Инвестиционная стратегия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Факультет ИДО

Кафедра финансы и налоговая политика

«УТВЕРЖДАЮ»

Декан факультета

______________________

«___» __________ 200__ г.

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА Учебной дисциплины

Инвестиционная стратегия

ОПП образовательная программа 080100 Экономика

специальность 080105 – Финансы и кредит

заочной формы обучения

Факультет ФБ НГТУ

Курс ………………………………...5

Семестр……………………………. 8

Лекции ………………………..34 час.

Практические занятия……… 34 час.

Лабораторные работы……… 17 час.

Курсовая работа …………….… 8сем.

Самостоятельная работа …….123 час.

Экзамен.…………………………8 сем.

Всего часов………………………..208

Новосибирск, 2006 г. Рабочая программа составлена на основании Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования. Государственные требования к минимуму содержания и уровню подготовки выпускников по специальности 080“Финансы и кредит“ (третий уровень высшего профессионального образования).

Регистрационный № 000эк/СП

Дата утверждения ГОС 17.03.2000 г.

Шифр дисциплины СД.10.05.5. Инвестиционная стратегия

Рабочая программа обсуждена на заседании кафедры

Финансов и налоговой политики Протокол № 3 от 01.01.2001

Программу разработали:

д. э.н., доцент

Заведующий кафедрой:

д. э.н., доцент

Ответственный за основную

образовательную программу

Эксперт НМЦ

1.  Внешние требования

Экономист по специальности «Финансы и кредит» должен быть подготовлен к профессиональной работе в государственных органах федерального, регионального и муниципального уровня; банках, биржах, финансовых и страховых компаниях, инвестиционных фондах, Министерстве финансов РФ, экономических службах предприятий и организаций всех форм собственности, на должностях, требующих высшего экономического образования, согласно квалификационному справочнику должностей руководителей, специалистов и других служащих, утвержденному постановлением Минтруда России от 21.08.98 г. № 37

7. ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ПОДГОТОВКИ ВЫПУСКНИКА ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ 080105(060400) «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

7.1. Требования к профессиональной подготовленности специалиста.

Дипломированный специалист должен:

- иметь системное представление о структурах и тенденциях развития российской и мировой экономик;

- понимать многообразие экономических процессов в современном мире, их связь с другими процессами, происходящими в обществе;

- уметь использовать знания по теории финансов, денег, кредита в своей практической деятельности;

- знать основы организации денежно-кредитного регулирования, взаимосвязи между разными частями денежного оборота, денежного и торгового оборота, основы банковского и биржевого дела, основы организации налогообложения и страхования, государственных и муниципальных финансов;

- быть подготовленным к профессиональной деятельности в учреждениях финансовой и кредитной системы, включая внешнеэкономическую сферу, способным самостоятельно работать на должностях, требующих аналитического подхода в нестандартных ситуациях;

- решать нестандартные задачи, прогнозировать экономические процессы в сфере денежных, финансовых и кредитных отношений;

- видеть перспективы развития финансово-кредитных отношений и перспективы своей профессиональной деятельности;

быть конкурентоспособным, обладать знаниями по смежной специализации;

уметь на научной основе организовать свой труд, владеть компьютерными методами сбора, хранения и обработки (редактирования) информации, применяемыми в сфере его профессиональной деятельности, использовать современные информационные технологии;

Таблица 1

Требования ГОС к обязательному минимуму содержания ООП подготовки экономиста по специальности 080«Финансы и кредит»

Шифр дисциплины	Содержание учебной дисциплины
СД.10.05.	Специализация «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
СД.10.05.5.	Инвестиционная стратегия

2.  Особенности (принципы) построения дисциплины

Дисциплина «Инвестиционная стратегия» относится к курсам, углубляющим теоретические знания и позволяющим применить их к анализу конкретных практических ситуаций. Данный курс ориентирован на получение представлений, умений и навыков, необходимых при разработке инвестиционной стратегии предприятия.

Курс построен на основе классической методики преподавания базовых дисциплин, предполагающей сочетание последовательного изложения теоретической части на лекциях с последующим закреплением и углублением материала наряду с получением практических навыков и умений на практических и лабораторных занятиях, а также написании курсовой работы.

