Аналитическая записка о состоянии рынка ценных бумаг в Алтайском крае за 2006 год

Аналитическая записка о состоянии рынка ценных бумаг в Алтайском крае за 2006 год

В развивающейся рыночной экономике ценные бумаги
играют важную роль в привлечении временно свободных денежных ресурсов для нужд предприятий, финансовых организаций и государства в целом. В Алтайском крае фондовый рынок пока находится в стадии формирования.

По данным регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Сибирском федеральном округе (СФО) на 1 января 2007 года в округе зарегистрировано 28058 акционерных обществ, из которых активную эмиссионную деятельность ведут далеко не все. Более 40% акционерных обществ округа зарегистрировано на территории Новосибирской области, по 10% - в Кемеровской области, Алтайском крае и Иркутской области, 8% - в Омской области, 6% - в Красноярском крае и Томской области. В большинстве субъектов СФО наблюдается тенденция к сокращению числа акционерных обществ:

По состоянию на 01.01.2007 в Алтайском крае зарегистрировано 2688 акционерных обществ, из них 809 открытых акционерных обществ (ОАО), 1879 закрытых акционерных обществ (ЗАО). Из общего количества акционерных обществ в торговле зарегистрировано 36%, в сельском хозяйстве – 9,4%, в строительстве – 7,6%, в сфере производства пищевых продуктов – 6,6%. Вследствие деятельности органов федеральной налоговой службы по ликвидации недействующих предприятий их количество с начала года сократилось на 413 предприятий.

Изменение количества зарегистрированных открытых акционерных обществ в Алтайском крае за годы отражено на следующей диаграмме:

За годы региональным отделением Федеральной службы по финансовым рынкам в Сибирском федеральном округе было зарегистрировано 747 выпусков ценных бумаг акционерных обществ Алтайского края.

Вид ценных бумаг	Количество выпусков
2001	2002	2003	2004	2005	2006
Обыкновенные акции	108	118	149	131	116	109
Привилегированные акции	4	1	7	4	0	0
Всего	112	119	156	135	116	109

В 2006 году зарегистрировано 109 выпусков ценных бумаг на общую сумму 995,2 млн. рублей. Из них 70 выпусков осуществлено закрытыми акционерными обществами на сумму 282,4 млн. рублей и 39 выпусков – открытыми акционерными обществами на 712,8 млн. рублей. Информация о выпусках эмиссионных ценных бумаг в разрезе акционерных обществ приведена в приложении 1.

По способу размещения зарегистрированные за период с января по декабрь 2006 года выпуски ценных бумаг акционерных обществ Алтайского края распределились следующим образом:

- приобретение единственным учредителем акционерного общества при его учреждении – 61 выпуск;

- обмен на акции акционерного общества долей участников и паев членов при преобразовании ООО, кооперативов, хозяйственных товариществ, государственных муниципальных предприятий и их подразделений – 16 выпусков;

- конвертация акций в акции с большей номинальной стоимостью – 11 выпусков;

- конвертация акций при дроблении – 1 выпуск;

- при разделении и присоединении акционерных обществ – 5 выпусков;

- закрытая подписка – 14 выпусков.

По сравнению с 2005 годом объем эмиссии снизился на 5,7%. В то же время объем выпусков, связанных с привлечением инвестиций, увеличился в 3,8 раза и составил около 160 млн. рублей или 16% от общего объема выпусков. Наиболее значительные по объему инвестиционные выпуски в форме закрытой подписки были зарегистрированы молочный комбинат» (60 млн. рублей), агентство по жилищному ипотечному кредитованию» (25,7 млн. рублей), компания «Сибирь-Полис» (40 млн. рублей), (17,9 млн. рублей), (10 млн. рублей). Эмиссионная деятельность большинства акционерных обществ не связана с привлечением дополнительных инвестиций.

