Эмиссия
Конвертация:
и так,
и эдак,
и вот так
,
заместитель генерального директора по работе с эмитентами
фирма «Правовая защита»
 |
Сокращения в статье:
Закон – ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г. .
Стандарты – Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утв. Приказом ФСФР России от 01.01.2001г. №05-4/пз-н).
Положение о раскрытии – «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утв. Приказом ФСФР России от 01.01.2001г. №05-5/пз-н.
АО – акционерное общество.
1. Конвертация при увеличении номинальной стоимости акций
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с большей номинальной стоимостью.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров[1] об увеличении уставного капитала АО путем увеличения номинальной стоимости акций.
Решение о размещении должно предусматривать:
категории (типы) акций, номинальная стоимость которых увеличивается; номинальная стоимость акций после увеличения; способ размещения.Может быть предусмотрено:
1. дата конвертации;
2. имущество, за счет которого осуществляется увеличение уставного капитала (собственные средства АО)[2]. Увеличение номинальной стоимости акций за счет средств акционеров общества, сторонних инвесторов не допускается.
ü Направление на увеличение уставного капитала нераспределенной прибыли прошлых лет должно быть предусмотрено соответствующим решением общего собрания акционеров АО.
ü В случае увеличения уставного капитала за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, доход в виде разницы между первоначальной и новой номинальной стоимостью акций подлежит налогообложению налогом на доходы физических лиц[3]. Однако, не подлежат налогообложению доходы, полученные в результате переоценки основных фондов (средств), т. е. когда уставный капитал увеличивается за счет добавочного капитала АО. Причем датой получения дохода в виде разницы между первоначальной и новой стоимостью долей в уставном капитале участников общества признается дата регистрации увеличения уставного капитала общества[4].
Поэтому, акционеры должны быть проинформированы об указанных последствиях еще в момент обсуждения вопроса об увеличении уставного капитала. В противном случае, существует вероятность признания выпуска ценных бумаг недействительным по иску акционеров.
ü В случае увеличения уставного капитала за счет средств переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ, госпошлина как за рассмотрение заявления на госрегистрацию выпуска и отчета об итогах выпуска ценных бумаг, так и за саму регистрацию выпуска и отчета не платится.
ü Сумма, на которую увеличивается уставный капитал, не должна быть больше разницы между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда АО.
ü В регистрирующий орган представляется документ, содержащий расчет стоимости чистых активов АО, размер резервного фонда и описание источников увеличения уставного капитала (составляется по данным бухотчетности за последний отчетный квартал, предшествующий дате представления документов на госрегистрацию выпуска ценных бумаг).
Помимо документов, предусмотренных пп.2.4.2 и 2.6.4 Стандартов, эмитенту в регистрирующий орган следует представить:
Протокол общего собрания акционеров, в котором отражено решение о направлении на увеличение уставного капитала нераспределенной прибыли АО прошлых лет. Документ, содержащий расчет стоимости чистых активов АО, размер резервного фонда и описание источников увеличения уставного капитала, составленный по данным бухгалтерской отчетности за последний квартал предшествующий дате представления документов в регистрирующий орган. В случае увеличения уставного капитала за счет добавочного капитала, сформированного в результате переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ – справку, поясняющую порядок формирования добавочного капитала.2. Конвертация при уменьшении номинальной стоимости акций
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с меньшей номинальной стоимостью.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров[5] об уменьшении уставного капитала АО путем уменьшения номинальной стоимости акций.
Особенностью данного способа размещения является вовлечение в процесс изменения уставного капитала АО его кредиторов. Последние должны быть письменно уведомлены в течение 30 дней с даты принятия решения об уменьшении уставного капитала, о его новом предполагаемом размере. Текст соответствующего уведомления публикуется в печатном издании, предназначенном для публикации данных о госрегистрации юридических лиц[6]. При этом у кредиторов есть 30 дней (с даты уведомления либо с даты публикации) для письменного предъявления требований о досрочном прекращении или исполнении обязательств АО и возмещении убытков.
ü АО не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного в соответствии с Законом (напомним, что для ЗАО – это 10 000 рублей, для ОАО – 100 000 рублей) на дату представления документов для госрегистрации изменений в устав. В случае если АО обязано уменьшить свой уставный капитал – на дату госрегистрации АО.
Помимо документов, предусмотренных пп.2.4.2 и 2.6.4 Стандартов, эмитенту в регистрирующий орган следует представить:
1. Документы, подтверждающие уведомление кредиторов АО о принятом решении об уменьшении уставного капитала.
2. Документы, подтверждающие публикацию обществом сообщения о принятом решении об уменьшении уставного капитала.
3. Конвертация при консолидации акций
Способ размещения – конвертация двух и более акций в одну акцию той же категории (типа) или конвертация при консолидации.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров[7] о консолидации акций.
При консолидации акций в каждую целую акцию конвертируются две и более целые акции той же категории (типа), общая номинальная стоимость которых равна ее номинальной стоимости.
После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг в устав общества вносятся изменения относительно номинальной стоимости и количества размещенных, а также объявленных акций соответствующей категории (типа).
ü Размер уставного капитала АО при консолидации акций не меняется.
ü При консолидации возможно образование дробных акций[8]. Дробная акция предоставляет акционеру права в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет. До 01.01.2002г., когда дробные акции были «вне закона», АО часто использовало данный способ размещения ценных бумаг для вытеснения миноритарных акционеров (например, коэффициент консолидации – 3, а у акционера всего 1 или 2 акции). Получившиеся дробные акции подлежали выкупу обществом по рыночной стоимости.
ü В случае образования дробных акций, регистратор обязан учитывать на счетах акционеров только целое число акций нового выпуска, но при этом вести отдельный учет дробных акций каждого зарегистрированного лица[9].
4. Конвертация при дроблении акций
Способ размещения – конвертация одной акции в две и более акции той же категории (типа) или конвертация при дроблении.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров[10] о дроблении акций.
При дроблении акций в каждые две и более целые акции конвертируется одна целая акция той же категории (типа), номинальная стоимость которой равна их общей номинальной стоимости.
После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг в устав АО вносятся изменения относительно номинальной стоимости и количества размещенных, а также объявленных акций соответствующей категории (типа).
Размер уставного капитала АО при дроблении акций не меняется.
5. Конвертация при изменении прав
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с иными правами.
Решение о размещении – решение о внесении изменений и/или дополнений в устав АО, касающихся прав, предоставляемых по привилегированным акциям определенного типа.
Решением о размещении должны быть определены точные формулировки изменений и/или дополнений, вносимых в устав АО.
В случае если изменения направлены на конвертацию привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов, решение о размещении должны быть определены порядок конвертации конвертируемых привилегированных акций, в том числе количество и категория (тип) акций, в которые они конвертируются.
ü Конвертация привилегированных акций в привилегированные акции того же типа и с иными правами может быть осуществлена одновременно с изменением их номинальной стоимости.
ü Данный вид конвертации является своеобразным предварительным обязательным этапом перед эмиссией ценных бумаг, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг. Другими словами, чтобы конвертировать, например, привилегированные акции определенного типа в привилегированные акции иного типа или в обыкновенные акции, устав АО должен предусматривать возможность такой конвертации.
Общее для 5-ти видов конвертации
Решение по каждому виду конвертации принимается только по предложению совета директоров АО (в случае когда он предусмотрен уставом и сформирован)[11]. Каждый вид конвертации м. б. осуществлен в отношении как обыкновенных, так и привилегированных акций, причем одновременно. При «одновременной конвертации» соответствующее решение общего собрания акционеров – решение о размещении – принимается один раз, но с определением условий размещения для каждой категории акций. Конвертация невозможна при наличии акций на балансе общества. Обществу необходимо продать и/или аннулировать такие акции. Решение о выпуске акций утверждается советом директоров АО, а если уставом не совет директоров предусмотрен (или он фактически не сформирован)[12] – общим собранием акционеров. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг утверждается (генеральным) директором АО, если данное решение не отнесено уставом к компетенции совета директоров или правления. Срок размещения: конвертация акций должна быть осуществлена в один день, но не позднее 1 месяца с даты госрегистрации выпуска ценных бумаг. Акции в результате конвертации погашаются. Запись об аннулировании предыдущего выпуска вносится в реестр акционеров после исполнения операций по конвертации. Решение о выпуске акций составляется в соответствии с приложением 4 (3) Стандартов.Любопытно
Конвертация акций нередко используется АО в качестве «средства против раскрытия информации», когда такое раскрытие для них обязательно. Согласно п.5.3. Положения о раскрытии обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета, а, следовательно, и в форме сообщений о существенных фактах и сведениях[13], прекращается, в том числе, в случае погашения всех ценных бумаг, в отношении которых был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или утвержден план приватизации, признававшийся на дату его утверждения проспектом эмиссии акций, за исключением погашения ценных бумаг в результате их конвертации, если количество владельцев ценных бумаг, размещенных в результате такой конвертации, превышает 500. Другими словами, если АО, подпадающее под обязательное раскрытие информации, состоит менее чем из 500 акционеров, вдруг осуществит конвертацию своих ценных бумаг, то после опубликования в ленте новостей сообщения о погашении ценных бумаг, обязанность по раскрытию информации для него прекращается.
[1] Абз.1 п.2 ст.28 Закона – увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым большинством голосов.
[2] Под собственным средствами АО понимаются:
- добавочный капитал АО,
- нераспределенная прибыль АО прошлых лет,
- остатки фондов спецназначения АО по итогам предыдущего года (за исключением резервного фонда и фонда акционирования работников).
[3] Письмо Минфина РФ от 01.01.2001г. №/67.
[4] Письмо Минфина РФ. №/87 от 01.01.2001г.
[5] П.2 ст.29 Закона – уменьшение уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым большинством голосов.
[6] В соответствии с п.1 Приказа МНС РФ №САЭ-3-09/508@ «Об учреждении средства массовой информации для обеспечения публикации сведений согласно законодательству Российской Федерации о государственной регистрации юридических лиц» таким печатным изданием является журнал «Вестник государственной регистрации» от 01.01.2001г.
[7] П.1 ст.74 Закона – консолидация акций относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым большинством голосов.
[8] П.3 ст.25 Закона.
[9] П.7.4.2. Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ РФ №27 от 01.01.2001г.
[10] П.2 ст.74 Закона – дробление акций относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым большинством голосов.
[11] П.3 ст.49 Закона.
[12] П.2.3.2. Стандартов: решение о выпуске утверждает Совет директоров или орган управления, осуществляющий его функции.
[13] Абз.2 п.6.1.1., п.8.6.1. Положения о раскрытии.
