Вестник банка России (стр. 1 )

ВЕСТНИК БАНКА РОССИИ

8 июня 2005 года №

с о д е р ж а н и е

Выступление Председателя Банка России на XIV Международном банковском конгрессе

информационные сообщения

денежно-кредитная политика

Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в I квартале 2005 года

кредитные организации

Движение наличной иностранной валюты через уполномоченные банки в апреле 2005 года (обзор)

Сведения об аккредитации при Банке России арбитражных управляющих в качестве конкурсных управляющих при банкротстве кредитных организаций с 1 мая по 1 июня 2005 года

Сведения об аттестатах арбитражного управляющего (ликвидатора) кредитной организации, переоформленных и продленных за период с 1 мая по 1 июня 2005 года

ставки денежного рынка

Сообщения Банка России

Показатели ставок межбанковского рынка с 30 мая по 3 июня 2005 года

внутренний финансовый рынок

рынок драгоценных металлов

Динамика учетных цен на драгоценные металлы с 30 мая по 3 июня 2005 года

валютный рынок

Официальные курсы иностранных валют, устанавливаемые Банком России

Курсы иностранных валют к российскому рублю, установленные Банком России с 1 июня 2005 года для целей учета и таможенных платежей

рынок ГКО—ОФЗ—ОБР

Список Дилеров на рынке Облигаций по состоянию на 1 июня 2005 года

официальные документы

Положение Банка России от 01.01.2001 № 268-П “О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц — учредителей (участников) кредитной организации”

Положение Банка России от 01.01.2001 № 269-П “Об открытии Банком России банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведении операций по указанным счетам”

Указание Банка России от 01.01.2001 № 1574-У “Об открытии резидентами, являющимися физическими лицами — индивидуальными предпринимателями и юридическими лицами, счетов в банках за пределами территории Российской Федерации”

Указание Банка России от 01.01.2001 № 1575-У “О признании утратившими силу нормативных актов Банка России”

Указание Банка России от 01.01.2001 № 1576-У “О признании утратившими силу отдельных нормативных актов Банка России”

Указание Банка России от 01.01.2001 № 1577-У “Об установлении требования о резервировании при осуществлении резидентами переводов средств на свои счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории Российской Федерации”

Письмо Банка России от 01.01.2001 № 78-Т “Об отмене Указания оперативного характера Банка России от 30 апреля 1999 года № 145-Т “О вопросах, связанных с Положением Банка России от 26.03.99 г. № 72-П”

Указание Банка России от 01.01.2001 № 1581-У “О внесении изменений в Положение Банка России от 30 декабря 1999 года № 103-П “О порядке ведения бухгалтерского учета операций, связанных с выпуском и погашением кредитными организациями сберегательных и депозитных сертификатов”

из истории Банка России

Александр Штиглиц: первый управляющий Государственным банком

Учредитель — Центральный банк Российской Федерации
Москва, ул. Неглинная, 12
Адрес представительства Центрального банка Российской Федерации в Internet: http://www.cbr.ru
Тел. , , e-mail: [e-mail]

Издание зарегистрировано Комитетом Российской Федерации по печати. Регистрационный № 000
© Центральный банк Российской Федерации, 1994 г.

Издатель и распространитель: ЗАО “АЭИ “Прайм-ТАСС”
Москва, Тверской б-р, 2
Тел. , , www.prime-tass.ru, e-mail: [e-mail]

Москва, 2005

Председатель Банка России

Выступление на XIV Международном банковском конгрессе

Уважаемые дамы и господа, уважаемые коллеги!

Рад приветствовать вас на XIV Международном банковском конгрессе.

Итоги первых четырех месяцев 2005 года показывают, что позитивные тенденции в развитии российской экономики сохраняются.

Продолжается экономический рост, хотя и несколько меньшими темпами, чем в предыдущие два года. Индекс промышленного производства за первые четыре месяца текущего года составил 104,2% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

В условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры платежный баланс Российской Федерации остается сильным. Золотовалютные резервы Российской Федерации возросли за первые четыре месяца 2005 года почти на 20 миллиардов долларов.

В то же время серьезное беспокойство вызывает инфляция.

Как вы знаете, основной целью денежно-кредитной политики Банка России на 2005 год является снижение инфляции до 7,5—8,5%. Однако за первые четыре месяца она составила уже 6,5%. В прошлом году за соответствующий период инфляция составила 4,6%.

