Ежедневный бюллетень (стр. 1 )

Ежедневный бюллетень 18 Января 2005 г.

Макроэкономика В понедельник курс рубля снизился по отношению к доллару США, что, главным образом, стало следствием укрепления американской валюты к евро на Forex. Банк Франции в понедельник понизил прогнозные ориентиры роста экономики страны в IV квартале 2004 года с 0.8% до 0.7% в квартальном исчислении. Рынок нефти В понедельник цены на нефть марки Brent на лондонской бирже незначительно выросли в результате похолодания в США и заявлений некоторых членов ОПЕК о намерении снизить квоты на ближайшем заседании картеля, запланированном на 30 января. Долговые обязательства В понедельник котировки большинства рублевых государственных и корпоративных облигаций снизились на фоне ослабления рубля. В первый рабочий день недели американские рынки были закрыты в связи с праздником в США. В отсутствии американских участников торги на рынке долгов развивающихся стран проходили не слишком активно, а цены двигались в основном в сторону снижения. При этом наибольшее падение затронуло российские Aries из-за неопределенности в вопросе досрочного погашения части российского долга перед Парижским клубом кредиторов. Акции По итогам торгов в понедельник индекс РТС продемонстрировал слабый рост на 0,31% до отметки 613,62 пункта. Объём торгов на классическом рынке акций РТС составил незначительные $3,308 млн. против $5,471 млн. в ходе пятничной сессии. Европейские фондовые рынки укрепились, отыгрывая данные о росте промышленного производства в США при низком инфляционном давлении, а также корпоративный позитив. Ралли на рынке меди, спровоцированное ростом спроса в КНР, вывело в локомотивы рынка акции горнорудных компаний. Поддержку технологическому сектору оказали бумаги шведского производителя телекоммуникационного оборудования Ericsson, сообщившего о получении крупного контракта от германской T-Mobile, а также Philips Electronics на ожиданиях восстановления бизнеса по производству LCD-экранов. Бумаги крупнейшей в Европе медиа-компании Vivendi Universal укрепились на сообщении о продаже ею британского и французского подразделений американской Platinum Equity. Акции германской химической и фармацевтической компании Bayer выросли на пересмотре им рейтинга аналитиками Lehman Brothers до «overweight» с «equal weight» Торги на американском фондовом рынке не проводились в связи с национальным праздником.

Валютный рынок. Рублевые долговые инструменты

Динамика курса рубля

Динамика остатков рублевых средств на счетах в ЦБ

Средневзвешенная доходность ОФЗ

Курс ЦБ на сегодня

Валюта	Курс	Изменение
Доллар США	27,9668	0,0199
Евро	36,6924	-0,0047

Остатки рублевых средств на счетах в ЦБ

	Сумма средств в ЦБ, млрд. руб.	Изменение, млрд. руб.
Остатки на корсчетах по РФ	302,5	-73
Депозиты банков	264,2	60,9

Ставки рынка межбанковских кредитов

	MIBID	MIBOR
1 день	0,47	1,4
от 2 до 7 дней	1,42	2,79
от 8 до 30 дней	2,45	4,07

Индекс доходности корпоративных облигаций

Валютный рынок

Вчера курс рубля снизился по отношению к доллару США, что, главным образом, стало следствием укрепления американской валюты к евро на Forex. Объемы сделок были сравнительно невысокими в связи с нерабочим днем в США. Центробанк не принимал участия в торгах. Однако дилеры ожидали возобновления его интервенций после того, как курс преодолел уровень 28.00 рубля за доллар. Это, в свою очередь, также сдерживало спекулятивную активность участников рынка. Рублевая ликвидность оставалась высокой, несмотря на уплату ФОР, ЕСН и страховых взносов. Сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ составила вчера 567 млрд. рублей, а сегодня – 546 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК держались ниже 1.3% годовых. В ближайшее время существенного изменения ситуации с ликвидностью не предвидится.

Курс рубля сегодня может продолжить падение, поскольку на мировом рынке сохранился рост доллара к евро. Сегодня котировки могут преодолеть уровень 28.10 рубля за доллар.

