Экономическая теория

С -Болдырев

Учебник: Экономическая теория Глава 14

1. Сущность и функции денег. Происхождение денег

Развитие товарного обмена происходило путем смены сле­дующих форм стоимости: а) простая, или случайная, форма стоимости соответствова­
ла ранней ступени обмена, когда он имел случайный характер:
один товар выражал свою стоимость в противостоящем ему товаре;

б) полная или развернутая форма стоимости явилась порож­дением развития обмена, развитием общественного разделения труда. В обмен включались многочисленные предметы обще­ственного труда; в) всеобщая форма стоимости характеризуется выделением из товарного мира отдельного товара, играющего на местном рынке роль всеобщего эквивалента. В разных странах это были меха, скот» соль; г) денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате дальнейшего обмена благородных металлов в ка­честве всеобщего эквивалента. Весь товарный мир разделился на товары и деньги. ри товарно-денежном обмене каждый партнер по обмену устанавливает свои цены только по отношению к одному това­ру» который и используется в качестве денег. Таким образом, используется единая шкала измерения. Что же такое деньги? Четкого, признаваемого всеми эконо­мистами определения сущности денег в общем-то нет. В марксистской трудовой теории стоимости мы можем най­ти такую дефиницию: деньги - это особый, общественно при­знанный товар - всеобщий эквивалент. Среди современных экономистов существует несколько мне­ний по поводу числа и толкования функций денег. В российской экономической науке отмечается» что во внутрихозяйственном обороте деньги выполняют функции: а) меры стоимости; б) средства обращения; в) средства платежа; г) средства накопления. Первоначально в положении денег оказывались товары, имевшие устойчивый повседневный спрос и широкое хождение именно в силу признаваемой полезности (скот, меха, табак, рыба). Следовательно, первым видом денег были товарные деньги.

Затем с неизбежностью выяснилось, что хотя деньгами мо­гут быть разнообразные товары, но материал для денег должен отвечать следующим требованиям: 1) износостойкость, 2) пор­тативность, 3) стабильность, 4) однородность, 5) делимость, 6) узнаваемость и др.

В связи с тем, что драгоценные металлы соответствовали этим требованиям, они и «взяли на себя* выполнение этой миссии. Бумажные деньги являются знаками, представителями пол­ноценных денег. Они выражают обязательство государственной власти и наделяются государством принудительным курсом. Следовательно, их возможное обесценение связано не только с ростом цен на товары и услуги, но и с возможной сменой госу­дарственной власти, подрывом доверия населения к государ­ству.

2. Понятие «денежной массы» и «денежного оборота». Законы денежного обращения

Под «денежной массой» понимается совокупность общепри­нятых средств платежа в экономике, сумма наличных и безна­личных денежных средств. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. «Ликвидным» называется такой актив, который может быть использован как средство платежа или легко превращен в средство платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги по определению обладают аб­солютной ликвидностью. Всем остальным активам ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени.

Под «денежным агрегатом» понимается любая из несколь­ких специфических группировок ликвидных активов, служа­щих альтернативными измерителями денежной массы. Денеж­ные агрегаты классифицируются в зависимости от степени ликвидности денежных активов.

Кроме данной категории, существует также понятие «де­нежной базы ». К денежной базе относится сумма: а) наличных денег в обращении, в том числе в нефинансо­вом секторе и в кассах коммерческих банков;

б) обязательных резервов коммерческих банков в Банке России; в) средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Денежный оборот - это движение денег в наличной и безна­личной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Соответственно в рамках денежного оборота различают налич но-денежное обра­щение и движение денег в безналичной форме.

Налично-денежное обращение представляет собой движение наличных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажных денег (казначейских билетов). Безналичный оборот - движение средств на счетах клиентов.

Формы безналичных расчетов могут быть самыми разнооб­разными. Они зависят от исторических и экономических осо­бенностей отдельных стран, специфики кредитной системы, степени развития электронных средств связи, компьютериза­ции банковского дела. Наиболее распространены чеки, аккре­дитивы, кредитные карточки, электронные переводы, жиро­приказы, векселя, сертификаты, в России плюс ко всему платежные поручения и платежные требования-поручения. Денежная система - это форма организации денежного об­ращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Денежные системы сформи­ровались в 16-17 вв., хотя отдельные их элементы появи­лись в более ранний период. В денежных системах по мере их развития происходили существенные изменения. Деньгами, имеющими законную платежную силу, являются банковские билеты (банкноты) и металлические монеты, об­разцы которых утверждаются ЦБ России.

