Методические рекомендации и указания по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент (продвинутый курс)»

Методические рекомендации

Форма Ф СО ПГУ 7.18.2/05

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Павлодарский государственный университет им. С. Торайгырова

Кафедра Финансы

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ И УКАЗАНИЯ

по изучению дисциплины

«Финансовый менеджмент (продвинутый курс)»

для специальности 6М050900 «Финансы»

Павлодар

Лист утверждения к методическим рекомендациям

Форма Ф СО ПГУ 7.18.3/41

УТВЕРЖДАЮ
	Декан докторантуры и магистратуры
	_________ «__» __________ 2011 г.

Составители: ст. преподаватель _________________

Кафедра финансов

Методические рекомендации и указания

по изучению дисциплины

«Финансовый менеджмент (продвинутый курс)»

для магистрантов специальности 6М050900 «Финансы»

Рекомендована на заседании кафедры «___» _____________20___г.

протокол № _____

Заведующая кафедрой _____________ «____» ____________

Одобрена учебно-методическим советом докторантуры и магистратуры

«____» ______________ 201__ г. Протокол №_____

Председатель УМС ___________ «____» __________ 201__ г.

ОДОБРЕНО:

Директор департамента науки _______ «___» _____2011 г.

1  Цели дисциплины

Повсеместный переход в РК на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО), одним из основных принципов которых является преобладание сущности над формой; широкое применение в финансах количественных и в особенности, численных методов, потребовали критически пересмотреть и доработать ранее существовавшие программы магистратуры.

Объектом изучения является деятельность по управлению финансами компания, инвестиционными ресурсами, портфелем ценных бумаг и объективной оценки успешности бизнеса.

Предметом данного курса являются основные концепции и метод финансового управления предприятием в условиях рыночной экономики. Изучаются методы финансового анализа
и финансового планирования; способы выбора источников финансирования и формирования структуры капитала; оценка стоимости капитала; модели и оценки финансовых активов; методы; краткосрочного финансового управления; методы принятия инвестиционных решений, способы управления корпоративными рисками.

Цель данного курса состоит в подготовке специалистов, владеющих в достаточной мере знаниями, умением и навыками для финансового менеджмента, в соответствии с государственным образовательным стандартом и требованиями работодателей. Раскрыть сущностные основы взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, необходимость управления финансами, содержание его традиционных и специальных функций, роли и значения этого управления в современных условиях.

Основные задачи дисциплины «Финансовый менеджмент»:

–  формирование у студентов знание концептуальных основ финансового менеджмента и теоретического базиса управления собственным средствами, основным и оборотным капиталом предприятия;

–  формирование системы знаний о функциях, структуре и современных методах финансового менеджмента;

–  формирование представления о стратегии и тактике финансового управления в современной рыночной экономике;

–  привитие навыков практического использования полученных знаний в процессе деятельности предприятии.

При освоении дисциплины необходимо обращать внимание на ее прикладной характер, показать, где и когда изучаемые теоретические положения могут быть использованы в будущей практической деятельности. Изучение материала необходимо вести в форме, доступной пониманию магистрантов, соблюдать единство терминологии в соответствии с действующими государственными стандартами. При изложении дисциплины следует использовать законодательные и нормативные акты РК, а также инструктивные руководящие материалы министерств и ведомств.

При формировании навыков самостоятельной работы магистрантов выполняются рефераты, фиксированные выступления по заранее подготовленным тематикам.

После изучения курса магистрант будет знать:

-  теорию и практику управления финансами предприятия в современных условиях;

-  основы финансовых вычислений;

-  особенности организации финансов различных форм собственности и хозяйствования;

-  понятие затрат, их состав и структуру, а также методы управления затратами;

-  роль капитала, цели и способы привлечения капитала;

-  основы формирования дивидендной политики;

-  понятие и виды реструктуризации, методы ее проведения;

-  методы управления корпорационными рисками.

Участвуя в практических занятиях и выполняя задания, полученные для самостоятельной работы, магистрант научится:

-  рассчитывать доходности и риски портфелей;

-  анализировать капитал и его структуру;

-  прогнозировать денежные потоки инвестиционного проекта;

-  управлять денежными средствами;

-  анализировать вероятность банкротства;

-  формировать дивидендную политику.

К практическим применениям знаний по этой дисциплине относятся проведение финансовых расчетов, анализ принятия или не принятия проектов, проведение эффективного управления на предприятии финансами.

