Модель "IS-LМ" как отражение взаимосвязей реального и денежного рынка

7. Модель "IS-LМ" как отражение взаимосвязей реального и денежного рынка.

Кратко

1)  Модель «IS» показывает идею равновесия на товарном рынке. Равновесие достигается когда I(r) = S(y) =>надо найти такие сочетакия r и y когда I=S. Кривая IS показывает такие соотношения.

2)  Модель «LM» MD=M1D(y)+ M2D(r) (Md1 трансакционный, Md2 спекулятивный). Надо найти такие соотношения y и r, при φ Ms=Md. При построение предполагается Ms=Md и рассматривается распре-деление Md м/у Md1 и Md2. Любая точка кривой LM показывает такие соотношения y и r, при φ Ms=Md. Увеличение Md вызывает сдвиг LM вправо.

3)  Модель «IS - LM»: одновременное равновесие на реал и денежном рынках, те выполняется с-ма ур-ний: - в единственной точке, где выполняется это с-ма и будет равновесие.

Допустим, экономическая конъюнктура характеризуется точкой H, представленной на рис. 6.2.

При yH и iH на рынках благ и денег существует избыток предложения (yS > yD и M > L). Поскольку планы участников рыночных сделок при значениях yH и iH не совпадают друг с другом, последует корректировка спроса и предложения на обоих рынках. При таком предположении переход из точки H в точку совместного равновесия осуществляется следующим образом (см рис. 6.2).

Избыток предложения на денежном рынке приводит к снижению ставки процента. Вследствие этого предложение денег будет сокращаться, а спрос на них расти. При ставке процента iF и национальном доходе yH на денежном рынке установится равновесие. На рынке благ в это время все еще будет избыток (точка F лежит выше линии IS), который при фиксированных ценах начнет «рассасываться» под воздействием двух факторов. Во-первых, снижение ставки процента увеличит инвестиционный спрос предпринимателей. Во-вторых, обнаружив сверхнормативные запасы на складах готовой продукции, предприниматели начнут сокращать производство, что приведет к снижению дохода. При ставке процента iF и доходе, меньшем, чем yH, на денежном рынке снова образуется избыток и ставка процента снизится еще больше. Процесс приспособления будет продолжаться до тех пор, пока не установится совместное равновесие при значениях y*,i*.

Аналогичные процессы возникают при любом другом неравновесном состоянии. Если в качестве исходного состояния взять точку G, то существующий при yG, iG на рынке денег избыток приведет к снижению ставки процента до iE, при которой на денежном рынке установится равновесие. Существовавший в исходном состоянии дефицит на рынке благ в результате снижения ставки процента увеличится из-за приращения спроса на инвестиционные блага. Поскольку на этой стадии анализа предполагается, что при заданном уровне цен предложение благ совершенно эластично, то дефицит благ будет устранен за счет расширения производства. Рост последнего сопровождается ростом дохода. При доходе, превышающем yG, и ставке iE на рынке денег возникает дефицит и ставка процента начнет расти. Дальнейший процесс приспособления представлен на рис. 6.2 стрелками вдоль линии LM. Следовательно, совместное равновесие на рынках благ, денег и капитала при заданном расположении линий IS и LM является устойчивым.

Функция совокупного спроса

Построение. На основе анализа взаимодействия рынка благ с рынком денег можно проследить, как изменение уровня цен влияет на величину совокупного спроса на блага, и построить его функцию, характеризующую зависимость объема эффективного спроса от уровня цен: yD(P).

Рис. 6.8. Построение кривой совокупного спроса

Проведем сначала графический анализ этой зависимости. На рис. 6.8 исходное совместное равновесие на рынках благ, денег и капитала представлено точкой E0. Равновесный объем совокупного спроса на рынке благ установился при некотором исходном уровне цен P0. Отметим его на оси ординат нижней части рис. 6.8. Образующаяся на пересечении значений y0 и P0 точка A есть одна из точек графика yD(P). Пусть уровень цен поднимается до P1. Тогда при заданном номинальном количестве денег их реальная величина уменьшится, вследствие чего кривая LM сдвинется влево: LM0  LM1. Совместное равновесие на рынках благ и финансовом станет возможным только при значениях y1, i1. Следовательно, при уровне цен P1 эффективный спрос будет равен y1. Поэтому точка B тоже лежит на графике yD(P).

Если уровень цен снизится до P2, реальное количество денег в обращении возрастет и последует сдвиг LM0  LM2. Величина эффективного спроса увеличится до y2. Координаты P2, y2 в нижней части рис. 6.8 соответствуют точке C. Соединив все найденные таким образом точки функции совокупного спроса, получим ее график yD(P).

