По своей сути инвестирование это ещё одна возможность заработать деньги, то есть ваши денежные средства начинают работать на вас

По своей сути инвестирование это ещё одна возможность заработать деньги, то есть ваши денежные средства начинают работать на вас. Большое количество людей считают, что заработать деньги на жизнь можно, только получая плату за выполненную работу. В итоге они сталкиваются с одной проблемой, которая заключается в том, что чтобы зарабатывать больше необходимо тратить больше рабочего времени.

Инвестирование предлагает решить данную проблему, отправив работать свои деньги за место себя, увеличив свои возможности получить дополнительный доход, не работая сверхурочно.
Видов инвестиций существует довольно большое количество. В их число можно включить вложение денежных средств в акции, облигации, паевые инвестиционные фонды, недвижимость, а так же открытие собственного дела. Каждый из данных видов инвестиций имеет свои плюсы и минусы. Стоит заметить, что какой бы способ вы не выбрали, вы ставите перед собой цель заставить ваши деньги работать и приносить доход.

Инвестиция - это не азартная игра. При инвестировании в отличии от азартной игры вы не вкладываете деньги в неопределенность в надежде на дальнейший выигрыш! Конечно, покупая акции наугад вы становитесь похожим на игрока в казино, но инвестор серьезно подошедший к делу инвестирования никогда не будет инвестировать деньги наугад, он обязательно проведет предварительный анализ и произведет инвестицию только в том случае если увидит перспективу для получения прибыли. Конечно, риск присутствует везде, но ваши шансы получить прибыль вполне реальны.

Необходимо осознать, что минули те времена когда, отработав до пенсии можно было безбедно жить, рассчитывая на помощь государства. К тому же если сравнить размеры пенсий и доходы от инвестиций можно сделать серьезные выводы.

Перед любым инвестором стоят три основные цели:

·  обезопасить свой капитал от инфляции;

·  получить дополнительную прибыль;

·  увеличить размер накоплений.

При написании работы была поставлена цель - изучить методы решения задач, стоящих перед инвестором, используя инструменты фондового рынка. Для достижения этой цели передо мной стояли следующие задачи: изучить инструменты фондового рынка, методы фундаментального и технического анализа, изучить различные стратегии работы на рынке ценных бумаг.

После изучения теоретических вопросов, на фондовом рынке можно будет создать свою стратегию.

Ценная бумага - это форма существования капитала, которая обращается на рынке как товар и приносит доход. При этом сам капитал в товарной или денежной форме у владельца отсутствует, но имеются все права на него, зафиксированные в ценной бумаге. В юридическом понятии к ценным бумагам относятся документы, отражаются имущественные отношения.

Все ценные бумаги можно классифицировать по различным признакам:

1. По форме на выпускаемые в бумажной (документарной) и бездокументарной форме (в виде записей на электронных счетах). Примером первых являются векселя, депозитные сертификаты, чеки; вторых – акции, часть облигаций;

2. На именные (в ценной бумаге указывается имя владельца, ведётся реестр), на предъявителя (например, облигации, обращение которых не нуждается в регистрации), ордерные (передаваемые по распоряжению владельца; например, вексель, чек).[1]

Существует два класса ценных бумаг: основные и производные.

Базой основных ценных бумаг являются имущественные права - право собственности или долга. Соответственно к ним относятся акции (обыкновенные и привилегированные) и облигации.

Обыкновенные акции отражают вклад их владельца в уставный капитал акционерного общества. Доля обыкновенных акций в уставном капитале определяет количество голосов, дающих право их владельцу участвовать в решении вопросов, связанных с управлением. Владелец обыкновенных акций имеет право на получение дохода из чистой прибыли в виде дивидендов. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только при наличии чистой прибыли, из которой предварительно выплачены дивиденды по привилегированным акциям, налоги и проценты по облигациям. Размер дивидендов определяется советом директоров и утверждается общим собранием акционеров.

