Из
Формы 10-К
Visa Inc. –V
Представлен 20 ноября 2009 (за период, завершившийся 30 сентября 2009 г.)
Факторы риска
Юридические и регуляторные риски
Ставки комиссионного вознаграждения по взаиморасчетам (интерченжу) и связанные с ними процедуры являются объектом критического внимания со стороны законодательных и регуляторных органов всего мира, которое может иметь существенное негативное воздействие на наши доходы, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом.
Вознаграждение по взаиморасчетам (интерченж) представляет собой перевод сумм между финансовыми учреждениями, участвующими в открытой цепной системе платежей, такой как наша. По операциям покупок плата за взаиморасчеты обычно поступает эмитентам, финансовым учреждениям, выпускающим (эмитирующим) карты Visa для пользователей, от эквайреров, финансовых учреждений, обеспечивающих работу в сети Visa и осуществление платежей с помощью карт нашей платежной системы в торговой сети. Мы установили базовые ставки по взаиморасчетам в США и других регионах. В некоторых странах ставки комиссий по взаиморасчетам являются объектом государственного регулирования. Несмотря на то, что мы управляем сбором и пересылкой комиссионных вознаграждений в процессе проведения расчетов между участниками, от этих комиссионных обычно мы не получаем ничего. Комиссионные вознаграждения составляют большую часть платы за обслуживание платежных карт, взимаемой эквайрерами с торговцев. Мы убеждены в том, что ставки комиссионного вознаграждения являются важнейшей движущей силой объемов операций в системе.
Поскольку в последние годы объемы карточных платежей выросли, ставки комиссионных вознаграждений, включая наши базовые, стали предметом все возрастающего внимания со стороны регуляторов во всем мире. Мы убеждены, в том, что регуляторы во все большей степени применяют одинаковые подходы к рассмотрению этих комиссионных, и, как результат, ситуация с ними в одной стране способна повлиять на действия регуляторов в других странах.
Ставки комиссионного вознаграждения по взаиморасчетам (интерченжу) и связанные с ними процедуры стали темой недавних слушаний в комитете Палаты представителей и Сената США, а также конференций, проведенных несколькими банками Федерального резерва США. В 2009 году в Палате представителей США был представлен и направлен в юридический комитет Палаты закон, названный «Акт 2009 года о справедливых вознаграждениях по кредитным картам», но в дальнейшем никаких действий предпринято не было. В 2008 году в юридическом комитете состоялся доклад по аналогичному законопроекту. Голосование было 19 против 16, но в Палате представителей он принят не был. Существующая редакция законопроекта содержит предложение регулировать ставки комиссионных следующим образом: позволить торговцам объединяться для уменьшения расходов на выплаты комиссионных, исключив запрет на это действие из антитрастовых законов США. Акт 2009 года о справедливых вознаграждениях по кредитным картам требует от Министерства юстиции США контролировать переговоры таких объединений торговцев с компанией (Visa) и ее клиентами - финансовыми учреждениями ( а также отдельно с MasterCard и клиентами - финансовыми учреждениями MasterCard) и докладывать о результатах этих переговоров Конгрессу США. В юридический комитет Сената был представлен сопроводительный (сопровождающий) законопроект, но по нему не было ни слушаний, ни дальнейших действий.
В Палату представителей были направлен другой документы по комиссионным вознаграждениям, запрещающие определенные действия в системах электронных платежей, включая взимание с торговцев и потребителей дополнительных плат по платежным картам премиум-сегмента. Этот законопроект предписывает Федеральной торговой комиссии ввести нормы, гарантирующие, что правила и условия, субъектом которых являются торговцы и потребители согласно договору с системой электронных платежей, являются в отношении торговцев и потребителей честными и справедливыми, как и конкурентными. Тем не менее, никаких действий или шагов в отношении этого законопроекта предпринято не было.
Закон 2009 года о подотчетности, ответственности и прозрачности кредитных карт, проведенный через обе палаты Конгресса США и ставший законом, уполномочил Генерального Ревизора установить, насколько открыта информация о ставках комиссионных вознаграждений,
как влияют на торговцев комиссионные и информация о них,
как воздействует регулирование комиссионных на потребительские цены в других странах, и
какова взаимосвязь между ставками комиссионных вознаграждений и расходами банков и торговцев, а также
роль комиссионных в развитии конкуренции применительно к кредитным картам. Итоговый отчет был предоставлен государственной счетной палатой США в ноябре 2009 года. Законодательство некоторых штатов в США также контролирует ставки комиссионных вознаграждений, законодатели в нескольких штатах внесли законопроекты, нацеленные на ограничение размеров ставок комиссионных или платы за обслуживание с торговцев, либо запрещающих их вычет из сумм операций.
Вдобавок, Коалиция Merchants Payments Coalition, объединение торговых ассоциаций, представляющих предприятия, принимающие кредитные и дебетные карты, пытаются ограничить ставки комиссионных вознаграждений путем дополнительного юридического и регуляторного вмешательства. Ставки комиссионного вознаграждения по взаиморасчетам (интерченжу) и связанные с ними процедуры были пересмотрены или находятся в состоянии пересмотра регулирующими органами и/ или Центральный банк (цб) в ряде стран, таких как Европейский Союз, Австралия, Бразилия, Канада, Колумбия, Гондурас, Новая Зеландия, Норвегия, Сингапур, Южная Африка, Великобритания и Венесуэла. Например:
Резервный банк Австралии обнародовал правила, согласно которым он обладает законодательной властью по отношению к платежным системам. Одно из этих правил контролирует размеры плат, которые учитываются при формировании ставок комиссий для кредитных и дебетных карт Visa, однако это правило не регулирует плату за обслуживание с торговца, взимаемую любыми, даже конкурирующими платежными системами. Резервный банк Австралии начал пересмотр этих правил в 2007 году и в сентябре 2008 года опубликовал свои окончательные выводы. Резервный банк Австралии пришел к заключению, что пока еще нет достаточных оснований для устранения регулирования ставок и поэтому, он намерен продолжить регуляторный надзор за взаиморасчетами.
