НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОСТОВСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»
ОДОБРЕНО на заседании кафедры налогообложения (протокол №1 от 5 сентября 2011 года) | УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной ____________ _____________________2011 год |
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
«инвестиционный анализ»
по специальности 080109.65
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
Формы обучения:
очная, заочная
Составитель:
Ростов-на-Дону
2011
Инвестиционный анализ: Учебно-метод. комплекс. Ростов н/Д.: Изд-во РСЭИ, 2011.
Учебно-методический комплекс разработан в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта. Содержит учебно-тематический план, программу курса, планы семинарских занятий, вопросы для подготовки к экзамену, список основной и дополнительной литературы, тесты и глоссарий.
Предназначен для студентов всех форм обучения по специальности 080901.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».
Содержание
стр.
Введение………………………………………………………………………… | 4 |
1 Цели и задачи дисциплины…………………………………………………. | 4 |
2 Структура и объем дисциплины…………………………………………… | 5 |
3 Содержание дисциплины…………………………………………………… | 6 |
4 Тематический план изучения дисциплины (методические рекомендации преподавателю и студенту)……………………………………………………… | 7 |
4.1. Содержание тем дисциплины……………………………………………. | 7 |
4.2. Перечень лабораторных работ………………………………………….. | 8 |
4.3. Содержание практических (семинарских занятий)…………………….. | 8 |
5 Содержание самостоятельной работы……………………… ……………… | 10 |
6 Учебно-методическое обеспечение дисциплины…………………………… | 11 |
6.1. Конспект лекций…………………………………………………………. | 11 |
6.2. Методические указания студентам……………………………………… | 27 |
6.2.1. Общие рекомендации…………………………………………………… | 27 |
6.2.2. Методические указания и задания на выполнение контрольной работы …………………………………………………………………………. | 28 |
6.3 Литература ……………………………………………………………….. | 28 |
7 Требования к уровню освоения программы и формы текущего промежуточного контроля……………… | 29 |
7.1 Формы текущего промежуточного контроля…………………………… | 29 |
7.2. Тесты самопроверки знаний…………………………………………….. | 29 |
8 Структура и бальная оценка рейтингов….…………………………………… | 33 |
9 Контрольные вопросы………………………………………………………… | 35 |
10 Тематика докладов и рефератов……………………………………………. | 36 |
Введение
Учебная программа дисциплины «Инвестиционный анализ» разработана для студентов специальностей экономического профиля по специальности 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» степень (квалификация) - экономист и относится к общеобразовательным дисциплинам Государственного образовательного стандарта специальности.
При очной и заочной формах обучения на изучение дисциплины «Инвестиционный анализ » отводится учебным планом 72 часа. По окончанию изучения курса студенты сдают экзамен.
1. Цели и задачи дисциплины
Становление рыночных отношений в РФ детерминировало необходимость активизации исследований всего спектра методологических и организационных проблем российской экономики, в том числе вопросов комплексного анализа и контроля инвестиционной деятельности коммерческих организаций.
Пореформенные преобразования, гармонизация экономических связей и глобализация экономики, возникновение новых финансовых инструментов
коренным образом трансформируют механизм инвестирования. Это в свою очередь требует совершенствования методологии и методики инвестиционного анализа, расширения его практического использования в процессе обоснования инвестиционных решений.
Прикладная значимость инвестиционного анализа в современных российских условиях определяется стратегической ролью инвестирования как в социально-экономическом развитии страны в целом и ее отдельных регионов, так и в деятельности коммерческих организаций.
Целью преподавания дисциплины «Инвестиционный анализ» является формирование целостного комплексного представления о сущности и содержании анализа инвестиционных проектов, этапах принятия и реализации инвестиционных решений, основных методах оценки эффективности инвестиций.
Изучение данной дисциплины предусматривает познание основ финансовой математики, вопросов использования методов и приемов инвестиционного анализа в исследовании экономических процессов и явлений, методики анализа реальных и финансовых инвестиций
Обучение по программе курса организуется в форме лекционных и семинарских занятий, а также в виде самостоятельной работы студентов.
Форма итогового контроля знаний студентов – экзамен.
2. Структура и объем дисциплины
Кол-во часов. Форма обучения | Семестр | Всего | Аудиторн. работа | Самост. работа | Форма отчетности |
Очная | 9 | 72 | 36 | 36 | экзамен |
Заочная | 11 | 10 | 62 |
Содержание дидактических единиц по дисциплине в соответствии с государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» степень (квалификация) –экономист.
