Экзаменационные тесты

6.1. Экзаменационные тесты

1. При росте курса рубля по отношению к доллару растут потери российских предприятий:

1 реализующих свою продукцию в США; 2 реализующих свою продукцию в Германии; 3 приобретающих сырьё в США; 4 имеющих дочерние предприятия (активы) в США.

2. При падении курса рубля по отношению к доллару растут потери российских предприятий:

3. При падении курса рубля по отношению к доллару растут доходы российских предприятий:

4. При росте курса рубля по отношению к доллару растут доходы российских предприятий:

5. Курс доллара был 28 рублей/$, стал 30 рублей/$. Растут доходы российских предприятий:

6. Курс доллара был 28 рублей/$, стал 20 рублей/$. Растут доходы российских предприятий:

7. Риск инновационных проектов всегда возрастает с: 1 увеличением срока исполнения проекта; 2 изменением валютного курса; 3 изменением ставки рефинансирования; 4 с возрастанием новизны проекта.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

8. Учёт риска в оценке инвестиционных проектов осуществляется путем:

1 увеличения нормы дисконтирования; 2 уменьшения нормы дисконтирования; 3 использования в качестве дисконта ставки рефинансирования Центробанка.

9. Нормативный срок окупаемости вложений является: 1 средней величиной;

2 предельной величиной.

10. Чтобы учесть риск инвестиционных вложений нормативный срок

окупаемости вложений нужно: 1 увеличивать; 2. уменьшать.

11. Установление высокого приемлемого срока окупаемости вложений

приводит к: 1 росту вероятности выбора неэффективных проектов; 2. снижению вероятности выбора неэффективных проектов.

12. При сравнении различных вариантов вложений инвестиций: 1 чем выше ЧДД, тем эффективнее вложения; 2 чем меньше ЧДД, тем эффективнее вложения.

13.Чем длительнее срок окупаемости вложений, тем: 1 выше их

эффективность; 2 ниже их эффективность.

14. Какие из факторов учитываются при оценке NPV; 1 временная стоимость

денег; 2 инфляция; 3 риск; 4 размер инвестиций по проектам; срок жизни проекта.

15. При сравнении проектов с различным сроком жизни период сравнения выбирается из сроков жизни сравниваемых проектов выбирается: 1 минимальный; 2 максимальный; 3 любой; 4 для каждого – по фактическому сроку жизни проекта.

16. Положительная корреляция существует между акциями: 1 нефтедобывающих и транспортных компаний; 2 нефтедобывающих и газодобывающих; 3 нефтедобывающих и кгледобывающих; 4 строительных и производящих электричество; 5 сотовых и производящих компъютеры.

17. Рост инфляции: 1 снижает риск кредитора; 2 дебитора; 3 инвестора.

18. Безрисковая ставка процента, используемая для дисконтирования денежных потоков, является: 1 средней величиной; 2 предельной величиной.

19. Обязательными субъектами инвестиционной деятельности являются: 1 инвестор; 2 заказчик; 3. государство; 4 банки.

20. Прямыми инвестициями являются направляемые на приобретение: 1 здания; 2 сертификата инвестиционного фонда; 3 1% акций общества; 4 51% акций общества; 5 государственных облигаций.

21. Безрисковая ставка процента это : 1 ставка дивидендов по акциям АО, где контрольный пакет у государства; 2 ставка рефинансирования Центробанка; 3 эффективная ставка процента по государственным облигациям.

22. Из двух активов приносящих одинаковый средний ожидаемый доход, дороже актив: 1 с большим риском; 2 с меньшим риском.

23. Риск проекта всегда возрастает: 1 с увеличением срока жизни проекта; 2 с возрастанием новизны проекта; 3 с ростом размера инвестиций в проект; с ростом возможных потерь при реализации проекта.

24. Повышение достоверности исходной информации риск проекта: 1 снижает; 2 не изменяет; 3 некорректный вопрос.

25. Рост инфляции выгодно для : 1 инвестора; 2 кредитора; 3 дебитора; 4 заемщика.

26. Снижение инфляции выгодно для: 1 инвестора; 2 кредитора; 3 дебитора; 4

заемщика.

27. С ростом положительной корреляции между активами инвестиционного

портфеля риск этого портфеля: 1 возрастает; 2 убывает; 3 не изменяется.

