ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВСЕРОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ
МИНИСТЕРСТВА ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Кафедра финансов и валютно-кредитных отношений
Факультет международных финансов
«Утверждаю»
Проректор по учебной работе
_____________
«___»_________ 2012 года
Рабочая программа учебной дисциплины
СЛИНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ
Код и направление подготовки
080105.65 «Финансы и кредит».
Квалификация (степень) выпускника - специалист
Форма и курс обучения - очная форма обучения, 5 курс
Обсуждена и рекомендована
к утверждению на заседании кафедры.
Протокол №1 от «17» сентября 2012г.
Москва 2012
Разработчик программы: д. э.н., проф.
Рецензент: д. э.н., проф. , зам. зав. кафедрой маркетинга и управления проектами Московского института электронной техники
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. Цели и задачи дисциплины | 4 |
2. Место дисциплины в структуре ООП | 4 |
3. Структура и содержание дисциплины | 5 |
4. Содержание дисциплины | 6 |
4.1. Темы и их аннотации | 6 |
4.2. Планы практических занятий | 8 |
4.3. Программа самостоятельной работы | 8 |
5. Образовательные технологии | 9 |
6. Перечень вопросов к зачету | 9 |
7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины | 10 |
7.1. Основная литература | 10 |
7.2. Дополнительная литература | 11 |
7.3. Интернет-ресурсы | 11 |
7.4. Глоссарий | 12 |
1. Цели и задачи дисциплины
«Финансы и кредит» - один из важнейших в системе подготовки специалистов в области экономики и финансов, дающий возможность студентам расширить знания в области основ экономической науки, сочетать фундаментальную научную и практическую подготовку в области выбранной специальности со знанием конкретных вопросов организации финансовой деятельности организации. Предметом дисциплины является управление стоимостью международного бизнеса путем поиска точек внешнего роста на основе технологий слияний и поглощений.
Цель учебной дисциплины - дать студентам знания по формированию особой среды корпоративной формы организации международного бизнеса, порождающей слияния и поглощения. Результатом изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов глубоких теоретических знаний и практических навыков в реализации стратегий слияний и поглощений, а также специфических навыков финансовой деятельности. Формирование у студентов комплексного представления о сущности и многогранных форм M&A в системе рыночных финансовых отношений, а также причинах, мотивах, разработки алгоритмов и стратегий корпоративных слияний и поглощений в международном бизнесе. Основными формами изучения дисциплины и закрепления полученных знаний являются лекции, семинарские и практические занятия, подготовка материалов и решение конкретных финансовых задач, ситуационного анализа кейс-пакетов. Самостоятельная работа студентов направлена на изучение рекомендованной учебной литературы, состоит из решения практических задач, выполнения контрольной работы. Изучение дисциплины «Слияния и поглощения в международном бизнесе» завершается зачетом.
2. Место дисциплины в структуре ООП
Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студентов и определяет содержание и виды учебных занятий. Программа разработана в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности 080105.65 «Финансы и кредит».
Предлагаемая к изучению дисциплина «Слияния и поглощения в международном бизнесе» является логическим продолжением изучения таких дисциплин, как «Финансовый и управленческий анализ», «Бюджет и бюджетная система», «Налоги и налогообложение», «Бухгалтерский учет», «Финансовый менеджмент», «Финансы организации (предприятия)», «Международные расчеты и валютно-кредитные отношения», «Краткосрочная финансовая политика компании», «Оценка стоимости компании».
