — рассказал “Ведомостям” источник, близкий к одному из акционеров. — По условиям кредита ВТБ мы должны перевести пакет ГОКа на российские компании. Мы это сделаем, но скорее всего теперь это будет не “Уральская сталь”. ГОК стоит более $1 млрд, добавляет собеседник “Ведомостей”: “У "Уральской стали" нет столько свободных денег”. Еще один источник в “Металлоинвесте” говорит, что перевести 100% долей “Уральской стали” на ГОК было решено еще для упрощения структуры собственности двух предприятий. Сами Усманов и Анисимов вчера были недоступны для журналистов.

“Михайловский ГОК гораздо крупнее, чем "Уральская сталь", поэтому логично присоединять к нему более мелкое металлургическое предприятие”, — хвалит принятое собственниками ГОКа решение управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что такая сделка серьезно повысит стоимость и самого ГОКа, тем более что акционеры позволяют ГОКу купить меткомбинат вдвое дешевле. По его оценке, “Уральская сталь” стоит около $1,2-1,4 млрд. Нуштаев считает, что ВТБ тоже должен быть доволен, ведь стоимость заложенного актива — ГОКа тоже взлетит с нынешних $2 млрд до $3 млрд.

06.05.2005. Ведомости. “Евразхолдинг” хочет инвестировать в уголь

“Евразхолдинг” решил изменить ограничения, накладываемые на группу условиями дебютного выпуска евробондов, размещенных в 2003 г. Согласие инвесторов компания готова оплатить компенсацией в $1,75 млн. Но это того стоит, отмечают эксперты. Ведь условия выпуска не позволяют группе консолидировать на балансе 50% акций своего крупнейшего угольного актива — “Южкузбассугля”.

“Евразхолдинг” управляет Нижнетагильским, Западно-Сибирским и Новокузнецким меткомбинатами. В 2004 г. они выпустили почтит стали. Консолидированная выручка группы в 2003 г. составила $2,9 млрд, а чистая прибыль – $527 млн. Головной компанией группы является кипрская Mastercroft, через свою “дочку” – Crosland Ltd контролирующая контрольные пакеты акций предприятий “Евразхолдинга”.

“Евразхолдинг” начал привлекать деньги на западных фондовых рынках два года назад — в сентябре 2003 г. одна из компаний группы, ЕvrazSecurities S. A., разместила трехлетние облигации на сумму $175 млн под 8,875% годовых. Деньги были потрачены на консолидацию акций Высокогорского ГОКа, покупку активов Новокузнецкого меткомбината, доли в Новороссийском порте и 50% в компании Corber Enterprises, контролирующей 81,16% акций шахты Распадская.

Но условия этого выпуска, наложенные на компанию организатором займа — ING Bank, казавшиеся два года назад вполне приемлемыми, сейчас уже мешают деятельности группы. “Тогда мы были незнакомы инвесторам, поэтому согласились на жесткие условия выпуска”, — поясняет представитель “Евразхолдинга”. По ним компании группы не могут покупать менее контрольного пакета акций других компаний, инвестировать в развитие таких активов, продавать активы, направлять на дивиденды более 50% от консолидированной чистой прибыли. “Наиболее существенная часть ограничений касается инвестиций в партнерские проекты с 50%-ным участием”, — отмечает представитель “Евразхолдинга”. В частности, из-за этого ограничения группа не может консолидировать на своем балансе 50% акций “Южкузбассугля”. К тому же на инвестиции в Распадскую до погашения облигаций “Евраз” может потратить лишь $50 млн, а в “Южкузбассуголь” — до $80 млн. Такие ограничения записаны в меморандуме выпуска. Есть и более мелкие неудобства. “К примеру, компании группы не могут открывать депозиты в банках с рейтингом по шкале Standard & Poor's ниже А1, а многие российские "дочки" иностранных банков не соответствуют этому требованию”, — сетует представитель “Евразхолдинга”.

