Специальный комментарий

Сегодня директором Фонда госимущества Госкомитета по имуществу Белоруссии, было озвучено, что Республика может продать в 2011 году часть госпакета в "Белтрансгазе. Основным покупателем данного актива, в случае положительного решения по продаже пакета, может стать . В течение годов «Газпром» уже выкупил 50% акций ОАО "Белтрансгаз" за $2,5 млрд. Это один из наиболее вероятных и существенных способов оперативно пополнить казну Республики валютными ресурсами. Среди других возможных источников - продажа государственной доли акций МТС, акций объединенной компании "Гродно Химволокно" и "Гродно Азот".

По информации от Национального банка Беларуси валютные резервы, рассчитанные по стандартам МВФ, на конец первого квартала 2011 года составили $1337,5 млн., увеличившись только за март на 4,4%. Это произошло за счет изменения структуры резервов страны. Например за счет сокращения прочих резервных активов на 51,4%, до $437,9 млн. Запасы монетарного золота в составе золотовалютных резервов составили на 1 апреля в эквиваленте $ 1400,4 млн., рост за март 11,1%. SDR на 1 апреля составили $585,5 млн., увеличившись на 3,1% за 1 квартал 2011 года. Мы считаем озвученные факты крайне позитивными на фоне возникших ранее проблем с валютными ресурсами, и с учетом других факторов, таких как планируемый кредит от России, «мягкая» девальвация, приватизация государственного имущества, ожидаемая в самое ближайшее время, все это может привести к стабилизации золотовалютных запасов Республики и снижения волатильности национальной валюты.

Из позитивных новостей так же стоит отметить, что по расчетам Белорусского руководства в 1 квартале 2011 года темп роста объемов промпроизводства в Беларуси превысит 111%. Кроме того прогнозируется, что по сравнению с предыдущим гг. объем капиталовложений в промышленный комплекс планируется увеличить в 4 раза.

Все вышеперечисленное скорее всего позитивным образом должно сказаться на динамике стоимости государственного долга Республики. Так, суверенные еврооблигации Белоруссии за последние две недели выросли вцене на 8-10%. Мы ожидаем, что в ближайшее время в связи с проводимыми Республикой Беларусь мерами по стабилизации ситуации на рынке и планируемыми улучшениями бюджетных финансов, интерес инвесторов к данному виду финансового инструмента (еврооблигации Беларусь-15 и Беларусь-18) повысится, и цена в течение 2-4 недель вырастет еще на 5-6% или на 6-7 фигур.

Контактная информация Департамент торговли и продаж Тел. +7 (4 0 Тел. +7 (4 Т л. +7 (4 Тел. +7 (4 Тел. +7 (4 Аналитический департамент Тел. +7 (4 Тел. +7 (4 Тел. +7 (4

Настоящий обзор предоставлен исключительно в информационном порядке и не является предложением о проведении операций на рынке ценных бумаг, и в частности предложением об их покупке или продаже. Настоящий обзор содержит информацию, полученную из источников, которые «Ю. Ф.С. – Федерация» рассматривает в качестве достоверных. Тем не менее «Ю. Ф.С. – Федерация», его руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютные точность, полноту и достоверность такой информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. Оценки и мнения, представленные в настоящем обзоре, основаны единственно на заключениях аналитиков компании в отношении анализируемых ценных бумаг и эмитентов. Вознаграждение аналитиков не связано и не зависит от содержания аналитических обзоров, которые они готовят, или от существа даваемых ими рекомендаций. «Ю. Ф.С. – Федерация», его руководство и сотрудникимогут изменить свое мнение в одностороннем порядке без обязательства специально уведомлять кого-либо о таких изменениях. «Ю. Ф.С. – Федерация», его руководство и сотрудники не несут ответственности за инвестиционные решения клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. «Ю. Ф.С. – Федерация», его руководство и сотрудники также не несут ответственности за прямые или косвенные потери и/или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. «Ю. Ф.С. – Федерация» не берет на себя обязательств регулярно обновлять информацию, которая содержится в настоящем документе, или исправлять возможные неточности. Сделки, совершенные в прошлом и упомянутые в настоящем документе, не всегда являются индикативными для определения результатов будущих сделок. На стоимость, цену или величину дохода по ценным бумагам или производным инструментам, упомянутым в настоящем документе, могут оказывать неблагоприятное воздействие колебания обменных курсов валют. Инвестирование в ценные бумаги несет значительный риск, в связи с чем клиенту необходимо проводить собственный анализ рынка и исследование надежности эмитентов до совершения сделок. Настоящий документ не может быть воспроизведен полностью или частично, с него нельзя делать копии, выдержки из него не могут использоваться для каких-либо публикаций без предварительного письменного разрешения «Ю. Ф.С. – Федерация». «Ю. Ф.С. – Федерация» не несет ответственности за несанкционированные действия третьих лиц, связанные с распространением настоящего обзора или любой его части.