28. С ростом отрицательной корреляции между активами инвестиционного

портфеля риск этого портфеля: 1 возрастает; 2 убывает; 3 не изменяется.

30. Риск портфеля активов минимальный, если: 1 активы положительно

коррелированны; 2 отрицательно коррелированны; 3 независимы.

31.С ростом положительной корреляции между активами инвестиционного

портфеля, риск этого портфеля: 1 возрастает; 2 убывает; 3 не изменяется.

32. Инвестор при выборе акций на фондовой бирже предпочитает акции, по

которым координаты точки «доходность - риск» лежат : 1 выше линии рынка капитала; 2 ниже; 3 на линии.

33. Систематический риск: 1 зависит от структуры капитала и может быть

уменьшен инвестором; 2 от состояния рынка и не может быть уменьшен инвестором.

34. Несистематический риск: 1 зависит от структуры капитала и может быть

уменьшен инвестором; 2 от состояния рынка и не может быть уменьшен инвестором.

35. Если бета коэффициент актива больше 1, то риск актива: 1 больше

рыночного; 2 меньше рыночного.

36. Если бета коэффициент актива меньше 1, то риск актива: 1 больше

рыночного; 2 меньше рыночного.

37. С ростом бета коэффициента актива премия за риск: 1 растет; 2 падает;

3 не изменяется.

38. Инвестиции могут быть: 1 реальными либо портфельными; 2 финансовыми

либо прямыми; 3 реальными либо финансовыми; 4 прямыми либо портфельными.

39. Прямые инвестиции это затраты на приобретения: 1 здания; 2 сертификата

инвестиционного фонда; 3 1% акций АО; 4 51% акций АО; 5 государственных облигаций.

40. Портфельные инвестиции это затраты на приобретения: 1 здания; 2

сертификата инвестиционного фонда; 3 1% акций АО; 4 51% акций АО; 5 государственных облигаций.

41. Обязательными субъектами инвестиционной деятельности являются: 1

инвестор; заказчик; 3 брокер; 4 банк.

42. Капитальные вложения и инвестиции: 1 одно и тоже; 2 понятие КВ шире,

чем инвестиции; 3 понятие инвестиции шире, чем КВ.

43. Какие группы инвестиций образуют полную группу событий: 1

портфелные и прямые; 2 портфельные и финансовые; 3 реальные и портфельные 4 прямые и реальные; 5 прямые и портфельные; 6 финансовые и портфельные; 7 финансовые и реальные; 8 прямые и реальные; 9 прямые и финансовые.

44. Полный цикл инвестиционного проекта включает фаз (стадий): 1 3; 2 4; 3 5.

45. Реальными инвестициями могут быть средства, направляемые на: 1

строительство жилого дома; 2 офисного здания; 3 приобретение патентов; 4 51% акций АО; 5 стирального порошка; 6 фруктов; 7 крупного рогатого скота; 8 1 % акций госбанка РФ.

46. Реальными инвестициями всегда являются средства, направляемые на

приобретение: 1 средств производства; 2 основных фондов; 3 материальных благ, срок службы которых свыше одного года; 4 гособлигаций на срок свыше одного года; 5 личного автомобиля; 6 любое отвлечение из текущего потребления средств на срок свыше года.

47. Альтернативными называются проекты: 1 эффективность которых не

зависит между собой; 2 взаимоисключающие друг друга; 3 использующие одни и те же ресурсы; 4 реализуют одни и те же цели; 5 принятие одного приводит к снижению эффективности другого; 6 непринятия одного проекта приводит к снижению эффективности другого.

48. Взаимодополняющими называются проекты: 1 эффективность которых не

49. Независимыми называются проекты: 1 эффективность которых не зависит

между собой; 2 взаимоисключающие друг друга; 3 использующие одни и те же ресурсы; 4 реализуют одни и те же цели; 5 принятие одного приводит к снижению эффективности другого; 6 непринятия одного проекта приводит к снижению эффективности другого.

50. Проектами замещения называются проекты: 1 эффективность которых не

51. Эффективность альтернативных проектов можно считать раздельно

независимо друг от друга: 1 да; 2 нет.

52. Эффективность независимых проектов можно считать раздельно

независимо друг от друга: 1 да; 2 нет.