По нашему мнению, высокие темпы инфляции в начале текущего года были обусловлены факторами, не связанными с денежно-кредитной политикой.

Это прежде всего скачкообразный рост в самом начале года регулируемых тарифов на жилищно-коммунальные услуги. В целом за четыре месяца текущего года эти тарифы выросли на 27,7%, что почти вдвое превышает их прирост за первые четыре месяца прошлого года.

В результате введения жестких административных ограничений на импорт высокими темпами росли потребительские цены на мясо. За четыре месяца их прирост составил 10% по сравнению с 3,9% за соответствующий период прошлого года.

Гораздо более интенсивным, чем обычно, был сезонный рост потребительских цен на плодоовощную продукцию, что связано, видимо, с не очень хорошим урожаем овощей в прошлом году.

Конечно, инфляция — это денежное явление. В конечном счете, если взять продолжительный период времени, скажем, несколько лет, динамика уровня потребительских цен практически полностью определяется динамикой денежной массы и ее соответствием динамике спроса на деньги. В то же время на протяжении короткого периода инфляция может сильно зависеть и от факторов, неподконтрольных денежным властям.

Безусловно, Банк России в принципе может компенсировать влияние немонетарных инфляционных факторов ужесточением денежно-кредитной политики. Например, мы могли бы резко сократить объемы приобретаемой Банком России валюты и существенно ревальвировать рубль. Инфляция наверняка бы снизилась, но при этом остановился бы экономический рост, возникли серьезные проблемы у некоторых банков.

Я думаю, что в ближайшие месяцы произойдет резкое замедление инфляции.

Прежде всего, следует отметить продолжающееся замедление роста денежной массы. Денежный агрегат М2 в 2003 году вырос на 51%, в 2004 году — на 36%, за последние 12 месяцев (с 1.05.2004 по 1.05.2005) денежная масса (агрегат М2) увеличилась на 32%. Медленнее растут и денежные агрегаты, включающие иностранную валюту.

Хотелось бы обратить ваше внимание на очень существенную позитивную роль Стабилизационного фонда в ограничении роста денежной массы и, следовательно, в сдерживании инфляции и укрепления реального эффективного курса рубля.

Существенное значение для снижения инфляции имеет и курсовая политика Банка России. За первые четыре месяца 2005 года (апрель к декабрю) номинальный эффективный курс рубля повысился на 2%, что также создает благоприятные условия для снижения инфляции. При этом реальный эффективный курс повысился на 6,7%. Напомню, что Основные направления денежно-кредитной политики на текущий год предусматривают возможность повышения реального эффективного курса рубля не более чем на 8%. Здесь у нас некоторый резерв остается.

Правительство Российской Федерации приняло ряд важных решений. Прежде всего я бы отметил решения по повышению вывозных таможенных пошлин на нефтепродукты в зависимости от мировых цен на нефть. Начиная с конца прошлого года эти решения принимаются регулярно. Я считаю, что они сыграли ключевую роль в сдерживании роста цен на бензин.

Недавно было принято правительственное решение о снижении ввозных таможенных пошлин на говядину, импортируемую сверх установленных квот.

Разрабатываются меры, направленные на ограничение роста регулируемых цен и тарифов.

Конечно, снизить инфляцию в 2005 году до 8,5% и при этом не допустить резкого укрепления реального эффективного курса рубля чрезвычайно сложно. Многое будет зависеть от не контролируемых Банком России факторов. Но пока я надежды не теряю.

Несколько слов о предварительных итогах использования так называемого бивалютного операционного ориентира курсовой политики. В настоящее время в качестве такого ориентира используется корзина валют, состоящая из 0,7 доллара США и 0,3 евро. В результате перехода к бивалютному ориентиру краткосрочная волатильность курса рубля к доллару несколько увеличилась, краткосрочная волатильность курса рубля к евро снизилась.

Но не это главное. Главное, что снизилась привлекательность спекулятивных операций. И это, по всей видимости, повлияло на макроэкономику.

В отличие от двух предшествующих лет в текущем году не наблюдается значительных притоков и оттоков краткосрочного капитала, вызванных изменениями в ожиданиях относительно динамики курса рубля к доллару. Это способствует стабилизации уровня рублевой ликвидности банковского сектора.

На этом я хотел бы завершить свое выступление.

Спасибо за внимание.