Прослушав курс «Инвестиционная стратегия», слушатели должны знать основные подходы к формированию инвестиционной стратегии; методики проектного анализа; важнейшие понятия и подходы к оценке инвестиционных проектов; уметь применять теоретические знания для решения конкретных задач и проведения практических расчетов о обоснованию инвестиционных предложений; анализировать статистические материалы по финансовому положению предприятия, осуществляющего проект; теоретически обобщать эмпирические материалы; вырабатывать практические рекомендации по управлению портфелем реальных проектов и портфелем ценных бумаг предприятия.

Курс посвящен изучению подходов к разработке инвестиционной стратегии в условиях переходной экономики. В нем широко используется опыт проектного анализа, накопленный Всемирным банком и ЮНИДО. Изучаемая методика базируется на Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов 2000 г., используемых в качестве основного официального документа по проектному анализу в России.

Новизна курса состоит в фундаментальной теоретической проработке существующих подходов к формированию инвестиционной стратегии предприятия, комплексном охвате различных аспектов проектного анализа, обобщении опыта разработки и осуществления инвестиционных проектов в российской и мировой практике, включая новейшие тенденции. В курсе применяется комплекс методических приемов, прежде всего включающий традиционные методы, в том числе ответы на вопросы, тестирование, решение задач различной степени сложности, выполнение практических заданий, подготовку докладов. Кроме того, каждый слушатель в течение обучения разрабатывает свой инвестиционный проект при написании курсовой работы. По тематике курса применяются современные технологии обучения, в том числе анализ конкретных ситуаций, статистических данных, увеличение количества и разнообразия решаемых практических задач, тестов, аналитических обзоров материалов российской и зарубежной литературы.

Курс является предметно замкнутым и полным. В каждом разделе выявляются и анализируются проблемы, охватывающие все основные стороны разработки инвестиционной стратегии. Вводятся наиболее важные категории и даются необходимые определения. Это дает возможность перейти от описательного изложения к аналитическому и развивать у слушателей способности к аналитическому мышлению. Поэтому освоение содержания курса соответствует требованиям университетского образования, предполагающего подготовку выпускников, владеющих фундаментальными теоретическими знаниями и способных использовать эти знания в дальнейшей своей профессиональной деятельности в условиях переходной экономики. Обобщенным результатом изучения курса является углубление знаний и активизация творческих способностей слушателей. Этому способствуют внедрение новых технологий учебного процесса и расширение самостоятельной работы слушателей, сопровождаемой современными методами контроля и оценки их знаний.

Принципиальное отличие курса заключается в том, что подходы к оценке инвестиционных проектов анализируются с точки зрения не только частных участников, но и с точки зрения формирования соответствующей государственной инвестиционной политики. Предлагаемый курс рассматривает тем самым вопросы, мало исследованные в имеющейся экономической литературе и связанные с разрывом между анализом коммерческой и общественной эффективности проектов.

Курс опирается на новейшие методики проектного анализа, имеющиеся в зарубежной экономической теории. Использование в учебном курсе комплексного подхода к разработке новых тем и их объединение с уже имеющимися разделами позволит прививать слушателям навыки многоаспектного обоснования инвестиционных решений как сложного комплекса взаимосвязанных процессов в экономике.

