IR-Обозрение (стр. 2 )

Источник: ММВБ

Новости регулятора

По материалам АЭИ «ПРАЙМ» и РИА Новости

Минюст утвердил приказ ФСФР по условиям аккредитации центрального контрагента

Минюст РФ 16 июля зарегистрировал приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), определяющий условия аккредитации кредитных организаций в качестве центрального контрагента, следует из материалов, размещенных на сайте Минюста.

ФСФР в феврале текущего года разработала проект приказа, в котором были определены требования к кредитным организациям, не являющимся клиринговыми организациями и планирующими выполнять функции центрального контрагента.

Федеральный закон о клиринге и клиринговой деятельности, принятый в 2011 году, определяет центрального контрагента как юридическое лицо
, выступающее одной из сторон всех договоров, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул.

Чтобы получить право выполнять функции центрального контрагента, кредитная организация - претендент не должна привлекать средства физлиц во вклады, а также вести расчеты по банковским счетам по обязательствам, стороной которых она является, по итогам клиринга.

Претендент должен иметь с клиринговой организацией
договор об осуществлении функций центрального контрагента, определяющий обязанности сторон по управлению рисками и порядок их взаимодействия при осуществлении клиринга.

Кредитная организация должна провести стресс-тестирование системы управления рисками по предполагаемым клиринговым операциям, не иметь просроченных денежных обязательств по операциям с Банком России, иметь положительное аудиторское заключение о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности за последний отчетный год.

Размер собственных средств кредитной организации должен быть не менее 10 миллиардов рублей.

Кроме этого, претендент должен относиться к первой или второй классификационной группе в соответствии с указанием Банка России от 01.01.01 года "Об оценке экономического положения банков"; или к первой группе в соответствии с Указанием Банка России от 01.01.01 года "О критериях определения финансового состояния кредитных организаций".

Также кредитная организация должна иметь возможность обеспечить конфиденциальность информации, составляющей коммерческую, банковскую и иную охраняемую законом тайну по осуществляемым клиринговым операциям.

ФСФР может отозвать аккредитацию центрального контрагента у кредитной организации, если она не исполняет предписания регулятора, нарушает закон о клиринге и клиринговой деятельности и правила составления годовой консолидированной финансовой отчетности. Поводом для отзыва аккредитации также могут стать неосуществление функций центрального контрагента в течение года, заявление организации о прекращении выполнения этих функций и отзыв банковской лицензии.

ФСФР хочет отменить норму по предоставлению бирже списков инсайдеров в ежедневном режиме

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) рассматривает возможность отменить требование закона об инсайде по предоставлению участниками рынка ценных бумаг списков инсайдеров организатору торгов (бирже) в ежедневном режиме, сообщил замначальника управления эмиссионных ценных бумаг ФСФР Павел Филимошин.

Федеральный закон о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком вступил в силу 27 января 2011 года. Нормативная документация по закону об инсайде вступила в силу с 1 января 2012 года, нормы об уголовной ответственности начнут применяться с 27 июля 2013 года.

Закон об инсайде дает определение инсайдерской информации, определяет круг лиц, относящихся к инсайдерам, а также определяет порядок раскрытия инсайдерской информации. К инсайдерам отнесены некоторые госорганы и организации, которые должны раскрывать или предоставлять инсайдерскую информацию на своих сайтах.

Компании, чьи ценные бумаги
торгуются на российской бирже, в настоящее время обязаны предоставлять списки инсайдеров в электронном виде в ежедневном режиме.

Выступая во вторник 10 июля на Форуме корпоративных секретарей Филимошин сказал, что, по мнению ФСФР, биржа должна выявлять подозрительные сделки, в которых возможно использование недобросовестной инсайдерской информации, не только на основании списка инсайдеров.

"Биржа должна контролировать, отслеживать и выявлять все подозрительные сделки, совершаемые не только в интересах тех лиц, которые включены в список инсайдеров. Поэтому представление в электронном виде актуального списка инсайдеров для целей мониторинга сделок не является эффективным способом", - сказал он.

По его словам, вместо существующего порядка предоставления списков инсайдеров, планируется "перейти к механизму, когда списки инсайдеров будут предоставляться бирже только по требованию самой биржи для расследования конкретных случаев, конкретных ситуаций, в которых возможно недобросовестное использование инсайдерской информации".

Филимошин сообщил, что ФСФР рассчитывает отменить требование по предоставлению списков инсайдеров в ежедневном режиме, подготовив соответствующий проект приказа.

"Подготовим нормативный документ, зарегистрируем его в Минюсте. Постараемся закончить это в третьем квартале", - заключил он.

Рефинансирование профучастников не относится к функциям Центробанка - отчет ЦБ

Рефинансирование небанковских финансовых посредников не относится к функциям Банка России, такая система может быть организована без прямого кредитования со стороны ЦБ, говорится в подготовленном в июле Центробанком "Отчете о состоянии рынка междилерского РЕПО во втором квартале 2012 года".

Авторы отчета напоминают, что в июне общественная дискуссия коснулась вопроса о возможности рефинансирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, не являющихся кредитными организациями, прежде всего, инвестиционных компаний.

Руководитель ФСФР Дмитрий Панкин сообщал агентству "Прайм" в июне, что служба планирует до конца текущего года создать механизм предоставления дополнительной ликвидности профучастникам рынка, не имеющим банковской лицензии, чтобы они могли получить доступ к ликвидности ЦБ.

"Необходимость решения проблемы рефинансирования профучастников связана с предотвращением потери ими балансовой ликвидности, которая способна обернуться экстренной и массовой продажей финансовых активов и, как следствие, – фондовой переоценкой и рыночными потерями банков, пенсионных фондов, страховых компаний и других участников финансового рынка", - признает Центробанк.

Однако согласно закону "О Центральном банке РФ", Банк России является кредитором последней инстанции для кредитных организаций и организует систему их рефинансирования. "Рефинансирование профучастников не относится к функциям Центральный банк (цб) не только в России, но и за рубежом", - отмечают авторы отчета.

Банк России видит выход из ситуации в создании системы рефинансирования профучастников без их прямого кредитования со стороны Центрального банка. В частности, речь может идти о вхождении профучастников в состав банковских групп или о рефинансировании их через центрального контрагента.

"По аналогии с зарубежным опытом (например, США) профучастники могут получить лицензии кредитных организаций либо войти в состав банковских групп, что обеспечит им доступ к рефинансированию центрального банка. Подобное решение было реализовано крупными российскими инвестиционными компаниями путем вхождения в банковскую группу ("Тройка Диалог") или создания дочернего банка (например, БД "Открытие")", - говорится в отчете.

Кроме того, по мнению авторов документа, возможно создание центрального контрагента на рынке междилерского РЕПО, в рамках которого профучастники смогут совершать сделки РЕПО на безадресной основе, и, тем самым, устранить возможные риски контрагента и связанный с ними системный дефицит ликвидности. Для успешной реализации этого решения, поясняет ЦБ, необходимо завершение работы по подготовке нормативной базы ФСФР.

В рамках общественной дискуссии для решения проблемы дефицита ликвидности у профучастников в период нестабильности на финансовых рынках в качестве временного решения, до полноценного запуска центрального контрагента, обсуждалась и возможность их рефинансирования через Внешэкономбанк.

"В настоящее время ВЭБ, с одной стороны, имеет доступ к рефинансированию Банка России, а с другой стороны, является участником рынка междилерского РЕПО. На биржевом рынке междилерского РЕПО ВЭБ играет роль чистого кредитора с устойчивой позицией на уровне нескольких десятков миллиардов рублей в сутки. Реализация стабилизационной функции через рынок междилерского РЕПО (выполнение роли маркет-мейкера) не будет для ВЭБа являться новым видом деятельности", - считают авторы отчета.

Euroclear и Clearstream смогут получить доступ к частным и суверенным бондам РФ - Минфин

Международные центральные депозитарии Euroclear и Clearstream могут получить доступ к корпоративным и государственным облигациям РФ в течение ближайших месяцев, сообщил журналистам 30 июля министр финансов РФ Антон Силуанов.

По его словам, Минфин и Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) обсуждали вопрос о допуске иностранных депозитариев на российский рынок. "Мы договорились, и кажется очень правильным решение, о том, чтобы сделать вход в два этапа. Первое - допуск Euroclear и Clearstream к нам на рынок с точки зрения операций с облигациями, будь то государственные облигации
или частные. Второй этап – это уже допуск по работе с полным перечнем бумаг, которые обращаются у нас на рынке", - сказал Силуанов.

