МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ
Факультет Экономика
Кафедра Экономика предприятий и организаций
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине Макроэкономика
Студента
(фамилия, имя, отчество)
На тему: Иностранные инвестиции в экономике России
Автор работы:
___________________
(ФИО) (подпись)
Научный руководитель:
___________________
(ученая степень, звание, ФИО) (подпись)
Дата сдачи:
«____»______________200__г.
Дата защиты:
«____»_____________200__г.
Оценка: __________________
Москва, 2013
Введение………………………………………………………………………..…...3
1. Инвестиции: сущность, классификация
1.1 Сущность и понятие инвестиций. …………..……….………...…………....4
1.2 Классификация иностранных инвестиций………………………….....…....6
1.3 Роль иностранных инвестиций………………………………………..……..8
1.4 Роль портфельного инвестирования………………....………………............9
1.5 Прочие инвестиции…………………………………………………….…….9
2. Иностранные инвестиции. Основные страны-инвесторы................................10
3. Риски, связанные с международным предпринимательством
3.1 Основные метода управления и оценки рисков..…………………....……..11
3.2 Суверенный рейтинг и рейтинговые агентства………………………....…12
3.3 Особенности предпринимательских рисков в России……………….…....13
Заключение………………………………………………………….………....……16
Список литературы……………..…………………………………………....……..17
Введение
В настоящее время, как и всегда, одним из важных факторов развития экономики являются инвестиции. По своей сути они являются долгосрочными вложениями в капитал, чтобы создать нового или модернизирования уже действующего аппарата, с конечной целью – получение прибыли.
Российская экономика нуждается в иностранных вложениях – иностранном капитале. Данные нужды вызваны частым прекращением финансирования из средств государственного бюджета, сильным износом основных средств на предприятиях и отсутствием у них денежных средств.
Сложно признать, что только иностранные инвестиции смогут поднять экономическое состояние нашей страны. Но они могут стать стимулом и точкой старта для роста внутренних инвестиций. В большей степени это относится к прямым инвестициям, потому что с ними в нашу страну и экономику поступают не только денежные средства, но и опыт, который накопился за много лет иностранными компаниями-инвесторами. Хоть и страна становится зависима, так как образуется внешний долг, но это временно смягчит денежное затруднение правительства.
При написании данной курсовой работы были поставлены перед собой задачи:
1) Рассмотреть понятие и сущность инвестиций, раскрыть классификацию иностранных инвестиций;
2) Подробное рассмотрение классификации иностранных инвестиций;
3) Привести цифры вложений стран-инвесторов
4) Рассмотреть риски при инвестировании в среде экономики России
1. ИНВЕСТИЦИИ: СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ
Инвестиции – являются долгосрочными вложениями в капиталы объектов предпринимательской деятельности, с целью получения прибыли.
1.1 Сущность и понятие инвестиций
Инвестиции можно разделить на несколько видов, рассмотрим их.
Внутренние инвестиции:
а) интеллектуальные инвестиции – обучение и подготовка специалистов, передача лицензий и опыта.
б) капитальные вложения (реальные инвестиции) – развитие и расширение производства, посредством вложения денег в капитальное строительство.
в) финансовые инвестиции – приобретение ценных бумаг (облигации, акции), так же вложение денег на депозитные счета в банках под проценты.
Внешние инвестиции:
а) прямые – дают инвестору право на полный контроль над деятельностью иностранного предприятия.
б) портфельные - предоставляют право лишь на получение инвестором дивидендов на приобретенные акции зарубежных предприятий.
Смысл говорить об иностранных инвестициях есть только, когда иностранный капитал вкладывается активы государств и национальных компаний.
Для России в последние годы все больше приобретает свою значимость вопрос привлечения иностранного капитала в нашу экономику. Они могут обеспечить стабильность и рост экономики страны. Это связано с тем, что финансы организаций зачастую ограниченны, и привлечение дополнительного национального капитала (кредитов, займов и т. д.) не выгодно. Это связано с рядом причин, таких как: высокий уровень налогообложения, высокая норма на вкладываемый капитал и другие.
