Инвестиции и финансы

СОДЕРЖАНИЕ:

КОММЕРСАНТ

"Полюс" идет нарасхват … За три дня на внебиржевом рынке скуплено свыше 10% акций компании

За последние три дня на внебиржевом рынке было скуплено 10,88% акций компании "Полюс Золото" на общую сумму 26,7 млрд руб. ($1,073 млрд). На рынке уверены, что сделки совершались в интересах основных акционеров самой компании -- Владимира Потанина и Михаила Прохорова. Нужнее всего бумаги "Полюс Золота" сейчас Владимиру Потанину, которому перед внеочередным собранием акционеров "Полюс Золота" не хватает 3% акций до блокпакета.

ВЕДОМОСТИ

Федеральный резерв перешел на падение

Вчерашние торги игроки запомнят надолго. Обвал в начале сессии, когда некоторые «голубые фишки» подешевели на четверть, сменился взлетом после чрезвычайных мер ФРС США. Эффект от них будет временный, полагают эксперты

ТЕКСТЫ:

КОММЕРСАНТ

"Полюс" идет нарасхват … За три дня на внебиржевом рынке скуплено свыше 10% акций компании

За последние три дня на внебиржевом рынке было скуплено 10,88% акций компании "Полюс Золото" на общую сумму 26,7 млрд руб. ($1,073 млрд). На рынке уверены, что сделки совершались в интересах основных акционеров самой компании -- Владимира Потанина и Михаила Прохорова. Нужнее всего бумаги "Полюс Золота" сейчас Владимиру Потанину, которому перед внеочередным собранием акционеров "Полюс Золота" не хватает 3% акций до блокпакета.

Согласно данным РТС, только за последних три рабочих дня (18, 21 и 22 января) на внебиржевом рынке было заключено порядка 360 сделок по покупке акций "Полюс Золота" общим объемом больше 10% уставного капитала компании и на общую сумму свыше $1 млрд. Сделки заключались на уровне биржевых котировок в диапазоне руб. за бумагу.

Основным акционерам "Полюс Золота" Михаилу Прохорову и Владимиру Потанину с октября 2007 года принадлежит 25% и 22% акций соответственно. Еще 8,1% находится во владении их совместной компании "КМ Инвест".

В "Полюсе", так же как в группе ОНЭКСИМ Михаила Прохорова и "Интерросе" Владимира Потанина, "Ъ" заявили, что ничего не слышали о целенаправленной скупке акций. Не получали такого задания и в "КМ Инвест". Потенциально интерес к акциям продолжают подтверждать "Альянс" и Nafta Moskva, которые еще в прошлом году направили гендиректору "КМ Инвест" Рафаэлю Акопову предложение о выкупе 7,4% "Полюс Золота". Однако вчера в обеих компаниях не подтвердили свое участие во внебиржевых сделках.

Все опрошенные "Ъ" источники на рынке и аналитики сходятся в том, что бумаги "Полюс Золота" приобретал либо Михаил Прохоров, либо Владимир Потанин, либо оба. Сразу два источника, знакомые с ситуацией, предположили, что скупка бумаг "Полюса" производилась попеременно в интересах обоих акционеров: в пятницу ее начали структуры "Интерроса", а ОНЭКСИМ продолжил в понедельник с целью сохранения прежнего соотношения долей.

Теоретически, исходя из объема скупленных в РТС акций "Полюса" Владимир Потанин имел возможность довести свой пакет в "Полюс Золоте" до блокирующего. А количество акций, которые мог скупить господин Прохоров, скорее всего, ограничено. Олег Петропавловский из ИК "Брокеркредитсервис" отмечает, что доводить долю в "Полюс Золоте" до 30% не в интересах ОНЭКСИМа: в таком случае господину Прохорову придется выставлять остальным акционерам обязательную оферту по рыночной цене и, в случае их согласия, по оценке аналитика банка "Зенит" Игоря Нуждина, потратить на выкуп порядка $6 млрд.