Работать с облигациями Euroclear и Clearstream, по словам Силуанова, смогут сразу, как только заработает центральный депозитарий РФ. "Я думаю, что в ближайший месяц-два он заработает", - сообщил министр, отметив, что вся необходимая нормативная база для этого уже создана.

Вопрос о том, когда иностранные депозитарии будут допущены к остальным бумагам, пока не решен. "Когда это произойдет : через полгода, год. (…) Будем еще обсуждать", - сказал Силуанов.

Ранее ФСФР опубликовала проект приказа, включив международные центральные депозитарии Euroclear и Clearstream в перечень иностранных организаций, которым центральный депозитарий РФ может открыть счета депо иностранного номинального держателя.

Глава ведомства Дмитрий Панкин сообщал, что на первом этапе на счета Euroclear и Clearstream будут зачисляться только российские государственные и муниципальные ценные бумаги
, а также бумаги иностранных эмитентов. На рынок корпоративных облигаций РФ, как и на рынок акций, иностранные депозитарии предлагалось допустить позже, после того, как будет отлажена система расчетов.

Глава Минфина ожидает увеличения спроса на российские долговые бумаги после допуска иностранных депозитариев. Он отметил, что спрос вырос уже после публикации проекта приказа ФСФР.

Силуанов напомнил, что в текущем году внутренние займы РФ запланированы в объеме 1,3 триллиона рублей. В настоящее время Минфин разместил ОФЗ на сумму порядка 500 миллиардов рублей, и до конца года планирует заимствовать оставшиеся 800 миллиардов рублей. "Важно, чтобы было больше возможностей для иностранных инвесторов приобретать наши бумаги, минуя проблемы, связанные с таким приобретением", сказал он.

"Мы считаем, нужно создать все условия для инвесторов, чтобы им было удобно на нашем рынке", - сказал он.

В течение последних месяцев федеральные ведомства активно обсуждали вопрос о возможности допуска Euroclear и Clearstream на российский рынок. Сомнения сводились к тому, что в случае открытия счетов номинального держателя в российском центральном депозитарии для Euroclear и Clearstream ликвидность российского рынка может уйти за пределы России. Поэтому сначала должен эффективно заработать центральный депозитарий, а уже потом допустить Euroclear и Clearstream на российский рынок.

Федеральный закон "О центральном депозитарии", принятый Госдумой в ноябре 2011 года и подписанный президентом РФ в декабре, вступил в силу с 1 января 2012 года. Единственным претендентом на роль центрального депозитария в РФ является НКО ЗАО "Национальный расчетный депозитарий
" (НРД, входит в группу ММВБ-РТС).

Минюст утвердил перечень иностранных бирж, эмитенты которых могут размещать бумаги в РФ

Министерство юстиции РФ зарегистрировало приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) с перечнем иностранных бирж, эмитенты которых смогут размещать свои ценные бумаги на российских биржах, говорится в сообщении Минюста от 19 июля.

В перечень включены 56 иностранных фондовых бирж, прохождение процедуры листинга
на которых является обязательным условием для допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам на российской фондовой бирже без дополнительного разрешения ФСФР.

В частности, в список вошли Лондонская фондовая биржа, NYSE Euronext, NASDAQ, Франкфуртская, Гонконгская, Шанхайская, Чикагская, Австралийская, Австрийская, Бомбейская, Будапештская, Варшавская, Йоханнесбургская, Ирландская, Итальянская, Кипрская, Корейская, Люблянская, Люксембургская, Мадридская, Мальтийская, Мексиканская, Сингапурская, Стамбульская, Тайваньская, Токийская, Швейцарская, Шенженьская фондовые биржи, Афинская биржа, биржа Сантьяго, BM&FBOVESPA S. A., венчурная фондовая биржа Торонто, Национальная индийская фондовая биржа, Фондовые биржи Барселоны, Бильбао, Буэнос-Айреса, Валенсии, Осло, Тель-Авива, Торонто, а также Белорусская валютно-фондовая биржа, Украинская биржа и ПФТС.

В феврале 2012 года Минюст зарегистрировал приказ ФСФР, определивший критерии и порядок включения иностранных фондовых бирж в соответствующий перечень иностранных бирж. В частности, иностранная фондовая биржа должна являться членом одной из международных организаций фондовых бирж: Всемирной федерации бирж (ВФБ); Федерации евро-азиатских фондовых бирж (ФЕАФБ); Международной ассоциации бирж стран Содружества Независимых Государств (МАБ СНГ).

Юрисдикцией учреждения иностранной фондовой биржи должно являться одно из следующих государств: государство, являющееся членом Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членом или наблюдателем Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и (или) членом Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (МАНИВЭЛ).

На российской бирже смогут размещаться эмитенты, зарегистрированные в странах, с финансовым регулятором которого у ФСФР РФ заключено соответствующее соглашение.

Не более 20 кредитных организаций РФ войдут в список системно значимых - ЦБ

В перечень системно значимых кредитных организаций РФ смогут попасть не больше 20 институтов, сообщил журналистам в рамках 17-го Санкт-Петербургской международной банковской конференции глава департамента финансовой стабильности Банка .

Базельский комитет в июне опубликовал консультативный документ, в котором определил принципы системной значимости для банков на национальном рынке. Замечания принимались до 1 августа, после чего будет выпущен итоговый документ. Требования начнут действовать с конца 2015 года.

"Мы, по большому счету, будем базироваться на тех принципах на данном этапе, которые заложены для глобальных системно значимых банков", - заявил Чистюхин на 17-го Санкт-Петербургской международной банковской конференции.

В числе принципов, определенных Базельским комитетом, - уникальность кредитной организации, размер, трансграничность, а также взаимозависимость.

"Мы предполагаем, что таких кредитных организаций будет не больше 20", - сообщил представитель регулятора.

По его словам, в этот список могут войти как банки, так и небанковские кредитные организации.

"Есть инфраструктурные организации типа НКЦ, которая почти на 100% попадет в этот список по принципу уникальности своих функций - как центральный контрагент", - сказал Чистюхин.

По его словам, ЦБ пока не замахивается на уровень финансовых институтов. Он напомнил, что существует поручение президента по созданию совета по финансовой стабильности, в который могут войти как ЦБ, так и Минфин и ФСФР.

"И возможно, если этот совет будет создан в таком виде, в рамках совета мы будем обсуждать и включение финансовых институтов", - сообщил Чистюхин.

ФСФР выступает за ужесточение требований к активам страховщиков - Панкин

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) выступает за ужесточение требований к структуре активов страховых компаний, заявил руководитель ФСФР Дмитрий Панкин в эфире телеканала "Россия 24" 12 июля.

"Надо повышать прозрачность рынка, устанавливать более жесткие требования к структуре активов и комиссионных, которые выплачиваются страховыми компаниями", - сказал Панкин.

По его словам, отчетность страховых компаний "рисуется" на отчетную дату, поэтому зачастую выясняется, что реально денег в компании нет.

"Отчетность была только на отчетную дату, а на промежуточные даты – ромашки, фантики, тюльпанчики, что-то неликвидное и смешное, и все деньги выведены", - отметил он.

В этой связи, по мнению главы ФСФР, требуется установить более жесткий контроль за структурой активов страховых компаний, чтобы у них не было возможности вывода средств и покупки неликвидных активов. Он также отметил, что в ФСФР наибольшее количество жалоб от клиентов приходится именно на страховые компании.

В настоящее время Минфин завершает обсуждение новых приказов, которые будут регулировать правила размещения страховых резервов и собственных средств страховщиков. Планируется, что новые правила вступят в силу с 30 сентября 2012 года.

В новых приказах, в частности, ужесточены требования к векселям, в которые страховщики смогут инвестировать средства, изменены ряд структурных соотношений по доле инвестиций в облигации, в недвижимость и ряду других активов. Минфин также предлагает существенно увеличить до 50% с 20% долю средств страховых резервов, которые могут передаваться в доверительное управление.

Проектами установлено, что страховщики будут обязаны выполнять требования на любую дату, при этом орган страхового надзора имеет право запросить у страховой организации информацию, позволяющую проверить исполнение требований на любую дату.

Всероссийский союз страховщиков проработает вопросы возможного преобразования в СРО

Всероссийский союз страховщиков (ВСС) проработает вопросы, связанные с возможным преобразованием союза в саморегулируемую организацию (СРО), соответствующее решение принял в четверг 19 июля президиум ВСС, сообщили агентству "Прайм" участники заседания.

