Рабочая программа дисциплины

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

СД. Ф.09	Инвестиции
(индекс)	(наименование)
СПЕЦИАЛЬНОСТЬ(И)
080105.65	Финансы и кредит
(шифр)	(наименование)
СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ(И)	Государственные и муниципальные финансы Финансовый менеджмент
(шифр)	(наименование)
Академия		Экономики и бизнеса
КАФЕДРА		Финансы, бухгалтерский учет и налогообложение
	(код)	(наименование)
ПЛАНОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ	Очная форма	Заочная форма	Заочная сокр.
Всего часов на освоение учебного материала (по ГОС/по Учебному плану)	156	240	240
Часов аудиторных занятий всего	32	14	12
Часов лекций с разбивкой по семестрам	16	8	8
Часов практических занятий с разбивкой по семестрам	16	6	4
Часов самостоятельной работы	124	226	228
Число контрольных работ с разбивкой по семестрам	–	1	1
Число курсовых работ с разбивкой по семестрам	–	–	–
Число зачетов с разбивкой по семестрам	–	–	–
Число экзаменов с разбивкой по семестрам	1	1	1
Число кредитов	4	5	5
Число модулей	2	–	–

Автор рабочей программы

(подпись)

(Ф. И.О.)

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА СОСТАВЛЕНА НА ОСНОВАНИИ:

1.  Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования

17.03.2000 г.

(дата утверждения)

2.  Типовой программы

–

(дата утверждения)

3.  Учебного плана

06.09.2012 г.

(дата утверждения)

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ОБСУЖДАЛАСЬ И СОГЛАСОВАНА КАФЕДРОЙ:

Финансы, бухгалтерский учет и налогообложение

(наименование)

(подпись зав. каф.)

(Ф. И.О.)

Протокол заседания кафедры №

1

от

30.08.2012 г.

УМС:

Академии Экономики и бизнеса

(наименование)

(подпись председателя УМС)

(Ф. И.О.)

Протокол УМС №

1

от

04.10.2012 г.

2  ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Цель дисциплины – формирование у студентов теоретических и прикладных компетенций, позволяющих им в ходе их профессиональной деятельности осуществлять постановку и решение инвестиционных задач для экономических субъектов различных организационно-правовых форм, функционирующих в реальном и финансовом секторах экономики..

Задачи дисциплины:

-  познакомить студентов с теорией инвестиций и ее практическим применением для управления инвестициями в финансовой и реальной сферах, с подходами к постановке инвестиционной задачи и способами ее решения в различных условиях при различных исходных предположениях и при различном состоянии рыночной конъюнктуры;

-  развить способности студентов анализировать и объективно оценивать процессы, происходящие в сфере финансовых и товарных рынков, и прогнозировать возможное их развитие в будущем; способности находить эффективные организационно-управленческие решения инвестиционного характера; владение способами и средствами получения, хранения, переработки и применения профессиональной информации;

-  подготовить студентов к изучению отдельных разделов дисциплин профессионального цикла, фундаментальное изложение которых предполагает использование теории инвестиций или ее отдельных моделей.

Образовательные технологии. В соответствии с требованиями ГОС ВПО предусмотрено широкое использование в учебном процессе активных и интерактивных форм проведения занятий, в том числе:

-  комментирование научных статей;

-  решение задач;

-  анализ конкретных ситуаций;

-  составление таблиц и схем;

-  тестирование и др.

Для контроля знаний студентов используются тестовые материалы, контрольные вопросы, контрольные работы.

3  ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ УСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

В процессе изучения дисциплины студенты должны:

Иметь представление:

-  об инвестиционной деятельности;

-  о роли инвестиций в современном экономическом процессе.

Знать:

-  теоретические основы инвестиционной деятельности;

-  нормативные правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации;

-  основные стоимостные модели, применяемые для описания финансовых и реальных инвестиционных объектов;

-  модели формирования и управления портфелями финансовых и реальных инвестиционных объектов;

-  инструменты и стратегии снижения рисков инвестиционных портфелей;

-  особенности описания реальных инвестиционных объектов, роль инвестиционного проекта;

-  механизмы принятия решения в области реального и финансового инвестирования;

-  способы финансирования инвестиционных проектов;

-  особенности осуществления инвестиционных проектов в условиях риска.