Таблица 2

Принцип	Содержание
Основание для введения дисциплины в учебный план направления или специальности	Государственный образовательный стандарт высшего профессионального образования. Требования к обязательному минимуму содержания утверждены ГОС (от 17.03.00 № 000 эк/пз). Дисциплина «Инвестиционная стратегия» в соответствии с ГОСом является дисциплиной специализации основной образовательной программы подготовки экономиста по специальности 060400 «Финансы и кредит».
Адресат	Курс «Инвестиционная стратегия» адресован студентам очной, заочной и очно-заочной форм обучения, обучающихся по специальности «Финансы и кредит».
Основная цель	Формирование знаний теории и практики принятия стратегических управленческих решений, связанных с инвестиционной деятельностью; приобретение умения проводить финансово-экономические расчеты для обоснования предлагаемых решений.
Ядро дисциплины (основные темы курса)	Тема 1. Основы разработки инвестиционной стратегии Взаимосвязь понятий инвестиционного процесса, инвестиционного рынка и инвестиционной деятельности. Инвестиционный процесс в России. Сущность, цели и принципы формирования инвестиционной стратегии предприятия. Реальные вложения в инвестиционные проекты как форма инвестиционной деятельности предприятия. Необходимость новых подходов к разработке инвестиционной стратегии. Общая характеристика методов и методик разработки инвестиционной стратегии. Тема 2. Инвестиционные проекты как форма релизации инвестиционного планирования Инвестиционное планирование: понятие, сущность и формы. Бизнес-план как форма представления инвестиционного проекта. Взаимосвязь и взаимозависимость различных аспектов проектного анализа. Тема 3. Особенности портфеля реальных инвестиционных проектов Основы формирования портфеля реальных инвестиционных проектов. Критерии отбора проектов в портфель. Оптимальный бюджет капитальных вложений и формирование портфеля. Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов. Построение системы мониторинга. Тема 4. Общая характеристика финансового анализа инвестиционных проектов Этапы проведения и составные части финансового анализа. Базовые расчеты. Доходы от продаж. Капитальные и текущие затраты. Определение потребности в оборотном капитале. Общая потребность в инвестициях. Разработка схемы финансирования проекта. Тема 5. Взаимосвязь денежных потоков Проблемы построения потоков денежных средств. Инвестиционные и финансовые денежные потоки. Влияние амортизационных отчислений. Проблема учета налогов. Учет ликвидационной стоимости. Общая характеристика взаимосвязи денежных потоков. Потоки денежных средств при финансировании проекта за счет собственного капитала. Взаимосвязь потоков денежных средств при финансировании за счет и собственного, и заемного капитала. Тема 6. Портфель ценных бумаг предприятия Особенности формирования портфеля в процессе разработки инвестиционной стратегии. Влияние выбора конкретных ценных бумаг на финансовую жизнеспособность предприятия. Способы управления портфелем ценных бумаг при формировании инвестиционной стратегии. 7. Анализ финансового состояния предприятия при реализации инвестиционной стратегии Анализ финансовых коэффициентов в процессе разработки инвестиционной стратегии. Разработка стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов. Оптимизация структуры источников финансирования инвестиций. Эффекты финансового рычага и налогового зонтика. Эффекты заемного капитала в случаях привлечения кредитов и выпуска облигаций. Пороговые значения операционной прибыли. Тема 8. Общественная эффективность инвестиционных проектов Исходные принципы экономической оценки инвестиционных проектов. Различие коммерческой (финансовой) и общественной (экономической) эффективности проектов. Специфические факторы экономического анализа в отличие от финансового. Методика расчета общественной эффективности инвестиционных проектов. Тема 9. Государственная поддержка проектов Обоснование необходимости государственного вмешательства в реализацию инвестиционой стратегии предприятия. Перечень приоритетных проектов государственного значения. Система конкурсного отбора проектов. Формы государственной поддержки инвестиционных проектов. Тема 10. Особенности разработки инвестиционной стратегии при оценке инновационных проектов Учет специфики инновационной деятельности при формировании инвестиционной стратегии предприятия. Соотношение показателей коммерческой и общественной эффективности инновационных проектов. Опыт разработки бизнес-стратегии инновационного проекта «Катализаторы». Взаимосвязь интересов различных участников проекта. Тема 11. Инвестиционные проекты в целевых комплексных программах Институциональные факторы реализации инвестиционной стратегии. Включение инвестиционных проектов в целевые комплексные программы. Система общественного участия в реализации программ на примере проекта «Экодом».