Долговые обязательства

В понедельник котировки большинства рублевых гособлигаций незначительно снизились, при этом активность участников рынка была невысокой. Это объяснялось фактором начала недели, вчерашней уплатой налогов, а также ослаблением курса рубля, что не способствовало вхождению инвесторов "в рынок". Кроме того, ситуация на внутреннем валютном рынке провела к небольшому снижению цен, которое имеет шансы продолжиться более высокими темпами, если тенденция к ослаблению рубля сохранится. В противном случае более вероятна консолидация цен, ввиду отсутствия у банков дефицита рублей, а также явных сигналов к игре на понижение стоимости гособлигаций.

По итогам вчерашней сессии облигации ОФЗ48001 снизились на 198 б. п., ОФЗ27019 – на 25 б. п., ОФЗ26003 – на 10.59 б. п., при этом доходность ОФЗ27019 повысилась до 6.7% годовых, а ОФЗ26003 – до 3.52% годовых. Стоимость еще трех облигаций либо не изменилась, либо изменилась незначительно, при этом доходность ОФЗ46002 и ОФЗ46014 осталась прежней – 7.65% и 7.95% годовых, а ОФЗ46001 понизилась до 6.4% годовых. В то же время ОФЗ46003 выросли на 5 б. п., а их доходность опустилась до 7.46% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил вчера 470.7 млн. рублей по сравнению с 24.45 млн. рублей в начале прошлой недели и 492.6 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

Большая часть корпоративных бумаг также снизилась в цене. Причем в отличие от предыдущих торгов пострадал не только первый эшелон, но также второй и третий. Сейчас краткосрочная перспектива рынка во много зависит от динамика курса рубля. Его дальнейшее падение может иметь негативные последствия для долгового рынка, и высокая рублевая ликвидность в такой ситуации вряд ли будет иметь решающее значение.

По итогам вчерашней сессии облигации ГАЗПРОМ А5 упали на 24 б. п., Балтимор01 – на 7 б. п., Тинъкоф-01 – на 38 б. п., ГАЗПРОМ А3 – на 21 б. п., СвердлЭн-1 – на 43 б. п., АЛРОСА 19в – на 17 б. п., ЮТК-03 об. – на 2 б. п., СМАРТС 03 – на 5 б. п., РОСБАНК-1 – на 10 б. п., Мечел ТД-1 – на 11 б. п., ЧМК -1об – на 13 б. п., АМТЕЛ-1 об – на 19 б. п., РусАлФ-2в – на 3 б. п. Суммарный объем биржевых торгов составил 288.13 млн. рублей по сравнению с 623.4 млн. рублей в пятницу и 143.3 млн. рублей в начале прошлой недели. Оборот в режиме переговорных сделок был равен 1.24 млрд. рублей по сравнению с 1.45 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

Российские акции

Индекс РТС

ЛУКОЙЛ

Ростелеком

Изменения котировок в РТС

Газпром

РАО ЕЭС

ГМК Норильский никель

Доля объемов сделок в РТС

По итогам торгов в понедельник индекс РТС продемонстрировал слабый рост на 0,31% до отметки 613,62 пункта. Объём торгов на классическом рынке акций РТС составил незначительные $3,308 млн. против $5,471 млн. в ходе пятничной сессии.

При сохранявшихся слабых объёмах большая часть сделок сопровождалась неплохим ростом котировок «голубых фишек», превышавшим один процент. Лидерами подъёма являлись ГМК Норильский никель (+3,0%) и Татнефть (+2,5%) и РАО ЕЭС России (+1,5%). Однако новостной фон оставался «пустым», что позволяло говорить о сугубо спекулятивном характере происходившего движения бумаг. Большая часть роста случилась при открытии бирж, после чего рынок вновь оказался в «боковике». Предположение о спекулятивном «разогреве» бумаг подтвердилось вечером, когда окончание сессии прошло под знаком довольно активной фиксации прибыли. В результате большинство голубых фишек «ушло в минус». К примеру, акции Сургутнефтегаза подешевели на 2,2%. Лучше рынка выглядели практически те же эмитенты, что и днём: Татнефть (+3,8%) и ГМК Норильский никель (+1,1%).