3. Сущность и функции кредита

Кредит как экономическая категория происходит от латин­ского слова сгесШит - «ссуда, долг» - и в то же время от сгейо -«доверяю, верю предоставление денег или товаров в долг», как правило, с уплатой процентов.

Кредит - экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщикам по поводу ссужаемой стоимости, пе­редаваемой во временное пользование на условиях срочности, платности и возвратности.

Основными принципами кредита являются возмездность, срочность, возвратность.

С экономической точки зрения, кредит - это экономиче­ская категория, выражающая определенные экономические отношения между экономическими субъектами. Это стоимо­стная экономическая категория, неотъемленый элемент товарно-денежных отношений. Кредит - это отношение между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения сто­имости.

Существует и иная точка прения на определение кредита как экономической категории: кредит - это движение ссудного ка­питала. Ссудный капитал - это денежный капитал, предостав­ляемый в ссуду собственником на условиях возвратности за пла­ту в виде процентов. Ресурсами ссудного капитала являются: а) денежные резервы (временно свободные денежные сред­ства), высвобождаемые в процессе кругооборота фондов пред­приятий;

б) денежные резервы в виде специальных фондов (амортиза­ционный фонд);

в) государственные денежные резервы; г) денежные ресурсы населения;

д) эмиссия денежных знаков в соответствии с потребностя­ми товарооборота.

Сущность и функции кредита в его различных формах реа­лизуются через кредитную систему. Традиционно кредитная система рассматривается в двух аспектах: функциональном и институциональном.

С точки зрения функционального аспекта, под кредитной системой» понимается совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, т. е. кредитная система представ­лена банковским, коммерческим, потребительским, государ­ственным и международным кредитом.

С точки зрения институционального аспекта, кредитная си­стема представляет собой совокупность кредитных институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства в соответствии с основными принципами кредитования. Кредитные системы отдельных стран при всем их разнооб­разии имеют общие черты. Они складываются из банковской системы и совокупности так называемых «небанковских банков», т. е. небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и раз­мещать их на условиях срочности, платности и возвратности.

4. Банковская система государства и принципы ее построения

В истории развития банковских систем различных стран известно несколько их видов: а) двухуровневая банковская система (Центральный банк и система коммерческих банков); б) централизованная монобанковская система; в) уникальная децентрализованная банковская система; г) Федеральная резервная система США. В большинстве стран с рыночной экономикой существует двухуровневая структура банковской системы.

Первый уровень банковской системы образует Центральный банк страны. Он выполняет следующие операции: а) осуществляет эмиссию национальных денежных знаков, организует их обращения и изъятия из обращения, определя­ет стандарты и порядок ведения расчетов и платежей; б) проводит общий надзор за деятельностью кредитно-финан­совых учреждений страны и исполнение финансового законо­дательства; в) предоставляет кредиты коммерческим банкам; г) выпускает и проводит погашение государственных цен­ных бумаг; д) управляет счетами правительства, осуществляет зарубеж­ные финансовые операции; е) осуществляет регулирование банковской ликвидности с помощью традиционных для Центрального банка методов воз­действия на коммерческие банки: проведение политики учет­ной ставки, операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами и регулирование норматива обязательных резервов коммерческих банков.

5. Особенности банка как коммерческого предприятия и его операции

Коммерческий банк - это коммерческое предприятие» ко­торое в условиях рынка строит свои взаимоотношения с парт­нерами как обычные рыночные, т. е. на основе прибыльности и риска. Однако банк должен всегда соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности. Банк, предоста­вивший слишком много ссуд или оказывающийся не в состоя­нии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых непред­виденных ситуациях» может оказаться неплатежеспособным.

Это связано с тем, что основополагающим принципом ус­пешного функционирования любого коммерческого банка является его деятельность в пределах реально имеющихся ре­сурсов.