При привлечении иностранных инвестиций возникает ряд преимуществ:
1) Получение возможности страной финансирования крупных проектов;
2) Новый приток и стимул развития и роста внутренних инвестиций;
3) Опыт, которым делятся иностранные инвесторы получение за много лет на мировом рынке;
4) Если вкладываются денежные средства в инновационные проекты, страна-инвестор получает доступ к новейшим технологиям, новым методам организации производства и технике;
5) Интеграция страны в мировое хозяйство посредством иностранных инвестиций, что обеспечивает устойчивое экономическое развитие.
Федеральный Закон от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации гласит, что это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.[1]
В России иностранные инвестиции могут быть осуществлены следующими путями: приобретения имущества организации, в том числе ценных бумаг; создание предприятия, которое полностью будет принадлежать иностранным инвесторам; совместно с гражданами страны и юридическими лицами инвестирование в виде долевого участия.
1.2 Классификация иностранных инвестиций
Классифицировать иностранные инвестиции можно по нескольким признакам:
1) Зависимость от активов, в которые будут вкладываться инвестиции:
а) реальные – долгосрочные вложения с целью приобретения новых или уже существующих производственных объектов реальных активов, участвующих прямо и непосредственно в данном процессе за границей.
б) финансовые - вложение в финансовое имущество, так же приобретение прав на участие в делах других фирм, посредством приобретения иностранных бумаг или денежных активов.
в) нематериальные – покупка патентов, торговых марок, лицензий и так далее.
2) По формам собственности инвестиции можно разделить на:
а) государственные – это средства госбюджетов, которые направляются за рубеж. На данные действия предоставляются решения межправительственных или правительственных организаций. Они бывают в форме государственных кредитов, займов, грантов и помощи.
б) частные – средства, вкладываемые частными инвесторами в объекты инвестирования, которые размещены вне пределов территорий данной страны.
в) смешанные иностранные – вложения частными инвесторами и государством совместно.
3) По характеру использования:
а) предпринимательские – вложения прямые и косвенные в различные виды бизнеса, целью которых является получение прибыли в виде дивидендов.
б) ссудные – предоставление средств на заемной основе, с целью дальнейшим получением прибыли в виде процентов.
4) В зависимости от объекта, в который вкладываются инвестиции:
а) прямые иностранные инвестиции – вложения от иностранных инвесторов, которые дают им право на активное участия и контроль организации на территории других государств.
б) портфельные - в основном вложения иностранных инвесторов, которые связаны с вложением в ценные бумаги предприятия, с целью дальнейшего получения дохода в виде процентов, биржевых котировок и дивидендов. Так же к ним можно отнести вложения от зарубежных инвесторов в векселя, облигации и другие долговые обязательства.
в) прочие – представлены в виде вкладов в банки, кредиты правительств иностранных государств, торговые банки и кредиты международных финансовых организаций.
В экономической литературе наиболее распространено деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие, следовательно, данную классификацию рассмотреть подробнее.
Согласно закону «Об иностранных инвестициях в РФ к прямым относится: а) иностранный инвестор приобретает не менее 10% доли в уставном капитале организации, которая является коммерческой, так же созданной или снова создаваемой на территории России; б) возможность вложения в основные фонды филиала иностранного юридического лица, которое создается на территории России; в) осуществление финансовой аренды (лизинга) как арендодателем иностранным инвестором на территории России, таможенная стоимость имущества должны быть не менее 1 млн. руб.
Осуществления прямых иностранных инвестиций возможно разными способами, основными из которых являются: а) учреждение, созданное на территории другой страны компании, должно полностью принадлежать иностранному инвестору; б) должна производится покупка существующих за рубежом фирм; в) на основе концессий или соглашений о разделе продукции привлечение иностранного капитала; г) создание совместных предприятий с долей участия иностранных партнеров.
1.3 Роль прямых иностранных инвестиций
Приоритетное значение имеют прямые инвестиции, так как они существенно воздействуют на национальную экономику и в целом международный бизнес.