Уметь:

-  находить и использовать информацию о функционировании финансовых рынков, рынков товаров и услуг, необходимую для принятия инвестиционного решения;

-  осуществлять выбор адекватных моделей описания финансовых и реальных инвестиционных объектов;

-  оценивать инвестиционные характеристики финансовых и реальных инвестиционных объектов;

-  осуществлять выбор адекватных моделей формирования и управления портфелем финансовых и реальных инвестиционных объектов;

-  осуществлять обоснование эффективности инвестиционного решения в области реального и финансового инвестирования;

-  выбирать и обосновывать способы финансирования инвестиционных проектов;

-  принимать эффективные решения при осуществлении нескольких инвестиционных проектов;

-  проводить объективную оценку рисков, сопровождающих реализацию инвестиционных проектов;

-  проводить документарное оформление обоснования инвестиционных решений.

Овладеть компетенциями:

-  способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;

-  способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

-  способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами;

-  способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач.

4  ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ УСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ со стороны работодателей

Иметь представление:

-  Об инвестиционных процессах в Российской Федерации;

-  о развитии и функционировании инвестирования на современном этапе.

Знать:

-  термины и показатели;

-  существующие методы расчета инвестиций.

Уметь:

-  умение анализировать инвестиционные проекты;

-  обосновывать выдвигаемые предложения.

5  АУДИТОРНАЯ РАБОТА

5.1  Лекции

№ п/п	Тема лекции	Краткое содержание	Кол. часов О/З/С
1	Экономическое содержание понятий инвестиций и инвестиционной деятельности	Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс. Финансовые институты. Финансовые рынки. Участники инвестиционного процесса. Типы инвесторов. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.	2/–/–
2	Доходность и риск инвестиций	Применение методов технического и фундаментального анализа в интересах оценки доходности и риска. Подходы, позволяющие оценить доходность и риск инвестиций, формулы для оценки инвестиционных показателей долевых и долговых финансовых инструментов , доходности и риска инвестиционного портфеля и рынка с учетом фактора времени и без него.	2/2/2
3	Инвестиционный портфель	Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Доход и риск по портфелю. Модели формирования портфеля инвестиций. Оптимальный портфель. Стратегия управления портфелем. Инвестиционные качества ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги .	2/2/2
4	Инвестиционный проект	Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы развития. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Состоятельность проектов. Критические точки и анализ чувствительности. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.	2/2/2
5	Способы финансирования инвестиционных проектов	Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование. Методы долгового финансирования. Внешние финансовые рынки. Долгосрочное кредитование. Лизинг, виды и преимущества. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.	2/2/2
6	Осуществление инвестиционных проектов в условиях риска. Специальные вопросы принятия инвестиционных решений	Риски инвестиционных проектов. Анализ чувствительности инвестиционного проекта. Анализ сценариев. Критерий ожидаемой ценности проекта (Expected Net Present Value – ENPV). Управление инвестиционными проектами в условиях риска. Возможность частичной реализации инвестиционных проектов. Портфельный подход к принятию инвестиционного решения. Диверсификация портфеля инвестиционных проектов. Оценка чувствительности инвестиционного проекта. Применение моделей реальных опционов при принятии инвестиционных проектов в области инноваций. Оценка возможности досрочного прекращения инвестиционного проекта. Оценка альтернативных инвестиционных проектов с различными инвестиционными горизонтами. Метод цепочки замещения. Метод эквивалентных аннуитетов. Оценка группы взаимосвязанных инвестиционных проектов. Выбор инвестиционных проектов в условиях ограниченного финансирования. Российские особенности оценки инвестиционных проектов. Понятия эффективности инвестиционного проекта в целом и эффективности участия в проекте. Общественная и коммерческая эффективность инвестиционных проектов. Региональная, народнохозяйственная, отраслевая и бюджетная эффективности инвестиционного проекта. Сходство и различие методологий принятия решений о реализации инвестиций в финансовые и реальные объекты. Оценка эффективности управления портфелями финансовых инвестиционных объектов.	4/–/–
7	Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений. Иностранные инвестиции	Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Организация подрядных отношений в строительстве. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований. Иностранные инвестиции. Режим функционирования иностранного капитала в России.	2/–/–
ИТОГО	16/8/8