информационные сообщения

ИНФОРМАЦИЯ
О Положении Банка России от 19 апреля 2005 года № 268-П* “О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц — учредителей (участников) кредитной организации”

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что в соответствии со статьями 11, 14 и 16 Федерального закона “О банках и банковской деятельности” Банком России принято Положение “О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц — учредителей (участников) кредитной организации” от 19 апреля 2005 года № 268-П, зарегистрированное Министерством юстиции Российской Федерации 24 мая 2005 года, № 6624 (далее — Положение).

Нормы Положения распространяются на физических лиц, приобретающих акции (доли) кредитной организации, за исключением физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность без образования юридического лица
.

Положение устанавливает порядок и критерии оценки финансового положения физических лиц — учредителей (участников) кредитной организации и в этих целях определяет документы, подтверждающие источники происхождения средств, вносимых физическими лицами в оплату уставного капитала кредитной организации.

Оценка финансового положения физического лица осуществляется в целях установления достаточности его собственных средств (имущества) для приобретения акций (долей) при формировании уставного капитала кредитной организации, а также отсутствия оснований для отказа в приобретении акций (долей) кредитной организации в связи с неудовлетворительным финансовым положением физического лица.

Положение также предусматривает возможность оценки финансового положения физических лиц, являющихся учредителями (участниками) хозяйственного общества, приобретающего акции (доли) кредитной организации.

Положением предусмотрен упрощенный порядок приобретения акций (долей) физическими лицами — миноритарными участниками. Без подтверждающих документов и без проведения контрольных процедур может осуществляться приобретение до 0,5 процента акций (долей) кредитной организации. Исключение составляют случаи приобретения акций (долей) кредитной организации, создаваемой путем учреждения, а также действующей кредитной организации на сумму свыше 600 тысяч рублей.

Положением определен порядок расчета собственных средств (имущества) физического лица для оплаты акций (долей) кредитной организации при формировании ее уставного капитала. Физическому лицу предоставлено право самостоятельно определять перечень информации об имеющихся у него доходах (имуществе), а также период времени, за который они представляются. Физическим лицом должны быть подтверждены лишь доходы на сумму приобретаемых акций (долей) кредитной организации на основании сведений, не выходящих за границы, необходимые для выполнения Банком России своих функций.

Выполнение функции по проверке правомерности оплаты уставного капитала действующей кредитной организации физическими лицами — приобретателями акций (долей), составляющих менее 5 процентов уставного капитала кредитной организации, передано на усмотрение кредитной организации. В случае, если кредитная организация не проведет проверку самостоятельно, по указанной категории приобретателей проверка проводится территориальным учреждением Банка России.

Со дня вступления в силу настоящего Положения признается утратившим силу Положение Банка России от 26 марта 1999 года № 72-П “О приобретении физическими лицами долей (акций) в уставном капитале кредитной организации” и отменяется Указание оперативного характера Банка России от 30 апреля 1999 года № 145-Т “О вопросах, связанных с Положением Банка России от 26.03.99 г. № 72-П”.

Внедрение в практику требований, предусмотренных Положением, создаст дополнительные механизмы защиты интересов кредиторов кредитных организаций за счет снижения рисков, связанных с вероятным негативным влиянием на деятельность кредитных организаций физических лиц, использующих недобросовестно полученные доходы (имущество), будет способствовать капитализации банковской системы за счет реальных инвестиций в банковский сектор.

30.05.2005 г.

* Опубликовано в разделе “Официальные документы”.

ИНФОРМАЦИЯ

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что 31 мая 2005 года Комитет банковского надзора Банка России принял решение о предоставлении лицензии на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте Обществу с ограниченной ответственностью Коммерческий Банк “Спартак” ООО “Спартак-Банк” (рег. № 3398, г. Москва), который обратился за получением такой лицензии впервые. В соответствии с действующим законодательством указанный банк становится участником системы страхования вкладов.

31.05.2005 г.

ИНФОРМАЦИЯ

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем золотовалютных резервов Российской Федерации по состоянию на 27 мая 2005 года составил 147,1 млрд. долларов США против 144,9 млрд. долларов США на 20 мая 2005 года.

2.06.2005 г.

ИНФОРМАЦИЯ

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем денежной базы в узком определении на 30 мая 2005 года составил 1797,6 млрд. рублей против 1812,1 млрд. рублей на 23 мая 2005 года.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

3.06.2005 г.

