КИСЛОВОДСКИЙ ГУМАНИТАРНО-ТЕХНИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Рабочая программа
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
для студентов экономического факультета
по специальности 080109.65-
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Кисловодск
2011
«УТВЕРЖДАЮ»
Проректор по учебной работе
«___» _____________ 2011г.
Рабочая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент» для студентов экономического факультета по специальности 080109.65 - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». – Кисловодск: Издательский отдел КГТИ, 2011. – 16 с.
Составитель: к. э.н.
Рецензент: к. э.н., проф.
Факультет экономики
Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Курс – 4
Семестр – 8
Лекции – 36ч.
Практические занятия – 18 ч.
Самостоятельная работа – 44 ч.
КСР – 2 ч.
Всего – 100 ч.
Экзамены – 8 семестр
Рабочая программа обсуждена и одобрена на заседании кафедры
«_____» ________________ 2011г (протокол № ___ ).
Зав. кафедрой _____________
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КУРСА
Целью учебной дисциплины “Финансовый менеджмент” является освоение теоретических и методических основ профессионального управления финансами хозяйствующего субъекта, сводящиеся по сути к умению отвечать на три ключевых вопроса: из каких источников можно привлечь финансовые ресурсы, куда следует оптимально их инвестировать и как организовать оперативное управление финансами хозяйствующего субъекта. Дисциплина является обязательной дисциплиной, изучается на 4 курсе студентами, обучающимися по специальностям 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105.65 “Финансы и кредит” и 080502.65 “Экономика и управление на предприятии”. Данная дисциплина является одной из наиболее важных финансовых дисциплин специальности и при реализации учебной программы опирается на дисциплины “Макроэкономика”, “Микроэкономика”, “Финансовый анализ”, “Бухгалтерский учет”, “Управленческий учет”.
В РЕЗУЛЬТАТЕ ИЗУЧЕНИЯ КУРСА СТУДЕНТ ДОЛЖЕН:
Знать: основные концепции современной финансово-экономической теории, базовые модели и принципы принятия решений по финансированию предприятий, инвестиций и рыночных инструментов, а также способов их управления и выбора.
Уметь: проводить финансовый анализ различного типа, осуществлять выбор инструментов и сроков инвестирования в условиях определенности, а также неопределенности и риска, строить оптимальные портфели инвестиционных проектов, строить модели управления краткосрочными активами и модели финансового планирования, формировать капитальный бюджет.
Обладать навыками: работы с действующей бухгалтерской отчетностью, решения задач по финансовой математике, оценке инвестиционных проектов, принятию решений в отношении активов и источников средств коммерческой организации.
Формы и методы проведения учебных занятий
Основу дисциплины составляют: лекционные занятия и семинары - дискуссии, при проведении которых предусматривается обсуждение конкретных практических ситуаций и результатов выполненных студентами работ, а также решение задач по темам курса. Тематика семинарских занятий совпадает с тематикой лекционных занятий; последовательность и количество часов занятий указано в нижеприведенной таблице.
Формированию практических умений способствуют тесты, практические ситуации, решение задач, игры.
Организация самостоятельной работы студентов
Самостоятельная работа студентов осуществляется как во время аудиторных занятий (выполнение практических заданий, восприятие лекционного материала и воспроизведение информации в ходе эвристической беседы или постановки вопросов проблемного характера), а также в ходе внеаудиторной деятельности при написании рефератов, конспектирования отдельных вопросов.
Формы контроля знаний
В процессе изучения дисциплины применяются текущий и итоговый виды контроля.
Текущий контроль осуществляется в конце изучения темы одновременно всех студентов; итоговый – в конце семестра (экзамен).
Основное содержание курса
ТЕМА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
Понятие финансов предприятия. Субъекты финансовых отношений. Источники формирования финансовых ресурсов предприятий, их состав и факторы роста. Проявление распределительной и контрольной функции финансов на современном этапе. Содержание финансовой работы на предприятии. Задачи финансовых служб предприятия.
Общие принципы организации финансов предприятий всех форм собственности и хозяйствования. Финансовый механизм предприятия. Финансовые аспекты функционирования товариществ, акционерных обществ, производственных кооперативов, народных предприятий. Модели поведения предприятий на финансовых рынках. Финансовые инструменты. Финансовые институты и их задачи.