5.2  Практические занятия

№ п/п	Тема занятия	Краткое содержание	Кол. часов О/З/С
1	Практическое занятие: «Модели определенных денежных потоков при оценке долговых финансовых инструментов и инвестиционных проектов»	Решение задач	2/–/–
2	Практическое занятие: «Расчет денежного потока для инвестиционного проекта»	Решение задач	2/–/–
3	Практическое занятие: «Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта»	Решение задач	4/–/–
4	Практическое занятие: «Оценка влияния инфляции на эффективность реализации инвестиционного проекта»	Решение задач	2/–/–
5	Практическое занятие: «Оценка и учет рисков реализации инвестиционного проекта»	Решение задач	2/–/–
6	Практическое занятие: «Выбор способа финансирования и учет его влияния на эффективность реализации инвестиционного проекта»	Решение задач	2/–/–
7	Практическое занятие: «Оценка альтернативных инвестиционных проектов»	Решение задач	2/–/–
8	Практическое занятие: «Анализ ситуаций»	Решение задач	–/6/4
ИТОГО	16/6/4

6  Самостоятельная работа

№ п/п	Содержание самостоятельной работы	Кол. часов О/З/С	Форма контр.
1	Стоимостные модели теории рынка капитала. Понятие абстрактного денежного потока. Классификация денежных потоков. Понятие стоимости и внутренней нормы доходности денежных потоков. Универсальность модели денежного потока при описании финансовых и реальных инвестиционных объектов.	14/20/20	Рефераты, тесты / контрольная работа
2	Общая постановка инвестиционной задачи. Рынок инвестиционных объектов. Инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Модель совершенного рынка и рациональность инвесторов. Бюджетная линия и оптимальные планы потребления инвесторов.	10/20/20
3	Модели оценки стоимости и доходности определенных денежных потоков. Классификация моделей. Применение моделей для описания и оценки долговых финансовых инструментов и реальных инвестиционных объектов.	10/20/20
4	Модели оценки стоимости и доходности неопределенных денежных потоков. Риск неопределенности денежного потока. Безрисковая процентная ставка. Модель САРМ. Шарпа. Применение моделей для описания и оценки долевых финансовых инструментов и рисковых элементов реальных инвестиционных объектов.	10/20/20
5	Модели оценки стоимости и доходности обусловленных денежных потоков. Модель Блэка-Шолеса. Применение моделей для описания и оценки производных финансовых инструментов и обусловленных элементов реальных инвестиционных объектов.	10/20/20
6	Понятие портфеля. Инвестиционные характеристики портфеля. Классификация портфелей по видам инструментов и типам инвестиционных характеристик. Основные ценовые закономерности на рынке инвестиционных объектов долгового характера.	10/18/20
7	Описание портфеля инвестиционных объектов долгового характера. Риски долгового портфеля. Дополнительные инвестиционные характеристики долговых инструментов и портфелей: дюрация Макколи, модифицированная дюрация, изгиб.	10/18/18
8	Управление портфелем инвестиционных объектов долгового характера. Стратегии управления долговым портфелем: активные и пассивные стратегии. Теорема об иммунитете Самуэльсона. Иммунизация портфеля. Проблемы мониторинга иммунизированного портфеля.	10/18/18
9	Описание портфеля инвестиционных объектов долевого характера. Доходность, ожидаемая доходность. Способы оценки ожидаемой доходности портфеля. Оценка риска портфеля. Стандартное отклонение как мера риска. Альтернативные меры риска. Взаимодействие финансовых инструментов в портфеле. Корреляция и ковариация портфеля.	10/18/18
10	Управление портфелем инвестиционных объектов долевого характера. Основные инвестиционные теоремы: о диверсификации, о взаимных фондах, о рыночном портфеле. Бета коэффициент. Рыночный (систематический) и собственный (несистематический) риски портфеля. Диверсификация полная и частичная. Марковица. Множество допустимых портфелей. Эффективный и неэффективный портфели. Множество эффективных портфелей. Оптимальный портфель.	10/18/18
11	Исследование соотношения риска и доходности портфеля инвестиционных объектов долевого характера. Рыночный и фундаментальный бета коэффициент. Оценка бета коэффициента для нерыночных инвестиционных объектов. Стратегии управления портфелем инвестиционных объектов долевого характера. Выявление недооцененных и переоцененных объектов. Стратегия использования арбитражных ситуаций. Формирование арбитражного портфеля.	10/18/18
12	Управление смешанным портфелем инвестиционных объектов долгового и долевого характера. Теорема о разделении. Тобина. Портфели с безрисковым заимствованием и кредитованием. Эффективные границы.	10/18/18
ИТОГО:	124/130/132