В соответствии с распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации -606/р «О государственной регистрации Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и ее региональными отделениями выпусков эмиссионных ценных бумаг» 6 эмитентов Алтайского края, включены в список ФСФР России:

Эмитент	Код эмитента
-Алтайнефтепродукт»	00328-A
ТЭЦ-1»	00375-A
и электрификации «Алтайэнерго»	10126-F
-Полиметаллы»	10634-F
	10682-F
макаронная фабрика»	36015-R

В 2006 году в обращении на ММВБ находились облигации трех эмитентов Алтайского края: Поспелихинской макаронной фабрики объемом

100 млн. рублей, администрации г. Барнаула объемом 200 млн. рублей, объемом 350 млн. рублей с датой погашения – 15.06.2008. После успешного размещения займа в 2005 году в ноябре 2006 года разместило на ММВБ второй выпуск облигаций на 1 млрд. рублей с датой погашения в 2011 году.

Алтайский край, как субъект Российской Федерации, и органы местного самоуправления ценные бумаги в 2006 году не выпускали.

Большую активность, чем предприятия, на рынке ценных бумаг проявляли кредитные организации. Следует отметить, что, как и в предшествующем году, на местном рынке ценных бумаг доминировали филиалы коммерческих банков из других регионов. В течение 2006 года на балансе кредитных организаций Алтайского края были следующие виды ценных бумаг: акции предприятий и коммерческих банков, сертификаты коммерческих банков, векселя кредитных организаций и прочие векселя.

По состоянию на 1 января 2007 года в крае зарегистрированы пять акционерных коммерческих банков: АКБ «АлтайБизнес-Банк» (ОАО), «Народный Земельно-Промышленный Банк», «Зернобанк», «Региональный кредит» и «ФорБанк».

По состоянию на 1 января 2007 года ни один из самостоятельных банков края не имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг. Брокерские операции с ценными бумагами в течение 2006 года осуществляли только два филиала банков других регионов.

В Алтайском крае кредитными организациями используется далеко не весь ассортимент инструментов фондового рынка, в результате объемы вложений банков в ценные бумаги незначительны.

На первичном рынке ценных бумаг объем обращавшихся собственных ценных бумаг кредитных организаций вырос за 2006 год на 19% и составил 2188,3 млн. рублей.

Как в 2005 году, так и в 2006 году кредитные организации Алтайского края менее активно использовали операции с собственными векселями. Доля собственных векселей в общем объеме выпущенных ценных бумаг снизилась с января по декабрь 2006 года с 78,6% до 59,2%. По состоянию на 1 января 2007 года в общем объеме векселей доля выпущенных самостоятельными банками составила 7,4%. Наибольший объем выпуска векселей осуществляется на срок до одного года.

В 2006 году сохранилась незначительная тенденция роста удельного веса учтённых векселей в общих вложениях всех кредитных организаций и на 1 января 2007 года доля в общей сумме составила 95,1%. Доля инвестиций в акции снизилась с 5,3% до 4,9%. В отчетном году в инвестиционном портфеле банков не присутствовали государственные долговые обязательства.

Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги

за гг.

На рынке были представлены векселя, как коммерческих банков, так и промышленных предприятий. Учитывая значительную долю векселей предприятий в вексельных портфелях самостоятельных банков и филиалов банков других регионов, можно утверждать, что вексельный рынок остается серьезным источником финансирования реального сектора экономики.

В крае, как и в большинстве регионов страны, доля вложений в акции российских предприятий и организаций относительно невелика, поскольку акции относятся к активам повышенного риска, хотя потенциально и могут обеспечить высокую доходность.

Система кредитных организаций Алтайского края продолжает с осторожностью относиться к новым финансовым инструментам
, таким как корпоративные облигации и не выступает ни эмитентом, ни инвестором на рынке.

В 2006 году, как и в 2005, деятельность системы кредитных организаций края на рынке ценных бумаг была убыточной, расходы превысили доходы почти на 26,5 млн. рублей или в 2 раза. Отрицательный результат деятельности сложился как у самостоятельных кредитных организаций, так и у филиалов банков других регионов. Основные расходы по операциям с ценными бумагами, оказывающие отрицательное влияние на конечный результат – это дисконтные
и процентные расходы по векселям, а также процентные расходы по выпущенным сертификатам.

На территории края зарегистрированы 2 профессиональных участника рынка ценных бумаг, в том числе , имеющее лицензию на ведение реестра владельцев именных ценных бумаг, и Земля», имеющее лицензию на брокерскую и дилерскую деятельность.

