Новости

новостИ

22.10.2004. RBC daily. РАО «ЕЭС» дразнит «Газпром»

Энергохолдинг проведет допэмисию Северо-Западной ТЭЦ вопреки воле газовой монополии

В минувшую среду акционеры Северо-Западной ТЭЦ все-таки приняли решение об увеличении уставного капитала станции. Это произошло несмотря на то, что эта идея не нравится «Газпрому» - поставщику топлива и миноритарному акционеру станции, а также вопреки сентябрьскому обещанию энергохолдинга повременить с новой эмиссией. В РАО это решение объясняют необходимостью капитализации своих инвестиций в станцию и уже одобренными советом директоров энергохолдинга параметрами эмиссии. Мнения миноритариев относительно необходимости допэмиссии разделились, но никто из них принимать участие в ней не хочет. Аналитики предполагают, что неразмещенные акции могут быть выкуплены финским концерном Fortum, проявляющим стратегический интерес к «Ленэнерго» и импортирующим электроэнергию, вырабатываемую станцией.

Северо-Западная ТЭЦ (СЗТЭЦ) – одна из самых современных в России. Первый энергоблок мощностью 450 МВт был пущен в декабре 2000 г. Второй предполагается подключить к сети в конце 2005 г. По проекту станция должна состоять из четырех блоков мощностью 450 МВт каждый. По данным РАО «ЕЭС России» в гг. в строительство было инвестировано 617 млн долл. За 9 месяцев прошлого года станция произвела 2,3 млрд кВт-ч электроэнергии. Выручка компании составила 871,4 млн руб., чистая прибыль – 18,7 млн руб. Контрольный пакет акций (61,43%) СЗТЭЦ принадлежит РАО «ЕЭС России». «Ленэнерго» владеет 13,85% акций станции, «Лентрансгаз» (100%-ная дочка «Газпрома») – 12,26%, КУГИ Санкт-Петербурга – 7,55%, » - 3,68%.

Вчера Северо-Западная ТЭЦ опубликовала итоги внеочередного собрания акционеров компании, состоявшегося 20 октября, на котором было одобрено решение об увеличении уставного капитала станции почти в 4,8 раза, с 37 – до 176,57 млн руб. В соответствии с решением, предполагается выпустить 13,95 млн новых акций номиналом 10 руб., которые будут размещены по открытой подписке
. Нынешние акционеры смогут приобрести их по цене 650 руб. В настоящее время СЗТЭЦ арендует движимое и недвижимое имущество станции у РАО «ЕЭС», которое, по оценке «Центральной финансово-оценочной компании», стоит 5,57 млрд руб. Исходя из этого, РАО претендует на 8,57 млн акций новой эмиссии (61,4%). «Нам важно капитализировать свои вложения в станцию», - объяснила RBC daily цель эмиссии Маргарита Нагога, руководитель департамента по работе со СМИ энергохолдинга. По ее словам, пересмотра параметров эмиссии не произошло (о такой возможности РАО заявило в сентябре), поскольку совет директоров энергохолдинга уже утвердил ее параметры.

Мнения миноритарных акционеров Северо-Западной ТЭЦ по поводу эмиссии разделились. «Лентрансгаз» и КУГИ Санкт-Петербурга проголосовали против допэмиссии, остальные миноритарии отнеслись к ней положительно. Начальник службы по связям с общественностью «Лентрансгаза» Сергей Москвин отказался комментировать итоги собрания, откомандировав RBC daily в «Газпром». Сергей Куприянов, пресс-секретарь предправления газовой монополии, пояснил RBC daily, что «Газпром» был не согласен с представленным РАО обоснованием необходимости допэмиссии. Аналогичную причину назвала и пресс-секретарь КУГИ Санкт-. «Энергохолдинг намерен выкупить акции путем внесения имущества, а от остальных акционеров потребуются деньги», - отметил г-н Куприянов. «Город голосовал против, поскольку новая эмиссия размывает его долю в капитале станции», - заявила г-жа Просвирина RBC daily.

