УДК 338.246.2
Амортизационная политика как эффективный инструмент реализации инвестиционной стратегии предприятия
И.(ПЭ 08-01), (ПЭ08-01),
Научный руководитель доцент
Сибирский федеральный университет
В реальных условиях рынка предприятия вынуждены изменять под влиянием различных факторов политику своего развития. В соответствии с выбранной политикой выбираются наиболее эффективные формы инвестиций в ОПФ в рамках выбранной инвестиционной стратегии. Различные инвестиционные стратегии ставят перед собой разные цели и соответствующие механизмы их реализации через инвестиционную политику. Для реализации различных инвестиционных стратегий необходима своя эффективная амортизационная политика, способная мобилизовать инвестиционные ресурсы в необходимое время и в необходимом объеме. Это ставит задачу формирования оптимальной амортизационной политики. Полагаем, что критерием оптимальности амортизационной политики может быть максимизация рыночной стоимости предприятия.
На современном этапе все большее число промышленных предприятий осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.
Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации выступает инвестиционная стратегия.
Одним из условий, определяющих актуальность разработки стратегии развития предприятия (в соответствии с этим и его инвестиционной стратегии), является предстоящий этап его жизненного цикла, так как каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Одним из факторов, определяющим стратегические цели и направления инвестиционной политики промышленных предприятий, является основной капитал.
Обновление ОПФ, в рамках инвестиционной деятельности предприятия, связано с основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:
1. Создание нового предприятия. Это наиболее ответственный этап формирования ОПФ, который определяет потребность в стартовом капитале.
2. Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. На данном этапе рассматриваются два направления развития предприятия а) Активное развитие, при этом идет инвестирование значительных средств в перспективные высокотехнологические ОПФ, а так же интенсивное расширение действующего производства, при этом объемы продаж стремительно растут; б) Стабильный, умеренный рост, при этом инвестирование идет в частичную модернизацию и реконструкцию имеющегося оборудования с целью последовательного расширения своей деятельности путем расширенного воспроизводства, темпы роста выручки стабилизируются
3. Замедление спада производства, Предполагается проведение простого воспроизводства ОПФ за счет концентрации финансовых ресурсов. Усиление контроля за эффективностью проведения ремонта основного оборудования. Объемы продаж постепенно снижаются.
4. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия; активное перепрофилирование производства, при этом финансовые средства инвестируются в техническое перевооружение, новые технологии, для производства новой продукции на рынок и увеличение своей доли в других отраслях.
Одним из эффективных механизмов, который может активизировать формирование и использование собственных инвестиционных ресурсов предприятий, является согласованная со стратегией развития новая амортизационная политика и повышение роли амортизационных отчислений в финансировании инвестиций.
Необходимо отметить, что основное назначение амортизационной политики состоит в управлении размерами и временем формирования и использования амортизационного фонда - одного из важнейших источников собственных инвестиций. Таким образом, планирование амортизационного фонда самым тесным образом связано с разработкой стратегии развития предприятия.
Амортизация как процесс постепенного возмещения ОПФ в период их производственного функционирования создает возможность их замены. Однако будучи возмещенными по стоимости, основные производственные фонды могут не возмещаться в натуральной форме, если накопленный амортизационный фонд будет использоваться для пополнения оборотного капитала, или в условиях резкого подорожания основных средств под влиянием инфляции. В этом случае воспроизводство основного капитала становится суженным и, как результат, происходит физическое и моральное старение оборудования, ухудшается его возрастная структура.
Предприятия, действующие в реальных условиях рынка вынуждены изменять под влиянием различных факторов политику своего развития. В соответствии с выбранной политикой долгосрочного развития предприятия, а именно: активное развитие; умеренный рост; замедление спада производства; активное перепрофилирование производства, выбираются наиболее эффективные формы инвестиций в ОПФ в рамках выбранной инвестиционной стратегии и политики (рис.1.) А это значит, что цели амортизационной политики, как механизма формирования средств финансирования инвестиций будут меняться в соответствии с выбором инвестиционной стратегии.
Рис. 1. Блок-схема взаимосвязи политики развития предприятия, инвестиционной стратегии и амортизационной политики