Сущность, цели и задачи финансового менеджмента. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента. Предпринимательский риск.
Специфические аспекты финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм. Финансовый менеджмент в ТНК и других акционерных компаниях.
Вопросы для самоконтроля:
1. Что такое финансы предприятий?
2. Каковы основные цели и задачи финансового менеджмента на современном этапе?
3. Как изменяется финансовый механизм в зависимости от форм собственности?
4. Назовите основные задачи финансового менеджера на предприятии.
5. Что является субъектом и объектом управления в финансовой системе предприятия?
6. Какие базовые концепции выделяют в финансовом менеджменте?
ТЕМА 2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
Сущность финансового планирования в рыночных условиях. Отличия финансового планирования в условиях рынка. Финансовый план как составная часть бизнес-плана предприятия. Разделы финансового плана. Основные методы составления финансового плана. Прогноз объемов реализации, принципы его составления и временная разбивка. План доходов и расходов: задачи этого документа, прогнозные оценки, структура плана. Сметное планирование (бюджетирование) как основа сбалансированности финансовых понятий. Баланс денежных поступлений и выплат. План по источникам и использованию средств, его цель и принципы составления. Средний балансовый план активов и пассивов предприятия, исходные данные для его составления. Анализ безубыточности. Взаимосвязь между возможными издержками и доходами при различных уровнях производства. Стратегия финансирования или план получения средств для осуществления проекта.
Вопросы для самоконтроля:
1. Каковы отличительные признаки финансового планирования в рыночных условиях?
2. Какие методы финансового планирования вам известны?
3. Дайте характеристику основным принципам, использующимся при составлении бюджетов предприятия.
4. Какие разделы финансового плана вы считаете обязательными для составления?
5. Какие экспертные оценки лежат в основе разработки прогноза объема реализации?
ТЕМА 3. МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИАГНОСТИКИ В
УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСАМИ
Финансовая отчетность. Общее и различия в составлении финансовой отчетности в России и в странах с развитой рыночной экономикой. Методы экономической диагностики. Горизонтальный, вертикальный, трен-довый анализ, анализ по финансовым коэффициентам, факторный, системный анализ. Финансовое состояние предприятия как отражение наличия, размещения и использования финансовых ресурсов. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.
Финансовые коэффициенты как отражение соотношений между отдельными статьями финансовой отчетности.
Коэффициенты ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности, их виды. Примеры использования для анализа. Понятие финансовой устойчивости и показатели ее характеризующие. Показатели, характеризующие несостоятельность предприятия и потенциальное банкротство.
Коэффициенты оборачиваемости, деловой активности, их использование при определении степени эффективности управления фирмой своими активами.
Коэффициенты прибыльности и рентабельности как результат определенной политики фирмы в области обеспечения ликвидности, управления активами и задолженностью.
Коэффициенты оценки привлекательности ценных бумаг для потенциальных инвесторов.
Проблемы, возникающие при анализе финансовых коэффициентов. Ограниченность результатов анализа при использовании современных форм отчетности.
Факторный анализ прибыли и рентабельности.
Методика рейтинговой оценки финансового состояния предприятий.
Вопросы для самоконтроля:
1. Какова информационная база финансового анализа
?
2. Какие методы финансовой диагностики предприятий вы можете перечислить?
3. Как оценить финансовое состояние предприятия?
4. Как оценить результаты финансовой деятельности предприятий?
5. Как классифицировать финансовые коэффициенты?
6. Что такое текущая платежеспособность и ликвидность его активов?
7. Что такое деловая активность предприятия?
ТЕМА 4. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
Стратегия и тактика управления оборотным капиталом. Понятие оборотного капитала (оборотных средств предприятия). Валовый оборотный капитал и чистый оборотный капитал.
Классификация оборотного капитала по месту и роли в процессе воспроизводства. Особенности структуры оборотного капитала отдельных отраслей.
Длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие. Методические подходы к определению потребности в оборотном капитале. Модели формирования собственных оборотных средств.