В 2009 году Сенат Канады выпустил отчет, содержащий рекомендации необязательного характера, о том, что ставки по взаиморасчетам по дебетным картам на три года могут быть установлены на уровне нуля, что в Канаде торговцам можно взимать дополнительные платы с «карточных» потребителей, и что правила, требующие от торговцев, обслуживающих Visa, принимать все карты должны быть изменены. Канадское бюро по конкуренции начало гражданское расследование по ставкам взаиморасчетов и некоторым правилам Visa, включая относящиеся к взиманию дополнительных плат торговцами и принципов приема «всех» карт. В дополнение министерство финансов Канады предложило добровольный «Кодекс поведения» в указанных вопросах для участников рынка платежных карт в Канаде.
В апреле 2009 года, Европейская комиссия направила Visa Europe Ltd., а в июне 2009 года Visa Inc. и Visa International Заявление протеста с утверждениями о нарушении европейского законодательства о конкуренции. Нота протеста касалась принципа приема всех карт, правила о невзимании дополнительных плат торговцами и ставки комиссионных вознаграждений, применяемые Visa Europe, по трансграничным операциям в пределах европейского экономического сообщества.
В марте 2009 года, центральный банк Бразилии, выпустил отчет, критикующий, помимо прочего, существующую в настоящее время в Бразилии структуру эквайринга, правило Visa о дополнительных платах торговцами и существующую систему формирования ставок по взаиморасчетам.
Упомянутые выше действия регуляторов, даже не будучи направленными против нас, либо имеющие место в географическом регионе, в котором мы не работаем, могут, тем не менее, усилить критическое внимание к ставкам комиссионных вознаграждений со стороны регулирующих органов. Если мы не сможем защищать нашу правомочность устанавливать базовые ставки по взаиморасчетам, дающие увеличение объемов (оборотов) системы, наша платежная система может стать непривлекательной для эмитентов и/ или эквайреров. Следствием может стать уменьшение числа финансовых учреждений, желающих участвовать в нашей открытой многосторонней платежной системе, снижение суммарных объемов операций и/ или возникновение ситуации, при которой «закрытые» платежные системы (эмитент является единственным эквайром) или ПС других форм станут (будут) более привлекательными. Эмитенты могут начать взимать с потребителей более высокие комиссии, делая таким образом наши карточные программы менее желаемыми, и снижая объемы платежей и прибыльность. Эквайреры могут предпочесть устанавливать для торговцев более высокие платы за обслуживание без оглядки на установленные Visa ставки по взаиморасчетам, что приведет к тому, что торговцы перестанут принимать к оплате карты или подталкивать держателей карт Visa в сторону альтернативных платежных систем. К тому же, эмитенты и эквайреры могут попытаться уменьшить расходы на свои карточные программы путем поиска неких стимулов с нашей стороны или урезания взимаемых нами комиссий. Любое из перечисленного может иметь существенное отрицательное воздействие на наши доходы, результаты работы, перспективы будущего развития и весь бизнес в целом.
Установление факта ответственности в гражданском процессе по взаиморасчетам может привести к значительному ущербу.
С 2005 года от имени торговцев было подано около 55 групповых и индивидуальных исков против нас, Visa U. S.A., Visa International, MasterCard и/ или других ответчиков, среди которых несколько финансовых учреждений, являющихся участниками Visa U. S.A., называемые здесь процессы по взаиморасчетам в гражданском суде. среди прочих заявлений, истцы утверждают, что установление Visa базовых ставок по взаиморасчетам нарушает федеральные антитрестовые законы и антитрестовые законы штата. Дела были переданы для рассмотрения в окружной суд Восточного округа Нью-Йорка. Групповые иски были объединены в один консолидированный коллективный иск, индивидуальные иски также были консолидированы в один процесс.
Истцы в процессах по взаиморасчетам усматривают ущерб в завышении плат за обслуживание для торговцев в совокупности, требуя судебного запрета на него и освобождения от уплаты. Истцы еще не установили сумму ущерба, которую они требуют возместить, однако некоторые из них заявляют, что суммы ущерба будут исчисляться десятками миллиардов долларов. Поскольку дела были подведены под федеральные антитрестовые законы США, сумма любого доказанного ущерба будет утроена и мы, Visa U. S.A. и/ или Visa International, если ответственность за ущерб будет установлена, можем стать субъектом совокупной и многократной ответственности как ответчики, что значительно усилит эффект любого неблагоприятного судебного решения. Процесс в гражданском суде по взаиморасчетам является частью описываемого разбирательства, на которое нацелен наш план ретроспективной ответственности; однако, этот план может не дать адекватной защиты от воздействия судебных решений и приговоров суда по делу о взаиморасчетах. Невозможность успешно защищаться или разрешить дело о взаиморасчетах приведет к тому, что ответственность расширится за пределы, покрываемые нашим планом ретроспекции ответственности, может иметь существенное неблагоприятное воздействие на операции, финансовое состояние и денежные потоки, или, при определенных обстоятельствах, стать причиной нашей неплатежеспособности. К тому же, даже если наши прямые затраты останутся в пределах нашего плана ретроспекции (уменьшения) ответственности, приговоры или судебные решения в рамках мультирегионального разбирательства могут содержать в себе ограничения, распространяющиеся на наши возможности ведения бизнеса, что может привести к увеличению наших расходов и ограничить перспективы будущего роста.
Наш план ретроспекции (уменьшения) ответственности не может в достаточной мере оградить нас от воздействия приговоров и судебных решений в рамках упомянутых разбирательств и не избавит нас от других возможных разбирательств в будущем.
