Конъюнктура рынка акций ММВБ
Таблица 1. Обороты рынка негосударственных ценных бумаг и сводный фондовый индекс ММВБ.
Оборот рынка акций, млн. руб. | Оборот рынка корпоративных облигаций, млн. руб. | Индекс СФИ ММВБ | |
29.10.01 | 2067,30 | 92,93 | 182,61 |
30.10.01 | 3283,14 | 151,7 | 186,09 |
31.10.01 | 3460,98 | 103,11 | 187,41 |
01.11.01 | 3625,33 | 1064,1 | 188,78 |
02.11.01 | 3749,65 | 291,66 | 190,04 |
29.10-2.11 | 16186,40 | 1703,50 | |
Изменение | 17,13% | -41,23% | 5,02% |
Среднее | 3237,28 | 340,70 | 186,99 |
05.11.01 | 4068,98 | 218,15 | 192,67 |
06.11.01 | 3449,91 | 538,1 | 191,78 |
08.11.01 | 5904,20 | 46,52 | 197,35 |
09.11.01 | 5448,40 | 86,24 | 205,13 |
05.11-09.11 | 18871,49 | 889,01 | |
Изменение | 16,59% | -47,81% | 7,94% |
Среднее | 4717,87 | 177,80 | 196,73 |
Примечание: изменение индекса дано по последнему торговому дню отчетного периода.
На прошлой неделе самые оптимистичные прогнозы аналитиков начали сбываться: за несколько дней после праздников сводный фондовый индекс ММВБ (СФИ ММВБ) показал рекордный рост, обороты на бирже подскочили до невиданных высот. Нерезиденты, давно уже намеревавшиеся увеличить долю российских бумаг в своих портфелях, в качестве повода для этого использовали повышение цены
нефти на мировом фондовом рынке.
До праздников СФИ ММВБ колебался без определенной тенденции, зато после них подскочил на 3%, а затем еще на 4%. В итоге рост индекса за неделю составил 8%. Если подобный рост для рынка – не редкость в этом годы, то объемы торгов никогда еще не были столь высоки.
8 ноября на ММВБ был зарегистрирован рекордный торговый оборот по корпоративным ценным бумагам
, который составил 5,95 млрд. руб. (около 200 млн. долл.), что на 71% больше, чем в предыдущий торговый день. В течение торгового дня было заключеносделок, индекс ММВБ-10, отражающий динамику цен наиболее ликвидных акций, вырос на 8,06%. Наиболее высокая активность была отмечена по обыкновенным и привилегированным акциям РАО «ЕЭС», обыкновенным акциям НК «ЛУКОЙЛ» и АО «Мосэнерго».
Средний дневной оборот рынка акций в прошедшую неделю составил 4,7 млрд. руб., что на 45,7% больше, чем на прошлой неделе и в 2,3 раза больше, чем средний дневной оборот в этом году.
Объем торгов по корпоративным облигациям составил 889 млн. руб. В том числе было размещено облигаций на 400 млн. руб. В том числе, прошло размещение документарных купонных облигаций на предъявителя серии А1 с обязательным централизованным хранением . Размещение стало 100-ым выпуском облигаций корпоративных эмитентов, размещенным на ММВБ.
График 1. Индекс СФИ-ММВБ и объем торгов.
На прошлой неделе был зафиксирован рекордный рост цен «голубых фишек». Наибольшее повышение продемонстрировали привилегированные акции , подорожавшие на 30% и акции РАО «ЕЭС России», повысившиеся на 21%.
Таблица 2. Структура торговли акциями на ММВБ по суммарному обороту за период 5 ноября-9 ноября.