Владимиру Потанину сейчас не помешало бы увеличить свой пакет в "Полюс Золоте". В октябре прошлого года ОНЭКСИМу удалось получить большинство мест в совете директоров и назначить гендиректором Евгения Иванова, который инициировал выделение из компании ее геологоразведочного подразделения, с чем не согласны представители "Интерроса". На прошлой неделе "Интеррос" потребовал созыва собрания акционеров "Полюс Золота" с целью сменить совет директоров и изменить систему корпоративного управления компании, но 22% голосов, которые принадлежат Владимиру Потанину напрямую, может для этого не хватить (см. "Ъ" от 18 января). " консолидирует больше 25% "Полюс Золота", его шансы добиться исполнения своих требований на предстоящем внеочередном собрании акционеров компании существенно повышаются",-- констатирует аналитик .

Дмитрий Ъ-Смирнов

ВЕДОМОСТИ

Федеральный резерв перешел на падение Вчерашние торги игроки запомнят надолго. Обвал в начале сессии, когда некоторые «голубые фишки» подешевели на четверть, сменился взлетом после чрезвычайных мер ФРС США. Эффект от них будет временный, полагают эксперты Гюзель Губейдуллина Татьяна Бочкарева Надежда Наранпаева

Российские индексы рухнули с открытием торгов — вслед за азиатскими рынками. Индекс РТС за полчаса потерял 6% и упал до 1883 пунктов, индекс ММВБ — 7,5%. «Голубые фишки» подешевели на 5-25%. При открытии торгов проходили сделки с акциями Сбербанка по 75 руб. и РАО ЕЭС по 21 руб. — на 17% и 26% ниже закрытия понедельника, удивляется начальник отдела акций банка «Мой банк» Владимир Бачурин.

«Такое на рынке я вижу впервые, нечто подобное было лишь в 2003 г., во время истории с ЮКОСом», — делится трейдер хедж-фонда Moscow Capital Владислав Каменский. «Сегодняшний день надолго останется в памяти, порцию отрицательных эмоций получил еще в 9.30 МСК, когда в Индии при снижении на 12% останавливались торги», — делится впечатлениями Бачурин.

Катализатором стал выходной день в США — в понедельник торгов там не было. Не имея возможности продать американские бумаги, инвесторы сокращали портфели на других рынках, говорит аналитик Deutsche Bank Георгий Карташов. Оставшись без ориентира, японский Nikkei потерял 5,7%, гонконгский Hang Seng — 8,7%. «Инвесторами движет паника, — говорит про торги в Азии директор по инвестициям Macquarie Equities Артур Лим, — они просто хотят уйти с этого рынка».

Добавило негатива падение цен на сырье: нефть Brent достигла трехмесячного минимума $85 за баррель; дешевели и металлы, особенно никель (-2,9%).

В середине дня котировки стали расти, снижение индекса РТС составляло 2,5%.

Ситуацию взорвала ФРС. В 16.20 МСК, примерно за час до начала торгов в Нью-Йорке, она объявила о снижении ставки на 0,75 процентных пункта до 3,5%. На внеочередные заседания комитет ФРС по ставкам не собирался с 2001 г., а такого резкого снижения не было с октября 1984 г., когда ставка потеряла 1,75%. Ставка, по которой ФРС кредитует банки напрямую, снижена также на 0,75 п. п. до 4%.

Индекс РТС моментально вырос до 2012 пунктов (+0,5%), основные «фишки» прибавили по нескольку процентов.

«Ситуация напомнила 17 августа 2007 г., когда понижение ставки [ФРС] точно так же заставило отыграть наши “фишки” по 4-5% вверх за пять минут», — говорит Бачурин.

Затем акции опять стали падать. В итоге за день индекс РТС потерял 1,6% (1967,7 пункта, разброс значений в течение дня — 130 пунктов).

Волатильность была дикая, заработать или проиграть за день можно было очень много, отмечает Бачурин. Больше всего подешевели акции «Газпром нефти» (-6% на ММВБ), «Сургутнефтегаза» (-5%), РАО ЕЭС (-4%), «Лукойла» и «Роснефти» (-3%). В плюсе закрылись акции Сбербанка (2%), «Норильского никеля» (2%) и «Газпрома» (1%). Объем торгов акциями на ММВБ увеличился в полтора раза — до $5,6 млрд.

По такому же сценарию развивалась ситуация и на европейских биржах, чьи индексы отыграли 4-5%-ное падение (см. таблицу).

Российский рынок не успел вырасти, но может сделать это сегодня, считает стратег «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян: «Сначала инвесторы восприняли действия ФРС скептически».