Оценка потребности в запасах сырья и комплектующих, тары и упаковки. Виды запасов. Факторы, влияющие на величину запасов. Методические подходы к определению потребности в запасах.
Оценка размера оборотного капитала, необходимого для поддержания оптимального размера незавершенного производства. Факторы, определяющие его величину в отдельных отраслях. Понятие расходов будущих периодов и определение потребности в оборотных средствах на эти цели. Оценка оптимальной величины оборотного капитала для запасов готовой продукции.
Денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги
. Методы управления денежным оборотом. Управление денежными потоками. Взаимоотношения с банками по краткосрочным финансовым вложениям.
Кредитная политика организации и движение дебиторской задолженности.
Дивидендная политики предприятия.
Совокупная потребность в валовом оборотном капитале. Методические подходы к его определению. Величина чистого оборотного капитала.
Анализ оборачиваемости оборотных средств. Оценка эффективности использования оборотных средств. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.
Вопросы для самоконтроля:
1. В чем заключается управление оборотным капиталом?
2. Как можно классифицировать оборотные средства предприятия?
3. Как оценить потребность в запасах (средствах в незавершенном производстве, готовой продукции, дебиторской задолженности и т. д.)?
4. Какова структура производственных запасов на предприятии?
5. Какие показатели характеризуют эффективность использования оборотных средств?
6. Назовите способы финансирования краткосрочных потребностей предприятия и дайте им краткую характеристику.
ТЕМА 5. ЦЕНА КАПИТАЛА И УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА
Понятие цены капитала и цены предприятия как субъекта на рынке.
Структура источников финансирования. Политика привлечения заемных средств.
Подходы к определению цены отдельных источников средств фирмы. Внутренние источники средств. Определение их цены. Внешние источники средств и их цена. Текущая стоимость капитала
. Расчет средневзвешенной цены капитала.
Факторы, влияющие на выбор структуры капитала. Взаимосвязь структуры и цены капитала фирмы. Расчет оптимальной структуры капитала. Структура капитала и принятие решений инвестиционного характера.
Управление структурой капитала. Анализ эффективности привлечения заемного капитала. Понятие рычага (левериджа). Определение производственного и финансового левериджа. Операционная и финансовая зависимость. Соотношение левериджа и риска. Управление основным капиталом.
Вопросы для самоконтроля:
1. Чем отличаются понятия «цена капитала» и «цена предприятия» ?
2. Какие методы определения стоимости собственных источников средств вы знаете?
3. Как определяется цена внешних источников средств?
4. Дайте экономическую интерпретацию средневзвешенной цены капитала.
ТЕМА 6. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Понятие инвестиционных проектов. Виды оценок проекта. Техническая оценка проекта как определение жизнеспособности проекта с технологической и инженерной точек зрения. Административная и организационная оценка. Юридическая оценка проекта. Финансовая оценка как непосредственная оценка прибыльности, доходности проекта для предпринимателя. Учет фактора времени при проведении финансовой оценки. Временная стоимость денег. Начисление сложных процентов и дисконтирование
.
Показатели оценки эффективности проекта. Методика их расчета.
Вопросы для самоконтроля:
1. Какие факторы следует учитывать при оценке инвестиционных проектов?
2. Какой финансовый смысл вкладывается в понятие операций дисконтирования и начисления сложных процентов?
3. Какие критерии оценки инвестиционных проектов вам известны? Дайте краткую характеристику и оцените область использования каждого инвестиционного критерия.
4. Как уровень инфляции влияет на показатели эффективности инвестиционных проектов?
ТЕМА 7. РЕШЕНИЕ О ДОЛГОСРОЧНОМ ФИНАНСИРОВАНИИ
Классификация корпоративных ценных бумаг. Виды обыкновенных акций и их эволюция. Преимущества и недостатки финансирования посредством выпуска акций. Рынок обыкновенных акций. Сущность привилегированных акций и сфера их использования.
Виды и порядок выпуска предприятиями ценных бумаг в России. Правовое обеспечение выпуска ценных бумаг предприятиями.
Понятие эмиссионной ценной бумаги
. Именная ценная бумага и на предъявителя. Содержание проспекта эмиссии.