Владелец обыкновенных акций имеет право их продать на вторичном рынке. При ликвидации акционерного общества владельцу возвращается часть чистых активов общества по остаточному принципу (после уплаты всех долгов акционерного общества и погашения привилегированных акций по номиналу).

Привилегированные акции гарантируют своим владельцам ежегодные выплаты фиксированных завышенных дивидендов. Однако владельцы этих акций не участвуют в распределении любой дополнительной прибыли, которую может получить компания в особо удачные для неё годы.

Привилегированные акции – это термин, который используется для акций, наделенных определенными льготами, привилегиями с точки зрения выплаты дивидендов по отношению к обыкновенным акциям.

От обыкновенной акции привилегированную отличает следующее:

·  владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров (т. е. не обладают правом на управление акционерным обществом);

·  Дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливают по фиксированной ставке (они выпускаются с указанием номинала и размера дивидендов в процентах или в долларах на акцию), выплачиваются до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли акционерного общества (т. е. привилегированным акциям компания обязана выплатить дивиденды);

·  Держатели привилегированных акций имеют преимущественное по отношению к владельцам обычных акций право на определенную долю активов акционерного общества при его ликвидации.

Котировки привилегированных акций больше зависят от финансовых результатов эмитентов и менее чувствительны к политическим и макроэкономическим изменениям по сравнению с котировками обыкновенных акций, что делает привилегированные акции более привлекательными для долгосрочных инвесторов.

Оба типа акций бессрочны и в основе их лежит право собственности.

Облигации - ценные долговые бумаги. Она определяет не отношение собственности, а отношение займа. Из этого вытекает существенное свойство облигации, как необходимость возврата эмитентом ее номинальной стоимости владельцу облигации.

Как и акции, облигации имеют номинальную стоимость и рыночную цену. Облигации продаваться по цене выше номинала – с надбавкой (премией) или ниже номинала – со скидкой (дисконтом). Рыночная цена зависит от их надежности (финансовой стабильности эмитента) и от ставки процента.

Право владельца облигации требовать от ее эмитента получения номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента (погашение облигации) является основным и обязательным правом, закрепляемым указанной ценной бумагой.

Однако следует отметить, что облигация не дает прав на участие в управлении акционерным обществом (как обыкновенные акции) или даже на присутствие на собрании акционеров (как привилегированные акции).

Облигации могут выпускаться государством (государственные облигации), органами местного самоуправления (муниципальные облигации) и частными компаниями (корпоративные облигации).

Корпоративная облигация – долговая ценная бумага компании, удостоверяющая право ее владельца требовать погашения облигации в установленные сроки.

Виды корпоративных облигаций (перечисляются в порядке уменьшения ранга, т. е. приоритетности выплаты процентов и основной суммы долга):

·  обеспеченные или ипотечные;

·  выкупной фонд;

·  плавающий залог;

·  необеспеченные облигации.

На сегодняшний день на российском рынке ценных государственных бумаг обращаются следующие инструменты:

·  облигации государственного республиканского внутреннего 30-летнего займа РСФСР;

·  облигации внутреннего валютного займа Внешэкономбанка (ОВВЗ);

·  государственные краткосрочные облигации (ГКО);

·  облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК);

·  облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

·  облигации федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД).

Вложения в государственные облигации обычно считаются самыми безопасными инвестициями. Иногда такие инвестиции называют даже безрисковыми. Однако это во многом условное определение, достаточно вспомнить наш суеверный дефолт 1998 г., когда правительство отказалось от погашения ГКО и ОФЗ-ПД. В то же время в мировой практике принято считать, что государственные облигации гораздо менее рискованны, чем другие виды ценных бумаг. Поэтому обычно данные инструменты являются достаточно привлекательными для долгосрочных инвесторов, стремящихся к получению регулярного дохода в течение длительного периода времени.

Также есть еще один путь к денежному изобилию – индексы. Обычно для построения индекса используют некоторый набор акций, торгуемых на рынке. Один из самых простых способов построения индекса – суммирование цен акций и деление на сумму тех же акций.