3. Учебно-тематический план
Распределение фонда времени по темам и видам занятий
№ п/п | Наименование тем | Аудиторные занятия | Самостоятельная работа | Всего часов | |
Очная форма | Заочная форма | Очная форма | Заочная форма | Очная форма | Заочная форма |
Лекции | Семинары | Лекции | Семинары | ||
1. | Теоретико-методологические основы инвестиционного анализа | 4 | 4 | 1 | 1 | 8 | 15 | 16 | 16 |
2. | Основы применения финансовой математики в анализе инвестиционных проектов | 4 | 4 | 1 | 2 | 8 | 13 | 16 | 16 |
3. | Анализ производственных инвестиций | 6 | 6 | 1 | 2 | 12 | 20 | 24 | 24 |
4. | Анализ финансовых инвестиций | 4 | 4 | 1 | 1 | 8 | 14 | 16 | 16 |
Всего часов | 18 | 18 | 4 | 6 | 36 | 62 | 72 | 72 |
4. Тематический план изучения дисциплины
(методические рекомендации преподавателю и студенту)
4.1. Содержание тем дисциплины
Тема 1. Теоретико-методологические основы инвестиционного анализа
Сущность, содержание и классификация инвестиций. Понятие реальных, финансовых и интеллектуальных инвестиций. Понятие инвестиционной деятельности организации и ее основные направления. Основные факторы, определяющие выбор инвестиционной стратегии, оптимальных инвестиционных управленческих решений. Этапы принятия и реализации инвестиционных решений. Экономические последствия различных видов инвестиций для рыночного положения организации.
Современная концепция анализа инвестиционной деятельности: сущность, задачи и принципы инвестиционного анализа, сравнительная характеристика его важнейших направлений. Система показателей инвестиционного анализа. Оценка структуры инвестиций и источников их финансирования. База данных инвестиционного анализа и оценка ее информационных возможностей.
Тема 2. Основы применения финансовой математики в анализе инвестиционных проектов
Временная стоимость денежных средств и ее учет в оценке инвестиционных проектов. Операции наращения и дисконтирования
. Виды процентных ставок и способы начисления процентов. Простые и сложные проценты. Номинальная и эффективная ставки процентов. Оценка приведенной стоимости.
Оценка денежных потоков. Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты). Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины. Оценка бессрочного аннуитета.
Тема 3. Анализ производственных инвестиций
Классификация методов оценки эффективности инвестиций. Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Чистая современная стоимость (NPV). Индекс рентабельности (PI). Внутренняя норма доходности инвестиционных проектов (IRR). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (PP).
Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Срок окупаемости. Учетная норма рентабельности. Коэффициент сравнительной экономической эффективности. Минимум приведенных затрат. Максимум приведенной прибыли.
Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
Анализ инвестиционных проектов в условиях риска. Аналитические подходы и процедуры оценки проектного риска.
Тема 4. Анализ финансовых инвестиций
Сущность ценных бумаг. Анализ эффективности финансовых вложений.
Акции и определение их доходности. Основные характеристики облигаций и методы расчета их доходности.
4.2. Перечень лабораторных работ
Учебным планом специальности лабораторные работы не предусмотрены.
4.3. Содержание практических (семинарских) занятий
Семинарское занятие 1.
Теоретико-методологические основы инвестиционного анализа
Вопросы для обсуждения:
1. Сущность, содержание и классификация инвестиций. Понятие реальных, финансовых и интеллектуальных инвестиций.
2. Понятие инвестиционной деятельности организации и ее основные направления.
3. Основные факторы, определяющие выбор инвестиционной стратегии, оптимальных инвестиционных управленческих решений.
4. Этапы принятия и реализации инвестиционных решений.
5. Экономические последствия различных видов инвестиций для рыночного положения организации.
Семинарское занятие 2.
Теоретико-методологические основы инвестиционного анализа
Вопросы для обсуждения:
1. Современная концепция анализа инвестиционной деятельности: сущность, задачи и принципы инвестиционного анализа, сравнительная характеристика его важнейших направлений.
2. Система показателей инвестиционного анализа.
3. Оценка структуры инвестиций и источников их финансирования.
4. База данных инвестиционного анализа и оценка ее информационных возможностей.
Семинарское занятие 3.
Основы применения финансовой математики в анализе инвестиционных проектов
Вопросы для обсуждения:
1. Временная стоимость денежных средств и ее учет в оценке инвестиционных проектов.
