ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АКТИВИЗАЦИИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ СИСТЕМЫ КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ И ВЕРТИКАЛЬНО ИНТЕГРИРОВАННЫХ КОРПОРАЦИЙ
Z. M. Khasheva, S. O. Kushu Institutional Instruments Of Activisation Of Integration Of Krasnodar Region And Vertically Integrated Corporations.
Development of the functional contents and structural organization of the interaction of the regional economic system and vertically integrated corporations, in which real economic processes are in opposition with institutional parameters, are to realize with the aim of special institutional instruments:
Strategical audit of the most considerable for the region vertically integrated corporations
Reserve fund of the regional financial market
Report about strategical participation vertically integrated corporations in the development of the region’s system.
__________________________________
Региональные измерения открывают дорогу к реальным преобразованиям в функциональном содержании и структурной организации процесса взаимодействия региональной экономической системы и вертикально интегрированных корпораций. Для таких преобразований необходимы оперативные инструменты, с помощью которых реализуются избранные стратегии развития.
Поскольку речь идет о развитии сложной институционально-хозяйственной формы (фактически о многоаспектном – конкурентном, кооперационном, интеграционном и т. п. – взаимодействии региональной системы с системами вертикально интегрированных корпораций), в которой реальные хозяйственные процессы зачастую входят в противоречие с институциональными параметрами, то указанные преобразования целесообразно осуществлять с помощью специальных институциональных инструментов.
В современной научной литературе институциональные инструменты пользуются повышенным вниманием. Данное обстоятельство вполне объяснимо, поскольку речь идет об эффективных средствах коррекции и управления развитием, обладающих многосторонним воздействием на региональную экономическую систему и вертикально интегрированные корпорации. Приведем лишь некоторые аргументы в пользу необходимости такой коррекции и управления развитием.
Газовый конфликт с Украиной, вместе с давними российскими обвинениями в краже газа и требованиями доступа к газу, хранящемуся на территории Украины, способствовали выработке своеобразной стратегии обособления от страны, занимающейся транзитом - «обойдемся без Украины». Оценим возможные угрозы реализации такой стратегии. В 2008 году Украина импортировала из России 48 млрд. кубометров природного газа, заплатив за него около 8,6 млрд. долларов США.
Нынешний спор возник из-за того, что Россия потребовала, чтобы Украина платила больше за этот газ. При той цене, которой поначалу потребовало ОАО "Газпром", Украине пришлось бы платить примерно на 3,4 млрд. долларов США в год больше. А Украина соглашалась увеличить плату на 1 - максимум 2,7 млрд. долларов США в год.
С другой стороны, Европейский Союз импортирует из России около 130 млрд. кубометров газа и платит за него почти 60 млрд. долларов США. Те деньги, которых хочет получить от Украины ОАО "Газпром", - лишь малая часть этой суммы - и чуть больше тех 1,1 млрд. долларов, которые, по оценкам "Газпрома", он уже потерял, не поставляя газ Европе последние девять дней. Ради этого ОАО "Газпром" рискнуло подтолкнуть свой крупнейший рынок к серьезным размышлениям о поиске других источников энергоносителей? В итоге Украина получила условия приобретения газа, которые в 2009 году лишь на несколько процентов превысят тот стоимостной рубеж, с которым она была согласна в конце декабря 2008 года. Представляется, что угроза потерь в данном случае намного выше, чем спорный выигрыш .
Учитывая конфликтную ситуацию с транзитом газа через Украину, ОАО "Газпром" планирует построить два крупных новых трубопровода - Nord Stream и South Stream, которые станут альтернативными маршрутами поставок российского газа на самые ценные для корпорации европейские рынки.
Однако строительство этих трубопроводов, по всей видимости, будет очень дорогостоящим. ОАО "Газпром" и его партнеры по совместному предприятию Nord Stream уже столкнулись с удвоением ожидаемых затрат на строительство до 12 млрд. долларов США. Проект также ожидают существенные дополнительные расходы на подготовку маршрута по дну Балтийского моря и решение проблем экологического характера, связанных с оружием и взрывчаткой, покоящимися на дне моря после второй мировой войны.
South Stream может оказаться еще более дорогостоящим. Как отмечает Международное энергетическое агентство в своем отчете World Energy Outlook за 2008 год, 'South Stream - смелый проект, как в силу протяженности своей подводной части в 900 км, так и глубины (2200 метров против в среднем 200 метров на Балтике для Nord Stream). Это весьма недешевое предприятие: по оценкам, его строительство обойдется в 220 млрд. долларов США.
Пока ОАО "Газпром" решительно заявляет, что оба трубопровода будут построены. Однако финансовый кризис оказал серьезное давление и на ресурсы компании, и на российское государство. В результате падения цен на энергоносители в любом случае сократятся налоговые поступления государства. Даже огромные резервы, накопленные Россией, которые должны были стать для национальной экономики своеобразной «подушкой безопасности», в условиях кризиса тратятся с пугающей скоростью.