Неспособность российского рынка акций поддерживать восходящую динамику, которая проявилась в понедельник, стала дополнительным разочаровывающим фактором для инвесторов. На фоне довольно напряжённой политической и экономической ситуации внутри страны, когда негативных ожиданий становится всё больше, сложно рассчитывать на начало устойчивого роста котировок. Во вторник вновь стоит ожидать спекулятивных колебаний цен на биржах на уровнях ниже предыдущего дня при невысоких объёмах. Рынок ждёт сильных макроэкономических или корпоративных новостей, чувствительность к которым в ближайшее время будет возрастать.

Новости

(Использованы материалы информационных агентств Рейтер, Cbonds, РБК, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др., а также Центробанка РФ, ФСГС РФ)

Корпоративные новости

ЛУКОЙЛ Доля Вагита Алекперова в ЛУКОЙЛе снизилась с 1,65% до 1,6% Президент, член Совета директоров и член правления Вагит Алекперов снизил свою долю в акционерном капитале компании с 1,65% до 1,6%, говорится в официальном сообщении ЛУКОЙЛа. Дата, когда эмитент узнал об изменении доли указанного лица в уставном капитале ОАО, - 17 января 2005 года. Ранее также сообщалось, что В. Алекперов вышел из состава акционеров инновационная топливно-энергетическая компания (РИТЭК), около 60% уставного капитала которого принадлежат ЛУКОЙЛу. По сообщению ЛУКОЙЛа, ранее В. Алекперову принадлежало 0,41% акций РИТЭКа. ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт не исключает возможность своего участия в аукционе по продаже госпакета акций Мордовнефтепродукта Нефтесбытовая фирма -Волганефтепродукт, контролируемая лидером российской нефтяной отрасли , не исключает возможности участия в аукционе по продаже государственного пакета в размере 38% акций , который пройдет 29 марта 2005 года. На аукцион выставлены 417,338 тыс. обыкновенных акций номиналом 1 рубль. Начальная цена пакета составляет 17 млн. рублей, нормативная цена - 10,901 млн. рублей. Первый аукцион по продаже госпакета Мордовнефтепродукта, назначенный на 13 января 2004 года, не состоялся из-за отсутствия заявок. Тогда стартовая цена составляла 61 млн. рублей. ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт проявлял интерес к приобретению пакета акций компании Мордовнефтепродукта, но после объявления условий аукциона компания отказалась в нём участвовать. В конце 2004 года ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт продал свои 25% акций и вышел из состава акционеров Мордовнефтепродукта. Сибнефть ЕБРР намерен подать в суд на Сибнефть и её руководителей Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) поручил своим юристам подать в швейцарский арбитражный суд иск с целью вернуть задолженность обанкротившейся компании Runicom SA в размере $17,5 млн. Ответчиками по иску выступают экс-директора Runicom Роман Абрамович и Евгений Швидлер, а также подконтрольная Р. Абрамовичу нефтяная компания , чьим трейдером была Runicom. Требования к Runicom возникли у ЕБРР в ходе реструктуризации задолженности СБС-Агро. Банк, не сумевший после финансового кризиса 1998 года погасить кредит ЕБРР, переуступил ему право требования по выданному Runicom в 1997 году займу. Однако Runicom отказалась погашать долг ЕБРР, заявив, что деньги уже выплачены дочернему банку СБС-Агро – «Золото-Платина». В декабре 2002 года московский арбитраж признал правомерность требований ЕБРР к Runicom, но денег банку до сих пор получить не удалось. С 2000 года Runicom прекратила деятельность в качестве трейдера Сибнефти, а впоследствии была обанкрочена. Руководители Сибнефти считают претензии ЕБРР незаконными, заявляя, что указанный кредит был погашен. ЮКОС Правительство Литвы в течение недели представит ЮКОСу предложения по покупке акций Mazeikiu nafta Правительство Литовской Республики планирует получить контроль над нефтяным концерном Mazeikiu nafta путем выкупа новой эмиссии его акций. Литва выступила с предложением выкупить новую эмиссию акций Mazeikiu nafta, и российская нефтяная компания ЮКОС планирует его рассмотреть. Сейчас аффилированная с ЮКОСом нидерландская Yukos Finance контролируюет 53,7% акций Mazeikiu nafta, и может реализовать опцион на покупку 9,72% акций Mazeikiu nafta за $75 млн. В случае реализации первого опциона, Yukos Finance до 29 октября 2006 года сможет реализовать право на исполнение второго опциона и купить у правительства Литвы ещё 11,5% акций нефтеконцерна. В настоящее время Правительству Литвы принадлежат 40,6% акций Mazeikiu nafta и, после того как ЮКОС оказался на грани банкротства, прибалтийское государство решило вернуть себе контроль над компанией. РАО ЕЭС РОССИИ РАО ЕЭС рассматривает возможность создания единой межрегиональной магистральной сетевой компании и отказа от формирования управляющих компаний Энергетический холдинг ЕЭС России рассматривает