"Обсуждение этой темы инициировала компания "Ингосстрах" <INGS>, которая направила соответствующее письмо в ВСС. Решение о проработке вопросов, связанных с саморегулированием, было принято единогласно всеми членами президиума и поддержано представителем Федеральной службы по финансовым рынкам", - сказал один из собеседников агентства.

"Будут проведены рабочие встречи с представителями заинтересованных органов исполнительной власти, прежде всего, ФСФР, поскольку саморегулирование предусматривает передачу СРО ряда государственных функций. Кроме того, тема СРО будет включена в проект стратегии развития страхового рынка до 2020 года, которая сейчас готовится ВСС совместно с заинтересованными ведомствами", - сообщил другой собеседник агентства.

Он отметил, что также предстоит дать правовую оценку действующего законодательства на предмет корреляции закона о СРО, нормы которого носят общий характер, и закона об организации страхового дела.

"По итогам этой работы предстоит ответить на главный вопрос, что такое саморегулируемая организация на страховом рынке. У нас есть на рынке профессиональные объединения с элементами

саморегулирования – это Российский союз автостраховщиков и Национальный союз страховщиков ответственности. Однако вопросы создания полноценного СРО на страховом рынке законодательно и юридически определены не в полной мере", - заключил собеседник агентства.

Всероссийский союз страховщиков объединяет более 190 страховых компаний России, в том числе крупнейших, обеспечивающих поступление 70% совокупной национальной страховой премии, региональные страховые ассоциации, участники инфраструктуры страхового рынка.

В июне регистрацию в Минюсте получил "Страховой Союз "ССР", который был учрежден в конце апреля 30 страховщиками. Союз намерен получить статус СРО. В настоящее время союз готовит документы для получения статуса СРО. Окончательное решение о присвоении статуса СРО принимает Росреестр.

Порядка 9% страховщиков не соответствуют по итогам I полугодия требованиям по капиталу

Число страховщиков, не удовлетворяющих новым требованиям по уставному капиталу, сократилось за второй квартал на 30 компаний - до 47 организаций, что составляет 9% от общего числа страховщиков по итогам первого полугодия, свидетельствуют данные реестра ФСФР.

С 1 января 2012 года вступили в силу новые требования по уставному капиталу страховщиков, согласно которым для компаний общего страхования он должен составлять не менее 120 миллионов рублей, страховщиков жизни - 240 миллионов рублей, компаний с лицензией на перестрахование - 480 миллионов рублей. Новые требования в четыре раза превышают действовавшие ранее нормативы.

По итогам полугодия новым требования по уставному капиталу не соответствовали три специализированных медицинских страховщика, шесть компаний по страхованию жизни, 32 универсальных компании и два специализированных перестраховщика. Кроме того, четыре универсальных страховщика, которые имеют лицензию на перестрахование, имели уставный капитал менее 480 миллионов рублей, но при отказе от лицензии на перестрахование они будут удовлетворять требованиям по капиталу.

Общее число страховщиков сократилось за второй квартал на 27 компаний и составило по итогам первого полугодия 521.

Совокупный уставный капитал страховых организаций снизился за второй квартал на 1,6 миллиарда рублей - до 191,4 миллиарда рублей.

Международные новости

По материалам Bloomberg (www. ), Financial Services Authority (www. fsa. gov. uk),

United States Securities and Exchange Commission (www. sec. gov), Dow Jones Newswires, ПРАЙМ (*****), РИА Новости (www. *****)

Президент ЕЦБ Драги: ЕЦБ начнет покупать облигации, когда правительства выполнят необходимые условия

Европейский центральный банк /ЕЦБ/ может вскоре провести операции на открытом рынке и рассматривает другие нестандартные меры, нацеленные на понижение "крайне высокой" стоимости заимствования для испытывающих трудности экономик еврозоны, таких как Испания и Италия.

Об этом в четверг 2 августа заявил президент ЕЦБ Марио Драги. Тем не менее, он не стал вдаваться в детали того, как будут осуществляться эти меры.

По словам Драги, ЕЦБ в предстоящие недели разработает план по принятию ответных мер для защиты евро. Эти меры, возможно, будут включать в себя широко обсуждавшиеся покупки государственных облигаций на вторичном рынке совместно с фондами помощи еврозоны. Это необходимо для того, чтобы создать "основополагающие условия для исчезновения такой премии за риск".

Выступая с заявлениями после сделанных ранее обещаний сделать "все возможное" для защиты евро, Драги пообещал разработать целый ряд дополнительных нетрадиционных мер по защите единой европейской валюты. Он также заявил о том, что позволит рекордно низким процентным ставкам ЕЦБ помочь экономике в целом.

"Управляющий совет /ЕЦБ/ в рамках своего мандата по поддержанию ценовой стабильности в среднесрочной перспективе и, соблюдая свою независимость в определении денежно-кредитной политики, может проводить прямые операции на открытом рынке, размер которых будет достаточным для достижения целей /банка/", - заявил Драги в ходе пресс-конференции после того, как ЕЦБ принял решение оставить процентную ставку без изменений, на историческом минимуме 0,75%.

Теперь руководители ЕЦБ будут рассматривать, какие дополнительные меры могут быть приняты – среди них дальнейшее смягчение требований к обеспечению и запуск новой долгосрочной программы кредитования. Они примут решение относительно принятия этих мер, если те окажутся необходимыми, отметил Драги.

В то же время Драги призвал политиков еврозоны активировать фонды помощи региона - Европейский фонд финансовой стабильности /EFSF/ и европейский механизм финансовой стабильности /ESM/ - для покупки суверенных облигаций в то время, когда на рынке сложились чрезвычайные обстоятельства. Однако он подчеркнул, что поддержка правительствам должна предоставляться на жестких условиях.

Заявления Драги преимущественно были призваны показать, что поддержка евро со стороны центрального банка не ослабевает – по словам Драги, она "нерушима" – но, похоже, что они произвели прямо противоположное впечатление на рынки.

Курс евро против доллара США в четверг демонстрировал резкие колебания, поскольку комментарии Драги дали трейдерам некоторую надежду на то, что центральный банк станет играть более активную роль в стабилизации долгового кризиса региона. Однако Драги не сделал явного обещания о покупке долговых бумаг проблемных стран еврозоны в ближайшем будущем.

Единая европейская валюта достигла максимума почти за месяц против доллара, пара торговалась по 1,2406, после чего она упала к внутридневным минимумам и торговалась по 1,2198. Это связано с тем, что трейдеры осмысливали заявления Драги, сделанные в ходе ежемесячной пресс-конференции центрального банка.

Доходность немецких бундов, которые считаются активами-убежищами, увеличилась, причем фьючерсные контракты, срок которых истекает в сентябре, выросли более чем на пункт до 144,58. Между тем, доходность 10-летних облигаций упала на 10 базисных пунктов, до 1,275%.

Доходность 10-летних облигаций Италии выросла на 19 базисных пунктов, до 6,10%. Доходность 10-летних облигаций Испании выросла на 4 базисных пункта, до 6,72%.

Бундесбанк: Не изменил свое мнение относительно покупок государственных облигаций ЕЦБ

Центральный банк Германии по-прежнему возражает против дальнейших покупок государственных облигаций Европейским центральным банком /ЕЦБ/, но он не против использования в этих целях временного фонда помощи еврозоны, чтобы снизить подскочившую стоимость заимствований для европейских стран.

Об этом в пятницу 27 июля заявил официальный представитель Бундесбанка.

"Бундесбанк не изменил своего мнения" относительно покупок государственных облигаций ЕЦБ, заявил он Dow Jones Newswires.

Центральный банк Германии считает дальнейшие покупки государственных облигаций ЕЦБ "проблематичными" и "не самым лучшим" инструментом преодоления долгового кризиса, в частности потому, что они создают неправильные стимулы для правительств, сказал официальный представитель Бундесбанка.

Покупка государственных облигаций временным фондом помощи еврозоны, Европейским фондом финансовой стабильности /EFSF/, "не будет порождать проблем", поскольку этот фонд центральным банком не является, добавил он.

Эти заявления Бундесбанка прозвучали на следующий день после того, как президент ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЕЦБ, возможно, будет готов покупать гособлигации или пойти на другие меры, чтобы понизить стоимость заимствований для правительств. Заявления подчеркивают сопротивление, оказываемое центральным банком Германии, допуская существование разногласий внутри ЕЦБ в вопросе о том, как сдержать быстрорастущую стоимость заимствований для Испании и Италии.

