Программа и цикл лекций (стр. 4 )

А4 - трудно реализуемые активы (оставшиеся статьи раздела 1 актива).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность, "Расчеты по дивидендам", ст. "Резервы предстоящих расходов и платежей", "Прочие краткосрочные пассивы").

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы ).

П3 - долгосрочные пассивы ( долгосрочные кредиты и займы ).

П4 - постоянные пассивы (статьи раздела 1 пассива, ст. "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей" ).

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
1.Наиболее ликвидные активы А1	3480448	3493839	1.Наиболее срочные пассивы П1	5048038	7458992
2.Быстрореализуемые активы А2	896320	1118621	2.Краткосрочные пассивы П2	525160	545240
3.Медленореализуемые активы А3			3.Долгорочные пассивы П3	3576568	6625685
4.Труднориализуемые активы А4	6675729		4.Постоянные пассивы П4

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву ( см. табл.). Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

ìА1 ³ П1

êА2 ³ П2

íА3 ³ П3

îА4 £ П4

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: коэффициент ликвидности абсолютный, промежуточный и общий.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К ал определяется :

Денежные ср-ва + КФВ

К ал = ----

КЗ.+Кратокср. кредиты+Расчеты по дивид.+Разрпред. плат+Прочие пас

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в текущий момент. Нормальное ограничение данного показателя : 0,25 - 0, 3. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Промежуточный коэффициент ликвидности К пл :

Денежные ср-ва + КФВ + А2

К пл = --

КЗ.+Кратокср. кредиты+Расчеты по дивид.+Разрпред. плат+Прочие пас

Промежуточный коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Оптимальное значение показателя определено ³1. Однако если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой своевременно трудно взыскать, то ограничение должно быть 1,5 : 1.

3. Наиболее обобщающим показателем является коэффициент покрытия К п или общий коэффициент ликвидности:

А1+А2+А3

К ло = -----

П1 +П2

Общий коэффициент ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных активов. Нормальным ограничением является К лобщ. ³ 1,5. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту промежуточной (критической) ликвидности.

На основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, т. к. данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например. уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

Текущие активы Балансовая прибыль

К лик. = ___________________ * ____________________ = Х1 * Х2

Балансовая прибыль Краткосрочные долги

где Х1 - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли; Х2 - показатель. свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансового состояния. Чем он выше, тем лучше финансовое состояние. Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть: невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхнормативные запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

5В. Анализ кредитоспособности предприятия.

Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получать кредит и своевременно его возвращать.

При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и др.

На первом этапе анализа кредитоспособности банк изучает диагностическую информацию о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если фирма новая,, то изучается бизнес-план. Информация о составе и размере имущества используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро превратить в деньги.

Второй этап определения кредитоспособности предусматривает оценку финансового состояния заемщика и его устойчивости. Здесь учитываются не только платежеспособность, но и другие показатели: рентабельность производства, коэффициент оборачиваемости капитала, наличие собственного оборотного капитала, эффект финансового рычага, стабильность выполнения производственных планов, соотношение темпов роста валовой продукции с темпами оста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам и др.

При оценке платежеспособности и кредитоспособности нужно учитывать, что промежуточный коэффициент ликвидности не должен опускаться ниже 0,5, а общий - ниже 1,5. При общем коэффициенте ликвидности < 1 предприятие относится к первому классу, при 1-1,5 - ко второму классу, а при > 1,5 - к третьему. Если фирма относится к первому классу, это значит что банк имеет дело с некредитоспособным клиентом. Банк может ему выдать кредит только на особых условиях или под большой процент.

По уровню рентабельности к первому классу относятся предприятия с показателем до 25%, ко второму - 25-30%, к третьему - свыше 30%. Подобная дифференциация проводится по каждому показателю. Оценка показателей может осуществляется экспертным путем работниками банков. Расчетное значение степени риска Р для каждого конкретного предприятия может осуществляться по формуле средней арифметической простой: Р = S Рi /n.

Минимальное значение показателя степени риска, равное 1. означает. что при выдаче кредита банк очень рискует, а при максимальном значении. равном3, риск почти отсутствует. Этот показатель используется при решении вопроса о выдаче ссуды и о процентной плате за кредит. Если банк очень рискует, то он берет более высокий процент за кредит.