Взаимосвязь дисциплины с другими учебными дисциплинами	Для успешного усвоения дисциплины «Инвестиционная стратегия» необходимы базовые знания экономической теории, микро - и макроэкономики, знания, умения и навыки проведения расчетов по курсам «Инвестиции», «Экономический анализ», «Налоги и налогообложение», «Финансы и кредит». Дисциплина «Инвестиционная стратегия» служит базой для изучения специальных дисциплин «Финансирование инноваций», «Финансовый менеджмент», «Долгосрочная финансовая политика предприятия».
Уровень требований	Дисциплина «Инвестиционная стратегия» позволяет: сформировать базовые знания о формировании инвестиционной стратегии в Российской Федерации и ведущих странах мира, в возникающих проблемах и возможных путях их решения; научить самостоятельно работать с законодательными и правовыми актами, статистическими базами и данными финансовой отчетности предприятия по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности предприятия; развить навыки критического анализа накопленного теоретического и практического багажа знаний и навыков и умения выбирать целесообразные варианты постановки и решения стратегических проблем инвестирования; показать возможности дальнейшего самостоятельного пополнения знаний по разработке инвестиционной стратегии предприятия.
Объем в часах	Нагрузка по плану — 123 час., лекции (теория) — 34 час., практические занятия — 34 час., лабораторные работы — 17 час.
Основные понятия	Инвестиционный процесс. Инвестиционный рынок. Стратегические цели инвестиционной деятельности. Инвестиционная стратегия предприятия. Реальные вложения в инвестиционные проекты. Инвестиционное планирование. Бизнес-план. Портфель реальных инвестиционных проектов. Критерии эффективности инвестиционных проектов. Коммерческая и общественная эффективность проектов. Капитальные и текущие затраты. Источники финансирования проекта. Ликвидационная стоимость. Взаимосвязь денежных потоков. Портфель реальных инвестиционных проектов. Портфель ценных бумаг. Финансовые коэффициенты. Стратегические направления формирования инвестиционных ресурсов. Эффекты финансового рычага и налогового зонтика. Пороговые значения операционной прибыли. Факторы общественной эффективности проектов. Формы государственной поддержки инвестиционных проектов.
Направленность дисциплины	Дисциплина имеет теоретическую и практическую направленность, даёт набор знаний, умений и навыков, позволяющих гармонично продолжать обучение на следущих уровнях.
Учет индивидуальных особенностей обучающихся	Преподавание построено с учетом индивидуальных особенностей обучающихся, проявляющихся при сочетании различных форм аудиторных занятий с самостоятельной работой и позволяющих развивать их творческие способности.
Содержание аудиторной и самостоятельной работы.	Аудиторная работа студентов осуществляется в форме лекций, семинарских занятий и лабораторных работ. Самостоятельная работа студентов заключается в подготовке к семинарам, а также в написании курсовой работы. В конце изучения данного курса формой контроля знаний студентов является защита курсовой работы и экзамен.
Точки контроля.	1. Начальный контроль — как правило, на основе экспресс-опросов и первых заданий. 2. Постоянный текущий контроль — проверка выполнения текущих заданий; контрольные работы с обсуждением их выполнения на семинаре; консультирование по проведению расчетов индивидуальных инвестиционных проектов; личные и групповые задания разных видов. 3. Итоговый контроль —экзамен и защита курсовых работ.
Дисциплина и современные информационные технологии.	Проведение финансово-экономических расчетов по имитационным моделям инвестиционных проектов с использованием пакета Excel.
Отличительные черты дисциплины и ее методического обеспечения.	Предлагаемый курс дает возможность сочетания знаний, умений и навыков в соответствии с системой стандартов и одновременно со следующими инновационными составляющими: 1) применение современных научных методов оценки инвестиционных проектов при разработке и реализации дисциплины; 2) изучение перспективных для России методик проектного анализа, базирующихся на одновременной оценке не только коммерческой, но и общественной эффективности; 3) последовательное рассмотрение сквозного инвестиционного проекта как на лекциях, так и в практических занятиях; 4) использование оригинальных имитационных моделей инвестиционных проектов; 5) ознакомление с практическим опытом реализации инновационных проектов и разработки инвестиционной стратегии для мегапроектов государственного значения; 6) многократная апробация системы преподавания в ведущих вузах России.