Эмитент | Объем торгов за период, млн. руб. | Доля в общем объеме торгов | Цена на 18:00 мск 09.11.2001, руб. | Изменение цены за период |
РАО ЕЭС | 13931,8 | 73,82% | 3,69 | 21,2% |
ЛУКОЙЛ | 1605,7 | 8,51% | 367,38 | 8,2% |
Сургутнефтегаз | 948,5 | 5,03% | 8,02 | 7,4% |
Ростелеком | 495,8 | 2,63% | 21,54 | 13,5% |
Мосэнерго | 455,0 | 2,41% | 1,11 | 15,8% |
Остальные | 1196,7 | 6,34% |
График 2. Структура оборота фондового рынка ММВБ по итогам 5 ноября – 9 ноября.
Факторы ценообразования на фондовом рынке
График 3. Динамика СФИ ММВБ и Nasdaq.
На прошлой неделе цены на российском фондовом рынке, как и ожидалось, уверенно росли. На рынке чувствовалось присутствие крупных нерезидентов, которые активно скупали акции российских эмитентов. Основным стимулом для покупок российских акций, безусловно, являются сильные макроэкономические показатели
России. В то же время определенную поддержку оказало повышение нефтяных цен, а также рост американского фондового рынка. Улучшение взаимоотношений между Россией и США также сыграло немалую роль.
Еще в начале недели генеральный секретарь ОПЕК Али Родригес заявил, что картель может на ближайшем заседании 14 ноября сократить квоты на добычу «черного золота» более чем на 1 млн. баррелей в день. Не смотря на это фьючерсы на нефть сорта «брент» на лондонской бирже IPE два дня подряд демонстрировали снижение на 2%. Однако в четверг ситуацию позволило улучшить заявление министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими о том, что ОПЕК снизит добычу нефти на 1,5 млн. баррелей с тем, чтобы вернуть цены в коридор 22-28 долл. за баррель. А в пятницу стало известно, Правительство России поддержит намерение российских нефтяных компаний сократить объем экспорта нефти, предложение о котором компании представят в Белый дом на следующей неделе (передает Рейтер). В результате цены не «черное золото» на мировых рынках стали расти, и по итогам недели ближайший фьючерс на нефть сорта «брент» на IPE подорожал на 8%.
Американский фондовый рынок на прошлой неделе также продемонстрировал существенное повышение: технологический индекс Nasdaq подорожал на 5%. Рост обеспечили денежные власти США, которые снизили ставку по федеральным фондам на 50 б. п. до 2%. Примеру ФРС последовал ЕЦБ, который понизил ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до уровня 3,25% и Банк Англии, снизивший ставку на 50 б. п. до 4%. Поскольку усилия денежных властей должны в конечном итоге оказать стимулирующий эффект на экономики стран Европы и США, оптимизм инвесторов существенно вырос.
Что касается США, то там, похоже, уже видны последствия значительного смягчения кредитной политики. Так, индекс потребительского доверия в начале ноября вырос до 83,5 пунктов с 82,7 пунктов в октябре, при том, что аналитики ожидали снижение индекса до 78,5 пунктов (сообщает МФД-ИнфоЦентр). Кроме того, число первичных обращений за пособием по безработице сократилось за неделю, истекшую 3 ноября, на 46 тыс. до уровня 450 тыс., самого низкого с середины сентября. При этом снижение ставок сопровождается падением цен: в октябре цены производителей снизились на 1,6% при прогнозе в 0,4% и после повышения на 0,4% в сентябре.
Улучшение ситуации в США тем более актуально для России сейчас, когда отношения между двумя странами заметно улучшились в ходе совместных усилий по борьбе с международным терроризмом. Так, по сообщению Интерфакса, в ближайшее время может быть отменена поправка Джексона-Вэнника, блокирующая режим благоприятствования в торговле между РФ и США. Председатель рабочей группы по американо-российским отношениям Института "Восток-Запад" Дэвид Борен считает, в скором будущем также может быть "позитивно решен" вопрос о реструктуризации долга бывшего СССР. Кроме того, по его мнению, США окажет непосредственную поддержку России при ее вступлении в ВТО.
Рост доверия к России со стороны США является также не последним аргументом для иностранных инвесторов, увеличивающих долю российских бумаг в своих портфелях. Поэтому на следующей неделе многое будет зависеть от итогов визита российского президента в США.