Но теперь группа хочет отказаться от таких драконовских условий. В начале этой недели компания разместила на Люксембургской фондовой бирже сообщение о том, что 31 мая состоится собрание владельцев облигаций. На нем инвесторам будет предложено изменить ограничения, накладываемые на компанию. По словам директора отдела синдикации долговых выпусков ING Bank Рея Ресси, условия предполагается сделать такими же, как во втором выпуске еврооблигаций ЕvrazSecurities S. A., размещенного двумя траншами в 2004 г., и не содержащими ограничений по инвестициям. По словам представителя “Евразхолдинга”, такое решение должны одобрить две трети кредиторов. Причем за свою свободу “Евразхолдинг” готов платить. Каждому проголосовавшему “за” компания предоставит компенсацию в размере 1% от номинальной стоимости имеющихся у него бумаг (по $100 на облигацию). Всего на эти цели компания может потратить $1,75 млн.

Для российского эмитента евробондов изменение ограничений выпуска — почти что прецедент, отмечают аналитики. Павел Мамай из “Ренессанс Капитала” и Михаил Галкин из “Траста” смогли вспомнить лишь “Роснефть”. “Да и то она сначала нарушила условия, взяв большой кредит на покупку "Байкалфинансгрупп", и лишь потом задумалась об изменении условий облигационного выпуска”, — отмечает Мамай. “Евразхолдинг” делает себе кредитную историю, — отмечает Галкин. — И то, что они порядочно обходятся с инвесторами, — залог новых успешных размещений“.

У “Евразхолдинга” есть и еще одна причина не обижать инвесторов. Источники в двух крупных инвесткомпаниях, работающих с “Евразхолдингом”, утверждают, что уже летом группа может провести IPO на Лондонской бирже. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев отмечает, что накануне этого события портить отношения с инвесторами было бы недальновидно. К тому же успеху размещения консолидация доли в “Южкузбассугле” только помогла бы, считает он. “Для этого $80 млн недостаточно. Вся компания стоит $600-800 млн”, — заключает Нуштаев.

06.05.2005. Ведомости. “Нортгаз” просит мира

Судебные баталии между “Газпромом” и “Нортгазом” не мешают компаниям вести переговоры о продаже монополии контрольного пакета акций его оппонента. Правда, пока диалог между компаниями осложняется тем, что акционеры “Нортгаза” претендуют на получение компенсации за этот пакет. А “Газпром” намерен получить его даром, поскольку несколько лет назад эта доля уже принадлежала ему, но была размыта.

“Нортгаз” разрабатывает часть Северо-Уренгойского газоконденсатного месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе с запасами более 353 млрд куб. м газа, 62 млн т конденсата и 12,5 млн т нефти. В прошлом году добыл 4 млрд куб. м газа. По прогнозу “Нортгаза”, его выручка в 2004 г. составила $150 млн, EBITDA – около $83 млн. Участники рынка считают, что компанию контролирует член Совета . “Нортгаз” создан в 1993 г. американской Bechtel Energy (44%) и “дочкой” “Газпрома” – “Уренгойгазпромом” (51%). В 1994 г. лицензия была переоформлена на “Нортгаз”. В 1996 г. Bechtel Energy продала 44% акций фирме Farco Group, действующей в интересах Ахмедова, тогда президента “Нортгаза”. А в 1999 г. “Нортгаз” провел допэмиссию акций: “Уренгойгазпром” оплатил свою долю скважинами, а Farco — деньгами. Позднее Farco доказала в суде, что внесенные “Уренгойгазпромом” скважины не являются оплатой эмиссии, и его доля снизилась до 0,5%.

“Газпром” уже давно воюет с “Нортгазом”. Еще в прошлом году монополия отключала оппонента от трубы. А 18 апреля Московский арбитражный суд по иску “Газпрома” предписал Минприроды отозвать у “Нортгаза” лицензию на освоение Северо-Уренгойского месторождения и вернуть ее “Уренгойгазпрому”. В ответ “Нортгаз” 26 апреля подал иск в тот же суд к Минфину с требованием компенсировать ему убытки от отзыва лицензии почти на 120 млрд руб.

Но вчера “Интерфакс” сообщил, что “Газпром” и владельцы “Нортгаза” вернулись к переговорам по получению “Газпромом” 51% акций “Нортгаза”. Источник в “Нортгазе” сообщил, что переговоры начались во второй половине апреля. Агентами “Газпрома” и “Нортгаза” в переговорах являются “Ренессанс Капитал” и ОФГ соответственно. Источник, близкий к переговорам, рассказал “Ведомостям”, что они начались по инициативе “Нортгаза”. Речь идет о создании СП для разработки Северо-Уренгойского месторождения. “Газпром” получил бы в нем 51%, а “Нортгаз” — 49%. “Да, мы ведем переговоры, но разговаривать готовы лишь о восстановлении нашей доли [в "Нортгазе"]”, — парирует представитель “Газпрома”. По его словам, “Газпром” не намерен платить за восстановление своей доли в “Нортгазе”. В инвесткомпаниях отказались комментировать ход переговоров.