«Ситуация с Северо-Западной ТЭЦ аналогична допэмиссии с Красноярской ГЭС, - говорит г-жа Нагога. – Мы были против допэмиссии акций ГЭС, но, тем не менее, будем участвовать в выкупе акций, чтобы сохранить долю в капитале станции. Так же могут поступить «Газпром» и другие акционеры СЗТЭЦ». В » поддерживают РАО, хотя и отмечают, что участвовать в эмиссии не собираются. «Необходимость проведения дополнительной эмиссии очевидна, - заявил RBC daily председатель » Сергей Моложавый. - В то же время я не вижу целесообразности отвлечения из оборота компании денежных средств для поддержания объема нашего пакета». Сергей Куприянов, напротив, отмечает, что вопрос об участии «Газпрома» в выкупе новых акций СЗТЭЦ еще не решен. «Возможность у нас такая есть, но окончательного решения еще не принято», - заявил он. В «Ленэнерго» RBC daily отказались комментировать итоги собрания и возможность своего участия в выкупе акций СЗТЭЦ новой эмиссии.

Аналитик ИГ «АТОН» Александр Корнеев считает, что «Газпром» в итоге решит участвовать в выкупе акций новой эмиссии. «Станция не имеет аналогов в России, и сумма, которая требуется от компании (39,5 млн долл.), составляет всего 460 долл. на 1 кВт установленной мощности, - заявил аналитик RBC daily. – Эта оценка близка к фундаментальной стоимости станции, поэтому сохранение «Газпромом» доли в станции экономически оправданно». Маргарита Нагога не исключает, что в случае отказа «Газпрома» и других акционеров от участия в выкупе новых акций СЗТЭЦ их выкупит новый инвестор, которого она назвать отказалась. Один из миноритариев СЗТЭЦ предположил, что новым инвестором станции может стать консорциум -Энерго» и итальянской компании Enel, который в настоящее время управляет станцией. Но пресс-секретарь группы «ЕСН» Михаил Ватин опроверг это предположение. «По условиям договора на управление, ни «ЕСН-Энерго», ни Enel, ни аффилированные с ними компании не имеют права участвовать в капитале СЗТЭЦ весь срок оказания управленческих услуг (3 года) и два года спустя», - заявил он RBC daily.

Александр Корнеев предполагает, что стратегическим инвестором ТЭЦ может стать финский энергетический концерн Fortum. «Они уже имеют около 30% акций «Ленэнерго» и импортируют электроэнергию, производимую станцией», - отмечает аналитик ИГ «АТОН». По его словам, Fortum может купить акции не только новой эмиссии, но и акции существующих акционеров, которые не заинтересованы в сохранении своего участия в капитале ТЭЦ. В российском представительстве Fortum вчера не смогли прокомментировать эти предположения, а вице-президент по корпоративным связям центрального офиса компании была недоступна для комментариев.

21.10.2004. RBC daily. «Татнефть» подружилась с «Итерой»

Компании решили объединить свои усилия по ряду проектов. Однако не исключено, что в будущем это приведет к покупке «Итеры» «Татнефтью»

Вчера компания «Итера» и подписали соглашение о стратегическом партнерстве в области геологоразведки и разработки нефтегазовых месторождений
. В соответствии с соглашением компании планируют объединить усилия в области геологоразведки и освоения ряда новых нефтегазовых месторождений. От более подробных комментариев представители обеих сторон отказались. Однако, по информации RBC daily, «Итера» и «Татнефть» собираются вместе участвовать в международных тендерах на предложение сервисных услуг – подобной практикой «Татнефть» уже сейчас занимается в Ираке. Кроме того, компании планируют реализовывать совместные проекты в Калмыкии, где в настоящее время «Итера» ведет геологоразведку. Относительно перспектив данного партнерства собеседники RBC daily пока не решаются высказываться определенно, однако не исключают, что оно предвосхищает возможную в дальнейшем покупку «Татнефтью» «Итеры».