Наш план ретроспекции ответственности направлен на финансовую ответственность, возникающую вследствие судебных приговоров или решений. Его составляют несколько взаимосвязанных механизмов финансирования исполнения судебных приговоров или решений по законченным разбирательствам, такие как условно депозитные счета, пополняемые частью чистого дохода от первоначального публичного предложения акций (IPO) и вероятных последующих предложений (продажи) наших акций класса А (или депонирование денежных средств на условно депозитных счетах вместо продажи акций); договоры о совместной выплате потерь, договоры о разделе ответственности по судебным решениям; обязательство членов Visa США в соответствии с уставом и правилами Visa США согласно их договорам о членстве выплатить компенсации. Эти механизмы сложны и уникальны, и если мы не используем один или несколько из них в рамках плана уменьшения ответственности, мы можем столкнуться с трудностями при финансировании судебных приговоров и решений по законченным разбирательствам, а это может иметь существенное неблагоприятное воздействие на операции, финансовое состояние и денежные потоки, или, при определенных обстоятельствах, стать причиной нашей неплатежеспособности.
План уменьшения ответственности не распространяется на иные разбирательства, кроме тех, которые сейчас находятся на рассмотрении, включая дело о взаиморасчетах в суде штата, и предусматривает разбирательства, которые возможны в будущем, за исключением исков о возмещении ущерба, относящихся к периоду до выхода на рынок акций. Эти иски отправлены на досудебные слушания или включены в разбирательство по взаиморасчетам. К тому же, план ретроспекции ответственности нацелен на покрытие только потенциальной финансовой ответственности, возникшей вследствие судебных приговоров или решений по законченным разбирательствам. Эти судебные приговоры и решения могут потребовать от нас изменить практику ведения бизнеса в будущем, что может неблагоприятно повлиять на наши доходы, увеличить наши расходы м\или ограничить перспективы роста. Поэтому, даже если наш план уменьшения ответственности в достаточной степени обезопасит нас финансовых последствий судебных приговоров или решений, он может оказаться недостаточным для защиты от всех последствий этих разбирательств.
Если приговоры по делам против Visa США и Visa International о конвертации валют не будут окончательными, и мы проиграем по любому делу, относящемуся к практике конвертации валют в Visa США и Visa International, наш бизнес подвергнется существенному и неблагоприятному воздействию.
Visa США и Visa International выступают ответчиками по обвинению в том, что наша практика конвертации валют является или была обманной (вводящей в заблуждение), неконкурентной и как-либо еще незаконной в федеральном суде и судах нескольких штатов.
20 июля и 14 сентября 2006 года Visa США и Visa International согласились урегулировать или другими способами разрешить эти ситуации. В соответствии с ними Visa США заплатила примерно 100 млн. долларов, то есть часть суммы к выплате ответчиком по федеральным предприсаниям и около 19 млн. долларов делу штата. В то время, как федеральный суд утвердил окончательное решение по суммам выплат, они остаются предметом апелляций. Если будет подана апелляция, и мы ее проиграем, действия всех соглашений на федеральном уровне и в штате будут прекращены. Если произойдет подобное, и мы проиграем в любом или всех таких судебных тяжбах, мы будем вынуждены возместить ущерб и убытки, как можем быть принуждены изменить нашу практику конвертации валют. Потенциально сумма ущерба и/ или убытков может быть значительной. Вдобавок, несмотря на то, что Visa США и Visa International существенно изменили практики, ставшие предметом этих судебных разбирательств, если суды потребуют дальнейших изменений в нашей практике конвертации валют и ведения международных операций, это может существенно и неблагоприятно повлиять на наш бизнес.
Если мы, Visa США и Visa International будем признаны виновными по другим открытым против нас судебным тяжбам, как в настоящее время, так и в будущем, мы может оказаться вынуждены выплачивать значительные суммы ущерба и/ или изменить практику ведения бизнеса или формирования цен, что может оказать существенное неблагоприятное воздействие на наше финансовое положение, доходы и прибыльность.
В последние годы против Visa были начаты многочисленные гражданско-правовые действия и расследования, утверждающие или направленные на поиск информации, доказывающей факты нарушений конкурентного/ антитрестового законодательства, защиту прав потребителей, интеллектуальной собственности и других законов. Эти действия были предприняты несколькими группами истцов, среди которых министерство юстиции, государственные прокуроры, торговцы и потребители.
Нужно добавить, что в Соединенных Штатах истцы - частные лица часто стремятся переквалифицировать свои жалобы против нас в групповые иски, особенно, если в них участвуют торговцы и потребители, принимая во внимание размер и масштаб нашего бизнеса и большое число сторон, участвующих в нашей платежной системе.
Мы также получаем и можем получать в будущем от других компаний предупреждения или запросы, в которых предполагается, что могли посягнуть на ранее существующей патент, либо мы должны получить их лицензию на право использования патента, дабы избежать такого нарушения. Такие предупреждения, помимо прочего, могут быть чреваты судебными разбирательствами против нас.
Мы не можем предугадать будем ли мы и в каком объеме субъектами ответственности, вытекающей из таких или подобных действий, как не можем и предположить, какая часть такой ответственности не будет охвачена нашим планом уменьшения ответственности. Если мы потерпим неудачу, защищаясь в любом значительном судебном процессе сейчас или в будущем, мы можем быть принуждены выплачивать значительные суммы ущерба, сократить взимаемые нами комиссии, либо изменить другие практики бизнеса, уменьшая объемы платежей, что отрицательно скажется на наших доходах, операциях, перспективах роста и всем бизнесе в целом.
Ограничения нашего бизнеса и другие санкции, являющиеся результатом судебных решений или назначенных судом выплат, отрицательно скажется на наших доходах и прибыльности.
В последние годы на наш бизнес по результатам судебных решений или назначенных судом выплат были наложены определенные ограничения. Например, в июне 2003 года, по решению суда в деле американского торговца против Visa США, торговцы в США имеют право отказывать потребителям в приеме дебетных карт, при этом принимая все другие карты под брендом Visa, и наоборот. Также, согласно окончательному решению суда от октября 2004 года по делу министерства юстиции против Visa США и Visa International 1998 года, члены Visa США имеют право эмитировать карты конкурирующих с Visa платежных систем. В соответствии с этим решением суда, несколько членов Visa США начали эмиссию объявили о том, что будут выпускать American Express либо карты под брендом Discover.