«Это прекрасная новость и именно то, что нужно, чтобы изменить психологию рынка», — говорит о решении ФРС зампред совета директоров AIG Джейкоб Френкель.

Настроение инвесторов в самом деле улучшилось, но эксперты сомневаются, что эффект от резкого снижения ставки будет долгим.

Рынок уже ждет нового снижения ставки на следующей неделе — на 0,25-0,5 п. п. ФРС этого не исключает. «Риск замедления роста экономики сохраняется, — отмечено в ее заявлении, — комитет по ставкам будет своевременно принимать меры, необходимые для борьбы с ними». Фьючерсы на март дают ставку 2,75%.

Торги в Нью-Йорке вчера открылись снижением — индексы за первый час потеряли более 3%. Затем они начали расти, но отыграть потери не смогли. К 20.00 МСК падение Dow Jones составило 1,57%, S&P 500 — 1,01%, NASDAQ — 2,99%.

Снижение ставки ФРС должно поддержать рынок, но в очередной раз доказывает, что рецессия началась, считает Каменский.

«C точки зрения рынков решение ФРС является очень краткосрочным, а экономике мало поможет, — считает аналитик Банка . — Эти вынужденные меры свидетельствуют о критической ситуации в экономике США. На экономику, находящуюся в состоянии рецессии, и в условиях снижения доверия контрагентов друг к другу снижение ставки будет иметь ограниченное воздействие. Боюсь, что первые признаки улучшения ситуации можно будет констатировать очень нескоро».

ФРС объяснила свое решение ухудшением экономического прогноза и растущими экономическими рисками. «Хотя напряжение на рынке краткосрочного финансирования стало меньше, конъюнктура более широкого финансового рынка продолжает ухудшаться, и для некоторых компаний и семей условия кредитования стали хуже», — отмечено в заявлении регулятора.

Растущие опасения, что рецессия в США может распространиться на другие страны, привели к «боязни рисков» у институциональных инвесторов, которые начали выводить средства с развивающихся рынков, включая российский, говорит старший аналитик МДМ-банка Джордж Лилис. Сейчас рынки закладывают в цену акций уверенность в рецессии в США и 84%-ную возможность рецессии в Европе, утверждает аналитик Lehman Brothers Иэн Скотт.

Многие полагают, что распродажа получилась слишком сильной. «В понедельник рынок был таким агрессивным, что некоторые забеспокоились, не перестарались ли», — говорит трейдер CMC Markets Джимми Йэйтс. Аналитик Bank of America Securities Томас Макмэйнус полагает, что сейчас акции нужно покупать. «Индекс S&P 500 откатился на 10% от прошлогоднего значения, поэтому имеет смысл увеличить вложения в акции», — рекомендует он.

Осторожные призывы к покупкам раздаются и в России.

Количество звонков в УК «Альфа-капитал» увеличилось на порядок, рассказывает управляющий портфелем акций Андрей Килин. «Многие спрашивают, не пора ли покупать, и мы отвечаем, что пора», — рассказывает он. По его словам, «Альфа-капитал» вчера увеличила долю акций в сбалансированных портфелях. Клиенты идут, продолжает Килин, вчера чистый приток в фонды компании превысил 100 млн руб. Акции продают нерезиденты, а российские управляющие уже начали их покупать, рассказывает Каменский, добавляя: «Мы стараемся не открывать длинных позиций и советуем клиентам если уж покупать, то небольшие объемы». Заместитель гендиректора «ВТБ управление активами» Арен Апикян советует клиентам, которые хотят вложиться в фонды акций, немного подождать, потому что рынок может еще просесть.

В ближайшую неделю наш рынок будет следовать мировым тенденциям, и хотя сейчас Россия по мультипликатору P/Е (около 10) очень привлекательна, негативные настроения инвесторов по всему миру мешают росту, говорит Карташов.

«[Покупателям] можно смело идти в отпуск на 2-3 месяца, — уверял корреспондента “Ведомостей” в понедельник вечером крупный российский предприниматель, — рынок еще упадет процентов на 40».

Но на конец года аналитики прогнозы не меняют: Лилис ожидает 2600 пунктов по индексу РТС, а стратег «Уралсиба» Кристофер Уифер — 3000.