Основная угроза для России заключается в том, что в 2009 году расходы на защиту валюты и спасение банков могут резко сократить и эти остающиеся резервы. При таких финансово-инвестиционных обстоятельствах государству будет непросто изыскать в бюджете или во внебюджетных фондах средства на реализацию проектов Nord Stream и South Stream. Под реальным давлением оказалась и финансовая система ОАО "Газпром", ранее инвестировавшая огромные средства в развитие многих регионов России, в том числе и в развитие Краснодарского края.
В прошлом году рыночная капитализация корпорации сократилась на 69%. В 2007 году - на пике энергетического бума (кроме того, это последний год, по которому мы располагаем полными данными) - "Газпром" сообщил о корпоративном долге в 28 млрд. долларов США. В связи с падением цен на энергоносители, во второй половине 2009 года (учитывая временной лаг в ценообразовании по газовым контрактам) его ожидает снижение цены за тысячу кубометров газа с примерно 500 до 250-300 долларов США.
Обычное банкротство корпорации не грозит: в 2007 году чистая прибыль ОАО "Газпром" составила 14 млрд. долларов при общих доходах в 70 миллиардов. Хотя в этом году денежные потоки неизбежно снизятся, "Газпром" продолжит приносить существенную прибыль, достаточную для обеспечения привлекательности его ценных бумаг. Но эта прибыль недостаточна для расчетов по уже имеющемуся долгу.
Эта прибыль будет тем более недостаточна для финансирования Nord Stream, South Stream и разработки новых месторождений газа, необходимой для сохранения уровня добычи при том, что к следующему году начнут истощаться гигантские месторождения в Надым-Пур-Тазовском районе – основные эксплуатационные месторождения корпорации. в его теперешнем состоянии уже не может, как прежде, быть активным инвестором многих региональных проектов, в том числе и на территории Краснодарского края. Таким образом, газовая гипер - корпорация явно нуждается в институциональной коррекции и существенном изменении траектории своего развития.
Страна нуждается в формировании качественно новых для нее институциональных параметров доверия субъектов бизнеса к власти и к рыночным партнерам, социальной ответственности власти, гражданской инициативы, общественной поддержки инновационных начинаний и т. п. Для указанных преобразований необходимы соответствующие эффективные институциональные инструменты.
С учетом необходимости поддержки выделенных выше приоритетных форм взаимодействия региональной системы и вертикально интегрированных корпораций необходимы следующие институциональные инструменты активизации взаимодействия системы Краснодарского края и вертикально интегрированных корпораций:
А. Стратегический аудит наиболее значимых для региона вертикально интегрированных корпораций, выступающий как конкретизация эффективной идеи проведения аудита корпоративной собственности. Роль аудита корпоративной собственности состоит в обеспечении информационной общественной «прозрачности и чистоты» деятельности корпорации как интегрального субъекта.
Представляется, что применение инструмента стратегического аудита позволит достигнуть следующих целей:
- снизить инвестиционные риски развития системы региона и инвестиционные риски вертикально интегрированных корпораций;
- обеспечить коррекцию форм экономического поведения ряда вертикально интегрированных корпораций, рассматривающих регион как обезличенное ресурсное пространство для собственного развития.
Б. Резервный фонд регионального финансового рынка. Данный инструмент ориентирован на достижение следующих целей:
- обеспечение эффективной антикризисной компоненты региональной социально-экономической политики;
- стабилизацию взаимодействия финансового и реального секторов региональной системы.
Современный глобальный финансовый кризис продемонстрировал ущербность действующей модели региональной социально-экономической политики, оставляющей территории без каких-либо инструментов развития в кризисной ситуации. С одной стороны, регионы России выстроились в очередь за помощью из федерального бюджета и внебюджетных фондов, с другой стороны, федеральный центр перегружен функциями поддержки 83 регионов-субъектов страны и не способен принять своевременные и обоснованные решения по всем поступающим запросам о помощи. Страна повторяет то, что она уже апробировала в условиях сверх централизованной модели советского планового хозяйства, только на этот раз распределяются не натуральные, а стоимостные объемы предоставляемых средств. В итоге региональные банки, инвестиционные компании, страховые организации не могут получить поддержки на своем уровне.
С помощью резервного фонда регионального финансового рынка можно произвести коррекцию институциональных параметров среды взаимодействия региональной системы и вертикально интегрированных корпораций: и, прежде всего, восполнение дефицита норм, регулирующих развитие системы региона в кризисной ситуации (разработать специальную кризисную составляющую подсистемы региональных законов).
В. Договор о стратегическом участии вертикально интегрированных корпораций в развитии системы региона. Если власти региона и действующие в его пространстве вертикально интегрированные корпорации договорились о проведении специального стратегического аудита, то следующим шагом в направлении развития их взаимодействия должно стать подписание договора о стратегическом (рассчитанном на срок осуществления масштабных инвестиционных проектов) участии вертикально интегрированных корпораций в реальном развитии экономической системы региона.
Данный инструмент ориентирован на обеспечение стратегически ориентированной социально-экономической политики региона. В смысле институциональной коррекции он позволяет восполнить дефицит эффективных форм контрактов между региональной системой и вертикально интегрированными корпорациями.