Деятельность по ведению реестров ценных бумаг в крае осуществляют (информация о регистраторах в приложениях 2, 3):

1. Самостоятельный специализированный регистратор (г. Барнаул);

2. Барнаульский и Октябрьский филиалы А-Плюс» (г. Новосибирск);

3. Барнаульский, Славгородский, Бийский филиалы Реестр» (г. Новосибирск);

4. Филиал «Алтайреестр» Капитал-Р» (г. Томск).

На начало 2007 года 385 эмитентов Алтайского края передали ведение реестров акционеров специализированным регистраторам:

Организация	Кол-во реестров всего, шт.	Кол-во лицевых счетов, шт.	Кол-во реестров ОАО, шт.	Кол-во лицевых счетов, шт.	Кол-во реестров ЗАО, шт.	Кол-во лицевых счетов, шт.
1		155	179217	113	163900	42	16317
2	А-Плюс» - Октябрьский филиал г. Барнаула - Барнаульский филиал	108 31	15049 2674	81 22	10161 2298	27 9	4888 376
3	реестр» - Барнаульский филиал - Славгородский филиал - Бийский филиал	41 27 19	5603 8614 24048	27 24 15	3325 8446 23896	14 3 4	2278 168 152
4	Филиал «Алтайреестр» Капитал-Р"	4	7533	2	7151	2	382
	ВСЕГО	385	242738	284	219177	101	24561

За 2006 год количество эмитентов Алтайского края, которые передали ведение реестров акционеров специализированным регистраторам, выросло на 7,5%. По данным экспертов «Рынка Ценных Бумаг» количество обслуживаемых реестров в Российской Федерации составляет 24970. На долю Алтайского края приходится 1,5% от общего числа обслуживаемых в Российской Федерации реестров.

На территории края действует негосударственный пенсионный фонд «Источник» (до 2005 года – фонд «Водоканал»), зарегистрированный в г. Барнауле в 1995 году. В феврале 2005 года зарегистрирован Алтайский филиал негосударственного пенсионного фонда «Промрегионсвязь» (г. Москва).

По данным регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам на 1 января 2007 года в Алтайском крае зарегистрировано четыре жилищных накопительных кооператива (ЖНК), три из них зарегистрировано в Бийске – ЖНК «Бийск», потребительский ЖНК «НАШ ДОМ», ЖНК «Квартирка», и один в р. п. Благовещенке – ЖНК «Прогресс». Информация о ЖНК приведена в приложении 4.

На территории Алтайского края зарегистрировано 103 кредитных потребительских кооператива граждан, из них более 20 сельскохозяйственных кредитных кооперативов. В Ассоциацию Кредитных Союзов Алтая объединены 40 (в 7 городах и 17 районах) кредитных потребительских кооперативов граждан. Количество пайщиков кооперативов Ассоциации превысило 20 тыс. человек. Объем активов Ассоциации на 01.01.2007 составляет 256,6 млн. рублей. Членами Ассоциации Кредитных Союзов Алтая за 2006 год выдано займов на сумму более 300 млн. рублей. Из них объем займов, выданных предпринимателям, составляет 120 млн. рублей, сельхозпроизводителям и жителям села – 95 млн. рублей, ипотечных займов – 20 млн. рублей. Информация о кредитных потребительских и сельскохозяйственных кооперативах в разрезе районов приведена в приложении 5.

Факторами, тормозящими выход предприятий на фондовый рынок, являются недостаточность уставного капитала и масштабов производства, существенные издержки эмитента. Для небольших предприятий затраты по организации и обслуживанию эмиссий превышают выгоду от выхода на российский рынок. Стоимость затрат по проведению эмиссии ценных бумаг сравнима со стоимостью кредитования в коммерческих банках. В то же время при публичном размещении нарабатывается кредитная история предприятия, а при грамотном и своевременном обслуживании своего займа предприятие может рассчитывать на снижение (в разумных пределах) ставки на последующие выпуски. Кроме того, размещение ценных бумаг на российском рынке может служить промежуточным этапом перед выходом на западные рынки.