ИНФОРМАЦИЯ

Банк России обращает внимание клиентов банков на отдельные факты появления на отечественном рынке банковских услуг финансовых организаций — нерезидентов с наименованиями, схожими с названиями российских кредитных организаций, но не являющихся по отношению к ним аффилированными.

Так, по информации, полученной от АБ “Газпромбанк” (ЗАО), “Закрытое акционерное общество “Акционерный коммерческий банк “Газпромбанк” (сокращенное наименование: АКБ “Газпромбанк” (ЗАО), зарегистрированный Приднестровским Республиканским Банком 11.11.1993 с местонахождением: 3300, Республика Молдова, г. Тирасполь, ул. Свердлова, 49, не имеет никакого отношения к Акционерному банку газовой промышленности “Газпромбанк” (Закрытое акционерное общество) (сокращенное наименование: АБ “Газпромбанк” (ЗАО), зарегистрированному Госбанком СССР 31.07.1990 с присвоением регистрационного номера 354, , с местонахождением: Российская Федерация, г. Москва, ул. Наметкина, 16, стр. 1.

3.06.2005 г.

денежно-кредитная политика

Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в I квартале 2005 года

При реализации “Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год” Банк России в I квартале 2005 г. учитывал текущую макроэкономическую ситуацию. По данным Росстата, индекс промышленного производства за первые три месяца текущего года составил 103,9% (в I квартале 2004 г. — 107,4%). В январе—марте 2005 г. мировые цены на нефть сорта “Юралс” в среднем были равны 43,1 долл. США за баррель (в 2004 г. среднегодовая цена составила 34,62 долл. США за баррель). Возросли также цены на другие товары российского экспорта. В I квартале 2005 г. продолжилась тенденция к укреплению рубля. В марте 2005 г. по отношению к декабрю 2004 г. в номинальном выражении рубль укрепился к доллару США на 1,1%, к евро — на 2,3%. По оценкам Банка России, в марте 2005 г. индекс реального эффективного курса рубля к иностранным валютам (прирост к декабрю 2004 г.) составил 5,1%. По результатам первых трех месяцев 2005 г. инфляция составила 5,3% к декабрю предыдущего года, тогда как годом ранее этот показатель был равен 3,5%.

Рост рублевой денежной массы составил за I квартал 2005 г. 2,6% (30,8% в годовом выражении за скользящие 12 месяцев) при прогнозной оценке роста спроса на деньги на 2005 г. 20—32%.

Рисунок 1. Темпы прироста денежной массы М2 (месяц к месяцу, %)

Динамика денежного агрегата М2 в I квартале 2005 г. была обусловлена складывающимся спросом на деньги и действием сезонных факторов. В этот период темпы прироста денежного агрегата М2 были на 3,9 процентного пункта ниже, чем в 2004 году.

Сложившееся соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 определило сокращение рублевой денежной массы в реальном выражении за январь—март текущего года примерно на 2,6%, в то время как за соответствующий квартал предыдущего года она увеличилась на 2,9%.

Денежный агрегат М0 сократился в рассматриваемый период на 3,5%, в то время как в I квартале 2004 г. отмечался его рост на 1,6%. Динамика наличных денег в январе—марте текущего года отражала особенности сезонного изменения размеров номинальной заработной платы и пенсий, а также оборота розничной торговли и объема предоставленных платных услуг населению. Важным фактором, оказывающим влияние на динамику денежного агрегата М0, являются покупки-продажи физическими лицами наличной иностранной валюты. Нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками
физическим лицам составили за первые три месяца 2005 г. 3,33 млрд. долл. США, в то время как в I квартале 2004 г. имели место чистые покупки уполномоченными коммерческими банками иностранной валюты у физических лиц в объеме 0,65 млрд. долл. США. Наблюдавшееся в I квартале 2005 г. существенное увеличение продаж уполномоченными коммерческими банками иностранной валюты физическим лицам над их покупками сдерживало рост объема наличных денег на руках у населения.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 возросла в январе—марте 2005 г. на 5,8% (за аналогичный период 2004 г. — на 9,2%). В первые три месяца 2005 г. рост безналичных денежных средств в рублях происходил прежде всего за счет увеличения вкладов населения. Темпы прироста рублевых вкладов населения в банках составили 8%, что выше темпов прироста средств на счетах юридических лиц — 3,4% (за аналогичный период 2004 г. эти показатели были равны 14,8 и 2,9% соответственно). Снижение темпов увеличения банковских вкладов населения (главным образом срочных) в истекшем году было связано с уменьшением темпов роста реальных денежных доходов населения по сравнению с 2004 г. (со 112% в I квартале 2004 г. до 103,1% в январе—марте 2005 г. к соответствующему периоду предыдущего года). Кроме того, снижение удельного веса средств во вкладах и ценных бумагах в структуре использования денежных доходов населения происходило на фоне роста доли, направляемой на покупку иностранной валюты (в I квартале 2005 г. она составила 7,8% по сравнению с 5,7% в аналогичный период 2004 г.). Увеличение средств юридических лиц в коммерческих банках в январе—марте 2005 г. происходило за счет роста их трансакционных счетов в рублях (на 5,1%) при абсолютном сокращении срочных депозитов (3,5%). В результате в составе денежного агрегата М2 удельный вес вкладов населения в рублях повысился с 34,4% на 1.01.2005 до 36,2% на 1.04.2005, доля рублевых вкладов предприятий возросла незначительно — 30,5 и 30,7% на соответствующие даты.