53. Эффективность взаимодополняющих проектов можно считать раздельно

независимо друг от друга: 1 да; 2 нет.

54. Эффективность проектов замещения считать раздельно независимо друг

от друга: 1 да; 2 нет.

55. Главной целью разработки бизнес-плана является : 1 обоснование проекта

для выбора лучшего варианта его реализации; 2 обоснование эффективности и обоснованности проекта в целях привлечения инвестора.

56. Анализ промышленной политики компании осуществляется на стадии

инвестиционного проекта : 1 прединвестиционной; 2 инвестиционной; 3 эксплуатационной; 4 ликвидационно-аналитической.

57. Анализ промышленной политики компании осуществляется на стадии

58. Изготовление опытных образцов производится на стадии

59. Замена и доводка оборудования осуществляется на стадии

60. Разработка бизнес-плана осуществляется на стадии инвестиционного

проекта : 1 прединвестиционной; 2 инвестиционной; 3 эксплуатационной; 4 ликвидационно-аналитической.

61-68. При оценке денежных потоков по инвестиционному проекту средства на:

приобретение машин и оборудования;

выплату процентов по кредитам, не включаемым в себестоимость;

на выплату дивидендов;

приобретения нематериальные активы;

долгосрочные кредиты;

краткосрочные кредиты;

выплату процентов по кредитам, включаемым в себестоимость;

амортизация зданий и сооружений;

прямые затраты;

включаются в поток денежных средств от: 1 инвестиционной деятельности; 2 операционной деятельности; 3 финансово деятельности.

69. Шаг расчёта в рассчётом периоде может быть равен: 1 1 месяцу; 2 3

месяцам; 3 6 месяцам; 12 месяцам; 5 24 месяцам; 6 36 месяцам.

70. Вследствие роста общественной производительности труда стоимость

будущих благ: 1 растет; 2 снижается; 3 колеблется, потому что зависит от спроса и предложения.

71. Приведение будущих затрат к настоящему моменту времени приводит к их: 1 снижению; 2 росту; 3 в зависимости от величины безрисковой ставки процента к росту или снижению.

72. Приведение будущих доходов к настоящему моменту времени приводит к их: 1 снижению; 2 росту; 3 в зависимости от величины безрисковой ставки процента к росту или снижению.

73.Ставка процента составляет за полгода 12%, определить эквивалентную ставку сложного процента за 11 месяцев.

74.Ставка процента составляет за месяц 3%, определить эквивалентную ставку сложного процента за 9 месяцев.

75.Ставка процента составляет за 90 дней 6%, определить эквивалентную ставку сложного процента за 360 месяцев.

76. Темп инфляции за 2 месяца 4%, определить индекс инфляции за год.

77. Темп инфляции за 2 месяца 2%, определить индекс инфляции 5

месяцев.

78. Денежный поток от инвестиционного проекта -100; -50; +80;+80, +100.

Шаг расчёта - 1 год. Темп инфляции 3% в квартал. Годовая безрисковая ставка процента - 20. Определить настоящую приведённую стоимость денежного потока.

79.Годовой индекс инфляции 1,1. Определить реальную покупательную

способность 100 днежн. единиц через 1,5 года.

80. Годовой индекс инфляции 1,2. Определить реальную покупательную

способность 100 днежн. единиц через 2,5 года.

81. Годовой индекс инфляции 1,12. Определить реальную покупательную

способность 100 днежн. единиц через 0,5 года.

82. Годовой индекс инфляции 1,08. Определить реальную покупательную

способность 100 днежн. единиц через 1,5 года.

83. Темп квартальной инфляции 4%. Определить какой сумме будут

эквивалентны через 16 месяцев сегодняшние 100 рублей.

85. Определить NPV для потоков по двум инвестиционным проектам, шаг

расчёта 1 год, И выбрать лучший проект, если Е = 0,12, а темп инфляции 3% в квартал:

-100; -100; +50; +70; +80,

-50; -200; +30; +90; +90.

86. Определить NPV для потоков по двум инвестиционным проектам, шаг

расчёта 1 год, И выбрать лучший проект, если Е = 0,2, а индекс инфляции за погода 1,08:

-150; -50; +100; +100; +100,

-100; -200; +200; +100; +50.

6.2. Расчётная работа по определению сроков и объемов инвестиций при строительстве предприятий нефтедобычи.