По объему добычи нефти «Татнефть» занимает 6 место среди российских нефтяных компаний и 30 – среди мировых. По объему подтвержденных запасов «Татнефть» – 18 в мире. На сегодняшний день компания ведет добычу на 57 нефтяных месторождениях, основное из которых, Ромашкинское, является одним из крупнейших в мире. Ежегодный объем нефтедобычи «Татнефти» – около 25 млн т. Объем реализации предприятия в 2003 г составил 116,6 млрд руб. (порядка 3,8 млрд долл.), а чистая прибыль – 11,4 млрд руб. За 9 месяцев текущего года добыло 18,8 млн т, что составило 102,16% к аналогичному периоду 2003 г. НГК «Итера» является независимым российским производителем газа, поставка которого в 2003 г. составила 30,7 млрд куб. м. Основным рынком сбыта газа «Итеры» является Свердловская область. В прошлом году консолидированная прибыль группы компаний «Итера» составила 57,9 млн долл.

Вчера председатель совета директоров компания «Итера» Игорь Макаров и генеральный директор Шафагат Тахаутдинов подписали соглашение о стратегическом партнерстве в области геологоразведки и разработки нефтегазовых месторождений. Согласно официальному сообщению, в соответствии с соглашением «ИТЕРА» и «Татнефть» будут совместно использовать накопленный опыт в области геологоразведки и добычи углеводородов. Как сообщила пресс-служба «Итеры», компании намерены разработать программу проведения разведки углеводородного сырья на территории ряда регионов РФ и зарубежных стран. «Компании также объединят усилия в освоении новых нефтегазовых месторождений. В зонах объединенной деятельности «Итера» и «Татнефть» будут создавать совместные предприятия (сп) для эффективного управления этими проектами», – говорится в сообщении компании.

Опрошенным RBC daily аналитикам данный союз показался несколько странным. «На сегодня «Татнефть» никак не тяготеет к газу. Это специфический бизнес. И войти в него нефтяной компании не так-то просто. А у «Татнефти» в силу специфики месторождений одна из самых больших долей нефти в добыче среди всех нефтяных компаний», – сказал RBC daily аналитик Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Царегородцев. В «Татнефти» RBC daily отказались сообщить подробности будущего сотрудничества, хотя признали, что планы по совместной работе уже имеются. В пресс-службе НГК «Интера» корреспонденту газеты также сказали, что не будут комментировать данный вопрос более детально. Однако, по словам аналитика ИБ «ЦентрИнвест Груп» Константина Батунина, у «Итеры» и «Татнефти» есть как минимум четыре совместных проекта, причем два из них – за рубежом. Как сказал RBC daily источник, близкий к «Итере», компании собираются вместе участвовать в различных международных тендерах на предложение сервисных услуг. В настоящее время «Татнефть» уже активно работает в Ираке, где, в частности, предоставляет сервисные услуги нефтегазовому сектору. Что касается геологоразведки, то, как отметил Константин Батунин, компании, возможно, планируют реализовывать совместные проекты в Калмыкии, где они обе сейчас работают. В настоящее время «Итера» проводит геологоразведку перспективных участков в Калмыкии и планирует инвестировать в разработку нефтегазовых месторождений республики 160 млн долл. в течение 5 лет. По словам источника RBC daily, компании надеются, что объединение их усилий приведет к ускорению проектов и сокращению срока их окупаемости.

Что касается перспектив данного сотрудничества, то аналитики пока затрудняются сказать здесь что-либо определенное. «В принципе партнерство может означать что угодно, за ним может ничего не последовать, ведь подготовить его несложно, – говорит Дмитрий Царегородцев. – Другой вариант: «Татнефть» будет выступать «денежным мешком» для «Итеры»». Однако, по словам аналитика, не исключено, что нынешнее партнерство является предвестником будущего приобретения «Итеры» «Татнефтью». Правда, в пресс-службе «Итеры» RBC daily сказали, что «Татнефти» нет смысла покупать «Итеру» – непонятно, что нефтяная компания получит от этого приобретения. «"Итера" – газовая компания, «Татнефть» – нефтяная. И они работают в совсем разных регионах», – отметили в пресс-службе «Интера». Однако, по мнению аналитиков, вероятность такой покупки исключать не стоит. «"Итера" не должна стоить дорого (скорее всего, это будет сумма порядка 500 млн долл.). «Татнефть» может себе это позволить, – поясняет Дмитрий Царегородцев. – Кроме того, «Татнефть» может служить непрямым агентом для лоббирования интересов «Итеры», ведь де-факто это государственная компания (неважно, что ей владеет правительство Татарстана). Если бы «Итеру» купил «Газпром», то это могло быть рассмотрено как подавление свободного рынка газа. А если ее купит «Татнефть», то это будет просто деликатной рыночной сделкой».

