Последствия неустойчивости мировых финансовых рынков для российских компаний
Неблагоприятная ситуация, складывающаяся в мировой экономической системе, отрицательно повлияла на состояние многих российских компаний. РСПП провел блиц-опрос основных представителей крупного и среднего бизнеса, в том числе: обрабатывающие производства, финансы, строительство, и. т.д. Результаты данного опроса подтвердили не только негативное влияние мировой кризисной ситуации, но и выявили неоптимистичные ожидания относительно ближайшего будущего у многих компаний.
Только четверть представителей опрошенных компаний заявили, что ситуация на мировых финансовых рынках никак не повлияла на их планы развития. Практически половина респондентов подтвердила перенос планировавшихся инвестиционных программ на более поздний срок, 19% были вынуждены их вообще сократить. Треть компаний уже начали сокращать производство, и, судя по всему, ожидают продолжения этого падения в среднесрочной перспективе[1]. 
Чуть менее половины компаний не исключают возможности увольнения сотрудников либо предоставления им отпусков без содержания. Около 40% компаний прогнозируют задержки выплат заработной платы либо ее снижение. Вышеупомянутые факты свидетельствуют о формировании довольно критической ситуации в российской экономике.
Около половины компаний отметили изменение отношений с иностранными партнерами, из них 50% пострадали просто от снижения деловой активности контрагентов, а другие 50% отметили снижение доверия к российскому бизнесу, ужесточение контроля со стороны иностранных инвесторов и даже вывод инвестиций из России. Из-за этого многим компаниям приходится сокращать свою деятельность за рубежом. Можно сделать предположение о том, что России пока не удалось создать эффективных работающих механизмов защиты от неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры.
Вопрос о вероятности технического дефолта компании слишком «личный», и нет гарантии, что большинство дали правдоподобный ответ, не приукрасив ситуацию. Действительно, на вопрос о вероятности технического дефолта у основных партнеров компании 21% ответили, что в ближайшем будущем это весьма вероятное событие, а 74% компаний не исключают подобной возможности в перспективе. Причем распределение ответов несущественно изменяется в зависимости от разных отраслей. Опираясь на эти данные, можно утверждать, что ситуация в российском бизнесе в целом напряженная, и большинство ожидает серьезных проблем в будущем.
При рефинансировании заимствований 43% респондентов уже сталкивались с различными трудностями, а еще 34% ожидают подобных проблем в перспективе. Наиболее «популярными» проблемами стали рост процентных ставок (47%), сложности с получением «длинных» деньгами (17%), изменение «правил игры» (9%), причем даже крупнейшими банками. Отмечен также случай «заморозки» денег на депозитных и расчетных счетах, причем прецедент имел место в одном из банков из российского TOP20.
Недавние события со стремительным ростом и падением основных российских биржевых индексов, а также негативный рыночный тренд в целом не могли не повлиять на стоимость активов крупнейших российских компаний. Действительно, 23% опрошенных уже столкнулись со снижением капитализации активов, ожидают подобных проблем в перспективе еще 40%. В первую очередь это повлияло на ужесточение требований к привлечению заимствований (40%), и, как следствие, сложности в привлечении внешнего финансирования (26%). Также отмечали риск утраты активов и отсрочку планировавших IPO.
Практически все компании крайне обеспокоены ситуацией, сложившейся в финансовом секторе, в том числе и в банковской среде: 81% опрошенных считают необходимой мерой государственную поддержку ликвидности банков. Среди других инструментов государственного воздействия были названы выкуп акций проблемных компаний (19%) или выкуп проблемных кредитных портфелей (21%). Прямое приобретение государством наиболее чувствительных для экономики активов и компаний поддержали 13% опрошенных.
Анализ данных, полученных на основании проведенного опроса, говорит о довольно критической финансово-экономической ситуации в стране, во многом спровоцированной неблагоприятной внешней конъюнктурой.
Во-первых, сокращение производства и возможные увольнения, особенно в обрабатывающей промышленности, говорят о высокой вероятности экономического спада, причем в среднесрочном периоде. Дополнительным подтверждением этого является высокая оценка опрошенными компаниями доли партнеров – потенциальных банкротов. Возможный вследствие этого рост безработицы должен быть «встречен» как продуманной миграционной и трудовой политикой.
Во-вторых, государство может и должно активно вмешаться в экономику, чтобы обеспечить защиту от «глобального провала рынка» и не допустить кризис. Инструментом перовой необходимости, по мнению практически всех респондентов, является поддержание ликвидности банковского сектора. Именно банковская система, как российская, так и мировая в настоящий момент находится в очень «нехорошем» состоянии. Некоторые компании считают целесообразными и более «прямое» вмешательство государство, в том числе и выкуп акций и кредитных портфелей на бирже.
В-третьих, большинство компаний ожидают дальнейшего ухудшения ситуации. Необходимо не допустить возникновения панических настроений в экономике. Возможно, государству стоит вкладывать некоторую часть существующих в экономике средств (например, Инвестиционный Фонд, Резервный Фонд, где мотив сохранности не столь критичен, как в случае Пенсионного Фонда) в компании, капитализация которых сейчас явно недооценена (спекулятивно занижена). С одной стороны это позволит несколько поддержать сейчас рынок от падения и создать более диверсифицированный портфель, с другой – обеспечить доходы в будущем, при переоценке данных компаний в сторону повышения.
[1] Здесь и далее: в вопросе можно было выбрать несколько вариантов ответа. Процент на диаграмме показывает общую долю компаний, указавших данный вариант ответа.
