Семинар 4. Предварительный контроль слияний: проблемы экономического анализа
Перед выполнением следующих заданий прочитайте следующие материалы:
, , Калмычкова основы антимонопольной политики: российская практика в контексте мирового опыта. Экономический журнал ВШЭ, 2007, том 11, № 3, с 381-424.
Church& Ware, Industrial Organization& a Strategic Approach, chapter 23, “Horizontal mergers”
Экономическая теория слияний
1. Пусть два продавца, действующих на рынке со спросом Р =1 – Q и имеющие предельные издержки с1 = с2 = 0.5 планируют слияние. До слияния продавцы взаимодействовали по Курно. В результате слияния произойдет снижение предельных издержек на Х%. Сколько процентов должно составлять Х%, чтобы в результате слияния не снизилась сумма благосостояния? Чтобы в результате слияния не снизился выигрыш покупателей? Прокомментируйте различия результатов применения критериев выигрыша потребителей и общественного благосостояния для оценки результата слияния.
2. Предположим, сделка слияния описывается следующими характеристиками. Рыночный спрос 
; средние издержки (в предположении постоянной отдачи от масштаба) до слияния AC0 = 50; средние издержки после слияния AC1 =44: До слияния цена устанавливается на уровне P0 =50. После слияния благодаря дополнительной рыночной власти цена повышается до P1=70. .
a) Проанализируйте воздействие сделки слияния на благосостояние в соответствии с подходом О. Уильямсона.
b) Следует ли, в соответствии с подходом О. Уильямсона, разрешить указанную сделку?
Отдельные аспекты предварительного анализа слияний
3. В слиянии между компаниями, действующими на рынке стеклянных бутылок, Owens Illinois и Brockway Glass в США в 1987, индекс Херфиндаля-Хиршмана до слияния составлял 1538. Доли двух компаний, участвующих в слиянии, составляют 23% и 15% на данном рынке соответственно.
А. Требует ли данная сделка слияния дополнительного анализа воздействия на конкуренцию, или нет?
В. Какие характеристики рынка следует принять во внимание в рамках дополнительного анализа (если такой анализ необходим)?
4. В таблице ниже приведены доли десяти крупнейших российских предприятий-производителей шин. Известно, что компания «Амтел-Фредештайн» владеет контрольными пакетами акций шинный завод», шинный завод» и шинный завод», а компания «Сибур» - , шинный завод», / «Волтайр Пром» и шинный завод».
Таблица 1. Доли десяти крупнейших производителей шин в отечественном производстве (по данным Росстата).
Доли предприятий в производстве шин | |
ОАО "Нижнекамскшина" | 42 |
ОАО "Кировский шинный завод" | 10 |
ОАО "Омскшина" | 10 |
ОАО "Воронежский шинный завод" | 9 |
ОАО "Ярославский шинный завод" | 8 |
ОАО "Алтайская шинная компания" | 5 |
ОАО "Красноярский шинный завод" | 4 |
ОАО "Московский шинный завод" | 4 |
ОАО "Волтайр"/ «Волтайр-Пром» | 3 |
ОАО "Уральский шинный завод" | 2 |
a) В 2008 году объявлено об объединении бизнеса по производству шин компаний «Сибур» и «Амтел-Фредештайн». Определите воздействие сделки слияния на концентрацию производства (в соответствии с подходом, принятым в США и ЕС), сделайте вывод о необходимости более подробного анализа условий конкуренции на рынке;
b) Приблизительно 20% рынка шин в России занимают импортные шины. Предположим, что весь импорт равномерно распределен между 5 крупнейшими импортёрами, не зависящими друг от друга. Повлияет ли этот факт на ответ на оценку воздействия слияния на концентрацию производства?
c) Как при анализе воздействия сделки на конкуренцию могут интерпретироваться следующие данные:
a. В течение последних пяти лет объем и ассортимент импорта шин менялся очень быстро вслед за изменением спроса;
b. Судя по опросу покупателей, российские продавцы предлагают весь ассортимент шин, эквивалентный импортному, при этом 85% покупателей согласились с утверждением, что они готовы приобретать российские шины по цене не менее чем 20% дешевле импортных;
c. За последние пять лет доля продаж шин в Интернет-магазинах выросла с 10 до 40%, при этом темпы роста этой доли снижаются незначительно;
d. Ввод в строй нового предприятия, производящего шины, заняло бы около одного года, а заключение договоров с дилерами – еще не менее полугода;
e. Компания «Амтел-Фредештайн» считает свой бизнес в России убыточным и ведет с единственным потенциальным покупателем (Сибур) переговоры о продаже бизнеса.
5. Проанализируйте презентацию ФАС, посвященную анализу сделки слияния между компаниями РУСАЛ и СУАЛ в 2007 г. (www. *****/files/11056/1_prezentacia. ppt). Ответьте на следующие вопросы:
1) Какие пункты методики предварительного анализа выполнены, а какие не выполнены в представленном документе?
2) Оцените содержание и форму вопросов, использованных для опроса покупателей алюминия. Для решения каких аналитических задач применялись ответы? Насколько корректно это было сделано?
3) Каким образом мотивировалось решение ФАС?
4) Было ли ФАС сформулировано предписание, выполнение которого должно было обеспечить сохранение конкуренции на рынке? Оцените возможное влияние предписания ФАС на конкуренцию.
6. Выберите из файла «ПМСАР презент 10-12» по одной презентации и прокомментируйте представленные предложения в отношении методов, приемов и используемой информации для определения границ рынка в целях применения антимонопольного законодательства (на конкретных примерах, указанных ниже), в соответствии с Порядком проведения анализа и оценки конкурентной среды на данном товарном рынке.
С какими аргументами защиты\обвинения вы согласны/не согласны?