22.10.2004. Коммерсантъ-Daily. РЖД ведет переговоры с ЛУКОЙЛом о поставках нефти в Китай.

Вчера президент ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) Геннадий Фадеев заявил, что компания ведет переговоры с НК ЛУКОЙЛ о поставках нефти в Китай. Представители ЛУКОЙЛа подтвердили, что нефтекомпания изучает такую возможность, но о деталях возможных поставок говорить отказались. Аналитики рынка полагают, что ЛУКОЙЛ может использовать схему поставки нефти в Китай через поселок Мегет в Иркутской области, опробованную НК "Сибнефть". ЛУКОЙЛ, добывший в прошлом году 81,5 млн т нефти, вполне справится с этой задачей - на китайский маршрут будет отвлечено не более 10% его добычи. По словам Геннадия Фадеева, переданным российскими информационными агентствами, "ЛУКОЙЛ сделал заявление о готовности вести перевозку нефти в Китай". Господин Фадеев сказал, что в ближайшее время РЖД и нефтекомпания намерены согласовать тарифы на перевозки и объемы поставок. Пресс-секретарь ЛУКОЙЛа Дмитрий Долгов подтвердил Ъ, что компания "рассматривает возможность поставок нефти в Китай". По его словам, "это связано с изменением конъюнктура рынка" href="/text/category/kontzyunktura__kontzyunktura_rinka/" rel="bookmark">конъюнктуры рынка в Европе". Господин Долгов, впрочем, отметил, что окончательное решение пока не принято. Другой сотрудник ЛУКОЙЛа на условиях анонимности рассказал Ъ, что поставки в Китай могут быть выгодны для компании, поскольку "разница в стоимости барреля нефти марки Brent и российской Urals в Европе составляет $9, а в Китае - всего $2". Между тем, по данным международного агентства Argus Media, специализирующегося на освещении мировых рынков энергоносителей, в Китай из России поставляется только нефть марки Siberian Light, баррель которой как в портах Европы, так и на казахско-китайской границе дешевле Brent на $3-4. Отметим, что сейчас единственным поставщиком российской нефти в Китай является НК ЮКОС, которая доставляет нефть китайским госкомпаниям CNPC и Sinopec железнодорожным транспортом с терминала Ангарского НПЗ (Иркутская область) через два погранперехода - Наушки и Забайкальск. Ранее китайские СМИ предполагали, что в случае обострения ситуации вокруг ЮКОСа эту компанию на китайском направлении заменит именно ЛУКОЙЛ. Газета "Дунфан цзаобао" накануне визита Владимира Путина в КНР так обосновала это предположение: "До того как администрация Путина начала следствие в отношении контролируемого Ходорковским ЮКОСа, глава ЛУКОЙЛа Алекперов был его основным конкурентом. Сейчас ЛУКОЙЛ стал крупнейшей нефтекомпанией во всей России".

22.10.2004. Время новостей. Вхождение "Зарубежнефти" в "Газпромнефть" осуществляется по взаимной инициативе с Газпромом.