Эти и любые будущие ограничения нашего бизнеса, являющиеся результатом судебных решений, возможных или потенциально возможных судебных тяжб, могут уменьшить взимаемые нами комиссии, сократить объемы платежей, что отрицательно скажется на наших доходах, операциях, перспективах роста и всем бизнесе в целом.
Налоговые споры, аудит, равно как и изменения налогового законодательства, применяемого к нам, могут существенно увеличить наши налоговые платежи.
Мы пришли к важному выводу при расчете резервов для уплаты налога на прибыль и других налоговых обязательств. Несмотря на нашу убежденность в том, что расчеты сумм налогов верны, существует несколько факторов, способных снизить их точность. Сейчас у нас ведет аудит Внутренняя налоговая служба США (IRS) и другие налоговые органы, в будущем мы можем быть объектом дополнительных проверок. Налоговая администрация может не согласиться с нашим налоговым режимом в некоторых важных пунктах и, как следствие, увеличить сумму наших налоговых обязательств. Изменения в существующем законодательстве, вроде недавних предложений по фундаментальному реформированию американской и международной налоговой системы, может повысить действующие ставки налогов. Значительное усиление налогового бремени может отрицательно повлиять на наши финансовые результаты.
Индустрия платежей является объектом все возрастающего внимания со стороны регулирующих органов во всем мире, что может привести к возникновению для нас и наших клиентов новых видов налогового давления, увеличению затрат и сокращению объемов операций и доходов.
В последние годы регулирование в индустрии платежей значительно усилилось. Вот несколько примеров такого регулирования:
Законодательство, против отмывания денег. Оно включает Закон США PATRIOT (U. S.A. PATRIOT Act) и подобные законы в большинстве других стран, в которых работает Visa.
Законодательство Казначейства США о контроле зарубежных активов. Документы, принятые Казначейством США о контроле зарубежных активов (OFAC), запрещают VisaСША и Visa International вести дела в некоторых странах, а также с организациями, подозреваемыми в отмывании денег, терроризме и наркоторговле. Члены Visa International вне пределов США могут не подвергаться аналогичному запрету, поэтому наша система платежей может быть использована для ведения операций в странах или организациями, являющимися субъектом санкций, которыми руководит OFAC.
Закон о цене кредита. Во многих странах, в которых используются наши карты, введены новые или предложены законы, увеличивающие стоимость выпуска карт или снижающие возможности эмитентов начислять проценты и взимать комиссии по счетам кредитных карт. Сюда входит Закон 2009 года о подотчетности, ответственности и прозрачности кредитных карт и предлагаемые изменения в федеральный Закон о справедливом кредите, который, если он будет введен в действие совместно с положениями Закона 2009 года о подотчетности, ответственности и прозрачности кредитных карт, приведет к сокращению объемов платежей и прибыли.
Законодательство по интернет-трансакциям. Предлагаемые законопроекты в разных странах могут сделать интернет-трансакции по нашим картам менее доступными или более дорогими, влияя на законность таких операций, их налогообложение и соблюдение прав интеллектуальной собственности.
Законодательство по безопасности и корректности. Федеральное законодательство последнего времени о банковской деятельности может сделать для некоторых финансовых учреждений эмиссию наших карт менее привлекательной из-за того, что они станут субъектом более консервативных бухгалтерских процедур, более жесткого риск-менеджмента и более жестких требований к капиталу.
Растущее внимание со стороны регулирующих органов в связи с перечисленными проблемами может привести к увеличению затрат, что существенно скажется на нашей финансовой деятельности. Точно также растущее внимание со стороны регулирующих органов к нашим клиентам может привести к сокращению объемов операций, что отрицательно скажется на наших доходах, операциях, перспективах роста и всем бизнесе в целом.
Законодательство в сфере использования данных о потребителях, конфиденциальности и безопасности может привести к снижению количества выпускаемых карт, сокращению объемов операций и наших доходов.
Недавно в центре внимания законодательства и регулирования в Соединенных Штатах (на федеральном уровне, и на уровне штатов) оказались проблемы неприкосновенности частной жизни, использовании данных потребителя и безопасности, включая требование оповещения потребителя в случае нарушения конфиденциальности данных. Такие меры могут существенно увеличить наши расходы и расходы наших клиентов, привести к снижению количества выпускаемых нашими клиентами карт, существенно и негативно повлиять на прибыльность. Невозможность для нас или наших клиентов выполнять требования к сохранению неприкосновенности частной жизни и личных данных, выполнению правил по обеспечению безопасности, которым мы обязаны подчиняться могут привести к штрафам, санкциям, судебным разбирательствам и нанести ущерб репутации нашей компании и бренду во всем мире.
Действия правительства могут привести к тому, что в некоторых странах мы не сможем эффективно конкурировать с провайдерами внутристрановых платежей (доместиковых платежных систем), что может негативно сказаться на нашей способности генерировать и увеличивать наши доходы.
Правительства в некоторых странах действуют таким образом, чтобы обеспечить ресурсы или защиту (продвижение) опеределенных национальных платежных карт или процессинговых решений с целью поддержать их или заменить ими нас, предотвратить или существенно ограничить наше присутствие в их странах. Наши усилия по изменению такой ситуации могут не иметь успеха. Это отрицательно скажется на сохранении или увеличении наших доходов и распространении нашего бренда.
Если государственные регулирующие органы установят, что мы являемся системообразующей платежной системой, нам придется изменить наши процедуры расчетов или других операций, что может сделать ведение нашего бизнеса более затратным и снизить нашу операционную гибкость.
Некоторые международные инициативы направлены на поддержание финансовой стабильности путем укрепления финансовой инфраструктуры. Комитет по платежным и расчетным системам, образованный центробанками стран десятки разработал свод ключевых принципов для «системообразующих платежных систем». Государственные регулирующие органы в США или в другой стране могут установить, что мы являемся «системообразующей платежной системой» и внедрить для нас требования по риск-менеджменту расчетов, включая новые новые процедуры ведения расчетов или другие операционные правила, нацеленные на кредитные и операционные риски, или новые критерии для членства участников, или условия для торговцев по вхождению в нашу платежную систему. Любое из таких изменений может привести к увеличению расходов на ведение бизнеса.