Изменилась структура денежной массы с точки зрения степени ликвидности ее основных компонентов. Увеличение в I квартале текущего года доли вкладов до востребования на 0,7 процентного пункта (до 30,8% на 1.04.2005) сопровождалось ростом удельного веса срочных депозитов с 34,7% на 1.01.2005 до 36,1% на 1.04.2005. Доля наличных денег сократилась на 2,1 процентного пункта — до 33,1% на начало апреля 2005 года.

Рисунок 2. Структура денежной массы по методологии денежного обзора (%)

В целом по итогам I квартала 2005 г. темпы прироста депозитов в иностранной валюте (в долларовом выражении) составили около 9% и были на 3,2 процентного пункта выше темпов прироста депозитов в национальной валюте. (В аналогичный период 2004 г. рост безналичных денежных средств в рублях в 1,5 раза опережал увеличение банковских вкладов в долларах США.) Удельный вес депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы по методологии денежного обзора повысился с 17,6% на 1.01.2005 до 18,6% на 1.04.2005.

Темпы прироста денежной массы по методологии денежного обзора за январь—март 2005 г. составили 3,8%, что меньше, чем в соответствующий период 2004 г. (5,8%). При этом в текущем году темпы прироста денежного агрегата М2 были на 1,2 процентного пункта ниже увеличения денежной массы с учетом депозитов в иностранной валюте. В I квартале 2004 г. наблюдалась противоположная ситуация — рост рублевой денежной массы опережал расширение денежной массы по методологии денежного обзора на 0,7 процентного пункта.

Рисунок 3. Основные источники прироста денежной массы по методологии денежного обзора в 2004—2005 гг. (изменение за квартал, млрд. руб.)

За январь—март 2005 г. прирост денежной массы по методологии денежного обзора составил 200,9 млрд. руб., при этом в разрезе укрупненных источников чистые иностранные активы банковской системы увеличились на 543,4 млрд. руб., а внутренний кредит экономике сократился на 784,1 млрд. рублей.

Увеличение чистых иностранных активов банковской системы в I квартале 2005 г. в 2,8 раза превысило аналогичный показа года. При этом наибольший прирост наблюдался в январе текущего года, когда чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования и кредитных организаций увеличились на 316,8 млрд. рублей. Динамика внутреннего кредита экономике определялась в основном изменениями чистого кредита органам государственного управления. Существенный рост депозитов органов государственного управления в банковской системе (прежде всего в Банке России) привел к сокращению чистых кредитов органам государственного управления на 838 млрд. руб. (в I квартале 2004 г. их сокращение составило 156,2 млрд. руб.). Требования к нефинансовым организациям и населению в целом за квартал увеличились лишь на 57,7 млрд. руб. (в январе—марте 2004 г. — на 237,2 млрд. руб.).

Рисунок 4. Скорость обращения денег М2 (в среднегодовом выражении)

За первые три месяца 2005 г. скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась с 4,6 на 1.01.2005 до 4,5 на 1.04.2005, или на 2,3% (за I квартал 2004 г. — на 5,6%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за январь—март текущего года увеличился c 21,5 до 22%.

Рисунок 5. Динамика денежного мультипликатора в 2001—2005 гг.* (фактические значения и по тренду)

* Денежный мультипликатор представляет собой соотношение денежного агрегата М2 и денежной базы в широком определении.