"Зарубежнефть", которую планируется наряду с "Роснефтью" включить в состав "Газпрома", вчера продолжила делать неожиданные заявления, которые расходятся со словами Алексея Миллера. Если в среду компания высказалась против присоединения ее активов к нефтяным предприятиям Газпрома и пожелала сохранить самостоятельность в структуре газового холдинга, то вчера ее гендиректор Николай Токарев заявил информационным агентствам: "Вхождение "Зарубежнефти" в "Газпромнефть" осуществляется по взаимной инициативе "Зарубежнефти" и Газпрома. В этой ситуации выигрывают все и, в первую очередь, государство, поскольку появляется мощный нефтегазовый холдинг, в котором будут консолидированы активы "Роснефти", "Зарубежнефти", вполне допускаю, что и "Юганскнефтегаза", возможно, и других компаний, в отношении которых подобное решение будет принято". В результате, по его словам, "Газпромнефть" станет абсолютным лидером российской нефтедобычи, начав производить 100 млн тонн нефти в год. И тогда, продолжил он, новая структура будет формировать и диктовать правила игры в нефтяной отрасли. "Перед нами ставят задачи президент и правительство, и мы понимаем их одинаково. Я сомневаюсь, что в новом холдинге будут бесконечные интриги, подковерные дела и непреодолимые противоречия", - сказал г-н Токарев. "Процесс акционирования уже завершен, - заверил глава "Зарубежнефти", - сегодня нам осталось только получить заключение, что мы являемся акционерным обществом". Теперь компания ожидает официального решения правительства о включении ее в "Газпромнефть". Г-н Миллер утверждал, что необходимость включения "Зарубежнефти" в сделку с "Роснефтью" вызвана тем, что, по предварительной оценке Dresdner Kleinwort Wasserstein, стоимость 10,7% акций Газпрома превышает стоимость "Роснефти". На какую сумму, он не уточнил. Генеральный директор "Зарубежнефти" уверен, что оценочная стоимость его компании составляет примерно млн долл. Хотя, уточнил он, DrKW, который должен определить цену предприятия, только начал свою работу, и каковы будут результаты, предсказать сложно.

22.10.2004. Ведомости. Более 50% акций "Курганэнерго" собрал с партнерами А. Биков - бывший советник А. Чубайса.

Более 50% акций "Курганэнерго" собрал с партнерами Артем Биков, бывший советник Анатолия Чубайса, возглавлявший компанию, в управление которой были переданы "Тюменьэнерго" и "Курганэнерго". По информации "Ведомостей", об этом заявил на последнем заседании комитета по стратегии и реформированию РАО ЕЭС гендиректор "Комплексных энергетических систем" Михаил Слободин, отметив, что РАО плохо следит за своей собственностью. Биков не делает тайны из приобретения. По его словам, в группе инвесторов нет ни одного олигарха: "Там часть денег средних и мелких российских инвесторов. У меня тоже есть пакет. Не большой, но достаточный, чтобы влиять на принятие решений", - рассказывает Биков. На 9 декабря, по словам Бикова, назначено внеочередное собрание акционеров "Курганэнерго", на котором планируется переизбрать совет директоров компании. Аналитики отмечают, что по сути Биков и инвесторы купили входной билет в одну из создаваемых территориальных генерирующих компаний (ТГК), куда войдут активы "Курганэнерго", "Тюменьэнерго" и "Челябэнерго". По оценке аналитика банка "Траст" Андрея Зубкова, контрольный пакет курганской энергосистемы позволит Бикову стать крупнейшим частным инвестором ТГК. А аналитик Rye, Man & Gor Securities Алексей Минаев считает, что у Бикова еще есть возможность получить более крупную долю в ТГК, если у него есть пакет в "Челябэнерго". Между тем миноритарии возмущены тем фактом, что Биков в свое время управлял "Курганэнерго". По их мнению, это прямой конфликт интересов, который должен быть рассмотрен на совете директоров РАО ЕЭС.

22.10.2004. Ведомости. Менеджеры ConocoPhillips поднимут капитализацию “ЛУКОЙЛа”

В последние два дня котировки акций “ЛУКОЙЛа” впервые за последний месяц упали ниже $30,76 — цены, по которой ConocoPhillips выкупила 7,6% акций у государства. Аналитики считают, что американцы воспользуются этим шансом, чтобы увеличить свой пакет. Но не советуют инвесторам продавать акции, ведь в перспективе “ЛУКОЙЛ” подорожает на треть благодаря западным менеджерам.

После приобретения 7,59% акций “ЛУКОЙЛа” на приватизационном аукционе компании объявили о создании стратегического альянса. До конца этого года ConocoPhillips намерена довести свою долю в “ЛУКОЙЛе” до 10%, а в перспективе — до 20%. С этой целью 30 сентября американская компания объявила тендер на покупку 2,4% уставного капитала “ЛУКОЙЛа” по цене до $30,76 за акцию (цена приватизационного аукциона). Оферта действовала в течение двух дней, но по их прошествии ConocoPhillips не сделала объявления о результатах скупки, а официальные представители компании и инвестбанка Credit Suisse First Boston (CSFB), выступившего организатором тендера, хранят молчание до сих пор. Но знакомые с итогами тендера источники рассказали “Ведомостям”, что в сентябре американцам ничего купить не удалось, что и неудивительно — котировки акций в РТС в период действия оферты находились на уровне $30,9-31,11, т. е. выше цены приватизационного аукциона.