Роль прямых иностранных инвестиций заключается:
а) в силу мультипликативного эффекта способны активизировать инвестиционные процессы;
б) стимулирование производственных вложений в материальную базу;
в) облегчение выхода на международный рынок, используя практические навыки и квалифицированный менеджмент в сочетании с ноу-хау обменом;
г) активизация конкуренции, так же развитие среднего и малого бизнеса;
д) повышение доходов населения и содействие росту занятости.
Так же стоит отметить, что прямые иностранные инвестиции являются не плохим дополнительным источником для расширения и обновления основного капитала, оживления и подъема экономики, насыщение рынка на внутреннем уровне конкурентоспособными товара и услугами. Часто сопровождаются обучением персонала, внедрение новых технологий. Способствуют закреплению и освоению функционирования рыночной экономики, так же «правил игры», установленных «игроками» рынка и другими участниками.
Трансграничное движение капитала – способ прямого инвестирования. Инвестор приобретает за рубежом местное предприятие, создает заграничный капитал, смешанного или совместного предприятия. Зачастую, в наше время, прямые инвестиции направляются на приобретение уже имеющихся и действующих предприятий, нежели вложение инвестиций в совершенно новое дело. Это можно объяснить такими факторами, как: усиление конкуренции на международном уровне, глобализация мировых рынков и необходимость повышения прибыли в интересах кондиционеров.
1.4. Роль портфельного инвестирования
В данном случае инвестор может возложить и положиться в управление активами на других, так как при портфельном инвестировании необязательно создание новых мощностей, и контроль за их использованием. Чаще всего инвестор просто приобретает уже существующие ценные бумаги, тем самым приобретая права на будущие доходы.
К основным способам портфельного инвестирования относятся, как покупка ценных бумаг на рынках других стран, так и покупка ценных бумаг иностранных компаний в своей стране. Так же можно отнести и вложение капитала в паевые фонды.
Важной задачей является для экономики России привлечение иностранных портфельных инвестиций. Они смогут помочь в пополнение собственного капитала предприятий, находящихся на территории России, путем размещения среди иностранных инвесторов (портфельных), акций российских акционерных обществ. Так же, к еще одной важной задаче можно отнести аккумулирование российскими предприятиями заемных средств для осуществления определенных и конкретных проектов, размещая их среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг. Еще одной, не мало важной, задачей является эффективное структурирование внешнего долга России, конвертируя в государственные облигации, для последующего размещения их на рынках зарубежных инвесторов.
1.5. Прочие инвестиции
Они составляют основную долю – около 57% объема всех инвестиций. Прочие инвестиции являются государственными инвестициями. А сами государства – крупные экспортеры капитала. Экспорт его может осуществляться в самых разнообразных формах: экономической, технической, а так же военной помощи развивающимся странам. Во многих странах даже предусмотрено страхование частных инвесторов.
2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ. ОСНОВНЫЕ СТРАНЫ-ИНВЕСТОРЫ
По данным на март 2010года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $265,8 млрд. По данным на 31 декабря 2010 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 17-м месте в мире.
Около половины всех иностранных инвестиций поступает в Россию из Кипра. По данным Росстата за 2011 объем «кипрских» инвестиций в Россию составил сумму, эквивалентную $78,2 млрд. долл. США, что почти в четыре раза превышает ВВП Кипра. Данная цифра почти вдвое увеличилась по сравнению, например с 2007 годом, когда сумма вложений от Кипра составила около $49 млрд. долл США.[2]
Существуют и другие страны-инвесторы, но их вклады не столько велики, как у Кипра. Ниже представлена статистика в общих цифрах на 2010 год.
· Кипр — 52,2 млрд долларов
· Нидерланды — 43,3 млрд долларов
· Люксембург — 36,4 млрд долларов
· Великобритания — 20,5 млрд долларов
· Германия — 20,3 млрд долларов
· Британские Виргинские острова — 15,4 млрд долларов
· Китай — 10,2 млрд долларов
· Ирландия — 9,1 млрд долларов
· Япония — 8,5 млрд долларов
· Франция — 8,0 млрд долларов.
3. РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С МЕЖДУНАРОДНЫМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВОМ.
Риск – это всегда опасность и риск потери предприятием своих ресурсов и полученных доходов, и, соответственно, его количественная мера может измеряться в относительных и абсолютных показателях.