Рост денежной массы М2 при абсолютном сокращении денежной базы в широком определении обусловил увеличение в январе—марте 2005 г. денежного мультипликатора с 1,828 на 1.01.2005 до 1,983 на 1.04.2005, или на 8,5%. Несмотря на неустойчивую динамику денежного мультипликатора в течение рассматриваемого периода, его уровень на начало апреля 2005 г. превышал аналогичный показа г. на 12,3%.

В январе—марте 2005 г. денежная база в широком определении сократилась на 5,5% (в I квартале 2004 г. она возросла на 1,2%). В целом за первые три месяца текущего года одновременно с увеличением резервов коммерческих банков в результате покупок Банком России иностранной валюты происходило накопление средств на бюджетных счетах в Банке России, в том числе в связи с формированием Стабилизационного фонда, что сдерживало рост денежного предложения со стороны Банка России. Прирост депозитов органов государственного управления в Банке России составил в рассматриваемый период 710,9 млрд. руб., что свидетельствует о существенном влиянии бюджетных факторов на состояние банковской ликвидности.

Рисунок 6. Обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг (ОМР) и облигации Банка России (ОБР) у кредитных организаций, средства на корреспондентских счетах, депозиты банков в Банке России (млрд. руб.)*

* Остатки средств на счетах на начало месяца.

Структура денежной базы в широком определении в I квартале текущего года изменялась под воздействием динамики спроса банков на резервы. Несмотря на внутриквартальные колебания, доля наличных денег в начале и конце квартала оставалась стабильной (70%). Удельный вес обязательных резервов в 2005 г. повысился с 5,1% на 1.01.2005 до 5,9% на 1.04.2005. Доля средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России за тот же период снизилась с 20,4 до 14,5% соответственно. При этом удельный вес депозитов кредитных организаций в Банке России возрос с 3,8 до 6,6%, а облигаций Банка России у кредитных организаций — с 0,4 до 2,7%.

Рисунок 7. Динамика однодневной ставки МИАКР и ставок по операциям Банка России в 2003—2005 гг. (% годовых)

* По расчетам ДИИ.

В I квартале 2005 г. в условиях высокого уровня ликвидности кредитные организации предъявляли спрос в основном на инструменты Банка России по размещению временно свободных денежных средств.

Банк России в рассматриваемый период продолжал осуществлять депозитные операции с кредитными организациями в валюте Российской Федерации с различными сроками валютирования. Депозитные операции осуществлялись как по фиксированной процентной ставке с использованием системы “Рейтерс-Дилинг” и Системы электронных торгов ММВБ (далее — СЭТ ММВБ), так и на аукционной основе с использованием системы “Рейтерс-Дилинг”, СЭТ ММВБ и путем оформления Договоров-Заявок территориальными учреждениями Банка России. Депозитные аукционы проводились на сроки “4 недели” и “3 месяца”, депозитные операции по фиксированной процентной ставке — на сроки “том-некст”, “1 неделя”, “спот-неделя”, а также на условии “до востребования”.

Общий объем заключенных Банком России депозитных сделок в I квартале 2005 г. достиг 4,94 трлн. руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. в 1,9 раза. Среднедневная сумма обязательств Банка России по привлеченным депозитам кредитных организаций составила 200,9 млрд. руб. против 203,1 млрд. руб. в I квартале 2004 года.

В рамках дальнейшего развития механизма проведения депозитных операций с использованием СЭТ ММВБ Банком России совместно с ММВБ проводилась работа по определению изменений и дополнений, необходимых для внесения в Правила заключения Банком России депозитных сделок с кредитными организациями с использованием системы электронных торгов ММВБ в части проведения депозитных операций на условии “до востребования”.

В рассматриваемый период Банк России активизировал операции с собственными облигациями (ОБР). В январе—феврале текущего года Банк России размещал ОБР выпуска 4-01-30BR0-4 с датой оферты 15 июля 2005 г., а в течение марта — в основном ОБР нового выпуска 4-02-30BR0-4 с датой оферты 15 сентября 2005 года. В январе объем продаж ОБР по рыночной стоимости составил 3 млрд. руб., в феврале — 3,8 млрд. руб., в марте — 50,6 млрд. руб. без учета первичного размещения выпуска 4-02-30BR0-4, в ходе которого Банк России разместил ОБР на сумму 98,5 млрд. руб. по номинальной стоимости, при этом средневзвешенная доходность к выкупу 10 марта составила 1,27% годовых. Во второй половине марта Банк России ежедневно выставлял двусторонние котировки на покупку-продажу ОБР в целях обеспечения возможности для участников рынка как размещения временно свободных денежных средств, так и продажи облигаций Банку России. Данная практика должна способствовать постепенному росту ликвидности рынка ОБР и как следствие — расширению возможностей стерилизации избыточной ликвидности.