Однако в среду ситуация изменилась. Акции “ЛУКОЙЛа” впервые после аукциона подешевели до $30,1. Вчера они отыграли до $30,55, недотянув все же до планки, установленной ConocoPhillips. Один из российских трейдеров рассказал “Ведомостям”, что CSFB в последние два дня скупал акции “ЛУКОЙЛа”. “Логично ожидать, что банк будет скупать акции по заказу Conoco, если цена опускается до уровня аукционной”, — говорит руководитель аналитического отдела “Атона” Стивен Дашевский. В пользу этого предположения свидетельствует резкое увеличение объема торгов акциями “ЛУКОЙЛа” в РТС — с $1,5 млн в день в начале недели до $5,3 млн в среду. В самом CSFB и в ConocoPhillips от комментариев вчера отказались. Но президент “ЛУКОЙЛа” Вагит Алекперов в среду заявил, что, по его ожиданиям, ConocoPhillips до конца года увеличит долю в капитале “ЛУКОЙЛа” до 10% путем покупки бумаг на открытом рынке, поскольку ни один из стратегических акционеров не желает продавать свои акции.

Но аналитики советуют инвесторам не продавать свои пакеты в “ЛУКОЙЛе”. “Продавать сейчас “ЛУКОЙЛ” нельзя ни в коем случае, — уверен Дашевский. — После случившегося с “ЮКОСом” это единственная нормальная “голубая фишка”. Он отмечает, что доля “ЛУКОЙЛа” в индексе РТС сейчас составляет 30%, а “ЮКОСа” — всего 4%.

Дашевский полагает, что пока акции “ЛУКОЙЛа” недооценены и в перспективе будут стоить более $40. “Компания уже сейчас движется в правильном направлении: контролирует издержки, увеличивает темпы роста добычи, выделяет непрофильные подразделения”, — говорит он. Приход же крупного западного инвестора в лице ConocoPhillips только улучшит дела “ЛУКОЙЛа”. Масштабная разработка Тимано-Печоры и иракского месторождения Западная Курна-2 станет более реальной. К тому же американские менеджеры привнесут свой опыт, что, как показывает опыт ТНК-BP, заметно улучшает производственные показатели, полагает эксперт.

Источник, близкий к “ЛУКОЙЛу”, пояснил “Ведомостям”, что российская компания направит на работу в ConocoPhillips 15-20 менеджеров и столько же американцев примет у себя. По его словам, в основном это уровень начальника департамента, но будет среди них и один вице-президент.

“Мы считаем, что теперь, после снижения курса, инвесторам стоит подумать о том, чтобы сменить гнев на милость в отношении акций "ЛУКОЙЛа" — единственной в России нефтяной компании, не обремененной проблемами, связанными с корпоративным управлением”, — пишут во вчерашнем отчете аналитики “Тройки Диалог”. Они отмечают, что сейчас соотношение стоимости компании к ожидаемой чистой прибыли за 2004 г. составляет 6,9. “Это чуть выше показателей "Сибнефти" и "Сургутнефтегаза", но премия, на наш взгляд, вполне оправдана тем, что у "ЛУКОЙЛа" лучше корпоративное управление и есть партнер из числа международных компаний”, — отмечают эксперты “Тройки Диалог”.

22.10.2004. Независимая Газета. Чтобы избежать продажи "Юганскнефтегаза" по заниженной цене, у компании отберут лицензии.