3.1 Основные метода управления и оценки рисков.
Что связано с абсолютным риском, то он может определяться величиной, которая характеризуем возможные потери в материально-вещественной или стоимостной форме. При этом вид данного ущерба должен поддаваться измерению в такой форме.
В относительном же выражении риск может определяться, как величина возможных потерь, за которую обычно принимают некоторую базу:
а) общие затраты ресурсов на определенный вид предпринимательской деятельности;
б) имущественное состояние предпринимателя;
в) ожидаемый и возможный доход от предпринимательской деятельности.
Сами же потери, которые обусловлены разнообразными рисками, сами могут принимать различные формы, к которым можно отнести:
1) Материальные потери – прямые потери основных и оборотных средств или дополнительные затраты на ресурсы предприятия;
2) Трудовые потери – потеря рабочего времени;
3) Финансовые потери – денежный ущерб, вызванный непредвиденными и непредусмотренными платежами, налогами, санкциями, долгами, штрафами.
Уровень риска при его определении зависит от величины потерь, и обычно влияют на несколько зон:
а) безрисковая зона – ей соответствуют нулевые потери, при ней возможно превышение прибыли над ожидаемой.
б) допустимого риска – в пределах данной зоны, вид предпринимательское деятельность еще сохраняет свою целесообразность в экономическом аспекте, т. е. потери могут возникать, но они оказываются меньше расчетной прибыли.
в) критического риска – представлена областью потерь, которые будут превышать выручку и в максимуме достигать величины имущества предпринимателя или собственного капитала.
На практике существуют несколько способов оценки предпринимательского риска – теоретически (строится на основе логических рассуждений), эмпирический (на базе прошлых тенденций), статистический (изучается статистика потерь), а так же экспертный метод (на основе мнения специалистов, опытных предпринимателей).
3.2 Суверенный рейтинг и рейтинговые агентства
В наше время наиболее популярным и распространенным методом оценки уровня предпринимательских рисков является оценка, рейтинговыми агентствами, специализирующимися в данной области. Сам же он представляет собой оценку способности заемщика выполнять свои обязанности по своевременному погашению суммы долга, а так же процентов, которые прописываются в условиях составленного сторонами договора.
Из мировых лидеров в среде рейтинговых агентств можно выделить – «Standard & Poor's», «Moody's» . В их задачи входит присвоение рейтинга странам и экономическим субъектам – банкам, компаниям и тд. В конце 2005 г., рейтинговые агентства уже в который раз повысили кредитный рейтинг России, что сделало страны более привлекательной для вложения иностранных инвестиций. Но стоит отметить, что данные инвестиционные рейтинги оценивают кредитный риск страны, а не деловой, так что не стоит особо надеяться на то, что повышение рейтинга вызовет потом иностранных инвестиций, в особенности прямых.
Суверенные рейтинги – присваиваются отдельным странам, так же играют важную роль при оценке инвестиционного риска, который касается всех экономических субъектов данной страны. Ни один экономический субъект, наводящийся на территории оцениваемой страны, не может иметь рейтинг выше, чем рейтинг у самой страны.
3.3 Особенности предпринимательских рисков в России
Удалось выявить ряд специфических рисков, которые присуще экономике России, путем анализа опыта реализации совместных проектов с участием иностранных инвесторов в российской экономике. С ними стоит считаться не только иностранным инвесторам, но и российским участникам. Данные риски связаны с внешними для совместных предприятий факторами, к которым относятся нестабильность и несовершенство правовой базы, большая монополия в отдельных сегментах экономики, плохая устойчивость финансово-кредитной системы.
В России в некоторых случаях проходят длительные бюрократические процедуры: потенциальные партнеры могут вести переговоры между собой около года или двух, утверждение и дальнейшее подписание может занимать несколько месяцев, а потом согласование и получение лицензии так же затягивается на месяцы. Данные процедуры порой настолько сложны и запутаны, что можно даже выделить отдельный тип предпринимательского риска – «бюрократический».