В результате освоения дисциплины обучающийся должен:
Знать:
· Внутренние факторы роста бизнеса: операционные, инвестиционные, финансовые
· Взаимосвязь внутреннего роста бизнеса с ресурсопотреблением и использованием заемных источников во внешней среде
· Использование факторов внешнего роста, основанных на реструктуризации бизнеса
· Стратегии реструктуризации бизнеса
· Тенденции формирования среды, порождающей слияния и поглощения
· Причины и мотивы формирования технологий слияния и поглощения
· Сущность и формы, мотивы, преимущества и недостатки корпоративных слияний и поглощений
Уметь:
· Проводить исследование различных финансовых рынков и текущих финансовых событий, финансовых стратегий, реализуемых организациями (предприятиями) ;
· Анализировать и интерпретировать финансовую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности,
· Моделировать экономические и финансовые ситуации дальнейшего функционирования компаний;
· Разрабатывать различные виды стратегий и предложений корпоративных слияний и поглощений
· Проводить оценку развития бизнеса компаний, реализуемых стратегий корпоративного слияния и поглощения
· Формировать алгоритмы и этапы реализации корпоративных слияний и поглощений
Владеть:
· Навыками поиска, сбора, систематизации и использования политической, экономической и финансовой информации, в том числе полученной из иностранных источников, средств электронных коммуникаций;
· Навыками культуры мышления, логики, обобщения, выделения частных моментов, определяющих использование технологий слияния и поглощения.
· Современными информационными технологиями.
3. Структура и содержание дисциплины
№ п/п | Наименование раздела дисциплины | Всего часов | Виды учебной работы (в академических часах) | ||
Л | С/ПЗ | СР | |||
1 | Раздел I. Предпосылки использования технологий корпоративных слияний и поглощений. - Сущность и функции слияний и поглощений. - Место слияний и поглощений в финансовой системе. - Внутренние факторы роста бизнеса и необходимость поиска новых инструментов. - Механизмы перераспределения финансовых ресурсов на финансовом рынке для ускорения роста бизнеса. - Слияния и поглощения как эффективный инструмент развития бизнеса | 5 | 2 | 3 | |
2 | Раздел II. Стратегии реструктуризации для роста бизнеса с учетом внешних факторов. - Реструктуризация с целью изменения структуры капитала, собственности и текущей деятельности. - Основные стратегии реструктуризации: расширение, сокращение, преобразование. - Поглощения, разъединения и выкупы за счет займа LBO. - Слияния и консолидация. - Дружественные и враждебные поглощения. - Покупка недооценных активов. | 9 | 4 | 2 | 3 |
3 | Раздел III. Проведение организационных изменений бизнеса для использования технологий корпоративных слияний и поглощений - Финансовые аспекты стратегий расширения бизнеса: формирование холдинга, совместного предприятия (сп), стратегических альянсов, использование лицензионных соглашений. - Финансовые аспекты сокращения бизнеса через стратегии сокращения, выделения, дивестирования. - Финансовые аспекты стратегии преобразования бизнеса. | 8 | 4 | 4 | |
4. | Раздел IV. Основные виды корпоративных слияний и поглощений - Механизм взаимосвязи слияний и поглощений на основе концентрации капитала. - Классическая концентрация производства и капитала. - Корпоративная концентрация производства и капитала | 12 | 4 | 2 | 6 |
5. | Раздел V Финансово-организационные технологии корпоративный слияний и поглощений. - Различные технологии взаимодействия с компанией мишенью. - Организация слияния/поглощения от поиска компании-мишени до структурирования и завершения сделки. - Инструменты и методы слияний и поглощений. - Финансовое моделирование для определения стоимости сделки М&А - Альтернативные стратегии и схемы сделок М&А | 16 | 4 | 2 | 10 |
Итого: | 50 | 18 | 6 | 26 |
Текущие формы контроля: контрольная работа – 1.