Вчера Министерство природных ресурсов (МПР) приняло решение отозвать у "Юганскнефтегаза" лицензии на три участка недр. Еще по двум предписано устранить нарушения (всего теперь таких участков 23). Возможно, государство, чтобы не портить репутацию себе и потенциальному покупателю "Юганска", откажется от продажи компании по заниженной цене и сделает ставку на второй вариант передела собственности ЮКОСа - отбор лицензий у "дочки" и передачу их другим собственникам. По информации "НГ", аукцион по продаже "Юганскнефтегаза" может не состояться по причине отсутствия участников. Как известно, на сегодня практически все нефтегазовые компании (за исключением отказывающегося комментировать этот вопрос "Сургутнефтегаза") отрицают свое намерение приобретать "дочку" ЮКОСа. "Газпром", считающийся главным претендентом на "Юганскнефтегаз", вообще категорически отрицает возможность своего участия в аукционе. Как сообщалось ранее, МПР дало "Юганску" 3 месяца на устранение нарушений лицензионных соглашений. Напомним, компания обвиняется в неуплате текущих налогов. Устранить эти нарушения, то есть выплатить налоги, "Юганскнефтегаз" не сможет, поскольку у него заблокированы счета. Таким образом, по прошествии трех месяцев МПР может отобрать лицензии, признав нарушения, допущенные "Юганском", существенными. При этом, по признанию главы МПР Юрия Трутнева, в Законе "О недрах" нет определения, что считать существенными нарушениями, поэтому Минприроды может по своему усмотрению отобрать любую лицензию. После того как лицензии будут отобраны, МПР выдает временную лицензию на месторождение. Далее по закону должен проводиться аукцион по каждому отдельному месторождению с выдачей новых лицензий. Но у Минприроды есть решение и на этот случай - временный пользователь может получить лицензии без всякого аукциона. Эта практика уже обкатана на том же ЮКОСе, у которого МПР отобрал Талаканское месторождение и отдал его "Сургутнефтегазу" сначала на время, а потом и насовсем. Однако в случае с отбором лицензий есть риск, что их бывший владелец "Юганскнефтегаз" и ЮКОС могут оспорить законность их изъятия на основании того, что допущенные нарушения не являются существенными.

22.10.2004. Новые Известия. Лишь 50 тыс. россиян доверили в 2004г. свои пенсионные деньги УК.

На днях было объявлено: лишь 50 тыс. россиян доверили в этом году свои пенсионные деньги управляющим компаниям (УК). Это говорит о том, что пенсионная реформа, едва начавшись, c треском провалилась. И дело тут не в том, что пуганные "Чарой" и МММ граждане теперь боятся УК. За год правительство столько раз меняло правила, что у большинства сложилось твердое убеждение: в эту игру выиграть нельзя. По данным Минсоцздрава, к концу лета заявлений о переводе накопительной части пенсий в управляющие компании было подано всего 4 тыс., и это был крах не только самой реформы, но и каких бы то ни было воспоминаний о ней. К 1 октября, когда вышел срок выбора, который будущие пенсионеры должны были сделать в пользу той или иной УК, цифра возросла в разы - до 50 тыс. Однако гордиться реформаторам все равно нечем - речь ведь идет о десятых долях процента работающих россиян. Напомним, что в прошлом году УК выбрали более 700 тыс. человек и правительство таким результатом было разочаровано и даже обескуражено. Попытка объяснить удручающую пассивность соотечественников при распоряжении своими деньгами стойким недоверием к любым частным финансовым институтам выглядит несерьезно. С каждым месяцем все больше россиян вкладываются в паевые инвестиционные фонды, играют на всякого рода биржах, осваивают премудрости финансовых операций в Интернете. Да и частные солидные банки на недостаток вкладчиков не жалуются. Другое дело, что люди идут туда, где правила игры четко прописаны. Даже если там есть риск, его можно просчитать, спрогнозировать возможные доходы и потери, выбрать стратегию и тактику, наконец, просто постоянно иметь информацию о состоянии своих финансовых дел. Случай с пенсионной реформой - совсем из другой истории. Сев играть с государством в преферанс на деньги, мы все вскоре обнаружили, что играем в домино на щелбаны. Чиновники весь прошлый и нынешний годы только и делали, что дискредитировали проводимую ими же реформу, то сокращая число ее участников, то резко меняя правила поведения. Сначала весной в связи со снижением ставки единого социального налога с 35,6 до 26% правительство лишило накопительной части пенсии всех граждан старше 1967 года рождения. Число участников реформы сразу же сократилось на 5 миллионов человек. Когда, худо-бедно выдержав этот удар, УК стали проявлять хоть какую-то активность, глава Пенсионного фонда России (ПФР) Геннадий Батанов громогласно заявил, что доходность в частных компаниях намного ниже, чем в государственной УК - Внешэкономбанке..