6В. Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. К-ты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. К-ты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ фин. коэф. заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

1 группа - Оценка рентабельности предприятия

общая рент-ность пред-я = Бал-я прибыль / Средняя стоим. имущества

чистая рент-ть пред-я = Чистая прибыль / Средняя стоим. имущества

чистая рент-ть собств. капитала = Чист. прибыль / Средн. величина собств. капитала

общая рент-ть производства = Бал. прибыль / ОПФ + Оборотные активы

общая рент-ть продаж

2 группа - Оценка деловой активности

фондот-ча = Продукция (оборот) / ОПФ

оборачиваемость всех обор. активов = Продукция (оборот) / Ср. стоимость оборотных активов

оборачиваемость запасов

оборачиваемость ДЗ

оборачиваемость КЗ

3 группа - Оценка рыночной устойчивости

коэффициент автономии

коэффициент маневренности

коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия (включая НДС). К ³ 0,6 - 0,8

коэффициент краткосрочной задолженности отражает долю краткосрочных обязательств в их общей сумме

коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю КЗ и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия

4 группа - Оценка ликвидности активов предприятия

коэффициент абсолютной ликвидности

коэффициент промежуточной (критической) ликвидности

общий коэффициент покрытия

Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период

Этот вид финансового анализа
предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского ба­ланса значений следующих основных финансовых итога бухгалтерского баланса;

• стоимости внеоборотных активов — выражается итоговой стро­кой раздела I бухгалтерского баланса;

• величины оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

• величины собственных средств — выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

• величины заемных средств — выражается суммой показателей ба­ланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых по­казателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показате­ли бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает ха­рактеристику изменений показателей за отчетный период, а верти­кальный характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валю­те) баланса предприятия.

. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации (предприятия)

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации (предприятия) является ее платежеспособность. Предприятие счита­ется платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная фи­нансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расче­ты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприя­тия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для форми­рования запасов и затрат, который определяется как разница между объемом источников средств и объемом запасов. Поэтому для ана­лиза прежде всего надо определить объемы источников средств, име­ющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Чтобы получить характеристики источников средств для форми­рования запасов и затрат используют показатели, отражающие раз­личную степень охвата видов источников:

• наличие собственных оборотных средств;

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

На основании этих показателей рассчитываются показатели обес­печенности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств;

• излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций.

1. Абсолютная устойчивость.

2. Нормальная устойчивость.

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние.

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится организация (предприятие), и полу­чить качественную характеристику ее финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия — не самоцель. Главное его назначение для многих предприятий заключается в вы­явлении факторов и причин, оказавших негативное влияние на фи­нансовое состояние, и на этой основе разработке мер по его улуч­шению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявле­нии таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложе­ний, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одно из преимуществ приведенной выше технологии финансо­вого анализа — поэлементный разрез финансовых показателей, ха­рактеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную ус­тойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние организации оказывает влияние на степень ее финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов с позиции либо устранения его негатив­ного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансо­вого состояния предприятия надо добиться либо снижения объема запасов и затрат (3), либо увеличения собственных оборотных средств (Е ) или краткосрочных кредитов (М). Например, для снижения объема запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов в целях выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; либо разработку мер по снижению по­требности в этих запасах и затратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения собственных оборотных средств нужно рассмот­реть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборот­ные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмис­сии акций и др.), либо за счет снижения внеоборотных активов и др.

Набор таких предложений, полученных от финансового менед­жера руководителем предприятия, позволит последнему выбрать наи-

более реальный и доступный вариант для решения финансовых про­блем экономического субъекта.

. Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной систе­мой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необ­ходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособно­сти проводят и банки, выдающие кредиты, и предприятия, стремя­щиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по оп­ределению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необхо­димому для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени пона­добится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги со­ответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса до­стигается установлением равенства между обязательствами предпри­ятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их лик­видности и группы расположены в порядке ее убывания, а обяза­тельства — по срокам их погашения и расположены в порядке возра­стания сроков уплаты.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда фи­нансовых коэффициентов.

□ Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как от­ношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задол­женности и краткосрочных кредитов):

.

Нормальное ограничение 0,2 ≤ Ка. л. ≈ 0,5. Коэффициент показыва­ет, какая часть текущей задолженности может быть погашена в бли­жайшее к моменту составления баланса время.

□ Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитыва­ется как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредитор­ской задолженности и краткосрочных кредитов):

Нормальное ограничение Ктл > 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обяза­тельства.

Проанализировав ликвидность организации, приводимой в ка­честве примера, можно сделать следующее заключение.

На момент составления баланса ее нельзя признать ликвидной, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превы­сили краткосрочные кредиты. Объем запасов превысил долгосроч­ные обязательства. Однако несмотря на имеющийся платежный из­лишек по этим группам из-за низкой ликвидности запасов он вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для пога­шения наиболее срочных обязательств.

Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности оказались выше нормальных ограничений, что говорит об опреде­ленной кредитоспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период не­сколько вырос, что свидетельствует о сокращении перспективных платежных возможностей предприятия.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кре­дитоспособности организации можно сделать вывод, что она нахо­дится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность ее низка. Таким образом, к этой организации как к деловому партнеру и заем­щику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Тема 4. Анализ эффективности использования оборотных активов

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов организа­ции (предприятия) являются ее оборотные активы. Они включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и ва­лютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); де­биторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчи­ков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в ус­тавный капитал, векселя по поручению и др.).