Наше рамочное соглашение с Visa Европа содержит обязательства по возмещению убытков, что может налагать на нас существенные обязательства.
Согласно рамочному соглашению с Visa Европа, мы обязаны защищать Visa Европа от убытков, могущих возникнуть в результате любых требований (претензий) в США или где-либо еще за пределами региона Visa Европа, в результате наших или их действий, имеющих отношение к нашему бизнесу или бизнесу Visa Европа. Это обязательство действует даже тогда, когда ни мы, ни связанная с нами сторона или агент не участвовали в событиях, которые могли бы привести к такого рода претензиям. Это обязательство привести нас к значительной ответственности за действия, которые мы не контролируем. Наш план по уменьшению ответственности таких обязательств не предусматривает.
Бизнес риски
Мы сталкиваемся с серьезной конкуренцией в области формирования цен для потребителей, что может существенно сократить на доходы и прибыльность.
С целью увеличения объемов платежей, расширения присутствия в новых сегментах рынка и расширения базы наших карт, мы предпринимаем по отношению к банкам членам поощрительные меры, такие как: предварительное зачисление средств, снижение комиссий, кредиты, поощрения по результатам роста, платежи для развития маркетинговых программ; другие виды поддержки, такие как маркетинговое консультирование и маркетинговые исследования. За прошедшие несколько лет мы увеличили использование поощрительных мер, таких как предварительное зачисление средств и снижение комиссий во многих странах, включая Соединенные Штаты. Нам следует продолжать использование поощрений, чтобы оставаться конкурентоспособными. Давление конкуренции может снизить прибыльность некоторых продуктов и услуг, или вообще сделать их неприбыльными и существенно и негативно повлиять на наши операционные доходы и прибыльность. В том случае, если мы будем расширять использование поощрительных мер для наших клиентов, нам необходимо наращивать объемы платежей или количество предлагаемых услуг, для того, чтобы получать возрастающую выгоду от таких договоренностей и увеличивать доходы и прибыль, в что мы можем не достичь успеха. Кроме того, мы заключаем с некоторыми их наших клиентов долгосрочные контракты. Продолжающееся давление на комиссионные платы может в будущем помешать нам заключать такие договоры на условиях, которые мы полагаем выгодными, как и потребовать от нас внести изменения в существующие, для сохранения существующих отношений. Усиливающееся ценовое давление также повышает значение сдерживания затрат и повышения эффективности в сферах помимо поощрения клиентов, в чем мы тоже можем не преуспеть.
Наши операционные доходы могут уменьшиться из-за жесткой конкуренции в индустрии платежей во всем мире.
Во всем мире в индустрии платежей существует жесткая конкуренция. Наши платежные программы конкурируют со всеми формами платежей, включающих наличные, чеки электронные трансакции, такие как электронные переводы и платежи автоматического клиринга. Наши платежные программы конкурируют с программами наших конкурентов: MasterCard (Мастер Кард), American Express (Американ Экспресс), Discover (Дискавер) и картами под торговыми знаками торговцев. У некоторых наших конкурентов могут быть в распоряжении более значительные, чем у нас, финансовые и другие виды ресурсов. Они могут предлагать более широкий спектр программ и услуг, чем мы, они могут использовать более эффективные рекламные и маркетинговые стратегии, имеющие целью достичь более широкого узнавания бренда, более разветвленной сети приема в торговой сети, или разработать лучшие системы безопасности или более привлекательные ценовые соглашения. Наши конкуренты могут внедрять более инновационные программы и услуги, нежели мы.
Некоторые из наших конкурентов, такие как American Express, Discover, платежные системы торговцев (торговых сетей) и определенные альтернативные платежные системы работают в рамках закрытых платежных систем с непосредственной связью как с пользователями карт, так и с торговцами, без участия посредников (банки являются не участниками соответствующих платежных систем, а в лучшем случае –агентами по распространению карт или подписанию договоров с торговцами). Все они стремятся извлечь конкурентные преимущества из своих бизнес-моделей. К тому же, их методы ценообразования и практика ведения бизнеса не привлекают в такой степени внимание регулирующих органов, как в случае операторов открытых многосторонних ПС, как наша.
Наши клиенты в любой момент могут пересмотреть свои обязательства по отношению к нам и создать собственную конкурирующую услугу. Отношения с нашими крупнейшими клиентами, такими как Морган Чейз или Банк Америки, по большей части не являются эксклюзивными, и при определенных обстоятельствах ( при получении достаточно срочного уведомления) могут быть ими прекращены. Поскольку значительная часть наших операционных доходов генерируется на крупнейших клиентах, операционная прибыль могут значительно снизиться, если мы по любой причине потеряем одного или нескольких из них, что отрицательно отразится на всем бизнесе.
Мы также ожидаем, что в будущем могут произойти изменения в конкурентном пространстве, например:
наши конкуренты, клиенты или другие участники индустрии могут разработать продукты, способные конкурировать или заменить собой предлагаемые нами сейчас услуги, содержащие добавочную стоимость, для обеспечения процессирования трансакций.
В некоторых странах организации, процессирующие наши трансакции, могут попытаться исключить нас из цепи предоставления услуги процессинга.
Участники индустрии платежей могут объединяться, создавать совместные предприятия (сп) или образовывать другие комбинации, способные усилить их позиции или помочь в создании новых услуг в сфере платежей, которые будут создавать конкуренцию нашим.
Усилить конкуренцию могут и альтернативных типы услуг в сфере платежей, таких как платежи в режиме он-лайн или услуги, позволяющие непосредственно дебетовать текущий счет потребителя, или услуги автоматических клиринговых палат.
Если мы не сможем эффективно справиться с любой из этих проблем, это может иметь существенное негативное воздействие на наши доходы, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом.
Консолидация банковской индустрии может привести нас к потерям в бизнесе и усилению ценового давления в области комиссионных, взимаемых нами с клиентов, что существенно и отрицательно скажется на наших доходах и прибыльности.