22.10.2004. Финансовые известия. Банк России накопил 100 млрд. долларов

В четверг Россия вошла в узкий круг стран, чьи золотовалютные резервы превышают 100 млрд. долларов. И хотя глава неоднократно говорил, что к этой отметке Россия подойдет лишь к концу нынешнего года, головокружительные цены на нефть привели к тому, что график накопления был опережен практически на четверть - по данным ЦБ, уже к 15 октября Россия накопила 100.1 млрд. долларов. В экономике любой страны единственной целью золотовалютных резервов является поддержание стабильности национальной валюты. Однако высокие цены на нефть приводят к тому, что рубль дорожает. Поэтому Банк России, пытаясь сдержать его, вынужден скупать на рынке доллары и складывать их в "закрома Родины". Там деньги оседают мертвым грузом. О том, чтобы запускать валюту в какие-то проекты, постоянно говорят и российские власти, и рыночные игроки. При этом, правда, стороны расходятся во мнении, какие именно это должны быть проекты, и пока ни один из них не был реализован. "Недавно обсуждалась идея досрочного погашения из золотовалютных резервов части внешних долгов, однако она не нашла поддержки у властей", - говорит по этому поводу начальник отдела управления финансовыми рисками Международного промышленного банка Александр Зубарев. Впрочем, несмотря на внушительность размера российских резервов, наша страна пока существенно уступает настоящим рекордсменам - Японии, резервы которой составляют около 800 млрд., и Китаю с 450 млрд. Никто не знает, сколько резервов у Саудовской Аравии, которая "прячет" их в сложной финансовой отчетности королевства. При этом страны с большими резервами фактически играют на экономику США, вкладывая запасы в бумаги американского правительства. "При цене за баррель в 25 долларов годовой импорт нефти обходится США примерно в 100 млрд. долларов, нынешний рост вызовет пропорциональный рост стоимости импорта, - говорит Питер Гарбер, главный стратег Дойче Банка, - и он по сути будет профинансирован держателями американских ценных бумаг". Зато главным мировым противником накопления ЗВР является сам председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен. По его мнению, лучшая экономическая система - это та, которая обходится без резервов вообще. Гринспен не верит в стерилизационные возможности центробанков и уверен, что лучший корректировщик валютных курсов - сам валютный рынок. По мнению Гринспена, золотовалютный резерв представляет собой экономическое бремя для национальной экономики, чей размер определяется разницей между доходностью размещения самого резерва и стоимостью обслуживания внешнего долга страны. Используя логику главы ФРС, "Известия" рассчитали прямые экономические издержки российского валютного резерва. Размеры валютной части ЗВР (средства в ценных бумагах и на депозитах в иностранных банках) составляют сейчас около $97 млрд. Если предположить, что к концу года они достигнут 100 млрд., то доходность по их размещению в 2005 году составит никак не более 3% ($3 млрд.). Размер внешнего долга России составит на 1 января 2005 года по оценке Минфина 113.7 млрд. В проекте бюджета на следующий год Минфин заложил на выплату процентов по нему $6.2 млрд. В расчете на 100 млрд. это означает примерно $5.5 млрд. Разницу - $2.5 млрд. Россия платит за стабильность и поддержание большей конкурентоспособности российских производителей. Впрочем, разница в доходностях - это слишком простой путь. "Наша экономика слишком неоднородна, - считает руководитель центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон" Елена Матросова, - и наличие такого резерва позволяет сгладить эти различия". Гринспен, по ее мнению, может выехать за 500 км от Москвы, чтобы в этом убедиться. Но, как считает Матросова, эта логика может быть применена совсем к другому золотовалютному карману России - Стабилизационному фонду, средства которого, судя по планам правительства, будут размещаться в полном соответствии со структурой резервов Центробанка. И это означает, что нынешние $17 млрд. Стабфонда принесут все те же 3% годовых в условиях, когда по собственным долгам Россия платит гораздо большие суммы.