Комментарии Драги усилили ожидания того, что ЕЦБ готовится к действиям, так как стоимость заимствований для некоторых стран подскочила вверх, сделав проблематичным процесс трансмиссии ключевой ставки ЕЦБ в эти экономики. Доходность 10-летних гособлигаций Испании на этой неделе достигла максимума со времен введения евро, превысив 7% - уровень, считающийся многими неприемлемым.

Выступая в Лондоне, Драги подчеркнул, что, если уровень доходности по облигациям будет затруднять трансмиссию денежно-кредитной политики, мандат центрального банка позволит предпринять действия. Эти комментарии спровоцировали рост на мировых финансовых рынках.

На саммите в июне европейские лидеры дали зеленый свет интервенциям на вторичных рынках со стороны фондов помощи региона, чтобы ограничить рост стоимости заимствований. Но фонду EFSF еще только предстоит попробовать эти меры, а постоянный фонд помощи валютного блока, Европейский механизм стабильности /ESM/, пока не запущен. ЕЦБ обязался выступить в качестве агента EFSF при покупке гособлигаций.

ЕЦБ покупал гособлигации на вторичных рынках, чтобы обеспечить гладкую трансмиссию своих процентных ставок в экономику еврозоны. Его программа покупки ценных бумаг по-прежнему существует, но в течение нескольких месяцев бездействует.

Представители Бундесбанка неоднократно расходились во взглядах со своими коллегами из других стран еврозоны по вопросу покупки облигаций. В сентябре Юрген Штарк, представлявший Германию в правлении

Европейского центрального банка, подал в отставку из-за решения ЕЦБ покупать гособлигации Италии и Испании.

Отставка Штарка стала второй за прошлый год отставкой представителя Германии с поста члена Управляющего совета ЕЦБ. В апреле прошлого года ушел в отставку бывший президент Бундесбанка Аксель Вебер, яростный оппонент покупок гособлигаций ЕЦБ.

Нынешний президент Бундесбанка Йенс Вайдманн также подчеркивал, что разрешение долгового кризиса – задача, стоящая перед правительствами, а не ЕЦБ.

То, что Бундесбанк продолжает оказывать сопротивление покупкам облигаций, говорит о том, что в ЕЦБ, возможно, сохраняется раскол относительно того, как сдержать быстрорастущую стоимость заимствований для Испании и Италии.

Президент ЕЦБ Драги: Готовы сделать все необходимое для сохранения евро

Президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Марио Драги указал в четверг на то, что центральный банк, вероятно, будет готов осуществить покупку государственных облигаций или предпринять другие меры для снижения стоимости государственных заимствований, если эти действия будут оставаться в рамках его мандата. Однако он не намерен осуществлять очередные операции по долгосрочному финансированию или меры количественного смягчения, несмотря на давление рынка.

"Мы считаем, что евро нерушим. И сейчас это не пустые слова. Действия, которые мы предпринимаем, сделают его таковым", - заявил Драги на конференции в Лондоне, организованной для бизнесменов и политиков.

ЕЦБ обеспокоен тем, что растущие премии за риск, то есть, дополнительный средства, которые требуют инвесторы за желание финансировать слабые в финансовом отношении правительства, например, правительства Испании и Италии, становятся препятствием тому, чтобы рекордно низкие процентные ставки, установленные банком, работали на экономику в целом.

"В той степени, к которой премия за риск по суверенному долгу затрудняет функционирование передаточных механизмов денежно-кредитной политики, она оказывается в пределах нашей компетенции. Таким образом, мы вынуждены бороться с подобной финансовой фрагментарностью, решая эти проблемы", - сказал Драги.

В прошлом ЕЦБ покупал государственные облигации на вторичном рынке, чтобы обеспечить плавный запуск механизмов воздействия процентных ставок на экономику в целом. Программа рынка ценных бумаг по-прежнему существует, но она не активна уже несколько месяцев.

ФРС просигнализировала о намерении принять дальнейшие меры

Федеральная резервная система /ФРС/ США в среду 1 августа более отчетливо просигнализировала о том, что она предпримет необходимые меры для стимулирования экономики. Однако она воздержалась от того, чтобы немедленно начать новый раунд покупок облигаций или осуществить другие действия.

Руководители ФРС выразили возросшие опасения относительно перспектив экономики и дали более четкое указание на то, что они приближаются к принятию дальнейших мер, в то время как они продолжают следить за неустойчивым восстановлением. Ряд разочаровывающих отчетов по занятости, резкое замедление роста во 2-м квартале и снижение инфляции повысили ожидания в отношении того, что позднее в этом году ФРС может предложить новые меры стимулирования экономики.

"Комитет будет внимательно отслеживать поступающую информацию по экономической и финансовой ситуации, и при необходимости предпримет дополнительные меры смягчения /денежно-кредитной политики/ для обеспечения более сильного восстановления экономики и устойчивого улучшения ситуации на рынке труда в контексте ценовой стабильности", - сказал центральный банк США в своем заявлении, опубликованном по итогам двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке.

Руководители ФРС уже понизили свои экономические прогнозы в этом году и вновь выразили опасения в своем заявлении, опубликованном в среду.

Центральный банк отметил, что экономическая активность "несколько замедлилась в первом полугодии". Это ознаменовало собой изменение данной в июне оценки о том, что экономика растет умеренными темпами в этом году.

Председатель ФРС Бен Бернанке в прошлом месяце сказал, что банк наблюдает за тем, насколько эффективно идет процесс снижения уровня безработицы, составляющего 8,2%. Следующий отчет правительства был опубликован в пятницу 3 августа. Уровень безработицы в июле вырос до 8,3%.

Одиннадцать из 12 руководителей ФРС в среду 1 августа проголосовали за сохранение мягкой политики центрального банка. С января ФРС говорит о том, что планирует удерживать краткосрочные процентные ставки на "чрезвычайно низких уровнях", по крайней мере, до конца 2014 года.

Бернанке набросал несколько опций для центрального банка, если он примет решение запустить дополнительные меры стимулирования экономики, включая третью программу покупок облигаций. Если ФРС пойдет на дальнейшие меры количественного смягчения, может быть, будет решено покупать ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в попытке оказать воздействие на рынок жилья.

Центральный банк полагается на нетрадиционные инструменты денежно-кредитной политики с тех пор, как он понизил краткосрочные процентные ставки почти до нуля в декабре 2008 года в надежде стимулировать расходы и инвестиции.

Президент ФРС-Ричмонд Джэффри Лэкер проголосовал против решения Комитета по операциям на открытом рынке в среду. Он "предпочел опустить описание временного периода, в течение которого экономические условия, вероятно, будут требовать" чрезвычайно низких процентных ставок. Лэкер выступил против решения большинства на всех пяти заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, прошедших в этом году.

Ранее, на июньском заседании ФРС приняла решение продолжить до конца года так называемую "Операцию Твист" стоимостью 667 млрд долларов, направленную на снижение долгосрочных процентных ставок. В рамках "Операции Твист" ФРС продает краткосрочные облигации и использует полученные средства для покупки долгосрочных ценных бумаг.

Следующее заседание ФРС по денежно-кредитной политике состоится 12-13 сентября.

Борьба с безработицей требует сохранения льгот для среднего класса - глава советников Обамы

Борьба с безработицей в США требует принятия дополнительных мер, предложенных президентом США Бараком Обамой, говорится в заявлении главы группы экономических советников президента Алана Крюгера, сделанном 3 августа.

Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики США в июле выросло на 163 тысячи - больше, чем прогнозировали аналитики, сообщило в пятницу 3 августа министерство труда страны. В то же время, уровень безработицы по итогам июля не оправдал надежды аналитиков - 8,3% против 8,2% месяцем ранее.

"Критически важно, чтобы мы, выбираясь из пропасти рецессии, начавшейся в декабре 2007 года, продолжали проводить политику строительства экономики, работающей для среднего класса", - говорится в заявлении Крюгера.

По его словам, "чтобы приумножить прогресс последних нескольких лет, президент Обама предложил продлить действие налоговых льгот для среднего класса, которые избавят семьи от необходимости платить лишние 2 тысячи 200 долларов в год".

"Кроме того, чтобы создать дополнительные рабочие места в наиболее пострадавших от рецессии секторах, президент продолжает поддерживать меры, предусматриваемые еще не принятым законопроектом, в том числе инвестиции в инфраструктуру, позволяющие перестроить наши порты, дороги и магистрали, и помощь властям штатов и местным властям, с тем чтобы они прекратили временные увольнения и вновь нанимали на работу тысячи учителей и спасателей", - сказано в сообщении.