Пассивные операции банка - это операции по мобилизации средств. Средства, полученные в результате пассивных опера­ций, являются основой дальнейшей банковской деятельности. Активные операции банков - это операции по размещениюсредств. Банковские активы состоят из капитальных и текущих ста­тей. Капитальные статьи активов - это земля, здания, принад­лежащие банку; текущие - денежная наличность банков, уч­тенные векселя и другие краткосрочные обязательства, ссуды и инвестиции.

До 80% банковских активов приходится на учетно-ссудные или активные кредитные операции и операции с ценными бу­магами.

Учебник: Экономическая теория Глава 15

1. Основные концепции денежно-кредитной политики гос-ва: теорет. аспекты

Основные положения, отстаиваемые кейнсианцами в обла­сти теории денег, следующие.

а) Рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему с многими внутренними пороками. Поэтому государ­ство должно регулярно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные. б) Цепочка причинно-следственных связей предложения де­нег и номинального ВНП такова: изменение денежного пред­ложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвести­ционном спросе и через мультипликативный эффект - к изме­нению в номинальном ВНП. в) Основное теоретическое уравнение, на котором базирует­ся кейнгианство: У-С + С + / + ЛГХ,

где У - номинальный объем ВНП, С - потребительские расхо­ды, С –госуда-рственные расходы на покупку товаров и услуг, / - частные плановые инве-стиции, /УХ - чистый экспорт. г)Кейнсианцы отмечают, что цель причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП доста­
точно велика, а Цб при проведении денежно^ кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации (например о том, как скажется на инвестиционном спросе изменение процентной ставки и, соот­ветственно, как изменится величина ВНП). Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный времен­ной промежуток. И, наконец, наращивание денежного предло­жении при неизменном спросе может завести экономику, по­мимо прочего, в так называемую «ликвидную ловушку»: процентная ставка может снизиться до критического уровня, что будет означать исключительно высокое предпочтение ликвидности. д) В связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают монетар­ную политику не столь эффективным средством стабилизации эко­номики, как, например, фискальная или бюджетная политика.

Главный теоретик современного монетаризма известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии М. Фридмен. В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:

а) Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная эко­номика - внутренне устойчивая система. Все негативные мо­менты - результат некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму. б)Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы от­мечают, что существует определенная взаимосвязь между ко­личеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики

в) Сторонники количественной теории денег полагают, что вполне корректно сделать допущение о постоянстве скорости обращения денег. Такое допущение является абстракцией, по­скольку показатель К, конечно, меняется, но очень незначи­тельно, а существенные изменения могут быть обусловлены ка­чественными преобразованиями в организации денежного обращения, что происходит нечасто и вполне предсказуемо (на­пример широкое внедрение «пластиковых денег, расширение сети банкоматов и т. п.). г) Причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процен­тную ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы входные и выходные данные» влияния предложения денег на ВНП, сам же механизм влияния денег скрыт. М. Фридмен попытался объяснитьэтот механизм, введя промежуточную ка­тегорию «портфель активов, т. е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. д) Исходя из этого, М. Фридмен выдвинул «денежное пра­вило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный по­стоянный прирост денежной массы в обращении.

2. Механизм воздействия денежно-кредитной политики на нац. производство

Предположим, что монетарная политика предполагает рост денежного предложения. Денежно-кредитная политика, направленная на расшире­ние денежного предложения, называется «экспансионистской» («расширительной*). Такая политика в краткосрочном перио­де приводит к понижению учетной ставки; увеличению объема производства; росту уровня цен. Денежно-кредитная политика, направленная на уменьше­ние денежной массы в обращении, приводит соответственно к противоположному результату: ставка процента повышает­ся; объем производства снижается; уровень цен падает.

Монетаристский подход предполагает прямую связь между денежным предложением и объемом национального производ­ства. Функция контроля за денежным предложением возложе­на на Центральный банк. Если Центральный банк успешно ее выполняет» то он имеет реальную возможность контролировать и темпы роста ВНП и темпы инфляции в стране.

3. Особенности современной денежно-кредитной политики России

Направления и конкретные тактические цели монетарной по­литики государства определяются состоянием национальной экономики в целом. Поэтому денежно-кредитная политика современной России не может быть, естественно,«калькой монетарной политики США, Англии, Германии и других стран, хотя Россия и использует международный опыт ее проведения как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в стра­нах, осуществляющих переход к ней.