2. Операции наращения и дисконтирования.
3. Виды процентных ставок и способы начисления процентов. Простые и сложные проценты.
4. Номинальная и эффективная ставки процентов.
Семинарское занятие 4.
Основы применения финансовой математики в анализе инвестиционных проектов
Вопросы для обсуждения:
1. Оценка денежных потоков в виде серии равных платежей (аннуитетов).
2. Оценка денежных потоков в виде серии платежей произвольной величины.
3. Оценка бессрочного аннуитета.
Семинарское занятие 5.
Анализ производственных инвестиций
Вопросы для обсуждения:
1. Классификация методов оценки эффективности инвестиций.
2. Общая характеристика динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов.
3. Чистая современная стоимость (NPV).
4. Индекс рентабельности (PI).
5. Внутренняя норма доходности инвестиционных проектов (IRR).
6. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (PP).
Семинарское занятие 6.
Анализ производственных инвестиций
Вопросы для обсуждения:
1. Общая характеристика статических методов оценки эффективности инвестиционных проектов.
2. Срок окупаемости.
3. Учетная норма рентабельности.
4. Коэффициент сравнительной экономической эффективности.
5. Минимум приведенных затрат.
6. Максимум приведенной прибыли.
Семинарское занятие 7.
Анализ производственных инвестиций
Вопросы для обсуждения:
1. Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
2. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции.
3. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска. Аналитические подходы и процедуры оценки проектного риска.
Семинарское занятие 8.
Анализ финансовых инвестиций
Вопросы для обсуждения:
1. Сущность ценных бумаг.
2. Виды ценных бумаг.
3. Методические основы анализа эффективности финансовых вложений.
Семинарское занятие 9.
Анализ финансовых инвестиций
Вопросы для обсуждения:
1. Характерные особенности акций и определение их доходности.
2. Основные характеристики облигаций и методы расчета их доходности.
5. Содержание самостоятельной работы
Самостоятельная работа студента по дисциплине включает в себя:
- изучение лекционного материала по конспекту лекций;
- изучение основной и дополнительной литературы;
- подготовку к практическим (семинарским) занятиям;
- выполнение индивидуальных заданий;
- подготовку докладов, рефератов.
Объем часов, отводимый учебным планом для самостоятельной работы студента, составляет по очной форме обучения – 72 часа, по заочной форме обучения ‑ 72 часа.
6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
6.1. Конспект лекций
Тема 1. Теоретико-методологические основы инвестиционного анализа
Успешное развитие хозяйствующего субъекта в современных условиях жесткой конкуренции во многом зависит от степени его инвестиционной активности. Стремление компании не только сохранить свои позиции, но и получить доход, достаточный для обновления и прироста экономического потенциала, ориентирует менеджмент предприятия на поиск направлений высокоэффективного вложения собственных средств и привлечение инвестиций с целью обеспечения устойчивых конкурентных преимуществ в конкретной сфере бизнеса.
Под инвестиционной деятельностью понимают инвестирование и реализацию инвестиций.
В соответствии с действующим законодательством России инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги
, лицензии, кредиты, любое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.
К источникам финансирования инвестиционной деятельности относятся:
· собственные финансовые и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления и др.), а также привлеченные средства;
· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов и внебюджетных фондов на безвозмездной основе;
· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий (сп), а также в форме прямых вложений;
· различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов, векселя и т. п.;
· средства инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов.
Первые три группы источников формируют собственный капитал инициатора проекта – реципиента, четвертая и пятая группы представляют собой заемный капитал.
Различают капиталообразующие или реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.
К реальным (производственным) инвестициям относятся затраты на материальные объекты или услуги, подлежащие использованию на протяжении некоторого промежутка времени с целью получения владельцем определенных выгод.
Финансовые инвестиции представляют собой вложение средств в приобретение ценных бумаг, долевое участие в совместной деятельности предприятия, займы другим организациям под векселя и иные долговые обязательства. Целью финансовых инвестиций является получение дохода и сохранение капитала от обесценения.
Интеллектуальные инвестиции включают вложение средств в подготовку кадров, передачу опыта, лицензии, ноу-хау, научные разработки и т. д.
Цель анализа инвестиций состоит:
· в объективной оценке потребности, возможности, целесообразности и эффективности осуществления инвестиций;
· в определении направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала;
· в разработке приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики;
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 |