Вместе с тем, глава группы советников президента подчеркнул, что на статистические данные слишком полагаться не стоит.

По мнению экспертов

Предупрежден – значит вооружен

Российские власти готовят сценарий кризиса, при котором нефть рухнет до 60 долларов за баррель, а доллар будет стоить 46 рублей.

МЭР готовится к худшему

Российские власти полным ходом ведут подготовку к очередному финансовому кризису – по данным агентства «Финмаркет», Минэкономразвития (МЭР) подготовило сразу два сценария развития экономики страны в условиях распада еврозоны и резкого удешевления нефти. На основе этого прогноза в августе будет создан специальный антикризисный вариант бюджета.

«Обычный» бюджет готовится исходя из умеренно-оптимистичного сценария. Он предполагает, что Европа избежит рецессии и будет выходить из кризиса, тогда мировая экономика начнет расти на 4% и более в год. Цена нефти в этом случае остается на уровне 100 долларов за баррель.

Два кризисных варианта различаются по глубине пессимизма. Первый – более мягкий – именуется в МЭР «вариант А». Он предполагает трудности с возвратом долга на юге Европы, рецессия постепенно перекинется и на менее проблемные страны. Но европейским властям удастся принять план спасения, благодаря которому некоторые экономики продолжат расти, став опорой для всего региона. Затем после 2014 года ВВП еврозоны будет расти на 0,3-0,7%, замедлятся и другие экономики.

Рост ВВП РФ в этом случае уже в будущем году замедлится до 0,5-1,2%, затем ускорится до 3-3,7% в год. Цена на нефть на некоторое время упадет до 75-80 долларов за баррель, но потом снова начнет расти. Все это отразится на валютных курсах – доллар в 2013 году подскочит до 37 рублей, инфляция – до 8,6%, рост реальных доходов населения замедлится до 1%.

За кризис заплатят россияне

Второй сценарий (в терминологии МЭР «вариант А2») в общих чертах повторяет ход глобального кризиса годов. Он предполагает, что страны еврозоны так и не смогут договориться о спасении своей валюты и восстановить платежеспособность аутсайдеров. В этом случае гособлигации начнут стремительно дешеветь, что приведет к кризису банковской системы и проблемам уже для всего региона. США, БРИК и Япония будут бороться с собственными трудностями и не поспешат на помощь терпящей крах Европе. Начнется глобальная рецессия. Снижение спроса на нефть и бегство инвесторов из сырьевых бумаг приведет к обвалу цен на «черное золото» ниже 60 долларов за баррель в первой половине 2013 года. Такая же среднегодовая цена была и в кризисном 2009 году.

Россию в этой ситуации накрывает «по полной» и минимум на три года. Доходы от экспорта падают, как и в разгар прошлого кризиса, примерно на треть, экспортная выручка полностью выводится из страны, начинается масштабная девальвация.

На фоне падения экономики РФ в 2013 году на 2,7% власти предпочтут отпустить национальную валюту в свободное плавание, не удерживая ее, как три года назад. В этом случае рубль потеряет 15-16% в реальном выражении к доллару (в 2009 году было 5-6%) и упадет до отметки 46 рублей за доллар. Инфляция вновь выйдет на двузначную отметку – 12%. Таким образом, расплачиваться за новый кризис придется гражданам и бизнесу. Бюджет же пострадает в меньшей степени, поскольку из-за девальвации и высокой инфляции рублевые потери окажутся значительно ниже. На покрытие возникшего дефицита вполне хватит имеющихся резервов, уверены в Минэкономразвития.

Что и следовало ожидать

Этот документ во многом созвучен ранее обнародованным прогнозам экспертов. Так, по оценке Российской экономической школы, в случае контролируемого выхода Греции из еврозоны российская экономика вырастет всего на 2%, если это произойдет резко – ожидается спад на 0,2%. Если будет реализован самый мрачный сценарий – распад еврозоны (или хотя бы выход из нее Испании) и крах евро – рецессия в Европе окажется глубокой, что приведет к значительному падению ВВП РФ. Уже в текущем году оно может составить 2,7%, считают в РЭШ.

Представители НИУ ВШЭ также прогнозировали два сценария кризиса – один «щадящий», другой острый. В первом случае средний курс доллара составит 32,8 рубля за доллар в текущем году, к 2015 году американская валюта подорожает до 35,5 рублей за доллар. Жесткий V-образный вариант предполагает не менее 5-процентный спад ВВП РФ в 2013 году и 20-25-процентную девальвацию, которая разгонит инфляцию.

Для покрытия расходов придется использовать Резервный фонд, который таким путем закончится в 2013 году. Потери доходов у россиян в любом случае будут сопоставимы с потерями ВВП РФ. Но если 2-3% мы еще как-то сумеем пережить, то спад на 5% и более непременно ударит по населению, считают эксперты НИУ ВШЭ.

Индикаторов, свидетельствующих об углублении кризиса все больше, но страна осознает это лучше, чем четыре года назад.

Красный жёлтый и зелёный

Индикаторы кризиса обсудили участники состоявшегося в четверг 2 августа в РИА Новости круглого стола. Они вспомнили и подписанный недавно президентом Владимиром Путиным закон, расширяющий антикризисные полномочия правительства в 2012 году, и разработанный промпредприятиями собственный антикризисный план на случай трудных времен.

Директор Центра структурных исследований института им. среди индикаторов назвал растущие риски банковского сектора. "С сентября 2011 года ликвидность вышла в отрицательную зону, сбережения населения снижаются, а потребкредитование растет. К этому добавляется сохраняющийся отток капитала и рост рефинансирования – все банки сидят на кредитах ЦБ", – пояснил он.

Еще одним индикатором Ведев считает ослабление рубля. Сегодня лишь 35% импорта составляют конечные товары, остальное – комплектующие для промсборки. Поэтому девальвация приводит к удорожанию не только потребительских товаров, но и оборудования и комплектующих для промышленности. Выходом была бы локализация производства компонентов, но для этого нужны инвестиции, которых нет, рассуждает эксперт.

В свою очередь, старший экономист ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский отмечает, что в 2008 году мы сильнее зависели от иностранного капитала, а Банк России вовсю регулировал валютные курсы. "Сейчас ЦБ отдал обменный курс на откуп участникам рынка, а те здраво оценивают риски и выгоды и воздерживаются от резких движений", - считает эксперт. По его мнению, такая тактика позволяет российским властям абсорбировать внешний негатив.

"Ситуацию с индикаторами в глобальной экономике можно сравнить со светофором, - считает эксперт ЦМАКП Александр Апокин. В Европе горит красный свет, в Азии желтый, а в США – зеленый вперемешку с желтым. Американцы чувствуют себя лучше многих, но им тоже никак не удается выйти на устойчивый рост, в том числе, из-за ужесточения кредитных условий".

Народный пессимизм

Говоря о макроэкономических индикаторах кризиса, профессор РЭШ Татьяна Михайлова упомянула спад спроса в третьем квартале, связанный с сокращением доходов населения.

Марина Красильникова из Центра Левады объяснила снижение потребительского оптимизма тем, что население все меньше надеется на хорошее будущее и верит власти. "Менее обеспеченные уже чувствуют ухудшение своего положения, более богатые пока не готовы сокращать расходы, но уже сомневаются в целесообразности крупных покупок. Несмотря на сохраняющийся рост потребления, уменьшается число желающих кредитоваться в обозримом будущем", - рассказала она о результатах исследований Центра.

Число положительных ответов на прямой вопрос – будет ли кризис? – за последние полгода увеличились, подчеркнула Красильникова. Аналогичные тенденции демонстрируют и июльские данные ВЦИОМ – наступление кризиса, по их оценкам, волнует почти 60% россиян. Правда, подавляющее большинство опрошенных (85%) никак не готовятся к экономическим потрясениям и не корректируют свои планы.

Если случится худшее…

Эксперты разошлись во мнениях по поводу эффективности антикризисной политики российских властей. "Ничего не делается, к кризису не готовы, государственная задолженность (с учетом госкомпаний, в частности, госбанков – ред.) растет" - рассуждает Ведев.

По мнению Струченевского из "Тройки Диалог", власть сейчас делает лучшее, что может – пытается стабилизировать макроэкономические показатели
и снизить инфляцию. "Так и следует действовать", - уверен он.