Итоговая форма контроля: зачет
4. Содержание дисциплины
4.1. Темы и их аннотации
№ п\п | Наименование раздела дисциплины | Содержание раздела – аннотация |
Раздел I. | Раздел I. Предпосылки использования технологий корпоративных слияний и поглощений. | Место слияний и поглощений в мировой финансовой системе. |
1. | Тема 1. Сущность и функции слияний и поглощений | Внутренние факторы роста бизнеса и необходимость поиска новых рыночных инструментов. Внешние условия слияний и поглощений. Исторические волны слияний и поглощений. Участники процесса слияний и поглощений. Международная терминология бизнеса слияний и поглощений. |
2. | Тема 2. Механизмы перераспределения финансовых ресурсов на финансовом рынке для ускорения роста бизнеса. | Основные причины слияний и поглощений. Финансовая синергия. Диверсификация. Специальные управленческие финансовые механизмы. Доходность акционерного капитала. Роль регулирования на международных рынках. Практические примеры слияний и поглощений в международном бизнесе. |
Раздел II | Раздел II. Стратегии реструктуризации для роста бизнеса с учетом внешних факторов. | Реструктуризация с целью изменения структуры капитала, собственности и текущей деятельности. |
1. | Тема 3. Основные стратегии реструктуризации бизнеса. | Стратегии бизнеса: расширение, сокращение, преобразование. Стратегии поглощения, разъединения и выкупа за счет получения займа. Стратегии слияния и консолидации. Стратегии дружественных и враждебных поглощений. Стратегия покупки недооценных активов. |
2. | Тема 4. Международная практика государственного регулирования слияний и поглощений | Учет федерального законодательства о ценных бумагах, проведения тендеров и аукционов, защиты прав акционеров, выполнения обязанностей поглощающей компании, обязанности компании – мишени (закон Уильямса), законодательства об инсайдерской торговле, антимонопольных законов (Шермана, Клейтона, Харта-Скотта-Родино), процедурных правил, природоохранного, трудового и пенсионного законодательства. |
Раздел III | Раздел III. Проведение организационных изменений бизнеса для использования технологий корпоративных слияний и поглощений | Управление организационными и финансовыми изменениями для продвижения стратегий расширения и сокращения бизнеса. |
1. | Тема 5. Организационные и финансовые аспекты расширения и сокращения бизнеса. | Формирование международного холдинга, совместного предприятия. Создание стратегических альянсов, использование лицензионных соглашений для реализации стратегий расширения. Финансовые аспекты сокращения бизнеса через стратегии сокращения, выделения, дивестирования. Финансовые аспекты стратегии преобразования бизнеса. |
Раздел IV | Раздел IV. Основные виды корпоративных слияний и поглощений | Структурирование слияний и поглощений на основе общепринятых механизмов |
1. | Тема 6. Способы поглощения компаний. | Механизм взаимосвязи слияний и поглощений на основе классической и корпоративной концентрации и структуры капитала. Тактика дружественного и агрессивного подхода поглощения компании. Дерево решений и способы защиты при захвате компании. Бизнес-планирование, установление стратегических целей, формирование функциональных стратегий при процессе поглощения. |
2. | Тема 7. Поэтапное проведение слияния / поглощения на основе использования рыночных исследований информации | Алгоритм поиска решений для завоевания конкурентных преимуществ по снижению затрат, дифференциации или специализации продукции в ходе слияния\поглощения (инициирование поиска, привлечение брокеров, оплата услуг поисковиков (формула Лемана), процесс скрининга). |
Раздел V | V. Финансово-организационные технологии корпоративный слияний и поглощений | Формирование и реализация бизнес-плана слияний и поглощений. |
1. | Тема 8. Основные технологии взаимодействия с компанией мишенью. | Анализ стоимости компании-мишени, определение цены приобретения, работа с дискреционными активами, структурирование сделки и проведение финансирования (промежуточного, мезонинного, постоянного), реализация плана интеграции. Процедура проверки финансовой чистоты сделки. Особенности управления интеграционными процессами после проведения сделки. |
2. | Тема 9. Инструменты и методы слияний и поглощений. | Основы определения стоимости сделки при слияниях и поглощениях (затраты, анализ рисков, расчет свободных денежных потоков, стоимостные показатели, корректировка стоимости собственного капитала). Финансовое моделирование для определения стоимости сделки М&А и её структурирования. Альтернативные стратегии и схемы сделок М&А. Стратегии общего роста и общего управления. Стратегии выхода из бизнеса и реструктуризации. |