В последнее время банковская индустрия подверглась существенной ускоряющейся консолидации, которая, скорее всего, продолжится. Этот процесс может привести к тому, что один или несколько наших крупнейших клиентов могут быть приобретены учреждением, имеющим тесные связи с нашими конкурентами, что приведет к значительным потерям в бизнесе. Возможно, один или несколько наших крупнейших клиентов, может приобрести или объединиться с одним из наших конкурентов, и любая из таких операций негативно отразится на нашем бизнесе и перспективах.
Продолжающаяся консолидация в банковской индустрии сократит общее число наших существующих и потенциальных клиентов, а также усилить «рыночную власть» оставшихся. Консолидация может привести к тому, что финансовые учреждения будут настаивать на снижении наших цен или других поощрений с нашей стороны. Кроме того, консолидация может подтолкнуть существующих клиентов к пересмотру заключенных с нами договоров о ценах с целью добиться более выгодных для себя условий. На нас может негативно повлиять и сжатие цен в случае, если произойдет поглощение одного нашего клиента другим, и из-за сложения объема операций объединившихся банков произойдет переход к более высокому проценту скидок, рассчитываемых по объемам операций. Давление на взимаемые нами комиссионные, причиной которого является консолидация, может иметь существенное негативное воздействие на наши доходы, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом. К тому же, существующая экономическая среда (результаты мирового финансового кризиса) может привести к тому, что часть клиентов урежут или отложат запланированные на ближайшее время инвестиции в карточные программы, сократят кредитные линии или предпримут другие действия, негативно влияющие на рост объемов и доходов, поступающих от этих клиентов.
Торговцы инициируют судебные тяжбы и сопутствующие действия регуляторов, относящиеся к расходам на обслуживание приема платежных карт, ведут переговоры с целью добиться поощрительных мер, включая снижение цен; любое из перечисленных действий может существенно и негативно повлиять на нашу прибыльность.
В деле поддержания и расширения приема наших карт мы частично полагаемся на торговцев и их отношения с нашими клиентами (банками). Мы убеждены, в результате консолидации в розничной индустрии возникла группа более крупных торговцев, обладающих значительным влиянием на всех участников индустрии платежей во всем мире. Значение, придаваемое торговцами, расходам по обслуживание приема карт, может спровоцировать дальнейшие законодательные ограничения и судебные тяжбы, которые не учтены нашим планом уменьшения ответственности и сократить наши прибыли, операционные доходы, перспективы развития в будущем и наш бизнес в целом.
Мы, совместно с нашими клиентами (банками), ведем переговоры с некоторыми крупными торговцами об уменьшении цен и других поощрительных мерах с целью увеличить прием наших карт. Если продолжится процесс консолидации торговцев, нам и нашим клиентам придется расширить поощрительные меры для крупнейших торговцев, что может иметь существенное негативное воздействие на наши доходы, операционные доходы, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом.
Определенные финансовые учреждения имеют эксклюзивные или почти эксклюзивные отношения с нашими конкурентами по выпуску карт, и эти отношения могут повлиять на поддержание и увеличение нашей прибыли.
Определенные финансовые учреждения имеют длительные эксклюзивные или почти эксклюзивные отношения с нашими конкурентами по выпуску карт, и эти отношения могут осложнить или сделать невозможным достичь достаточных объемов совместного с ними бизнеса для роста наших прибылей по причинам финансового характера. Эти финансовые учреждения могут быть успешны и показывать более быстрый рост по сравнению с финансовыми учреждениями, выпускающими наши карты, это может лишить нас конкурентных преимуществ.
Если мы не сможем сохранить отношения с нашими клиентами или другими участниками, или, если наши клиенты не смогут предоставлять услуги от нашего имени, это может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес.
Поддержка наших карточных программ и услуг находится в зависимости и будет в значительной мере зависеть от наших отношений с клиентами и их отношений с держателями карт и торговцами. Мы не эмитируем карты, не предоставляем держателям карт кредиты и не устанавливаем процентные ставки или другие комиссионные для держателей карт под нашим брендом. Каждый из эмитентов сам определяет эти и другие конкурентные характеристики карт. Мы обычно не просим торговцев принимать наши карты, как и не назначаем размер платы за обслуживание карт, это является обязанностью эквайреров. В результате, успешность нашего бизнеса в значительной мере зависит от конкурентоспособности и успешности наших клиентов и прочности наших связей с ними.
Во многих странах за пределами США наши клиенты или другие процессоры авторизуют, рассчитывают и зачисляют средства по внутристрановым (в отличие от трансграничных) трансакциям с использованием наших карт, минуя наши процессинговые системы. Чтобы эффективно управлять процессированием операций с нашими картами, мы находимся в зависимости от тесных рабочих отношений с нашими клиентами, поскольку в этих странах мы не предоставляем услуг по процессированию внутристрановых операций, у нас, как правило, нет непосредственных отношений с торговцами и тем более с держателями карт. Невозможность контролировать «от начала до конца» в этих странах процессирование карт под нашими брендами может поставить нас в конкурентно проигрышное положение, ограничив нашу способность контролировать качество услуг для наших брендов.
Мы зависим от третьих сторон, предоставляющих услуги от нашего имени, в том случае, если они не смогут этого делать, наши бизнес и репутация могут пострадать.
Наше положение на рынке может повлиять на наши бренды и репутацию, являющиеся ключевыми активами нашего бизнеса.
Наши бренды и их атрибуты являются ключевыми активами нашего бизнеса. Способность привлекать и удерживать индивидуальных держателей карт и корпоративных клиентов к продуктам под брендами в высшей степени зависит от восприятия нашей компании и индустрии внешним миром. На наш бизнес могут влиять действия наших клиентов, способные изменить восприятие наших брендов. Время от времени, наши клиенты могут предпринимать действия, которые по нашему мнению, могут противоречить нашим интересам наших брендов, например, действия банков как кредиторов, которые могут рассматриваться как «грабительские». Далее, Visa Европа обладает очень широким диапазоном полномочий по ведению нашего бизнеса в европейском регионе, в то время как наши возможности контроля операций там ограничены. Договор не требует от Visa Европа тратить даже минимальных сумм на создание и продвижение бренда Visa в регионе, сила глобального бренда Visa остается, частично, условно зависящей от усилий Visa Европа по поддержанию в Европе признания продуктов, услуг и качества. В завершение, неблагоприятное развитие событий во всей индустрии может по ассоциации отразиться на нашей репутации или привести к более жесткому регулированию или законодательному вмешательству.