Операции обратного модифицированного РЕПО (ОМР) и операции по продаже Банком России государственных облигаций из собственного портфеля в I квартале 2005 г. не проводились. Вместе с тем за рассматриваемый период сумма обязательств Банка России по ОМР уменьшилась, что было связано с выкупом 17 марта ОФЗ выпуска 46007 на сумму 0,4 млрд. руб. в рамках второй части сделки обратного модифицированного РЕПО. Объем обязательств по ОМР на 1.04.2005 составил 2,1 млрд. рублей.

Стабильно высокий уровень ликвидности банковского сектора в январе—марте 2005 г., сформировавшийся за счет операций на валютном рынке, обусловил отсутствие спроса со стороны кредитных организаций на инструменты Банка России по предоставлению ликвидности. В связи с этим в анализируемый период по операциям прямого РЕПО и “валютный своп” не было заключено ни одной сделки.

В течение I квартала текущего года только один из еженедельно проводимых ломбардных кредитных аукционов на срок 14 календарных дней был признан состоявшимся. Ставка отсечения по аукциону установлена в размере 7,1%, а средневзвешенная ставка — 7,36% годовых.

Внутридневных кредитов в I квартале 2005 г. предоставлено на 750 млрд. руб., или в 1,9 раза больше, чем в сопоставимый период 2004 года. Объем предоставленных кредитов “овернайт” по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. увеличился в 4 раза.

В I квартале 2005 г. была продолжена работа по расширению перечня входящих в Ломбардный список Банка России ценных бумаг, которые могут приниматься в обеспечение кредитов Банка России кредитным организациям, а также использоваться при проведении операций прямого РЕПО. Указание Банка России от 01.01.2001 № 1567-У “О внесении изменений в Указание Банка России от 28 июля 2004 года № 1482-У “О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России” (вступило в силу 24.04.2005) позволяет в оперативном порядке (на основании решения Совета директоров Банка России) включать в Ломбардный список Банка России облигации юридических лиц — резидентов Российской Федерации, отвечающие необходимым условиям.

В течение I квартала 2005 г. кредитными организациями был востребован введенный Банком России в предыдущем году механизм усреднения обязательных резервов, который предполагает, что в счет частичного выполнения кредитными организациями резервных требований принимается усредненный остаток денежных средств на корреспондентском счете головного офиса кредитной организации в Банке России. Количество кредитных организаций, которым было предоставлено право на усреднение обязательных резервов, постоянно увеличивалось и в марте текущего года достигло 44,2% от общего числа действующих кредитных организаций Российской Федерации.

Ставка рефинансирования и процентная ставка по кредитам “овернайт” в течение I квартала текущего года не изменялась и составила 13% годовых.

Конъюнктура российского межбанковского кредитного рынка в I квартале 2005 г. определялась высоким уровнем рублевой ликвидности кредитных организаций и отсутствием тенденции снижения курса рубля к ведущим мировым валютам. Ставки межбанковского кредитования продолжали понижаться. Среднемесячная ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым МБК в течение I квартала 2005 г. составляла от 1,1 до 1,2% годовых (в IV квартале 2004 г. — 1,4—1,5% годовых, в I квартале 2004 г. — 1,1—2,2% годовых).

В I квартале текущего года отмечалось уменьшение волатильности ставок межбанковского кредитования. Это было связано как со снижением уровня ставок, так и с операциями Банка России по стерилизации свободной банковской ликвидности и рефинансированию коммерческих банков, способствовавшими сглаживанию колебаний ставок.

В условиях высокого уровня рублевой ликвидности банковского сектора в I квартале 2005 г. колебания ставок МБК, как правило, не носили циклического характера. В конце месяца не отмечалось повышения ставок по межбанковским рублевым кредитам или оно было незначительным.

Кривая доходности по операциям на рынке МБК на протяжении большей части квартала сохраняла сглаженно-возрастающую форму, причем угол наклона кривой уменьшался. Это может свидетельствовать о преобладании ожиданий сохранения низких ставок МБК в краткосрочной перспективе.