4.2. Планы практических занятий
№ п\п | Тема практического занятия | Содержание темы - аннотация |
1 | Тема 1. Разработка стратегии реструктуризации на основе учета внешних факторов возможности слияний и поглощений для роста бизнеса | Оцениваются внешние факторы деятельности предприятия на рынке, формируется оценочная модель слиянии/поглощения и разрабатывается план реструктуризации. |
2 | Тема 2. Практический кейс формирования механизма реализации модели слияния/ поглощения мишени-предприятия. | Разрабатывается бизнес-план классической или корпоративной концентрации производства и капитала предприятия в избранной отрасли на основе организации процесса скрининга по заданным параметрам. |
3 | Тема 3. Выбор технологии использование инструментов и методов слияний и поглощений при выходе предприятия на внешний рынок | Выбор оценочных технологий и инструментов для оценки чистоты и эффективности сделки слияния/поглощения в международном бизнесе. |
4.3. Программа самостоятельной работы студентов
№ п\п | Наименование раздела дисциплины | Вид самостоятельной работы | Трудоёмкость (в акад. часах) |
1 | Роль регулирования сделок слияний/поглощений в международном бизнесе с учетом особенностей ведения бизнеса в различных странах. | Изучение программного материала, не изложенного в лекциях по иностранным источникам. | 6 |
2 | Основные мероприятия, включаемые в бизнес-план при слияниях и поглощениях. | Проработка лекционного материала. | 2 |
3 | Особенности проведения слияний и поглощений от поиска предприятий мишеней до завершения сделки. | Изучение терминологии в сделках слияния/поглощения, применяемой в международном бизнесе. | 2 |
4 | Формы интеграции и создание альянсов после слияний и поглощений. | Изучение программного материала, не изложенного в лекциях по газетам и журналам, электронным носителям информации. | 6 |
5 | Определение стоимости сделок при слиянии и поглощении | Проработка лекционного материала, повторение ранее изученных дисциплин | 4 |
6 | Финансовое моделирование при подготовке и реализации сделок слияний и поглощений | Изучение дополнительных инструментов пошагового финансового моделирования в сделках слияний/поглощений | 3 |
7 | Использование альтернативных стратегий и схем при слияниях и поглощениях | Изучение технологий дополнительного финансирования при слияниях и поглощениях | 3 |
5. Образовательные технологии
При изучении дисциплины «Слияния и поглощения в международном бизнесе» используются как традиционные, так и современные методы организации учебного процесса:
1. Проведение лекционных занятий проводится форме презентаций в системе Power Point:
- информационные лекции;
- проблемные лекции;
- интерактивные лекции;
2. Активные формы занятий:
- семинарские занятия в виде решения практических задач;
- деловые игры по защите проектов по отраслевым слияниям/поглощениям в международном бизнесе;
3. Интерактивные формы занятий:
- мозговой штурм (брейнсторм, мозговая атака)
- занятия на основе «кейс-методов - Case-study» (анализ конкретных ситуаций, ситуационный анализ)
4. Информационно-коммуникационные занятия:
- защита выполненных практических заданий презентацией.
6. Перечень вопросов к зачету
1. Место слияний и поглощений в мировой финансовой системе.
2. Внутренние факторы роста бизнеса и необходимость поиска новых рыночных инструментов.
3. Внешние условия слияний и поглощений.
4. Исторические волны слияний и поглощений.
5. Участники процесса слияний и поглощений.
6. Международная терминология бизнеса слияний и поглощений.
7. Основные причины слияний и поглощений.
8. Финансовая синергия. Диверсификация. Специальные управленческие финансовые механизмы. Доходность акционерного капитала при слияниях и поглощениях.
9. Роль регулирования сделок M&A на международных рынках.
10. Практические примеры слияний и поглощений в международном бизнесе.
11. Стратегии бизнеса: расширение, сокращение, преобразование.
12. Стратегии поглощения, разъединения и выкупа за счет получения займа.
13. Стратегии слияния и консолидации.
14. Стратегии дружественных и враждебных поглощений.
15. Стратегия покупки недооценённых активов.
16. Учет федерального законодательства о ценных бумагах
, проведения тендеров и аукционов, защиты прав акционеров при слияниях и поглощениях.
17. Выполнение обязанностей поглощающей компании.
18. Выполнение обязанности компании – мишени (закон Уильямса).