6.2.1. Исходные данные (65 вариантов) Перечень вариантов в Excel

Методические указания по написанию расчётной работы

Примерный текст расчётной работы

Содержание:

Исходные данные

Общематематическая форма представления задачи

математического программирования

Числовое представление задачи математического

программирования

Формирование задачи математического программирования

Решение задачи с учетом изменения курса доллара

Решение задачи с учетом дисконтирования и инфляции

Решение задачи с учетом риска

Заключение

Список используемой литературы

Исходные данные (Вариант инвестиционного проекта №0)

Показатели строительства и эксплуатации добычных скважин нефтеперерабатывающего предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1

Показатель	Обозначение	Скважина 1	Скважина 2	Скважина 3	Скважина 4
Длительность строительства (не менее), кв.		0	1	1	2
Капиталовложения, в сегодняшних ценах без учета инфляции, млн. руб.	К	0	378	324	432
Производительность, т./кв.	m	800	900	1000	1500
Среднеквадратическое отклонение	s	10	12	13	11
Эксплуатационные затраты в текущих ценах, руб./т	З	6570	4860	5400	4320

Условия задачи:

Ежеквартально предприятие должно продавать в области количество нефти, равное Q по цене Ц. Цена продажи и приобретения нефти за границей равна Z.

Производительность по каждой скважине является случайной величиной, распределенной по нормальному закону с параметрами из таблицы 1.

В случае невыполнения квартального плана по продажи нефти в области предприятие платит штраф в размере h. Текущие затраты на хранение 1 тонны нефти в резерве составят величину с.

Определить сроки начала и окончания строительства скважин, объемы добычи нефти по скважинам в каждом периоде, объемы продаваемой и приобретаемой нефти за границей, размер резервов в каждом временном периоде, обеспечивающие максимизацию приведенной чистой прибыли с учетом инфляции и изменения курса доллара за год в рублевом исчислении.

Данные, необходимые для проведения расчетов приведены в таблице 2.

Таблица 2

Показатель	Обозна-чение	1 кв	2 кв	3 кв	4 кв
Инвестиции	I	350	200	230	0
Курс доллара	l	25	25	30	35
Месячная инфляция, %	b	1
Цена	Ц	16000	16000	16000	16000
Годовой коэффициент дисконтирования, %	Е	12
Цена приобретения за границей, USD	Z	700
Цена транспортировки, USD		20
Требуемая мощность, т.	Q	1000	1500	1000	0
Расходы на штраф	h	5000
Расходы на создание резерва	с	1000

Общематематическая форма представления задачи математического программирования

Уравнение целевой функции

max, где

- эксплуатационные затраты j-ой скважины

- объем добываемой нефти на j-ой скважине в t – ом периоде

- цена приобретения нефти за границей

- цена транспортировки нефти

- курс доллара в t – ом периоде

- количество нефти, которое закупается за границей

- количество нефти, которое продается за границу

Ц – цена нефти в области

Балансовое уравнение по инвестициям

, где

- количество инвестиций, затрачиваемых в j – ой скважине в t – ом периоде

- остатки инвестиций в t – ом периоде

- инвестиции t –ого периода

Балансовое уравнение нефти

, где

- объем добываемой нефти на j-ой скважине в t – ом периоде

- количество нефти, которое закупается за границей в t – ом периоде

- количество нефти, которое продается за границу в t – ом периоде

- количество нефти, продаваемое в области

Балансовое уравнение запуска скважин

, где

- количество инвестиций, затрачиваемых в j – ой скважине в t – ом периоде

- количество инвестиций, необходимое для запуска j – ой скважины

равное 1 означает, что произведены необходимые инвестиции для запуска j – ой скважины. Если равна 0, то скважина еще не запущена.

t - квартал, в котором можно добывать нефть на скважине после ее запуска.

Балансовое уравнение по добыче нефти

, где

- объем добываемой нефти на j-ой скважине в t – ом периоде

- мощность j – ой скважины.

