События и тенденции, которые повлияют на работу финансовых директоров
Финансовый директор
Некоторые события и тенденции, которые могут оказать влияние на управление финансами в компаниях
Банкиры ждут девальвации
За III квартал 2009 года российские компании увеличили иностранные активы на 15,5 млрд долларов. Опасаясь резкого повышения курса доллара, население продолжало наращивать валютные вклады. Только в августе их доля в российских банках выросла на 4,4 процента. Чтобы подстраховаться на случай второй волны девальвации, банки скупили валюты на еще большую сумму – 23,5 млрд долларов. Представители кредитных организаций рост иностранных активов связывают с необходимостью выплатить во втором полугодии 2009 года 27,8 млрд долларов по внешним займам. Денежные власти России слухи о второй волне девальвации в конце 2009 года – начале 2010 года считают сильно преувеличенными.
Банкиры их оптимизма не разделяют, считая, что риски снижения курса рубля сохраняются. «Пока отечественная экономика остается сырьевой, угроза снижения стоимости национальной валюты сохраняется. Хотя говорить о резкой девальвации, скорее всего, не стоит», – рассуждает Алексей Колтышев, директор финансово-аналитического департамента СБ Банка.
НДС будут возмещать за месяц
Комитет Государственной думы по бюджету и налогам принял законопроект об ускоренном порядке возмещения НДС. В соответствии с ним любая компания сможет вернуть налог в течение 20–30 дней. Кроме того, для ускоренного возмещения НДС предприятиям не нужно будет дожидаться проверки декларации налоговиками, достаточно заручиться гарантией банка. При этом законопроектом предусмотрены исключения из этого правила. Компаниям, перечисляющим налоги на сумму более 1 млрд рублей или получающим доходы от реализации на сумму не менее 5 млрд рублей, а также обладающим амортизируемым имуществом стоимостью минимум 500 млн рублей, банковская гарантия не требуется.
У представителей ФНС инициатива вызвала критику. Представители ведомства утверждают, что в течение отведенного срока не успеют определить, стоит ли доверять банковской гарантии.
В отличие от налоговиков, финансовые директора законопроект одобряют, но сомневаются в его эффективности на практике: «Без сомнения, данный механизм очень удобен налогоплательщикам и позволяет снять бюрократические препоны, с которыми доводилось сталкиваться до этого, – подчеркивает Елена Ютландова, финансовый директор консалтинговой группы «НЭО-Центр». – Но не следует забывать, что банковскую гарантию получить непросто и зачастую накладно. Соответственно, не каждое предприятие сможет воспользоваться подобными поблажками».
Акции в обмен на долги
В первом чтении одобрены поправки в Гражданский кодекс РФ, допускающие обмен долгов компаний на их акции и доли. Законопроект предусматривает для акционерных обществ возможность расплатиться по займу за счет проведения допэмиссии по закрытой подписке, а для обществ с ограниченной ответственностью – увеличив уставный капитал в пользу кредитора. Пока существующая редакция ГК РФ не позволяет конвертировать долги в акции и доли. Оплачивать уставный капитал разрешается только деньгами или имуществом.
По мнению чиновников Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), подготовившим законопроект, новые поправки позволят многим компаниям избежать банкротства и существенно улучшить статистику. «Возможность расчетов с кредиторами собственными акциями – достаточно своевременный и интересный способ борьбы с «“плохими” кредитами», – уверена Мария Коновалова, финансовый директор компании LaStyle.
Рост тарифов на электроэнергию и газ
По заявлениям Минэкономразвития, в 2010 году тарифы для предприятий на электроэнергию и газ вырастут больше, чем изначально предполагалось. В июле планировалось, что в 2010–2015 годах будет ежегодно увеличиваться на 15 процентов. Из-за существенного недобора поступлений в бюджет от газовой отрасли тариф на газ для промышленности в 2010 году увеличится на 26,5 процента вместо изначально запланированных 15 процентов.
Тарифы на электроэнергию для предприятий увеличатся с прогнозированных ранее 5 процентов до 7,6 процента. «Производители электроэнергии и газа несут убытки из-за кризиса, так как в силу падения производства спрос предприятий на топливо и энергию снизился и эти потери надо как-то компенсировать. Отчасти на рост тарифов на электроэнергию повлияла и авария на Саяно-Шушенской ГЭС, которая вырабатывала дешевую электроэнергию, и ее замена более дорогой потребовала пересмотра цен. Поэтому подобного стоило ожидать, – говорит Елена Матросова, директор Центра макроэкономических исследований группы «БДО Юникон». – Естественно, рост тарифов будет влиять на издержки предприятий промышленного сектора, и им придется корректировать цены на продукцию».
Курсовые ожидания по доллару США, руб.
Показаны котировки по срочным форвардным контрактам
на покупку долларов США через 3 и 12 месяцев (USD/RUB NDF-контракты).
Источник: Банк Москвы
Риск российского дефолта в глазах инвесторов, %
График демонстрирует вероятность дефолтов (премию за риск) по российским государственным ценным бумагам.
Источник: Банк Москвы
Индекс промышленного оптимизма, ед.
Индекс – разница между долей руководителей, оценивающих перспективы своих компаний негативно и позитивно.
Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)
Доступность кредитов для промпредприятий, %
График оценивает доступность кредитов для бизнеса. Индекс основан на опросе руководителей предприятий.
Источник: ИЭПП (опрос 750–800 руководителей)
Дефолты российских компаний по облигациям, шт.
С 1 апреля по 30 сентября 2009 года было объявлено 10 технических и 137 реальных дефолтов по корпоративным облигациям.
Источник: Банк Траст
Индекс доверия инвесторов, ед.
Индекс отражает степень доверия инвесторов к экономике России. В сентябре 2009 года индекс вырос на 1,2 процента.
Источник: Альфа-банк
К чему готовятся коллеги Елена Кудоярова, заместитель финансового директора компании "Данвита", Холдинги лишат возможности выбирать регион, в котором они хотели бы концентрировать основную часть прибыли. Чиновниками Минфина уже подготовлены два законопроекта, ограничивающие перераспределение прибыли в «выгодные» регионы, которые будут внесены на рассмотрение в Госдуму до конца 2009 года. Компании смогут выставлять счета-фактуры в электронной форме. В Госдуму внесен законопроект о введении электронных счетов-фактур и первичных учетных документов бухучета. С января по июль 2009 года в столичных налоговых инспекциях проводился пилотный проект, результаты которого были признаны Минфином успешными. Возможно, уже в 2010 году компании получат возможность выставлять счета-фактуры в электронном виде. Потери от недостачи товаров можно будет признать расходами по налогу на прибыль. Скоро появится законопроект, вводящий новые поправки по налогу на прибыль. Ожидается, что в статье 254 НК РФ будет закреплен предельный размер товарных потерь. А также чиновники хотят разрешить признавать потери от недостачи товара в расходах для целей налогообложения, даже если госорганы не подтвердили отсутствие виновных в хищении. |