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществле­ние производственного цикла, ибо недостаток оборотных средств па­рализует производственную деятельность, прерывает производствен­ный цикл и в конечном итоге приводит организацию к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т. д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в

конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотны­ми активами и анализа их оборачиваемости. Анализу подвергаются следующие показатели:

1) оборачиваемость оборотных активов предприятия;

2) оборачиваемость дебиторской задолженности;

3) оборачиваемость товарно-материальных запасов.

Анализ финансовых результатов организации

В условиях рыночных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия; на основе налога на прибыль обеспечива­ется формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. Можно произве­сти большой объем продукции, однако если она не будет реализова­на или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении. Следо­вательно, одна из важнейших составных частей финансового анали­за — анализ формирования прибыли.

Анализ прибыли находится в непосредственной связи с поряд­ком ее формирования.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль), полученная органи­зацией (предприятием) за определенный период, состоит из: 1) при­были (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ; 2) прибыли (убытка) от прочей реализации; 3) прибыли (убытка) от внереализационных операций.

□ Прибыль (убыток) от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реали­зации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость.

□ Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как раз­ность между рыночной ценой за проданные имущество, материаль­ные ценности, принадлежащие организации, и их первоначальной или остаточной стоимостью.

□ Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчиты­вается как разность между доходами и расходами по внереализаци­онным операциям, т. е. доходами и расходами, не связанными с производством продукции, услугами, выполнением работ, прода­жей имущества.

В состав доходов от внереализационных операций входят доходы от финансовых вложений организации (в ценные бумаги
, предостав­ленные займы, долевое участие в уставном капитале других пред­приятий и др.); доходы от сдаваемого в аренду имущества; сальдо полученных и уплаченных штрафов, неустоек; положительные кур­совые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; поступления сумм в счет погашения дебиторской задолжен­ности, списанной в прошлые годы в убыток; прибыль прошлых лет, выявленная и поступившая в отчетном году; суммы, поступившие от покупателей по перерасчетам за продукцию, реализованную в про­шлом году; проценты, полученные по денежным счетам предприя­тия в кредитных учреждениях, и др.

В состав внереализационных расходов входят недостачи и убытки от потери материальных ценностей и денежных средств, выявлен­ных в результате ревизий и инвентаризаций; отрицательные курсо­вые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной ва­люте; убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, списание безнадежной дебиторской задолженности; некомпенсируемые поте­ри от стихийных бедствий; затраты по аннулируемым заказам; су­дебные издержки; затраты на содержание законсервированных про­изводственных мощностей и др.

Полученная организацией балансовая прибыль распределяется между государством и организацией. После внесения в федераль­ный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распо­ряжении организации остается чистая прибыль, которая направля­ется в фонды накопления, потребления и резервный.

Исходя из порядка формирования прибыли организации (пред­приятия) ведется ее факторный анализ, цель которого — оценка ди­намики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление сте­пени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объ­ема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассорти­мента; анализ показателей рентабельности; выявление резервов уве­личения прибыли и др.

. Оценка потенциального банкротства организации (предприятия)

Одна из целей финансового анализа — своевременное выявле­ние признаков банкротства организации (предприятия). Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

Во всех странах процесс банкротства, т. е. признание организа­ции (предприятия) неплатежеспособной, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительствен­ными документами. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации от 8 января 1998 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

В соответствии с действующим в России законодательством ос­нованием для признания организации (предприятия) банкротом яв­ляется невыполнение ею своих обязательств по оплате товаров, ра­бот и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание по­ставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собствен­ности. В отношении государственных предприятий, кроме того, дей­ствует порядок, утвержденный Постановлением Правительства РФ № 000 от 01.01.01 г., «О некоторых мерах по реализации законо­дательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», в соот­ветствии с которым они подпадают под действие Закона о банкрот­стве, если у них имеется неудовлетворительная структура баланса.

Неудовлетворительное финансовое состояние организации, при­знаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следую­щие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

• убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;

• затруднения в получении коммерческих кредитов;

• уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

• падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этой орга­низацией;

• неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состо­яния организации и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать отношения таких финансовых показателей:

• чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеобо­ротных и оборотных);

• оборотных активов к сумме всех активов;

• всех пассивов (обязательства) к сумме активов (средства);

• поступление денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

• чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

• размера заемных средств к сумме собственных средств;

• собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В Российской Федерации для выявления государственных пред­приятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для вы­явления признаков их банкротства используется методика, утверж­денная Постановлением Правительства РФ № 000 от 01.01.01 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятель­ности (банкротстве) предприятий». К этому постановлению имеется Приложение «Система критериев для определения неудовлет­ворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий», в соответствии с которым определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы).

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) — отношение обо­ротных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:

,

где Ао — оборотные активы;

Н — кредиторская задолженность;

М — краткосрочные кредиты и займы.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами (Ко) — отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

где Ес — величина собственных оборотных средств;

Ао — общая величина оборотных средств.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп)