Министерство образования Российской Федерации
Санкт-Петербургский государственный университет
Экономический факультет
Кафедра теории кредита и финансового менеджмента
Рассмотрено и рекомендовано на заседании кафедрытеории кредита и финансового менеджмента протокол № ________________ от « »_____________ 2009 г. зав. кафедрой д. э.н., профессор ____________________________ | УТВЕРЖДАЮ Декан факультетад. э.н., профессор ______________________ « »_____________2009 г. |
ПРОГРАММА
СДМ. В.51 «Современные инструменты фондового рынка»
Направление 521620 «Финансы» (магистратура)
Разработчик:
к. э.н., доцент кафедры теории
кредита и финансового менеджмента
экономического факультета СПбГУ _____________________________
Рецензент:
к. э.н., доцент кафедры теории
кредита и финансового менеджмента
экономического факультета СПбГУ _____________________________
Санкт-Петербург
2009
1. Организационно-методический раздел
1.1. Цель изучения дисциплины:
приобретение студентами знаний по теоретическим основам, состоянию и тенденциям развития рынка ценных бумаг в современных условиях.
1.2. Задачи курса:
изучение основных тенденций и закономерностей развития рынка ценных бумаг на современном этапе, его инфраструктуры и инструментов; развитие навыков для самостоятельного решения практических задач, связанных с деятельностью на рынке ценных бумаг.
1.3. Место курса в профессиональной подготовке выпускника:
дисциплина является составной частью цикла специальных дисциплин и тесно связана с такими специальными дисциплинами, как «Рынок ценных бумаг», «Производные финансовые инструменты», «Финансовый инжиниринг», «Финансовый менеджмент», «Финансовые вычисления».
1.4. Требования к уровню освоения дисциплины:
в результате изучения предмета «Современные инструменты фондового рынка» студенты должны иметь представления о тенденциях развития рынка ценных бумаг в России и за рубежом;
знать особенности организации торговли на современных биржевых и внебиржевых рынках, усвоить отличительные характеристики инновационных финансовых инструментов, знать отличительные особенности и специфику российского рынка ценных бумаг;
уметь профессионально пользоваться нормативными и инструктивными материалами, относящимися к фондовому рынку;
овладеть навыками анализа финансовых инноваций, уметь провести оценку инвестиционных инструментов и оценить перспективы выпуска новых видов ценных бумаг;
иметь представление о формах и способах участия в торговле на рынке ценных бумаг в России и за рубежом.
2. Объем дисциплины, виды учебной работы, форма текущего,
промежуточного и итогового контроля
Всего аудиторных занятий | 32 часа |
из них: - лекции | 16 часов |
- практические занятия | 16 часов |
Самостоятельная работа студента | 117 часов |
Итого (трудоемкость дисциплины) | 149 часов |
2.1. Объем и распределение часов курса по темам и видам занятий
№ | Название темы | Всего часов | Аудиторные занятия | Самостоя- тельная работа | |
лекции | семинары | ||||
1. | Тема 1. Основные этапы развития рынка ценных бумаг в России | 14 | 2 | - | 12 |
2. | Тема 2. Эволюция и тенденции развития фондовых бирж | 16 | 2 | 2 | 12 |
3. | Тема 3. Эволюция и тенденции развития внебиржевого рынка ценных бумаг | 19 | 2 | 2 | 15 |
4. | Тема 4. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг | 20 | 2 | - | 18 |
5. | Тема 5. Инновационные инструменты рынка ценных бумаг | 22 | 2 | 4 | 16 |
6. | Тема 6. Инновации на рынке производных финансовых инструментов | 22 | 2 | 4 | 16 |
7. | Тема 7. Гибридные ценные бумаги | 16 | 2 | - | 14 |
8. | Тема 8. Перспективы использования инновационных финансовых инструментов в России | 20 | 2 | 4 | 14 |
Всего | 149 | 16 | 16 | 117 |
2.2. Форма текущего, промежуточного и итогового контроля
Форма текущего контроля: контроль за посещаемостью занятий и активностью студентов на семинарских занятиях.
Форма промежуточного контроля:
1. Подготовка и представление доклада на тему «Эволюция и тенденции развития торговых систем рынка ценных бумаг». В рамках общей темы доклада студенты подбирают материал по рынкам отдельных стран или по отдельным сегментам рынка (биржевой, внебиржевой, альтернативный).
2. Защита отчета о самостоятельном исследовании на тему «Современные инструменты рынка ценных бумаг». Исследование проводится в разрезе отдельных инструментов выбранного сегмента рынка.
Для допуска к итоговой аттестации необходимо успешно представить доклад и защитить отчет о самостоятельной работе.
Форма итогового контроля: зачет.
Ш. Организационно-методические указания
«Современные инструменты фондового рынка» – учебная дисциплина, которая формирует знания и практические навыки в сфере деятельности на рынке ценных бумаг и опирается на знания, полученные при изучении таких дисциплин как «Рынок ценных бумаг», «Производные финансовые инструменты».
Освоение учебной дисциплины осуществляется в процессе лекций и семинаров.
IV. Содержание учебной дисциплины
4.1. Темы лекционного курса
Тема 1. Основные этапы развития рынка ценных бумаг в России.
1. История развития и современное состояние российского рынка ценных бумаг.
2. Эволюция правового регулирования рынка.
3. Участники и инструменты рынка ценных бумаг.
4. Торговые системы российского рынка ценных бумаг.
Тема 2. Эволюция и тенденции развития фондовых бирж.
1. Фондовая биржа как основной элемент торговой системы.
2. Организация биржевой торговли.
3. Участники биржевой торговли.
4. Мировые тенденции развития биржевого дела.
5. Развитие биржевой торговли в России.
Тема 3. Эволюция и тенденции развития внебиржевого рынка ценных бумаг.
1. Этапы развития внебиржевых торговых систем.
2. Альтернативные торговые системы.
3. Торговые системы для институциональных инвесторов.
4. Торговые системы для розничных инвесторов.
.
Тема 4. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.
1. Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.
2. Тенденции развития брокерской и дилерской деятельности.
3. Деятельность Интернет-брокеров.
4. Тенденции развития клиринговой и депозитарной деятельности.
5. Деятельность саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг.
Тема 5. Инновационные инструменты рынка ценных бумаг.
1. Инновации рынка долгового финансирования.
2. Облигации, обеспеченные финансовыми активами.
3. Секъюритизация финансовых активов и ее виды.
4. Инновации на рынке долевых инструментов.
5. Понятие элементарных рынков.
6. Структурированные финансовые инструменты.
Тема 6. Инновации на рынке производных финансовых инструментов.
1. Инновации на рынке форвардов и фьючерсов.
2. Сложные опционные стратегии и экзотические опционы.
3. Свопы как финансовый инструмент.
4. Кредитные деривативы.
Тема 7. Гибридные ценные бумаги.
1. Понятие гибридной ценной бумаги.
2. Гибридные облигации.
3. Связанные кредитные ноты.
4. Сертификаты участия в кредите.
Тема 8. Перспективы использования инновационных финансовых инструментов в России.
1. Факторы, сдерживающие развитие рынка ценных бумаг в России.
2. Оценка перспектив использования нового финансового инструмента.
3. Примеры внедрения финансовых инноваций в России.
4.2. Темы семинаров и практических занятий
Номер темы | Тема семинаров и практических занятий |
Тема 2 | Эволюция и тенденции развития фондовых бирж |
Тема 3 | Эволюция и тенденции развития внебиржевого рынка ценных бумаг |
Тема 5 | Инновационные инструменты рынка ценных бумаг |
Тема 6 | Инновации на рынке производных финансовых инструментов |
Тема 8 | Перспективы использования инновационных финансовых инструментов в России |
4.3. Примерный перечень вопросов для обсуждения на семинарах и практических занятиях:
1. Эволюция законодательства о рынке ценных бумаг.
2. Регулирование рынка ценных бумаг в России.
3. Фондовые биржи в России. Эволюция и современное состояние.
4. Российская торговая система (РТС): история развития, инструменты, услуги, участники.
5. Профессиональные организации на рынке ценных бумаг в РФ.
6. Эволюция биржевой торговли ценными бумагами.
7. Крупнейшие мировые биржи и их деятельность.
8. Основные тенденции в развитии фондовых бирж.
9. Усиление конкуренции и глобализация на биржевом рынке ценных бумаг.
10. Условия доступа к биржевым торгам в качестве участника.
11. Доступ к биржевым торгам эмитентов ценных бумаг.
12. Биржевые индексы и их эволюция.
13. Регулирование деятельности фондовых бирж.
14. NASDAQ – как пример развития внебиржевой фондовой площадки.
15. Внебиржевые торговые системы в России.
16. Крупнейшие торговые системы для институциональных инвесторов.
17. Торговые системы для розничных инвесторов.
18. Перспективы развития альтернативных торговых систем в России.
19. Доступ российских инвесторов к глобальным торговым системам.
20. Деятельность Интернет-брокеров в России.
21. Конкуренция между брокерами и ее влияние на развитие рынка.
22. Принципы автоматизации деятельности клиринговых, расчетных и депозитарных организаций.
23. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг России.
24. Крупнейшие мировые саморегулируемые организации.
25. Биржевые фондовые инструменты в России: эволюция и современное состояние.
26. Биржевые облигации в России: отличия и перспективы.
27. Облигации, обеспеченные пулом ипотек: появление и развитие.
28. Оценка перспектив ипотечных облигаций в России.
29. Облигации, обеспеченные финансовыми активами.
30. Инновационные долевые инструменты и их перспективы.
31. Индексные акции.
32. Структурированные финансовые инструменты: эволюция, причины появления и перспективы.
33. Виды секъюритизации и ее перспективы в российских условиях.
34. Внедрение форвардов в биржевую торговлю.
35. Внедрение свопов в биржевую торговлю.
36. Инновации на рынке фьючерсов.
37. Возможности использования сложных фьючерсных и опционных стратегий в России.
38. Правовое регулирование рынка срочных сделок в России.
39. Управление кредитным риском с помощью деривативов: мировая практика и российские перспективы.
40. Новые виды экзотических опционов.
41. Перспективы развития опционного рынка в России.
42. Возможности российского рынка опционов по созданию новых финансовых инструментов.
43. Новые виды облигаций на мировых рынках.
44. Гибридные ценные бумаги и их использование в России.
45. Кредитные ноты: применение для привлечения финансовых ресурсов.
46. Управление рисками с помощью гибридных ценных бумаг.
47. Спрос на ценные бумаги его влияние на развитие рынка.
48. Предложение на рынке ценных бумаг и развитие рынка.
49. Инфраструктурные проблемы российского рынка ценных бумаг.
50. Порядок внедрения нового финансового инструмента в практику работы отечественного рынка.
51. Финансовые инновации, предлагаемые банками.
52. Финансовые инновации, предлагаемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
53. Финансовые инновации, предлагаемые биржами.
Примечание: данный перечень соответствует перечню тем для подготовки докладов и проведения самостоятельного исследования.
V. Учебно-методическое обеспечение
В процессе обучения используются классические аудиторные методы подачи материала: лекционные занятия (проблемное изложение вопросов с использованием аудио-визуальных средств), семинарские (рассмотрение дискуссионных вопросов темы) и практические занятия (решение прикладных задач).
5.1. Вопросы к зачету
1. Регулирование рынка ценных бумаг в России и за рубежом.
2. Деятельность фондовых бирж в России.
3. Профессиональные организации на рынке ценных бумаг в РФ.
4. Основные тенденции в развитии фондовых бирж.
5. Биржевые индексы и их эволюция.
6. NASDAQ – как пример развития внебиржевой фондовой площадки.
7. Внебиржевые торговые системы в России.
8. Торговые системы для институциональных инвесторов.
9. Торговые системы для розничных инвесторов.
10. Деятельность Интернет-брокеров в России.
11. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг России.
12. Крупнейшие мировые саморегулируемые организации.
13. Биржевые облигации в России.
14. Облигации, обеспеченные пулом ипотек: появление и развитие.
15. Облигации, обеспеченные финансовыми активами.
16. Индексные акции.
17. Структурированные финансовые инструменты.
18. Виды секъюритизации и ее функции.
19. Внедрение свопов в биржевую торговлю.
20. Правовое регулирование рынка срочных сделок в России.
21. Управление кредитным риском с помощью деривативов.
22. Экзотические опционы и их виды.
23. Новые виды облигаций на мировых рынках.
24. Гибридные ценные бумаги и их использование в России.
25. Кредитные ноты: применение для привлечения финансовых ресурсов.
26. Инфраструктурные проблемы российского рынка ценных бумаг.
27. Порядок внедрения нового финансового инструмента в практику работы отечественного рынка.
5.2. Учебная литература
Основная:
1. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96. №39-ФЗ.
2. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 01.01.2001 №46-ФЗ
3. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» -ФЗ
4. Финансовый инжиниринг: инструменты и способы управления финансовым риском. – М.: ТВП, 1998
5. -Л., Секъюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ; пер. с англ. – М.: Вершина, 2007
6. Колб Роб. У. Финансовые деривативы. – М.: Филинъ, 1997
7. Маршалл Дж. Ф., Бансал ннжинерия.- М.: ИНФРА-М, 1998. – 784с.
8. Рынки ценных бумаг обеспеченных ипотекой и активами / Под ред. Лакхбира Хейра; пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007
9. и др. Инвестиции.- М.: ИНФРА – М, 2001
Дополнительная:
1. Финансовый менеджмент. Полный курс в 2-х т./ Пер. с англ.-СПб.,2000.
2. Буренин ценных бумаг и производных финансовых инструментов. –М., 1998.
3. Бэр активов: секъюритизация активов – инновационная техника финансирования банков; пер. с немецкого. М.: Волтерс Клувер, 2006
4. Инвестиции: Учебник / Под ред. , , – М.: Велби», 2007.
5. , Дж. Финансовые институты и рынки: Учебник/ Пер. 2-го амер. издания. – М.: Издательства «Дело и сервис», 2003
6. , Воробьев бумаги и фондовая биржа. – СПб.: Бизнес-пресса, 2006
7. Миркин ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития.- М.: Альпина Паблишер, 2002
8. Рубцов фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007
9. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций/, , – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004
10. Рэй Рынок облигаций. – М.: Дело, 1999
11. Суэтин финансовый рынок. – М.: КНОРУС, 2007
12. Фондовый рынок / Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1997.
13. Тьюлз Рич. Дж. и др. Фондовый рынок. – М.: ИНФРА-М, 1997
5.3. Методика проведения зачета
1. Вид зачетного задания | Тест из 20 закрытых вопросов |
2. Количество вариантов заданий | 4 варианта |
3. Требования к содержанию и оформлению ответов | Каждый из вопросов предполагает выбор одного из вариантов ответа |
4. Правила проведения зачета | Студенты получают один вариант письменного задания и одновременно начинают его выполнять. Замена варианта не допускается. |
5. Время проведения зачета | 1 академический час |
6. Использование технических средств | Не допускается |
7. Использование дополнительных источников информации | Не допускается |
8. Критерии оценки письменного задания (вопроса) | Каждый правильный ответ оценивается в 1 балл. |
9. Выставление итоговой оценки | «Зачет» - 10 баллов и более «Незачет» - менее 10 баллов Особо отличившимся на семинарских занятиях (занимавшимся в течение семестра научными исследованиями, подготовившим письменный доклад, выступившим на семинаре или профильной научной конференции), добавляется до 20 баллов. |
10. Форма пересдачи зачета | Первая пересдача зачета осуществляется в аналогичной письменной форме по другому варианту. Форма второй пересдачи устанавливается комиссией. |
