Конъюнктура рынка акций ММВБ
24 сентября – 28 сентября 2001г.
Таблица 1. Обороты рынка негосударственных ценных бумаг и сводный фондовый индекс ММВБ. | |||
Оборот рынка акций, млн. руб. | Оборот рынка корпоративных облигаций, млн. руб. | Индекс СФИ ММВБ | |
17.09.01 | 2773,21 | 810,45 | 177,30 |
18.09.01 | 3227,33 | 87,68 | 180,16 |
19.09.01 | 3251,33 | 344,68 | 184,70 |
20.09.01 | 2996,84 | 740,59 | 182,66 |
21.09.01 | 3792,51 | 42,54 | 174,86 |
17.09-21.09 | 16041,22 | 2025,94 | |
Изменение | 38,58% | 52,93% | -4,21% |
Среднее | 3208,24 | 405,19 | 179,94 |
24.09.01 | 2698,73 | 112,46 | 175,33 |
25.09.01 | 3072,11 | 190,07 | 168,51 |
26.09.01 | 2147,98 | 1080,67 | 167,48 |
27.09.01 | 2046,70 | 214,74 | 165,44 |
28.09.01 | 3617,49 | 190,01 | 167,33 |
24.09-28.09 | 13583,01 | 1787,95 | |
Изменение | -15,32% | -11,75% | -4,31% |
Среднее | 2716,60 | 357,59 | 168,82 |
Примечание: изменение индекса дано по последнему торговому дню отчетного периода.
В прошедшую неделю российский фондовый рынок продолжил снижаться под влиянием динамики цен на нефть на международных площадках. По итогам недели сводный фондовый индекс ММВБ (СФИ ММВБ) упал на 4% до уровня в 167,33 пункта.
Обвал цен на черное «золото», произошедший в понедельник, спровоцировал резкое снижение котировок на отечественном фондовом рынке. По итогам четверга акции российских компаний упали в цене до наименьшего уровня с середины апреля 2001 г. В пятницу положительные внутренние новости несколько подтолкнули акции вверх.
Участники торгов на рынке акций не поддержали нисходящую тенденцию, и активность инвесторов в рассматриваемый период упала. За период с 24 по 28 сентября объем торгов на фондовом рынке составил 13,6 млрд. руб., средний оборот за день – 2,7 млрд. руб., что на 15% меньше, чем в предшествующую неделю. Наибольший оборот рынка акций, 3,6 млрд. руб., был отмечен в пятницу, день роста цен.
Оборот рынка корпоративных облигаций снизился на 11,8% к предыдущей неделе до 1,8 млрд. руб.
Объем торгов обыкновенным акциям РАО «ЕЭС России» составил на прошлой неделе 82,16% обще рыночного оборота. Обороты по акциям НК «Лукойл» достигли 19,6%. Как и следовало ожидать лидерами снижения среди «голубых фишек» стали акции нефтяных компаний, падение которых составило 6%-7%. В то же время акции РАО «ЕЭС России» и смогли преодолеть негативное влияние нефтяного сектора и продемонстрировали рост: первые подорожали на 3%, вторые – на 9%.
Таблица 2. Структура торговли акциями на ММВБ по суммарному обороту за период 24-28 сентября | ||||
Эмитент | Объем торгов за период, млн. руб. | Доля в общем объеме торгов | Цена на 18:00 мск 28.09.2001, руб. | Изменение цены за период |
РАО ЕЭС | 8443,6 | 62,16% | 2,57 | 2,9% |
ЛУКОЙЛ | 2656,5 | 19,56% | 276,46 | -6,4% |
Сургутнефтегаз | 570,7 | 4,20% | 6,55 | -5,6% |
Сибнефть | 493,8 | 3,64% | 14,840 | -6,7% |
Мосэнерго | 216,7 | 1,60% | 0,91 | 7,8% |
Остальные | 833,1 | 6,13% |
График 1. Индекс СФИ-ММВБ и объем торгов.
График 2. Структура оборота фондового рынка ММВБ по итогам 24-28 сентября.
Факторы ценообразования на фондовом рынке
График 3. Динамика СФИ ММВБ и Nasdaq.
В прошедшую неделю российский фондовый рынок находился под влиянием противоречивых внешних факторов. С одной стороны рост американского фондового рынка внушал надежды, что последствия терактов США начинают постепенно сглаживаться, с другой – обвал цены нефти на международных рынках эти же надежды развеивал. В итоге пессимистические настроения все же возобладали.
Американский фондовый рынок в прошедшую неделю демонстрировал уверенный рост. По сообщениям Yahoo, оптимизм участников торгов был связан с данными по ВВП, рост которого во втором квартале 2001 г. составил 0,3%, что выше прогнозов. Кроме того, как пишет МФД-ИнфоЦентр, уверенность инвесторам придали данные по индексу ассоциации менеджеров по закупкам (PMI), который неожиданно вырос до 46,6 пунктов, хотя аналитики ожидали, что он упадет до 41,5 пунктов. Дополнительную поддержку рынку оказали данные по Мичиганскому индексу потребительских настроений: индекс также оказался выше, чем прогнозировали аналитики, хотя и ниже, чем в прошлом месяце. Рост цен, вызванный потоком положительных новостей, мог бы быть более существенным, если бы не опасения, что в октябре показатели состояния американской экономики будут гораздо хуже.
Если позитив с американского фондового рынка позволил подрасти в цене акциям ведущих энергетических компаний, то неприятности на мировом рынке сырья способствовали падению акций нефтяных компаний. В понедельник ноябрьские фьючерсы на нефть сорта «брент» на лондонской бирже IPE упали в цене на 13% до 22 долл. за баррель. Не смотря на это, ОПЕК на заседании в четверг оставила квоты без изменения. Однако, по сообщениям Рейтер, министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али ан-Наими в пятницу заявил о том, что картель уже в ближайшие недели может в очередной раз сократить объемы нефтедобычи для стабилизации мировых цен на энергоносители. По его словам производителей не устраивает текущий уровень цен: нефтяная корзина в последнее время стоила 20 долл. за баррель. Таким образом, акции российских нефтяных компаний уже в скором будущем могут восстановиться в цене.
В пятницу стабилизирующим фактором для рынка явилось принятие Госдумой РФ бюджета РФ на 2002 г. в первом чтении. По сообщениям ПРАЙМ-ТАСС, доходы бюджета утверждены в сумме 2125,718 млрд. руб, расходы – 1947,386 млрд. руб., профицит – 178,332 млрд. руб. ВВП на 2002 г утвержден в объеме 10,95 трлн руб, инфляция – 12%, среднегодовой курса доллара – 31,5 руб. за доллар, цены на российскую нефть – 23,5 долл. за баррель. В 2002 г предполагается формирование финансового резерва на долговые выплаты последующих лет в объеме 109,765 млрд. руб. На погашение государственного долга из профицита федерального бюджета планируется направить 68,567 млрд. руб. Таким образом в бюджете заложены приемлемые цены на нефть, предполагаются, что темпы инфляции и девальвации в 2002 г. будут невысокими.
На следующей неделе на российском фондовом рынке возможна повышательная коррекция. Этому могут способствовать затишье на американском фондовом рынке и нормализация нефтяных цен.