По словам аналитика “Тройки Диалог” Анны Матвеевой, у “Газпрома” достаточно оснований требовать бесплатного возвращения актива. Но и “Нортгаз” вполне мог быть прав, оспаривая адекватность оценки внесенных “Уренгойгазпромом” скважин. “Докопаться до истины сложно, каждая сторона по-своему права”, — отмечает Матвеева. Аналитик напоминает, что свое имущество без лицензий “Нортгаз” оценил в $300 млн. А в июне прошлого года консалтинговая компания DeGolyer & MacNaughton оценила все активы компании в $1,8 млрд.

Матвеева допускает, что благодаря административному ресурсу “Газпром” может в итоге добиться своего. Но судебные тяжбы могут длиться бесконечно долго. Поэтому, вполне возможно, сторонам и придется идти на компромисс. По мнению аналитика “Совлинк Секьюритиз” Льва Сныкова, в случае продолжения противостояния добыча “Нортгазом” может быть прекращена. А это совсем невыгодно “Газпрому”, который отвечает как за снабжение внутренних потребителей, так и за выполнение экспортных контрактов.

Впрочем, и “Нортгаз”, возможно, понимает, что “Газпром” не даст ему спокойно работать, говорит Сныков. Поэтому сделка с монополией была бы полезна “Нортгазу”, поскольку в любом случае им не избежать сотрудничества в будущем. “Если в компанию войдет "Газпром", то это значительно снизит бизнес-риски компании”, — резюмирует аналитик.

06.05.2005. Ведомости. “Сибнефть” скупает недра

“Сибнефть” продолжает скупать лицензии на освоение недр. Вчера компания победила сразу в двух аукционах на право разведки и разработки нефтяных месторождений — в Тюмени и Красноярске. Правда, запасы сырья на этих участках невелики, но пока это все, что предлагает нефтяникам государство.

“Сибнефть” в 2004 г. добыла около 34 млн т нефти. Компании Millhouse Capital, представляющей интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и его партнеров, принадлежит 57,5% акций компании, “ЮКОСу” – 34,5% акций. Выручка “Сибнефти” по стандартам US GAAP за первое полугодие 2004 г. составила более $4 млрд, чистая прибыль – $992 млн. На конец 2003 г. (более поздних данных нет) углеводородные запасы компании составляли 4779 млн баррелей (655 млн т) нефтяного эквивалента.

Согласно распространенному вчера “Сибнефтью” пресс-релизу компания выиграла аукционы по двум участкам недр — Зимнему на юге Тюменской области и Среднетаймуринскому в Эвенкии.

Зимний участок расположен в районе с развитой инфраструктурой, всего в 60 км от магистрального трубопровода “Транснефти”. До 2002 г. лицензией на него владел “ЮКОС”. Но три года назад компания сочла его разработку нерентабельной и вернула лицензию государству. Аукцион по Зимнему уже проводился. В декабре прошлого года в нем приняли участие семь компаний, в том числе “Самотлорнефтегаз” (“дочка” ТНК-ВР) и “Сургутнефтегаз”. Однако победителем вышла малоизвестная компания “НГК “Энергосистема”, предложившая за лицензию 390 млн руб. Эту сумму она оплатить не смогла, и тогда аукционная комиссия готова была признать победителем “Самотлорнефтегаз”, обещавший вторую по величине сумму в 387 млн руб. Однако и эта компания отказалась платить предложенную сумму.

А вчера состоялись новые торги. Его устроители учли предыдущий опыт и подняли стартовую цену более чем в семь раз до 180 млн руб. Участников набралось всего трое — “Самотлорнефтегаз”, “ТНК-Уват” и “Сибнефть-Хантос”. Последняя и победила, предложив за лицензию 828 млн руб. Первый вице-президент “Сибнефти” Александр Корсик заявил журналистам, что это “безумно высокая” цена. По его словам, хотя это месторождение и невелико, с учетом того, что в последнее время на торги почти ничего не выставлялось, оно неплохое. А представитель ТНК-ВР сказал “Ведомостям”, что аукционная цена оказалась выше разумных пределов.