В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ст, 4) основные направления современной единой денежно-кредитной полити­ки России разрабатывает Банк России во взаимодействии с Пра­вительством Российской Федерации.

В основе формирования денежно-кредитной политики Рос­сии 90-х годов лежала задача достижения следующих макро­экономических целей:

а) финансовая стабилизация и закрепление достигнутых ре­зультатов в этом направлении; б) снижение темпов инфляции; в) создание условий для адаптации экономических агентов к складывающейся ситуации в экономике; г) снижение реальных процентных ставок в экономике; д) укрепление курса национальной валюты; е) обеспечение устойчивости платежного баланса страны; ж) достижение и закрепление тенденции неинфляционного экономического роста; з) отказ от использования механизма эмиссионной поддерж­ки отдельных предприятий и отраслей.

Основной задачей денежно-кредитной политики Банка Рос­сии является удержание достигнутой внутренней и внешней стабильности рубля как необходимого условия для восстанов­ления неинфляционного роста экономики. Необходимыми условиями выполнения данной задачи яв­ляются: а) жесткий контроль за темпами денежной эмиссии; б) проведение политики контроля за колебаниями валютно­го курса; в) дальнейшее развитие и совершенствование действия ры­ночных механизмов рефинансирования банков; г) активное использование таких инструментов денежно-кредитной политики, как процентные ставки по операциям Банка России и механизм формирования обязательных резер­вов кредитными организациями;

д) реализация мер сю стороны Банка России, направленных на повышение надежности российской банковской системы.

Первостепенным условием является контроль за темпами де­нежной экспансии, поскольку именно они в значительной сте­пени определяют движение цен в среднесрочной перспективе. Банк России осуществляет кре­дитование банков на рыночных принципах.

Банк России пре­доставляет кредиты банкам в пределах общего объема выдава­емых кредитов» определенного в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной по­литики.

В целях оперативного регулирова­ния ликвидности банковской системы» нейтрализации излиш­ней ликвидности и снижения тем самым давления на валют­ный рынок в гг. Банк России активно проводит депозитные операции через систему «Рейтерс-Дилинг*.

Банк России будет и в дальнейшем использовать депозит­ные операции как инструмент оперативного изъятия ликвид­ности банковской системы в случае возникновения ее избытка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.

Среди методов регулирования денежно-кредитного рынка» применя­емых Центральным банком, особое место принадлежит учет­ной ставке (ставке рефинансирования). Исходя из учетной ставки определяются ставки, взимаемые коммерческими бан­ками по ссудам, предоставляемым клиентам, и размеры про­центов, выплачиваемых вкладчикам по депозитам и другим счетам. Повышение с целью снижения инфляции учетного процента, проведение так называемой политики «дорогих де­нег* затрудняет для коммерческих банков возможность полу­чить ссуду в Центральном банке и одновременно повышает цену денег, предоставляемых в кредит коммерческими бан­ками. В результате стимулируется сокращение кредитных вложений в экономику, и, следовательно, тормозится дальней­ший рост производства. Снижение учетной ставки, т. е. поли­тика «дешевых денег*, наоборот, стимулирует расширение кредитных операций и ускорение темпов экономического раз­вития.

Проблема резервирования средств всегда была одной из самых острых в дискуссиях на финансовые темы. Банки резко протестовали против того, чтобы значительная часть привле­каемых ими денег оседала в ЦБ, приводя следующие аргумен­ты: высокие нормативы обязательных резервов снижают дохо­ды кредитных учреждений, а значит и их ликвидность.

Несмотря на временный кризис рынка государственных ценных бумаг (ГКООФЗ), Банк России не исключает из круга используемых инструментов денежно-кредитной политики та­кой инструмент регулирования ликвидности банковской сис­темы, как операции на открытом рынке. В условиях сжатия финансовых рынков и обострения проблемы ликвидности бан­ков Банк России в сентябре 1998 года разработал положение о введении в обращение облигаций Банка России (ОБР) и на­чал операции с ними, в том числе Банк России предоставил бан­кам возможность использования указанных ценных бумаг в ка­честве залога под ломбардные, внутридневные кредиты, а также возможность проведения с ними

сделок РЕПО.