3.  Цели учебной дисциплины

После изучения дисциплины студент будет

Таблица 3

1.  Иметь представление	2.  Знать	3.  Уметь	4. Иметь опыт
1.1. О целях и функциях инвестиционного процесса и инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта	2.1. Экономическое содержание инвестиционной стратегии и стратегической инвестиционной деятельности	3.1. Оценивать уровень влияния управленческих инвестиционных решений на финансово-хозяйственную деятельность организации	4.1. Выбора и использования методов финансовых расчетов в зависимости от комплекса внутренних и внешних социально-экономических факторов
1.2. О закономерностях инвестиционных процессов	2.2. Классификацию методов и методик разработки инвестиционной стратегии	3.2. Грамотно формулировать стратегические инвестиционные цели и инвестиционные ресурсы предприятия	4.2. Оценки результативности инвестиционной стратегии предприятия
1.3. Макро - и микроэкономических факторах, влияющих на развитие инвестиционной деятельности	2.3. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов	3.3. Определять комплекс показателей эффективности инвестиционного проекта	4.3. Проведения финансово-экономических расчетов показателей эффективности инвестиционных проектов
1.4. Проблемах формирования инвестиционного портфеля и портфеля ценных бумаг	2.4. Критерии отбора проектов в портфель и выбора конкретных ценных бумаг	3.4. Формировать оптимальную структуру источников финансирования деятельности предприятия	4.4. Моделирования процессов формирования инвестиционного портфеля и портфеля ценных бумаг предприятия
1.5. О разновидностях денежных потоков	2.5. Систему взаимосвязи денежных потоков	3.5. Оценивать эффективность проекта и эффективность участия в проекте	4.5. Прогнозирования различных виды денежных потоков и финансовой отчетности

Рабочая программа курса «Инвестиционная стратегия» разработана в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования.

4. Содержание учебной дисциплины

Таблица 4

Описание лекционных занятий дисциплины «Инвестиционная стратегия»

Семестр № 9

Темы	Часы	Ссылки на цели
1. Основы разработки инвестиционной стратегии	4	1.1, 2.1, 2.2, 4.1
2. Инвестиционные проекты как форма релизации инвестиционного планирования	2	1.2, 3.1, 2.2, 4.2
3. Особенности портфеля реальных инвестиционных проектов	2	1.4, 2.4, 3.4
4. Общая характеристика финансового анализа инвестиционных проектов	4	1.3, 2.3, 3.3, 3.4
5. Взаимосвязь денежных потоков	4	1.5, 2.5, 3.5
6. Портфель ценных бумаг предприятия	2	1.4,3.2, 1.3
7. Анализ финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии	4	3.1, 3.2, 4.3, 2.4
8. Общественная эффективность инвестиционных проектов	4	1.2, 3.3,3.5
9. Государственная поддержка проектов	2	1.1, 1.2, 3.3
10. Особенности разработки инвестиционной стратегии при оценке инновационных проектов	4	1.1, 3.3,3.5
11. Инвестиционные проекты в целевых комплексных программах	2	1.1, 1.2
Итого	34	1.- 4.

Таблица 5.1

Описание практических занятий дисциплины «Инвестиционная стратегия»

Семестр № 9

Темы	Часы	Ссылки на цели
1. Основы разработки инвестиционной стратегии	2	1.1, 3.1, 4.1
2. Инвестиционные проекты как форма релизации инвестиционного планирования	4	2.2, 3.2, 4.2
3. Особенности портфеля реальных инвестиционных проектов	2	3.2, 3.4, 4.3
4. Общая характеристика финансового анализа инвестиционных проектов	6	4.1,3.3, 4.3
5. Взаимосвязь денежных потоков	6	3.2, 4.2, 4.5
6. Портфель ценных бумаг предприятия	2	2.1, 3.4,4.4
7. Анализ финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии	6	3.1, 3.3,4.3
8. Общественная эффективность инвестиционных проектов	6	2.2, 4.4
Итого	34	1.- 4.

Таблица 5.2

Описание лабораторных работ дисциплины «Инвестиционная стратегия»

Семестр № 9

Темы	Часы	Ссылки на цели
1. Основы разработки инвестиционной стратегии	1	1.1, 3.1, 4.1
2. Инвестиционные проекты как форма релизации инвестиционного планирования	2	2.2, 3.2, 4.2
3. Особенности портфеля реальных инвестиционных проектов	2	3.2, 3.4, 4.3
4. Общая характеристика финансового анализа инвестиционных проектов	4	4.1,3.3, 4.3
5. Взаимосвязь денежных потоков	4	3.2, 4.2, 4.5
6. Портфель ценных бумаг предприятия	0	2.1, 3.4,4.4
7. Анализ финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии	2	3.1, 3.3,4.3
8. Общественная эффективность инвестиционных проектов	2	2.2, 4.4
Итого	17	1.- 4.