Теории дивидендной политики. Возможные подходы к выработке практической дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику. Ограничения правового, контрактного, рекламно-финансового характера в связи с недостаточной ликвидностью, необходимостью расширения производства, интересами акционеров.
Порядок и формы выплаты дивидендов. Регулирование курса акций. Дробление и консолидация акций. Выкуп акций.
Традиционные инструменты оформления задолженности: облигации и срочные банковские кредиты. Условия выпуска облигаций. Виды облигаций. Способы погашения облигаций
. Рейтинги облигаций.
Процесс инвестиционной банковской деятельности. Стадии принятия решения. Преимущества и недостатки срочных банковских кредитов. Лизинг и его разновидности.
Вопросы для самоконтроля:
1. Какие виды корпоративных ценных бумаг вы знаете?
2. В чем преимущества и недостатки финансирования посредством выпуска акций?
3. Какие законы регулируют выпуск и обращение ценных бумаг в России?
4. Какие факторы влияют на выбор дивидендной политики в развитых странах и в России?
5. Какие виды облигаций существуют в мировой практике и в России?
6. В чем состоят преимущества и недостатки срочных банковских кредитов?
ТЕМА 8. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РИСКА
Методы оценки финансовых активов, доходности и риска. Понятие финансового риска. Виды рисков. Оценка риска. Соотношение риска и ставки дохода. Меры риска. Методы определения рисков. Стандартное отклонение и коэффициент вариации. Портфельный риск и доходность. Диверсифицируемый недиверсифицируемый риск.
Вопросы для самоконтроля:
1. Какие виды рисков вы можете назвать?
2. Как финансовый риск связан с доходом?
3. Какие методы измерения риска вы знаете?
4. В чем особенности портфельного риска?
5. Опишите наиболее известные методы анализа риска.
ТЕМАТИЧЕСКИЙ План ДИСЦИПЛИНЫ
"ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ"
Очное отделение
№ | Название | Объем часов | |||
всего | лекц | семин | самост | ||
1. | Основные понятия финансового менеджмента в современных условиях | 10 | 4 | 2 | 4 |
2. | Финансовое планирование и прогнозирование | 12 | 4 | 2 | 6 |
3. | Методы экономической диагностики в управлении финансами | 12 | 4 | 2 | 6 |
4. | Управление оборотным капиталом | 16 | 6 | 4 | 6 |
5. | Цена капитала и управление структурой капитала | 12 | 4 | 2 | 6 |
6. | Методы оценки эффективности инвестиционных проектов | 12 | 4 | 2 | 6 |
7. | Решение о долгосрочном финансировании | 12 | 4 | 2 | 6 |
8. | Анализ финансового риска | 10 | 4 | 2 | 4 |
КСР | 2 | ||||
Итого: | 100 | 36 | 18 | 44 |
Заочное отделение
№ | Название | Объем часов | |||
всего | лекц | семин | самост | ||
1. | Основные понятия финансового менеджмента в современных условиях | 10 | 0,5 | 0,5 | 9 |
2. | Финансовое планирование и прогнозирование | 12 | 0,5 | 0,5 | 11 |
3. | Методы экономической диагностики в управлении финансами | 12 | 1 | 1 | 10 |
4. | Управление оборотным капиталом | 16 | 1 | 1 | 14 |
5. | Цена капитала и управление структурой капитала | 12 | 1 | 1 | 10 |
6. | Методы оценки эффективности инвестиционных проектов | 14 | 1 | 1 | 12 |
7. | Решение о долгосрочном финансировании | 12 | 0,5 | 0,5 | 11 |
8. | Анализ финансового риска | 12 | 0,5 | 0,5 | 11 |
Итого: | 100 | 6 | 6 | 88 |
Контрольные вопросы по дисциплине
1. Сущность и назначение финансов предприятий. Изменение роли финансов в современных условиях. Базовые концепции финансового менеджмента.
2. Методические подходы к определению оборотного капитала для поддержания оптимального размера сырья и материалов.
3. Организационно-правовые формы предприятий и их финансовая ответственность.
4. Методические подходы к определению размера оборотного капитала для поддержания оптимальной величины запасов готовой продукции.