2 Содержание тем дисциплины

Тема 1. Риск и доходность: теория портфеля и модели оценки активов

Измерение риска портфеля ценных бумаг и выбор оптимального портфеля ценных бумаг. Модель оценки доходности финансовых активов. Линия рынка капитала и линия рынка ценных бумаг (СМL). Концепция ß - коэффициент. Теория арбитражного ценообразования. Альтернативная теория доходности и риска.

финансовый менеджмент. В 2х т.: Пер. с англ./ Под ред. - СПб: Экономическая школа, 2004.

Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. - М.: Филинь, 19с.

Каржы-Каражат – Финансы Казахстана

Тема 2. Теория структуры капитала: модели Модильяни-Миллера: компромиссные модели

Теория структуры капитала: модели ММ. Производный и финансовый риск в контексте рыночного риска. Модель Миллера. Оптимальная структура капитала. Модель Хамада: введение понятия рыночного риска. Подход в установлении целевой структуры капитала. Структура капитала и теория оценки опционов.

С. Росс и др. Основы корпоративных финансов. Пер. с англ. - М.: Лаборатория Базовых Знаний, 20с.

Холт Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. - М.: Дело, 19с.

Вестник Казахского национального университета им. Аль-Фараби. Серия экономическая

Тема 3. Критерии выбора вложений капитала

Критерии выбора вложений капитала. Необходимость формирования бюджета капиталовложений. Модифицированная внутренняя доходность. Сравнение различных критериев. Приведенная стоимость будущих затрат.

Ли, Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 20с.

Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. - М.: Филинь, 19с.

. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.; 2005г.

Тема 4. Дивидендная политика и структура капитала

Дивидендная политика и возможность ее выбора. Теория иррелевантности дивидендов Модильяни и Миллера. Теория предпочтительности дивидендов Гордона и Линтнера. Теория налоговой дифференциации Литценберга и Рамасвами. Сигнальная теория дивидендов и теория «клиентуры». Стабильность дивидендов. Три подхода формирования дивидендной политики и методики дивидендных выплат. Показатели оценки эффективности дивидендной политики АО.

Финансовый менеджмент. Под ред. . М.; ИД ФБК-ПРЕСС, 2004г.

Энциклопедии финансового менеджмента. Киев, 2003г.

Концептуальные основы финансового менеджмента. Киев, 2007г.

Тема 5. Управление оборотным капиталом

Терминология оборотною капитала. Чистый оборотный капитал и финансово-эксплуатационные потребности. Источника краткосрочного финансирования. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования. Типы политики управления чистым оборотным капиталом: агрессивный, консервативный и умеренный.

Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.-М.: – Бизнес», 2003.

финансовый менеджмент. В 2х т.: Пер. с англ./ Под ред. - СПб: Экономическая школа, 2004.

Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.-М.: – Бизнес», 2003.

финансовый менеджмент. В 2х т.: Пер. с англ./ Под ред. - СПб: Экономическая школа, 2004.

Тема 6. Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами

Управление наличностью. Определение оптимального уровня денежных средств: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна. Управление краткосрочными ценными бумагами
: критерии отбора ликвидных ценных бумаг, агрессивная политика инвестирования.

Каржы-Каражат – Финансы Казахстана

Холт Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. - М.: Дело, 19с.

Энциклопедии финансового менеджмента. Киев, 2003г.

Тема 7. Краткосрочное финансовое планирование. Бюджет денежных средств.

Назначение бюджета денежных средств. Этапы составления бюджета денежных средств. Планирование денежных потоков по видам деятельности.

Финансовый менеджмент. 10-е изд. Пер. с англ./ Под ред. - СПб: Питер, 200с.

Ван Хорн Вахович (мл.) Основы финансового менеджмента. 11-е издание. Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2005. – 992с.

Транзитная экономика.

Экономика и статистика

Тема 8 Корпоративная реструктуризация

Причины слияний. Типы слияний. Регулирование слияний. Анализ слияния. Форма платежа при поглощении. Корпоративные альянсы. Операции LВО. Дробление производственных мощностей. Холдинговые компании. Финансовые затруднения и их последствия. Методы прогнозирования вероятности наступления банкротства. Модель Альтмана.

Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.-М.: – Бизнес», 2003.

финансовый менеджмент. В 2х т.: Пер. с англ./ Под ред. - СПб: Экономическая школа, 2004.

Каржы-Каражат – Финансы Казахстана

Транзитная экономика.

Экономика и статистика

Тема 9. Управление корпорационными рисками

Понятие и виды рисков. Методы оценки степени риска. Приемы управления финансовым риском.

Ван Хорн Вахович (мл.) Основы финансового менеджмента. 11-е издание. Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2005. – 992с.

Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 20с.

Каржы-Каражат – Финансы Казахстана

Транзитная экономика.

Экономика и статистика