возможность изменения схемы консолидации магистральных электросетей АО-энерго и объединения уже учрежденных семи межрегиональных магистральных сетевых компаний (ММСК). Среди аргументов за изменение существующей схемы консолидации региональных магистральных сетей, помимо риска блокирования соответствующих решений со стороны миноритарных акционеров АО-энерго, РАО ЕЭС также называет рост амортизационных отчислений при внесении магистральных электросетей в ММСК, что может привести к росту тарифов или убыткам межрегиональной компании. Также энергохолдинг может отказаться от создания управляющих компаний, которым на период до завершения реформирования планировалось передать функции единоличного исполнительного органа почти всех созданных в рамках реорганизации АО-энерго компаний. Управляющие компании предлагается сохранить только в исключительных случаях и при наличии решения Правления РАО ЕЭС, которое планируется наделить соответствующими полномочиями. Татнефть Татнефть увеличила добычу нефти в 2004 г. на 1,75% до 25,1 млн. т Российская нефтяная компания увеличила добычу нефти в 2004 году на 1,75% до 25,099 млн. тонн. В декабре Татнефть добыла 2,1 млн. тонн нефти. Республика Татарстан увеличила в 2004 г добычу нефти на 2,72% до 29,226 млн т. Наибольший рост добычи в Татнефти обеспечили нефтегазодобывающие управления (НГДУ) Бавлынефть - 67 тыс. т (103,5% к 2003 г.), Лениногорскнефть - 48 тыс. т (102,5%), Заинскнефть - 30 тыс. т (102,4%), Альметъевнефть - 79 тыс. т (102%), Джалильнефть - 88 тыс. т (102%). Сверх плана добыто 23,9 тыс. т нефти (100,96% к 2003 году). Добыча высокосернистой нефти в 2004 г увеличилась на 336 тыс. т до 10,815 млн. т, что составляет 43,1% от общей добычи по . План по проходке выполнен на 100,9%, пробурено 769,8 тыс. м. В том числе для самой Татнефти - 552,7 тыс. м, из них 502,6 тыс. м - по эксплуатационному бурению. В прошлом году Татнефть построила и сдала заказчикам 518 скважин, из них для - 379 скважин. Буровые работы на территории Татарии осуществляют 52 буровых бригады, кроме того 1 буровая бригада работает «на депрессии». 9 бригад выполняют работы в старом фонде по зарезке вторых стволов. Этим способом пробурено 22,6 тыс. м, сдано в эксплуатацию 65 скважин. Проходка на буровую бригаду за 12 месяцев составила 14970 м. Компания увеличила прибыль до налогообложения, рассчитанную по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ), в 2004 году по сравнению с 2003 годом, по предварительным данным, в 2,2 раза - до 36 млрд. 143,8 млн. рублей. Рентабельность компании по прибыли до налогообложения в прошлом году составила 24,6%. Выручка Татнефти увеличилась в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 26% - до 147,128 млрд. рублей. Ленэнерго Заседание Совета директоров Ленэнерго 18 января по вопросу созыва собрания акционеров в рамках реформы не состоится Заседание совета директоров одного из ведущих региональных энергетических предприятий России , намеченное на 18 января 2005 года, на котором планировалось рассмотреть вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу реформирования энергокомпании, не состоится. Заседание отложено по инициативе председателя совета, руководителя бизнес-единицы N1 холдинга РАО ЕЭС Абызова. О новой дате заседания будет сообщено дополнительно. Напомним, что внеочередное собрание акционеров Ленэнерго по вопросу реформирования предприятия предполагалось провести 7 марта 2005 года. ГАЗ Легковой конвейер ГАЗа не будет работать с 17 по 19 января Легковой конвейер российского производителя автомобилей не будет работать с 17 по 19 января, эти рабочие дни перенесены на выходные 4 июня, 2 июля и 6 августа, в соответствии с приказом генерального директора Горьковского автомобильного завода. Точная дата возобновления работы легкового конвейера не определена в связи с намерением повысить цены на двигатели Заволжского моторного завода (ЗМЗ), которыми комплектуются автомашины марки ГАЗ, в среднем на 24% Как заявили представители ГАЗа, договор на поставку двигателей ЗМЗ на 2005 год до сих пор не подписан, а повышение цен на них заставит ГАЗ повысить цены на легковые автомобили в среднем на тыс. руб. В связи с отсутствием договора с ЗМЗ, автозавод в настоящее время комплектует грузовые автомобили двигателями моторы, поставки которого в 2005 г запланированы в объёме 10 тыс. штук, однако могут увеличиться до 60 тысяч. В 2004 г ОАО "Волжские моторы" поставило на ГАЗ 8,7 тыс. двигателей, работающих на бензине А-76. Руководство также намерено провести переговоры с альтернативными поставщиками двигателей, в частности, с американо-немецкой компанией DaimlerChrysler, делегация которой посетит автозавода в пятницу. Также принято решение об увеличении объёма сборки двигателей ГАЗ Steyr-560 до 13 тыс. в 2005 г. В 2004 г объём сборки этих двигателей на ГАЗе составлял 3 тыс.