19. Выполнение законодательства об инсайдерской торговле, антимонопольных законов (Шермана, Клейтона, Харта-Скотта-Родино), процедурных правил, природоохранного, трудового и пенсионного законодательства.
20. Формирование международного холдинга, совместного предприятия. Создание стратегических альянсов, использование лицензионных соглашений для реализации стратегий расширения.
21. Финансовые аспекты сокращения бизнеса через стратегии сокращения, выделения, дивестирования.
22. Финансовые аспекты стратегии преобразования бизнеса при сделках слияний / поглощений.
23. Механизм взаимосвязи слияний и поглощений на основе классической и корпоративной концентрации и структуры капитала.
24. Тактика дружественного и агрессивного подхода поглощения компании.
25. Дерево решений и способы защиты при захвате компании.
26. Бизнес-планирование, установление стратегических целей, формирование функциональных стратегий при процессе поглощения.
27. Алгоритм поиска решений для завоевания конкурентных преимуществ по снижению затрат, дифференциации или специализации продукции в ходе слияния / поглощения.
28. Анализ стоимости компании-мишени, определение цены приобретения,
29. Работа с дискреционными активами.
30. Структурирование сделки и проведение финансирования.
31. Процедура проверки финансовой чистоты сделки.
32. Особенности управления интеграционными процессами после проведения сделки.
33. Основы определения стоимости сделки при слияниях и поглощениях.
34. Финансовое моделирование для определения стоимости сделки М&А и её структурирования.
35. Альтернативные стратегии и схемы сделок М&А.
36. Стратегии выхода из бизнеса и реструктуризации сделок М&А.
7. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
7.1. Основная литература:
1. Доналд Депамфилис Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. Процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы. / Пер. с англ. - М.: -Бизнес», 20с.: ил.
2. Финансы и кредит: Учебник. - М.: Магистр / Под ред. д. э.н. ИНГРА-М, 2011.
3. Финансовый менеджмент. Учебник / Под. ред. проф. . – М.: Издательство Перспектива, 2009. – 376с.
4. , Коробова и муниципальное управление с использованием информационных технологий. М.:ИНФРА-М, 2011.-420с.
5. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: Перспектива, 2011.
6. Финансы: Учебное пособие. / Под ред. , , . - М.: ИНФРА-М, 2012.
7.2. Дополнительная литература:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 01.01.2001г. №14-ФЗ.
2. Иванов и ресурсы. – М.: ЗелО, 1997.-284 с.
3. , Хан учет для эффективного менеджмента. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 208 с. – (Национальные проекты).
4. , Хан недвижимостью. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 446 с. – (Национальные проекты).
5. , Богаченко менеджмент – М.: ИНФРА-М, 2007. – 430 с. – (Национальные проекты).
6. , Богаченко менеджмент – М.: ИНФРА-М, 2007. – 256 с. – (Национальные проекты).
7. , Волов менеджмент – М.: ИНФРА-М, 2007. – 384 с. – (Национальные проекты).
8. , Волов менеджмент в гостиничном бизнесе – М.: ИНФРА-М, 2011. – 324 с.
9. , Шарапова и маркетинг в деятельности страховой компании: Уч. пособие. – М.: МИЭТ, 2000. – 144 с.
10. Иванов практикум: Уч. пособие. – М.: Международный университет (в Москве), 1999. – 143 с.
11. Каплюк и управленческий анализ. Сборник задач и рабочих ситуаций. М.: ВАВТ, 2006.
12. Ковалева менеджмент: Учебник -2-е изд. – М.: ИНФРА-М, 201с.
13. Ковалев финансового менеджмента. Учебник. Издание 2-е. - М.: Проспект, 2010.
14. Корпоративная логистика. 300 ответов на вопросы профессионалов / Авт. Коллектив , , . - М.: ИНФРА-М, 2008.-976 с.
15. Муниципальное управление: Справочное пособие / , . – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2010.-XVII, 718с.
16. Соколова финансовой отчетности. Финансирование оборотных активов и краткосрочных обязательств фирмы. Учебное пособие. Часть 1. М.: ВАВТ, 2007.
