Возможности привлечения инвестиций в производстве комплектующих в России

председатель Комитета производителей автокомпонентов Ассоциации Европейского бизнеса в России

ВОЗМОЖНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОИЗВОДСТВЕ
КОМПЛЕКТУЮЩИХ В РОССИИ

Российский автомобильный рынок

Для российского автомобильного рынка 2007 года были характерны тенденции быстрого роста и значительного увеличения инвестиций. Основные итоги года включают следующее: ► По объемам продаж российский рынок легковых автомобилей занимает шестое место в мире и третье в Европе ► Мы наблюдаем рекордные инвестиции в автомобильную промышленность; более десяти игроков международного автомобильного рынка заключают соглашение о создании в России к 2012 году производственных подразделений общей мощностью около 1,5 млн. единиц ► Российские участники автомобильного рынка проводят реструктуризацию своих предприятий, а также создают новые стратегические партнерства ► Все больше покупателей новых автомобилей склонны приобретать не просто иномарки, а автомобили более высокой ценовой категории ► Происходит дальнейший региональный рост дилерских компаний при участии фондов прямых инвестиций	Производство легковых и грузовых автомобилей и автобусов в основных регионах России, тысячи
	Регион	2007	2006
	Самарская область	793.9	822.7
	Нижегородская область	256.7	250.2
	Калиниградская область	107.8	41
	Москва, Московская область	89.2	72.2
	Ростовская область	84.4	55.6
	Ульяновская область	81.8	63.8
	Ижевская область	78.6	65
	Санкт-Петербург, Ленинградская область	74.9	62.6
	Республика Татарстан	74.6	52.5
	Челябинская область Источник: НАПИ	16.1	10.1

Прогноз российского рынка автомобилей до 2012 г.

	Рынок автомобилей	Новые иномарки	Российские автомобили	Иномарки российской сборки
2005	1,446,525	614,325	832,200	157,179
2006	1,790,000	1,020,000	770,000	276,404
2007	2,414,000	1,649,800	764,000	457,500
П2008*	3,250,000	2,470,000	775,000	636,000
П2009*	3,590,000	2,850,000	742,000	873,000
П2010*	3,890,000	3,180,000	704,000	1,056,000
П2011*	4,060,000	3,370,000	693,000	1,347,000
П2012*	4,480,000	3,560,000	921,500	1,580,000

Источник: Эрнст энд Янг

* П – прогноз роста автомобильного рынка в России основан на планах производителей, сравнительных данных о плотности автомобильного парка, повышении благосостояния населения и развитии кредитных продуктов

Российский рынок автокомпонентов

►  Российская отрасль автомобильных комплектующих традиционно являлась вертикально интегрированной.

►  До 2007 г. свыше 95% из 200 российских производителей комплектующих снабжали рынок оригинальной российской продукцией. Менее 5% компаний поставляли продукцию западных производителей или иностранных компаний, имеющих производство в России. 1% компаний занимались экспортной деятельностью.

►  В данном секторе в среднем четверть поставщиков представлена производителями сырья, тогда как остальная часть принадлежит производителям комплектующих.

►  За последние несколько лет данная отрасль претерпела изменения, при которых наблюдался определенный уровень консолидации у некоторых крупных российских групп, а также дальнейшее снижение объемов производства у крупных российских производителей.

►  Присутствие иностранных поставщиков на российском рынке ограничено: в основном в их число входят производители крупных комплектующих, которые выпускаются в небольших объемах и имеют низкую добавленную стоимость: сидения, детали интерьера и бамперы. Такие поставщики открывают свои подразделения вблизи от российских и иностранных производителей комплектующих.

►  В настоящий момент инвестиционные договоры смогли подписать лишь единицы западных компаний. Успех всех проектов в автомобилестроении напрямую зависит от привлечения качественной и надежной базы поставщиков.

►  К 2012 году в России будут производить около 1,5 млн. иномарок. Такие цифры смогут привлечь производителей комплектующих, нацеленных на большие объемы производства.

Локализация компонентов. Результаты опроса директоров по закупкам производственных компаний (1)

►  Данный опрос проводился компанией Ernst & Young в феврале 2008 года среди директоров по закупкам российский и иностранных производственных компаний.

►  К 2020 году 86% респондентов планируют использовать более 30% продукции локализованных производств

Локализация компонентов. Результаты опроса директоров по закупкам производственных компаний (2)

Географическая структура источников поставки компонентов

Региональная структура российских источников поставки компонентов

Локализация компонентов. Результаты опроса директоров по закупкам производственных компаний (3)

Приоритеты в локализации групп компонентов:

1.  Внутренний и внешний пластик 2.  Шины 3.  Штамповка 4.  Выхлопные системы 5.  Трансмиссия 6.  Электроника 7.  Силовые передачи

► Внутренний и внешний пластик получил 50% уровень необходимости быть локализованным первым; ► 30% респондентов полагают, что внутренний и внешний пластик, шины и выхлопные системы должны быть локализованы одновременно; ► Большинство респондентов согласились с тем, что силовые передачи должны быть локализованы в последнюю очередь.

Локализация компонентов. Результаты опроса директоров по закупкам производственных компаний (4)

Возможные пути привлечения мировых поставщиков автокомпонентов

Структура производства Автокомпонентов

Источник: Данные НАПАК и EAAS

Проекты зарубежных производителей комлектующих*

*В перечень включены не все иностранные производители

Типы инвесторов

	Финансовый инвестор	Стратегический инвестор
Кто они?	Фонды Private Equity	Компании той же отрасли
Цель инвестиций	Получение дохода при выходе	Усиление позиции на рынке
Сроки инвестирования	3-5 лет	Долгосрочные
Пакет акций	25% - 49%	> 50%
Оперативное управление	Чаще не участвуют	Приводят команду менеджеров

Финансовые инвесторы

Преимущества	Недостатки
►  Возможность относительно быстрого привлечения финансирования ►  Сохранение контроля над бизнесом ►  Имидж компании улучшается ►  Больше возможностей для привлечения дальнейшего финансирования (в т. ч. заемного, IPO); ►  Необязательно наличие отчетности по МСФО, требования к прозрачности бизнеса ниже по сравнению с выпуском облигаций или IPO	► Относительно короткий срок инвестирования ► Требует определенную доходность ► Необходимы финансовые прогнозы и стратегия развития ► Требует гарантий выхода ► Ограничение минимального размера инвестиций

Стратегические инвесторы

Преимущества	Недостатки
►  «Щедрые» покупатели. Но не всегда ►  Знание бизнеса ►  Нацелены на долгосрочный рост ►  Доступ к технологиям, опыту ►  Финансовые возможности	► Как правило, согласны не менее чем на 50% + 1 ► Стремятся получить полный контроль в будущем ► Более тщательно выбирают партнеров

Процесс выбора стратегического партнера

Факторы, влияющие на выбор партнера:

►  Репутация

►  Понимание особенностей местного бизнеса

►  Мотивация к сделке

►  Опыт в проведении сделок

►  Акционеры и совет директоров

►  Опыт работы в России

►  Потенциал для интеграции и синергии

►  Доля рынка и прогноз развития

►  Финансовые требования

►  Возможность закрыть сделку в срок

►  Стратегия развития после закрытия сделки

Стратегия выхода на рынок – СП vs «Greenfield»

Контактная информация

Иван Бончев

Старший менеджер

Консультационные услуги по сделкам

Глава автомобильного сектора

Тел: +7 (4

Факс: +7 (4

Ivan. *****@***