Негативные факторы ▼ | |
· | · |
Новости | |
Более чем 1,4 тыс. компаний КНР из 19 отраслей должны будут сократить избыточные произв. мощности в течение 2013г. Это указание дало министерство промышленности Китая в целях обеспечения перехода к более медленному и устойчивому экономическому росту - Bloomberg. Риском для российской экономики является не сезонное, циклическое снижение, а долговременная стагнация в мировой экономике – А. Улюкаев. В российском банковском секторе в настоящее время отсутствуют предпосылки для формирования системного дефицита ликвидности, а риски ликвидности крупнейших кред. организаций незначительны – ЦБ РФ. Введение аукциона ЦБ РФ по рефинансированию под нерыночные активы не приведет к ослаблению курса рубля - директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ В. Чистюхин. Он также заявил, что ЦБ РФ планирует на законодательном уровне ограничить максимальную ставку по потребительским кредитам. Нерезиденты в 2013г. существенно увеличили свою долю в объеме ОФЗ - до 25% на 01/04/2013 – ЦБ РФ. На 01/06/2012 было 7%. В число крупнейших держателей вошли суверенные фонды Европы и Восточной Азии. ЦБ РФ может начать реагировать на ситуацию, если доля нерезидентов в общем объеме ОФЗ превысит 40%, - директор департамента финстабильности ЦБ РФ В. Чистюхин. «Если доля превысит 40%, то начнем активные консультации с Минфином, как реагировать или не реагировать». Аэрофлот запланировал создание дочернего низкобюджетного перевозчика, который может начать полеты уже в 2014 г. Первые 2 года компания будет развивать наиболее прибыльные маршруты в европейской части РФ, затем расширит зону деятельности на др. регионы РФ и др. страны. | |
Денежный рынок |
|
Ключевым событием дня на рынке станет аукцион РЕПО ЦБ под плавающую ставку, мы остаемся при мнении, что «расклад сил» на рынке существенно не изменится. Сегодня платится налог на прибыль, завершая налоговую декаду. Краткосрочные ставки все-таки подобрались к рубежу офера ЦБ, Mosprime накануне зафиксирована на уровне 6,52%. Далее ожидаем стабилизации ситуации, умеренно снижения overnight ставок. 3-месячные ставки спокойно торгуются на прежних отметках. ЦБ накануне дал сигнал о том, что он ждет замедления инфляции и намекнул на вероятное снижение ключевых ставок если не в августе, то в сентябре. | |
Валютный рынок |
|
Рубль остается под давлением, несмотря на то, что нефть относительно стабильна, внешние факторы не располагают к покупке риска: у рынка нет четких сигналов относительно будущего программ стимулирования от ведущих регуляторов, а собственно глобальная экономика остается слаба, противоречивые статданные лишь осложняют обстановку. На прошедшей неделе налоги частично поддержали национальную валюту, однако как считается, дивидендные выплаты «оказались сильнее». Нельзя отметать в сторону и технические факторы, играющий против рубля. 32.5-33 рубля за доллар – вполне адекватная оценка рубля при текущей конъюнктуре сырьевого рынка. А вот корзина в большей степени зависит от динамики пары евро/доллар. Тут ясности нет, хотя в среднесрочном плане мы ждем коррекции евро. В центре внимания будут заседание ЕЦБ в четверг и данные по рынку труда в США в пятницу. По рублю границы широкого коридора по нашим расчетам сейчас находятся на 31.8-38.8. Выше 37.8 руб. за корзину ЦБ увеличит интервенции вдвое, что может остановить пыл спекулянтов на неделе. | |
|
|
|
Данные Thomson Reuters | |
| |
Календарь денежного рынка | Объем (RUR) |
Авансовый платеж налога на прибыль | |
Кредитный аукцион ЦБ с плав. ставкой 1 год | 500 млрд |
Nordea Ежедневный обзор финансовых рынков