Российские предприятия порой уделяют слишком мало внимания для выявления и прогнозирования рисков организации, которые можно списать на некачественный и не профессиональный менеджмент организации. И это может быть связано не столько с плохой работой, сколько с недостаточностью опыта российских управляющих. Порой проект может рухнуть из-за болезни руководителя, а его помощники и заместители не смогут его вести в отсутствие своего начальника. Если бы каждая компания имела квалифицированных работников и команды управленцев, следовательно, многие потери можно было бы сократить.
При организации совместного проекта в среде российской экономики стоит большое внимание уделять оценке и анализу его устойчивости. Диктат поставщиков в условиях монополизированного рынка сырья и комплектующих изделий, дает им право устанавливать свою ценовую политику. Если человеку или организации данное сырье или комплектующие понадобятся, а за неимением лучших вариантов покупки, они все равно купят по той цене, которой заявит поставщик.
Бывают случаи, когда после положительного решения, что иностранный инвестор будет участвовать в проекте и его финансирование, смежники могли поднять цены в несколько раз. В таких случаях малые предприятия, чтобы минимизировать свои риски могут создавать запасы. А крупные предприятия могут в условиях договора прописать жесткие штрафные санкции по предотвращению внезапного повышения цен.
Еще можно отметить, что важным является эффективное взаимодействие и поддержка местных или региональных властей, для успешной реализации проекта в среде российской экономики. Такое взаимодействие может обеспечить получение льгот на местные налогообложение, гарантии по возврату денежных средств и так далее.
Данные риски, как и некоторые другие можно отнести к переходному этапу России, которые, с течением времени исчезнут вообще или могут быть смягчены.
Преодоление данных трудностей и недостатков в системе будут способствовать решению одной из главных задач, стоящей перед Россией – повышение конкурентоспособности экономики России, преодолевая ее отставание в инвестиционно-технологической области. Это предполагает активное привлечение иностранных прямых инвестиций.2
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Долговременные стратегические цели создает задача привлечения иностранных инвестиций в широких масштабах. Активность иностранных инвесторов в настоящее время набирает обороты, даже несмотря на ряд проблем привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Состояние экономики России улучшается и сейчас присутствуют хорошие золотовалютные резервы.
Иностранный капитал в силах внести в Россию передовой управленческий опыт и достижения научного и технического прогресса. Необходимым условиях, исходя из этого, является включение России в мировое хозяйство, и, непосредственно, привлечение иностранного капитала. Если привлекать иностранный капитал в сферу материального производства оказывается гораздо выгоднее, чем заем денежных средств посредством получения кредита для покупки необходимых товаров и услуг, которые умножают государственные долги, и, порой, растрачиваются бессистемно. Россия должна быть заинтересована в восстановлении и обновлении своего производственного потенциала и насыщения потребительского рынка качественными, но в тоже время недорогими товарами. Страна должна быть заинтересована в развитие и перестройке экспортного капитала, проведении антиимпортной политики и привлекать в общество западную управленческую структуру.
Следовательно, перед нашим государством привлекать в страну иностранный капитал, при этом не лишая его собственных стимулов, и, мерами экономического регулирования направлять его на выполнение общественных целей.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.
1) Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. .
2) , Осмоловская инвестиции. Курс лекций: учебное пособие. – Вологда-Молочное: ИЦ ВПЧХА, 2005. – С. 21, 51-52.
3) , и др. // Под ред. , , Лялина : учеб. - М.: ТК Велби– С. 28-31.
4) , , Тарасевич теория. – Изд. испр. и доп. – М.: ИНФРА-М– 672 с.
5) Зубченко инвестиции: Учебное пособие. М.: , 2006. – С. 7-25, 121-130, 141-146.
6) , , и др. // Под ред. , Киселевой деятельность: Учебное пособие / – М.: КНОРУС, 2005. – С. 84-86.
7) , , и др. Инвестиции: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2004. – С. 35-40.
9) Фишер Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. – М.: Финансы и статистика, 1999. – С. 488-489.
10) http://www. *****.
[1]
[1] Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. .
[2] http://www. *****.
2 Зубченко инвестиции: Учебное пособие. М.: , 2006. – С. 7-25, 121-130, 141-146.