5. Учебная деятельность

5.1. Задания для самостоятельной работы студентов

Цель заданий для самостоятельной работы - закрепить полученные теоретические знания по учебной дисциплине «Инвестиционная стратегия» и сформировать практические навыки по принятию инвестиционных решений и управлению инвестициями на предприятии.

Задания выполняются студентом в письменном виде. Работа должна носить самостоятельный, творческий характер. В процессе работы над заданием закрепляются и расширяются знания студентов, приобретаются навыки практической работы. Выбор конкретного задания для самостоятельной работы проводит преподаватель, ведущий практические занятия. Студенты могут предложить проблему, представляющую для них интерес.

Для выполнения задания необходимо изучить соответствующие нормативные документы и экономическую литературу, рекомендуемые по каждой теме учебной дисциплины. Студент может получить индивидуальную консультацию у преподавателя в процессе работы над заданием.

Работа должна быть выполнена в установленный преподавателем срок, представлена в письменном виде и оформлена в соответствии с общими требованиями. Работа должна иметь титульный лист, заголовки и подзаголовки в тексте, ссылки на литературные источники, список использованной литературы, а также при необходимости - графики, схемы, таблицы, диаграммы.

Преподаватель проверяет задание и оценивает его выполнение по пятибалльной системе, учитывая содержание, уровень разработки вопроса, глубину проработки литературных источников, обоснованность и оригинальность выводов.

5.2. Типовые задания

Задание 1. Инвестиционный проект предполагает вложения 100 денежных единиц в 0-м периоде и получение отдачи в 115,5 ден. единиц в 1-м периоде. Альтернативная стоимость капитала составляет 10%. Для финансирования проекта в 0-м периоде привлекается кредит с процентной ставкой 4%, который погашается в 1-м году.

1. Постройте денежные потоки, показывающие взаимосвязь денежных потоков по проекту и денежных потоков различных участников.

2. Рассчитайте чистый дисконтированный доход для каждого из потоков.

3. Рассчитайте внутренний уровень доходности для каждого из потоков.

Задание 2. Инвестиционный проект предусматривает прирост ежегодных продаж продукции в течение первых четырех лет эксплуатации на сумму 20 млн. руб. и поддержание выручки от реализации на неизменном уровне в последующие пять лет операционной деятельности. Цены реализации продукции остаются неизменными. Операционные издержки за вычетом амортизации в первом году эксплуатации составляет 12 млн. руб. При этом удельный вес расходов на сырье, материалы, топливо и энергию в общей сумме операционных издержек за вычетом амортизации составляет 58%, заработной платы с начислениями - 1,7%, остальных издержек – 2,5%. Половина расходов на оплату труда связана с переменными издержками. Сначала, течение первых четырех лет, операционные издержки за вычетом амортизации возрастают до 36 млн. руб., затем сохраняются на неизменном уровне в последующие годы. Инвестиции в основной капитал в размере 160 млн. руб. осуществляются в течение одного года и направляются на приобретение и установку оборудования. Инвестиции в оборотный капитал вкладываются в начале каждого года, в течение которого увеличивается оборотный капитал. Оборудование полностью изнашивается за девять лет. Налоги не выплачиваются. Количество оборотов за год для денежных средств равняется 24, для сырья, материалов, топлива и энергии – 5, для дебиторской и кредиторской задолженности - 12. Коэффициент ликвидности составляет 1,2.

1. Определите потребность в нормируемых оборотных средствах (общую величину и по видам) упрощенным методом на основе прироста операционных издержек.

2. Рассчитайте показатель приведенной отдачи вложений (рентабельности инвестиций).

5.3 Примеры контрольных вопросов

1.  Назовите основные элементы инвестиционного рынка.