17. Соколова управленческого анализа. Анализ издержек фирмы. Часть III. М.: ВАВТ, 2007.
Источники на иностранном языке:
1. RICCHARD A. BREALEY, STEWART C. MYERS, FRANKLIN ALLEN Principles of corporate Finance, Mc. GRAU-HILL INTERNATIONAL EDITION – 964c.
7.3. Интернет-ресурсы:
1. Официальный сайт Президента РФ: http://www. kremlinhttp
2. Центральный банк РФ: http://www. *****
3. Министерство финансов РФ: http://www.minfin.ru/
4. Министерство экономического развития РФ http :\\ www. economy.gov.ru
5. ММВБ: http :\\ www. micex.ru.
6. Нью-Йоркская фондовая биржа http :\\www. .
7. Пенсионный фонд РФ: http :\\www. *****.
8. Рейтинговое агенство «Standard & Poor`s» http :\\ www. *****
9. Российский Банк Развития: http :\\www. *****
10. Счетная палата РФ: http :\\www. *****.
11. Федеральная казначейство РФ http :\\www. *****
12. Федеральная служба по финансовым рынкам РФ: http :\\www. *****
13. Фондовая биржа «РТС»: http :\\www. *****
14. МВФ: http :\\www. imf. org/external/russian/index. htm
15. Всемирный банк: http :\\www. worldbank. *****
16. ЮНЕСКО: http :\www. unesco. org/ru
17. Интерфакс: http :\\www. *****
18. Информационная система «РосБизнесКонсалтинг»: http :\\www. *****
19. Лондонская фондовая биржа LSE: http :\\www.
20. Информационная система «РИА Новости»www. *****
21. Публичные информационные ресурсы о ПИФах: www. *****
22. Публичные информационные ресурсы о ПИФах: www. *****
23. Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом: http :\\www. *****
24. Федеральная служба государственной статистики http :\\www. *****
25. Bloomberg Businessweek: Business News, Stock market @ Financial Advice www.
7.4. Глоссарий.
CVP-анализ (англ. – Cost-volume-profit analysis) – оценка, основанная на взаимозависимости всех операционных затрат, объема продаж (доходов) и запланированной чистой прибыли, которая используется при планировании расходов или прибыли.
GAP-анализ (англ. GAP - «Разрыв») - инструмент стратегического анализа, с помощью которого анализируются причины отклонения (разрывы) установленных стратегией целевых параметров от текущих значений финансово-хозяйственной деятельности компании, на основе чего определяются основные приоритеты по их достижению.
JIT (англ. - Just In Time - «Точно во время») – концепция управления поставками и ресурсами, подразумевающая производство и доставку нужных материалов в нужное место и в нужных количествах точно к моменту, когда они необходимы. Основная задача JIT состоит в том, чтобы максимально скоординировать все части производственного процесса и тем самым обеспечить сокращение издержек на простой и скопление материалов и продукции между различными операциями. Примером может служить система отгрузки «с колес», которая позволяет сократить до нуля часть складских операций и затраты на хранение продукции.
MBO (англ. - Management by objectives - «Управление по целям») — это концепция непрерывного и тотального управления компанией на основе комплексного использования инструментов и механизмов, позволяющих мотивировать руководство и персонал компании на достижение приоритетных целей и наилучших результатов с использованием всех имеющихся ресурсов.
MRP (англ. - Material Requirements Planning - «Планирование потребности в материалах») - информационная система поддержки оперативного планирования сроков и объемов необходимых для производства товаров (оказания услуг) материальных ресурсов в целях регулирования и оптимизации процессов поставки, складских запасов и отпуска ТМЦ в производство.
OLAP (англ. – Online Analyzing Processing) – технология формирования разрозненной информации в виде многомерного куба и анализа извлекаемых срезами необходимых данных.
PEST- анализ (англ. – Policy, Economy, Society, Technology) - инструмент стратегического анализа, предназначенный для выявления политических (Policy), экономических (Economy), социальных (Society) и технологических (Technology) аспектов внешней среды, которые могут повлиять на стратегию компании.