Информационная функция индексов является важной, но она не единственная. Последние десятилетия активно применять индексы стали управляющие крупных фондов. Активно развиваются индексные фонды, т. е. фонды, набор акций, в портфелях которых точно соответствует перечню и пропорциям определенного индекса. Индексные фонды стали пользоваться симпатией инвесторов по нескольким причинам. Во-первых, инвестор уже при выборе индексного фонда очень хорошо осознает, каким тенденциям будет следовать изменение его собственного капитала. Во-вторых, затраты на менеджмент такого фонда существенно ниже, так как нет необходимости привлекать дорогостоящих специалистов, разрабатывающих стратегию портфеля. При существующем разнообразии индексов инвестор получает в свое распоряжение очень широкий спектр возможностей.

Индексы позволяют также осуществить диверсификацию средств (распределения по широкому кругу акций), снижая риск потерять деньги в исчезнувшей компании. Первый вариант использования индекса в этих целях совершенно очевиден: нужно вкладывать деньги только в акции очень крупных компаний, которые присутствуют на рынке десятилетиями или даже столетиями. Проблема в том, что и уровень доходности подобных инвестиций будет относительно невысоким. Второй способ минимизировать потери из-за вложений в исчезающие компании – инвестировать средства в большое количество растущих компаний. То есть диверсифицировать средства в надежде на то, что все выбранные компании не исчезнут. Обычно один из барьеров для применения такой стратегии – денежный. Слишком много денег нужно для того, чтобы приобрести пакет из многих десятков видов акций.

Анализы Рынка.

Фундаментальный финансовый анализ исследует влияние фундаментальных условий на фондовый рынок. К фундаментальным условиям принято относить те сформировавшийся за пределами самого рынка экономические и политические факторы, которые определяют основные тенденции на рынке.

Если формализовать все «фундаментальные условия», прямо или косвенно влияющие на фондовый рынок, то их число достигнет нескольких сотен. Такое огромное число факторов, влияющих на стоимость акций, не сможет однозначно оценить или даже выявить не то что фундаментальный аналитик, но и специализированные агентства, занимающиеся анализом рынка.

Поэтому на практике для прогнозирования курса акций отечественных эмитентов методами фундаментального финансового анализа (ФФА) используют информацию, которую очень условно можно разделить на четыре группы:

·  новости политического или экономического характера, способные повлиять напрямую или косвенно на состояние экономики России;

·  фундаментальные экономические показатели, представленные в виде показателей экономической статистики России и наиболее развитых стран Америки, Европы и Азии;

·  экономические показатели отрасли, представителем которой является эмитент;

·  экономические показатели эмитента, представленные в виде результатов его финансово-хозяйственной деятельности.

Новости модно разделить на неожиданные и планируемые.

Неожиданные новости. К ним относятся сообщения чаще политического, нежели экономического характера. Как правило, это сообщение о военных кризисах, кризисах власти, заявления и высказывания официальных и влиятельных лиц, владеющих информацией об экономической ситуацией в стране. Основные ньюс-мейкеры, способные повлиять своими действиями и заявлениями на фондовый рынок, - ведущие финансисты и политики страны (например, председатель Центрального банка РФ, министр финансов, президент, премьер министр, и т. д.).

Реакция участников рынка на неожиданные новости достаточно бурная, поскольку в такие моменты на рынке происходит коррекция стоимости акций, приведение ее цены в соответствии с новыми фактами. В подобных условиях непрофессиональные участники рынка стараются поскорее избавиться от «проблемных» акций, а спекулянты пользуются случаем заработать на значительных колебаниях стоимости акций.

Планируемые новости. Информация о заседаниях Центрального банка (ЦБ), заседания ОПЕК, парламентских, президентских выборах и т. п. Перед выходом подобных новостей спекулянты стараются закрыть все свои позиции и уйти с рынка; этот момент характеризуется кратковременным движением цены против господствующего тренда, чтобы потом «правильно» отреагировать на изменение конъюнктуры. Реакция участников рынка на планируемые новости зависит от характера информации и описывается схемой:

·  если информация соответствует ожиданиям и не ведет к изменению фундаментальных показателей, то изменение курса акций не происходит;

·  если информация не соответствует ожиданиям, происходит изменение курса акций, как при неожиданных новостях.

Технический анализ – это подход к прогнозированию рынка, основанный на постулате, что рыночная цена и объем торгов полностью отражают мнение участников рынка о текущей стоимости актива. Поэтому для прогнозирования цен в будущем достаточно изучить закономерности движения цен и изменения торгов в прошлом.

Наибольшее развитие технический анализ получил в конце 1970-х годов, что не в последнюю очередь связанно с развитием информационных и компьютерных технологий, значительно упростивших сбор, хранение и анализ огромных массивов рыночных цен.

На современном этапе технический анализ использует последние достижения в различных областях человеческих знаний – от массовой психологии до генетических алгоритмов. Рассмотрим аксиоматику технического анализа.

Аксиома 1:Движение рынка учитывает все. Предполагается, что любой фактор, влияющий на цену актива – экономический, политический или психологический – учтен участниками рынка в его цене. Поэтому анализ прошлых цен – необходимое условие для их прогнозирования.

Аксиома 2:Цены двигаются направленно. Определение направления движения цены является главной задачей практически любого метода технического анализа. Различают три направления движения цен: «бычий», или восходящий, тренд – движение цены вверх; «медвежий», или нисходящий, тренд – движение цены вниз; боковой тренд – цена движется в горизонтальном диапазоне.

Аксиома 3:История повторяется. Это утверждение базируется на предположении о неизменности человеческой психологии. Поскольку технический анализ занимается изучением истории определенных событий, связанных с рынком, значит, он занимается психологией участников рынка. В своих существенных проявлениях она неизменна на протяжении всей рыночной истории и соответственно отражается в графиках движения цен. Предполагается, что если определенные методы анализа работали в прошлом, то они будут работать и в будущем, поскольку эта работа основана на человеческой психологии.

Технический анализ целиком основан на анализе цены и объема. Ниже даны определения различных полей цены.

Цена открытия(Open): цена первой сделки данного периода (например, первой сделки дня).

Максимум (High): наибольшая цена за данный период.

Минимум (Low): наименьшая цена за данный период.

Цена закрытия (Close, last): последняя цена за данный период.

Объем (Volume): общая сумма сделок за данный период.

На графике цена, как правило, отображается за определенный интервал времени. Наибольшее распространение получили следующие интервалы: год, месяц, неделя, день, четыре часа, час, 15 минут, 5 минут, 1 минута, тик.

Для того чтобы отследить динамику цен, мы используем графики нескольких видов.

Линейный график. Каждому интервалу времени соответствует определенная цена. Например, интервал времени – день, цена – Close. В этом случае будет построен линейный график цен закрытия дня.

Столбиковый график является одним из самых информативных и популярных среди технических аналитиков. Здесь каждому интервалу времени ставиться в соответствии сразу несколько цен: Open, High, Low, Close. График строится следующим образом: концы вертикальной линии столбикового графика соединяют максимальную и минимальную цены выбранного интервала времени. Влево от вертикальной линии проводится горизонтальная линия, отражающая цену открытия, вправо от вертикальной линии – горизонтальная линия, отражающая цену закрытия.

График «японские свечи» очень похож на столбиковый график. Здесь каждому интервалу времени соответствует сразу несколько цен: Open, High, Low, Close. Цены отображаются в виде свечей. Если цена выросла – свеча светлая, если упала – темная.

График «Point & Figure» (точка и рисунок). Каждое повышение цены на определенное количество пунктов отмечают крестиком, понижение – ноликом. От временной шкалы не зависит.

График «Activity Bar». К каждому графику (bar) цены подстраиваются «вбок» графики распределения количества котировок продавцов и покупателей, которые строятся на основании цен покупки и цен продажи.

Существует несколько видов отображения цены. Почти для каждого из них созданы специальные методы анализа. Однако на практике при проведении дилинговых операций наибольшее распространение получили столбиковые графики и графики «японских свечей».

Проведем классификацию методов технического анализа. Их можно разделить на четыре большие группы:

·  графические методы;

·  технические индикаторы;

·  механические торговые системы;

·  теория циклов.

Современный технический анализ немыслим без применения компьютеров и специализированного программного обеспечения (ПО). В последнее время наметилась тенденция дополнять информационно-торговые системы, в основные задачи которых входит отображение котировок и заключение сделок, элементами технического анализа. Однако подобные программы зачастую являются недостаточными для анализа рынка, а разобраться во всем многообразии программ технического анализа довольно сложно, и ошибка здесь чревата не только потраченными на программу деньгами и временем, но и упущенной прибылью или даже убытками.

При выборе аналитического программного обеспечения для технического анализа, внимания заслуживают программы «Meta Stock», «Trade Station 2000» и «Advanced GET RT».

Графические методы.

Графические методы – это разнообразные геометрические методы, применяемые для анализа графиков цены. Базовым понятием графических методов являются уровни поддержки-сопротивления и ценовые фигуры.

Уровни поддержки-сопротивления – линии, которые проводятся через экстремумы графика цены.

Предполагается, что цена большую часть времени находится в диапазоне между этими уровнями.

Ценовая фигура представляет собой строго определенную геометрическую последовательность движения цены.

Различают фигуры продолжения и фигуры разворота.

Если ценовые фигуры, предназначенные для столбикового графика, работают и на графике «свечей», то ценовые фигуры «свечей» просто неудобно использовать на «барах» (bar).

Индикаторы.

Индикаторы – это группа методов технического анализа, использующая математические и статистические методы для определения текущей тенденции рынка.

Рост популяции данных методов связан с развитием компьютерных технологий, существенно упрощающих их применение, поэтому в некоторых случаях их называют компьютерными индикаторами. Несмотря на то, что по некоторым оценкам технических индикаторов насчитывается более 300, их можно разделить на несколько основных групп:

·  скользящие средние;

·  ценовые каналы;

·  осцилляторы;

·  указатели тренда;

·  индикаторы, построенные с помощью объема;

·  прочие индикаторы.

Скользящие средние

Скользящие средние показывают среднее значение цены за определенный период времени, позволяют определять различные виды тенденций.

Как правило, используется три основных типа скользящих средних – простые, взвешенные и экспоненциальные. Эффективная область применения скользящих средних – трендовый рынок.

Правила использования (общие для всех видов скользящих средних):

1.  Если Moving Average (МА) растет, следует покупать, когда цены падают до линии скользящего среднего или немного ниже его.

2.  Если МА падает, нужно продавать, когда цены поднимутся до МА или немного выше.

3.  Когда МА идет ровно и только немного колеблется, - это боковой тренд. Скользящие средние здесь не эффективны.

4.  Использование нескольких скользящих средних для определения тренда.

Ценовые каналы и полосы

Назначение данной группы индикаторов – это определение начала нового тренда, а также разворотных точек при боковом тренде. К наиболее известным индикаторам данной группы относятся: границы Боллинжера (Bollinger Bands), простой канал цен (Price Channal).

Эффективная область применения – боковой тренд.

Правила использования

1.  Покупайте, когда цена сначала опуститься ниже Lower Bound, а затем пересечет ее вверх.

2.  Продавайте, когда цена сначала поднимется выше линии Upper Bound, а потом пересечет ее вниз.

Осцилляторы

Осцилляторы – это методы, предназначенные для выявления разворота локальных тенденций так называемых зон «перепокупки» и «перепродажи».

Осцилляторы показывают перепокупку, когда цена достигает максимума. Перекупка означает вероятное изменение тенденции на понижательную. Осциллятор показывает перепродажу, когда цена достигает минимального значения. Перепродажа сигнализирует о вероятном изменении тенденции на повышательную. Уровни перепокупки и перепродажи, отмеченные на графике осциллятора, называются сигнальными линиями. Как правило, график осциллятора нормирован от 0 до 100 или от -1 до 1.

Эффективная область применения – боковой тренд. При восходящем или нисходящем тренде осцилляторы совмещают с указателями тренда.

Правила использования

1.  Покупайте, если индикатор опустился ниже сигнальной линии перепродажи, а затем пошел вверх и пересек ее.

2.  Продавайте, если индикатор поднялся выше линии перепокупки, а затем пошел вниз и пересек ее.

Тактики и стратегии.

Получать доход от инвестиций в акции модно в результате роста их курсовой стоимости или в виде дивидендов.

Доходность акций зависит:

·  от темпов роста курса акций;

·  размера выплачиваемых дивидендов;

·  темпов инфляции и роста банковского процента;

·  размеров налогов с прибыли.

Каждая ценная бумага из-за изменения ее курсовой стоимости приносит владельцу определенный доход или убыток. При принятии инвестиционного решения возможные убытки в будущем называют риском.

Теория портфеля основана на том, что в небольшой промежуток времени показатели риска, и доходности для бумаги не изменяются или изменяются незначительно. Следовательно, за этот период мы можем с определенной точностью прогнозировать финансовый результата от вложения денежных средств в данный актив (ценные бумаги).

На российском фондовом рынке, как и на любом другом, всякая доходность уравновешивается соответствующим ей рискам, т. е. большому ожидаемому доходу соответствует больший риск. Естественно, что для инвестирования лучше выбирать ценные бумаги, которые раньше приносили большую прибыль и незначительный убыток. В качестве критерия отбора на фондовом рынке используется параметр риск/доходность. Он показывает, сколько мы можем потерять в расчете на 1 рубль ожидаемой прибыли. Чем меньше данный параметр, т. е. чем меньше риск и больше доходность, тем более выгодным является инвестиционное решение.

Одна отдельно взятая компания обычно имеет весьма высокий показатель риска, например, в один месяц вы получите значительную прибыль, а в другой – ощутимый убыток. Поэтому для снижения показателя риск/доходность используют портфель ценных бумаг.

Благодаря оптимальному формированию портфеля можно не только понизить риск вложений, но и увеличить ожидаемую доходность. Под оптимальным портфелем будем понимать портфель, отвечающий требованиям инвестора по всем трем показателям: ожидаемый доход, убыток, коэффициент риск/доходность. Можно сказать, что в конечном счете портфель определяется степенью приятия риска инвестором и соответствующей этому риску доходности.

Следует помнить, что существуют два основных правила рационального инвестирования:

·  чем выше риск, связанный с инвестированием в финансовый актив, тем выше доход, который рассчитывает получить инвестор;

·  чем больше период инвестирования, тем больший доход можно получить.

Составляя портфель, мы распределяем денежные средства между ценными бумагами, поэтому даже при снижении курсовой стоимости нескольких из них мы рискуем лишь частью капитала, следовательно, убытки будут меньше, чем при инвестировании в акции одной компании. Одновременное падение цен всех акций портфеля маловероятно.

Практика

Я решил проверить, как торговать на бирже, как терять и получать прибыль. Для этого я играл на бирже 3 месяца. За это время я усвоил, как торговать на бирже, не теряя деньги. С самого начала я просто покупал и продавал акции, даже не думая, почему я купил именно эти акции. Со временем я научился правильно оценивать ситуацию на рынке, строить дополнительные графики (индикаторы), поэтому я стал более обдуманно покупать и продавать акции тем самым, диверсифицируя свой портфель вложений. Я расскажу про свои торги по трем этапам: 1 месяц, 2 месяц, 3 месяц.

[1]