Согласно сообщению “Сибнефти”, объем извлекаемых запасов Зимнего участка по категориям С1+С2+С3 составляет 8,66 млн т, а ресурсные запасы оцениваются в 6,94 млн т. Исходя из этого, свои затраты компания оценивает в $0,47 за баррель запасов, или в $0,26 за баррель извлекаемых ресурсов. Однако аналитик “Тройки Диалог” Валерий Нестеров более корректным считает учет только реальных запасов (С1+С2), которых набирается 4,6 млн т. Исходя из этого, говорит он, “Сибнефть” заплатила около $0,9 за баррель. “По нашим временам это нормальная цена, — говорит эксперт. — Ведь "Татнефть" в Самарской области недавно заплатила по $4,2 за баррель”. За рубежом же, отмечает Нестеров, цены доходят до $9-10 и даже $15 за баррель запасов. Эксперт также удивлен тем, что за Зимний участок не стала бороться ТНК-ВР, ведь он примыкает к Уватской группе месторождений, которой владеет эта компания.

На аукционе в Красноярске “Сибнефть” выиграла право пользования недрами Среднетаймуринского участка с прогнозными запасами 166,9 млн т нефти и 429,7 млрд куб. м природного газа. Компания заплатила за него около $990 000. Столь невысокая цена объясняется тем, что на участке не пробурено ни одной скважины и реальные запасы сырья пока не обнаружены. Кроме того, в Эвенкии отсутствует необходимая инфраструктура. По мнению Нестерова, приобретение этого участка для “Сибнефти” скорее пиаровский шаг: компания хочет засветиться в Восточной Сибири, которую теперь принято считать самым перспективным регионом нефтедобычи. Впрочем, добавляет он, о серьезности намерений “Сибнефти” в этом регионе можно будет судить после проведения аукционов еще по трем участкам в Эвенкии — Кординскому, Байкитскому и Чамбинскому. Они намечены на текущий месяц.

В принципе же, полагает эксперт, активность “Сибнефти” в приобретении новых лицензий легко объяснима. При нынешних темпах добычи текущих резервов “Сибнефти” хватит на 20 лет, тогда как “ЛУКОЙЛ” обеспечен сырьем на 28 лет вперед. В среднем же для российских компаний этот показатель составляет 23 года.

,9 за баррель. “По нашим временам это нормальная цена, — говорит эксперт. — Ведь "Татнефть" в Самарской области недавно заплатила по $4,2 за баррель”. За рубежом же, отмечает Нестеров, цены доходят до $9-10 и даже $15 за баррель запасов. Эксперт также удивлен тем, что за Зимний участок не стала бороться ТНК-ВР, ведь он примыкает к Уватской группе месторождений, которой владеет эта компания.

На аукционе в Красноярске “Сибнефть” выиграла право пользования недрами Среднетаймуринского участка с прогнозными запасами 166,9 млн т нефти и 429,7 млрд куб. м природного газа. Компания заплатила за него около $990 000. Столь невысокая цена объясняется тем, что на участке не пробурено ни одной скважины и реальные запасы сырья пока не обнаружены. Кроме того, в Эвенкии отсутствует необходимая инфраструктура. По мнению Нестерова, приобретение этого участка для “Сибнефти” скорее пиаровский шаг: компания хочет засветиться в Восточной Сибири, которую теперь принято считать самым перспективным регионом нефтедобычи. Впрочем, добавляет он, о серьезности намерений “Сибнефти” в этом регионе можно будет судить после проведения аукционов еще по трем участкам в Эвенкии — Кординскому, Байкитскому и Чамбинскому. Они намечены на текущий месяц.

В принципе же, полагает эксперт, активность “Сибнефти” в приобретении новых лицензий легко объяснима. При нынешних темпах добычи текущих резервов “Сибнефти” хватит на 20 лет, тогда как “ЛУКОЙЛ” обеспечен сырьем на 28 лет вперед. В среднем же для российских компаний этот показатель составляет 23 года.