2.  Дайте понятие инвестиционной стратегии, тактики и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.

3.  Какие факторы оказывают влияние на формирование инвестиционной стратегии предприятия? Охарактеризуйте каждый из факторов.

4.  Перечислите стратегические цели инвестиционной деятельности.

5.  Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности.

6.  Перечислите основные особенности портфеля реальных инвестиционных проектов.

7.  Дайте сравнительную характеристику критериальных показателей оценки эффективности инвестиционных проектов.

8.  Опишите правило выбора критерия оценки эффективности инвестиционного проекта с помощью точки Фишера.

9.  Раскройте понятие оптимизации бюджета капитальных вложений при формировании портфеля.

5.4. Написание курсовой работы.

Цель: углубленное изучение способов принятия стратегических управленческих решений, связанных с реализацией инвестиционных проектов; приобретение умения и навыков проведения финансово-экономических расчетов по оценке эффективности проектов.

Примерная тематика курсовых работ по дисциплине «Инвестиционная стратегия»:

1. “Автоматизация офисов г. Улан-Уде”

2. “Реконструкция цехов по упаковке мясопродуктов Новосибирского мясокомбината”

3. “Производство продуктов глубокой заморозки”

4. “Производство шлакоблоков для строительства”

5. “Кафе быстрого питания”

6. “Производство и реализация водоочистительных систем”

7. “Открытие завода по производству высококачественной бумаги из целлюлозы в г. Усть-Илиме”

8. “Производство автомобилей марки “DAEWOO” на базе завода “Сибтрансмаш” в г. Новосибирске”

9. “Создание в г. Агинское фотоцентра “KODAC””

10. “Дизайн — Сервис Центр”

11. “Строительство торговой площадки на трассе Новосибирск – Камень-на-Оби - Павлодар”

12. “Производство мягких игрушек”

13. “Создание в г. Новосибирске сети автомоечных станций для легковых автомобилей”

14. “Проект организации производства упаковочных материалов в г Новосибирске”

15. “Фабрика по производству косметических средств”

16. “Агентство прямой почтовой рекламы”

17. ”Открытие в г. Новосибирске Центра красоты и здоровья”

18. “ Производство видеокомпьютеров на базе завода DAEWOO в г. Новосибирске”

Рекомендации и требования по оформлению, написанию и защите курсовой работы по дисциплине «Инвестиционная стратегия». Курсовая работа представляет собой инвестиционный проект, подготовленный каждым студентом самостоятельно. Курсовая работа включает две составные части: основной текст и приложения. Основной текст содержит результаты обоснования эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта. В приложения включается единый для всех слушателей комплекс таблиц финансового и экономического анализа инвестиционного проекта.

Курсовая работа выполняется в машинописном варианте. Объем курсовой работы должен составлять не менее 15 страниц основного текста формата А4 (рекомендуемый размер шрифта 12 интервал 1.5). Для написания курсовой работы должно быть использовано не менее 7 источников литературы (включая законодательные, нормативные акты и периодические издания).

Подготовка курсовой работы включает следующие этапы:

v  Выбор темы.

v  Подбор литературы к теме.

v  Составление плана и его согласование с преподавателем.

v  Написание работы и оформление в соответствии с требованиями ГОСТа.

v  Сдача на проверку.

v  Защита.

Курсовая работа включает следующие разделы:

Резюме проекта. В резюме кратко (1-2стр.) излагаются цели проекта, суть проекта, объем необходимых инвестиций, способы финансирования, важнейшие показатели эффективности проекта.

Основная часть работы.

В основной части работы последовательно излагаются стандартные разделы бизнес-плана, а также разделы по анализу общественной эффективности инвестиционного проекта. Исследуются практически приемлемые и эффективные способы реализации проекта. Предлагаемые инвестиционные решения обосновываются комплексом финансово-экономических расчетов, результаты которых приводятся в приложении.

Заключение. В заключении (1-2стр.) приводятся краткие выводы по результатам выполненной работы.;

Список литературы.

Это перечень использованной литературы, расположенной и пронумерованной по алфавиту в соответствии с принятым стандартом (Автор. Название. – Место издания. Год издания.– число страниц).