5. Основы организации финансов предприятий различных форм собственности и хозяйствования.
6. Сущность метода «прямого счета» и «аналитического» метода при определении потребности предприятия в оборотном капитале.
7. Особенности финансовой деятельности предприятий-монополистов. Принципы антимонопольной деятельности.
8. Основные задачи финансового менеджмента на предприятии.
9. Финансовые ресурсы предприятий и их использование.
10. Оценка эффективности использования оборотных средств.
11. Финансовые службы предприятий, их функции и задачи в рыночных условиях.
12. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.
13. Финансовый рынок и его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.
14. Сущность метода «сложных процентов» и дисконтирования в финансовых и банковских расчетах.
15. Виды ценных бумаг, выпускаемых предприятием, и их особенности.
16. Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики.
17. Сущность финансового планирования на современном этапе.
18. Методика финансового анализа и источники информации для нее.
19. Понятие финансового плана предприятия и его составляющие.
20. Показатели финансовой устойчивости функционирования предприятия.
21. План доходов и расходов как составная часть финансового плана. Принципы его составления.
22. Стоимость основных источников капитала.
23. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
24. Основные теории стоимости капитала.
25. Определение стоимости предприятия и оценка бизнеса.
26. Дивидендная политика предприятия.
27. Дивидендная политика и регулирование курса акций.
28. Политика предприятия в области управления оборотным капиталом.
29. Комплексное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
30. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия.
31. Управление запасами. Финансовые аспекты оптимизации размеров производственных запасов.
32. Управление дебиторской задолженностью
33. Управление денежными средствами и их эквивалентами
34. Основные методы анализа и прогнозирования денежных потоков.
35. Управление финансовыми активами компании.
36. Методы оценки и пути повышения эффективности использования оборотных средств.
37. Управление выручкой от реализации и рентабельностью продаж.
38. Инвестиционная политика предприятия.
39. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
40. Критерии оценки инвестиционных проектов и их противоречивость.
41. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.
42. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска.
43. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений.
44. Методы оценки и принятия финансовых решений в условиях инфляции.
45. Основные методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.
46. Международные аспекты финансового менеджмента.
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература
1. Бланк финансовыми ресурсами: Учеб. пособие.- М.: Омега- Л, 201с.
2. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. . - СПб: Экономическая школа, 1997.
3. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. . - М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Кириченко менеджмент: учебник. -М.: Дашков и К., 2010.-484с.
5. Ковалев менеджмент. Теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2010.
6. Ковалев в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008.
7. Ковалев менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007.
8. Лукасевич менеджмент. - М.: , 2008г.
9. Ромашова менеджмент. Основные темы. Деловые игры:Учебное пособие - М.: Кно-Рус, 2009
10. Брэдфорд Дж. Основы корпоративных финансов /Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.
11. Филатова менеджмент: Учебное пособие - М.: Инфра-М, 2010.
12. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. . - М.: Юнити, 2004.
13. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. - М.: Юнити, 2008.
14. Бригхэм, Эрхардт. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 20с.
Дополнительная литература
1. Принципы корпоративных финансов. - М.: Олимп-Бизнес, 2005.
2. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. - СПб: Экономическая школа, 2005.
3. Бригхэм, Эрхардт Финансовый менеджмент. - СПб: Питер, 2007.
4. Ли Ч. Ф., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика. - М.: Инфра-М, 2000.
5. Ван Хорн, Вахович Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Лукасевич финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
7. Четыркин математика. 8 изд. - М.: Дело, 2008. Управление денежными потоками. СПб.: Питер, 2004
8. Периодические издания: «Вестник ГУ-ВШЭ», «Российский журнал менеджмента», «Рынок ценных бумаг», «Финансовый менеджмент» и др.
9. Материалы сайта «Корпоративный менеджмент» - www. *****, других соответствующих электронных ресурсов.
Сдано в набор 01.09.11
Формат 60х84 1/16. Бумага тип № 2. Усл. п.л.1,2
Издательство Кисловодского гуманитарно-технического института
Ставропольский край, г. Кисловодск, пр. Победы 37а