7  ТЕМЫ КУРСОВЫХ РАБОТ и УЧЕБНЫХ ПРОЕКТОВ

Учебным планом не предусмотрено

8  УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

8.1  Основная литература

№ п/п	Наименование источника
1.	Андрианов, . Учебник / . – М.: Проспект, 2011.
2.	Балдин, в инновации. Учебное пособие / . – М.: Дашков и К, 2012.
3.	Кузнецов, . Учеб. пособ. для студ. Вузов / . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

8.2  Дополнительная литература

№ п/п	Наименование источника
1.	Аскинадзи, менеджмент. Учебное пособие / , . – М.: Евразийский открытый институт, 2011. (ЭБС IPRbooks)
2.	Базиян, менеджмент / . – М.: ИД «Юриспруденция», 2011.
3.	Беляев, менеджмент. Учебное пособие / – – Краснодар: Южный институт менеджмента, 2011. (ЭБС IPRbooks)
4.	Березнев, и оценка инвестиционного потенциала региона: Монография / . – М.: Экономическая газета, 2011
5.	Быкова, устойчивым развитием бизнес-структур: Монография / , – М.: Экономическая газета, 2011.
6.	Иванов, инвестиции на рынке ценных бумаг. Монография / . – М.: Дашков и К, 2011. (ЭБС IPRbooks)
7.	Кузнецова, . Учебное пособие / . – М.: Ай Пи Эр Медиа, 2011. (ЭБС IPRbooks)
8.	, Коссов анализ реальных инвестиций: учебник / , – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2009.
9.	Мальцева, . Учебное пособие / . – Саратов: Научная книга. (ЭБС IPRbooks)
10.	Н. И., Кузнецов Совершенствование инвестиционной сферы в процессе производства аграрной продукции: Монография / [и др.] – М.: Экономическая газета, 2011.
11.	Нешитой, . Учебник / . – М.: Дашков и К, 2011. (ЭБС IPRbooks)
12.	Тен, поддержки принятия решений по обеспечению устойчивого функционирования и развития коммерческой организации: Монография / А. В. ТЕН – М.: Экономическая газета, 2011.
13.	Топсахалова, Ф. М-Г. Инвестиции / Ф. М-Г. Топсахалова. – М.: Академия Естествознания, 2010.
14.	Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. Под ред. .- М.: Перспектива, 2010.
15.	Шикина, реальными активами на основе оценки инвестиционной активности: Монография / . – М.: Экономическая газета, 2011.
16.	Шинкевич, . Учебное пособие / . – Краснодар: Южный институт менеджмента, 2011. (ЭБС IPRbooks)

8.3  Периодические издания

№ п/п	Наименование источника
1.	Финансовый директор
2.	Финансовый менеджмент
3.	Вопросы экономики
4.	Экономист
5.	Эксперт
6.	Финансы и кредит
7.	Инвестиции в России
8.	Инновации и инвестиции
9.	Интеллект. Инновации. Инвестиции
10.	Микроfinance (ЭБС IPRbooks)
11.	Проблемы управления (ЭБС IPRbooks)
12.	Проблемы учета и финансов (ЭБС IPRbooks)
13.	Налоги. Инвестиции. Капитал
14.	Прямые инвестиции
15.	Финансы, деньги, инвестиции
16.	Экономика. Политика. Инвестиции

9  ИНформационно-методическое обеспечение
(УМК, компьютерные программы, электронные учебники, Интернет-ресурсы)

№ п/п	Наименование источника
1.	Программные продукты: -  СПС Консультант Плюс; -  СПС Гарант; -  MS Excel; -  MS Word; -  MathCad; -  IThink; -  Альт-Финансы; -  Инвестиционный анализ -  MS PowerPoint.
2.	Электронно-библиотечные системы: -  УИС России; -  ЭБС IPRbooks; -  дайджест деловой аналитики данных ; -  ЭБС «Университетская библиотека онлайн».
3.	Интернет-ресурсы: -  сайт «Корпоративный менеджмент». – http://www. *****; -  корпоративные финансы – http://www/cfjoumal. m; -  Федеральный образовательный портал: Экономика. Социология, Менеджмент –http://www. ecsocman. *****; -  экономический портал – http://; -  сайт «*****» - словари, галерея экономистов, учебники, интерактивные тесты, задачи и упражнения, ссылки на статьи и публикации – http://*****/library. html; -  RePEc - научные доклады и препринты по экономике (Research Papers in Economics) – http://repec. org/; -  Базы данных NBER (Национального бюро экономических исследований) – http://www. nber. org/data/; -  Организация экономического сотрудничества и развития – http://www. oecd. org; -  ОЭСР в России – http://oecdru. org.