Рынок ценных бумаг. Биржевое дело (стр. 1 )

СЕВЕРО-КАВКАЗСКАЯ АКАДЕМИЯ
ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра экономической теории и предпринимательства

Рынок ценных бумаг.
Биржевое дело

Учебно-методический комплекс

Ростов-на-Дону 2008

СЕВЕРО-КАВКАЗСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра экономической теории и предпринимательства

Рецензент д-р экон. наук, проф.

Рынок ценных бумаг. Биржевое дело: Учебно-метод. комплекс. Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 20с.

Учебно-методический комплекс разработан в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования.

Предназначен для студентов очной и заочной форм обучения.

Печатается по решению кафедры. Протокол № 9 от 01.01.01 г.

ВВЕДЕНИЕ

В условиях переходной экономики России рынок ценных бумаг создается практически заново, что требует осмысления закономерностей его развития в странах с развитой рыночной экономикой и в России.

Курс специализации «Рынок ценных бумаг. Биржевое дело», являясь логическим продолжением курсов «Экономическая теория» и «Государственное регулирование экономики», призван дать студентам углубленные знания о рынке ценных бумаг, его структуре и функциях, субъектах и профессиональных участниках, об основных видах ценных бумаг, их характеристиках и этапах жизненного цикла. В ходе обучения анализируются закономерности эмиссии ценных бумаг (ее виды, этапы, основные требования к проспекту эмиссии), рассматриваются сущность и задачи фондовой биржи, механизм листинга
и делистинга, основные типы сделок и стратегий на рынке ценных бумаг, биржевые индексы.

Данный курс включает в себя проблемы анализа инвестиционных свойств ценных бумаг, портфельного инвестирования и управления портфелем ценных бумаг, а также коллективных инвестиций и их роли в мобилизации сбережений.

Его изучение позволит раскрыть тенденции развития мирового рынка ценных бумаг в современных условиях, мировой опыт государственного регулирования и саморегулирования рынка ценных бумаг и возможности его использования в России, оценить современное состояние отечественного фондового рынка на федеральном, региональном и местном уровнях, позитивные тенденции и проблемы его развития; систему его государственного регулирования и саморегулирования; наметить возможные пути решения проблем, препятствующих становлению цивилизованного рынка ценных бумаг в России в целом и ее регионах.

Учебно-тематический план

(факультеты дневного, заочного обучения)

№ темы	Наименование темы	Дневное	Заочное
Лекции	Практич. занятия	Лекции
1	Введение в курс. Базовые понятия рынка ценных бумаг	4		Самост. изуч.
2	Рынок ценных бумаг и его структура. Профессиональные участники рынка ценных бумаг	4		2
3	Государственное регулирование рынка ценных бумаг	4		2
4	Первичный фондовый рынок. Эмиссия ценных бумаг. Проспект эмиссии	2		Самост. изуч.
	Практическое занятие 1. Методика расчета курсовой стоимости и доходности ценных бумаг, показателей их ликвидности		4
5	Вторичный рынок ценных бумаг (биржевой и внебиржевой). Фондовая биржа	4
	Практическое занятие 2. Деловая игра «Фондовая биржа»		2
6	Управление инвестиционным портфелем ценных бумаг	2		Самост. изуч.
	Практическое занятие 3. Особенности современного этапа развития фондовых бирж		2
7	Коллективные инвестиции и их роль в мобилизации сбережений. Паевые инвестиционные фонды	4		Самост. изуч.
	Практическое занятие 4. Инвестиционные фонды		2
8	Методы анализа фондового рынка	2		Самост. изуч.
	Практическое занятие 5. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг		2
9	Основные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг. Зарубежный опыт государственного регулирования и саморегулирования фондового рынка	4		Самост. изуч.
10	Эволюция и тенденции развития российского рынка ценных бумаг	4		2
	Практическое занятие 6. Российский рынок ценных бумаг: этапы развития, специфика, проблемы и перспективы		2
	Практическое занятие 7. Развитие рынка ценных бумаг в ЮФО		2
	Зачетное занятие	2	2
		34	16	6
	Итого:	54	10

ПРОГРАММА КУРСА

Тема 1
Введение в курс. Базовые понятия рынка ценных бумаг (4 ч.)

