Технический анализ

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 5 сентября ‘08

На прошедшей неделе российский рынок акций продолжал сдавать позиции, однако до расчетных уровней поддержки индексы не спустились, и мы ожидаем дальнейшего снижения в среднесрочной перспективе.

В ближайшее время ситуация не слишком поддается прогнозированию, и, ссылаясь исключительно на логику, можно ожидать «отскоков» после каждого провала, и технически рынок выглядит готовым к небольшим коррекционным движениям вверх. В то же время, мы не видим особых причин для оптимизма до тех пор, пока не будут достигнуты 900 и 1100 пунктов по индексам ММВБ и РТС соответственно.

График 1. Индекс РТС (недельный масштаб)

Мы могли бы сказать, что индекс РТС имеет поддержку в районе 1350 пунктов, и это правда. Но мы это говорим только потому, что пустота между 1400 и 1100 пунктами слишком выглядит слишком драматично. И, надо признаться, основания для остановки на 1350 довольно шаткие – только потому, что рынок останавливался там несколько раз в начале 2006 года… но успокаивает немного.

График 2. Индекс ММВБ

Та же история с индексом ММВБ, за исключением того, что уровни выглядят… да, нет, все также эфемерно. Даже хуже, «скопление звезд» в районе пунктов и выход рынка вниз за пределы этой консолидации, определенно указывают – пройдена только половина пути.

График 3. ЛУКОЙЛ

По акциям Лукойла мы также сохраняем свой прогноз – ближайшая поддержка 1450 рублей, потенциальное «дно» - рублей.

График 5. Норильский Никель

К сожалению, на графике не отображены итоги пятничных торгов, и мы не можем в полной мере наглядно разделить радость тех, кто ставил на понижение. Тем не менее, дорисовывая мысленно еще одну «ногу» до уровня 3700 рублей, мы видим, что котировки покинули зону консолидации и направляются в район рублей.

График 6. НЛМК

Ситуация с акциями НЛМК, на наш взгляд, совершенно другая, и, похоже, здесь «дно» почти достигнуто. Мы ожидаем разворота от уровня 75 рублей. Если же наш прогноз окажется излишне оптимистичным и поддержка не устоит, следующая очевидная (но менее вероятная) цель – 50 рублей.

График 7. Шахта Распадская

Акции Шахты Распадской продолжали снижаться вместе со всем рынком. Мы продолжаем поддерживать свои цели - 105 и 60 рублей стали гораздо ближе.

График 8. Сбербанк (недельный масштаб)

На графике недельного масштаба изменений практически не заметно, но это и не так важно – котировки едва дошли до 50 рублей, то есть, не так уж сильно изменились по сравнению с другими «фишками». Мы ожидаем разворота от отметки 50 рублей, но есть так же и уровень 35-36 рублей, где может оказаться «дно» при наиболее негативном сценарии.