SWOT–анализ (англ. - Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) – инструмент стратегического анализа, основанный на структурировании и сравнении сильных (Strengths) и слабых (Weaknesses) сторон компании на целевых рынках, а также потенциальных возможностей (Opportunities) и угроз (Threats).
Активы (англ. – Assets) – экономические ресурсы компании, от использования которых ожидается в будущем определенная выгода.
Анализ АБС – метод классификации задач, мероприятий, функций и основан на анализе затрат и их реализации, позволяет формировать краткосрочные стратегии для оптимизации деятельности предприятия.
Баланс (англ. – Balance sheet) – один из основных видов финансовых отчетов общего назначения, характеризующий финансовое положение предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенный момент времени.
Бюджет (англ. – Budget) – составляемый для целей контроля финансовый план деятельности организации, отдельного ее направления или структурного подразделения на предстоящий период, как правило, год.
Выкуп за счет займа (LBO) – сделка предполагающая выкуп компании на заемные средства.
Диаграмма «Ишикава» - метод графического представления причинно-следственных связей между анализируемой проблемой недостаточной эффективности компании и влияющими на нее факторами внешней и внутренней среды для последующей разработки декомпозиции целей и задач по комплексному разрешению проблемы.
Диаграмма Ганта - (англ. - Gantt chart) — инструмент сетевого планирования, позволяющий визуально представить календарные графики выполнения работ, отдельных операций и бизнес-процессов, в последовательности и взаимосвязи между собой.
Компания-мишень – фирма, к которой поглощающая компания обращается с соответствующим финансово-экономическим предложением.
Краткосрочный прогноз и индикативный план развития предприятия – комплексные документы, отражающие в виде конкретных показателей и краткосрочных стратегий цели развития предприятия, разрабатываемые мероприятия или средства реализации поставленных целей, намечаемое привлечение необходимых материальных и финансовых ресурсов.
Кредиторская задолженность (англ. – Accounts payable) – задолженность, возникающая при покупке товарно-материальных ценностей или услуг у сторонних организаций на условиях краткосрочного кредита, отражается в балансе в разделе текущих обязательств.
Критическая точка (англ. – Break-even point) – уровень деловой активности (точка безубыточности, порог рентабельности) в натуральном или денежном выражении, при котором суммарные доходы равны суммарным затратам.
Маржинальные затраты (англ. – Marginal costs) – прирост суммарных затрат вследствие изменения объема производства на одну дополнительную единицу продукции.
Маржинальный доход (англ. – Marginal revenue) – прирост суммарных доходов вследствие изменения объема производства на одну дополнительную единицу продукции.
Матрица BCG – (англ. - «Boston Consulting Group») – инструмент стратегического планирования, используемый для оценки стратегической позиции предприятия на основе анализа соотношения темпов роста объемов отрасли и рыночной доли в компании по отношению к конкурентам.
Матрица McKinsey - инструмент стратегического планирования, используемый для оценки стратегической позиции предприятия с точки зрения соотношения привлекательности рынка и преимуществ компании.
Метод Альтмана – интегрированная оценка финансирования трудноликвидных активов, система формализованных и неформализованных критериев – признаков банкротства предприятия.
Методики T.E.M.P.L.E.S – (англ. - Technology, Economics, Market, Politics, Laws, Ecology, Society) - методика стратегического плана действий и развития компании на основе структурного анализа следующих сегментов внешней среды - технологии (Technology), экономическая ситуация (Economics), состояние рынка (Market), политическая ситуация (Politics), правовая и законодательная база (Laws), экологическая ситуация и требования к ней (Ecology), общественное мнение и социальная ситуация (Society).
Мониторинг уровня инфляции – оценка процентного изменения уровня цен за период времени (месяц, год) с использованием для измерения уровня цен таких показателей: индекс Лайсперса (индекс потребительских цен для неизменного набора продуктов), индекс Паше (индекс для изменяющегося набора продуктов), индекс Фишера (корень квадратный из произведения двух предыдущих индексов).