Численное представление задачи математического программирования

Уравнение целевой функции

1 квартал:

2 квартал:

3 квартал:

4 квартал:

max

Балансовое уравнение инвестиций

1 квартал

2 квартал

3 квартал

Балансовое уравнение по нефти (t=)

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Условия запуска скважин(осуществление необходимых для запуска инвестиций полностью)

Скважина 2 (j = 2; t = 2,3,4 )

2 квартал

3 квартал

Скважина 3 (j = 3; t = 2,3,4)

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Скважина 4 (j = 4: t = 3,4)

3 квартал

4 квартал

Балансовое уравнение по добыче нефти

j = 2,3 j = 4

t = 2,3,4 t = 3,4

Добыча 2 квартала:

2 скважина

3 скважина

Добыча 3 квартала:

2 скважина

3 скважина

4 скважина

Добыча 4 квартала:

2 скважина

3 скважина

4 скважина

4. Формирование задачи математического программирования

Для определения значения целевой функции в поиск решения были внесены следующие ограничения:

— на ячейки C3, K3, W3 и AK3 поставлено ограничение ≤ 800 (μ1);

— на ячейку F3 поставлено ограничение ≥ 1000 (Q1);

— на ячейку P3 поставлено ограничение ≥ 1500 (Q2) и дополнительное ограничение на двойное значение показателя <= 3000;

— на ячейку AC3 поставлено ограничение ≥ 1000 (Q3);

— на ячейку AQ3 поставлено ограничение ≥ 0 (Q4)

— на ячейки Е36:Е55³AV10:AV29

Ограничения на объем инвестиций:

— 1 квартал ≤ 350 (I1);

— 2 квартал ≤ 200 (I2);

— 3 квартал ≤ 230 (I3).

Ограничения по a:

— на ячейки U3, V3, AH3, AI3, AJ3, AQ3, AS3 и AT3 поставлено ограничение = двоичное.

5. Решение задачи с учетом изменения курса доллара

Вывод:

1 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., Объем покупки нефти заграницей составил 200 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1000 тыс. т. На втором предприятии капиталовложения составили 24 млн. руб., на третьем – 324 млн. руб., а на четвертом предприятии – 2 млн. руб.

2 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., на третьем - 1000 тыс. т. Объем покупки нефти заграницей составил 300 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1500 тыс. т. Капиталовложения, которые затратили на четвертом предприятии, составили 200 млн. руб., а на четвертом - 70 млн. руб. Во втором квартале работает третье предприятие.

3 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., а на третьем 1000 тыс. т. Объем покупки нефти заграницей составил 800 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1000 тыс. т. На четвертом предприятии капиталовложения составили 230 млн. руб. В третьем квартале работает третье предприятие.

4 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., на третьем 1000 тыс. т., а на четвертом предприятии – 1500 тыс. т. Объем продажи нефти заграницу составил 3300 тыс. т. В четвертом квартале работает третье и четвертое предприятия.

6. Решение задачи с учетом дисконтирования и инфляции

S(t) – расходы и доходы в рублях в t-ый период.

2 квартал:

3 квартал:

4 квартал:

7. Решение задачи с учетом риска

	800	800+900	800+900+1000	800+900+1000+1500
	10	12	13	11

: 1 квартал =

2 квартал =

3 квартал =

4 квартал =

Р* =

P* =

Заключение

1 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т. Объем покупки нефти заграницей закупается больше на величину резерва 329 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1000 тыс. т. На втором предприятии капиталовложения составили 24 млн. руб., на третьем – 324 млн. руб., а на четвертом предприятии – 2 млн. руб. 2 квартал:

2 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., на третьем - 1000 тыс. т. Объем покупки нефти заграницей составил 119 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1500 тыс. т. Капиталовложения, которые затратили на четвертом предприятии, составили 200 млн. руб. Во втором квартале работает третье предприятие.

3 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., а на третьем 1000 тыс. т. Объем покупки нефти заграницей составил 559 тыс. т. Требуемый объем продажи нефти в размере 1000 тыс. т. На четвертом предприятии капиталовложения составили 230 млн. руб. В третьем квартале работает третье предприятие.

4 квартал: Объем добычи на первом предприятии составил 800 тыс. т., на третьем 1000 тыс. т., а на четвертом предприятии – 1500 тыс. т. Объем продажи нефти заграницу составил 3223 тыс. т. В четвертом квартале работает третье и четвертое предприятия.

Чистая прибыль с учетом инфляции и изменения курса доллара составила тыс. руб.

Домашний очаг

Справочная информация

Техника

Общество

Образование и наука

Мир

Бизнес и финансы