Состояние экономики, политики, демографические и другие условия во всем мире могут негативно повлиять на тенденции в потребительских расходах и процессах трансграничных перемещений, могут оказать существенное негативное воздействие на наши доходы, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом.
Мы серьезно зависим от общего уровня потребительских, корпоративных и государственных расходов. Существующее экономическое пространство и его состояние может привести к тому, часть клиентов урежет или отложит запланированные на ближайшее время инвестиции в карточные программы, сократит кредитные линии или предпримут другие действия, негативно влияющие на рост объемов и доходов, поступающих от этих клиентов. Значительная часть прибылей, получаемых нами за пределами Соединенных Штатов, поступает от трансграничных деловых поездок и путешествий частных лиц. В частности, доходы от процессирования операций в иностранной валюте напрямую зависят от количества заграничных поездок и потребности наших клиентов в конвертации операций в их базовую валюту. Количество заграничных поездок может сократиться из-за негативного влияния общемировых геополитических, экономических и других условий. К таковым можно отнести угрозу терроризма или вспышки заболеваний, например гриппа H1N1, птичьего гриппа, вирусных инфекций, вроде атипичной пневмонии.
Поскольку мы базируемся в США, негативное восприятие Соединенных Штатов может повредить восприятию нашей компании, что может оказать существенное негативное воздействие на наши доходы, операционные результаты, перспективы развития в будущем и на наш бизнес в целом.
Мы подвержены риску убытков или неплатежеспособности наших клиентов по расчетным обязательствам, в которых мы выступаем гарантами.
Мы защищаем банки участники Visa от любых убытков по расчетам, могущих возникнуть в результате их неспособности финансировать обязательства по ежедневным расчетам. В определенных случаях, мы можем подстраховать клиентов даже в ситуациях, когда операции не были процессированы нашей системой. Такие компенсации создают для нас расчетный риск, возникающий по причине разрыва по времени между датой проведения операции и датой последующего расчета. Сроки и суммы таких компенсаций неограниченны.
Одновременная или последовательная неспособность рассчитаться одного из наших крупнейших клиентов или нескольких более мелких клиентов, либо систематически наступающая неплатежеспособность по операциям, длящаяся более одного дня, может превысить доступные нам ресурсы, существенно и негативно воздействуя на наш бизнес и финансовое состояние. Даже если бы мы обладали достаточной ликвидностью для покрытия расчетных обязательств, мы бы не смогли восстановить сумма этого платежа и понесли бы значительные потери, которые оказали бы существенное негативное воздействие на наши операционные доходы, денежные потоки и финансовое состояние.
Расчеты с повышенным риском (или финансовый риск) рассчитывается исходя из следующих вводных данных: (1) цифра среднедневного объема операций в течение квартала, помноженная на ориентировочное количество дней, плюс минимально допустимый резерв; и (2) средняя сумма по возвратам платежей за 4 месяца(chargebacks); и (3) общая сумма по неоплаченным дорожным чекам.
Некоторые клиенты Visa состоят из групп финансовых учреждений. Некоторые из этих клиентов предпочли сократить свою ответственность за убытки по расчетной неплатежеспособности в обмен на то, что мы будем в соответствии с нашей политикой управления кредитными рисками «руководить» соответствующими кредитными программами указанных финансовых учреждений. В случае, если сумма по расчетной неплатежеспособности превысит предел, установленной нами по кредитным рискам, мы должны будем принять на себя оплату этой суммы, что существенно и негативно повлияет на наши денежные потоки.
Если наши системы процессирования операций будут повреждены или мы не сможем эффективно обрабатывать операции, это может негативно отразиться на восприятии наших брендов, наших прибылях и операционных доходах.
В работе нашей системы процессирования операций могут будут возникать перерывы и снижения работоспособности, по техническим или технологическим причинам, из-за пожаров, стихийных бедствий, отключения электричества, повреждений местных или междугородних телекоммуникационных линий, мошенничества, терроризма или несчастных случаев. Поскольку мы – заметный игрок в мировой индустрии платежей, мы можем привлекать террористов и хакеров, с целью совершения физических или компьютерных атак, результатом которых могут быть перебои в работе систем, увеличение расходов или нарушение безопасности данных. К тому же, мы полагаемся на провайдеров услуг, чтобы своевременно передавать информацию по нашей базе данных во всем мире. Если провайдер услуг не сможет обеспечить достаточные коммуникационные мощности или предоставить необходимые нам услуги в результате стихийного бедствия, перерывов в работе, терроризма или по любой другой причине, перебои в предоставлении наших услуг отрицательно скажутся на восприятии надежности наших брендов и существенно уменьшат наши доходы и прибыльность.
Если мы не сможем идти в ногу с новейшими технологическими разработками в индустрии платежей, предоставляя клиентам, торговцам и держателям карт новейшие и инновационные платежные программы и услуги, использование наших карт может сократиться, а это снизит наши прибыли и доход.
Индустрия платежей представляет собой поле быстрых и значительных технологических изменений, в том числе постоянных усовершенствований в области смарт-карт, радиочастотных бесконтактных платежных устройств, электронной и мобильной коммерции. Мы не можем предсказать для нашего бизнеса последствия технологических изменений. В развитии новых технологий и доступе к ним мы частично полагаемся на третьи стороны, в том числе на некоторых наших конкурентов, а также потенциальных конкурентов. Мы ожидаем, что будут появляться новые технологии и услуги, которые могут быть применены в индустрии платежей, и эти услуги и технологии могут, как превосходить используемые нами в настоящее время, так и воспроизводить устаревшие. К тому же, возможности внедрить разрабатываемые нами услуги и технологии может сдерживать необходимость соответствовать существующим в индустрии стандартам, сопротивлением этим изменениям со стороны клиентов и торговцев или интеллектуальная собственность третьих сторон. Наш успех отчасти будет зависит от способности разработать новые технологии и приспособить их к изменениям и меняющимся стандартам индустрии.