Носитель затрат, фактор издержек (англ. – Cost driver) – фактор, изменение которого оказывает влияние на суммарную величину расходов.
Операционная прибыль – величина превышение валовой прибыли от реализации продукции (товаров, услуг) над операционными расходами.
Операционные расходы (англ. – Operating expenses) – необходимые для функционирования бизнеса издержки по основной деятельности, отличные от себестоимости реализованной продукции: коммерческие, общие, административные расходы.
Переменные затраты (англ. – Variable costs) – расходы, изменяемые в сумме прямо пропорционально количеству объему производству, а в расчете на единицу продукции постоянны.
Поглощение – компания становится основным собственником и приобретает контроль над другой компанией, её дочерней фирмой или отдельными активами, например производственным предприятием.
Поглощающая компания - компания предполагающая осуществить слияние или поглощение другой компании.
Постоянные затраты (англ. – Fixed costs) расходы, остающиеся в своей сумме постоянными в пределах рассматриваемого релевантного уровня деловой активности.
Правило Парето - «Правило 20 на 80», в соответствии с которым контроль относительно небольшого количества ключевых факторов (20%) позволяет обеспечить достижение основной части (80%) соответствующего им эффекта, результата.
Принцип SMART – (англ. - Specific, Measurable, Action-oriented, Realistic, Timed) – принцип планирования и разработки целей, в соответствии с которым формулируемые для стратегического и оперативного управления цели должны быть учитывающими специфику организации/подразделения/сотрудника (Specific); измеримыми (Measurable), то есть с определенными метриками для планирования и учета, ориентированными на результат, а не на усилия (Action-oriented); достижимыми и реалистичными (Realistic).
Разъединение –продажа всей или практически всей компании или её подразделений другой стороне за деньги или ценные бумаги.
Реструктуризация компании – меры по расширению/свертыванию её основной деятельности или радикальному изменению структуры активов/финансов.
Ресурсный определитель – программно-аналитический элемент, сравнивающий отдачу ресурсов предприятия с заданными или средними региональными, национальными и международными показателями, позволяющий разработать краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные финансовые стратегии и эффективно интегрироваться в финансово-экономические системы.
Слияние – объединение двух компаний, в результате которого только одна из них сохраняется как юридическое лицо
.
Стратегическое планирование (англ. – Strategic planning) – процесс разработки плана действий, необходимого для достижения краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей организации.
Стратегия (Strategy) – комплекс взаимоувязанных между собой действий, направленных на достижение целей организации.
Счет – основная единица хранения данных в управленческом и бухгалтерском учете, на котором отражается каждый вид активов, обязательств и собственного капитала, включая статьи доходов и расходов.
Текущие (краткосрочные) обязательства (англ. – Current liabilities) – долговые обязательства компании, которые должны быть выплачены в течение года или операционного цикла из текущих активов или путем возникновения новых текущих обязательств.
Цепочка создания стоимости Портера – инструмент стратегического анализа, применение которого позволяет определить и оценить последовательность этапов формирования конечного продукта (услуги), а также тех процессов, на которые компания может воздействовать в целях наиболее эффективного управления затратами и стоимостью продукта (услуги). При этом последовательность формирования конечного продукта включает в себя функции и процессы этапов разработки и создания продукта (услуги), обеспечения сырьем, производства, продажи, доставки, послепродажного обслуживания, что позволяет определить и проанализировать резервы снижения издержек в звеньях цепочки создания стоимости и выбрать наиболее адекватную стратегию для развития и использования выявленных конкурентных преимуществ.
Холдинговая компания – юридическое лицо, обладающая контрольным пакетом одной или нескольких компаний.
Экономическая добавленная стоимость, EVA (англ. – Economic Value Added) – финансовый показатель оценки эффективности деятельности предприятия, который рассчитывается посредством корректировки операционной прибыли, формируемой по правилам бухгалтерского учета.
Тираж __10__ экз. Заказ № ____
Отпечатано в ФГБОУ ВПО «Всероссийская академия внешней торговли
Министерства экономического развития Российской Федерации»
г. Москва, ул. Пудовкина