Рынок ценных бумаг: сущность и место в системе финансового рынка.

Ценные бумаги: сущность и виды. Жизненный цикл ценной бумаги
.

Акции: общая характеристика и виды. Обыкновенные и привилегированные акции. Кумулятивные акции. Конвертация акций. Стоимостная оценка акций. Дивиденд: методика его расчета в открытом и закрытом акционерных обществах. Доходность акций.

Облигации: общая характеристика, виды. Стоимостная оценка облигаций. Дисконт и процентный доход по облигациям. Доходность облигаций.

Другие виды основных ценных бумаг (сертификаты депозитный и сберегательный, складское свидетельство, коносамент, вексель, чек), их основные показатели.

Ценные бумаги на рынке недвижимости: жилищный сертификат, закладная, ипотечные ценные бумаги
.

Понятие производной ценной бумаги. Фьючерс, форвард, опцион. Оценка стоимости фьючерсных контрактов. Классификация опционов.

Государственные ценные бумаги и их виды. Доходность и надежность государственных ценных бумаг. Муниципальные ценные бумаги: цели, механизм выпуска и обращения.

Российские депозитарные расписки. Биржевые облигации.

Международные ценные бумаги: американские депозитарные расписки, еврооблигации и иностранные облигации.

Вторичные ценные бумаги (фондовые варранты, подписные права, депозитарные расписки
, вторичные долговые ценные бумаги
).

Тема 2
Рынок ценных бумаг и его структура.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг (4 ч.)

Рынок ценных бумаг: виды и функции. Составные части рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок, биржевой и внебиржевой.

Субъекты рынка ценных бумаг: инвесторы, эмитенты, посредники.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовые брокеры и дилеры.

Управляющие компании и их деятельность по управлению ценными бумагами.

Организаторы торговли ценными бумагами
, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации.

Банки и инвестиционные институты на рынке ценных бумаг.

Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.

Тема 3
Государственное регулирование рынка ценных бумаг (4 ч.)

Правовая база государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, законы «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О защите конкуренции», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах» и др.

Регулирование рынка ценных бумаг: содержание, цели, принципы, методы.

Система органов государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Федеральная служба по финансовым рынкам: функции, основные направления деятельности.

Пути совершенствования системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ.

Тема 4

Первичный фондовый рынок.
Эмиссия ценных бумаг. Проспект эмиссии (2 ч.)

Первичный рынок ценных бумаг. Понятие эмиссии ценных бумаг и ее виды. Первичная эмиссия ценных бумаг и ее формы. Проспект эмиссии: основные требования. Этапы эмиссии. Андеррайтинг. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.

Тема 5
Вторичный рынок ценных бумаг (биржевой и внебиржевой).
Фондовая биржа (4 ч.)

Внебиржевой фондовый рынок и его элементы. Российская торговая система (РТС).

Фондовая биржа: сущность, задачи и функции. Структура фондовой биржи. Комитеты биржи и их функции. Члены фондовой биржи. Органы управления биржей. Особенности российских бирж.

Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Листинг и его цели.

Технология биржевой торговли. Виды сделок на фондовой бирже (кассовые, срочные, отсроченные). Основные разновидности биржевых стратегий. Сложные опционные стратегии.

Спекулятивные операции с ценными бумагами (маржинальная торговля, операции репо, арбитражные операции).

Индексы на рынке ценных бумаг: сущность, функции, классификация, методика расчета. Российские биржевые индексы.

Тема 6
Управление инвестиционным портфелем ценных бумаг (2 ч.)

Анализ инвестиционных свойств ценных бумаг. Рейтинг ценных бумаг. Виды рисков на рынке ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг: понятие, виды, принципы формирования.