При ссылке на Интернет-ресурсы необходимо указывать:

ФИО автора статьи. Название статьи Режим доступа [ адрес в Интернете]

6. Правила аттестации студентов по учебной дисциплине

Для текущего контроля усвоения данной дисциплины используюся промежуточные контрольные задания.

Для итогового контроля учебным планом предусмотрен экзамен. Он проводится в форме письменной работы, предполагающей выполнение тестовых заданий с обоснованием представленных ответов и приведением всех необходимых расчетов.

Основанием для успешной оценки являются не только демонстрация теоретических знаний и навыков решения задач, но и результаты защиты курсовой работы по подготовке индивидуальных инвестиционных проектов.

7. Список рекомендуемой литературы

Основная литература

1. Хавранек по оценке эффективности инвестиций. – М., 1995. Перевод книги: Behrens W., Hawranek P. M. Manuel for the preparation of Industrial Feasibility Studies. – Vienna, 1991.

2. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М., 1997.

, , Смоляк эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М., Дело, 2002.

3. Лахметкина стратегия предприятия. – М., КНОРУС, 2006.

4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М., Экономика, 2000.

5. Новикова общественной эффективности инвестиционных проектов. – Новосибирск, ИЭОПП, 2005.

6. Чернов стратегия. – Юнити-Дана, 2003.

Дополнительная литература

7. Аскинадзе стратегии на рынке ценных бумаг, Издательство Маркет ДС, 2004, Книга, 106 стр.,

8. Бочаров : Формирование портфеля. Источники финансирования. Выбор стратегии. - СПб.: Питер, 20с.

9. Гусев развития предприятий. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ,1992.

10. Федеральный закон от 01.01.01 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями и дополнениями).

11. , Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции - М.: Инфра-М, 2001.

8. Контролирующие материалы

для аттестации студентов по дисциплине

Экзаменационные вопросы по курсу

1.  Экономическая сущность и содержание инвестиционной стратегии предприятия

2.  Комплексная система долгосрочных целей инвестиционной деятельности

3.  Механизм разработки и реализации инвестиционной стратегии

4.  Общая характеристика существующих методик анализа инвестиционных проектов

5.  Понятие инвестиционного проекта

6.  Финансовый аспект анализа инвестиционных проектов

7.  Экономический аспект анализа инвестиционных проектов

8.  Устойчивость проектов

9.  Классификация инвестиционных проектов

10.  Эффективность проекта и эффективность участия в проекте

11.  Участники инвестиционных проектов

12.  Бюджетная эффективность инвестиционного проекта

13.  Общественно значимые проекты, требующие государственной поддержки

14.  Чистый дисконтированный доход

15.  Внутренний уровень доходности

16.  Индекс доходности

17.  Срок окупаемости

18.  Анализ безубыточности

19.  Взаимосвязь критериев оценки инвестиционных проектов

20.  Возможности применения простых методов оценки эффективности

21.  Этапы финансового анализа

22.  Денежные потоки от различных видов деятельности

23.  Определение потребности в оборотном капитале

24.  Способы финансирования проекта

25.  Учет налогов при формировании исходной информации для финансового анализа

26.  Учет НДС при построении денежных потоков проекта

27.  Проблема ликвидационной стоимости

28.  Построение отчета о прибылях и убытках

29.  Построение денежного потока проекта

30.  Построение денежного потока для финансового планирования

31.  Построение денежного потока для акционерного капитала

32.  Построение денежного потока для государства

33.  Взаимосвязь денежных потоков при анализе

34.  проекта и участия в проекте

35.  Особенности финансового анализа при финансировании за счет собственного капитала

36.  Особенности финансового анализа при финансировании за счет и собственного, и заемного капитала

37.  Взаимосвязь финансовых коэффициентов

38.  Эффекты финансового рычага и налогового зонтика

39.  Пороговые значения операционной прибыли

40.  Факторы общественной эффективности проектов

41.  Формы государственной поддержки проектов

42.  Формирование инвестиционного портфеля и методы управления им.

43.  Управление финансовыми инвестициями

44.  Источники финансирования инвестиций

45.  Формы государственной поддержки инвестиционных проектов