Рынок акций Рынок акций в пятницу на закрытие торговой сессии показал смешанную динамику по основным индексам: ММВБ (1403, +0.09%), РТС (1348, -0.37%). Разница в динамике объясняется снижением курса рубля к доллару США на валютном рынке. Торговый оборот снова снизился до 20.8 млрд. руб. Лидеры роста: Уралкалий (+2.16%, RUB 190.40), Магнит (+1.38%, RUB 8178.00), ВТБ (+1.01%, RUB 0.047). Лидеры снижения: РусГидро (-3.16%, RUB 0.5578), Интер РАО ЕЭС (-3.35%, RUB 0.012887), Россетти об (-2.61%, RUB 1.157). Сегодня рынок акций открылся ростом на 0.15%. По итогам дня ожидаем консолидацию рынка около предыдущих значений по основным индексам. |
|
Долговой рынок На рынке облигаций в пятницу размещений облигаций не было. Сегодня размещений облигаций также нет. На вторичном рынке в корпоративном и муниципальном секторах облигационного рынка – рост ценового индекса, в государственном – снижение. На фактической кривой доходности | |
Нефть Пятничные торги завершились снижением, основной причиной для продаж стали опасения связанные с ситуацией во второй экономике – КНР. Дело в том, что сигналы о замедлении экономики Поднебесной стали приобретать завидную постоянность, а действия и комментарии властей лишь усугубляют боязнь инвесторов, т. к. последние явно ждут большего. Ситуация в США также сохраняет большое количество вопросов (ФРС так и не имеет четкого плана). Как результат по итогам недели снижение в Brent составило 1,4%, а по WTI практически 3,5%, стоимость контрактов по итогам пятницы $107.17 и $104.7 (Brent и WTI соответственно). Что касается глобального баланса спроса и предложения, то здесь производство явно преуспевает за спросом. Не вполне ясной остается ситуация в США, где запасы упали до минимальных уровней за последние 3 десятилетия, а загрузка НПЗ в районе сезонных значений, самое поверхностное объяснение этому – интенсивный переход к большей энергетической самостоятельности США. Так или иначе, американский спрос сезонно остается повышенным, что дает дополнительную поддержку WTI, хедж-фонды наращивают длинные позиции. С ценами на Brent дела обстоят несколько хуже, как уже было отмечено, китайская статистика расстраивает рынки commodities, Европа по-прежнему выглядит самым слабым звеном, в противовес этому извечные проблемы в геополитике на Ближнем Востоке и Северной Африке. Сегодня рынок утром отыгрывает слабые данные по доходам промпредприятий КНР, контракты снижаются на 0,2-0,5%. Полагаем, что до выхода данных по рынку труда США, цены сохранят боковую динамику. | |
|
Календарь событий
26 июль 2013
Время | Страна | Показатель | Период | Пред. знач. | Прогноз | Факт. знач |
03-30 | JPN | Базовый индекс потребительских цен | Июн | 0,0% | 0,3% | 0,4% |
17-55 | USA | Индекс потребительского доверия | июл | 83,9 | 84,0 | 85,1 |
29 июль 2013
Время | Страна | Показатель | Период | Пред. знач. | Прогноз | Факт. знач |
03-50 | JPN | Розничные продажи в Японии | июн | 0,8% | 1,7% | 1,6% |
Внутренний облигационный рынок
Первичный рынок
Название | RUR млрд | Начало Размещ. | Обращ (лет) | Оферта (лет) | Купон (мес) | Организаторы | Спрос RUR млрд | Размещ руб млрд | Купон /YTM% | Диск(%) Прем | |
Est | Fact | ||||||||||
Ренессанс Кредит БО-5 | 3 | 30.07.13 | 5 | 1,5 | 6 | Ренесс, ПрСвБ, Райф | 11,35 | ||||
РСХБ 21 | 10 | 30.07.13 | 10 | 2 | 6 | ВТБ Кап | 7,85 |
|
Материал подготовлен аналитическим управлением департамента продаж на финансовых рынках Банк». Информация и мнения, содержащиеся в настоящем аналитическом документе, опубликованы исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как предложение купить или продать упомянутые в нем ценные бумаги и другие финансовые инструменты
, а также не имеют целью побудить к совершению таких сделок. Настоящий документ не может быть воспроизведен, распространен или использован иным образом, полностью или частично, без предварительного письменного разрешения Банк».