Управление портфелем ценных бумаг и его элементы. Мониторинг. Активная модель управления. Пассивная модель управления. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг.

Тема 7
Коллективные инвестиции и их роль в мобилизации сбережений.
Паевые инвестиционные фонды (4 ч.)

Коллективные инвестиции: сущность, функции виды. Сравнительная оценка различных форм инвестиционных сбережений населения: вклады в коммерческие банки, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, общие фонды банковского управления (ОФБУ), акционерные и паевые инвестиционные фонды.

Анализ процесса, образования и развития финансовых компаний в РФ. Чековые инвестиционные фонды (ЧИФы), их роль в процессе приватизации и проблемы функционирования.

Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов, их виды. Состав и структура активов паевых инвестиционных фондов. Доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды.

Тема 8
Методы анализа фондового рынка (2 ч.)

Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг: содержание, уровни, область применения.

Технический анализ рынка ценных бумаг: сущность, преимущества и недостатки. Основные виды графиков, используемых в техническом анализе
, и принципы их построения. Линии поддержки и сопротивления, каналы и их использование в ходе анализа динамики курсов акций на фондовом рынке. Фигуры технического анализа и их значение.

Методы фильтрации: скользящие средние и асцилляторы.

Тема 9
Основные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг. Зарубежный опыт государственного регулирования и саморегулирования фондового рынка (4 ч.)

Мировой рынок ценных бумаг: сущность и этапы развития. Основные тенденции его развития на современном этапе: концентрация и централизация капиталов; интернационализация и глобализация; секьюритизация; компьютеризация; повышение уровня организованности и усиление государственного контроля; взаимопроникновение с другими рынками капиталов и др.

Специфика функционирования национальных рынков ценных бумаг в странах с развитой рыночной и с переходной экономикой.

Мировой опыт государственного регулирования и саморегулирования рынка ценных бумаг.

Тема 10
Эволюция и тенденции развития
российского рынка ценных бумаг (4 ч.)

История формирования российского рынка ценных бумаг: дореволюционные период и его особенности, российский фондовый рынок в периоды военного коммунизма, НЭПа, в 30-е – 80-е гг. XX века. Развитие элементов рынка ценных бумаг в России в конце 80-х гг. XX века. Приватизация и становление акционерных обществ как условие формирования рынка ценных бумаг в РФ.

Особенности развития рынка ценных бумаг в РФ в 90-е годы XX века. Кризис 1998 года и его влияние на российских фондовый рынок. Посткризисное восстановление рынка ценных бумаг России и его позитивные особенности.

Современное состояние, особенности и тенденции развития рынка ценных бумаг в России. Перспективы интеграции российского рынка ценных бумаг с фондовыми рынками развитых стран мира.

Тема 11
Развитие рынка ценных бумаг в ЮФО

Основные факторы, оказывающие влияние на развитие фондового рынка в ЮФО.

Динамика численности профессиональных участников рынка ценных бумаг в ЮФО, основные направления их деятельности. Динамика показателей объема торгов ценными бумагами эмитентов ЮФО в системе РТС и на ММВБ. Динамика развития первичного рынка ценных бумаг в ЮФО.

Основные направления деятельности регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам (РО ФСФР) в ЮФО.

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ

Практическое занятие 1

Методика расчета курсовой стоимости и доходности ценных бумаг,
показателей их ликвидности (4 ч.)

ЗАДАЧА 1:

Баланс эмитента характеризуется следующими данными:

Актив	млн. руб.	Пассив	млн. руб.
Нематериальные активы	100,0	Уставный капитал	400,0
Долгосрочные финансовые вложения	200,0	Резервный фонд	20,0
Расчетный счет	120,0	Долгосрочные займы	100,0
Расчеты с учредителями	200,0	Расчеты с бюджетом	100,0
Баланс	620,0	Баланс	620,0

Годовая прибыль, распределяемая на выплату дивидендов, составила 100 млн руб. Норма процента по банковским депозитам – 20 % в год.