"Хорошо хотя бы то, что мы теперь понимаем, что Россия никакой не островок стабильности", - отметила Михайлова из РЭШ. Перечислив нерешенные до сих пор структурные проблемы – неэффективность многих предприятий, пенсионной системы, по-прежнему неблагоприятный инвестиционный климат – она делает вывод, что после начала кризиса многие "тревожные лампочки" загорятся в тех же местах, что и в годах.

Конечно, многое будет зависеть от глобальных факторов. По оценке Михайловой, базовым сценарием на 2012 год является 3%-ый рост ВВП РФ.

ЕЦБ не спешит на помощь

Что же касается борьбы с кризисом в Европе, то Европейский центробанк с марта может вновь выйти на рынок еврооблигаций, сообщил глава Регулятора Марио Драги после заседания регулятора в четверг 2 августа. Несмотря на готовность ЕЦБ скупать бонды проблемных стран, рынок остался разочарован итогами заседания Европейского центрального банка.

На фоне заявлений Драги фьючерсы на фондовые индексы демонстрировали негативную динамику: рынок ждал большего от ЕЦБ. "Драги изложил то, о чем думали участники торгов, что регулятор готов к действиям, но не более того", - цитирует финансовый портал MarketWatch слова стратега Miller Tabak Питера Бруквара.

Ранее, выступая на конференции в Лондоне, Драги пообещал, что регулятор сделает все возможное для сохранения целостности еврозоны. Поскольку ЕЦБ ограничен в полномочиях, львиная доля работы по борьбе с кризисом ложится на национальные правительства, подчеркнул глава Европейского центробанка.

Оправдал ожидания

Европейский центральный банк на заседании в четверг 2 августа сохранил базовую ставку на рекордно низком уровне в 0,75% годовых, что не стало сюрпризом для рынка. Последний раз монетарная политика смягчалась 5 июля 2012 года: регулятор снизил ставку на 25 базисных пункта.

В июне инфляция в еврозоне превысила целевой диапазон в 2% и составила 2,4%, и дальнейшее ослабление монетарной политики могло бы неблагоприятно сказаться на темпах роста потребительских цен.

Эксперты, опрошенные накануне заседания ЕЦБ, не ожидали от европейского регулятора принятия судьбоносных решений по выходу еврозоны из кризиса, правда, не исключали снижения ставки на 0,25 процентного пункта до рекордных 0,5% годовых.

Другими мерами противодействия экономическому спаду со стороны ЕЦБ могли бы стать выделение средств недавно учрежденному фонду "Европейский стабилизационный механизм" (МФС), масштабные покупки суверенных облигаций Италии и Испании, а также назначения регулятором новых среднесрочных аукционов по кредитованию банков еврозоны.

Покупка долгов

Драги сообщил в четверг о намерениях ЕЦБ вновь провести операции по покупке облигаций государств еврозоны на открытом рынке. По словам Драги, в марте ЕЦБ может предпринять прямые операции на открытом рынке в рамках своего мандата. Правительства стран еврозоны также должны быть готовы к активизации ЕФФС и МФС на рынке облигаций. По таким операциям ЕЦБ будет выступать лишь агентом, но не прямым покупателем, указал глава ЕЦБ.

Ранее СМИ сообщали о намерениях ЕЦБ по выкупу бондов проблемных стран еврозоны за счет средств Европейского механизма финансовой стабильности. Причем, приобретение этих облигацией будет происходить не напрямую у государства, а на вторничном рынке.

Меры по снижению доходности бондов проблемных стран европейский регулятор реализовывал и ранее. По оценкам аналитиков, в настоящий момент на балансе ЕЦБ находится более 200 миллиардов проблемных облигаций.

"В предыдущие периоды, запуск этого механизма на начальных этапах и первые недели покупок помогал сбить доходности по 10-летним гособлигациям на 80-90 базисных пунктов, но по прошествии одного-полутора месяцев доходности по государственным облигациям периферийных стран устремлялись на покорение новых максимумов", - комментирует аналитик БК " КИТ Финанс" Дмитрий Шагардин. По его оценке, возобновление этих операций вряд ли окажется действенной мерой, но позволит регулятору просто выиграть время.

Длинные деньги

Как отмечали аналитики Raiffeisen Research, логичным продолжением антикризисной политики ЕЦБ мог бы стать очередной раунд вливания ликвидности в банковскую систему.

В общей сложности в декабре 2011 года и в феврале 2012 года регулятор влил в банковскую систему еврозоны более 1 трлн евро, и как отмечает Шагардин, особенного успеха эти программы не имели. Решить проблемы с растущей доходностью на долговом рынке и соответственно повышением риска дефолта, а также нарастить кредитование реального сектора экономики таким образом не удалось, указывает аналитик в своем комментарии. "Италия сократила кредитование нефинансового сектора на 1,7%, Испания – на 2,4%, Греция – на 4,2%", - отмечает Шагардин.

По мнению аналитиков, нестабильность в еврозоне будет наблюдаться как минимум еще 9 месяцев. В пользу такого сценария говорит слишком много факторов: прежде всего это предстоящие выборы в Америке и Германии. Никаких кардинальных решений, как полагают эксперты, до их окончания принято не будет, а, значит, будет сохраняться нестабильность, которая более всего нервирует рынки.

инфраструктура рынка

Центральный депозитарий

Россия пытается создать современную инфраструктуру фондового рынка
. Ее ключевым элементом должен стать Центральный депозитарий. Федеральный закон "О центральном депозитарии", принятый Госдумой в ноябре 2011 года и подписанный президентом РФ в декабре, вступил в силу с 1 января 2012 года. Кроме того, в декабре 2011 года был принят закон "О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с принятием ФЗ "О центральном депозитарии", который вступил в силу с 1 июля 2012 года.

Единственным претендентом на роль центрального депозитария в РФ в настоящий момент является НКО ЗАО "Национальный расчетный депозитарий" (НРД, входит в группу ММВБ-РТС).

НРД направил в ФСФР заявление на присвоение статуса центрального депозитария

ЗАО "Национальный расчетный депозитарий " (НРД, на 99% принадлежащий группе "ММВБ-РТС") направил в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) заявление и часть документов на получение статуса Центрального депозитария, говорится в сообщении компании от 25 июля.

Федеральный закон "О центральном депозитарии" вступил в силу с 1 января 2012 года. ЦД будет вести централизованный в масштабах всей страны учет прав по ценным бумагам и операций с ними.

Первый комплект документов, направленных НРД регулятору, включает часть документов, подтверждающих соответствие НРД статусу центрального депозитария, а также положение о комитете пользователей услуг НРД и кодекс профессиональной этики НРД.

Указанные документы были утверждены наблюдательным советом НРД в среду 25 июля.

"Остальные документы будут направляться в ФСФР России после их утверждения в установленном законодательством порядке", - говорится в сообщении НРД.  

В законе о ЦД установлены особенности правового положения и деятельности ЦД, порядок присвоения ему статуса центрального депозитария, а также особенности госконтроля и надзора за его деятельностью.

Ожидается, что после подачи заявки и комплекта необходимых документов в ФСФР аккредитация центрального депозитария будет выдана в течение 2-3 месяцев.

НРД избрал комитет пользователей будущего Центрального депозитария (ЦД)

Наблюдательный совет небанковской кредитной организации ЗАО "Национальный расчетный депозитарий" (НРД, на 99% принадлежащий группе ММВБ-РТС) избрал комитет пользователей будущего Центрального депозитария (ЦД) в составе 29 человек из 55 кандидатов, сообщил агентству "Прайм" источник на рынке.

В списке кандидатов в члены комитета пользователей ЦД в июне было более 50 человек. Заявки подали "ВТБ Регистратор", депозитарий Сбербанка <SBER> (в качестве кандидата выдвинут директор депозитария ), депозитарий Росбанка (в качестве кандидата выдвинут заместитель директора Анатолий Матюхин), Дойче банк, Ситибанк, банк ING. Из брокеров своих кандидатов представили ФК "Открытие" <RU000A0JRTW3>, "Тройка Диалог" и "Ренессанс Капитал". От профучастников регистраторско-депозитарных услуг: "Компьютершер регистратор" (выдвинута замгендиретора Вероника Васильева), "Иркол" и Регистратор "Статус" (выдвинут генеральный директор Михаил Недельский).

Как говорится в сообщении НРД, в состав комитета вошли представикомпаний - профессиональных участников рынка ценных бумаг, пяти регистраторов, а также по одному представителю от организатора торговли и клиринговой организации.