Когда потребление домашних хозяйств зависит не только от реального дохода, но и от реальных кассовых остатков как части имущества, тогда при повышении уровня цен сокращается потребительский спрос при любой ставке процента из-за сокращения реальной кассы. Поэтому в верхней части рис. 6.8 одновременно со сдвигом LM0  LM1 произойдет сдвиг IS  IS', и в результате в нижней части рис. 6.8 вместо точки B получим точку B'. Соответственно при снижении уровня цен одновременно со сдвигом LM0  LM2 происходит сдвиг IS  IS'', и тогда на графике совокупного спроса окажется не точка C, а точка C''. Следовательно, при наличии эффекта реальных кассовых остатков совокупный спрос становится более эластичным по уровню цен (график yD(P) становится более пологим).

Вопрос 40 Модель предложения денег, денежная база, денежный мультипликатор.

Рынок денег – рынок, на котором происходит обеспечение потребностей всех экономических субъектов ликвидными активами, входящими в тот или иной денежный агрегат.

На денежном рынке, как на других рынках продуктов или ресурсов равновесную цену определяет пересечение кривых спроса и предложения. В данном случае равновесной ценой является равновесная % ставка (Ре) т. е. цена уплачиваемая за использование денег.

Равновесие на денежном рынке – ситуация на денежном рынке когда количество предлагаемых денежных средств и кол-во денег, которое хотят иметь на руках население и предприниматели, равны. Равновесие на денежном рынке формируется по воздействием ЦБ.

ЦБ, контролируя предложение денег, намерен поддерживать его на фиксированном уровне, независимо от изменения % ставки, поэтому кривая MS будет иметь вертикальную линию.

Предложение денег.

Предложение денег – это количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы. Включает в себя наличные деньги и депозиты. Мs = C + D.

ЦБ регулирует прежде всего денежную базу, т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране MB = C + R, где МВ – денежная база, С – наличность, R – резервы.

В модель предложения денег включены 3 переменные:

·  Денежная база.

·  Норма резервирования депозитов (доля банковских вкладов, помещенных в резервы). ЦБ устанавливает для БВУ нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.

·  Коэффициент депонирования денег, который отражает предпочтение населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.

Данная модель показывает зависимость предложения денег от денежной базы, норма рез. Депозитов и коэффициенты депонирования.

Общая модель предложения денег включает такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе.

m = Ms / MB –» Ms = m x MB

MB – денежная база. Деньги повышенной мощности.

m – мультипликатор

Ms – денежное предложение

Факторы, влияющие на количество денег:

1.  Увеличение денежной базы.

2.  Снижение нормы минимального резервирования.

3.  Уменьшение избыточных резервов в коммерческих банках.

4.  Снижение доли наличных денег в общей сумме платежных средств населения.

Денежный мультипликатор

Банковская система увеличивает любой избыточный резерв и превращает его в огромную сумму новых денежных средств, размещенных на чековых депозитах. В основе мультипликатора чековых депозитов (денежного мультипликатора) лежит тот факт, что расходы одного домохозяйства кто-то другой получает в качестве дохода, т. е. мультипликатор увеличивает изменение в начальных расходах и превращает их в конечном счёте в более высокую суммарную величину изменений ВВП. М=1/(1 – mpc) = 1/mps

Денежный мультипликатор вкладов является величиной, обратной требуемой резервной нормы(изъятию в обязательные резервы, которое происходит на каждом этапе процесса кредитования)

M (денежный мультипликатор)=1/R(норма обязательного резервирования)

Модель предложения денег позволяет рассчитать денежный мул-тор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы(MS=m*MB). Отсюда понятно почему МВ, обладающую свойствами мультипликативного влияния на MS называют деньгами повышенной мощности.

ЦБ может контролировать объём средств на чековых счетах (депозитах), регулируя норму обязательного резервирования. В действительности всё не так просто, ЦБ не в состоянии полностью контролировать предложение денег в стране, т. к. не может регламентировать фактическую норму банковских резервов. (R=RR(избыточные)+ER(обязательные)).

Кратко : Предложение денег – это кол-во денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы. Предложение денег во всех странах регулируется Центральным и коммерческими банками.

*В краткосрочном периоде предложение денег постоянное.

ЦБ регулирует прежде всего денежную базу, т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране.

Денежная база МВ=С+R

где С – наличность, R – резервы (включая обязательные и избыточные).

В модель предложения денег включены:

1. Денежная база.

2. Норма резервирования депозитов (доля банк. вкладов, помещенных в резервы).

3. Коэффициент депонирования денег, который отражает предпочтение населения в распределение денежной массы между наличными и депозитами.

Модель предложения денег позволяет рассчитать денежный мул-тор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы(MS=m*MB). Отсюда понятно почему МВ, обладающую свойствами мультипликативного влияния на MS называют деньгами повышенной мощности.

ЦБ может контролировать объём средств на чековых счетах (депозитах), регулируя норму обязательного резервирования. В действительности всё не так просто, ЦБ не в состоянии полностью контролировать предложение денег в стране, т. к. не может регламентировать фактическую норму банковских резервов. (R=RR(избыточные)+ER(обязательные)).

Денежный мультипликатор вкладов является величиной, обратной требуемой резервной нормы(изъятию в обязательные резервы, которое происходит на каждом этапе процесса кредитования)

M (денежный мультипликатор)=1/R(норма обязательного резервирования