Индикаторы российского финансового рынка

Инфляция

Инвестиции в основной капитал и промпроизводство

Итоги торгов ГКО-ОФЗ

Выпуск	Дата последней сделки	Цена, % от номинала	Доходность, % годовых	Объем, руб	Дней до погашения	Погашение
ОБР	17.01.2005	97,8408	4,50	5 870 448	179	15.07.2005
ОФЗ 26003	17.01.2005	100,97	3,52	911	56	15.03.2005
ОФЗ 26198	29.12.2004	89,5	7,84	-	2 846	02.11.2012
ОФЗ 27018	14.01.2005	104,6	5,02	-	240	14.09.2005
ОФЗ 27019	17.01.2005	108,7	6,70	3 438 540	912	18.07.2007
ОФЗ 27020	13.01.2005	109,001	6,71	-	933	08.08.2007
ОФЗ 27021	14.01.2005	102,2	3,60	-	93	20.04.2005
ОФЗ 27022	14.01.2005	102,67	5,57	-	394	15.02.2006
ОФЗ 27023	13.01.2005	101,45	4,71	-	184	20.07.2005
ОФЗ 27024	14.01.2005	102,5	5,35	-	457	19.04.2006
ОФЗ 27025	14.01.2005	102,09	6,20	-	877	13.06.2007
ОФЗ 27026	14.01.2005	100,7	7,14	-	1 514	11.03.2009
ОФЗ 45001	17.01.2005	104,4	5,85	9 613 215	667	15.11.2006
ОФЗ 45002	29.12.2004	104,8	5,46	-	562	02.08.2006
ОФЗ 46001	17.01.2005	109,85	6,40	941	1 332	10.09.2008
ОФЗ 46002	17.01.2005	108,3995	7,65	605	2 760	08.08.2012
ОФЗ 46003	17.01.2005	111	7,46		2 004	14.07.2010
ОФЗ 46014	17.01.2005	104,75	7,95	040	4 972	29.08.2018
ОФЗ 48001	17.01.2005	101	9,84	7	5 035	31.10.2018

Итоги торгов рублевыми корпоративными облигациям*