В состав комитета пользователей вошли: директор департамента обеспечения и контроля операций на финансовых рынках Банка ; начальник депозитария Брокерского дома "ОТКРЫТИЕ" Юрий Васильев; первый замгендиректора ООО "Компьютершер" Вероника Васильева; начальник депозитарного управления департамента ценных бумаг КБ "Ситибанк" Лариса Горбачева; руководитель направления ведения реестров и депозитарной деятельности Специализированного депозитария "ИНФИНИТУМ" Мария Долгополова; директор Депозитария ; гендиректор СДК "Гарант" Татьяна Есаулкова; гендиректор "СР-ДРАГа" Александр Караваев; замначальника Депозитария Банка ВТБ <VTBR> Наталья Карасева; руководитель Депозитария ИК "Тройка Диалог" Денис Кузнецов; главный бизнес-инженер БКС Анатолий Лукашов; управляющий директор по денежному рынку "Московской Биржи ММВБ-РТС" Игорь Марич; замдиректора департамента Депозитария ; директор департамента депозитарных услуг ЮниКредит банка Александр Назаров; гендиректор регистратора "Статус" Михаил Недельский; гендиректор "ВТБ Регистратор" Константин Петров; замдиректора центра клиринга, начальник управления развития клиринговой деятельности АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ) Анаида Романова; начальник управления депозитарных операций Промсвязьбанка <PRSB03> Ирина Русакова; замгенерального директора, руководитель операционного управления ЗАО "Иркол" Андрей Сафонов; начальник операционного управления "Ренессанс Брокер" Ираида Сергиенко; начальник управления депозитарных услуг "ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ)" Наталья Сидорова; замдиректора депозитария ; начальник Депозитария Альфа-банка <RU000A0JR7S6> Алексей Субботин; начальник управления Депозитария Банка "УРАЛСИБ" <USBN> Александр Судьбинин; руководитель группы организации депозитарного обслуживания и маркетинга Райффайзенбанка <RU000A0JQ1K7> Юлия Умнова; вице-президент Дойче ; начальник депозитарного центра Газпромбанка <GZPR> Ольга Чернышова; начальник управления депозитарных операций
Номос-банка <NMOS> Ксения Шинкаренко; начальник депозитария ВТБ 24 <GUTB01> Алексей Широков.

"К компетенции комитета относится одобрение внутренних документов НКО , в том числе условий осуществления депозитарной деятельности НКО , правил электронного документооборота, порядка совершения операций и документооборота при осуществлении депозитарной деятельности, правил управления рисками и тарифов на услуги НКО ", - говорится в сообщении НРД.

В соответствии с приказом Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) в комитете пользователей услуг ЦД должно быть не менее 21 человека, включая не менее одного представителя организаторов торговли, клиринговых организаций и т. д. Комитет должен быть сформирован советом директоров или наблюдательным советом ЦД, представители избираются ежегодно, причем ежегодно обновляется не менее трети состава комитета.

Сформированный в среду 25 июля комитет пользователей ЦД должен будет согласовать документы, которые НРД направит в ФСФР для получения статуса Центрального депозитария.

НРД в рамках подготовки к получению статуса Центрального депозитария 30 марта объявил о начале выдвижения кандидатов в состав комитета пользователей услуг центрального депозитария, прием заявок был завершен в июне.

Участники рынка регистраторско-депозитарных услуг, опрошенные "Праймом", выражали надежду, что комитет пользователей будет голосом клиента в центральном депозитарии. Однако не все крупные регистраторы и депозитарии выдвинули своих кандидатов. В списке кандидатов нет представителей С. Т., "Нового регистратора", "Реестра" и других заметных участников рынка, так как представители этих компаний говорили, что они не верят в эффективность комитета пользователей.

СРО финрынка просят ФСФР изменить подход к формированию комитета пользователей Центрдепа

Саморегулируемые организации финансового рынка (СРО) обратились к руководителю Федеральной службы по финансовым рынкам Дмитрию Панкину с просьбой пересмотреть принципы формирования комитета пользователей Центрального депозитария (ЦД) в интересах участников рынка депозитарно-регистраторских услуг, соответствующее письмо в середине июля было направлено регулятору.

Письмо, подписанное председателем совета директоров НП РТС Анатолием Гавриленко, предправления ПАРТАД Павлом Дубоносом, президентом НЛУ Дмитрием Александровым, предправления НАУФОР Алексеем Тимофеевым и президетом НАПФ Константином Угрюмовым, есть в распоряжении агентства "Прайм".

Профсообщество предлагает внести поправки в приказ ФСФР "Об утверждении дополнительных требований к порядку формирования комитата пользователей услуг центрального депозитария и требований к положению о комитете пользователей услуг Центрального депозитария", опубликованного на сайте регулятора 9 июня.

По мнению авторов письма, указанный приказ не обеспечивает необходимый баланс интересов акционеров Центрального депозитария и пользователей его услуг.

Участники рынка, в частности, обеспокоены тем, что набсовет ЦД может сформировать состав комитета пользователей "без учета интересов разных групп участников рынка и даже в значительной степени дублируя состав самого наблюдательного совета".

"В результате этого требование закона о создании в ЦД комитета обессмысливается. Указанное утверждение, к сожалению, подтверждается списком кандидатов в комитет, формируемым в настоящее время НКО НРД, являющимся основным претендентом на статус ЦД", - говорится в письме.

В связи с этим, авторы обращения предлагают ограничить в комитете пользователей количество представителей акционеров ЦД, одновременно входящих в набсовет, до 25%. Также, по их мнению, СРО, объединяющие депонентов и регистраторов, должны получить право на представительство в составе комитета пользователей или право представления своих кандидатов в комитет от организаций, не являющихся акционерами ЦД.

"Указанные предложения позволят в большей степени, чем сейчас, обеспечить независимость формирования позиции комитета от иных органов управления ЦД за счет более полного и сбалансированного представительства интересов разных групп участников рынка внутри комитета", - говорится в сообщении СРО.

Кроме этого, участники рынка предлагают исключить положение, согласно которому в случае отсутствия или недостаточного количества кандидатов в комитет пользователей, ЦД вправе по своему усмотрению выдвинуть своих кандидатов.

СРО также предлагают, чтобы решения комитета пользователей по одобрению особенно важных внутренних документов ЦД, к которым относятся правила депозитарной деятельности, тарифы на услуги, принимались квалифицированным большинством голосов (две трети от присутствующих на заседании).

"Это позволит повысить вероятность принятия им сбалансированных решений отвечающих интересам широких кругов участников финансового рынка", - подчеркивается в письме.

НФА просит ФСФР скорректировать законодательство о центродепе

Саморегулируемая организация (СРО) Национальная фондовая ассоциация (НФА) в июле направила в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) предложения о внесении поправок в нормативные документы о центральном депозитарии, сообщил агентству "Прайм" директор комитета НФА по депозитарной деятельности, начальник депозитария .

"Мы направили свои предложения, чтобы нормализовать работу депозитариев после принятия законодательства по центральному депозитарию", - сказал Ремнев. Он добавил, что соответствующие предложения подготовлены НФА в связи со вступлением с 1 июля 2012 года закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с принятием ФЗ "О центральном депозитарии" - так называемого закона-спутника.

НЕКОТОРЫЕ СТАТЬИ ЗАКОНА НЕВЫПОЛНИМЫ

В частности, с 1 июля все депозитарии обязаны ежедневно осуществлять с регистраторами и вышестоящими депозитариями сверку количества ценных бумаг, учитываемых на счетах депо. При этом регистраторы, действуя в рамках своих нормативных актов, обязаны давать справки по запросу на третий рабочий день.

"Таким образом, в силу отсутствия электронной связи между депозитариями и регистраторами, такое требование закона просто невыполнимо", - отметил Ремнев.

В настоящее время сверки проводятся таким образом, что после каждой проведенной в реестре операции депозитарии получают уведомление и справку с данными об остатках на счетах.

"Если другие операции не проводились в последующий период, эти данные являются конечными для нас. И совсем не обязательно ежедневно запрашивать справку из реестра, если операции не проводились", - сообщил Ремнев, добавив, что сверки внутреннего учета депозитария с последующими данными из реестра осуществляются ежедневно, при этом не реже одного раза в квартал депозитарий получает дополнительную справку из реестра о проверке соответствия учета данных.

В этой связи НФА просит ФСФР разъяснить, достаточно ли этих процедур для выполнения требований законодательства.

