Принципы расчета
Единого лимита Участника клиринга
на валютном рынке ММВБ-РТС

1.  Единый лимит Участника клиринга

1.1.  В настоящем документе приводятся основные принципы расчета Единого лимита Участника клиринга на валютном рынке ММВБ-РТС на примере валютной пары USD/RUB.

1.2.  Единый лимит Участника клиринга является элементом системы управления рисками, позволяющим контролировать достаточность внесенного Участником клиринга обеспечения для компенсации рисков по портфелю позиций, открытых Участником клиринга.

1.3.  Единый лимит Участника клиринга рассчитывается с учетом:

·  Лимита, обеспеченного ФПР – лимита, обеспеченного средствами Фонда покрытия рисков, установленного Клиринговым центром (НКЦ) на Участника клиринга;

·  Переоценки стоимости портфеля по рынку;

·  Рыночного риска портфеля;

·  Процентного риска портфеля.

1.4.  Структуру Единого лимита Участника клиринга можно представить следующим образом:

2.  Переоценка стоимости портфеля по рынку

2.1.  Переоценка стоимости портфеля по рынку позволяет оценить отклонение стоимости портфеля Участника клиринга от текущих рыночных цен, при этом обеспечение Участника клиринга рассматривается как требование с наступившей Датой исполнения в соответствующей валюте:

где:

2.2.  Расчеты по переоценке для позиций с Датами исполнения, превышающими TOM, осуществляются ежедневно путем начисления или списания Компенсационных взносов.

Начисление Компенсационных взносов увеличивает размер обеспечения Участника клиринга в российских рублях, списание – уменьшает.

3.  Рыночный риск портфеля

3.1.  Рыночный риск портфеля связан с волатильностью курса валютной пары (в рассматриваемом примере – USD/RUB).

3.2.  Величина возможного изменения курса валютной пары USD/RUB характеризуется Ставкой обеспечения по рыночному риску.

3.3.  Рыночный риск на единицу валюты рассчитывается следующим образом:

3.4.  Рыночный риск портфеля рассчитывается на нетто-основе следующим образом:

где:

4.  Процентный риск портфеля

4.1.  Процентный риск портфеля связан с волатильностью процентных ставок (в рассматриваемом примере – по USD и RUB).

4.2.  Величина возможного изменения процентных ставок характеризуется Ставками обеспечения по процентному риску, которые устанавливаются по каждому стандартному сроку (1D, 1W, 2W, 1M, 2M, 3M и 6M).

4.3.  Процентный риск на единицу валюты для каждой Даты исполнения, соответствующей стандартному сроку (1D, 1W, 2W, 1M, 2M, 3M и 6M), рассчитывается следующим образом:

4.4.  Процентный риск на единицу валюты для каждой Даты исполнения, соответствующей промежуточному сроку, определяется методом линейной интерполяции значений Процентного риска на единицу валюты, соответствующих двум ближайшим стандартным срокам.

4.5.  Процентный риск портфеля рассчитывается по всем Датам исполнения, превышающим TOM, на нетто-основе: