Задание VI

Задание VI

Вариант 1

Существуют два инвестиционных проекта с одинаковой нормой доходности, но различной ценой. Какой проект Вы предпочтете?

Обоснуйте ответ, используя NPV, DPB.

	Проект 1($)	Проект 2($)
Цена	75000	60000
Генерируемый годовой доход	15000	10000
Срок эксплуатации	9 лет	13 лет
Ликвидационная стоимость	500	1500
Требуемая норма доходности	12,5 %	12,5 %

Вариант 2

Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение трех лет: $145000 в первом году, $60000 - во втором и $78000 - третьем. Инвестиционный проект рассчитан на 12 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на шестом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит $73000. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 50%, 60%, 75%, 85%, 92% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 13 процентов отдачи при инвестировании денежных средств.

Необходимо определить чистое современное значение инвестиционного проекта, дисконтированный срок окупаемости.

Как изменится Ваше представление об эффективности проекта, если требуемый показатель отдачи составит 15%.

Вариант 3

Создание дополнительного производства предполагает приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме:

o  $95000 - исходная инвестиция до начала проекта;

o  $20000 - инвестирование в оборотные средства в первом году;

o  $20000 - инвестирование в оборотные средства во втором году;

o  $13000 - инвестирование в оборотные средства в третьем году;

o  $11000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году;

o  $5000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году;

В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости $10000 и высвободить оборотные средства.

Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т. е. после уплаты налогов) денежные доходы:

1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год
$14000	$18000	$22000	$55000	$45000	$45000	$40000	$18000

Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и DPB; Сделайте вывод о его эффективности при условии 7-ти процентной требуемой нормы прибыльности. Сравните с вариантом вкладывания этих же средств в банк и получения прибыли при той же норме прибыльности.

Вариант 4

Сравните по критериям NPV, IRR, DPB два проекта, если стоимость капитала 13%

Вложения капитала одинаковые 60000 $, но в первом проекте они сделаны сразу, а во втором равномерно в 3 года;

Соответственно первый проект генерирует доход 13000 ежегодно, второй: 5000, 8000, 9500, 12000, 14000, 17000, 17000, 17000, 17000.

Срок действия проектов – 9 лет.

Вариант 5

На производстве имеется отделение подготовки сырья, которое используется при необходимости измельчения различных видов сырья для разных производств одного предприятия.

На основе нижеприведенных данных примите решение: ремонтировать оборудование отделения или купить новое. Обоснуйте его для коэффициентов дисконтирования 8% и 10%.

Исходные данные:	Старое оборудование	Новое оборудование
Стоимость нового оборудования		17000
Остаточная стоимость на текущий год	7500
Срок эксплуатации	7	7
Затраты на эксплуатацию
1-й год	1000	100
2-й год	1500	100
3-й год	1500	300
4-й год	2000	500
5-й год	2500	600
6-й год	2500	700
7-й год	2500	750
Затраты на ремонт в текущем году	3300
Ликвидационная стоимость		5000

Вариант 6

Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%.

	Проект 1	Проект 2	Проект 3
Инвестиции	$450	$350	$1000
Денежные потоки по годам:
1-й год	180	100
2-й год	180	125
3-й год	180	150
4-й год	180	200
5-й год		300	5000
6-й год		400

Вариант 7

Предприятию предлагаются два инвестиционных проекта внедрения новой технологической линии.

	Проект 1($)	Проект 2($)
Стоимость	18000	24000
Срок действия проекта	7 лет	11 лет
Ликвидационная стоимость	1700	2300
Требуемая норма доходности	10%	11%

Начиная с третьего года эксплуатации

- в первом проекте можно получить годовой доход в размере $5500;

- во втором проекте денежные потоки составляют: 6000; 6100; 6200; 6300; 6500; 6700; 6700; 6700; 6700 $/год.

Выберите наилучший проект на основе NPV, DPB.

Вариант 8

Имеются два варианта инвестирования имеющихся у предприятия средств, в размере $172000. Первый вариант предполагает вложение всех инвестиций в оборудование, что обеспечивает чистый годовой денежный доход в $34000. Через 8 лет (срок инвестиционного проекта) оборудование может быть продано за $23000.

Во втором варианте в оборудование инвестируется только $38000, остальная сумма расходуется в товарно-материальные запасы и оборотные денежные средства. Это позволит получать $2800 годового чистого денежного дохода в течение тех же восьми лет. По окончании срока действия проекта высвобождаются средства, затраченные в товарно-материальные запасы и оборотные денежные средства (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские счета).

Выберите наиболее эффективный проект на основе NPV, DPB, IRR.

Предприятие рассчитывает на 11% отдачи на инвестируемые им денежные средства.

Вариант 9

Рассматриваются три инвестиционных проекта, рассчитанных на 10 лет и требующих инвестиций в размере $360000.

Вложения капитала одинаковы, но в первом проекте они сделаны сразу, а во втором равномерно в 4 года; в третьем – 50 % сразу, остальные равномерно в 3 года.

В первом проекте 3 года никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 7 лет ежегодный доход составит $132000.

От второго проекта поступления должны составить ($): 35000, 42000, 50000, 57000, 64000, 70000, 80000, 85000, 90000, 90000; третий проект дает 63500 ежегодно.

Какой из этих проектов следует принять, если коэффициент дисконтирования равен 15%? Воспользуйтесь критериями NPV, DPB.

Вариант 10

Новое оборудование для разгрузки-погрузки вагонов должно заменить устаревшее.

Какова должна быть ставка дисконтирования, чтобы принять это решение.

Остальная информация приведена в таблице:

Исходные данные:	Старое оборудование	Новое оборудование
Стоимость нового оборудования		15000
Остаточная стоимость на текущий год	400
Срок эксплуатации	6	6
Затраты на эксплуатацию
1-й год	1000	500
2-й год	1500	500
3-й год	2000	500
4-й год	2000	500
5-й год	2000	500
6-й год	2000	500
Затраты на ремонт в текущем году	4000
Ликвидационная стоимость		5000