Кроме того, с 1 июля депозитарии обязаны предоставить по запросу регистратора информацию о владельцах акций в течение 5 рабочих дней с момента направления запроса. До 1 июля депозитарии обязаны были предоставить такие сведения на 7-й рабочий день с момента получения запроса.

"Мы теперь зависимы от почты и можем не уложиться в сроки, если запрос пришел поздно", - сказал Ремнев.

В этой связи НФА просит ФСФР внести изменения в законодательство, чтобы сроки предоставления информации о владельцах ценных бумаг отсчитывались не с момента направления, а с момента получения запроса депозитарием.

ДЕПОЗИТАРИИ – НА СТРАЖЕ ИНТЕРЕСОВ КЛИЕНТОВ

Ремнев также сообщил, что НФА в своем письме просит ФСФР дать разъяснения по контролю основания запроса на раскрытие информации. По новому законодательству, депозитарий обязан предоставить сведения о депонентах по любому требованию эмитента.

"Вне зависимости от основания, если эмитент запрашивает сведения о всех владельцах ценных бумаг, мы обязаны раскрывать эти сведения", - сказал Ремнев, отметив, что депозитарии представляют интересы владельцев ценных бумаг, поэтому не должны раскрывать все данные по любому запросу. До 1 июля раскрытие информации о владельцах ценных бумаг осуществлялось только в случае реализации прав по ценным бумагам.

"В любых других случаях мы вправе отказать, если сам клиент не хочет, чтобы о нем раскрывались такие сведения", - пояснил Ремнев.

НФА также предлагает исключить из закона о центральном депозитарии полную ответственность депозитария за действия реестродержателя. В соответствии с новым законодательством, депозитарий несет полную ответственность перед депонентом за сохранность ценных бумаг.

"Если что-то произошло с бумагами клиента не по вине депозитария, а по вине, например, регистратора, виноват в любом случае депозитарий", - объяснил Ремнев, добавив, что депозитарии не могут нести ответственность за действия вышестоящего учетного института.

СЧЕТА НУЖНЫ И НЕ НУЖНЫ

Кроме того, НФА просит ФСФР вернуть возможность открытия счета депо залогодержателя. Как пояснил Ремнев, по Гражданскому кодексу РФ залогодержатель и залогодатель могут договориться о передаче ценных бумаг в заклад. Теперь такой возможности нет, так как по новому законодательству такие счета нельзя открыть.

"Если по Гражданскому кодексу предусмотрена возможность передачи имущества в заклад, то мы должны иметь  возможность создания инфраструктуры для реализации этого права", - считает Ремнев.

НФА также предлагает ФСФР предоставить возможность центральному депозитарию открывать казначейские счета депо, либо вообще исключить учет ценных бумаг на казначейских счетах депо.

Как пояснил Ремнев, казначейские счета депо вправе открывать депозитарии для зачисления ценных бумаг, выкупленных эмитентом. При этом по закону центральный депозитарий не имеет право открывать такие счета. В этой связи могут возникнуть проблемы, например, при выплате эмитентом доходов по ценным бумагам.

"Когда эмитент рассчитывает сумму выплат, он исключает из нее ту сумму, которая причитается по уже выкупленным бумагам. При этом центральный депозитарий не знает, у кого открыт казначейский счет депо, поэтому, получая меньшую сумму, не знает, кому не выплачивать доходы", - отметил Ремнев.

НУЖНЫ ЛЬГОТЫ

НФА также предлагает ввести переходный льготный период, в течение которого все депозитарии обязаны будут перевести торгуемые ценные бумаги на счета номинального держателя центрального депозитария.

По словам Ремнева, реестродержатели собираются установить комиссию за перевод бумаг депозитариями в привязке к каждому клиенту, то есть депозитарии должны давать поручения по каждому клиенту отдельно и платить за каждое поручение комиссию.

"Нам кажется это несправедливым, так как мы это вынуждены делать в силу закона. Поэтому мы предлагаем установить порядок, при котором, например, в течение трех месяцев после создания центродепа все депозитарии смогут переводить сразу все торгуемые ценные бумаги на счета номинального держателя одним поручением. В течение переходного периода делать это бесплатно или одним поручением по цене не выше стандартной цены одного перевода, действующего в настоящее время", - отметил Ремнев.

Как уже отмечалось, Федеральный закон "О центральном депозитарии", принятый Госдумой в ноябре 2011 года и подписанный президентом РФ в декабре, вступил в силу с 1 января 2012 года. Кроме того, в декабре 2011 года был принят закон "О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с принятием ФЗ "О центральном депозитарии", который вступил в силу с 1 июля 2012 года.

Однако участники рынка имеют замечания к этим документам, и их, очевидно, необходимо обсудить в интересах развития российского фондового рынка.

Анонс

Деловой саммит АТЭС

Время проведения: 07.09.2012 09:07:30
Место проведения: Владивосток
Организатор: Организатором Делового саммита АТЭС во Владивостоке является Национальный Деловой Центр
WEB: http://*****/
Окончание регистрации участников: 07.09.2012 00:00

Бизнес-лидеры экономик АТЭС соберутся на Деловой саммит во Владивостоке 7-8 сентября 2012 года

7-8  сентября 2012 года во Владивостоке в рамках председательства России в Форуме «Азиатско-тихоокеанское экономическое сотрудничество» состоится Деловой саммит АТЭС. Ожидается, что в нем примут участие более 700 бизнес-лидеров  Азиатско-Тихоокеанского региона.

Ключевые вопросы повестки Делового саммита АТЭС 2012:

- преимущества и побочные эффекты экономической интеграции;
- вызовы, которые несет глобализация;
- будущее валют, не обеспеченных золотом;
- ответы на ресурсные ограничения;
- обеспечение энергетической и продовольственной безопасности;
- повышение надежности мировых каналов поставок;
- развитие удаленных регионов и окраин.

В рамках пленарных и секционных заседаний участники Саммита также обсудят проблемы образования, роль женщины в современном мире, вопросы развития инфраструктуры, логистических цепочек как основы устойчивого роста. Делегаты постараются  определить, каким образом правительства экономик АТЭС смогут помочь своим гражданам лучше подготовиться к новым вызовам и возможностям нынешнего десятилетия, и как новые технологии повлияют на эти возможности и имеющиеся общественные структуры.

Программа Делового саммита АТЭС предусматривает возможность неформальных встреч и дискуссий по волнующим участников вопросам,  ожидается участие в мероприятиях Саммита  первых лиц стран, входящих в  Форум АТЭС. Организатором Делового саммита АТЭС во Владивостоке является Национальный Деловой Центр.  Саммит АТЭС проводится по инициативе страны, принимающей Форум, при активном участии Делового консультативного совета (ДКС АТЭС). В состав ДКС входят по три представителя предпринимательских структур от каждого члена Форума, назначаемые главами государств. В настоящее время представителями России в ДКС АТЭС являются (Банк ВТБ), (Группа компаний «Базовый элемент») и (Группа «Сумма»).

Открыт прием заявок на участие в Деловом саммите АТЭС 2012, в разделе «Регистрация» сайта Саммита http://*****/. Дополнительная информация по телефону: 8 800 

Для представителей средств массовой информации открыта аккредитация на Деловой саммит АТЭС в рамках аккредитации недели саммита АТЭС. Срок подачи заявок на аккредитацию  -  до 19.00 (МСК) 4 июля 2012 года (среда). Аккредитация осуществляется через единую регистрационную форму. (http://rus. *****/accred/). После подачи заявок на аккредитацию представители средств массовой информации, планирующие принять участие в работе Делового саммита АТЭС, должны направить список своих представителей в адрес Медиацентра Делового саммита АТЭС с указанием ФИО, должности, рабочих контактов (телефон, электронная почта) по адресу: *****@***ru.

Программа Делового саммита АТЭС 2012 размещена на сайте Делового саммита АТЭС (http://www. *****)

Деловой саммит АТЭС также представлен на страницах в Facebook, Twitter и LinkedIn

Контактная информация:

Андрей Лапик, директор по связям с общественностью Делового саммита АТЭС: Тел.: + 7(9, - Еmail: *****@***ru

Наталья Кульбятская, руководитель медиацентра Делового саммита АТЭС: +7(9, *****@***ru

Евгений Ткачев, руководитель партнерских программ медиацентра Делового саммита АТЭС: +7(9, *****@***ru

Анна Селезнева, аккредитация СМИ: +7 (9,  *****@***ru