Разглашение данных по счетам, включая хранимые нами или третьими сторонами данные карт, может негативно повлиять на нашу репутацию и прибыли.
Мы, наши клиенты (банки), торговцы и третьи стороны хранят информацию по счетам держателей наших платежных карт. Также наши клиенты могут пользоваться сторонними процессинговыми центрами для обработки операций с картами, содержащими наши бренды. Взлом систем, в которых хранятся незащищенные данные о счетах и держателях карт, может привести к мошенничеству с нашими картами, ущербу репутации искам против нас. Если против нас будут выдвинуты обвинения в связи с нарушением безопасности данных, мы можем быть вовлечены в длительную судебную тяжбу. Если мы не сможем выиграть в подобном иске, мы будем вынуждены возместить ущерб и/ или изменить нашу практику бизнеса и структуру цен, каждое из этих действий негативно отразится на наших доходах и прибыльности. Любая угроза репутации, возникшая по причине взлома данных у одного или нескольких наших клиентов, торговцев или третьих сторон может привести к сокращению использования и приема наших карт, что негативно отразится на объемах платежей, прибыли и перспективах будущего развития. Кроме того, факты взлома данных повлекут за собой дополнительное законодательное регулирование, а это существенно увеличит наши расходы.
Увеличение мошенничества и другой незаконной активности с участием наших карт приведет к ущербу репутации наших брендов и сокращению использования и приема наших карт.
Преступники используют все более изощренные методы для кражи информации по счетам держателей карт для дальнейшего незаконного использования, например мошенничества или кражи персональных данных. Поскольку в индустрии платежей аутсорсинг и специализация становятся все более распространенным способом ведения бизнеса, все больше третьих сторон вовлечены в процессирование операций с использованием наших карт. Если уровень мошенничеств с участием наших карт будет расти, это приведет к ущербу репутации наших брендов, сократить использование и приема наших карт, усилению регулирования, что в свою очередь приведет к росту наших расходов на выполнение норм регулирования.
Неспособность поддерживать совместимость систем авторизации, клиринга и расчетов между Visa Inc., и Visa Europe может нанести ущерб нашему бизнесу и глобальному восприятию бренда Visa.
По завершении ввода в эксплуатацию собственной системы авторизации, клиринга и расчетов Visa Европа, ожидаемого в 2010 фискальном году, обоим провайдерам услуг, Visa Inc., и Visa Europe, будет вменено в обязанность гарантировать, что их системы могут процессировать любую операцию, независимо от того, где она состоялась. Постоянно возрастающая независимость операций Visa Европа может представлять вызов нашему бизнесу, потому что со временем будет все труднее поддерживать совместимость наших систем в процессе их дивергенции. Если мы сможем вовремя и точно проводить авторизацию, клиринг и расчеты операций, это может повредить глобальному восприятию бренда Visa.
Серьезные изменения в действиях наших клиентов по отношению к нашим оценочным предположениям может существенно и негативно повлиять на результаты наших операций.
В определенных обстоятельствах мы предлагаем нашим клиентам финансовые поощрения, обычно напрямую зависящие от объема их платежей или количества трансакций, чаще всего в рамках определенных программ. Эти финансовые поощрения обычно отражаются как уменьшение прибылей. Обычно мы делаем оценку действий наших клиентов в рамках этих программ (иногда на протяжении нескольких лет) с целью расчетами вывести сумму финансовых поощрений, которые мы им выплатим. Значительные расхождения между показателями наших клиентов и нашими оценками могут иметь серьезное негативное влияние на результаты наших операций. Например, если у нашего клиента показатели лучше ожидаемых, нам придется уменьшить прогнозы прибылей на будущие периоды, поскольку мы приняли в расчет такое уменьшение за предыдущие периоды. С другой стороны, если дела у нашего клиента хуже, чем мы предполагали, может оказаться, что уменьшили прибыли за предыдущие периоды в большем размере, чем необходимо.
Юридические вопросы
Компания является участвующей стороной в различных юридических и регуляторных процессах. Некоторые из этих процессов включают в себя совокупность исков, которые представляют собой существенные неопределенности и не определенный до конца ущерб.
Соответственно, кроме описанных случаев, компания не создает резервов или каких-либо фондов для покрытия возможных потерь по подобным процессам, поскольку невозможно достоверно предсказать, каковы будут суммы этих потерь. И, несмотря на то, что компания уверена в силе своей защиты в судебных тяжбах и регуляторных процессах, описываемых ниже, в будущем она может оказаться вовлеченной в выплаты штрафов, либо сумм по приговорам, могущие негативно повлиять на операционные доходы, финансовое состояние или денежные потоки.
Компания зафиксировала прогнозируемые по завершенным тяжбам суммы: 2 миллиона долларов, 1,470 миллиарда и 2, 653 миллиарда долларов в 2009, 2008 и 2007 фискальных годах соответственно. Возрастание сумм рассчитано в соответствии с прикидками по непосредственному ходу тяжбы, специфики каждого случая, рекомендациях юристов и расчетах руководства по возникшим потерям на конкретную дату создания баланса компании. Время от времени, компания может участвовать в спорах или выступать посредником по суммам выплат в незаконченных тяжбах, как от собственного имени, так и коллективно с другими участниками.
Следующая таблица демонстрирует, каковы суммы по законченным и незаконченным тяжбам, в 2008 и 2009 фискальных годах (в миллионах долларов):
2009 | 2008 | |
Баланс на 01 октября | 758 | 682 |
Резерв по закрытым делам | 1 | 180 |
Резерв по незакрытым делам | 90 | |
Обязательства платежа, выполненные банком Morgan Stanley | 5 | |
Рост процентов по закрытым делам | 3 | 31 |
Выплаты по закрытым делам | 2 201 | 1 525 |
Баланс на 30 сентября | 717 | 758 |
